Re ue In e na ionale de la Reche che Scien i ique (Re ue-IRS)
ISSN: 2958-8413
Vol. 3, No. 5, Oc ob e 2025
This is an open access a icle unde he CC BY-NC-ND license.
5502
In es issemen s E C oissance Economique En Guinée : Pa adoxe Keynésien
E E idences De Cou E Long Te me Issues D’un Modèle ARDL
In es men s And Economic G ow h In Guinea: Keynesian Pa adox And
Sho - And Long-Run E idence F om An ARDL Model
Pa
D . Mamoudou BAGAGA, Enseignan -che cheu ,
Uni e si é Géné al Lansana Con e Son onia Conak y - (UGLC-SC),
D . Mous apha SANE, Enseignan -che cheu ,
Ins i u Supé ieu des Sciences de l’Educa ion de Guinée (ISSEG),
Tamba Pascal KOUNDOUNO
Uni e si é Géné al Lansana Con e Son onia Conak y - (UGLC-SC),
Digi al Objec Iden i ie (DOI): h ps://doi.o g/10.5281/zenodo.17303986
Résumé
Ce a icle examine l'impac des in es issemen s publics e p i és su la c oissance économique en Guinée
su la pé iode 1990-2019, à l’aide d’un modèle Au o ég essi e Dis ibu ed Lag (ARDL). Le es des bo nes
indique une ela ion de long e me signi ica i e en e le PIB pa habi an e ses dé e minan s s uc u els,
con i mée pa la signi ica i i é du e me de co ec ion d’e eu . Con ai emen aux p é isions keynésiennes
classiques, les ésul a s é èlen un e e signi ica i mais néga i de l’in es issemen public su le p odui
in é ieu b u pa habi an à cou e me. Ce ésul a p ésen e un cas pa iculie ca ne s’alignan pas su la
même longueu d’ondes des e e s de l’in es issemen public supposés ê e posi i s su la c oissance,
con o mémen à la héo ie keynésienne. Mais il semble que les e e s de l’in es issemen public son di é és
dans le emps e se mani es en posi i s mais non signi ica i s à long e me. En e anche, l’in es issemen
5503
p i é mon e un e e posi i e obus e à cou e me e change de signe à long e me. Ces cons a s soulè en
la ques ion de l’e icaci é de l’alloca ion des dépenses publiques dans un con ex e ins i u ionnel agile.
Cependan , ou es ecommanda ions basées su l’amélio a ion de l’e icaci é des in es issemen s publics en
Guinée de ai p end e en comp e les c i è es de choix du meilleu in es issemen , de mode de inancemen ,
de éalisa ion e de sui i des p oje s de dé eloppemen .
Mo s clés : In es issemen s publics-p i és, C oissance économique, Guinée, Coin ég a ion, ARDL.
Classi ica ion JEL : E22, E62, O40, C32
Abs ac
This a icle examines he impac o public and p i a e in es men s on economic g ow h in Guinea o e he
pe iod 1990-2019, using an Au o eg essi e Dis ibu ed Lag (ARDL) model. The bounds es indica es a
signi ican long- un ela ionship be ween GDP pe capi a and i s s uc u al de e minan s, con i med by he
signi icance o he e o co ec ion e m. Con a y o classical Keynesian p edic ions, he esul s e eal a
signi ican bu nega i e e ec o public in es men on pe capi a GDP in he sho un. This inding
ep esen s a pa icula case, as i does no align wi h he expec ed posi i e e ec s o public in es men on
g ow h, as sugges ed by Keynesian heo y. Howe e , i appea s ha he e ec s o public in es men a e
delayed o e ime, becoming posi i e bu s a is ically insigni ican in he long un. In con as , p i a e
in es men shows a posi i e and obus e ec in he sho un bu shi s o a nega i e impac in he long un.
These indings aise he ques ion o he e ec i eness o public expendi u e alloca ion in a agile
ins i u ional con ex . Ne e heless, any ecommenda ions aimed a imp o ing he e iciency o public
in es men s in Guinea should ake in o accoun he c i e ia o selec ing he mos app op ia e in es men ,
inancing me hods, implemen a ion, and moni o ing o de elopmen p ojec s.
Keywo ds : Public-p i a e in es men s, Economic g ow h, Guinea, Coin eg a ion, ARDL.
