Ischboldin, Bo is
A icle
Die Theo ie on den d ei Kapi ala en
Schmolle s Jah buch ü Gese zgebung, Ve wal ung und Volkswi scha
P o ided in Coope a ion wi h:
Duncke & Humblo , Be lin
Sugges ed Ci a ion: Ischboldin, Bo is (1955) : Die Theo ie on den d ei Kapi ala en, Schmolle s
Jah buch ü Gese zgebung, Ve wal ung und Volkswi scha , ISSN 1619-6244, Duncke & Humblo ,
Be lin, Vol. 75, Iss. 3, pp. 23-46,
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279] 23
Die Theo ie on den d ei Kapi ala en
Von
Bo is Ischboldin - Sain Louis, USA
Als Kapi al bezeichne man den nich u sp ünglichen p imä en
P oduk ions ak o , de mi de A bei und den Na u k ä en zusam-
menwi k . Es i en wede als egulä e P oduk ions ak o in ma-
e ielle Fo m ode als eine gewisse p oduk i e K a in einem mone-
ä en Gewand au . Diese komplexe Cha ak e des Kapi als u
einige Ve wicklungen he o , die uns an eine in e wa e wand e Be-
ziehung zwischen Real- und Geldeinkommen e inne n. Auße dem
wi k nich jedes Geldkapi al als eine p oduk i e K a im enge en
Sinne; denn es is manchmal so eng mi Realkapi al e bunden, daß
es ehe als eine on de Buchhal ung benu z e eine Abs ak ion e -
schein . Es muß zwischen den d ei olgenden Kapi ala en un e schie-
den we den.
1. Realkapi al, welches bisweilen wegen seine ma e iellen
Subs anz als „na ü liches" ode p oduk i es Kapi al bezeichne wi d
und eindeu ig mi de P oduk ion ma e ielle Gü e e bunden is .
In gewissem Sinne is dies eine s a ische Kapi al o m, welche on as
allen Na ionalökonomen behandel wi d, besonde s abe on Böhm-
Bawe k, Ma shall, Cassel und Al ed Ammon, um nu einige zu
nennen.
2. Fo malkapi al, welches häu ig als „Be iebskapi al"
ode „ eines Kapi al" be ach e wi d. Nach unse e Au assung soll e
diese Kapi ala als Geldkapi al abs ak e Na u de inie we den,
welches eine ak i e In es i ion symbolisie . Dies is eine kine ische
ode in einem bes imm en Sinne semis a ische Kapi al o m, die ü
die Buchhal ung on g oße Bedeu ung is . Vom S andpunk de
ökonomischen Theo ie kann Fo malkapi al e en uell eine In la ion
bewi ken; dahe is ihm eine po en iell dynamische Na u zu eigen.
Die Theo ie des Fo malkapi als wu de besonde s on John B. Cla k,
Somba , Vehlen, Cassel, Pigou und F ank Knigh en wickel .
* Ube se zung aus dem Englischen on D . Johannes S emmle .
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3. Kapi aldisposi ion, welche als In es i ionsk a dien ,
is die ein dynamsiche Fo m des Geldkapi als. Sie kann in engen
Zusammenhang mi dem echnischen Fo sch i geb ach we den,
nämlich un e de Annahme, daß ih e Scha ung on dynamischen
Un e nehme n ange eg wu de. Die Theo ie de Kapi aldisposi ion
wu de besonde s on Schumpe e , Cassel, Hicks, F ank Fe e , Os-
ca Lange, Be na d Dempsey und F i z K. Mann en wickel .
Die oben ange üh en d ei Kapi ala en sind eng mi einande
e bunden. Aus diesem G unde we den sie in den We ken as alle
mode nen Na ionalökonomen behandel . Dies gil insbesonde e on
Cassel, on Wiese , Ammon und Hicks. Einige Volkswi -
scha le beschä igen sich jedoch nich mi jede de d ei Kapi al-
a en. So e nachlässigen Schumpe e und P a e o beispiels-
weise das Fo malkapi al, wäh end sich Böhm-Bawe k as aus-
schließlich dem Realkapi al widme . Fe e geh so wei , den Be-
g i des Realkapi als, H a y e k , den des Fo malkapi als abzulehnen.
Beide s ellen jedoch Ausnahme älle da .
Wenden wi uns e s de Diskussion des Realkapi als zu.
Da un e e s ehen wi ein Sys em on Realkapi algü e n, d. h. on
Menschen he ges ell en ode e edel en wi scha lichen Gü e n meis
physische Na u , welche zum Zwecke de Be ei s ellung ode des
E we bs ma e iellen Wohls andes e wand ode gehal en we den.
Diese De ini ion zu olge s ellen alle unbe üh en na ü lichen K a -
quellen, wie z. B. jung äuliche Boden, keinen Bes and eil on Real-
kapi al da . Ande e sei s is eine on Menschen du chge üh e
Amelio a ion des Bodens ein Realkapi algu , selbs wenn es mi dem
Na u ak o Boden so eng e bunden is , daß es p ak isch on ihm
nich ge enn we den kann. Dasselbe gil auch on einem on Men-
schen gescha enen semi-imma e iellen Gu , dem „Rech ", welches
no male weise in E ag b ingende We papie e gekleide is .
P a e o be ach e die A bei als ein „pe sönliches Kapi al", wel-
ches ihm zu olge einen Teil des Realkapi als da s ell . Als Beg ün-
dung üh e den Ums and an, daß die A bei zum Teil du ch E -
ziehung und Selbs disziplin „ on Menschen gescha en" is . Diesen
S andpunk können wi jedoch nich eilen. Denn eine schöp e ische
A bei , ein Talen , is ein eies Geschenk de Na u und dahe nie-
mals on Menschen gemach . Na ü lich kann man nich leugnen,
daß die A bei ; im allgemeinen e was mi dem Boden gemeinsam ha ,
e einig sie doch angebo ene und eindeu ig gee b e Eigenscha en
mi einigen on Menschen gescha enen Elemen en. Doch besi z de
T äge all diese Quali ä en eine Pe sönlichkei , wogegen ein S ück
Land keine solche ha . Allein aus diesem G unde muß die A bei als
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eine eigene Ka ego ie und nich als Teil des Realkapi als au ge aß
we den. Nu ein Skla e kann mi einem Realkapi algu iden i izie
we den, weil in diesem Falle die A bei on ih em T äge (im U eil
des Skla enhal e s) nich geschieden wi d. H i c k s schließ eben-
alls die A bei aus dem Realkapi al aus und üh einen ähnlichen
G und an. E behaup e , daß die A bei keinen Kapi alwe ha . Dies
is gewiß ich ig, wenn man den Skla en wiede unbe ücksich ig läß .
