FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD
El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley
11/2018) en España. Un análisis de las emp esas del Ibex-35
T abajo Fin de G ado p esen ado po Ana Lozano Piñe o, siendo el u o del mismo el
p o eso F ancisco B a o U quiza.
Vº. Bº. del Tu o /a/es/as: Alumno/a:
D./Dña. F ancisco B a o U quiza D./Dña. Ana Lozano Piñe o
Se illa. Junio de 2020
GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD
FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADÉMICO [2019-2020]
TÍTULO:
EL CUMPLIMIENTO DE LA LEY DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA (LEY
11/2018) EN ESPAÑA. UN ANÁLISIS DE LAS EMPRESAS DEL IBEX-35
AUTOR:
ANA LOZANO PIÑERO
TUTOR:
FRANCISCO BRAVO URQUIZA
DEPARTAMENTO:
CONTABILIDAD Y ECONOMÍA FINANCIERA
ÁREA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
RESUMEN:
La necesidad de in o mación no inancie a es cada ez más impo an e, debido a la
p esión que sien en las emp esas po pa e de los in e so es y egulado es de inclui
in o mación que no sea solo cuan i a i a, pa a aumen a la calidad de sus in o mes y
pa a o ece más con ianza a los usua ios, ya que las necesidades de és os han ido
e olucionando con el iempo. Con la en ada en igo de la Di ec i a 2014/95/UE han
conseguido que cada ez más emp esas incluyan in o mación de ipo no inancie a en
sus in o mes, pe o no ue has a 2018 cuando las emp esas en España incluyen
in o mación no inancie a con la en ada en igo de la Ley 11/2018 que ele a los
ni eles de exigencia de anspa encia y iabilidad. En es e p oyec o amos a
comp oba si las emp esas españolas, conc e amen e las emp esas del Ibex-35,
cumplen o no y en qué g ado, a pa i de la asposición a España, con la di ec i a que
obliga a las emp esas a inclui in o mación de es e ipo.
PALABRAS CLAVE:
Ibex-35; di ulgación de in o mación; Ley 11/2018; Di ec i a 2014/95/UE; In o mación
no inancie a.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
- I -
ÍNDICE
1 INTRODUCCIÓN ............................................................ 1
2 EL ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA. DE
LA DIRECTIVA 2014/95/ UE A LA LEY 11/2018 ............... 3
2.1 INTRODUCCIÓN ............................................................................................. 3
2.2 ACTUACIÓN PARA LA VERIFICACIÓN DEL EINF ...................................... 4
2.3 ¿A QUIÉN VA DIRIGIDO EL EINF? ................................................................ 4
2.4 TRANSPOSICIÓN A ESPAÑA DE LA DIRECTIVA 2014/95/UE ................... 5
2.5 CONTENIDO DEL ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA ............. 6
3 METODOLOGÍA ........................................................... 11
4 ANÁLISIS DE RESULTADOS ..................................... 13
4.1 MODELO DE NEGOCIO ............................................................................... 13
4.2 POLÍTICAS .................................................................................................... 14
4.3 RESULTADOS .............................................................................................. 15
4.3.1 Cues iones medioambien ales ............................................................ 18
4.3.2 Cues iones sociales y pe sonales ...................................................... 20
4.3.3 Cues iones de de echos humanos. .................................................... 22
4.3.4 Lucha con a co upción y sobo no. .................................................. 23
4.3.5 Cues iones elacionadas con la sociedad .......................................... 23
4.4 RIESGOS ....................................................................................................... 24
4.5 ANÁLISIS POR SECTORES ......................................................................... 25
5 CONCLUSIONES ......................................................... 29
6. BIBLIOGRAFÍA ............................................................ 31
7. ANEXOS ....................................................................... 33
II Lozano Piñe o, Ana
- II -
Índice de ablas
Tabla 2.5 Con enido del Es ado de In o mación no Financie a.
Tabla 3.1 Emp esas del Ibex-35 clasi icadas según el sec o al que pe enecen
Tabla 4.1 Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e el modelo de
negocio.
Tabla 4.2. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e polí icas.
Tabla 4.3. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e esul ados.
Tabla 4.4. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e iesgos.
Tabla 4.5. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada po sec o es.
Índice de anexos
ANEXO1. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a modelo de negocio.
ANEXO2. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a polí icas.
ANEXO3. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a cues iones medioambien ales.
ANEXO4. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a cues iones sociales y pe sonales.
ANEXO5. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a cues iones de echos humanos y co upción.
ANEXO6. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a sociedad.
ANEXO7. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del apa ado
e e en e a iesgos.
Índice de igu as
FIGURA 2.4 A quien a ec a la nue a Ley (Ley 11/2018)
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
- 1 -
1 INTRODUCCIÓN
Es innegable la impo ancia que iene la di ulgación de in o mación po pa e de las
emp esas pa a mejo a la e iciencia de la oma de decisiones en los me cados. Hace
años, la in o mación que ecogían las emp esas en sus in o mes e a solo de ca ác e
inancie o, lo que en ocasiones no es su icien e pa a comp ende o explica
si uaciones pa icula es. Pe o con el paso del iempo, a medida que han ido
e olucionando las demandas in o ma i as de los dis in os usua ios, se p esen a un
sis ema de in o mación no inancie a como o ma de un nue o en oque de la
con abilidad.
His ó icamen e, las compañías solo publicaban in o mación inancie a. En la
ac ualidad, cada ez son más las emp esas que publican in o mación no inancie a a
a és de In o mes In eg ados, In o mes de Ges ión u o o ipo de in o mes, po la
p esión que sien en po pa e de los in e so es, como consecuencia de que los
usua ios necesi an más in o mación de o as uen es que no sean solo de ca ác e
inancie o, como po ejemplo las elacionadas con las pe spec i as del sec o y la
emp esa o la si uación polí ica. Sin emba go, no ue obliga o ia la di ulgación de
in o mación no inancie a po pa e de de e minadas sociedades has a la publicación
de la Di ec i a 2014/95/UE. Según la Di ec i a 2014/95/UE, las en idades obligadas
debe án inclui en sus cuen as anuales in o mación no inancie a, lo que esul a
esencial pa a la ges ión de la ansición hacia una economía mundial sos enible. En
España, hubo una ansposición de la Di ec i a 2014/95/UE que se e e lejada en la
Ley 11/2018, donde se es ablece la in o mación no inancie a a di ulga , y que,
pa icula men e, las emp esas de g an amaño deben inclui en el In o me de Ges ión
la in o mación no inancie a.