JEL Classi ica ion : E22, E62, O40, C32
1. In oduc ion
La pe o mance des poli iques économiques, no ammen au ni eau des in es issemen s publics,
soulè e des ques ions c uciales dans un con ex e de é o mes économiques, de gou e nance
ins i u ionnelle e d’ins abili é poli ique. Dans la héo ie keynésienne, l’in es issemen public a
oujou s é é un le ie su lequel l’É a s’appuie pou épond e aux besoins économiques d’un pays.
Ce in es issemen public eg oupe selon le FMI (2015), les dépenses de l’E a dans les
in as uc u es économiques ( anspo s, éne gie, élécommunica ions, app o isionnemen en eau)
ainsi qu’aux équipemen s sociaux (écoles e hôpi aux). Dans les pays en dé eloppemen , la baisse
ma quée de l’in es issemen public en aine une obsolescence des in as uc u es e eine la
c oissance (Banque mondiale, 2014). Il es donc au cœu de la ep ise de l’ac i i és économique en
5504
cas de écession économique (FMI, 2020). Rappo é au PIB, le ni eau moyen de l’in es issemen
public en Guinée a a ein 7% en e 2012-2015, con e 4% en e 2000-2010 (FMI, 2019). Ces
in es issemen s son sou enus pa des essou ces iscales, l’emp un , e des aides. Su le plan de la
poli ique budgé ai e, l’in es issemen public cons i ue l’un des p incipaux ins umen s de elance
de l’ac i i é économique e de s imula ion de la c oissance. Depuis plusieu s décennies, la Guinée
à l’ins a de ce ains pays de l’A ique subsaha ienne, con inue à accen ue son in e en ion dans
l’économie, no ammen à in es i dans di e s sec eu s
1
. L’E a consac e une pa c oissan e de son
budge dans les in as uc u es, su ou dans les sec eu s du anspo , de l’éne gie, de l’éduca ion
e de la san é. Malg é les essou ces na u elles abondan es, ces in es issemen s publics ne semblen
pas a oi indui un changemen s uc u el majeu dans la ajec oi e de c oissance du pays. La
Guinée p ésen e un ni eau de dé eloppemen humain aible, des in as uc u es insu isan es e
une dépendance ma quée aux luc ua ions ex é ieu es. La Guinée a a e sé di é en s égimes
poli iques a ec des isions en e mes de poli iques économiques di é en es. En se basan su ce
con ex e de l’économie guinéenne, la ques ion cen ale es : dans quelle mesu e les in es issemen s
publics e p i és in luencen -ils la c oissance économique en Guinée au ega d des p édic ions
keynésiennes ? Quelles son ela ions héo iques e empi iques exis an es ? quel es le p o il des
in es issemen s en Guinée ? quels son les e e s a endus su la o ma ion de la ichesse ?
Dans la sui e, l’a icle es s uc u é en qua e pa ies. Dans la p emiè e pa ie, nous soule ons les
déba s héo iques e empi iques d’inspi a ion keynésienne su les ôles de l’in es issemen e de
ses e e s su la c éa ion de ichesse. Dans la deuxième pa ie, nous me ons en é idence quelques
ai s s ylisés su les in es issemen s en Guinée. Au oisième ni eau, l’app oche mé hodologique
es p ésen ée. Nous e minons pa p ésen e les ésul a s e la discussion à la qua ième pa ie.
1
Loi de Finances pou l’année 2020 e LA LOI L/2020/0029/AN du 30 décemb e 2020/ DNPP/Cad age mac o, 2022),
la pa des dépenses d’in es issemen de l’E a Guinéen pou ai ê e es imée en i on 35,46 % des dépenses o ales en
2020 con e 30,04% en 2021 (soi un mon an de 8331791122 475 GNF en 2021).
5505
2. P o il des in es issemen s
Ces de niè es années, le Rappo du FMI (2019), souligne que la ges ion des in es issemen s
publics en Guinée es peu e icien e si on la compa e à ce ains de ses pai s
2
. L’éca d’e icience
de la Guinée calculé ela i emen à la on iè e d’e icience dé e minée pa les pays les plus
pe o man s s’élè e à en i on 50%. Ce éca es plus impo an que l’éca moyen d’e icience qui
es de 40% pou les pays de l’A ique Subsaha ienne e d’en i on 30% pou l’ensemble des pays
du monde. Même si ce appo semble in é essan su les ques ions de quali é de l’in es issemen
public, il n’a pas ce ainemen app o ondi l’analyse l’empi ique de la ela ion en e
l’in es issemen public e la c oissance économique en Guinée.