Nahezu alle Na ionalökonomen sind sich da in einig, daß das Real-
kapi al nich wie A bei und Boden als u sp üngliche P oduk ions-
ak o angesehen we den kann, da es iel ehe on de au die Na u -
k ä e angewand en menschlichen A bei abgelei e is . Insbesonde e
behaup en die meis en klassischen und sozialis ischen Au o en, wie
auch le z en Endes Schumpe e , daß das Realkapi al lediglich au -
gespeiche e A bei da s ell . Das zu einem bes imm en G ade is
diese Ta sache, daß sich das Realkapi al on de A bei und dem
Boden de Ve gangenhei emanzipie ha und in de Wi klichkei
als au onome P oduk ions ak o wi k , selbs wenn es die wi k-
same e Anwendung gegenwä ige A bei au die Ma e ie nu als eine
A „Ve mi le " he bei üh , z. B. als Sys em on We kzeugen und
Maschinen. Diese Emanzipa ion des Realkapi als is dem Zei elemen
zuzusch eiben, welches dann besonde s au allend is , wenn die P o-
duk ion on We kzeugen mi Hil e iele di e enzie e Realkapi al-
gü e , de en He s ellung ih e sei s wiede um zei konsumie end is ,
s a inde . In dem oben da ges ell en Falle meinen wi das Real-
kapi al im engen echnischen Sinne. Viele bedeu ende Na ional-
ökonomen, z. B. Adam Smi h, Rodbe us und Böhm-
B a w e k, e kann en jedoch, daß das Realkapi al nich nu als
Sys em p oduzie e P oduk ionsgü e im engen echnischen
Sinne, sonde n auch als eine ein his o ische Ka ego ie e -
schein . In le z e em Falle handel es sich um p i a es Real-
kapi al, welches sich aus e schiedenen E we bszwecken dienen-
den daue ha en Konsumgü e n, wie z. B. einem Mie haus, einem
Boo ode einem Mie s uhl am S ande, zusammense z . Diese zwei
seh e schiedenen E scheinungs o men des Realkapi als s i en in de
Wi scha is heo ie eine gewisse Ve wi ung. So ha z. B. Rodbe -
us Rech , wenn e sag , daß un e kapi alis ischen Ve häl nissen
ein Mie haus in die Ka ego ie des p i a en E we bskapi als äll . An-
de e sei s be on Wicksell zu Rech , daß ein Mie haus, da es
„Raumnü zlichkei " (u ili y in place) und „Obdach als Wa e" (com-
modi y shel e ) p oduzie , d. h. an de P oduk ion in wei e em Sinne
eilnimm , un e kapi alis ischen Bedingungen auch eine gewisse p o-
duk i e und soziale Fä bung äg , wäh end es in eine sozialis ischen
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26 Bo is Ischbol lin [282
O dnung ehe einen Teil de p oduk i en, nich e we bss ebigen
Ak i a de Na ion da s ell , was auch on Al ed A m m o n e kann
wu de. Realkapi al im engen echnischen Sinne is jedoch on g öße-
e Bedeu ung, da sein p oduk i e Cha ak e in jede sozio-ökono-
mischen O dnung ein und augen ällig is .
Wie be ei s e wähn , is das Realkapi al ein Sys em on Real-
kapi algü e n e schiedene Na u . In den olgenden Da legungen soll
gezeig we den, was wi im einzelnen un e einem Realkapi algu
e s ehen.
1. Zu diese Ka ego ie gehö jedes on Menschen he ges ell e
ode e edel e Gu , welches an dem P oduk ionsp ozeß im engen
echnischen Sinne eilnimm und dahe no wendige weise ein Gu
„abgelei e e " Nach age da s ell , ode , wenn es nich an eine sol-
chen P oduk ion eilnimm , da ü meh ode wenige egelmäßig als
eine eindeu ige p i a e E we bsquelle dien . So is z. B. ein Abend-
kleid im P inzip ein daue ha es Konsumgu , welches auch dann die-
sen Cha ak e nich e lie , wenn seine Besi ze in es gelegen lich
ih en F eundinnen e mie e . Soll e jedoch die be e ende Pe son
wei e e Abendkleide e we ben und alle geschä smäßig e mie en,
(d. h. ohne Rücksich au die pe sönlichen Beziehungen), so s ellen
diese Kleide ein p i a es E we bskapi al gesellscha liche Na u
da . Es is kla , daß ein solches E we bsgu eine his o ische Ka e-
go ie is , obwohl es nich ausschließlich an kapi alis ische Ve häl -
nisse gebunden is , sonde n in jede sozialökonomischen O dnung,
welche P i a eigen um an Konsumgü e n und ein unabhängiges In-
di idualeinkommen zuläß , in E scheinung e en kann. Das is z. Z .
selbs in de Sowje -Union de Fall.
2. H a y e k zu olge ha man un e einem Realkapi algu jedwede
nich daue ha e E we bsquelle zu e s ehen. In seine eigenen Te -
minologie bedeu e Realkapi al „die Anhäu ung solche nich -daue -
ha e Quellen ( esou ces), die nu indi ek genü z we den können
und zu s ändigen Einkommense hal ung au e schiedenen Ebenen
bei agen". Mi ande en Wo en, wenn ein on Menschen he ges ell-
es daue ha es Gu ewig nü zlich bleib , gehö es nich dem Real-
kapi al an, wohingegen jede na ü liche Hil squelle, die ein „schwin-
dendes Ak i um" (was ing asse ) da s ell , d. h. on beg enz e Daue
is , dazugehö . Nach unse e Au assung is diese Gedanke abzu-
lehnen, weil es keinen on Menschen gemach en P oduk ions ak o
gib , de wo wö lich „ewig" wi k und nich e neue ungsbedü ig
wä e. Nehmen wi beispielsweise ein seh daue ha es, on Menschen
he ges ell es Gu wie einen Tunnel, so wi d unse S andpunk imme
noch Gül igkei besi zen, da ein Tunnel häu ig epa ie we den muß;
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283] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 27
allein die Lü ungsanlage beda s ändige Kon olle. Selbs ein Damm
aus Be on, ielleich das daue ha es e Gu , das Menschen scha en,
is in unse e Zei äuße s o gesch i ene K ieg üh ung nich meh
unze s ö ba . Ande e sei s wi d as jede „schwindende" Na u k a
nich dadu ch zu einem Realkapi algu , daß sie nich -daue ha is
(wie H a y e k annimm ), sonde n deshalb, weil sie on Menschen
„be üh " is und dahe einen Teil des zi kulie enden Realkapi als
da s ell .