La ealización del p esen e abajo se debe a la impo ancia que es á gene ando
ac ualmen e es e ipo de in o mación en las emp esas a pa i de la ansposición a
España de la Ley 11/2018 (BOE Núm. 314, de 29 de Diciemb e de 2018), que indica
que las emp esas españolas deben inco po a in o mación de índole no inancie a. En
pa icula , dicha ley p opone la p esen ación de un documen o especí ico, el Es ado de
In o mación no Financie a, donde se incluya dicho ipo de in o mación, pa a mejo a
así la anspa encia de las emp esas.
El obje i o p incipal que pe sigue el p esen e p oyec o es conoce en qué g ado las
emp esas cumplen es a no ma i a, conc e amen e las emp esas del Ibex-35. Pa a
ello, se lle a á a cabo un análisis del con enido de sus Es ados de In o mación no
Financie a, e aluando el ni el en el que di ulgan in o mación sob e los di e en es
apa ados y subapa ados que igu an en la no ma i a igen e. Es o equie e un
es udio p e io de la no ma i a, pa a e qué apa ados son los que deben p esen a
las emp esas, y compa a los con los apa ados que las emp esas el Ibex-35 incluyen
en sus in o mes as las modi icaciones ealizadas en la asposición a España de la
Di ec i a 2014/95/UE (DOC 327, de 12 de No iemb e de 2013, p.47).
Dado el es ado de pa ida del es udio se ha op ado po la ealización de ablas
compa a i as a a és de la he amien a de MS Excel, dónde se puede comp oba los
da os con dis in os indicado es an o a ni el indi idual de cada emp esa como el o al
de odas las emp esas y po sec o es de ac i idad, cen ándonos en las medidas
(p opues as po la Ley 11/2018) que son obje o p incipal del p oyec o p opues o. La
aplicación de es a he amien a nos ha pe mi ido iden i ica el g ado de cumplimien o
de la no ma i a en cada sec o .
Pa a ealiza el análisis se ha p ocedido a busca en los in o mes de esponsabilidad
social co po a i a, en conc e o, en los in o mes de ges ión consolidado o en cuen as
anuales (donde con aban con un apa ado conc e o pa a el es ado de in o mación no
Lozano Piñe o, Ana
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inancie a) de las emp esas del Ibex-35 a inales de 2018. Pos e io men e se han
ecopilado los da os y c eado ablas que engloben la can idad de in o mación que se
ha encon ado, omando como e e encia lo que exige la ley.
El p oyec o se cen a, como se ha comen ado an e io men e, en el análisis del Es ado
de In o mación no Financie a que se dic a en la Ley 11/2018. T as consul a cada uno
de ellos se ha hecho una compa ación del con enido. Es e análisis se basa en
in o mación no inancie a di ulgada de o ma consolidada en los es ados inancie os a
31/12/2018.Se ha omado como e e encia los apa ados y subapa ados que se ci a
en la ley y he in en ado con as a si se daba in o mación sob e ello o no pa a e el
g ado de cumplimien o que ienen las emp esas españolas.
Respec o a los esul ados ob enidos, se pone de mani ies o que las emp esas o ecen
in o mación de odas las cues iones elacionadas con la no ma i a, pe o algunas
emp esas no cumplen con algunos aspec os y eso ha hecho que los indicado es
calculados ob engan pun uaciones más bajas y e leje que esas cues iones engan un
bajo g ado de cumplimien o. Es os esul ados podemos e los en las ablas
mencionadas an e io men e ( ablas de la he amien a de MS Excel), y que en capí ulos
pos e io es analiza emos con más p o undidad.
El p oyec o se ha es uc u ado de la siguien e o ma:
• Capi ulo 1: se cen a en in oduci el ema elegido, la jus i icación de la
ealización de es e p oyec o, y en de ini el obje i o que pe sigue.
• Capí ulo 2: a a sob e el p oceso de ap obación de la di ec i a, las azones de
ondo y el con enido. También podemos encon a es udios p e ios a la
emá ica a ada.
• Capi ulo 3: incluye la me odología pues a en ma cha pa a la ealización del
p esen e abajo.
• Capí ulo 4: análisis de los esul ados ob enidos pa a la mues a que hemos
ecogido po los in o mes, calculando la media, el máximo, el mínimo y la
des iación ípica, a a és de los dis in os apa ados con los que hemos
con ado eniendo en cuen a la Ley 11/2018.
• Capí ulo 5: ecoge las conclusiones de i adas de los esul ados ob enidos y
posibles implicaciones que pueden ene .
Finalmen e, se expone la bibliog a ía u ilizada, que con iene un lis ado de e e encias
empleadas en la ealización, y de di e sos anexos con in o mación indi idual de las
emp esas analizadas.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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2 EL ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA.
DE LA DIRECTIVA 2014/95/ UE A LA LEY 11/2018
2.1 INTRODUCCIÓN
La in o mación no inancie a comienza a posee impo ancia a aíz de que cada ez
son más los p o esionales que ecomiendan a las emp esas inclui es e ipo de
in o mación en sus in o mes. Igualmen e, los dis in os usua ios de la in o mación
emp esa ial ienen necesidades de in o mación y deseos di e en es al espec o, y que
posiblemen e en en en con lic o (In e na ional Financial Repo ing S anda ds, 2010).
Es a necesidad de di ulga in o mación de ipo no inancie o ambién la han ecogido
los egulado es, quienes es án in e io izando es e ema y asladándolo a
ecomendaciones y no ma i as. A lo la go de los años se ha ido pasando de una
in o mación más his ó ica a una demanda in o ma i a que equie e más in o mación no
inancie a. Las emp esas comenza on a su i p esión po pa e de los p opios
in e so es, que desde hace años alo an de o ma signi ica i a es e ipo de
in o mación. En es e sen ido, po ejemplo, Deloi e, des aca la impo ancia que es á
cob ando aho a la in o mación no inancie a, c í ica pa a cen a , más que nunca,
nues os es ue zos en consegui que nues o abajo sea de in e és an e las nue as
necesidades de los in e so es (Deloi e, 2019).