Figu e 1 : Sou ces de inancemen de l’in es issemen public en Guinée (en millia ds de ancs
guinéen (GN) ).
Sou ce : Au eu s, à pa i des données du TOFE-Guinéen (2022).
Ce e igu e 1 mon e que l’in es issemen public en Guinée a é é géné alemen inancé pa les
essou ces ex e nes e à l’aide é Géné alemen , un in es issemen ne se a éalisé que si son aux de
endemen a endu excède le coû du capi al conomique au dé eloppemen en e 1989-2007.
L’a ènemen du égime mili ai e au pou oi en décemb e 2008 a en e sé la endance. En 2009, la
2
FMI. (2019). Guinée : É alua ion de la ges ion des in es issemen s publics (Rappo n° 19/82).
0300 600 900 1200 1500 1800 2100 2400 2700 3000 3300
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
(en millia ds de GNF)
Année
Financemen in e ne de
l'in es issemen public
Financemen ex e ieu de
l'in es issemen public
5506
majo i é des dépenses d’in es issemen public a é é inancée pa les essou ces in e nes, soi
en i on 72% (FMI, 2019) con e en i on 70 % en moyen en e 2015-2017.
Figu e 2 : In es issemen public e c oissance du PIB (é olu ion en % du PIB)
Sou ce : Au eu s, à pa i des données du FMI (2021)
Sui an la ep ésen a ion g aphique (Figu e 2), il semble a oi une ela ion néga i e en e
l’in es issemen public e c oissance économique du an la pé iode 1990 à 2019, ca le aux de
c oissance du PIB d’une année diminue lo sque l’in es issemen public augmen e e ice e sa.
3. Re ue de la li é a u e
Na u ellemen , la p obléma ique de l’in es issemen oppose deux g andes écoles de pensée
économique : le libé alisme e l’in e en ionnisme. Les libé aux, se ondan su le p incipe du «
laissez- ai e », s’opposen à l’in e en ion de l’É a dans ce ains sec eu s de l’économie, ése an
à celui-ci les seules onc ions égaliennes, es iman que le ma ché peu s’au o égule . À l’in e se,
les keynésiens appellen à une in e en ion ac i e de l’É a a in de co ige les g ands déséquilib es
mac oéconomiques. Jadis, la c ise de 1929 a d’ailleu s en o cé les con ic ions de Keynes (1936),
qui a encou agé les É a s à emp un e pou inance des a aux publics, a in de lu e con e le
chômage éle é e l’insu isance de la demande globale. De nos jou s, Pe ei a e al. (2013) es imen
que les p eu es de l’e e de l’in es issemen public su la c oissance peu en dépend e de la
si ua ion mac oéconomique ou des sec eu s a o isés ainsi que des mé hodes employées. Sui an
le emps, Tendele (2018) a conclu, pa une modélisa ion ARDL su des sé ies ch onologiques
annuelles allan de 1986 à 2016, que l’in es issemen public exe ce un e e posi i à cou e me
su le PIB ho s pé ole au Congo. En e anche, l’e e à long e me es néga i à l’ins a des a aux
de Bendoma e Essomba (2017) puis Elalaoui e He naoui (2018) . En u ilisan un modèle ARDL
-1
1
3
5
7
9
11
-1
4
9
14
19
24
29
34
39
44
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
C oissance du PIB (en %
annuel)
In es issemen public
In es issemen public/PIB Taux de c oissance du PIB
5507
élabo ée pa Pesa an e al. (2001), ils on conclu que l’in es issemen public exe ce un e e néga i
su la c oissance à cou e me comme à long e me mais l’e e néga i de long e me es plus
g and ; oi Aze oual e Oumansou (2019). Tandis qu’à long e me l’e e de l’in es issemen
public n’es pas signi ica i . Ce aines app oches son ondées su l’analyse coû -a an age, oi
Fujiwa a (2014), insis an su l’impo ance de maximise l’u ili é sociale des in es issemen s, ou
en enan comp e des con ain es budgé ai es e de la sou enabili é de la de e publique. Ce ains
a aux empi iques on ou é un e e posi i e d’au es un e e néga i de l’in es issemen public
su la c oissance économique. Mais il semble qu’il n’exis e pas de a aux empi iques me an en
ela ion l’e e de l’in es issemen public su la c oissance économique en Guinée, ce qui end ce e
eche che pa iculiè emen pe inen e pou saisi ce impac a in d’app o ondi les analyses
économiques e d’o ien e les poli iques publiques.