3. Realkapi algü e können s ehende ode umlau ende sein. John
S . M i 11 gab eine gu e De ini ion diese zwei Realkapi algü e a en
ü den Fall, daß ih Sys em als eine logische Ka ego ie au i . Ihm
zu olge bes eh jedes s ehende Realkapi algu in eine daue ha en
Fo m, und seine Wi ksamkei is du ch Absch eibung seine Nu zen-
minde ung übe eine en sp echende Zei spanne e eil . Mi ande en
Wo en, jedes ixe Realkapi algu wi d im P inzip p oduk i kon-
sumie ; jedoch kann seine Teilnahme an de P oduk ion nich sinn-
lich wah genommen, sonde n nu mi els Amo isa ion bes imm we -
den. Wenn zum Beispiel eine Maschine no male weise ün Jah e häl
und am Ende des e s en Jah es ih e p oduk i en Ve wendung ih
We au 4/s ih es u sp ünglichen We es geschä z wi d, so implizie
dies, daß Vs diese Maschine p oduk i konsumie wu de. Ande e -
sei s e üll jedes umlau ende Realkapi algu nach John S . M i 11 seine
Au gabe in de P oduk ion, an de es eilnimm , du ch eine einmalige
Ve wendung ode aus eine kleinen Anzahl on Umsa zak en. Diese
De ini ion is wohl ich ig, abe nich olls ändig, weil ein Realkapi-
algu auch dann on einem Be ieb als Teil des Zi kula ionskapi als
be ach e wi d, wenn es in einem einzigen Umsa zak e wand we -
den kann. Zu diese Ka ego ie gehö en alle als Wa e behandel en
Fe igp oduk e einschließlich de Ve kau s ech e ( endible igh s).
In le z e em Falle haben wi es jedoch mi p i a em E we bs eal-
kapi al on no male weise sozialem Cha ak e zu un, welches nich
p oduk i konsumie wi d.
P o esso B o u 1 d i n g sag , daß die Rei en eines Au os nach
100 Fah meilen ixes Kapi al da s ellen, nach 20 000 Meilen jedoch
gleich wie das Benzin zi kulie endes Kapi al sind, da sie in „Meilen*4
ans o mie we den. Wi können diese Behaup ung nich zus im-
men, weil ein p oduk i e Rei enkonsum in beiden Fällen s a and,
wenn dies auch bei le z e em Beispiel wah nehmba geschah. Die
Ta sache, daß de Ve b auch de Rei en lange Zei in Ansp uch
nahm, bes ä ig nu ih en ixen Cha ak e . Es is kla , daß die Rei-
en un e allen Ums änden du ch allmählichen Ve schleiß p oduk i
konsumie we den. Selbs e s ändlich we den sie le z lich in Meilen
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28 Bo is Ischboldin [284
übe üh , abe auch eine Maschine wi d in Fe igp oduk e umge-
wandel . Ande e sei s wi d das Benzin schnell e b auch , was ü ein
zi kulie endes Realkapi algu ypisch is . Selbs wenn es im Tank des
Wagens au bewah wi d, inde de Ve b auch in eine Anzahl klei-
ne P ozesse s a . Dahe sind die Rei en eines Au omobils nich mi
dem Benzin zu e gleichen, da sie nu ein ixes Realkapi algu sein
können; dies gil in de Regel ü den Fall, daß das Au o eine E -
we bsquelle da s ell , wie z. B. ein Taxi. Sons sind sie nich s ande es
als ein daue ha es Konsumgu und ein Teil des nich e we bsuchen-
den Real e mögens de Pe son. Es leuch e ein, daß ixe und zi ku-
lie ende Realkapi algü e eng mi einande e bunden sind. Hie sind
zwei Fälle möglich:
a) Dasselbe Realkapi algu kann en wede ix ode zi kulie end sein.
So is z. B. eine on eine Fab ik be ä ig e Maschine ein s ehendes
Realkapi algu , wäh end eine on einem Maschinenbaue als Wa e
e kau e Maschine ein zi kulie endes Realkapi algu is . In le z-
e em Falle wi d es in einem einzigen Umsa zak e b auch .
b) Ein zi kulie endes Realkapi algu wi d häu ig on einem s ehen-
den Realkapi algu p oduk i konsumie . So e b auch beispiels-
weise eine Maschine Kohle ode Schmie öl, also zi kulie ende
Realkapi algü e . Eine Milchkuh is häu ig ein s ehendes Real-
kapi algu , da sie eine on Menschen be üh e na ü liche K a -
quelle da s ell , die als egel ech e p i a e E we bsquelle dien .
Sie konsumie p oduk i das Fu e , d. h. ein zi kulie endes Real-
kapi algu , das gleichzei ig eine on Menschen be üh e na ü liche
K a quelle is , wie z. B. Heu. De Mensch e mag au diese Weise
on g oben G äse n zu zeh en, die e selbs nich essen kann.
E e wandel sie in Milch ode ga Fleisch zahme Tie e, die e
dann als zi kulie endes Kapi al, d. h. als Wa e behandeln kann.
In unse em Beispiel meinen wi eine Kuh, die zu einem Molke ei-
be ieb gehö ; sons handel es sich um ein daue ha es Konsum-
gu . Man soll e deu lich zu un e scheiden ach en zwischen daue -
ha en ma e iellen Gü e n on eine augenscheinlich indi ek en
Na u (wie We kzeuge, Maschinen, Rohma e ial), welche no wen-
dige weise Realkapi algü e da s ellen, und solchen daue -
ha en Gü e n, welche, wie ein Au o, ein Haus, ein Boo dann
als Realkapi algü e be ach e we den können, wenn sie als eine
E we bsquelle dienen. Un e no malen kapi alis ischen Ve häl -
nissen we den selbs die de e s en Ka ego ie angehö enden daue -
ha en ma e iellen Gü e (wie die Maschine), no wendig einen E -
we bscha ak e annehmen.
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Die Ve wendung on P oduk i kapi al im enge en Sinne o m die
gegebene sozio-ökonomische O dnung solange nich in Kapi alismus
um, als das E we bsp inzip nich im Vo de g und s eh . Sons muß
man, wie P o . N. G a s , zu dem sel samen Schluß kommen, daß de
mode ne Kommunismus und die Wi scha eines Wilden, de einige
We kzeuge benu z , „kapi alis ische geschä slose (none business)
Wi scha en" sind. De Ausd uck „kapi alis isch" in einem nich
ins i u ionellen Sinne soll e nu wie bei Böhm-Bawe k benu z
we den, nämlich als eine Bezeichnung ü einen das Realkapi al be-
nu zenden P oduk ionsumweg, d. h. ohne Bezugnahme au ein ins i-
u ionelles P oblem.
4. Das als P oduk i kapi al im engen Sinne au ge aß e s ehende
Realkapi al e schein , wenn es on einem Be ieb e wand wi d, in
zwei e schiedenen Fo men. Es i besonde s deu lich dann als
Realkapi al au , wenn es sich aus daue ha en Gü e n zusammense z ,
welche ande e ma e ielle Gü e he o b ingen.
