Beh inge , Jan; Dullien, Sebas ian
Resea ch Repo
Deu sche Konsum e hol sich langsam om
Ene giep eisschock: E gebnisse aus de IMK-
Ene giep eisbe agung An ang 2024
IMK Policy B ie , No. 167
P o ided in Coope a ion wi h:
Mac oeconomic Policy Ins i u e (IMK) a he Hans Boeckle Founda ion
Sugges ed Ci a ion: Beh inge , Jan; Dullien, Sebas ian (2024) : Deu sche Konsum e hol sich langsam
om Ene giep eisschock: E gebnisse aus de IMK-Ene giep eisbe agung An ang 2024, IMK Policy
B ie , No. 167, Hans-Böckle -S i ung, Ins i u ü Mak oökonomie und Konjunk u o schung (IMK),
Düsseldo
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POLICY BRIEF
DEUTSCHER KONSUM ERHOLT SICH
LANGSAM VOM ENERGIEPREISSCHOCK
E gebnisse aus de IMK-Ene giep eisbe agung An ang 2024
Jan Beh inge , Sebas ian Dullien
IMK Policy B ie N . 167· Ap il 2024
Sei e 1 on 12
DEUTSCHER KONSUM ERHOLT SICH LANGSAM
VOM ENERGIEPREISSCHOCK
E gebnisse aus de IMK-Ene giep eisbe agung An ang 2024
Jan Beh inge 1, Sebas ian Dullien2
Zusammen assung
Die Auswe ung de ie en Welle de IMK-Ene giep eisbe agung zeig : Die
Belas ung des P i a konsums du ch den his o isch einmaligen Ene giep eis-
schock aus den Jah en 2022 und 2023 nimm langsam ab. So ha die wah -
genommene In la ions a e mi dem a sächlichen Rückgang de Teue ung
deu lich abgenommen, wenn auch eine gewisse T äghei in de Wah neh-
mung zu beobach en is und die ak uelle In la ion noch übe schä z wi d.
Zugleich ha auch de An eil de Haushal e, die sich du ch hohe Ene gie-
p eise bei e schiedenen Ene gie äge n belas e ühlen, sei de o he igen
Be agungswelle zu Jah eswende 2022/23 deu lich abgenommen. Ledig-
lich bei S om is das Belas ungsemp inden wei e hoch. Als Folge äuße e
ein deu lich ge inge e An eil als noch o einem Jah , sich beim Konsum
wei e einsch änken zu wollen. Dies läss au eine allmähliche Konsume ho-
lung im Lau e des Jah es schließen.
1 Re e a slei ung Mak oökonomie de Einkommens e eilung, Jan-Beh inge @boeckle .de
2 Wissenscha liche Di ek o , Sebas ian-Dullien@boeckle .de
Sei e 2 on 12
Einlei ung
Nach de ussischen In asion in die Uk aine und de Un e b echung ussische Gaslie e ungen
ha Deu schland 2022 und 2023 einen Ene giep eisschock in eine his o isch bislang einmaligen
G ößeno dnung e leb . Als Konsequenz is die In la ion au ein 70-Jah eshoch on zei weise as
9 P ozen ges iegen, was insbesonde e Haushal e mi ge ingen bis mi le en Einkommen s a k
belas e ha . Zwa ha die Bundes egie ung mi meh e en En las ungspake en sowie de Ein üh-
ung on P eisb emsen ü S om, Gas und Wä me mi einem Gesam olumen on gu 100 M d.
Eu o eagie . Insgesam haben diese Maßnahmen abe nich ausge eich , um einen Rückgang
des p i a en Konsums zu e meiden. Vielmeh sch ump e de p i a e Ve b auch im Jah 2023
um 0,7 P ozen und wa dami eine de Haup g ünde, wa um auch das deu sche B u oinlands-
p oduk in dem Jah zu ückging. Die Ene giep eisbe agungen des Ins i u s ü Mak oökonomie
und Konjunk u o schung (siehe Kas en) ha en im Jah 2022 und zu Jah eswende 2022/23 be-
ei s ühzei ig die damalige Konsumschwäche angezeig (Beh inge und Dullien 2022) und eben-
alls da geleg , dass ein Teil de En las ungspake e nu un olls ändig on den Menschen in
Deu schland wah genommen wo den wa (Beh inge e al. 2022).