4. Mé hodologie
4.1. Sou ce e p ésen a ion des données
Les données u ilisées p o iennen de plusieu s sou ces, no ammen la base de données du Fonds
Moné ai e In e na ionale (IMF In es men and Capi al S ock Da ase , 2021) e la base de données
de la Banque Mondiale (WID, 2024) pou les indica eu s mac oéconomiques complémen ai es. Ce
son des données annuelles en sé ies empo elles allan de 1990 à 2019. Pou essaye de es e
l’hypo hèse selon laquelle l’in es issemen public en Guinée a un e e posi i e signi ica i su la
c oissance économique à cou e me e à long e me su la pé iode 1990 à 2019, nous a ons ai
un choix de a iables essen iellemen basé su la li é a u e exis an e e de la pa icula i é de la
Guinée. Il semble qu’un phénomène économique ne peu ê e expliqué pa une seule cause, ainsi
que d’au es phénomènes in e agissen de açon di ec e ou indi ec e dans le p ocessus.
Le ableau ci-dessous ai un ésumé de nos a iables choisies.
Tableau 1 : Résumé de p ésen a ion des données
Va iables
No a ion
Sou ces
Uni é de mesu e
Nomb e
d’obse a ion
P odui in é ieu b u pa
habi an
PIBH
FMI (2021)
(en dolla US
cons an de
2017)
30
In es issemen public
DIP
FMI (2021)
(en % du PIB)
30
In es issemen p i é
IPR
FMI (2021)
(en % du PIB)
30
De e publique
DPU
FMI (2021)
(en % du PIB)
30
5508
In la ion
FLA
WID (2021)
(en %)
30
Taux d’ou e u e de l’économie
TOE
WID (2021)
(en %)
30
Sou ce : Au eu s, à pa i des données du FMI (2021) e de la banque mondiale (WID, 2024).
4.2 Modèle d’analyse
No e a ail s’inspi e du cad e géné al de modèle de c oissance endogène a ec dépenses
publiques. Nous u ilisons un modèle dynamique el que le modèle de ég ession au o ég essi à
e a ds échelonnés (ARDL), lequel pe me d’es ime les modèles qui p ésen en des a iables
s a ionnai es à ni eau e en di é ence p emiè e (Kuma, 2018). Ce modèle ARDL, au sens de
Pesa an e al. (2001), es e alable en p ésence d’une mixi é des o d es d’in ég a ion I(0) e I(1), e
d’un aible échan illon con ai emen aux modèles de Engle & G ange (1987) e Johansen &
Juselius (1991, 1995). La o me onc ionnelle de no e modèle s’inspi e des a aux d’And ianady
e al. (2023), mon an l’impo ance de l’in es issemen dans la o ma ion de la c oissance
économique en Madagasca . Ils ou en que les in es issemen s en in as uc u es on un e e
signi ica i e posi i , mais condi ionné à une bonne gou e nance e une e icaci é des essou ces
publiques. No e modèle a p end e en comp e d’au es a iables pou ê e p ésen é comme sui :
PIBH = (DIP,IPR,DPU,TOE,FLA)+ ∈𝑡 (1)
Dans la o mula ion de no e modèle ARDL, la a iable à explique , no ammen le PIB pa habi an
es exp imé en onc ion de ses aleu s e a dées e les aleu s p ésen es e passées des a iables
exogènes (in es issemen public, in es issemen p i é, de e publique, aux d’ou e u e de
l’économie e l’in la ion). Sui an no e app oche mé hodologique, no e modèle économé ique
peu ê e éc i e comme sui :
PIBH = 𝑎 + ∑𝛽𝑖
𝑝
𝑖=1 𝑃𝐼𝐵𝐻𝑡−𝑖 + ∑γ𝑖
𝑞
𝑗=0 𝑥𝑡−𝑗 + ∈𝑡 (2)
Nous considé ons 𝑥 un panie de a iable explica i e a ec les e a ds allan de 0 à 𝑞.
