29
Riskienhallin a änään – hy än
ja pahan päi än a al a
Raimo Vou ilainen
Tässä a ikkelissa a kas ellaan iskienhallin aa laajenne una pe in ei-
ses ä kon eks is a u allisuuden hallinnan suun aan. Aluksi esi e ään
asiakkaan u an a peiden mää i ämiseen a i a a kysymykse ja
niihin lii y ä konk ee ise lupaukse . Y i ys en ja yksi yishenkilöiden a-
hinko iskeihin a au umisen lisäksi käsi ellään henkilö- ja ahoi us iskien
hallin aa ja inanssi a allisuuden u aamis a. Ta kas elu ka aa e äi ä
y i ys en iskienhallinnan e ikoisaluei a ja mene elmiä. Lisäksi ehdään
huomioi a iskienhallinnan käsi een laajen amises a oimialoihin, al ioi-
hin ja koko ihmiskun aan, koska näi ä koske is a iskeis ä on paljon ie oa
käy e ä issä. Lopuksi pala aan a kas elemaan o sikon me ki ys ä – is-
kienhallinnalla on odella me ki ys ä sekä hy ään e ä pahaan päi ään
a au umisessa.
Johdan o
Riskienhallinnan ki jallisuudessa sen ka so aan yleensä kohdis u an y i yk-
seen (en e p ise isk managemen , co po a e isk managemen ). Kokonais-
al ainen a kas elu k an i a ii ises a iskienhallinnas a on mm. eoksessa
McNeil ym. (2015). Finanssiy i ys en iskienhallin aa ja pääoma aken een
op imoin ia käsi ele ä F oo ja S ein (1998). Laajennamme iskienhallinnan
koskemaan myös yksi yishenkilöä ai pe he ä.
Tässä ki joi uksessa käy e ään e miä ” u a” iskienhallinnan synonyy-
minä. Tu an on yhdis äny iskienhallin aan ainakin Tu allisuus & Ris-
kienhallin a -leh i. Useimma u an ja näin ollen myös iskienhallinnan
ulo u uude koske a a niin y i ys ä kuin yksi yishenkilöäkin, ja u an
a joajina e i inanssiy i ykse o a laajas i edus e uina, joskin muillakin oi-
30
Raimo Vou ilainen
Aa no Ah eensi u, Lasse Koskinen, Ja na Kulmala &
Pauliina Ha akka ( oim.)
mialoilla on u a a jon aa. Ta kas elemme seu aa aksi u an aken amisen
pe uskysymyksiä.
Finanssiy i ykse mainos a a usein a joa ansa u aa, mielen auhaa ja
akau a, mu a iedossamme ei ole u kimuksia sii ä, kuinka u an e i osa-
ekijä o a asapainossa ai onko niiden älillä minkäänlais a so i elua ai
koo dinoin ia.
Asiakasa on kannal a ällä on paljon me ki ys ä, mu a asian ekee ai-
keas i a ioi a aksi mm. se, e ä e i u akomponen ien a joaja o a e i y i-
yksiä ja usein kilpaile is a y i ys yhmis ä. Tu a on si ä pai si niin moniulo -
einen asia, e ei sen e i osa ekijöi ä usein edes osa a lii ää oisiinsa. Tuloksena
on ällä asiakkaan kannal a me ki ä ällä sek o illa si paleinen ja epä yydy -
ä ä asiakaskokemus.
Asiakkaan keskeise u aa koske a kysymykse o a seu aa a . Tu an
hankkiminen ja päi i äminen muodos u a ja ku aksi p osessiksi.
1. Minkälais a u aa a i sen?
2. Mis ä saan neu oja a peellisen u an hankkimiseksi?
3. Mikä on kokonais al ainen u a a kaisuni (e i osa ekijä yh een so i-
e uina)?
4. Kuinka päi i än u ani säännöllises i?
Tu a a kaisun hakeminen ei siis ole ke aluon einen ponnis us, aan sään-
nöllises i ois u aa oimin aa. Ka a a u a, jo a py imme ule issa lu uissa
ka oi amaan, on niin laaja käsi e ja sen a jon a hajoaa niin monille pal e-
lun a joajille, e ä kysymyksen 2 as aukseksi ei oida saada yh ä oimijaa.
Toinen ja a sin laaja aihe on u aelemen ien suu en kokonaisuuden yh-
eensi ominen ja op imoin i kysymyksen 3 hengessä. Asiakasa o ky key yy
ähän a kas eluun.
Tu an ja iskienhallin apal elun a joamiseen lii yy jokin lupaus, esim.
jokin seu aa is a. Lupaukse on koo u u apal eluja a joa ien y i ys en
esi eis ä.