A ni el legisla i o, el 13 de ab il de 2011 la Comisión Eu opea daba a conoce la
necesidad de anspa encia de in o mación en ma e ia social y medioambien al. Es a
necesidad de in o mación se p esen a en una p opues a legisla i a i ulada Es a egia
eno ada de la UE pa a 2011-2014 sob e la esponsabilidad social de las emp esas
adop ada el 25 de oc ub e de 2011 (CE, 21 Y 571, de 10 de Oc ub e de 2011). En las
esoluciones econocían la impo ancia de la in o mación medioambien al y social pa a
iden i ica qué iesgos puede habe en ma e ia de sos enibilidad y con ello aumen a la
con ianza de sus consumido es. La di ulgación de es e ipo de in o mación esul a
in e esan e pa a llega a una economía mundial sos enible en la que se ob enga una
en abilidad a la go plazo y una p o ección del medio ambien e. Pos e io men e, el
Pa lamen o Eu opeo ins ó a la Comisión Eu opea a p esen a una p opues a sob e la
di ulgación de in o mación no inancie a pa a ene en cuen a la esponsabilidad social
de las emp esas (RSE) y las polí icas aplicadas po las emp esas, así como o ece a
los usua ios la accesibilidad a es e ipo de in o mación. Las emp esas deben o ece
una imagen iel y comple a de sus polí icas, iesgos y esul ados. Pa a ello es
imp escindible es ablece equisi os legales mínimos sob e el alcance de la
in o mación que las emp esas deben pone a disposición de los usua ios.
Pa a la elabo ación del Es ado de in o mación no Financie a, las emp esas ienen que
oma como es ánda una selección de indicado es es ablecidos en la guía pa a la
elabo ación de Global Repo ing Ini ia i e (GRI), siguiendo los con enidos de la e sión
más ac ualizada. Los GRI es una o ganización cuya inalidad es elabo a memo ias de
sos enibilidad pa a odo ipo de o ganizaciones.
Po lo mencionado an e io men e, en los in o mes de ges ión, se incluye jun o con la
in o mación inancie a, in o mación de ipo no inancie a pa a o ece una mayo
anspa encia y ga an ías en los me cados. Es e ipo de in o mación incluye
in o mación sob e cues ión medioambien al y social, así como las ela i as al pe sonal,
el espe o de los de echos humanos y la lucha con a la co upción.
En la decla ación sob e gobe nanza emp esa ial, en el a ículo 20 de la Di ec i a
2013/36/UE, comienza a apa ece in o mación de ipo no inancie a, que solo se
aplicaba a cie as emp esas, po ejemplo, e e idas a la edad, el géne o o la o mación
p o esional. Dado que el obje i o de la p esen e Di ec i a 2013/36/UE es inc emen a
la compa abilidad de la in o mación di ulgada po de e minadas emp esas, es á
Lozano Piñe o, Ana
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3 METODOLOGÍA
He c eado un índice pa a cada uno de los apa ados y subapa ados indicados
espec o al con enido del Es ado de In o mación no Financie a. Siguiendo la
me odología p opues a po Ven u elli e al. (2017), el ni el de di ulgación se e i icó
pa a cada apa ado y subapa ado, asignando pun os pa a e leja el g ado de
in eg idad de la di ulgación encon ada en los in o mes elacionados, una escala de 0
a 2, donde 0 indica la ausencia de di ulgación, 1 di ulgación incomple a y 2
di ulgación comple a. Cuando alguna emp esa ha ob enido una pun uación de 1; es
deci di ulgación incomple a; es po que solo ha sido mencionado el apa ado, pe o no
ha dado in o mación de odo lo que equie e ese apa ado en la Ley 11/2018.
Pa a alcanza el obje i o de es e abajo, se han analizado de alladamen e odos los
Es ados de In o mación no Financie a consolidados p esen ados po las emp esas
co izadas en el Ibex 35 a 31/12/2018. Dicha mues a es á compues a po las emp esas
más ep esen a i as en España y con mayo impac o en los me cados de capi ales.
En p ime luga , se han desca gado los in o mes de ges ión consolidados de cada una
de las emp esas que componen el índice Ibex 35. Pos e io men e, a pa i de la
búsqueda en el BOE de los apa ados y subapa ados que debe inclui el Es ado de
In o mación no Financie a, hemos c eado ablas en la he amien a de Excel. A pa i
de una leyenda que hemos c eado (mencionada al comienzo de es e pun o) hemos ido
dando alo a cada uno de los apa ados que compone la di ec i a de in o mación no
inancie a en unción del g ado en que cada una de ellas cumple con lo obligado po la
ley.
Po consiguien e, una ez alo ado pa a cada emp esa cada uno de los apa ados y
subapa ados desc i os, hemos calculado cua o indicado es, como son la media, el
máximo, el mínimo y la des iación ípica. Además, he calculado es os indicado es
eniendo en cuen a el sec o al que pe enece cada emp esa, ag upado a és as en
sie e sec o es que ienen la siguien e nume ación: el 1 pe enece al sec o del pe óleo
y la ene gía; 2 al sec o de ma e iales básicos, indus ia y cons ucción; 3 al sec o de
bienes de consumo; 4 al sec o se icios de consumo; 5 al sec o de se icios
inancie os, 6 al sec o de ecnología y elecomunicaciones y 7 al sec o de se icios
inmobilia ios. En base a es a clasi icación de los sec o es, las emp esas quedan
ag upadas de la o ma que se p esen a en la abla 3.1.
Lozano Piñe o, Ana
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SECTORES
EMPRESAS
Pe óleo y Ene gía (SECTOR1)
Enagas-Endesa-Ibe d ola-Na u gy-REE-Repsol
M.Básicos, Indus ia y
Cons ucción (SECTOR2)
Acciona-Ace inox-ACS-A celo mi al-CIE Au omo i e-
Fe o ial-Siemens Gamesa-Técnicas Reunidas
Bienes de consumo (SECTOR3)
Ence-G i ols-Indi ex-VIisco an
Se icios de consumo
(SECTOR4)
Aena-IAG(Ibe ia)-Mediase -Melia Ho els In l
Se icios inancie os (SECTOR5)
Bankia-Bankin e -BBVA
Tecnología y
Telecomunicaciones (SECTOR6)
Amadeus-Cellnex Telecom-Ind a-Tele ónica
Se icios Inmobilia ios
(SECTOR7)
Inm.Colonial-Me lin P op
Tabla 3.1 Emp esas del Ibex-35 clasi icadas según el sec o al que pe enecen
Fuen e: Elabo ación p opia a pa i de la in o mación de la bolsa de Mad id.
