Financial inclusion as a determinant of inclusive development of small entrepreneurship under conditions of limited resources

ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
93
´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
© ÑÊÐÈËÜÍÈÊ À. Ñ., 2025
Äàí³ ïðî àâòîðà
Âàñèëü÷àê Ñâ³òëàíà Âàñèë³âíà,
äîêòîð åêîíîì³÷íèõ íàóê, ïðîôåñîð, Ëüâ³âñüêèé
äåðæàâíèé óí³âåðñèòåò âíóòð³øí³õ ñïðàâ
ORSID: h ps://o cid.o g/0000–0001–9757–1683
e–mail: [email p o ec ed]
Da a abou he au ho
S e lana Vasylchak,
Doc o o Economics, P o esso , L i s a e Uni e si y
o In e nal A ai s,
ORSID: h ps://o cid.o g/0000–0001–9757–1683
e– mail:[email p o ec ed]
Óäê 330.131.7:334.012.64
ÑÊÐÈËÜÍÈÊ À. Ñ.
Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ÿê äåòåðì³íàíòà
³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà
â óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â
Àêòóàëüí³ñòü òåìè.  óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â ³ êðèçîâèõ ïîòðÿñ³íü ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìà-
ëîãî ï³äïðèºìíèöòâà ñòຠêëþ÷îâèì ÷èííèêîì ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó åêîíîì³êè Óêðà¿íè. Íåäî-
ñòàòí³é äîñòóï ÌÏ äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã çíèæóº ¿õíþ ñò³éê³ñòü, ïîñèëþº ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿
òà îáìåæóº ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü.
Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìè. Áëèçüêî 40% äîðîñëîãî íàñåëåííÿ Óêðà¿íè ùå äî â³éíè íå ìàëî áàí-
ê³âñüêèõ ðàõóíê³â, à ïîíàä 46% ìàëèõ ï³äïðèºìñòâ í³êîëè íå êîðèñòóâàëèñÿ çîâí³øí³ì ô³íàíñó-
âàííÿì. ³éíà 2022–2023 ðð. ùå á³ëüøå óñêëàäíèëà äîñòóï á³çíåñó äî êðåäèò³â ³ ³íâåñòèö³é, îñî-
áëèâî â ðåã³îíàõ ç âèñîêèì ð³âíåì ðèçèêó.
Ìåòà ³ çàâäàííÿ äîñë³äæåííÿ. Ìåòîþ º îá´ðóíòóâàííÿ ðîë³ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÿê äåòåðì³-
íàíòè ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ÌÏ ó 2020–2024 ðð. Çàâäàííÿ âêëþ÷àþòü àíàë³ç ñòàíó ô³íàíñîâî¿
çàëó÷åíîñò³ ìàëîãî á³çíåñó, âèÿâëåííÿ áàð’ºð³â äîñòóïó, îö³íêó ðåã³îíàëüíèõ äèñïðîïîðö³é ³ ðîç-
ðîáêó ìåõàí³çì³â ï³äòðèìêè ç óðàõóâàííÿì êëàñòåðíîãî ï³äõîäó.
Ìåòîäè äîñë³äæåííÿ. Âèêîðèñòàíî êëàñòåðíèé àíàë³ç äëÿ ãðóïóâàííÿ ðåã³îí³â çà ð³âíåì ô³-
íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, à òàêîæ àíàë³ç ñòàòèñòè÷íèõ äàíèõ, îô³ö³éíèõ çâ³ò³â òà ì³æíàðîäíèõ äîñë³äæåíü.
Îñíîâí³ ðåçóëüòàòè. Äîâåäåíî, ùî ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ º áàãàòîâèì³ðíèì ÿâèùåì, ÿêå âêëþ-
÷ຠäîñòóïí³ñòü êðåäèò³â, ðîçâèòîê íåáàíê³âñüêèõ ô³íàíñîâèõ ³íñòðóìåíò³â, öèôðîâ³çàö³þ ïîñëóã
òà ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³. Âñòàíîâëåíî, ùî äåðæàâí³ ïðîãðàìè, ãðàíòè òà ì³æíàðîä-
íà äîïîìîãà ñòàëè âèð³øàëüíèìè ÷èííèêàìè âèæèâàííÿ ìàëîãî á³çíåñó. Ðàçîì ³ç òèì, äîñòóïí³ñòü
ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ñóòòºâî ð³çíèòüñÿ çà ðåã³îíàëüíèìè êëàñòåðàìè.
Ãàëóçü çàñòîñóâàííÿ. Ðåçóëüòàòè ìîæóòü áóòè âèêîðèñòàí³ äëÿ ôîðìóâàííÿ íàö³îíàëüíî¿
ñòðàòå㳿 ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÌÏ, óäîñêîíàëåííÿ ïðîãðàì äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè, ðîçðîáêè ðåã³î-
íàëüíèõ ïîë³òèê òà ñòðàòåã³é ï³ñëÿâîºííîãî â³äíîâëåííÿ.
Âèñíîâêè. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ âèñòóïຠôóíäàìåíòîì ³íêëþçèâíîãî åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ: âî-
íà çàáåçïå÷óº ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, çìåíøåííÿ ñîö³àëüíî¿ íåð³âíîñò³ òà ñò³éê³ñòü åêîíîì³êè. Äëÿ
ïåðåòâîðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 íà ñòàëèé äðàéâåð ðîçâèòêó íåîáõ³äí³ êîìïëåêñí³ çàõîäè: ³íñòèòó-
ö³éí³ ðåôîðìè, öèôðîâ³çàö³ÿ, àäðåñíà êëàñòåðíà ï³äòðèìêà òà ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³.
Êëþ÷îâ³ ñëîâà: ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ, ìàëèé á³çíåñ, ³íêëþçèâíèé ðîçâèòîê, êëàñòåðíèé ï³äõ³ä,
äåðæàâíà ï³äòðèìêà, ãðàíòè, ï³ëüãîâå êðåäèòóâàííÿ, ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿.
ANDRII SKRYLNYK
Financial inclusion as a de e minan
o inclusi e de elopmen o small en ep eneu ship
unde condi ions o limi ed esou ces
Rele ance. Unde condi ions o limi ed esou ces and c isis shocks, inancial inclusion o small
businesses has become a c ucial ac o in ensu ing inclusi e economic de elopmen in Uk aine.
94 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìè. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ
ìàëîãî á³çíåñó íàáóâຠñòðàòåã³÷íîãî çíà÷åííÿ â
ñó÷àñíèõ óìîâàõ îáìåæåíèõ ðåñóðñ³â òà êðèçî-
âèõ âèêëèê³â. Ô³íàíñàëüíà ³íêëþç³ÿ òðàêòóºòüñÿ
ÿê çàáåçïå÷åííÿ ð³âíîãî äîñòóïó âñ³õ åêîíîì³÷-
íèõ ñóá’ºêò³â, âêëþ÷íî ç ïðåäñòàâíèêàìè ìà-
ëîãî ï³äïðèºìíèöòâà, äî øèðîêîãî ñïåêòðà ô³-
íàíñîâèõ ïîñëóã íà ïðèéíÿòíèõ òà åêîíîì³÷íî
îá´ðóíòîâàíèõ óìîâàõ. [1]. Âîíà ðîçãëÿäàºòü-
ñÿ ÿê íåîáõ³äíà óìîâà ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó –
åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ, ùî çàáåçïå÷óº ó÷àñòü
óñüîãî ñóñï³ëüñòâà òà ð³âí³ ìîæëèâîñò³ äëÿ âðàç-
ëèâèõ ãðóï íàñåëåííÿ.
Ìàëèé á³çíåñ â³ä³ãðຠêëþ÷îâó ðîëü ó çàáåç-
ïå÷åíí³ çàéíÿòîñò³ òà äîáðîáóòó íàñåëåííÿ, òî-
ìó éîãî âêëþ÷åííÿ ó ô³íàíñîâó ñèñòåìó º äåòåð-
ì³íàíòîþ ³íêëþçèâíîãî åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ
[2]. Îñîáëèâî àêòóàëüíèì öå ñòàëî äëÿ Óêðà¿íè ó
2020–2024 ðîêàõ, êîëè ïîñë³äîâí³ êðèçè – â³ä
ïàíäå쳿 COVID–19 äî ïîâíîìàñøòàáíî¿ â³éíè –
ñóòòºâî îáìåæèëè äîñòóïí³ñòü ðåñóðñ³â, ï³äâèùè-
ëè ðèçèêè òà íåð³âíîì³ðí³ñòü ðîçâèòêó ðåã³îí³â.