Inzwischen sind die Ene giep eise im G oßhandel wiede deu lich ge allen und auch bei den
Endp eisen ü Ene gie ü die P i a haushal e zeichne sich ein Rückgang ab. Die In la ion is
mi le weile wiede in die Nähe des Ziels de Eu opäischen Zen albank on 2,0 P ozen ge allen.
De o liegende Policy B ie e wende nun Da en aus eine neuen Welle de IMK-Ene giep eis-
be agung, um abzuschä zen, wie sich die Belas ung de Be ölke ung in Deu schland übe das
Jah 2023 en wickel ha , inwiewei die Menschen die wiede allenden Ene giep eise als En las-
ung wah nehmen und inwiewei sie planen, ih en Konsum sowohl ü Ene gie als auch ü ande e
Konsumgü e in den kommenden Mona en zu e ände n.
Diese F age is umso wich ige , als dass die Konsum eak ion de Menschen in Deu schland
2022 und 2023 allem Anschein nach nich nu du ch den Ene gie- und Nah ungsmi elp eisschock
gep äg wa , sonde n auch du ch eine g oße Ve unsiche ung. Übliche weise wü de man bei ei-
nem Ene giep eisschock e wa en, dass zwa de Konsum zu ückgeh . Zugleich soll e abe auch
die Spa quo e allen, weil die Menschen e suchen, ih en Lebenss anda d o z ges iegene Kos-
en au ech zu e hal en. Von Haushal en mi egelmäßige E spa nis wü de man e wa en, dass
sie bei einem Ans ieg de Kos en ü essenzielle Gü e wie Heizene gie und Nah ungsmi el zu-
mindes einen Teil diese Meh kos en du ch einen Rückgang de E spa nis ausgleichen. Dies
wa 2023 nich zu beobach en. Vielmeh lagen die Spa quo en de Haushal e ab dem 2. Qua al
übe den Vo jah eswe en. Die Haushal e haben also ih en Konsum nich nu im Rahmen de
Meh kos en ü Ene gie und Nah ungsmi el zu ückge ah en, sonde n sich da übe hinaus wei e
eingesch änk . Eine Abkeh on diesem Ve hal en is no wendig, wenn de p i a e Konsum in den
kommenden Qua alen – wie on ielen P ognosen angenommen – zu Konjunk u s ü ze we den
soll.
Sei e 3 on 12
IMK-Ene giep eisbe agung
Die IMK-Ene giep eisbe agung is eine ep äsen a i e Be agung on Pe sonen in Deu sch-
land, die im Au ag des Ins i u s ü Mak oökonomie und Konjunk u o schung (IMK) du chge-
üh wu de. Diese beinhal e zum je zigen Zei punk ie Be agungswellen und e ass die
Haushal ssi ua ion on Pe sonen im Al e on 18 bis 75 Jah en. Im o liegenden Policy B ie
wu den Da en aus allen ie Be agungswellen e wende . In eine e s en E hebung wu den
im Zei aum om 24. Mai bis 31. Mai 2022 und 3.800 Pe sonen be ag , in eine zwei en
E hebung om 19. Augus bis 31. Augus 2022 wu den und 2.200 Pe sonen aus diesem Pe -
sonenk eis e neu be ag , und in eine d i en E hebung om 6. Dezembe bis 21. Dezembe
2022 noch einmal und 1.600 Pe sonen. In de ie en E hebung wu den im Zei aum om 15.