Pa a conclui es e p oyec o, se ha ealizado un análisis de odo lo mencionado
an e io men e.
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4 ANÁLISIS DE RESULTADOS
Es e capí ulo lo he di idido en cinco epíg a es espe ando el o den ma cado po la Ley
11/2018. E p ime epíg a e, e e ido a modelo de negocio; en segundo luga , una
desc ipción de las polí icas que aplica el g upo, pos e io men e un epíg a e de
esul ados que incluye cinco ipos de cues iones: cues iones medioambien ales,
cues iones sociales y pe sonales, cues iones de de echos humanos, sob e la lucha
con a la co upción y el sobo no y po úl imo cues iones elacionadas con la sociedad,
cada una de ellas con sus subapa ados que e emos a lo la go del capí ulo; el cua o
epíg a e a a sob e los p incipales iesgos que pueden ocasiona las cues iones
an e io es y po úl imo, he incluido un epíg a e donde se analiza las emp esas según
al sec o que pe enecen.Po lo an o, en es e capí ulo amos a analiza los esul ados
de la pa e p ác ica que he u ilizado pa a lle a a cabo es e p oyec o y amos a e la
elación que se es ablece con el con enido que incluye la Ley 11/2018 que hemos
mencionado en los capí ulos an e io es, omando como e e encia el año 2018. Pa a
ello he calculado la media, el máximo, el mínimo y la des iación ípica de cada uno de
los subapa ados a di ulga po las emp esas sob e cues iones no inancie as.
Cada uno de los epíg a es siguien es se han o ganizado al cual dic a la Ley 11/2018
espec o al con enido que deben inclui las emp esas en el Es ado de In o mación no
Financie aace ca de su in o mación no inancie a.
4.1 MODELO DE NEGOCIO
La Ley 11/2018, en es e epíg a e, exige una b e e desc ipción del modelo de negocio
seguido po cada emp esa, pa a lo que equie e di ulga in o mación sob e dis in as
cues iones, incluyendo 1) el en o no emp esa ial en el que se en uel e; 2) la
o ganización y la es uc u a lle ada a cabo; 3) los me cados en los que ope a; y 4) los
obje i os y es a egias pe mi en el uncionamien o de cada emp esa, es uc u a los
obje i os y comp omisos a la go plazo. El ni el de cumplimien o de las emp esas del
Ibex 35 espec o a la di ulgación de in o mación sob e el modelo de negocio,
conside ando el p omedio, la dispe sión, y los alo es mínimos y máximos, se
p esen a en la abla 4.1.
MODELO DE NEGOCIO
Media
Máximo
Mínimo
Des iación ípica
En o no emp esa ial
2
2
2
0
O ganización y es uc u a
2
2
2
0
Me cados en los que ope a
1,971
2
1
0,169
Obje i os y es a egias
1,971
2
1
0,169
Tabla 4.1. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e el modelo de negocio
Fuen e: Elabo ación p opia
En los Es ados de In o mación no Financie a es udiados, espec o al modelo de
negocio incluían in o mación sob e su ac i idad p incipal, los países en los que es án
p esen e, los cen os en los que se encuen a o mada su es uc u a, las es a egias
que lle aban a cabo pa a da espues a a las necesidades de la sociedad, así como
sus inicia i as, comp omisos y obje i os en ma e ia de sos enibilidad. Po ejemplo, la
emp esa Acciona en su Es ado de In o mación no Financie a en la página 227, in o ma
que iene p esencia en más de 40 países. Respec o a las es a egias es udian la
Lozano Piñe o, Ana
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exposición que ienen sus á eas de negocio al cambio climá ico, cues iones
ambien ales, sociales, labo ales y buen gobie no, en unción de los me cados en los
que se desa olle su ac i idad. También se comen a la compe i i idad que exis e en el
me cado al que pe enecen, sus p incipales accionis as y el es ue zo en ma e ia de
Responsabilidad Social Co po a i a.
En cuan o a la media podemos comen a que las emp esas cumplen casi al 100% con
es e apa ado. Pa a conclui más en es e concep o; las emp esas obje o de es udio
o ecen in o mación sob e una desc ipción del modelo de negocio, así como del
en o no emp esa ial y de la o ganización y la es uc u a. En es e aspec o cumplen con
la no ma i a en su máximo g ado; aunque en los me cados en los que ope a y en los
obje i os no ob ienen el máximo g ado (que se ía una pun uación 2), es á bas an e
ce ca lo que signi ica que la mayo ía de las emp esas o ecen in o mación de es e ipo,
a pesa de que debe ían mejo a un poco en mos a sus obje i os cla amen e.
Si enemos en cuen a la des iación ípica, sabiendo que és a es una medida que mide
la dispe sión de un conjun o de da os numé icos; obse amos que en las dos p ime as
ca ac e ís icas sale ce o, es o signi ica que no hay dispe sión de in o mación po lo
que o ece mucha in o mación al espec o.
El máximo y el mínimo coincide en cuan o al en o no emp esa ial, la o ganización y
es uc u a po lo que la di ulgación de in o mación en es os aspec os queda de nue o
cla amen e que las emp esas o ecen un al o g ado de in o mación.
En conclusión, cumplen con la Di ec i a en el apa ado de modelo de negocio,
ob enemos al os ni eles, es una acción posi i a po pa e de las emp esas.
4.2 POLÍTICAS
La Ley 11/2018, en es e epíg a e exige una desc ipción de las polí icas que aplica el
g upo, pa a lo que equie e di ulga in o mación sob e dis in as cues iones, incluyendo
1) una desc ipción de es as polí icas; 2) los p ocedimien os aplicados pa a la
iden i icación y e aluación de las polí icas; y 3) la p e ención, a enuación y con ol de
iesgos que puedan su gi po es as polí icas. El ni el de cumplimien o de las
emp esas del Ibex 35 espec o a la di ulgación de in o mación sob e polí icas,
conside ando el p omedio, la dispe sión, y los alo es mínimos y máximos, se
p esen a en la abla 4.2.