Çà äàíèìè ì³æíàðîäíèõ îðãàí³çàö³é, íàâ³òü ó äî-
âîºííèé ïåð³îä áëèçüêî 40% äîðîñëîãî íàñåëåí-
íÿ Óêðà¿íè çàëèøàëîñÿ ïîçà ñôåðîþ ôîðìàëü-
íîãî ô³íàíñîâîãî ñåêòîðà, íå ìàþ÷è ðàõóíê³â ó
æîäí³é ô³íàíñîâ³é óñòàíîâ³. Íèçüêèé ð³âåíü ô³-
íàíñîâî¿ çàëó÷åíîñò³ ñòðèìóâàâ ñòàðò òà ðîçâè-
òîê ï³äïðèºìíèöòâà, çíèæóâàâ åêîíîì³÷íó àêòèâ-
í³ñòü ðåã³îí³â. Óðÿä òà Íàö³îíàëüíèé áàíê Óêðà¿íè
óñâ³äîìëþþòü ïð³îðèòåòí³ñòü ï³äâèùåííÿ ô³íàí-
ñîâî¿ ³íêëþ糿 – öÿ ö³ëü âêëþ÷åíà äî Ñòðàòå㳿 ðîç-
âèòêó ô³íàíñîâîãî ñåêòîðó Óêðà¿íè äî 2025 ðîêó
ÿê ïåðåäóìîâà ñò³éêîãî òà âñåîñÿæíîãî ðîçâèò-
êó åêîíîì³êè [3]. ³äïîâ³äíî, àêòóàëüíèì º íàóêî-
âî–ïðàêòè÷íèé àíàë³ç òîãî, ÿê ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ
ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà âïëèâຠíà ³íêëþçèâíèé
ðîçâèòîê, îñîáëèâî çà óìîâ äåô³öèòó ô³íàíñîâèõ
ðåñóðñ³â òà âîºííèõ ïîòðÿñ³íü.
Àíàë³ç îñòàíí³õ äîñë³äæåíü ³ ïóáë³êàö³é.
Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³çíåñó ðîçãëÿäà-
ºòüñÿ ñó÷àñíèìè óêðà¿íñüêèìè äîñë³äíèêàìè ÿê
áàãàòîâèì³ðíå ÿâèùå, ùî îõîïëþº äîñòóïí³ñòü
ô³íàíñîâèõ ïðîäóêò³â, óìîâè ¿õ âèêîðèñòàííÿ, ð³-
âåíü ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà öèôðîâó ãîòîâ-
í³ñòü ï³äïðèºìö³â. Ðÿä íàóêîâö³â ï³äêðåñëþòü
ðîëü ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ó çàáåçïå÷åíí³ åêî-
íîì³÷íî¿ ñò³éêîñò³ òà ñîö³àëüíî¿ â³äïîâ³äàëüíî-
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
Insu icien access o SMEs o inancial se ices educes hei esilience, deepens egional dispa i ies,
and limi s job c ea ion.
P oblem S a emen . P io o he wa , nea ly 40% o he adul popula ion in Uk aine did no ha e
a bank accoun , and o e 46% o SMEs had ne e used ex e nal inancing. The wa o 2022–2023
u he es ic ed access o c edi and in es men , pa icula ly in high– isk egions.
Pu pose and Objec i es. The pu pose is o jus i y he ole o inancial inclusion as a de e minan
o inclusi e SME de elopmen in 2020–2024. The objec i es include analyzing he s a e o inancial
inclusion, iden i ying access ba ie s, assessing egional dispa i ies, and de eloping suppo
mechanisms using a clus e –based app oach.
Me hods. Clus e analysis was applied o g oup egions by he le el o inancial inclusion,
complemen ed by s a is ical analysis, o icial epo s, and in e na ional esea ch.
Main Resul s. The s udy shows ha inancial inclusion is a mul idimensional phenomenon encompassing
access o c edi , de elopmen o non–bank inancial ins umen s, digi aliza ion o se ices, and inancial
li e acy. S a e p og ams («5–7–9%», «YeRobo a»), g an s, and in e na ional aid p o ed decisi e o SME
su i al, al hough access o inancial esou ces a ied signi ican ly ac oss egional clus e s.
P ac ical Applica ion. The indings can be applied in de eloping a na ional s a egy o SME
inancial inclusion, imp o ing go e nmen suppo p og ams, shaping egional policies, and designing
pos –wa eco e y s a egies.
Conclusions. Financial inclusion is he ounda ion o inclusi e economic g ow h as i d i es job
c ea ion, educes social inequali y, and enhances economic esilience. To ans o m inancial inclusion
in o a sus ainable d i e o de elopmen , comp ehensi e measu es a e equi ed, including ins i u ional
e o ms, digi aliza ion, a ge ed clus e suppo , and imp o ed inancial li e acy.
Keywo ds: inancial inclusion, small business, inclusi e de elopmen , clus e app oach, go e nmen
suppo , g an s, p e e en ial lending, egional dispa i ies
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
95
´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
ñò³ á³çíåñó â óìîâàõ öèôðîâî¿ òðàíñôîðìàö³¿ òà
ìàêðîåêîíîì³÷íèõ êðèç. Âîäíî÷àñ äîñë³äíèêè
íàãîëîøóþòü íà êîìïëåêñíîìó õàðàêòåð³ áàð’º-
ð³â – ³íñòèòóö³éíèõ, ³íôîðìàö³éíèõ, òåõíîëîã³÷íèõ
³ ïîâåä³íêîâèõ – ïîäîëàííÿ ÿêèõ ïîòðåáóº ïîºä-
íàííÿ äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè, ðîçâèòêó íåáàíê³â-
ñüêèõ ³íñòðóìåíò³â ³ öèôðîâ³çàö³¿ ñåðâ³ñ³â. Äîñë³-
äæåííÿ Ñ.Íàóìºíêîâî¿, Ñ.̳ùåíêà, Ä.Äîðîôººâà
ï³äòâåðäæóþòü, ùî öèôðîâ³çàö³ÿ çäàòíà çíèçèòè
òðàíçàêö³éí³ âèòðàòè é ÷àñòêîâî êîìïåíñóâàòè
âòðàòè ô³çè÷íî¿ ³íôðàñòðóêòóðè, ïðîòå åôåêò îá-
ìåæåíèé áåç ³íñòèòóö³éíèõ ðåôîðì [4].
Âàæëèâèì íàïðÿìîì ìåòîäè÷íîãî çàáåçïå-
÷åííÿ º êëàñòåðèçàö³ÿ ðåã³îí³â çà óìîâàìè ô³-
íàíñîâîãî äîñòóïó. Ò. Ìàéîðîâà òà ñï³âàâò.
âèîêðåìèëè ÷îòèðè ãðóïè îáëàñòåé Óêðà¿íè çà
ð³âíåì ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ùî äîçâîëÿº ðîçðî-
áëÿòè àäðåñí³ ³íñòðóìåíòè äëÿ âðàçëèâèõ òåðè-
òîð³é, îñîáëèâî ïðèôðîíòîâèõ òà äåîêóïîâàíèõ
[5]. Ó öüîìó êîíòåêñò³ çàñòîñóâàííÿ êëàñòåðíîãî
ï³äõîäó äî ñåãìåíòà ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà (íà-
äàë³ ÌÏ) ñòâîðþº îñíîâó äëÿ ñöåíàðíîãî ïðî-
ãíîçóâàííÿ ô³íàíñîâèõ ïîòðåá ³ ôîðìóâàííÿ ðå-
ã³îíàëüíî äèôåðåíö³éîâàíî¿ ïîë³òèêè ï³äòðèìêè.
Ïîäàëüøèé ðîçâèòîê äèñêóðñó ñòîñóºòüñÿ ³íäè-
êàòèâíîãî âèì³ðþâàííÿ ³íêëþ糿. Ðîáîòà Þ. Øà-
ïîâàë, À. Øêëÿðà òà ³í. ïðîïîíóº ³íòåãðàëüíèé ³í-
äåêñ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ùî äîçâîëÿº ïîºäíóâàòè
ïîêàçíèêè äîñòóïó, ÿêîñò³ é âèêîðèñòàííÿ ó ºäèíó
ñèñòåìó ìîí³òîðèíãó [6]. Î. Äåñÿòíþê, À. Êðèñî-
âàòèé, Î. Ïòàùåíêî àêöåíòóþòü íà ïîºäíàíí³ ô³-
íàíñîâèõ ³ «ì’ÿêèõ» ³íñòðóìåíò³â (îñâ³òà, êîíñàë-
òèíã, ïðîçîð³ñòü ïðîãðàì), à êîíöåïòóàëüí³ çàñàäè
³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó, âèêëàäåí³ ó ìîíîãðàô³¿ ï³ä
ðåä. Î. Áîðîä³íî¿, âèçíà÷àþòü ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ
ÌÏ ÿê îäèí ç ãîëîâíèõ ³íñòðóìåíò³â ñîö³àëüíî–
åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ [7]. Òàêèì ÷èíîì, ñó÷àñ-
íèé íàóêîâèé äèñêóðñ ïðîïîíóº óçãîäæåíó ðàìêó:
áàãàòîâèì³ðí³ñòü ³íêëþ糿, âèêîðèñòàííÿ êîìïî-
çèòíèõ ³íäåêñ³â, êëàñòåðíèé ï³äõ³ä òà ³íñòèòóö³éíî–
ïîâåä³íêîâ³ äåòåðì³íàíòè, ùî çàäàþòü ìåòîäîëî-
ã³÷íó îñíîâó íàøîãî äîñë³äæåííÿ.