Zu diese Ka ego ie on Realkapi algü e n gehö en beispielsweise
Maschinen, Fab ikgebäude, K a anlagen usw. Eine Maschine b ing
ein ande es Gu he o , bleib jedoch selbs ein Gu „indi ek e Nach-
age", weil es keine di ek e Ve bindung zum Konsumen en ha . Es
kann sich abe auch eine ande e A on s ehenden Realkapi algü e n
im Besi ze eines Be iebes be inden. Wi meinen dami solche daue -
ha en ma e iellen Gü e , die ih e Diens e in einem engen (o gani-
schen) Zusammenhang mi dem P oduk ionsp ozeß im echnischen
Sinne leis en, obwohl ih e P oduk i i ä sons wenige kla wä e. In
diese Ka ego ie gehö en beispielsweise S aßenbahnwagen, die on
einem Be ieb ausschließlich ü den Geb auch seine A bei e be-
ieben we den, ode be iebseigene Wohnhäuse , die den Reallohn
ih e Anges ell en e höhen. Diese Fall wu de on Cassel gu e -
klä . Das on einem Be ieb benu z e umlau ende P oduk i kapi al im
enge en Sinne bes eh aus ma e iellen Gü e n, die sich noch im P o-
duk ionsp ozeß be inden: wie Rohma e ialien, Halb e igp oduk e,
Hil sma e ial, und manchmal auch aus einem Vo a an Konsum-
gü e n, die den di ek en Lebensun e hal de A bei e siche n und
dahe als ein gewisse „Lohn ond" ode als ein Mi el zu S eige ung
des Realeinkommens de Be iebsbelegscha dienen.
Das s ehende Realkapi al muß selbs in eine s a ionä en Wi -
scha egelmäßig ep oduzie we den. Amo isa ion implizie die
Scha ung eines gewissen E sa z onds, de auch un e sozialis ischen
Bedingungen das Anliegen jede Einzelwi scha sein muß. Das P o-
blem des E sa z onds kann om S andpunk e de Wi scha s heo ie
au olgende Sä ze zu ückge üh we den:
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30 Bo is Ischboldin [286
1. Wenn ein Un e nehme die E neue ung des Realkapi als au
de Basis seines Anscha ungswe es (ausged ück in neu alem Geld)
auße ach läß , so miß e s eh e den eigen lichen Sinn de Absch ei-
bung als Ausd uck p oduk i en Konsums und gib seinen ma e iellen
Wohls and p eis. Dasselbe gil dann, wenn die Kapi ale neue ung
mi els geliehene Fonds inanzie wi d, da es in einem solchen Falle
kaum zu Bildung eines E sa z onds kommen wi d.
2. Wenn eine Un e nehmung ih s ehendes Realkapi al dadu ch
an We e lie en läß , daß sie nich genug on ih em B u oein-
kommen ü die E hal ung ih e Auss a ung ausgib , zahl sie eine
un e dien e Di idende aus und ha einen Pseudowohls and. Diese
Fall komm häu ig bei ückläu ige Konjunk u o , wenn die Amo -
isa ion o e nachlässig wi d, da sie als Supplemen ä kos en (im
Sinne on Ma shall) au die ku ze Sich nich be ücksich ig zu we -
den b auch . Wäh end eine g öße en In la ion is die übliche Amo -
isa ion äuße s unzu eichend. Ande e sei s wä e es wissenscha lich
alsch, wenn die Un e nehmung un e no malen Ve häl nissen den
abgesch iebenen We e lus (d. h. die Amo isa ion) den sich e -
ände nden Rep oduk ionskos en des Realkapi algu es anpassen wü de.
Die Amo isa ion muß nu die u sp ünglichen Kos en des p oduk-
i konsumie en P oduk ions ak o s e se zen. Mi ande en Wo en,
wenn die be e ende Maschine 5000 Dolla kos e und no male weise
in ün Jah en abgenu z is , soll e sie bis zu dem Be ag on 5000
Dolla in Geldeinhei en on de selben Kau k a abgesch ieben we -
den. Wenn nach 5 Jah en eine ähnliche Maschine au G und ela-
i e Knapphei 6000 Dolla kos e , so bedeu en die ehlenden 1000
Dolla einen besonde en Ve lus . Ein de a ige Ve lus soll e aus
einem besonde en Rese e ond gedeck we den, nich jedoch du ch
Amo isa ion, welche den egulä en p oduk i en Konsum de be e -
enden Maschine symbolisie . Kann ande e sei s de E sa z de Ma-
schine un e den abgesch iebenen u sp ünglichen Kos en e olgen, so
komm dies einem Zu allsgewinn gleich, welche ü uns in diesem
Zusammenhang i ele an is .
3. Wenn eine ganze Reihe on G oßbe ieben ih s ehendes Real-
kapi al nich egelmäßig, sonde n nu sp ungweise e se z ode e-
p oduzie , so üh dies zu eine Akzen uie ung des Konjunk u e -
lau es, was zu Rech on Ka l Ma x und Tugan-Ba anowski
be on wu de. Wi d die Amo isa ion e nachlässig , so nimm das
Realkapi al des be e enden Landes no wendige weise ab.
4. Fließ Geldkapi al on eine Indus ie zu eine ande en, so
handel es sich hie bei o um die akkumulie en E sa z onds. Aus
de Wi scha sgeschich e kennen wi einige Fälle, wo zum Beispiel
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293] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 37
b) Kapi algü e (in de Buchhal ung: Ak i a), die gewöhnlich nu
o übe gehend das be e ende Reinkapi al e kö pe n. In Wi k-
lichkei e en diese in das Gü e sys em ein und e lassen es wie-
de , wie die einzelnen Wasse op en den Wasse all du chlau en.
3. Fo malkapi al e schein im Rahmen eine Geld-Tauschwi -
scha als eine his o ische Ka ego ie und als ein Mi el zu Be ech-
nung des in Geld ausged ück en E we bs e mögens. Da ein solches
Kapi al in einem Einkommen scha enden Real e mögen e kö pe
is , ha es no wendig einen E we bscha ak e , und manchmal wi d
es als „Geschä skapi al" ode ga „lohnendes Kapi al" ( emune a-
i es Kapi al) de inie , z. B. on Vehlen und Cassel. Wenn ein
Wi scha shis o ike behaup e , daß sich de Kapi alismus in einem
bes imm en Lande ausdehn , so mein e no male weise dami , daß
einige neue A en ma e ielle Gü e und gewöhnlich das Real e -
mögen eine ücks ändigen Region on de e we bss ebenden Geld-
Tauschwi scha e schlungen we den, so daß sie zu Ve kö pe ung
eines Teiles des na ionalen Fo malkapi als we den.