Janua bis 7. Feb ua 2024 und 9.600 Pe sonen be ag . Die Be agung wu de als compu e -
ges ü z e Online-Be agung (Compu e Assis ed Web In e iewing, CAWI) umgese z . Die
S ichp obe basie au eine Quo ens ichp obe im Rahmen eines Online-Access-Panels. Da-
bei wu de die s uk u elle Zusammense zung de Be ag en anhand on es geleg en Quo en
nach den Me kmalen Al e , Geschlech , Bundesland und Haushal seinkommen abgebilde .
Das bedeu e , dass eine S ichp obe e hoben wu de, die die Be ölke ung Deu schlands en -
sp echend diese Me kmale adäqua abbilde .
En wicklung und Wah nehmung de In la ion in Deu schland
Unmi elba zu Beginn des Be agungszei aums im Janua 2024 ha e das S a is ische Bundes-
am die Jah es a e de In la ion ü das Jah 2023 mi 5,9 P ozen e ö en lich und die mona liche
In la ions a e ü Dezembe 2023 mi 3,7 P ozen bes ä ig . Insbesonde e de Mona swe s ell e
dami einen deu lichen Rückgang on de Hochin la ionsphase sei Mi e 2021 da (siehe Abbil-
dung 1). E wa zu Mi e des Be agungszei aums wu de zudem die e s e Schnellschä zung ü
die In la ion im Janua 2024 mi 2,9 P ozen e ö en lich .
Wi haben die Teilnehmenden an de Um age im Janua /Feb ua 2024 wie schon jeweils im
Mai, Augus und Dezembe 2022 ge ag , wie hoch die In la ions a e in den le z en zwöl Mona en
in Deu schland wa . In de jüngs en Um age im Janua /Feb ua 2024 schä z e de Median de
Be ag en die In la ion au 6 P ozen (Mi elwe 6,5 P ozen ).3 Diese We lieg seh nahe an de
be ich e en Jah es a e ü 2023, abe deu lich übe den Mona swe en ü Dezembe und Janua .
Bei de In e p e a ion de Um agee gebnisse s ell sich das P oblem, dass die Fo mulie ung de
F age nach de wah genommenen In la ion aus Sich de Be ag en sowohl die Angabe de Jah-
es a e als auch de Mona sjah e plausibel e scheinen läss .4
In unse e Um age lag de We de wah genommenen In la ion nun seh nahe bei de Jah-
es a e ü 2023, abe deu lich übe den Mona s a en ü Dezembe und Janua . Selbs wenn man
3 In Anlehnung an die Me hodik de Deu schen Bundesbank wu den ü die Be echnung de oben be ich-
e en We e zu den In la ionswah nehmungen on P i a pe sonen ausschließlich An wo en zwischen -
12 P ozen und +12 P ozen be ücksich ig . Eine Ände ung de Abschneideg enzen e wa au -24 P o-
zen und +24 P ozen ha keine nennenswe en Auswi kungen au die be ich e en We e.
4 Die Fo mulie ungen de F agen zu In la ionswah nehmung und -e wa ung o ien ie en sich an de S u-
die zu E wa ungen on P i a pe sonen in Deu schland de Deu schen Bundesbank (Bundesbank-On-
line-Panel-Haushal e).
Sei e 4 on 12
on eine leich en Übe schä zung de In la ion am ak uellen Rand ausgeh , is in den Be agungs-
da en somi ein deu liche Rückgang de wah genommenen In la ion zu beobach en. Im Dezem-
be 2022 ha e de Median de Be ag en die In la ion au 10 P ozen (Mi elwe 9,3 P ozen ), im
Augus au 7,5 P ozen (Mi elwe 7,1 P ozen ) und im Mai au 7 P ozen (Mi elwe 6,3 P ozen )
geschä z .5
Die Be ag en be ich e en in de jüngs en Um age auch on ückläu igen In la ionse wa un-
gen ü die kommenden zwöl Mona e. Wie in den o he igen Be agungen lagen die In la ionse -
wa ungen seh nahe an de wah genommenen In la ion. So gab de Median de Be ag en im
Janua /Feb ua 2024 an, eine Teue ung on 5 P ozen (Mi elwe 5,2 P ozen ) zu e wa en. Im
Dezembe 2022 ha e de Median de Be ag en noch eine In la ion on 8 P ozen (Mi elwe 8,4
P ozen ) e wa e . Insgesam deu en diese We e au einen im Jah es e gleich kon inuie lich ab-
genommenen In la ionsd uck hin, de auch on den Menschen in Deu schland so wah genom-
men wu de.