En enan comp e des o d es d’in ég a ion de nos a iables, nous allons p end e les loga i hmes
des a iables des deux cô és de l'équa ion (2) e l’opé a ion de di é encia ion. Pou a oi des
ésul a s iables, no e modèle à es ime a ec l’isolemen des a iables p end la o me sui an e :
5509
∆lnPIBH = 𝑎 + ∑𝛽𝑖
𝑝
𝑖=1 ∆ln𝑃𝐼𝐵𝐻𝑡−𝑖 + ∑γ𝑖
𝑞
𝑗=0 ∆ln𝐷𝐼𝑃𝑡−𝑗 + ∑γ𝑖
𝑞
𝑗=0 ∆ln𝐼𝑃𝑅𝑡−𝑗
+ ∑γ𝑖∆ln
𝑞
𝑗=0 𝐷𝑃𝑈𝑡−𝑗 + ∑γ𝑖
𝑞
𝑗=0 ∆ln𝑇𝑂𝐸𝑡−𝑗 ∑γ𝑖
𝑞
𝑗=0 ∆ln𝐹𝐿𝐴𝑡−𝑗 + ∈𝑡 (3)
A ec 𝑎 la cons an e (l’o donnée à l’o igine) ; ß𝑖 e γ𝑖 les coe icien s à es ime , 𝜀𝑡 es le e me
d'e eu ; 𝑝 𝑒𝑡 𝑞 ep ésen en espec i emen le nomb e op imal de e a ds de la a iable à
explique e les a iables explica i es. ln ep ésen e la ans o ma ion en loga i hme népé ien e
del a (∆) es l’opé a eu de la di é encia ion ; (soi ∆𝑋𝑡=𝑋𝑡 - 𝑋𝑡−1) a ec Δ𝑡= − -1). Le c i è e
d’in o ma ion d’Akaike a é é u ilisé pou sélec ionne le nomb e de décalage op imal du modèle
ARDL, celui qui o e des ésul a s s a is iques signi ica i s a ec moins de pa amè es en onc ion
du nomb e d’obse a ions. Ap ès une é alua ion de plusieu s modèles ARDL, le choix
au oma ique a pe mis de ai e une spéci ica ion op imale a ec le es d’adéqua ion e es de
coin ég a ion aux bo nes de Pesa an e al. (2001) ainsi :
∆𝑙𝑛𝑃𝐼𝐵𝐻 = 𝛼 + 𝛽1 ∆𝑙𝑛𝑃𝐼𝐵𝐻(𝑡− 1) + 𝛽2 ∆𝑙𝑛𝑃𝐼𝐵𝐻(𝑡− 2) + 𝛾1∆𝑙𝑛𝐷𝐼𝑃 + 𝛾2∆𝑙𝑛𝐷𝐼𝑃(𝑡
−1) + 𝛾3𝑙𝑛𝐼𝑃𝑅 + 𝛾4𝑙𝑛𝐼𝑃𝑅(𝑡 − 1) + 𝛾5𝑙𝑛𝐼𝑃𝑅(𝑡−2) + 𝛾6𝑙𝑛𝐷𝑃𝑈
+ 𝛾7𝑙𝑛𝐷𝑃𝑈(𝑡− 1) + 𝛾8𝑙𝑛𝐷𝑃𝑈(−2) + 𝛾9∆𝑙𝑛𝐹𝐿𝐴 + 𝛾10∆𝑙𝑛 𝑇𝑂𝐸
+ 𝛾11 ∆𝑙𝑛𝑇𝑂𝐸(𝑡−1) (4)
Dans la sui e l’analyse desc ip i e des a iables du modèle es ai e dans le ableau 2 ci-dessous.
Tableau 2 : Les s a is iques desc ip i es
S a is iques
PIBH
DIP
IPR
DPU
FLA
TOE
Mean
1751,16
3,06
5,79
65,07
10,164
57,04
Median
1699,80
1,55
4,18
67,77
6,680
46,09
Maximum
2405,22
11,43
24,24
97,92
37,584
111,84
Minimum
1473,83
0,68
1,97
27,19
0,433
29,09
S d. De .
248,82
2,87
4,20
20,05
9,486
24,54
Skewness
1,20
1,58
2,95
-0,17
1,164
0,50
Ku osis
3,79
4,55
13,49
2,05
3,719
1,98
Ja que-Be a
7,94
15,55
181,08
1,27
7,421
2,56
P obabili y
0,02
0,00
0,00
0,53
0,024
0,28
Sum
52534,70
91,91
173,71
1951,98
304,914
1711,09
Sum Sq. De .