4. Fo malkapi al is en wede s ehend ode zi kulie end, je nach-
dem wie es es du ch die Realkapi algü e e kö pe wi d, d. h.
wie leich es desin es ie we den kann. Kann ein gegebenes Fo mal-
kapi al nich leich on einem ande en Kapi algü e sys em e kö -
pe we den, so is es s ehendes Kapi al. Wenn ande e sei s seine
Ve kö pe ung käu igen Umwandlungsp ozessen un e lieg , so handel
es sich um zi kulie endes Kapi al. Da das Fo malkapi al eng mi
den Realkapi algü e n e bunden is , kann de hie en wickel e Ge-
danke om S andpunk des Realkapi als o geb ach we den: Real-
kapi al is manchmal ein „ eies" Kapi al. Das bedeu e , daß die Ka-
pi algü e , aus denen es zusammengese z is , ein loses Sys em da -
s ellen, welches mi nu ge ingem Ve lus au gelös we den ode
ande e sei s als eine Ganzhei leich eine ande en Ve wendung zu-
ge üh we den kann. So kann z. B. ein Be ieb, de eine bes imm e
Wa e he s ell , mi unbedeu endem ode auch ganz ohne Ve lus au
die P oduk ion eines ande en Gu es umges ell we den. Jedes Real-
kapi algu is ei, wenn es beweglich is , d. h. es gib eine Reihe on
al e na i en Ve wendungen, denen es zuge üh we den kann. Zu
diese Ka ego ie gehö en beispielsweise iele nich -spezi ische We k'
zeuge und Hil sma e ialien. Die Mobili ä eines Realkapi algu es hängl
da übe hinaus auch on dem Mobili ä sg ad ande e K a quellen
ab, mi denen es zusammenwi k . Diesen Zusammenhang sieh H a -
y e k seh ich ig. Im g oßen und ganzen kann jedes eie Realkapi al-
gu mi einem ge ingen, wenn übe haup einem Ve lus zu eine e -
ag eiche en Beschä igung zu ückgezogen we den.
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38 Bo is Ischboldin [294
Realkapi al soll e dann als „spezi isches Kapi al" de inie we den,
wenn es aus unbeweglichen Realkapi algü e n bes eh und deshalb
nu ü einen Zweck e wende we den kann. Jedes spezi ische
Realkapi algu geh ein Risiko ein, nahezu we los, d. h. in den Zu-
s and on Sch o e se z zu we den. Aus diesem G unde is es
gegenübe den Konjunk u schwankungen seh emp indlich. Wenn ein
daue ha es Gu diese A zum Teil e al e , wi d man die Ta sache
zu be ücksich igen haben, daß es einen E ag lie e , de wei un e
dem objek i no malen E ag lieg ; denn de Teil des Fo malkapi als,
den es e kö pe , is es geleg und kann dahe nu mi einem g ö-
ße en Ve lus desin es ie we den.
Un e mode nen kapi alis ischen Ve häl nissen wi d das Real-
kapi al hoch spezialisie ; deshalb en wickel es einen beach lichen
G ad wi scha liche Unbeweglichkei . Dies is ein G und, wa um
eine Dep ession in unse e Zei jede E we bswi scha schlimme
i als je zu o . Ande e sei s, om S andpunk eines Indi iduums
ode eine Un e nehmung, is das Realkapi al heu e eie als in de
Ve gangenhei , weil das Fo malkapi al, das es e kö pe , au ande e
Pe sonen ode au eine ande e Un e nehmung du ch e käu liche
We papie e übe agen we den kann. Mi ande en Wo en, die mo-
de ne E ek enbö se se z objek i unbewegliches Realkapi al nomi-
nell ei, indem sie das en sp echende Fo malkapi al einem ande en
Besi ze zuweis . Wegen de hochg adigen Mechanisie ung und de
häu igen Ve wendung on spezi ischen Realkapi algü e n haben wi
in Wi klichkei heu e eine e häl nismäßig g oße Immobili ä on
Realkapi al. Da das Realkapi al spezialisie is , wi d das Fo mal-
kapi al no wendig es s ehend. Be ach en wi jedoch das P oblem
wiede om S andpunk e des Besi zes, so bes eh eine g öße e Mo-
bili ä des Fo malkapi als, da es in We papie e gekleide is und
dahe wie eine gewisse Wa e behandel wi d. Aus diesem G unde
schläg Vehlen o , Fo malkapi al als „ e käu liches Kapi al"
( endible capi al) zu bezeichnen.
6. In unse e Theo ie des Fo malkapi als un e s ell en wi , daß
das abs ak e Geldkapi al nu on „Einkommen e u sachenden"
Realkapi algü e n e kö pe wi d, on solchen on Menschen ge-
scha enen ode bea bei e en wi scha lichen Gü e n, die als eine
zweckha e E we bsquelle dienen. Dahe is jede Wa e eine ypische
Ve kö pe ung eines Teiles des Fo malkapi als. Folglich können wi
nich zugeben, daß ein Teil dieses Kapi als e en uell on nich -
e we bss ebenden Gü e n e kö pe wi d. Wenn dies jedoch jemand
un soll e (was unse e Meinung nach nich wünschenswe is ), so
wü de es no wendig, zwischen e we bss ebenden Realkapi algü e n
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295] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 39
und ein achen „Kapi algü e n" zu un e scheiden, wobei un e le z e-
en die T äge eine passi en In es i ion, die eben alls einen Teil des
Fo malkapi als e kö pe n, zu e s ehen wä en. Im allgemeinen e -
schein eine In es i ion om S andpunk de Einzelwi scha in ol-
genden Fo men:
A) Dynamische In es i ion, die als ein P ozeß au ge aß
wi d, de wiede um wie olg un e eil wi d:
a) Ve wendung de e ügba en Kau k a ü den E we b on
Realkapi algü e n. Gewöhnlich mein man mi diesem Falle die
sogenann e „Ne o-In es i ion" ode die Ve g öße ung des
Realkapi als, nich nu ih e E neue ung. Eine solche Handlung
implizie eine ak i e In es i ion.
b) Bildung zusä zlichen Real e mögens nich -e we bss ebende
Na u du ch die Ausgabe on liquiden Fonds ü daue ha e
Konsumgü e wie Wohnhäuse , Goldba en, Schmuck usw. Im
allgemeinen übe s eig das Real e mögen eine Einzelwi -
scha sein Realkapi al, wenn sie Gü e wie jung äulichen Bo-
den, Goldmünzen usw. besi z . In allen diesen Fällen lieg eine
passi e In es i ion o .