Ôîðìóâàííÿ ö³ëåé ñòàòò³ (ïîñòàíîâêà
çàâäàííÿ). Ìåòîþ äàíîãî äîñë³äæåííÿ º îá´ðóí-
òóâàííÿ ðîë³ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ÿê äåòåðì³íàíòè
³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà
â Óêðà¿í³ ó 2020–2024 ðîêàõ. Äëÿ äîñÿãíåííÿ
ìåòè ïðîàíàë³çîâàíî ïîòî÷íèé ñòàí ³ òåíäåíö³¿
ô³íàíñîâî¿ çàëó÷åíîñò³ ìàëîãî á³çíåñó, îö³íåíî
ðåã³îíàëüíèé ðîçïîä³ë ðåñóðñ³â äëÿ ³íêëþçèâ-
íèõ ³í³ö³àòèâ çà êëàñòåðíèìè ãðóïàìè îáëàñòåé,
³äåíòèô³êîâàíî îñíîâí³ áàð’ºðè äîñòóïó ìàëèõ ³
ñåðåäí³õ ï³äïðèºìñòâ (ÌÏ) äî ô³íàíñ³â òà çàïðî-
ïîíîâàíî ìåõàí³çìè ¿õ ïîäîëàííÿ.  ðàìêàõ äî-
ñë³äæåííÿ çàñòîñîâàíî êëàñòåðíèé ï³äõ³ä – ãðó-
ïóâàííÿ ðåã³îí³â çà ñõîæèìè óìîâàìè (ð³âíåì
ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, âîºííèìè ðèçèêàìè, åêî-
íîì³÷íèì ïîòåíö³àëîì) – ùî äîçâîëÿº âèÿâè-
òè òåðèòîð³àëüí³ äèñïðîïîðö³¿ òà àäðåñí³ ïîòðå-
áè ðåã³îí³â. Àíàë³òè÷íà áàçà âêëþ÷ຠàêòóàëüíó
ñòàòèñòèêó 2020–2024 ðîê³â, çâ³òè Íàö³îíàëü-
íîãî áàíêó, ̳í³ñòåðñòâà åêîíîì³êè, ì³æíàðîäíèõ
îðãàí³çàö³é, à òàêîæ íàóêîâ³ ïðàö³ ç ïèòàíü ô³-
íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 òà ³íêëþçèâíîãî ðîçâèòêó.
Âèêëàä îñíîâíîãî ìàòåð³àëó äîñë³äæåí-
íÿ. Êîíöåïö³ÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ôîðìóºòüñÿ ÿê
áàãàòîâèì³ðíå ÿâèùå, ùî îõîïëþº äîñòóï äî ô³-
íàíñîâèõ ïîñëóã, ïðèéíÿòí³ óìîâè ô³íàíñóâàííÿ,
ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà öèôðîâî¿ ãî-
òîâíîñò³ êîðèñòóâà÷³â. Çà âèçíà÷åííÿì ÎÎÍ, ô³-
íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ïåðåäáà÷ຠóí³âåðñàëüíèé äî-
ñòóï çà ïîì³ðíó ïëàòó äî áàíê³âñüêèõ ðàõóíê³â,
êðåäèò³â, ïëàò³æíèõ, ñòðàõîâèõ òà ³íâåñòèö³éíèõ
ïðîäóêò³â äëÿ âñ³õ âåðñòâ íàñåëåííÿ òà á³çíåñó.
 êîíòåêñò³ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà öå îçíà÷àº,
ùî êîæåí ï³äïðèºìåöü – íåçàëåæíî â³ä ìàñøòà-
áó, ëîêàö³¿ ÷è ñîö³àëüíî¿ ãðóïè – ìຠìîæëèâ³ñòü
îòðèìàòè ñòàðòîâèé àáî îáîðîòíèé êàï³òàë, ïëà-
ò³æí³ ³íñòðóìåíòè, çä³éñíþâàòè çàîùàäæåííÿ òà
çàõèñòèòè ñâî¿ ðèçèêè.
²íêëþçèâíèé ðîçâèòîê ìàëîãî á³çíåñó îçíà-
÷ຠçðîñòàííÿ ñåêòîðà ÌÏ, â³ä ÿêîãî âèãðàþòü
øèðîê³ âåðñòâè íàñåëåííÿ – øëÿõîì ñòâîðåí-
íÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, ï³äâèùåííÿ äîõîä³â äîìîãîñ-
ïîäàðñòâ ³ çìåíøåííÿ íåð³âíîñò³. Ìàëèé á³çíåñ â
Óêðà¿í³ çàáåçïå÷óº ïåðåâàæíó ÷àñòêó çàéíÿòîñò³:
áëèçüêî 82% ïðàö³âíèê³â ó 2021 ðîö³ áóëè çà-
éíÿò³ íà ï³äïðèºìñòâàõ ÌÏ [2]. ³äòàê, ô³íàíñîâå
çàëó÷åííÿ öèõ ï³äïðèºìñòâ – âàæëèâèé ôàêòîð
åêîíîì³÷íî¿ ñò³éêîñò³ ãðîìàä ³ ñîö³àëüíî¿ â³äïî-
â³äàëüíîñò³ á³çíåñó [6]. Äîñòóï ìàëèõ ô³ðì äî
êðåäèò³â, ³íâåñòèö³é òà ³íøèõ ô³íàíñîâèõ ðåñóð-
ñ³â äຠçìîãó çàïî÷àòêîâóâàòè íîâ³ á³çíåñè, ðîç-
øèðþâàòè âèðîáíèöòâî, âïðîâàäæóâàòè ³ííîâà-
ö³¿. Íàòîì³ñòü ô³íàíñîâà ³çîëÿö³ÿ ïðèçâîäèòü äî
ñòàãíàö³¿ ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà ³ êîíñåðâóº òå-
ðèòîð³àëüí³ äèñïðîïîðö³¿ ðîçâèòêó.
 òåîðåòè÷íîìó âèì³ð³ ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìà-
ëîãî á³çíåñó º ñêëàäîâîþ øèðøîãî ïîíÿòòÿ åêî-
íîì³÷íî¿ ³íêëþ糿, ÿêå ïåðåäáà÷ຠð³âíèé äîñòóï
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
96 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
äî ðåñóðñ³â ³ ìîæëèâîñòåé äëÿ âñ³õ åêîíîì³÷íèõ
àãåíò³â. Íà ïðàêòèö³ öå ïîâ’ÿçàíî ç óñóíåííÿì
áàð’ºð³â – ³íñòèòóö³éíèõ, ³íôîðìàö³éíèõ, òåõíî-
ëîã³÷íèõ, ïîâåä³íêîâèõ – ùî îáìåæóþòü ï³äïðè-
ºìö³â ó êîðèñòóâàíí³ ô³íàíñîâèìè ïîñëóãàìè [2].
Òàêèì ÷èíîì, ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ âèñòóïຠíå
ëèøå åêîíîì³÷íèì, àëå ³ ñîö³àëüíèì ³íñòèòóòîì,
ÿêèé çàáåçïå÷óº ð³âí³ óìîâè äëÿ á³çíåñ–³í³ö³àòèâ
ð³çíèõ âåðñòâ íàñåëåííÿ, âêëþ÷íî ³ç ñîö³àëüíî
âðàçëèâèìè ãðóïàìè (ìîëîäü, æ³íêè–ï³äïðèºìè-
ö³, âåòåðàíè, âíóòð³øíüî ïåðåì³ùåí³ îñîáè òî-
ùî). Óìîâè ñó÷àñíèõ ïîòðÿñ³íü (ïàíäåì³ÿ, â³éíà)
ùå á³ëüø àêòóàë³çóâàëè ïðîáëåìó ô³íàíñîâî¿ äî-
ñòóïíîñò³ – çà â³äñóòíîñò³ çîâí³øí³õ äæåðåë ô³-
íàíñóâàííÿ ìàë³ ï³äïðèºìö³ âèìóøåí³ àáî çãîð-
òàòè ä³ÿëüí³ñòü, àáî ïîêëàäàòèñÿ âèêëþ÷íî íà
âëàñí³ îáìåæåí³ ðåñóðñè.
Îáìåæåí³ñòü ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ìîæå áóòè
ñïðè÷èíåíà ÿê çàãàëüíîåêîíîì³÷íèìè ôàêòîðà-
ìè (ðåöåñ³ÿ, áþäæåòíèé äåô³öèò, â³äò³ê êàï³òàëó),
òàê ³ ñïåöèô³÷íèìè êðèçàìè. Ó 2022 ðîö³ â³éíà â
Óêðà¿í³ ïðèçâåëà äî ð³çêîãî ïàä³ííÿ ÂÂÏ (íà ~30%
ó 2022 ð.)[1], çíèùåííÿ àêòèâ³â òà ³íôðàñòðóêòó-
ðè, â³äòàê ìîæëèâîñò³ áàíê³âñüêîãî êðåäèòóâàííÿ
³ äåðæàâíî¿ ï³äòðèìêè á³çíåñó çíà÷íî çâóçèëèñü.