Abbildung 1: Ve b auche p eise Deu schland
Ve ände ung zum Vo jah esmona in %
Quelle: S a is isches Bundesam , Be echnungen des IMK.
Ge ühl e Belas ung du ch Ene giep eise
Be ei s im Jah 2022 ha en wi die Teilnehmenden an de Um age ge ag , inwie e n die ges ie-
genen Ene giep eise (di e enzie nach Benzin, Diesel, S om, Gas, Fe nwä me und Heizöl) ü
ih en Haushal eine inanzielle Belas ung da s ellen. Dabei ha e sich gezeig , dass die ge ühl e
Belas ung du ch die ges iegenen P eise ü Haushal sene gie in de Be ölke ung in Deu schland
zwischen Mai und Augus 2022 deu lich zugenommen ha . Insbesonde e de s a ke Ans ieg de
Gasp eise wa on eine Meh hei de Be ag en mi Gasheizung als eine schwe e inanzielle
Belas ung wah genommen wo den (Beh inge e al. 2022). Zwischen Augus und Dezembe 2022
ha e das Belas ungsemp inden ü einzelne Ene gie äge wiede leich abgenommen, was
5 Zu beach en is bei In e p e a ion de ühe en Be agungse gebnisse, dass de Ve b auche p eisindex
An ang 2023 deu lich e idie wu de und nach Neube echnung nun die In la ion zu ih em Höhepunk im
Ok obe 2022 lediglich 8,8 P ozen s a de zu o be ich e en meh als 10 P ozen be agen ha .
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No .
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Sei e 5 on 12
eine sei s au den P eis e lau und ande e sei s au die Ankündigung de Ein üh ung de Gas-
p eisb emse zu ückzu üh en sein dü e (Beh inge und Dullien 2023).
Zum Jah esbeginn 2024 wu den die Teilnehmenden an de Um age nun e neu zu ih e de zei-
igen ge ühl en Belas ung be ag . Abbildung 2 s ell die subjek i wah genommene inanzielle Be-
las ung de Haushal e du ch die sei 2021 ges iegenen Ene giep eise da . Die Angaben beziehen
sich jeweils au Haushal e mi einem Ene gie e b auch in de en sp echenden Ka ego ie. Somi
we den e wa ü die Ka ego ie Benzin bzw. Diesel nu Angaben jene Haushal e be ücksich ig , die
K a ah zeuge nu zen.
Abbildung 2: Finanzielle Belas ung in olge s eigende Ene giep eise
Angaben in %
Quellen: Ene giep eisbe agung des IMK, Be echnungen des IMK, gewich e e We e.
Unse e Um age e deu lich , dass die sei 2021 ges iegenen Ene giep eise ü einen Teil de
Be ölke ung in Deu schland zwa nach wie o inanziell spü ba belas end sind. Alle dings ha
die ge ühl e Belas ung bei einzelnen Ka ego ien gegenübe dem Jah 2022 me klich abgenom-
men. So be ich e en An ang 2024 und 43 P ozen de Haushal e on eine „ehe schwe en“ ode
„seh schwe en“ inanziellen Belas ung du ch die Gasp eise. Im Dezembe 2022 be ug de An eil
noch und 56 P ozen , und im Augus 2022 soga und 64 P ozen . Eben alls abgenommen ha
die ge ühl e Belas ung du ch die hohen P eise ü Fe nwä me und Heizöl. Wäh end zum Jah es-
ende 2022 noch und 36 bzw. 47 P ozen de be ag en Haushal e angaben, dass Meh kos en
du ch höhe e P eise ü Fe nwä me und Heizöl ü sie eine „ehe schwe e“ ode „seh schwe e“
inanzielle Belas ung da s ellen, be ug de An eil bei de jüngs en Be agung und 27 bzw. 39
P ozen . Die inanzielle Belas ung du ch S omp eise wi d sei Beginn de Be agung im Mai 2022
on einem annähe nd kons an en An eil de Be ag en ( und 41 P ozen ) als schwe wah genom-
men. Bei den Ka ego ien Benzin und Diesel ha sich die ge ühl e inanzielle Belas ung gegenübe
Dezembe 2022 eben alls nich me klich e ände .