Po ejemplo, la emp esa Bankia, en su Es ado de In o mación no Financie a, en la
página 7, en la polí ica de ges ión esponsable, los p incipios en los que se basa son
los siguien es:
1. C eación de alo : an epone el cómo al qué.
2. T anspa encia y buen gobie no: deci lo que se hace y qué hacemos.
3. É ica e in eg idad: ac ua con o me a lo que se comunica.
4. Respe o a los de echos humanos.
5. Escucha ac i a y diálogo: o ien ación a la sa is acción con el clien e.
6. Cla idad, sencillez y en endimien o: iden i icación con el clien e.
7. Reconocimien o y espe o: base de la elación con los p o esionales.
8. Con a ación esponsable: c ecimien o compa ido.
9. Cambio climá ico: exigencia global.
10. Comp omiso social: desa ollo local y ce canía social.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
- 15 -
POLÍTICAS
Media
Máximo
Mínimo
Des iación
Típica
Desc ipción
1,943
2
1
0,236
P ocedimien os aplicados pa a la
iden i icación y e aluación
1,943
2
1
0,236
P e ención, a enuación y con ol de
iesgos
2
2
2
0
Tabla 4.2. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e polí icas
Fuen e: Elabo ación p opia
La media de la desc ipción de las polí icas y de los p ocedimien os aplicados se
ace ca bas an e a dos, indica que las emp esas o ecen un al o g ado de in o mación
en es as ca ac e ís icas, aunque en mayo medida lo hacen en la p e ención,
a enuación y con ol de iesgos. Es muy impo an e o ece in o mación de es e ipo
po que an es de lle a a cabo un p oyec o hay que ene muy cla o las polí icas que
an a o ece pa a que el p oyec o uncione posi i amen e.
4.3 RESULTADOS
En es e epíg a e, según la Ley 11/2018, se exige p esen a in o mación sob ecuáles
son los esul ados de las polí icas mencionadas en el pun o an e io (4.2) pa a lo que
equie e di ulga in o mación sob e dis in os apa ados: 1) una desc ipción gene al de
los esul ados ob enidos; 2) in o mación espec o a cues iones medioambien ales, que
incluyen los siguien es subapa ados: con aminación, esiduos, uso de los ecu sos,
cambio climá ico y biodi e sidad; 3) In o mación sob e cues iones sociales y
pe sonales, que incluyen los siguien es subapa ados: in o mación sob e el empleo, la
o ganización del abajo, sob e salud y segu idad, las elaciones sociales, la o mación
y la igualdad; 4) in o mación sob e el espe o de los de echos humanos; 5) La lucha
con a la co upción y el sobo no; y 6) sob e la sociedad que incluye ambién dis in os
subapa ados: in o mación sob e el desa ollo sos enible, sob e la subcon a ación y
p o eedo es, los consumido es e in o mación iscal. El ni el de cumplimien o de las
emp esas del Ibex 35 espec o a la di ulgación de in o mación sob e esul ados,
conside ando el p omedio, la dispe sión, y los alo es mínimos y máximos, se
p esen a en la abla 4.3.
Lozano Piñe o, Ana
- 16 -
RESULTADOS
Media
Máximo
Mínimo
Des iación Típica
Desc ipción gene al
2
2
2
0
CUESTIONES
MEDIOAMBIENTALES
Con aminación
Medidas
2
2
2
0
A mos é ica
1,914
2
1
0,284
Ruido
1,029
2
0
0,891
Lumínica
1,171
2
0
0,857
Residuos
Medidas
1,857
2
0
0,430
Eliminación de
deshecho
1,171
2
0
0,822
Comba i despe dicios
alimen os
0,4
2
0
0,651
Uso de ecu sos
Agua
1,857
2
0
0,430
Ma e ias P imas
1,4
2
0
0,847
Ene gía
1,943
2
1
0,236
Ene gía Reno ables
1,743
2
0
0,561
Cambio climá ico
Elemen os
1,943
2
1
0,236
Uso de bienes y
se icios
1,143
2
0
0,912
Medidas pa a
adap a se
1,714
2
0
0,519
Me as de educción
1,714
2
0
0,622
Biodi e sidad
P ese ación o
es au ación
1,343
2
0
0,802
Impac os
1,457
2
0
0,741
CUESTIONES
SOCIALES Y
PERSONALES
Empleo
Núme o
1,943
2
0
0,338
Sexo
2
2
2
0
Edad
1,743
2
0
0,657
País
1,571
2
0
0,815
P o esión
1,8
2
0
0,584
Con a os
1,971
2
1
0,169
Despidos
1,686
2
0
0,631
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
- 17 -
CUESTIONES
SOCIALES Y
PERSONALES
O ganización del
abajo
Tiempo
1,4
2
0
0,695
Absen ismo
1,629
2
0
0,646
Salud y Segu idad
Condiciones
1,971
2
1
0,169
Acciden es de abajo
1,829
2
0
0,453
En e medades
1,8
2
0
0,473
Relaciones Sociales
Diálogo
1,914
2
0
0,373
In o mación y consul a
al pe sonal
1,943
2
1
0,236
% Empleados
cubie os con enio
1,543
2
0
0,741
Balance con enios
1,714
2
1
0,458
Fo mación
To al ho as
1,857
2
0
0,430
Ca ego ías
P o esionales
1,914
2
0
0,373
Igualdad
T a o
1,914
2
0
0,373
Muje es y Homb es
2
2
2
0
Medidas p omo e
empleo
1,829
2
0
0,514
P o ocolo acoso sexual
1,429
2
0
0,739
In eg ación pe sonas
discapacidad
1,829
2
0
0,514
Disc iminación
1,771
2
0
0,490
RESPETO DE LOS DERECHOS HUMANOS
Ma e ia
1,914
2
0
0,373
P e ención y
epa ación
1,886
2
1
0,323
Denuncias
1,457
2
0
0,780
Elimina
disc iminación
1,686
2
0
0,530
Elimina abajo
o zoso
1,343
2
0
0,684
Abolición abajo
in an il
1,286
2
0
0,710
Lozano Piñe o, Ana
- 18 -
LUCHA CONTRA CORRUPCIÓN Y SOBORNO
Medidas
1,829
2
0
0,514
Blanqueo de capi ales
1,514
2
0
0,612
Apo ación de
undaciones
1,429
2
0
0,698
En idades sin ánimo
de luc o
1,429
2
0
0,698
SOCIEDAD
Desa ollo
Sos enible
Empleo y desa ollo
local
1,857
2
0
0,494
Te i o io
1,657
2
0
0,639
Relaciones
1,829
2
0
0,453
Acciones
1,914
2
0
0,373
Subcon a ación y
P o eedo es
Inclusión polí icas
comp as
1,857
2
0
0,430
Relaciones
1,943
2
1
0,236
Supe isión y
Audi o ias
1,914
2
1
0,284
Consumido es
Medidas
1,857
2
0
0,494
Reclamación
1,857
2
1
0,355
Quejas
1,857
2
1
0,355
Resolución
1,857
2
1
0,355
In o mación Fiscal
Bene icios
2
2
2
0
Impues os
2
2
2
0
Sub enciones
2
2
2
0
Tabla 4.3. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada sob e esul ados
Fuen e: Elabo ación p opia
4.3.1 Cues iones medioambien ales
Las cues iones medioambien ales es án dis ibuidas en cinco apa ados que incluyen:
a) Con aminación: medidas e ec uadas ela i as a la con aminación
a mos é ica, el uido y la con aminación lumínica.