 òàêèõ óìîâàõ ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ íàáóâຠðîë³
«ïîäóøêè áåçïåêè» òà äðàéâåðà â³äíîâëåííÿ: çà-
áåçïå÷åííÿ ì³í³ìàëüíî íåîáõ³äíîãî ô³íàíñóâàííÿ
äëÿ ïðîäîâæåííÿ ä³ÿëüíîñò³ ï³äïðèºìñòâ, ¿õ àäàï-
òàö³¿ òà ìîäåðí³çàö³¿ ï³ä ÷àñ ðåêîíñòðóêö³¿ åêîíî-
ì³êè [9]. ²íêëþçèâí³ ô³íàíñîâ³ ³í³ö³àòèâè – ï³ëüãî-
â³ êðåäèòè, ãðàíòè, ì³êðîô³íàíñóâàííÿ, ñòðàõîâ³
³íñòðóìåíòè – ñòàëè âèçíà÷àëüíèìè ôàêòîðàìè,
ùî äîçâîëèëè áàãàòüîì ìàëèì á³çíåñàì âòðèìà-
òèñÿ íà ðèíêó ³ çáåðåãòè ðîáî÷³ ì³ñöÿ, çàêëàäàþ÷è
îñíîâó äëÿ ïîâîºííîãî çðîñòàííÿ.
Çà îñòàíí³ ê³ëüêà ðîê³â ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìà-
ëîãî á³çíåñó â Óêðà¿í³ ïðîäåìîíñòðóâàëà ñóïåðå-
÷ëèâ³ òåíäåíö³¿. Ç îäíîãî áîêó, äî 2022 ðîêó ñïî-
ñòåð³ãàëîñÿ ïîñòóïîâå ïîêðàùåííÿ äîñòóïó ÌÏ
äî ô³íàíñ³â çàâäÿêè öèôðîâ³çàö³¿ áàíê³âñüêèõ
ïîñëóã òà äåðæàâíèì ïðîãðàìàì ï³äòðèìêè. Ç
³íøîãî áîêó, âîºíí³ ä³¿ 2022–2023 ðð. ñïðè÷è-
íèëè çíà÷íèé â³äêàò: ñêîðî÷åííÿ êðåäèòóâàííÿ,
çàêðèòòÿ â³ää³ëåíü ó ïîñòðàæäàëèõ ðåã³îíàõ, ïå-
ðåðîçïîä³ë ðåñóðñ³â íà âîºíí³ ïîòðåáè.
Çíà÷íà ÷àñòêà ìàëèõ ï³äïðèºìñòâ òðàäèö³éíî
íå êîðèñòóâàëàñÿ çîâí³øí³ì ô³íàíñóâàííÿì. Òàê,
46% ìàëèõ á³çíåñ³â â Óêðà¿í³ í³êîëè íå çàëó÷àëè
ïîçèêîâ³ êîøòè ÷è ³íøå çîâí³øíº ô³íàíñóâàííÿ,
ïîêëàäàþ÷èñü íà ñàìîô³íàíñóâàííÿ. Öå ñâ³ä÷èòü
ïðî íèçüêèé ð³âåíü ïðîíèêíåííÿ ÿê áàíê³âñüêèõ,
òàê ³ íåáàíê³âñüêèõ ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ó ñåêòîð³
ÌÏ. ßê íàñë³äîê, âæå äî ïî÷àòêó â³éíè ñôîðìó-
âàâñÿ çíà÷íèé íåçàäîâîëåíèé ïîïèò íà ô³íàí-
ñîâ³ ðåñóðñè: îö³íþâàëîñÿ, ùî ùîð³÷íèé äåô³öèò
ô³íàíñóâàííÿ óêðà¿íñüêèõ ÌÏ ñÿãຠ~$29 ìëðä,
à 87% ï³äïðèºìñòâ ïîòðåáóþòü äîäàòêîâîãî ô³-
íàíñóâàííÿ äëÿ ðîçâèòêó. Âêëàä ïðèâàòíèõ ³í-
âåñòèö³é ó ÌÏ òåæ áóâ ì³çåðíèì – âåí÷óðíèé ³
ïðèâàòíèé êàï³òàë äëÿ ìàëèõ ô³ðì ñòàíîâèâ ëè-
øå ~0,025% ÂÂÏ ó 2019 ðîö³ [1, 8], ùî âêàçóº
íà ñëàáêèé ðîçâèòîê àëüòåðíàòèâíèõ äæåðåë ô³-
íàíñóâàííÿ äëÿ öüîãî ñåêòîðó.
гâåíü äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ñóòòºâî
ð³çíèòüñÿ ïî òåðèòî𳿠Óêðà¿íè. Ïîâíîìàñøòàá-
íà â³éíà 2022 ðîêó ïî–ð³çíîìó ïîçíà÷èëàñü íà
ô³íàíñîâ³é àêòèâíîñò³ â ðåã³îíàõ Óêðà¿íè. Óìîâ-
íî ìîæíà âèä³ëèòè òàê³ ãðóïè îáëàñòåé çà âîºí-
íèì âïëèâîì:
Ðåã³îíè ç àêòèâíèìè áîéîâèìè ä³ÿìè (Äîíåöüêà,
Ëóãàíñüêà, Õåðñîíñüêà, Çàïîð³çüêà îáë. – ÷àñòêîâî
îêóïîâàí³ ÷è ïðèôðîíòîâ³ òåðèòîð³¿): òóò ô³íàíñî-
âà ³íôðàñòðóêòóðà íàéá³ëüøå ïîñòðàæäàëà. ³ää³-
ëåííÿ áàíê³â ìàñîâî çàêðèâàëèñÿ àáî áóëè çðóé-
íîâàí³, ï³äïðèºìö³ åâàêóéîâóâàëèñÿ, êðåäèòóâàííÿ
ïðàêòè÷íî ïðèçóïèíèëîñÿ. Ö³ òåðèòî𳿠â³äïîâ³äà-
þòü êàòåãî𳿠«òåðèòîð³é ç îñîáëèâèìè óìîâàìè
äëÿ ðîçâèòêó» â ³íêëþçèâí³é ðåã³îíàëüí³é ïîë³òèö³.
Î÷åâèäíî, ð³âåíü ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 òóò ð³çêî âïàâ,
à ïîïèò íà çîâí³øíþ äîïîìîãó òà ãðàíòîâå ô³íàí-
ñóâàííÿ çð³ñ äî áåçïðåöåäåíòíîãî ð³âíÿ.
Ðåã³îíè ç ïîì³ðíèì âîºííèì ðèçèêîì (Êè-
¿â, Õàðê³âñüêà, Ìèêîëà¿âñüêà, Îäåñüêà, Ñóìñüêà
îáë. òîùî – çàçíàëè îáñòð³ë³â, àëå ëèøèëèñÿ ï³ä
êîíòðîëåì Óêðà¿íè): ó öèõ îáëàñòÿõ ñïîñòåð³ãàëî-
ñÿ ñêîðî÷åííÿ áàíê³âñüêî¿ àêòèâíîñò³ íà ïî÷àòêó
â³éíè, îäíàê çãîäîì â³äáóëîñÿ ÷àñòêîâå â³äíîâ-
ëåííÿ. ×àñòèíà á³çíåñó ðåëîêóâàëàñÿ íà çàõ³ä, àëå
çíà÷íà ÷àñòèíà ïðîäîâæèëà ðîáîòó. Äîñòóï äî ô³-
íàíñîâèõ ïîñëóã çáåð³ãàâñÿ äëÿ áàçîâèõ îïåðàö³é
(÷åðåç öèôðîâ³ êàíàëè, àáî â³ää³ëåííÿ ó â³äíîñ-
íî áåçïå÷íèõ ðàéîíàõ). Ö³ ðåã³îíè ìîæíà íàçâàòè
«òåðèòîð³ÿìè ñòàëîãî ðîçâèòêó» – âîíè ìàëè äî-
ñòàòí³é âíóòð³øí³é ïîòåíö³àë äëÿ ï³äòðèìêè ôóíê-
ö³îíóâàííÿ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè íàâ³òü ó êðèçó.
³äíîñíî áåçïå÷í³ çàõ³äí³ ðåã³îíè (Ëüâ³âñüêà,
Çàêàðïàòñüêà, ×åðí³âåöüêà, Òåðíîï³ëüñüêà îáë.