B) S a ische In es i ion ode In es i ion als ein gewisse
Zus and. In diesem Falle muß eben alls eine Un e eilung ge o -
en we den, nämlich:
a) Es is mi Fo malkapi al iden isch ode es is eine ak i e In-
es i ion, wenn seine Ve kö pe ung aus Realkapi algü e n be-
s eh , die im P inzip un e dem Kapi alismus e we bss ebend
sind.
b) Es is eine passi e In es i ion, wenn seine ma e ielle Ve -
kö pe ung aus nich -e we bss ebenden Gü e n bes eh , die
keinen Teil des Fo malkapi als e kö pe n. Es muß es ge-
s ell we den, daß Ralph H a w e y den Te minus „passi e
In es i ion" in einem ande en Sinn geb auch , da e eine de -
a ige In es i ion mi dem nich abse zba en Teil „unkon-
sumie en Ve mögens" ode mi de un eiwilligen Anhäu ung
un e kau e Gü e iden i izie . E glaub , daß eine solche
In es i ion einen g oßen Ein luß au die Konjunk u schwan-
kungen ha , weil das Gleichgewich nu so laage anhäl , als
die Gesam in es i ion ak i e Na u und gleich dem Spa en
is . In unse e Au assung is auch de Vo a un e kau e
Wa en ein Teil de gesam en ak i en In es i ion.
Folglich soll e on unse em S andpunk aus das Fo malkapi al mi
eine e we bss ebenden ak i en In es i ion iden i izie we den, wäh-
end passi e In es i ionen nu einen nich -e we bss ebenden Teil des
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40 Bo is Ischboldin [296
Real e mögens da s ellen. Wenn man diese Theo ie e i , muß man
zuges ehen, das das Fo malkapi al eine eindeu ig his o ische Ka e-
go ie is und daß nich das gesam e in Geld ausged ück e Real e -
mögen Fo malkapi al is . Ande n alls wi d man die Gesam in es i ion
jegliche A mi Fo malkapi al iden i izie en müssen und es gib
dann einen g oßen Un e schied zwischen Geschä skapi al und Fo mal-
kapi al, welches g öße sein wi d. Beide Au assungen sind im P in-
zip möglich, abe die on uns e e ene e s e e is besse , da sie eine
o ganische Ve bindung he s ell zwischen Fo malkapi al und Real-
kapi al, welches un e kapi alis ischen Bedingungen no male weise
E we bscha ak e äg .
7. Fo malkapi al is im P inzip ein kine isches Ganzes, weil es die
Tendenz ha , sich selbs als eine gewisse abs ak e „p oduk i e Kapa-
zi ä " ode E agsk a , die in den Eigenscha en äuße liche Dinge
(in de Te minologie on K n i g h ) e kö pe is , zu e ewigen. Als
Regel be inden sich die zi kulie enden Realkapi algü e , die das Fo -
malkapi al zum Teil e kö pe n, in s ändigem Umsa z. Wie wi wissen,
is das Fo malkapi al im allgemeinen eine abs ak e Summe Geldes,
die on zwei e schiedenen Realkapi algü e sys emen in zwei e -
schiedenen Pe ioden e kö pe sein kann. Nehmen wi zum Beispiel
ein Fo malkapi al on 10 000 Dolla s, so wi d es dahin endie en,
eine ak i e In es i ion on de selben G öße zu sein ohne Rücksich
au die A de Realkapi algü e , au denen es basie .
Na ü lich läß sich nich leugnen, daß jede Un e nehmung dazu
neig , ih Fo malkapi al zu e höhen; doch besei ig diese Ta sache
nich den kine ischen Wesensgehal diese Kapi ala . So bleib ein
Wasse all auch dann kine isch, wenn sein Besi ze den Fluß e wei e n
soll e. P o esso H a y e k lehn jedoch nich nu den kine ischen Cha-
ak e des Fo malkapi als ab, sonde n weis diese Au assung des
Kapi als übe haup zu ück. E un e s ell nämlich, daß die Un e neh-
mung, die ih e Realkapi algü e egelmäßig e neue , nich dazu
neig , ih abs ak es Geldkapi al, das on diesen Gü e n e kö pe
wi d, in ak zu hal en, sonde n ih Einkommen. Nach unse e Au -
assung is es no male weise unmöglich, anzunehmen, daß ein E -
we bsun e nehmen, welches sein Realkapi al e se z , jemals dazu
neigen kann, sein Einkommen zu s abilisie en. Es wi d ielmeh e -
suchen, bei gleiche Höhe de ak i en In es i ionen sein Übe schuß-
einkommen zu e höhen. Es is gewiß ich ig, daß H a y e k s P in-
zip die E hal ung de Einkommen a sächlich nach dem e s en Wel -
k ieg on den ame ikanischen Bundes ese ebanken angewand
wu de; denn sie be o zug en s abile e E äge de S aa sanleihen den
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297] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 41
e ände lichen Diskon sä zen. Dies wa jedoch ein Ausnahme all, den
eine besonde e nich -e we bss ebende inanzielle Ins i u ion bilde e.
8. Wi hal en Cassels geb äuchlichen Ausd uck „Fo malkapi-
al" ü besse als John B. Cla ks Te minus „ eines Kapi al", weil
Realkapi al iel „ eine " als Fo malkapi al is , da es wesensgemäß
eine logische Ka ego ie und ein unabhängiges Phänomen is . Fo mal-
kapi al hingegen basie au einem e we bs ebenden Realkapi al und
kann in lie we den. Man soll e abe auch nich ein ach Fo mal-
kapi al als „Geldkapi al" de inie en, denn es is nich die einzige Fo m
dieses Kapi als. De Ausd uck „ o mal" is seh einleuch end! im
Gegensa z zu dem Te minus „ eal", womi de na ü liche (ode kon-
k e e) Cha ak e de E scheinung be on wi d.
9. Fo malkapi al kann jede zei in g oßem Ausmaße e schöp
we den, weil es seine ühe e G öße in Wi klichkei nu so lange be-
häl , als es dem Ma k we de Realkapi algü e en sp ich , du ch die
es e kö pe wi d. Wi meinen hie jedoch nu ein meh ode weni-
ge e länge es Ungleichgewich zwischen Fo malkapi al und seinem
ma e iellen Gegens ück. Wenn die Amo isa ion on de be e enden
Un e nehmung e nachlässig und de en sp echende Fondbe ag als
Übe schußeinkommen zum Zwecke de Ve ausgabung ü Konsum-
gü e e eil wi d, inde ein gewisses „En spa en" s a , was p ak isch
bedeu e , daß ein Teil des Fo malkapi als in einem gewissen Sinne
konsumie wi d. In diesem Falle muß das Fo malkapi al eines Tages
abnehmen, weil das s ehende Realkapi al, du ch das es e kö pe
wi d, buchs äblich „einsch ump ", und das nich nu in den Büche n.