1795379,00
239,59
511,21
11653,46
2609,39
17469,20
Obse a ions
30
30
30
30
30
30
Sou ce : Au eu s, à pa i des données du FMI (2021)
5510
A pa i de ce e analyse, il semble que les a iables la de e publique (P ob = 0,28) e le aux
d’ou e u e de l’économie (P ob = 0,53) ne p ésen en pas de di é ence signi ica i e a ec une loi
no male. A ec les aleu s de Skewness nulles ou p oches de nulles, la dis ibu ion de ces a iables
semble di e symé ie. Les au es a iables a ec P ob = 0,00 e la aleu de Skewness di é en de
zé o semblen signi ica i emen di é en es d’une loi no male e leu dis ibu ion es di e asymé ie.
Il au donc les no malise dans les é apes sui an es. Pou une ex ension du es de Jacque-Be a,
nous pou ons u ilise le es de no mali é mul i a iée des a iables (en anglais Tes o mul i a ia e
no mali y) dé eloppe pa Doo nik-Hansen (2008), lequel mon e que l’ensemble de ces sé ies ne
sui en pas une dis ibu ion no male mul i a iées (chi2(12) = 146,17 e P ob>chi2 = 0,00).
Tableau 3 : Shapi o-Wilk W es o no mal da a
Va iables
Obs
W
V
z
P ob>z
PIB pa habi an
30
0,87344
4,023
2,878
0,00200
Dépenses d’in es issemen public
30
0,73349
8,471
4.418
0,00000
In es issemen p i é
30
0,67321
10,387
4.840
0,00000
In la ion
30
0,864
4,312
3,022
0,001
De e publique
30
0,95483
1.436
0.748
0,22728
Taux d’ou e u e de l’économie
30
0,88105
3.781
2.750
0,00298
Sou ce : Au eu s, à pa i des données du FMI (2021)
A ec ce es de Shapi o, seule la a iable de e publique (W=0,96, p = 0,23) ne p ésen e pas de
di é ence signi ica i e a ec une loi no male. Les au es a iables p ésen en de di é ence
signi ica i e a ec une loi no male. Pou con inue ce e analyse, nous allons é i ie la s a ionna i é.
Nous appliquons un es de acine uni ai e, pe me an d’indique l'o d e d'in ég a ion de chaque
sé ie empo elle. Si la sé ie es s a ionnai e à ni eau, on di qu'elle es in ég ée d'o d e I(0). Si elle
de ien s a ionnai e ap ès une di é ence, on di qu'elle es in ég ée d'o d e I(1) e ainsi de sui e
a ec l'in ég a ion d'o d e I(2), I(3), e c.
Tableau 4 : Tes de acine uni ai e de Dickey-Fulle Augmen é (ADF, 1981)
Sé ies
Modèle (3)
Modèle (2)
Modèle (1) None
O d e d'
Tendance
Cons an e
C i ical Value
-S a is ic
in ég a ion
LPIBH
0,39
-2,63
-1,95
3,02
I (1)
LDIP
1,32
1,36
-1,95
-1,24
I (1)
LIPR
2,87
4,17
-2,97
-3,77
I (0)
LDPU
-0,18
3,09
-3,01
-3,11
I (0)
LTOE
2,85
0,34
-1,95
1,26
I (1)
LFLA
0,303
2,99
-1,95
-1,83
I (1)
Sou ce : Au eu s, ésul a s des es s de acines uni ai es
5517
5.2. Discussion
Les ésul a s de la ég ession mon en que le modèle ARDL u ilisé es obus e, s able e
globalemen signi ica i au seuil de 1%. Nous a ons appliqué ce ains es s de diagnos ic qui on
égalemen alidé ce modèle. Les ésul a s de cou e me issus du modèle ARDL é èlen les e e s
immédia s des a iables explica i es su la a ia ion du PIB pa habi an . Chaque coe icien
di é encié cap u e l’impac ins an ané des chocs exogènes. Le e me de co ec ion d’e eu a iche
un coe icien néga i de -0,5636, hau emen signi ica i (p = 0.0000), con i man ainsi l’exis ence
d’une ela ion de coin ég a ion à long e me. Ce coe icien suggè e qu’en i on 56,4 % du
déséquilib e es co igé chaque année, impliquan un e ou à l’équilib e en en i on 1,77 an
(1/0,5636). En d’au es e mes, un choc su la c oissance du PIB pa habi an es géné alemen
abso bé en moins de deux ans. Les aleu s e a dées du PIB pa habi an son signi ica i es au seuil
de 1 %, a ec un e e néga i (coe icien = -0.3086), indiquan que les alen issemen s
économiques passés on un impac dép essi pe sis an su la c oissance ac uelle. Cela adui un
ajus emen néga i à cou e me, p obablemen lié à l’ine ie économique ou à des igidi és
s uc u elles. L’une des p incipales in o ma ions é élées pa le modèle conce ne les