òà ³í.): ñòàëè ïðèòóëêîì äëÿ ðåëîêîâàíîãî á³çíåñó
òà ô³íàíñîâîãî êàï³òàëó. Ó 2022–2023 ðð. ñþäè
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
97
´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
ïåðåì³ñòèëèñÿ òèñÿ÷³ ï³äïðèºìñòâ ³ ï³äïðèºìö³â ç³
ñõîäó òà öåíòðó êðà¿íè. Íàïðèêëàä, äî Ëüâ³âñüêî¿
îáëàñò³ ïåðå¿õàëî áëèçüêî 25–30% óñ³õ ðåëîêî-
âàíèõ ï³äïðèºìñòâ, äî Çàêàðïàòñüêî¿ – ~16–18%,
äî ×åðí³âåöüêî¿ – ~11–13% [11]. Öå ïðèçâåëî äî
çíà÷íî¿ àêòèâ³çàö³¿ ìàëîãî á³çíåñó â öèõ ðåã³îíàõ ³,
â³äïîâ³äíî, äî çðîñòàííÿ ïîïèòó íà áàíê³âñüê³ ïî-
ñëóãè, êðåäèòè, îðåíäó ïðèì³ùåíü òîùî.
ßê çàçíà÷àëîñÿ, ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿ ïî-
òðåáóþòü ñïåö³àëüíî¿ óâàãè. Êëàñòåðíèé ï³äõ³ä ìî-
æå áóòè âèêîðèñòàíèé íå ëèøå äëÿ àíàë³çó, à é äëÿ
ðîçðîáêè äèôåðåíö³éîâàíî¿ ïîë³òèêè ô³íàíñîâî¿
³íêëþ糿. Ïðîïîíóºòüñÿ çãðóïóâàòè ðåã³îíè Óêðà¿íè
çà ñõîæèìè óìîâàìè òà âèêëèêàìè, ùîá àäðåñíî
çàñòîñóâàòè â³äïîâ³äí³ ìåõàí³çìè ï³äòðèìêè.
Êëàñòåð A: Òåðèòî𳿠ç îñîáëèâèìè óìîâàìè
(ïðèôðîíòîâ³, äåîêóïîâàí³, äåïðåñèâí³). Äëÿ öüî-
ãî êëàñòåðó ïð³îðèòåò – ô³íàíñîâà «ðåàí³ìàö³ÿ».
Íåîáõ³äí³ ñïåö³àëüí³ çàõîäè, òàê³ ÿê: ôîíäè â³ä-
íîâëåííÿ á³çíåñó (ãðàíòè íà â³äáóäîâó çíèùåíèõ
ï³äïðèºìñòâ), ïîâí³ äåðæàâí³ ãàðàíò³¿ ÷è 100%
êîìïåíñàö³ÿ â³äñîòê³â äëÿ êðåäèò³â íà â³äíîâëåí-
íÿ, ñòðàõóâàííÿ âîºííèõ ðèçèê³â çà ðàõóíîê äåð-
æàâè àáî äîíîð³â. Òàêîæ äîö³ëüíî ðîçãîðòàòè ìå-
ðåæ³ íåáàíê³âñüêîãî ì³êðîô³íàíñóâàííÿ ÷åðåç
ì³æíàðîäí³ îðãàí³çàö³¿ íà ì³ñöÿõ, ùîéíî öå ñòàíå
áåçïå÷íî, – ùîá âèäàâàòè äð³áí³ ïîçèêè øâèäêî
³ ç ì³í³ìàëüíîþ áþðîêðàò³ºþ. Êëàñòåð A ïîòðå-
áóº é íåô³íàíñîâî¿ ï³äòðèìêè: þðèäè÷íîãî ñóïðî-
âîäó (â³äíîâëåííÿ âòðà÷åíèõ äîêóìåíò³â, ï³äòâåð-
äæåííÿ ïðàâ âëàñíîñò³), ïñèõîëîã³÷íî¿ ï³äòðèìêè
ï³äïðèºìö³â, ÿê³ ïåðåæèëè òðàâìè. Ôàêòè÷íî,
òóò ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ïîâèííà ñòàòè åëåìåí-
òîì êîìïëåêñíî¿ ïðîãðàìè â³äíîâëåííÿ òåðèòîð³é.
Äîñë³äíèêè ï³äêðåñëþþòü, ùî óñï³øíå â³äíîâëåí-
íÿ çàëåæèòü â³ä àêóìóëÿö³¿ âíóòð³øí³õ ³ çîâí³øí³õ
ðåñóðñ³â òà àêòèâ³çàö³¿ ãðàíòîâîãî ô³íàíñóâàííÿ
íà öèõ òåðèòîð³ÿõ [5,6]. Áåç çàëó÷åííÿ çîâí³øí³õ
ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ìàëèé á³çíåñ öüîãî êëàñòåðó
íå ìຠäîñòàòí³õ ïåðåäóìîâ äëÿ ñàìîñò³éíîãî â³ä-
íîâëåííÿ òà ïîäàëüøîãî ðîçâèòêó.
Êëàñòåð B: Òåðèòî𳿠ñòàëîãî ðîçâèòêó (öåí-
òðàëüí³ òà â³äíîñíî áåçïå÷í³ ðåã³îíè). Äëÿ êëàñ-
òåðó B ï³äõ³ä ³íøèé – ñòèìóëþâàííÿ ìîäåðí³çàö³¿
òà çðîñòàííÿ. Òóò á³çíåñ âæå ïðàöþº; òðåáà ³í-
òåãðóâàòè éîãî ó âèùèé ïåðåä³ë âèðîáíèöòâà òà
íîâ³ ðèíêè. Ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ ìîæíà ïîñèëþ-
âàòè ÷åðåç: ðîçøèðåííÿ êðåäèòóâàííÿ ³íâåñòè-
ö³éíèõ ïðîºêò³â (íèí³ ÷àñòêà ³íâåñòèö³éíèõ êðå-
äèò³â ó ïðîãðàì³ «5–7–9%» ëèøå ~11% [10]
– âàðòî çá³ëüøóâàòè), âïðîâàäæåííÿ ìåõàí³ç-
ì³â «çåëåíîãî» ô³íàíñóâàííÿ (ï³ëüãè íà åíåðãî-
åôåêòèâí³ñòü òà ÂÄÅ äëÿ ÌÏ), ðîçâèòîê ë³çèíãó
òà ôàêòîðèíãó ÿê á³ëüø äîñòóïíèõ ôîðì ô³íàí-
ñóâàííÿ. Äåðæàâà ìîæå çàïðîâàäèòè ñèñòåìó
ïîäàòêîâèõ ñòèìóë³â äëÿ ï³äïðèºìñòâ, ÿê³ çàëó-
÷åí³ äî ðåàë³çàö³¿ ³íêëþçèâíèõ ïðîºêò³â. Êëàñòå-
ðè B – öå «ëîêîìîòèâè», ùî ìîæóòü ãåíåðóâà-
òè çðîñòàííÿ, òîìó ïîë³òèêà ìຠï³äòðèìàòè ¿õíþ
êîíêóðåíòîñïðîìîæí³ñòü òà åêñïîðòíèé ïîòåí-
ö³àë ÷åðåç äîñòóï äî êàï³òàëó. Âàæëèâîþ òàêîæ
º öèôðîâà ³íêëþç³ÿ – ïîâíà ä³äæèòàë³çàö³ÿ äåð-
æàâíèõ ïîñëóã, çíèæóº ò³íüîâ³ áàð’ºðè ³ ïîêðàùóº
êðåäèòîñïðîìîæí³ñòü á³çíåñó (ñóá’ºêòè ï³äïðè-
ºìíèöòâà ïðàöþþòü îô³ö³éíî, ìàþòü çâ³òí³ñòü,
ÿêó áàíê ìîæå îö³íèòè äëÿ âèäà÷³ ïîçèêè).
Êëàñòåð C: Ïîëþñè åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ
(ì³ñòà–ìåòðîïî볿 òà íàéá³ëüø ðîçâèíåí³ ðåã³î-
íè). Äî ö³º¿ ãðóïè íàëåæèòü ì. Êè¿â òà âåëèê³ îá-
ëàñí³ öåíòðè, ùî òðàíñôîðìóâàëèñÿ ó êëþ÷îâ³
õàáè ï³äïðèºìíèöüêî¿ òà ³ííîâàö³éíî¿ àêòèâíîñ-
ò³. Ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ òóò ³ òàê â³äíîñíî âèñî-
êà, àëå àêöåíò ìຠáóòè íà ³ííîâàö³éí³é ³íêëþ糿
– çàëó÷åíí³ ìàëîãî á³çíåñó äî íîâ³òí³õ ô³íàíñî-
âèõ ³íñòðóìåíò³â. Öå ïîòðåáóº ñòâîðåííÿ âåí-
÷óðíèõ ôîíä³â, ï³äòðèìêè ñòàðòàï–àêñåëåðàòî-
ð³â, äîñòóïó ÌÏ äî ì³æíàðîäíèõ ãðàíò³â (Ho izon
Eu ope òà ³í.), ìàñøòàáóâàííÿ êðàóäôàíäèíãîâèõ
ïëàòôîðì. Ìàëèé á³çíåñ ó «ïîëþñàõ çðîñòàí-
íÿ» ïîâèíåí ìàòè øëÿõ äî ãëîáàëüíî¿ ô³íàíñî-
âî¿ åêîñèñòåìè, äå ³íêëþç³ÿ îçíà÷ຠíå ò³ëüêè
ìîæëèâ³ñòü îòðèìàòè êðåäèò ó áàíêó, à é çàëó÷è-
òè ³íâåñòîðà, âèéòè íà IPO (íàâ³òü ó ñïðîùåíîìó
âèãëÿä³ íà óêðà¿íñüêèõ á³ðæîâèõ ìàéäàí÷èêàõ),
çàñòðàõóâàòè ðèçèêè íà ñâ³òîâèõ ðèíêàõ. Ïîëþñè
ìîæóòü ñòàòè «äîíîðàìè» ðîçâèòêó – ãåíåðóâà-
òè ïðîäóêòè é ðîáî÷³ ì³ñöÿ, ïðèòÿãóâàòè êàï³òàë,
ÿêèé çãîäîì ðîçò³êàºòüñÿ ïî ³íøèõ êëàñòåðàõ ÷å-
ðåç ëàíöþãè ïîñòà÷àííÿ, ñòâîðåííÿ ô³ë³é òîùî.