b) Residuos: analiza emos las medidas ealizadas pa a la eliminación de
deshecho y comba i el despe dicio de alimen os.
c) Uso de ecu sos: como el agua, las ma e ias p imas, la ene gía y las
ene gías eno ables.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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d) Cambio climá ico: donde encon a emos los p incipales elemen os del
cambio climá ico, el uso de bienes y se icios, qué medidas u ilizan
pa a adap a se y po úl imo las me as de educción pa a mejo a lo.
e) Biodi e sidad: los impac os que p o oca y la es au ación de ello.
Tomando como e e encia el o al de los indicado es podemos e :
a) Con aminación: la pun uación se debe a que las emp esas no o ecen
o almen e la in o mación exigida. P incipalmen e, debido a la ausencia de
in o mación sob e el uido como podemoses la más baja pun ación con
espec o a la media. Al con a io, sucede con la des iación ípica ob iene la
mayo pun uación, aunque signi ica lo mismo ya que lo ideal se ía que uese
ce o, no iene dispe sión de in o mación po lo que apa ece cla amen e
de allada la in o mación. Lo más llama i o en cuan o al mínimo uel e a se el
uido al ob ene una pun uación de ce o, se aduce a que algunas de las
emp esas no han enido en cuen a es e aspec o. En esumen, pa a mejo a la
di ulgación de in o mación no inancie a, las emp esas deben inclui
in o mación sob e la con aminación acús ica ( uido).
b) Residuos: La media no llega a su mayo alo , las emp esas ca ecen
in o mación de es e ipo; lo que más se ace ca, es en la anspa encia de las
medidas a lle a a cabo y lo que menos es comba i el despe dicio de
alimen os, casi es á en ce o, debe ía de mejo a bas an e en ene en cuen a la
pa e de esiduos. Como podemos e en el mínimo en las es ca ac e ís icas
que enemos den o de los ecu sos, las es ienen una alo ación de ce o, es
pe judicial a la ho a de los in o mes, es o hace que pie da calidad po no
o ece in o mación cla a y anspa en e en odos los concep os eque idos po
la ley.
c) Uso de ecu sos: Repe imos la pun uación de ce o en el cálculo del mínimo
como son el agua, las ma e ias p imas y las ene gías eno ables; sin emba go,
cambia un poco en cuan o al ema de las ene gías, lo que indica que odas las
emp esas; en mayo o meno medida; pe o iene en cuen a las ene gías a
inclui en los in o mes. En algunos in o mes explicaban que no o ecían
in o mación de es e ipo po que no es aba ligado con su ac i idad p incipal y
e an poco in luyen es es os aspec os. La que ob iene peo pun uación son las
ma e ias p imas en odos los indicado es, hay que exigi mas in o mación a las
emp esas sob e ma e ias p imas, iene un bajo g ado de o ece in o mación en
ese apa ado.
d) Cambio climá ico: la mayo pun uación sob e el cambio climá ico se encuen a
en los elemen os que és e con iene. La media se ace ca bas an e a la
pun uación más al a y el mínimo no es el mayo , pe o ampoco ca ece de
in o mación; po lo an o, odas las emp esas explican los elemen os que debe
con ene el cambio climá ico. Po o o lado, el uso de bienes y se icios, las
medidas pa a adap a se y las me as de educción cambian, algunas emp esas
no apo an in o mación, po ello la mínima pun uación es ce o. Hay que hace
hincapié en la in o mación sob e cambio climá ico, ya que podemos comp oba
que en compa abilidad con el con enido que incluye la Di ec i a no coincide con
lo que las emp esas es án p esen ando en sus in o mes.
e) Biodi e sidad: como en los apa ados an e io es, con espec o a la
biodi e sidad ambién iene ausencia de in o mación como podemos e en los
indicado es de la abla, aunque los impac os que pueden ene ob ienen una
mejo pun uación.
Alguna de las in o maciones elacionadas con las cues iones medioambien ales en los
in o mes son las ela i as a consegui un c ecimien o sos enible y educi las
emisiones de CO2, así como el uso del papel, los iajes de negocio, el gas na u al y el
Lozano Piñe o, Ana
- 26 -
Tecnología y Telecomunicaciones
(Sec o 6)
1,97
2
1
0,12
Se icios Inmobilia ios (Sec o 7)
2
2
2
0
RESULTADOS
Pe óleo y Ene gía (Sec o 1)
1,711
2
0
0,247
M.Básicos, Indus ia y
Cons ucción (Sec o 2)
1,712
2
0
0,25
Bienes de consumo (Sec o 3)
1,712
2
0
0
Se icios de consumo (Sec o 4)
1,712
2
0
0,248
Se icios inancie os (Sec o 5)
1,711
2
0
0,25
Tecnología y Telecomunicaciones
(Sec o 6)
1,71
2
0
0,247
Se icios Inmobilia ios (Sec o 7)
1,71
2
0
0,2472
RIESGOS
Pe óleo y Ene gía (Sec o 1)
2
2
2
0
M.Básicos, Indus ia y
Cons ucción (Sec o 2)
1,987
2
1
0,108
Bienes de consumo (Sec o 3)
2
2
2
0
Se icios de consumo (Sec o 4)
1,981
2
1
0,131
Se icios inancie os (Sec o 5)
1,984
2
1
0,113
Tecnología y Telecomunicaciones
(Sec o 6)
1,986
2
1
0,11
Se icios Inmobilia ios (Sec o 7)
2
2
2
0
Tabla 4.5. Ni el de cumplimien o de la in o mación di ulgada po sec o es
Fuen e: Elabo ación p opia.