in es issemen s publics e l’in es issemen p i é. Bien que s a is iquemen signi ica i s à cou
e me au seuil de 1 %, leu s e e s di e gen de la héo ie économique adi ionnelle. En e e ,
l’in es issemen public p ésen e un e e néga i ina endu su la c oissance du PIB pa habi an à
cou e me. Ce ésul a , bien qu’opposé à la héo ie keynésienne, ejoin les cons a s empi iques
de Bendoma e Essomba (2017) au Came oun, d’Elalaoui e He naoui (2018) au Ma oc e Oua a a
(2015) en Cô e d’i oi e. Il me en lumiè e les limi es s uc u elles de l’e icaci é de l’in es issemen
public en Guinée, no ammen dans un con ex e ma qué pa l’ine icience des dépenses publiques,
l’ins abili é poli ique écu en e e des capaci és ins i u ionnelles limi ées. Ainsi que des p a iques
p éjudiciables elles que la co up ion, les cons uc ions inache ées, l’absence d’é alua ion de
ce ains p oje s, dé ou nemen de onds, les ma chés de g é à g é e les e e s de la de e éle ée
4
.
Ce cons a soulè e des in e oga ions su la quali é e la gou e nance des in es issemen s publics
en Guinée. Les pe o mances globalemen aibles obse ées suggè en une ine icaci é dans
l’alloca ion e l’exécu ion des p oje s, aduisan une con ibu ion ma ginale, oi e néga i e, de
l’in es issemen public à cou e me. À long e me, bien que le signe de l’e e de ienne posi i ,
4
Rasul e Rogge (2015) no en que 38 % des p oje s plani iés pa l’É a nigé ian n’on jamais é é ini iés, andis que
Williams (2015) obse e qu’en i on un ie s des p oje s d’in as uc u es municipaux au Ghana son es és inache és.
5518
celui-ci demeu e non signi ica i , en o çan l’idée d’un impac s uc u ellemen aible su la
c oissance. Conce nan l’in es issemen p i é, les ésul a s indiquen un e e posi i e signi ica i
à cou e me su la c oissance, ce qui en ai un le ie impo an pou le dé eloppemen
économique. Tou e ois, ce e e s’es ompe à long e me, e le coe icien de ien non signi ica i .
Ce e dynamique e lè e les di icul és de du abili é e de compé i i i é des en ep ises en Guinée.
En e e , selon l’Agence de P omo ion des In es issemen s P i és (APIP-Guinée, 2020), le aux de
mo ali é des en ep ises es e éle é : seulemen 25 % des en ep ises c éées en e 2014 e 2018 on
su écu, ce qui souligne la nécessi é d’un accompagnemen en o cé au-delà de la phase de
c éa ion. L’in la ion, quan à elle, p ésen e un e e néga i signi ica i su la o ma ion du PIB pa
habi an , an à cou qu’à long e me
5
. Pa ailleu s, ni le aux d’ou e u e comme ciale ni la de e
publique ne p ésen en d’e e signi ica i su la c oissance économique à cou e me. L’économie
guinéenne demeu e o emen dépendan e des ma iè es p emiè es, a ec une aible di e si ica ion
e une aible aleu ajou ée à l’expo a ion. En l’absence de poli iques indus ielles obus es,
l’ou e u e comme ciale n’a pas pe mis d’ampli ie la p oduc ion in é ieu e ni de sou eni la
c oissance. Conce nan la de e publique, bien qu’elle cons i ue une sou ce de inancemen , son
e icaci é en Guinée es e discu able. À cou e me, son e e es aible e non signi ica i
(coe icien = 0.0026). À long e me, son impac de ien néga i e signi ica i , ce qui suggè e un
e e d’é ic ion ou une mau aise alloca ion des essou ces emp un ées. Le ni eau de la de e a
a ein des seuils c i iques (jusqu’à 97,9 % du PIB en 2005), bien au-delà des no mes de
con e gence de la CEDEAO (70 %). Cela souligne la nécessi é d’une ges ion plus p uden e e
s a égique de l’ende emen public. En in, la cons an e du modèle à long e me (coe icien = 0,227
; p = 0,045) es signi ica i e, ce qui indique une c oissance s uc u elle de base, indépendan e des
a iables explica i es, p obablemen liée à des ac eu s ins i u ionnels, démog aphiques ou
echnologiques de long e me.