Êëàñòåðíèé ï³äõ³ä íå îçíà÷ຠ³çîëÿö³¿ ðåã³îí³â –
íàâïàêè, âàæëèâî íàëàãîäèòè êàíàëè ïåðåòîêó ðå-
ñóðñ³â. Íàïðèêëàä, áàíêè ç êëàñòåðó C (äå íàäëè-
øîê ë³êâ³äíîñò³) ìîæóòü ÷åðåç äåðæàâí³ ïðîãðàìè
ô³íàíñóâàòè á³çíåñ êëàñòåðó A (äå áðàê ãðîøåé) ç
êîìïåíñàö³ºþ ðèçèê³â. Âåëèê³ ï³äïðèºìñòâà ç ïî-
ëþñ³â çðîñòàííÿ ìîæóòü íàñòàâíèöòâîì äîïîìà-
ãàòè ÌÏ ç îñîáëèâèõ òåðèòîð³é (÷åðåç ïðîãðàìè
ìåíòîðñòâà, supply–chain ô³íàíñóâàííÿ, ôðàí-
÷àéçèíã). ̳æíàðîäíà äîïîìîãà òåæ ìຠðîç-
ïîä³ëÿòèñÿ çáàëàíñîâàíî: ÷àñòèíó ãðàíò³â âàðòî

ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
98 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
ñêåðîâóâàòè íà íàéá³ëüø óðàæåí³ ðàéîíè, ÷àñòè-
íó – íà ðîçâèòêîâ³ ïðîºêòè ó ñòàá³ëüíèõ ðåã³îíàõ.
Ç îãëÿäó íà çàçíà÷åíå, äîö³ëüíèì º ðîçðîáëåí-
íÿ Íàö³îíàëüíî¿ ñòðàòå㳿 ³íêëþçèâíî¿ ô³íàíñîâî¿
ñèñòåìè, ó ÿê³é ïåðåäáà÷èòè îêðåì³ ïëàíè ä³é äëÿ
êîæíîãî êëàñòåðó ðåã³îí³â [12]. Òàêèé äèôåðåí-
ö³éîâàíèé ï³äõ³ä óìîæëèâèòü çàáåçïå÷åííÿ ð³â-
íîãî äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ³ ì³í³ì³çóº
ðèçèê çàëèøåííÿ áóäü–ÿêîãî ðåã³îíó «ô³íàíñîâî
â³äñòàëèì» ó ïðîöåñ³ â³äáóäîâè êðà¿íè.
Äåðæàâí³ òà äîíîðñüê³ ïðîãðàìè ï³äòðèìêè
ìàëîãî á³çíåñó ó 2020–2024 ðð. ìàëè íà ìå-
ò³ çìåíøèòè ðåã³îíàëüíèé äèñáàëàíñ ó äîñòóï³ äî
ô³íàíñ³â, ïðîòå ¿õ ðåàë³çàö³ÿ ïîêàçàëà ïåâíó íå-
ð³âíîì³ðí³ñòü. Çîêðåìà, â ìåæàõ íàéá³ëüøî¿ êðå-
äèòíî¿ ïðîãðàìè «Äîñòóïí³ êðåäèòè 5–7–9%»
ñïîñòåð³ãàëàñÿ êîíöåíòðàö³ÿ âèäàíèõ êîøò³â ó
åêîíîì³÷íî ñèëüí³øèõ ðåã³îíàõ. Çà âåñü ÷àñ 䳿
âîºííîãî ñòàíó (ç 24.02.2022 – ê³íåöü 2024 ð.)
áóëî íàäàíî ~65 òèñ. ï³ëüãîâèõ êðåäèò³â íà ñóìó
ïîíàä 255 ìëðä. ãðí. [9, 11].
Îòæå, àíàë³ç ïîêàçóº, ùî ñòàí ô³íàíñîâî¿ ³í-
êëþ糿 ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â Óêðà¿í³ º íåð³â-
íîì³ðíèì çà ðåã³îíàìè òà âðàçëèâèì äî øîê³â.
Áàãàòî îáëàñòåé ùå äî â³éíè ìàëè íèçüêèé ð³âåíü
äîñòóïó äî ô³íàíñ³â, à âîºíí³ ä³¿ 2022–2023 ðð.
ùå á³ëüøå çàãîñòðèëè öþ ïðîáëåìó [10]. Âîä-
íî÷àñ áóëî çðîáëåíî áåçïðåöåäåíòí³ êðîêè äëÿ
ï³äòðèìêè ÌÏ – ñîòí³ ì³ëüÿðä³â ãðèâåíü êðåäè-
ò³â ³ äåñÿòêè òèñÿ÷ ãðàíò³â – ùî ñòàëè ñâîºð³äíèì
«ðÿòóâàëüíèì êðóãîì» äëÿ á³çíåñó ³ ôàêòîðîì
ñòðèìóâàííÿ áåçðîá³òòÿ â êðèçîâèé ïåð³îä. Äàë³
ðîçãëÿíåìî, ÿê³ áàð’ºðè ñòîÿòü íà çàâàä³ ïîâí³é
ô³íàíñîâ³é ³íêëþ糿 ìàëîãî á³çíåñó òà ÿê³ ðåñóðñè
³ ìåõàí³çìè º äëÿ ¿õ ïîäîëàííÿ.
Íåçâàæàþ÷è íà çóñèëëÿ äåðæàâè òà áàíê³â-
ñüêîãî ñåêòîðó, ìàë³ é ñåðåäí³ ï³äïðèºìñòâà âñå
ùå ç³øòîâõóþòüñÿ ç ÷èñëåííèìè áàð’ºðàìè íà
øëÿõó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â. Ö³ áàð’ºðè ìà-
þòü ð³çíó ïðèðîäó – åêîíîì³÷íó, ³íñòèòóö³éíó, ³í-
ôîðìàö³éíó òà íàâ³òü ïîâåä³íêîâó. Ðîçãëÿíåìî
îñíîâí³ ç íèõ, õàðàêòåðí³ äëÿ Óêðà¿íè â 2020–
2024 ðîêàõ, ñïèðàþ÷èñü íà äîñë³äæåííÿ òà îïè-
òóâàííÿ ï³äïðèºìö³â, ÿê³ íàâåäåí³ íà ðèñóíêó 1.
Òàêèì ÷èíîì, ñïåêòð áàð’ºð³â íà øëÿõó äî ô³-
íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ìàëîãî ï³äïðèºìíèöòâà â Óêðà-
¿í³ º íàäçâè÷àéíî øèðîêèì: â³ä âèñîêî¿ âàðòîñò³
êðåäèòíèõ ðåñóðñ³â òà â³äñóòíîñò³ çàñòàâíîãî çà-
áåçïå÷åííÿ – äî äåô³öèòó çíàíü ³ íèçüêîãî ð³â-
íÿ äîâ³ðè. Çíà÷íà ÷àñòèíà öèõ ïðîáëåì ³ñòîòíî
çàãîñòðèëàñÿ â óìîâàõ îáìåæåíèõ ô³íàíñîâèõ
ðåñóðñ³â âîºííîãî ÷àñó, êîëè êîæíà ãðèâíÿ êðå-
äèòó ñòàâàëà äëÿ áàíê³â á³ëüø ðèçèêîâîþ, à äëÿ
á³çíåñó – äîðîæ÷îþ òà ìåíø äîñòóïíîþ. Âîäíî-
÷àñ ñôîðìóâàëèñÿ é íîâ³ ìîæëèâîñò³, ùî ìîæóòü
ñëóãóâàòè äîäàòêîâèìè ðåñóðñàìè äëÿ ðîçøè-
ðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿, ÿê³ áóäå ïðîàíàë³çîâà-
íî äàë³.