Im Gegensa z zum Realkapi al als einem unabhängigen P oduk-
ions ak o und zum Fo malkapi al, dem dank de Ta sache, daß es
Realkapi al wide spiegel , nu eine ein abgelei e e P oduk i i ä zu-
komm , kann die d i e Kapi ala , die Kapi aldisposi ion,
als eine besonde s dynamische p oduk i e K a angesehen we den,
die en wede p oduk i is , weil sie Fo malkapi al scha ode weil
sie die p oduk i e Tä igkei dynamische Un e nehme an eg . Dahe
muß jede Theo ie de Kapi aldisposi ion no wendig eine dynamische
Kapi al heo ie sein. Wi haben be ei s es ges ell , daß die Kapi al-
disposi ion eine ak i e In es i ionsk a da s ell . Es e heb sich nun
die F age nach ih e En s ehung. Wi müssen uns e gegenwä igen,
daß die Kapi aldisposi ion meh e e Quellen ha , nämlich:
1. Sie kann on eine Desin es i ion des Fo malkapi als abgelei e
we den, o ausgese z daß de on einem solchen Vo gang he üh ende
Geldbe ag ein es ie wi d. Ein Geldbe ag is nu dann Kapi aldis-
posi ion, wenn e dazu e klä wi d. Mi ande n Wo en, eine Ab-
sich se klä ung, den be e enden Geldbe ag zu in es ie en, o m
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42 Bo is Ischboldin [298
das Anweisungsmi el in ein konk e es als Kapi aldisposi on de inie -
es Geldkapi al um. Dies wi d besonde s on F. K. M a n n be on .
2. En ho e e Kau k a in ba , welche in es ie we den soll.
3. De desin es ie e Teil de Kau k a , de om passi en Real-
e mögen da ges ell wi d, welches ü die Reinin es i ion o gesehen
is . So läß z. B. de Ve kau on Schmuck, de nie wie eine Wa e be-
handel wu de, ode de Wiede e kau eines S ückes jung äulichen
Bodens Kapi aldisposi ion en s ehen.
4. Dynamisches Spa en, wenn ein Teil eines Geldeinkommens in
In es i ionsk a umge o m wi d, d. h. nich ü den Ba kau on
Konsumgü e n e wende wi d.
5. We s eige ung eines daue ha en ma e iellen Gu es, besonde s
eines s ehenden Realkapi algu es, o ausgese z , daß das be e ende
Gu gegen als In es i ionsk a au ge aß es Ba geld e kau wu de.
6. Kapi aldisposi ion kann mi Hil e de sogenann en K edi schöp-
ung du ch ein elas isches Banksys em gescha en we den.
Wenn ein e we bss ebiges Realkapi algu e kau wi d, wi d ein
S ück Fo malkapi al desin es ie , d. h. es wi d in eine gewisse lüssige
Geldmenge umgewandel , die, wenn sie ü den Ankau on Konsum-
gü e n e wende wi d, kein Kapi al da s ell , ode im Gegen eil wie
eine eindeu ige In es i ionsk a behandel wi d. Dahe kann jedes
Realkapi algu e we bss ebige Na u übe die Desin es i ion des
en sp echenden Fo malkapi al eils in Kapi aldisposi ion umge o m
we den. Mi ande n Wo en, in de Wi klichkei is Kapi aldisposi ion
seh o ein desin es ie e Fo malkapi al eil, de sich im P ozeß de
Rein es i ion be inde . Das zeig e neu seh deu lich, daß Geld und
Geldkapi al, selbs wenn sie konk e en Cha ak e haben, e schieden-
a ige E scheinungen sind und nich e wechsel we den soll en, be-
sonde s wenn sie om S andpunk de gesam en Volkswi scha be-
ach e we den. Es muß jedoch es ges ell we den, daß Geld und
Geldkapi al on einem Indi iduum, on eine Einzelwi scha und
on de gesam en Volkswi scha e schieden behandel we den. So
be ach e ein Indi iduum das Geld als eine konk e e und im P inzip
momen ane Kau k a , die ü den Kau on Konsumgü e n nich -
e we bss ebende Na u ausgegeben we den muß und no male weise
einen Teil seines lau enden Geldeinkommens da s ell . In diesem Falle
is Ba geld übe haup kein Kapi al. Soll e de Einzelne nun eine be-
s imm e Geldsumme als sein Geldkapi al be ach en, so behandel e
sie wie eine In es i ionsk a , d. h. wie Kapi aldisposi ion, die bei-
spielsweise ü den Kau eines e we bss ebenden Konsumgu es aus-
gegeben wi d. Ein p i a wi scha liches E we bsun e nehmen be-
handel Ba geld wie ein inak i es Geldkapi al, das is Kapi aldisposi-
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299] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 43
ion. Sie wi d o übe gehend als ein Teil eale Ak i a au ge aß , was
zu de in e esssan en Schluß olge ung üh , daß manchmal Kapi al-
disposi ion einen Teil Fo malkapi al e kö pe n kann, da sie im P in-
zip e we bss ebig is .
Die Volkswi scha als Ganzes be ach e das Geld als Anweisungs-
mi el, welches den Einzelnen und den Einzelwi scha en das na io-
nale Realeinkommen ode die e schiedenen Teile des gesam en Real-
e mögens anweis . In de Te minologie on Schumpe e is das
Geld hie ein gewisse „Sa eli de Gü e ". Folglich scha eine ein-
sei ige Ve meh ung des umlau enden Geldes (einschließlich des E -
sa zgeld olumens) keine ech e Kapi aldisposi ion om S andpunk de
gesam en Volkswi scha , sonde n e u sach eine sogenann e Geld-
ode K edi in la ion, die jedoch gleichzei ig das Geldkapi al einige
Einzelwi scha en au Kos en ande e Wi scha ssubjek e e g öße .
Die in la o ischen Auswi kungen eine solchen Poli ik hängen wei -
gehend on de Umlau sgeschwindigkei des „neuen Geldes64 ab, die
and e sei s wiede um da on abhäng , ob dieses Geld du ch O en-
ma k -P ozesse ode du ch De izi inanzie ung au i . Selbs ein Vo -
a on Edelme allen kann meis ens nu dann zum Vo eil ü ein
Land wesen lich e g öße we den, wenn e ü den Ankau benö ig-
e Auslandsgü e und nich als Geld im Inland e wende wi d. Daß
diese Ta sache on den ühen Me kan ilis en nich e s anden wu de,
wa ielleich de Haup g und ü die schwe e „P eis e olu ion" im
mi elal e lichen Eu opa. Le z lich zähl ü die gesam e Volkswi -
scha nu Realkapi al, das einen g oßen Teil na ionale Ak i a da -
s ell und ein na ionales Fo malkapi al ziemlich heo e isch-ins umen-
ale Na u e kö pe n kann, wenn die be e ende Na ion ih e sozio-
ökonomische Bilanz au s ell . Ande n alls kann nu ein na ionales
Edelme allage als eine eindeu ige Ve kö pe ung on Fo malkapi al,
das on dem sozio-ökonomischen Übe bau als solchem besessen wi d,
angesehen we den. Dieses Edelme allage s ell no male weise (wenn
das be e ende Land nich wi scha lich in de Wel üh end is ) den
einzigen Fall da , wo man on eine po en iellen Kapi aldisposi ion
sp echen kann, die on de kapi alis ischen Volkswi scha als Ganzhei
in ih em eigenen Namen besessen wi d. Denn om S andpunk de
Wel wi scha is ein solches Vo a slage im P inzip die gängigs e
Wa e. Sobald es om S aa en ho e wi d, e schein eine Kapi al'
disposi ion in e na ionale Fä bung.