5
La héo ie des cycles poli ico-économiques (No dhaus, 1975) pos ule que les esponsables poli iques, animés pa des
objec i s élec o aux, enden à ini ie des in es issemen s publics a endus pa la popula ion à l’app oche des sc u ins.
Ap ès le sc u in, ils enden à maî ise l’in la ion, pénalisan le ni eau de l’emploi.
5519
6. Conclusion
Ce a icle examine l'impac di é encié des in es issemen s publics e p i és su la c oissance
économique en Guinée su la pé iode 1990-2019, à l’aide d’un modèle ARDL in ég an un
mécanisme de co ec ion d’e eu (ECM). Les ésul a s empi iques me en en é idence une
ela ion de coin ég a ion en e le PIB pa habi an e ses dé e minan s s uc u els, con i mée pa la
signi ica i i é du e me de co ec ion d’e eu (coe icien = -0,5636 ; p < 0,01), indiquan une
i esse d’ajus emen e s l’équilib e de long e me de p ès de 56 % pa an. À cou e me, les
in es issemen s publics p ésen en un e e néga i signi ica i su la c oissance, en con adic ion
a ec la héo ie keynésienne. Ce ésul a pou ai s’explique pa des ine icaci és s uc u elles dans
la ges ion des p oje s, des aiblesses ins i u ionnelles e un con ex e socio-poli ique ins able. À long
e me, bien que le signe de l’impac de ienne posi i , l’e e es e s a is iquemen non signi ica i ,
aduisan une aible con ibu ion des dépenses publiques à la c oissance. À l’in e se,
l’in es issemen p i é exe ce un e e posi i e signi ica i à cou e me, posi ionnan le sec eu
p i é comme mo eu de la c oissance économique. Tou e ois, ce e e s’a énue à long e me, en
aison no ammen du aux éle é de mo ali é des en ep ises (en i on 75 %), é élan des
con ain es de pé enni é e de compé i i i é du issu en ep eneu ial guinéen. L’in la ion a iche un
e e néga i signi ica i à cou e long e mes, soulignan son ôle con aignan su le pou oi
d’acha , l’in es issemen e la c oissance. En e anche, l’ou e u e comme ciale e la de e
publique n’on pas d’e e signi ica i su le PIB pa habi an à cou e me. Tou e ois, la de e
publique de ien néga i emen signi ica i e à long e me, suggé an des e e s d’é ic ion ou une
mau aise alloca ion des essou ces emp un ées. Ces ésul a s appellen à une é o me s uc u elle
de la ges ion des in es issemen s publics, à une amélio a ion du clima des a ai es, e à une
coo dina ion plus igou euse des poli iques budgé ai e e moné ai e a in de s imule une c oissance
inclusi e e du able en Guinée. Malg é nos ésul a s ob enus son globalemen sa is aisan s,
ce aines limi es son à signale . Nous a ons u ilisé les données mac oéconomiques, ce qui pou ai
masque des e e s di é enciés selon les sec eu s d’in es issemen . Ces limi es son dues au ai
que les données pou la plupa de ces sous ca égo ies ne cou en pas la o ali é de la pé iode que
nous a ons choisie. De plus, l'absence de a iables quali a i es elles que les indica eu s de
gou e nance ou de co up ion limi e la po ée des conclusions su la ges ion des in es issemen s
publics en Guinée. Ces élémen s soulignen la nécessi é d’une analyse plus app o ondie e d’une
p ise en comp e des spéci ici és sec o ielles e ins i u ionnelles dans les é udes u u es.
5520
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