Ïîïðè çãàäàí³ ïåðåøêîäè, â óêðà¿íñüê³é ô³-
íàíñîâ³é åêîñèñòåì³ 2020–2024 ðð. ç’ÿâèëèñÿ
âàæëèâ³ ðåñóðñè òà ³í³ö³àòèâè, ñïðÿìîâàí³ íà ï³ä-
òðèìêó ìàëîãî á³çíåñó. ¯õ ìîæíà óìîâíî ïîä³ëèòè
íà âíóòð³øí³ (äåðæàâí³ ïðîãðàìè, áàíê³âñüê³ ïðî-
äóêòè) òà çîâí³øí³ (ì³æíàðîäíà äîïîìîãà, äîíîð-
ñüê³ ïðîºêòè). Ðîçãëÿíåìî êëþ÷îâ³ ç íèõ òà îö³íêó
¿õ åôåêòèâíîñò³.
Äåðæàâí³ ïðîãðàìè ï³ëüãîâîãî êðåäèòóâàííÿ
(âíóòð³øí³é ðåñóðñ). Ïðîãðàìà «Äîñòóïí³ êðåäè-
òè 5–7–9%», çàïî÷àòêîâàíà ó 2020 ðîö³, ñòàëà
êëþ÷îâèì ³íñòðóìåíòîì ï³äòðèìêè ÌÏ, îñîáëèâî
â óìîâàõ â³éíè.  ìåæàõ ïðîãðàìè ï³äïðèºìñòâà
îòðèìàëè áëèçüêî 100 òèñ. êðåäèò³â íà çàãàëü-
íó ñóìó 345 ìëðä ãðí, ç ÿêèõ 255 ìëðä – ó ïåð³îä
âîºííîãî ñòàíó [9,10,13].
Ïðÿì³ ãðàíòè òà áåçïîâîðîòíà äîïîìîãà (âíó-
òð³øí³é ³ çîâí³øí³é ðåñóðñ).
Ïðîãðàìà «ºÐîáîòà» ñòàëà åôåêòèâíèì ³íñòðó-
ìåíòîì ðîçøèðåííÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 øëÿõîì
íàäàííÿ ì³êðîãðàíò³â áåç íåîáõ³äíîñò³ çàñòàâè.
Ëèøå çà íàïðÿìîì «Âëàñíà ñïðàâà» ô³íàíñó-
âàííÿ îòðèìàëè áëèçüêî 25 òèñ. íîâèõ á³çíåñ³â
íà 5,3 ìëðä. ãðí., ïðè öüîìó îáîâ’ÿçêîâîþ óìî-
âîþ áóëî ñòâîðåííÿ ðîáî÷èõ ì³ñöü, ùî ïîñèëèëî
ñîö³àëüíî–åêîíîì³÷íèé åôåêò [13]. Âàãîìó ðîëü
â³ä³ãðàëà ³ çîâí³øíÿ äîïîìîãà: ÎÎÍ (UNDP, IOM),
USAID, ªÁÐÐ òà ªÑ ï³äòðèìóâàëè ì³êðîï³äïðè-
ºìö³â, ðåëîêîâàí³ êîìïàí³¿, æ³íîê–ï³äïðèºìèöü ³
âðàçëèâ³ ãðóïè. Òàê³ ãðàíòîâ³ òà äîíîðñüê³ ìåõà-
í³çìè ñóòòºâî ïîñèëèëè ï³äòðèìêó ï³äïðèºìö³â,
ÿê³ íå ìîãëè îòðèìàòè êðåäèòí³ ðåñóðñè. Ñòàíîì
íà ê³íåöü 2022 ð. ïîíàä 17% ìàëèõ á³çíåñ³â âæå
ñêîðèñòàëèñÿ öèìè ³íñòðóìåíòàìè [8].
Ãàðàíò³éí³ òà ñòðàõîâ³ ìåõàí³çìè (âíóòð³øí³ òà
çîâí³øí³). Ç ìåòîþ ïîäîëàííÿ áàð’ºð³â äîñòóïó äî
ô³íàíñóâàííÿ, ïîâ’ÿçàíèõ ³ç â³äñóòí³ñòþ çàñòàâ-
íîãî ìàéíà, â Óêðà¿í³ âïðîâàäæóþòüñÿ äåðæàâí³
êðåäèòí³ ãàðàíò³¿. Çàêîí ïðî ÷àñòêîâ³ ãàðàíò³¿ äëÿ
ÌÏ, ïðèéíÿòèé ó 2021 ð., òà ñòâîðåííÿ Ôîíäó
ãàðàíòóâàííÿ êðåäèò³â ó ñ³ëüñüêîìó ãîñïîäàðñòâ³
ó 2022–2023 ðð. çà ï³äòðèìêè Ñâ³òîâîãî áàíêó,
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
99
´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
Ðèñóíîê 1. Áàð’ºðè äîñòóïó ìàëîãî á³çíåñó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â â Óêðà¿í³
Äæåðåëî: ïîáóäîâàíî àâòîðîì çà [4,5,9,12,13]
100 ´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
äîçâîëèëè ïîêðèâàòè 50–70% áàíê³âñüêèõ ðè-
çèê³â, ïîëåãøóþ÷è äîñòóï äî ïîçèê äëÿ ôåðìåð³â.
Äîäàòêîâî àêòèâ³çóºòüñÿ âèêîðèñòàííÿ ì³æíà-
ðîäíèõ ìåõàí³çì³â, çîêðåìà ãàðàíò³é ªâðîïåé-
ñüêîãî áàíêó ðåêîíñòðóêö³¿ òà ðîçâèòêó ³ ñòðàõó-
âàííÿ ³íâåñòîð³â â³ä âîºííèõ ðèçèê³â.
Öèôðîâ³ ô³íàíñîâ³ ñåðâ³ñè òà ³ííîâàö³éí³ ô³-
íàíñîâ³ òåõíîëî㳿 (òåõíîëîã³÷íèé ðåñóðñ). Öèô-
ðîâ³çàö³ÿ ñòàëà âàæëèâèì ÷èííèêîì ðîçøèðåí-
íÿ ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 â Óêðà¿í³. Çàâäÿêè ïîë³òèö³
ÍÁÓ ùîäî ðîçâèòêó cashless–åêîíîì³êè, íàâ³òü â
óìîâàõ â³éíè ÌÏ îòðèìàëè äîñòóï äî øèðîêîãî
Ðèñóíîê 2. ²íñòèòóö³éí³ ðåôîðìè, ðîçðîáêà òà âïðîâàäæåííÿ ñòðàòåãȳȴ
*Äæåðåëî: ïîáóäîâàíî çà äàíèìè [16]
ÅÊÎÍÎ̲×Ͳ ÏÐÎÁËÅÌÈ ÐÎÇÂÈÒÊÓ ÃÀËÓÇÅÉ ÒÀ ÂÈIJ ÅÊÎÍÎ̲×Íί IJßËÜÍÎÑÒ²
101
´ÎÐÌÓÂÀÍÍßÐÈÍÊÎÂÈÕÂÄÍÎÑÈÍÂ³ÊÐÀÍww
ñïåêòðà îíëàéí–³íñòðóìåíò³â: ³íòåðíåò–áàíê³íãó,
öèôðîâèõ ïëàò³æíèõ ñèñòåì (Apple/Google Pay,
QR–îïëàòè), åëåêòðîííîãî ôàêòîðèíãó òà pee –
o–pee êðåäèòóâàííÿ. Ô³íòåõ–êîìïàí³¿ àêòèâíî
çàïîâíþþòü í³øó, ïðîïîíóþ÷è îíëàéí–êðåäè-
òè òà êðàóäôàíäèíãîâ³ ïëàòôîðìè. Ïîïðè âèñîêó
âàðò³ñòü äåÿêèõ ñåðâ³ñ³â, öèôðîâ³ êàíàëè ³ñòîò-
íî çíèæóþòü òðàíçàêö³éí³ âèòðàòè ³ ï³äâèùóþòü
îïåðàòèâíó äîñòóïí³ñòü ô³íàíñóâàííÿ.
Ðîçâèòîê íåáàíê³âñüêèõ ³íñòðóìåíò³â ô³íàíñó-
âàííÿ. Îêð³ì áàíê³âñüêèõ ïðîäóêò³â, äëÿ ÌÏ ïî-
ñòóïîâî ôîðìóþòüñÿ àëüòåðíàòèâí³ äæåðåëà
ô³íàíñóâàííÿ. Çîêðåìà, ë³çèíãîâ³ êîìïàí³¿ ïðî-
ïîíóþòü ï³ëüãîâ³ óìîâè çà ó÷àñò³ äåðæàâè (íà-
ïðèêëàä, êîìïåíñàö³ÿ â³äñîòê³â ïðè ë³çèíãó ñ³ëü-
ãîñïòåõí³êè). Ó çàõ³äíèõ ðåã³îíàõ àêòèâ³çóþòüñÿ
êðåäèòí³ ñï³ëêè, ÿê³ çàëó÷àþòü ðåñóðñè ä³àñïî-
ðè òà äîíîð³â äëÿ äîñòóïíîãî ì³êðîô³íàíñóâàí-
íÿ. Êðàóäôàíäèíã, õî÷à ³ íå ìàñîâèé, ï³äòðèìàâ
íèçêó ñòàðòàï³â òà ñîö³àëüíèõ ³í³ö³àòèâ.