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Dez.
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Jan.
2024
Benzin Diesel S om Gas Fe nwä me Heizöl
Ehe schwe e Belas ung Seh schwe e Belas ung
Sei e 6 on 12
Abbildung 3: Ve b auche p eise ausgewähl e Ene gie äge
Index 2020=100
Quelle: S a is isches Bundesam , Be echnungen des IMK.
Die emp undenen Belas ungen decken sich gu mi dem P eis e lau de einzelnen Ene gie-
äge bis zum Be agungszei aum. Die P eise ü Heizöl, E dgas und Fe nwä me lagen im De-
zembe 2023 spü ba un e den jeweiligen P eishöhepunk en und un e den bei de o he igen
Be agung bekann en We en (siehe Abbildung 3). De e neu e P eisans ieg bei Fe nwä me im
Janua und Feb ua 2024, de du ch das o zei ige Auslau en de P eisb emse zum Jah esbeginn
2024 e u sach wu de, dü e dagegen on einem g oßen Teil de Haushal e noch nich wah -
genommen wo den sein, weil die S a is iken dazu noch nich e ö en lich wa en und die En -
scheidung de Bundes egie ung zum Auslau en de P eisb emsen e s spä im Dezembe ge al-
len wa . Es is o s ellba , dass die Be ag en zu einem spä e en Zei punk ande e Angaben ge-
mach hä en. Die E gebnisse de d i en Welle de Ene giep eisbe agung haben gezeig , dass
die Ein üh ung de P eisb emsen Ende 2022 zu einem Rückgang de wah genommenen Belas-
ungen ge üh ha (Beh inge und Dullien 2023). Inso e n is es plausibel anzunehmen, dass die
Abscha ung und de da aus olgende P eise ek auch zu einem e neu en (wenn auch wegen
des beg enz en P eise ek s leich en) Ans ieg de emp undenen Belas ung üh .6
Geplan e Ände ungen im Konsum e hal en
Zum Rückgang de ge ühl en Belas ung passen auch die An wo en au die F age, inwiewei die
Menschen planen, ih en p i a en Ve b auch zu ände n. Die Teilnehmenden an de Um age wu -
den in jede de ie Wellen ge ag , inwiewei sie planen, in den kommenden zwöl Mona en ih en
Konsum on ande en Gü e n und Diens leis ungen zu ände n. Dabei konn en die Be ag en
6 Bei de In e p e a ion de Be agungse gebnisse is zudem zu beach en, dass sich die Angaben au die
ge ühl e Belas ung du ch die sei 2021 ges iegenen Ene giep eise beziehen. Das Belas ungsemp inden
du ch P eisände ungen on ande en Gü e n und Diens leis ungen (wie e wa den eben alls s a k ges ie-
genen Nah ungsmi elp eisen) kann da on abweichen.
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Jul.
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Ok .
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Jan.
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Jul.
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Jan.
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Ap .
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Jul.
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Jan.