Como podemos obse a , espec o a modelo de negocio, el sec o del pe óleo y
ene gía ob iene una pun uación de dos en odos los indicado es calculados, lo que nos
indica que las emp esas de es e sec o cumplen con los equisi os de la no ma i a.
Además de los sec o es de bienes de consumo, se icios de consumo, se icios
inancie os, ecnología y elecomunicaciones y se icios inmobilia ios que ambién
ob ienen una pun uación de dos. El que ob iene menos pun uación es el del sec o dos
(M. básicos, indus ia y cons ucción), pe o se asemeja bas an e a los demás. Es
imp escindible que las emp esas o ezcan in o mación sob e le modelo de negocio,
que engloba la es uc u a pa a lle a a cabo su ac i idad y los obje i os que ienen de
ca a al u u o.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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Con espec o a polí icas las emp esas de los sec o es uno (pe óleo y ene gía), es
(bienes de consumo), cua o (se icios de consumo) y sie e (se icios inmobilia ios)
ienen el mismo alo , el máximo que pueden ob ene , la anspa encia en sus cuen as
de las polí icas pues as en ma cha, así como los iesgos que puedan ocasiona , o ece
segu idad a los usua ios pa a la oma de decisiones u u as de la emp esa.
En cuan o a esul ados los sec o es ienen alo es semejan es, si nos ijamos en le
mínimo ob ienen alo es de ce o y es pe judicial pa a las emp esas, po que indica que
no o ecen in o mación de es e ipo. ya que incluye cues iones elacionadas con el
medio ambien e, con cues iones pe sonales, como puede se la in eg ación de las
pe sonas discapaci adas en la ida labo al, o cues iones sob e la co upción y el
sobo no. Las emp esas del sec o uno (pe óleo y ene gía) son las que ienen que
p es a más a ención en algunos de es os con enidos como puede se la
con aminación pa a un mundo más sos enible, es as emp esas son las más
pe judiciales pa a la con aminación.
En el apa ado de iesgos las emp esas del sec o uno (pe óleo y ene gía) y del sec o
sie e (se icios inmobilia ios) son las que mejo alo ación ienen, aunque se obse a
que odas las emp esas o ecen in o mación de es e ipo al ene una pun uación en el
mínimo de uno, ya sea en mayo o en meno medida.
Lozano Piñe o, Ana
- 28 -
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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5 CONCLUSIONES
Como esul ado del análisis podemos conclui que la in o mación no inancie a
inc emen a su ele ancia con el paso de los años. Las causas son la impo ancia de
és a pa a cub i las necesidades de los usua ios y comba i la p esión de los
in e so es pa a da mayo con ianza. El aumen o de la demanda po pa e de usua ios
y egulado es a ec a a las p ác icas de di ulgación de in o mación inancie a lle adas a
cabo po las emp esas.
La no ma i a dic a qué emp esas son las que ienen que di ulga in o mación de es e
ipo, dependiendo del núme o de abajado es, el olumen de negocios y de su capi a
po lo que hoy en día las emp esas obligadas a p esen a el Es ado de In o mación no
inancie a son solo las g andes emp esas, pe o según lo es udiado en es e p oyec o,
en un u u o es udio pod ían inclui algún concep o más a ene en cuen a a pa e del
núme o de abajado es, el olumen de negocios y el capi al como puede se el sec o
de la emp esa; independien emen e que sea una g an emp esa, mediana o pequeña;
po que, po ejemplo, omando como e e encia las “cues iones medioambien ales”Así,
una emp esa del sec o indus ial (ya sean g andes emp esas, pequeñas o medianas)
no con ibuye con las mismas emisiones pe judiciales pa a el medio ambien e como lo
puede ocasiona una emp esa del sec o se icios.
Al analiza los esul ados ob enidos, en gene al, las emp esas españolas ienen un al o
g ado de cumplimien o con la no ma i a igen e, lo que hace e o za la calidad de sus
in o mes y su anspa encia. La mayo ía no di ulgan in o mación supe icial, sino
de allada, de los dis in os apa ados p opues os dicha no ma i a. El apa ado que
p esen a mayo es p oblemas es el apa ado de esul ados, más conc e amen e el
subapa ado de esiduos, po que la in o mación sob e “comba i los despe dicios de
alimen os” iene una media de 0,4, lo que signi ica que menos de la mi ad de las
emp esas o ecen in o mación de es e ipo y hace que es e apa ado de cues iones
medioambien ales ob enga un meno g ado de cumplimien o de es a ley. Sin emba go,
espec o a los apa ados de modelo de negocio, polí icas y iesgos nos o ecen unos
alo es de dos o muy ce canos a es a pun uación, así demues a que las emp esas
nos o ecen una in o mación muy de allada de es os apa ados incluyendo los
subapa ados de los que se componen. Teniendo en cuen a las emp esas po sec o es
de ac i idad no se en g andes di e encias, aunque se puede menciona que las
emp esas del sec o 3, las de bienes de consumo, son las que más in o mación no
inancie a apo an.
G acias a la ealización de es e p oyec o he adqui ido algunas compe encias que
an e io men e había es udiado en meno medida o algunas no había alcanzado. No
enía un conocimien o de allado de la Ley 11/2018po lo que he enido que busca
bas an e in o mación en dis in os ipos de ías e in o ma me pa a pode comp ende
las cues iones que és a exige. A ni el de análisis, el análisis no solo cuan i a i o sino
ambién cuali a i o hace comp ende mejo odos los concep os y añadi más alo y
con ianza a los usua ios. A ni el de aplicaciones in o má icas me ha hecho mejo a en
la u ilización de la he amien a de MS Excel en la aplicación de nue as ó mulas y en
la ealización de las ablas que he enido que o ma pa a pone en ma cha es e
p oyec o.