Îðãàí³çàö³éíà òà åêñïåðòíà ï³äòðèìêà, íàâ÷àííÿ.
Âàæëèâîþ ñêëàäîâîþ ðîçâèòêó ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ-
糿 ÌÏ º ï³äâèùåííÿ ô³íàíñîâî¿ ãðàìîòíîñò³ òà åêñ-
ïåðòíî¿ ï³äòðèìêè. Öåíòðè «Ä³ÿ.Á³çíåñ», ùî ôóíê-
ö³îíóþòü ó ð³çíèõ ðåã³îíàõ, íàäàþòü êîíñóëüòàö³¿
ç ô³íàíñ³â, á³çíåñ–ïëàíóâàííÿ òà ó÷àñò³ ó ãðàíòî-
âèõ ïðîãðàìàõ. Äåðæàâí³ áàíêè (çîêðåìà, Ïðè-
âàòÁàíê, Îùàäáàíê) ðåàë³çóþòü îñâ³òí³ ³í³ö³àòèâè
äëÿ ï³äïðèºìö³â, à äîíîðñüê³ ïðîºêòè (íàïðèêëàä,
EU4Business) ñïðèÿþòü ôîðìóâàííþ íàâè÷îê ïî-
äàííÿ çàÿâîê íà êðåäèòè é ãðàíòè. Òàê³ «ì’ÿê³» ³í-
ñòðóìåíòè ïîñèëþþòü äîâ³ðó äî ô³íàíñîâèõ óñòà-
íîâ ³ ñòâîðþþòü ñîö³àëüíèé êàï³òàë, íåîáõ³äíèé äëÿ
óñï³øíîãî äîñòóïó äî ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â.
Ö³ ñêëàäîâ³ ïðàöþþòü íà çá³ëüøåííÿ ÷àñòêè
ìàëîãî á³çíåñó, îõîïëåíîãî ô³íàíñîâèìè ïîñëó-
ãàìè. Íàïðèêëàä, ÿêùî ó 2021 ð. 46% ÌÏ í³êîëè
íå áðàëè êðåäèò [8], òî äî 2023 ð. ñèòóàö³ÿ äåùî
ïîêðàùèëàñü – âñå á³ëüøå á³çíåñ³â ñïðîáóâà-
ëè çàëó÷èòè ïîçèêè ÷è ãðàíòè. Íà îñíîâ³ ïðîâå-
äåíîãî àíàë³çó ìîæíà ñôîðìóëþâàòè êîìïëåêñ
ïðàêòè÷íèõ çàõîä³â – ñâîºð³äíèé ìåõàí³çì, ùî
äîçâîëèòü ïîñèëèòè ô³íàíñîâó ³íêëþç³þ ìàëî-
ãî ï³äïðèºìíèöòâà ³ òèì ñàìèì ñòèìóëþâàòè éî-
ãî ³íêëþçèâíèé ðîçâèòîê. Öåé ìåõàí³çì âðàõî-
âóº âèÿâëåí³ áàð’ºðè òà íàÿâí³ ðåñóðñè, à òàêîæ
êëàñòåðí³ îñîáëèâîñò³ ðåã³îí³â.
Çàïðîïîíîâàíèé ìåõàí³çì º êîìïëåêñíèì
³ ïîòðåáóº çíà÷íèõ çóñèëü, àëå éîãî ðåàë³çà-
ö³ÿ çäàòíà ñóòòºâî òðàíñôîðìóâàòè ô³íàíñîâèé
ëàíäøàôò äëÿ ìàëîãî á³çíåñó. Ïîä³áí³ çàõîäè
óçãîäæóþòüñÿ ç ì³æíàðîäíèì äîñâ³äîì: Ñâ³òî-
âèé áàíê, íàïðèêëàä, ðåêîìåíäóº ðîçøèðþâà-
òè äîñòóï äî ô³íàíñîâèõ ïîñëóã ÷åðåç ïîºäíàííÿ
³ííîâàö³é, ðåãóëÿòîðíèõ ñòèìóë³â ³ ïðîñâ³òè. Äëÿ
Óêðà¿íè æ öå ïèòàííÿ íå ëèøå åêîíîì³÷íîãî ðîç-
âèòêó, àëå é íàö³îíàëüíî¿ ñò³éêîñò³ – çãóðòîâàíèé
ñåðåäí³é êëàñ ï³äïðèºìö³â, ÿêèé ìຠðåñóðñè äëÿ
ðîçâèòêó, ñòàíå çàïîðóêîþ øâèäøîãî â³äíîâ-
ëåííÿ òà çìåíøåííÿ ñîö³àëüíî¿ íàïðóãè.
Âèñíîâêè
ϳäñóìîâóþ÷è, ô³íàíñîâà ³íêëþç³ÿ ìàëîãî á³ç-
íåñó – öå íå äðóãîðÿäíå çàâäàííÿ, à ôóíäàìåí-
òàëüíèé ÷èííèê ïîáóäîâè ïîñòêðèçîâî¿ åêîíî-
ì³êè Óêðà¿íè. Êîæåí ï³äïðèºìåöü, çàëó÷åíèé äî
ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè, – öå ïîòåíö³éíà ³ñòîð³ÿ óñï³-
õó, íîâ³ ðîáî÷³ ì³ñöÿ, ïîäàòêè, ³ííîâàö³¿ òà ðîç-
âèòîê ãðîìàä.  óìîâàõ áðàêó ðåñóðñ³â àêöåíò
íà ³íêëþ糿 çàáåçïå÷óº ìàêñèìàëüíî åôåêòèâ-
íå ¿õ âèêîðèñòàííÿ: êîøòè äîõîäÿòü äî òèõ, õòî
íàéá³ëüøå ¿õ ïîòðåáóº ³ çäàòåí ïðèìíîæèòè. Òà-
êèì ÷èíîì, ÷åðåç ïðèçìó ô³íàíñîâî¿ ³íêëþ糿 ñë³ä
ðîçãëÿäàòè ³ çàãàëüíó ñòðàòåã³þ ³íêëþçèâíîãî
â³äíîâëåííÿ Óêðà¿íè – êîëè í³ ëþäè, í³ òåðèòîð³¿
íå çàëèøàþòüñÿ îñòîðîíü åêîíîì³÷íîãî æèòòÿ.
Çàáåçïå÷åííÿ ð³âíîãî äîñòóïó ìàëîãî ï³äïðèºì-
íèöòâà äî ô³íàíñ³â – öå ³íâåñòèö³ÿ â äîâãîñòðî-
êîâó ñòàá³ëüí³ñòü, äîáðîáóò ³ ïðîöâ³òàííÿ êðà¿íè.
Óêðà¿íñüêèé äîñâ³ä 2020–2024 ðð. äåìîí-
ñòðóº, ùî îáìåæåííÿ äîñòóïó ÌÏ äî ô³íàíñî-
âèõ ïîñëóã çíèæóþòü ïîòåíö³àë çðîñòàííÿ, ïî-
ñèëþþòü áåçðîá³òòÿ òà ðåã³îíàëüí³ ðîçðèâè, òîä³
ÿê ðîçøèðåííÿ äîñòóïó (ï³ëüãîâå êðåäèòóâàí-
íÿ, ãðàíòîâ³ ïðîãðàìè, êðåäèòí³ êàí³êóëè) ñòà-
ëî âèð³øàëüíèì ÷èííèêîì âèæèâàííÿ á³çíåñó,
çáåðåæåííÿ çàéíÿòîñò³ é çàáåçïå÷åííÿ áàçîâèõ
ïîòðåá íàñåëåííÿ. Âïëèâ ³íêëþ糿 º áàãàòîâè-
ì³ðíèì: åêîíîì³÷íèì (ñò³éê³ñòü ³ çðîñòàííÿ ÌÏ),
ñîö³àëüíèì (çàëó÷åííÿ âðàçëèâèõ ãðóï, ðîáî-
÷³ ì³ñöÿ) òà ³íñòèòóö³éíèì (äîâ³ðà äî ô³íàíñîâî¿
ñèñòåìè, êóëüòóðà âåäåííÿ á³çíåñó).
Ðåã³îíàëüí³ äèñïðîïîðö³¿ äîñòóïó äî ô³íàí-
ñ³â ñôîðìóâàëèñÿ ùå äî â³éíè é ïîñèëèëèñÿ ï³ä
âïëèâîì áåçïåêîâèõ ðèçèê³â, ôàêòè÷íî ïîä³-
ëèâøè êðà¿íó íà êëàñòåðè çà óìîâàìè äîñòóïó
(ïðèôðîíòîâ³/äåîêóïîâàí³ ïðîòè òèëîâèõ ðåã³-
îí³â). Öå îá´ðóíòîâóº ïîòðåáó êëàñòåðíî îð³ºí-
òîâàíî¿ ïîë³òèêè ç àäðåñíèìè ³íñòðóìåíòàìè
äëÿ êîæíî¿ ãðóïè òåðèòîð³é. Êëþ÷îâ³ áàð’ºðè äëÿ