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K a - und Schmie s o e ü Fah zeuge S om
E dgas, ohne Be iebskos en Leich es Heizöl
Fe nwä me
Sei e 7 on 12
zwischen den An wo en „meh kau en“, „in e wa gleich iel kau en“ und „wenige kau en“ wäh-
len.7 Anhand diese Angaben haben wi einen Indika o zu den Konsumplänen be echne . De
Indika o e gib sich aus dem Saldowe de geplan en Ände ungen im Konsum e hal en. De
Saldowe is die Di e enz de P ozen an eile de An wo en „meh kau en“ und „wenige kau-
en“.8 Die Wi kung de P eisände ung bei Ene gie und Lebensmi eln au den p i a en Konsum
läss sich anhand de Um ageda en zwa nich quan i izie en. Alle dings e laub die Um age,
eine Einschä zung de Reak ion de p i a en Haushal e in ih em Konsum e hal en ü e schie-
dene Konsumka ego ien o zunehmen. Folgende Ka ego ien mögliche Gü e und Diens leis un-
gen ü eine Ve hal ensanpassung wu den dabei in Anlehnung an die Lau enden Wi scha s ech-
nungen (LWR) abge ag :
a) Nah ungsmi el, Ge änke, Tabakwa en und Ähnliches
b) Bekleidung und Schuhe
c) Wohnungsins andhal ung
d) Innenauss a ung, Haushal sge ä e und -gegens ände
e) Ve keh und Mobili ä
) F eizei , Un e hal ung und Kul u
g) Gas s ä en- und Res au an besuche
h) Reisen und U laub
In unse e jüngs en Um age zeig sich die Konsums immung in de Be ölke ung e besse ,
so dass in den kommenden Mona en eine mode a e E holung des p i a en Konsums zu e wa en
is . De Indika o zu den Konsumplänen lieg bei allen abge ag en Ka ego ien au dem höchs en
Ni eau sei Beginn de Be agung im Mai 2022 (siehe Abbildung 4). Insbesonde e bei den Ka e-
go ien F eizei , Un e hal ung und Kul u sowie Wohnungsins andhal ung nimm die Anscha ungs-
neigung spü ba zu. Hie e besse sich de Konsumindika o um 18 bzw. 17 Punk e gegenübe
Dezembe 2022. Bei den Ka ego ien Reisen und Tou ismus, Innenauss a ung, Haushal sge ä e
und -gegens ände, sowie Bekleidung und Schuhe e zeichne die Anscha ungsneigung eben-
alls deu liche Zuwächse. In diesen Ka ego ien gewinn de Indika o zu den Konsumplänen je-
weils meh als 10 Punk e hinzu. Die Ve besse ung im Konsumindika o is da au zu ückzu üh en,
dass de An eil de Be ag en, die angaben, „wenige kau en“ zu wollen, bei allen abge ag en
Ka ego ien gegenübe Dezembe 2022 zu ückgegangen is . Gleichzei ig ha auch de An eil de
Be ag en, die „meh kau en“ wollen, zugenommen. Die Be ag en äuße en zule z also nich nu
sel ene Pläne zum Konsum e zich als noch o einem Jah , sonde n gaben auch häu ige an,
ih en Konsum in den kommenden Mona en auswei en zu wollen.
7 In de Um age wu de den Teilnehmenden die Möglichkei gegeben, bei eine geplan en Reduk ion
bzw. E höhung diese wei e in „e was wenige bzw. meh kau en“ und „bedeu end wenige bzw. meh
kau en“ zu di e enzie en. Fü die Be echnung de Saldenwe e wu den die An wo en zu den Ka ego-
ien „meh kau en“ und „wenige kau en“ agg egie .
8 E läu e ung zu Be echnung de Saldenwe e: Angenommen, on 100 be ag en Pe sonen planen
50 P ozen , in den kommenden zwöl Mona en in e wa gleich iel zu kau en wie in den le z en zwöl
Mona en, 30 P ozen planen meh zu kau en und 20 P ozen planen wenige zu kau en. Die Be ag en,
die in e wa gleich iel kau en wollen, beein lussen das E gebnis des Konsumindika o s nich . Die An-
eile de Be ag en, die eine Konsumände ung planen, we den hingegen saldie . Im o liegenden Bei-
spiel e gib sich somi ein We on 10 Punk en. De Saldo kann zwischen den We en -100 (d.h. alle
Be ag en planen wenige zu kau en) und +100 (d.h. alle Be ag en planen meh zu kau en) liegen.