Hoy en día sigue exis iendo con lic o en e los egulado es e in e so es que p esionan
a las emp esas a inclui in o mación de o o ipo que no sea solo cuan i a i a, y que
a e de cues iones an o inancie as como no inancie as. Como hemos mencionado a
lo la go del p oyec o la in o mación únicamen e inancie a se ha mos ado insu icien e
pa a da una imagen global y comple a del endimien o de las emp esas, así como la
apo ación de alo pa a los accionis as e in e so es, ya que és os piden cada ez
más anspa encia en los in o mes y no es án dispues os a in e i en de e minados
sec o es y compañías que no ges ionen de mane a adecuada sus aspec os
Lozano Piñe o, Ana
- 30 -
ambien ales y sociales. Teniendo en cuen a lo mencionado en es e pá a o, en un
u u o, las pequeñas y medianas emp esas debe ían de o ma pa e en la aplicación
del es ado de in o mación no inancie a, po que es e ipo de en idades iene una
en aja undamen al, dado su amaño, pe mi en una mayo agilidad y lexibilidad pa
a on a los cambios. Aunque uno de los iesgos de la aplicación a pequeñas
emp esas es que las emp esas que no engas aplicadas es as polí icas has a aho a
end án di icul ades pa a cumpli con ella. En gene al, as emp esas españolas deben
oma la ley de in o mación no inancie a como una opo unidad pa a compe i mejo
ya que o ece mayo con ianza a los usua ios.
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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6. BIBLIOGRAFÍA
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Lozano Piñe o, Ana
- 32 -
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
- 33 -
7. ANEXOS
Adjun o las ablas de anexos donde podemos e los indicado es que hemos ido
mencionando en capí ulos an e io es, pe o de o ma más indi idualizada po cada una
de las emp esas del Ibex-35. En el anexo 1 se p esen a el ni el de cumplimien o pa a
cada emp esa pa a los subapa ados del apa ado e e en e a modelo de negocio. En
el anexo 2 se p esen a dicho ni el de cumplimien o pa a los subapa ados e e en es a
polí icas. En los anexos 3,4,5,6 se p esen a la media de los di e en es í ems a di ulga
pa a cada subapa ado e e en es a los esul ados (cues iones medioambien ales,
cues iones sociales y pe sonales, de echos humanos y co upción, cues iones sob e la
sociedad), ya que cada subapa ado cuen a con más de un aspec o a di ulga . En el
anexo 7 se p esen a el ni el de cumplimien o pa a cada emp esa pa a los
subapa ados del apa ado e e en e a cues iones de iesgos.
Lozano Piñe o, Ana
- 34 -
ANEXO1. Ni el de cumplimien o po emp esas pa a los subapa ados del
apa ado e e en e a modelo de negocio
MODELO DE
NEGOCIO
ENTORNO
EMPRESARIAL
ORGANIZACIÓN Y
ESTRUCTURA
MERCADOS EN LOS QUE
OPERA
OBJETIVOS Y
ESTRATEGIAS
ACCIONA
2
2
2
2
ACERINOX
2
2
1
1
ACS
2
2
2
2
AENA
2
2
2
2
AMADEUS
2
2
2
2
ARCELOMITTAL
2
2
2
2
BANKIA
2
2
2
2
BANKINTER
2
2
2
2
BBVA
2
2
2
2
CAIXABANK
2
2
2
2
CELLNEX TELECOM
2
2
2
2
CIE AUTOMOTIVE
2
2
2
2
ENAGAS
2
2
2
2
ENCE
2
2
2
2
ENDESA
2
2
2
2
FERROVIAL
2
2
2
2
GRIFOLS
2
2
2
2
IAG (IBERIA)
2
2
2
2
IBERDROLA
2
2
2
2
INDITEX
2
2
2
2
INDRA
2
2
2
2
INM.COLONIAL
2
2
2
2
MAPFRE
2
2
2
2
MEDIASET
2
2
2
2
MELIA HOTELS INTL
2
2
2
2
MERLIN PROP
2
2
2
2
NATURGY
2
2
2
2
REE
2
2
2
2
REPSOL
2
2
2
2
SABADELL
2
2
2
2
SANTANDER
2
2
2
2
SIEMENS GAMESA
2
2
2
2
TÉCNICAS REUNIDAS
2
2
2
2
TELEFÓNICA
2
2
2
2
VISCOFAN
2
2
2
2
TFG-Finanzas y Con abilidad. El cumplimien o de la ley de in o mación no inancie a (Ley 11/2018) en España
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ANEXO2. Ni el de cumplimien o po emp esa pa a los subapa ados e e en es a
polí icas
POLÍTICAS
DESCRIPCIÓN
PROCEDIMIENTOS APLICADOS PARA
LA EVALUACIÓN E IDENTIFICACIÓN
PREVENCIÓN, ATENUACIÓN
Y CONTROL DE RIESGOS
ACCIONA
2
2
2
ACERINOX
1
1
2
ACS
2
2
2
AENA
2
2
2
AMADEUS
2
2
2
ARCELOMITTAL
2
2
2
BANKIA
2
2
2
BANKINTER
1
1
2
BBVA
2
2
2
CAIXABANK
2
2
2
CELLNEX TELECOM
2
2
2
CIE AUTOMOTIVE
2
2
2
ENAGAS
2
2
2
ENCE
2
2
2
ENDESA
2
2
2
FERROVIAL
2
2
2
GRIFOLS
2
2
2
IAG (IBERIA)
2
2
2
IBERDROLA
2
2
2
INDITEX
2
2
2
INDRA
2
2
2
INM.COLONIAL
2
2
2
MAPFRE
2
2
2
MEDIASET
2
2
2
MELIA HOTELS INTL
2
2
2
MERLIN PROP
2
2
2
NATURGY
2
2
2
REE
2
2
2
REPSOL
2
2
2
SABADELL
2
2
2
SANTANDER
2
2
2
SIEMENS GAMESA
2
2
2
TÉCNICAS
REUNIDAS
2
2
2
TELEFÓNICA
2
2
2
VISCOFAN
2
2
2