Zuweilen akkumulie sich die Kapi aldisposi ion on Einzelwi -
scha en in de be e enden Volkswi scha au eine nega i e A .
Dies geschieh , wenn die e ügba e Kapi aldisposi ion aus einem in-
s i u ionellen G unde unbeweglich bleib und p ak isch nu eine
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44 Bo is Isdiboldin [300
la en e In es i ionsk a da s ell . Wenn zum Beispiel die Gewe k-
scha en hohe Löhne „ es kleben44, kann die po en ielle Kapi aldis-
posi ion als ein gewisse uns abile Ho es geleg we den, de en -
ho e we den wi d, sobald sich die Si ua ion om S andpunk des
be e enden A bei gebe s güns ig ände n wi d.
Kapi aldisposi ion kann physisch e nich e we den, wenn z, B. ein
als in e na ionale In es i ionsk a au ge aß e en ho e e Vo a an
Edelme allen ins Mee e senk ode wenn eine en ho e e Papie -
geldmenge e b ann wi d. Sie kann abe auch in einem g oßen Aus-
maß du ch eine adikale Geldpoli ik wi scha lich e schöp we den,
wie e wa im Falle de In la ion ode de En we ung. Da übe hinaus
bedeu e jede Abnahme egulä en Spa ens einen Rückgang de In-
es i ionsk a menge, die sons in de Zukun ü die Scha ung neue
Kapi aldisposi ion zu Ve ügung s ünde. In diesem Falle können wi
jedoch nich on eine En lee ung de Kapi aldisposi on im üblichen
exak en Sinne sp echen. Da die Kapi aldispposi ion eine hochdynami-
sche In es i ionsk a da s ell , kann man sie als ein eies ode zi -
kulie endes Geldkapi al be ach en, wie dies z. B. M a s h a 11 u .
Ande e sei s soll e man die Neigung einige mode ne Na ionlöko-
nomen, wie z. B. Knu W i c k s e 11 und Dennis Robe son, ab-
lehnen, welche lüssiges Geldkapi al und leihba e Fonds (loanable
unds) gleichse zen; denn nich das Ve leihen, sonde n die In es i ion
is dem Beg i de Kapi aldisposi ion innewohnend. Auße dem s ellen
leihba e Fonds nu einen Teil de be e enden Kapi aldisposi ion zu
eine bes imm en Zei da .
Cassels Au assung, wonach Realkapi al ein abgelei e e P o-
duk ions ak o , Kapi aldisposi ion jedoch ein u sp üngliche p imä e
P oduk ions ak o is , weil sie das „Wa en" e kö pe und deshalb
eine wei wesen liche e Kapi ala da s ell , s imm nu au den
e s en Blick. Sie übe schä z die Bedeu ung de Kapi aldisposi ion aus
olgenden G ünden: 1. Eine In es i ionsk a is nu indi ek p oduk-
i , wäh end Realkapi al und A bei , die du ch sie mobilisie we den
(wie Cassel selbs be on ), in einem echnischen Sinne und dahe
di ek p oduk i sind. Mi ande n Wo en, die P oduk i i ä de Kapi-
aldisposi ion is abgelei e e A . 2. Kapi aldisposi ion is nich
gleichbedeu end mi „Wa en44, sonde n sie is das E gebnis da on.
Wenn sich jemand en schließ , das "Wa en44 als u sp ünglichen P o*
duk ions ak o zu be ach en, weil es Kapi aldisposi ion scha ,
könn e man die „Geduld46 ebenso behandeln, denn sie is es, welche
die Bemühungen des Menschen au ech e häl - Es läß sich jedoch
kaum bezwei eln, daß das „Wa en44 ebenso wie das „Wissen44 und die
„Geduld44 wohl eine bedeu ende p oduk i e K a da s ell , abe nich
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301] Die Theo ie on den d ei Kapi ala en 45
als p imä e P oduk ions ak o wie Realkapi al ode A bei angesehen
we den kann. Es s eh hin e dem Kapi al wie die Geduld hin e de
A bei s eh ; es is eine wesen liche p oduk i e K a .
Die oben besp ochenen d ei Haup a en des Kapi als sind eng mi -
einande e bunden: 1. Kapi aldisposi ion scha Fo malkapi al,
wäh end sie selbs en s eh , wenn Fo malkapi al desin es ie wi d.
Fe ne kann ein Teil des Fo malkapi als du ch eine la en e Kapi al-
disposi ion in Fo m on Ba geld e kö pe we den.
2. Fo malkapi al wi d du ch Realkapi algü e e kö pe (ein-
schließlich e käu liche imma e ielle Ak i a), die in einem gewissen
Sinne „E we bsene gie" anhäu en (um einen Ausd uck on S o m -
ba zu geb auchen). We den einige diese Gü e e kau , dann
i die In es i ionsk a (das is Kapi aldisposi ion) wiede au . So-
mi dien die Kapi aldisposi ion als eine gewisse o ganische Ve bindung
zwischen Realkapi al und Fo malkapi al. Le z lich s ellen alle d ei
Kapi al o men eine sel same D eihei da , welche in wei em Maß on
dem imma e iellen Kapi algu „Wissen" abhäng . Die Ta sache, daß
om S andpunk e de kapi alis ischen Volkswi scha als Ganzes das
Realkapi al eine E we bsquelle sein muß, wenn es am P oduk ions-
p ozeß jegliche A eilnimm , e einig die Beg i e des sozio-öko-
nomischen P oduk i kapi als (im enge en Sinne) und des p i a en
E we bskapi als un e einem Obe beg i : Realkapi al.
Wenn wi den Kapi albeg i noch meh e einhei lichen woll en,
so könn en wi es als ein „ on Menschen gemach es Mi el" de inie en,
„welches le zlich einen indi ek en Diens leis e ". Diese De ini ion
paß nich nu au das Realkapi al, sonde n auch au jedwede A on
Geldkapi al; denn Kapi aldisposi ion und Fo malkapi al sind nu au
G und ih e abgelei e en P oduk i i ä nü zlich und s ellen ein ganz
bes imm es, „ on Menschen he ges ell es" Hil smi el da .
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