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan kiel eisen apah uman ennal a-
ehkäisys ä
• lupaus ahingonko aukses a
• lupaus y i yksen henkilö esu ssien u aamises a
31
Riskienhallin a änään
Riskienhallinnan ajankoh aisia eemoja
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan luo on akaisinmaksuky yn u -
aamises a
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan luo on hinnan halli semises a
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan luo on saa a uudes a
• lupaus y i yksen luo on eh ojen koh uullisuudes a suh eessa y i yksen
unnuslukuihin
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan lik idi ee in ii ä yydes ä
• lupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan laadukkaas a a ainhoidos a
• akuulupaus y i yksen ai henkilöasiakkaan sääs e yille/sijoi e uille a-
oille
• lupaus suojaukses a y i yksen sijoi us- ai aluu aposi ioille
• lupaus e o ehokkaas a pe innön jä ämises ä (henkilöasiakkaa , myös
y i yksen a ainhenkilö )
• lupaus eläkeajan oimeen ulon op imoinnis a (henkilöasiakkaa , myös
y i yksen a ainhenkilö )
• lupaus y i yksen ehokkaas a oipumis- ja almiussuunni elus a
• lupaus y i yksen jä ke äs ä sukupol en aihdoksiin a au umises a
• lupaus laadukkaas a y i ysjä jes elyjen suunni elus a ja hallinnas a
Seu aa assa u an osa ekijä on jae u seu aa as i: ahinko- ja henkilö iskei-
hin a au uminen ja niiden hallin a, ahoi us iskien hallin a ja inanssi a alli-
suuden u aaminen, y i ys en iskienhallinnan e ikoisaloja, inanssiy i ys en
iskienhallin a, iskienhallin a laajemmas a näkökulmas a ja e äi ä iskien-
hallinnan mene elmiä.
Vahinko- ja henkilö iskeihin a au uminen ja niiden hallin a
Ta kas elemme e i aih oeh oja ahinko iskien halli semiseksi. Y i ys ai yk-
si yishenkilö a i see neu on apal eluja ahinkojen ennal aehkäisemiseksi ja
ajoi amiseksi. Näi ä äyden ämään a i aan u aohjei a. Koska ahinkojen
syn ymis ä ei koskaan oida äysin es ää, a i aan akuu uksia niiden seu-
auksis a sel iämiseksi.
Asiakas a i see myös oma as uus a egian op imaalisen oma as uun
mää i ämiseksi o aen huomioon asiakkaan oma ahinkokus annus en kan-
okyky. Vahinko iskien halli semisessa oma me ki yksensä on myös e ilaisilla
akuilla.
32
Raimo Vou ilainen
Aa no Ah eensi u, Lasse Koskinen, Ja na Kulmala &
Pauliina Ha akka ( oim.)
Kunhan iski on ensin pä e äs i unnis e u, oidaan kukin iski halli a
jollakin seu aa is a mene elmis ä, . Kuuselan ja Ollikaisen oppiki ja (2005):
• Väl äminen (esim. a ainhenkilöi ä koske a ma kus ussäännö )
• Pienen äminen (esim. uo annon hajau aminen)
• Sii äminen (esim. alihankin a- ai oimi ussopimukse )
• Vakuu aminen
• O aminen (esim. cap i e-yh iö ai suu i oma as uu)
Pk-y i äjän kannal a on mielenkiin ois a, oidaanko ahinko iskien hallin-
nassa yl ää kokonais al aiseen a kas eluun y i yksen/y i äjän/ yön ekijöi-
den/y i äjän pe heen u a a peiden näkökulmas a.
Y i yksen menes yksen kannal a henkilökunnan hy in oinnis a ja u -
allisuudes a huoleh iminen on a ainasemassa. Aihe a on e i yises i akuu-
us en näkökulmas a a kas el u a ikkelissa Mäenpää ja Vou ilainen (2012).
Siinä ode aan, e ä sopi alla akuu uspake illa, joka sisäl ää esime kiksi
eläke akuu uksen ja e eydenhoi o akuu uksen, oidaan halli a y i yksen
inhimillisen pääoman iskejä. Kyseinen pake i au aa uusien a ainhenkilöi-
den ek y oinnissa sekä olemassa ole ien a ainhenkilöiden si ou amisessa ja
palki semisessa.
Eläke akuu us oi myös au aa sopeu amis ilan eessa, jossa ikään yneelle
a ainhenkilölle halu aan a jo a a os a a ja inhimillinen läh ö yh iös ä. Oma
me ki yksensä on myös e ilaisilla iski akuu uksilla, joilla a audu aan a ain-
henkilöille sa u iin odo ama omiin apah umiin.
Mäenpää ja Vou ilainen (2012) käsi elee akuu us en käy öä inhimillisen
pääoman suojaamisessa, mu a luonnollises i myös muu hy än henkilös ö-
hallinnon ja -poli iikan elemen i o a ä keässä oolissa ällä alueella. Muun
muassa yöhy in oinnin ja yössäjaksamisen edis äminen o a esime kkejä
ällaisis a oimis a.
Rahoi us iskien hallin a ja inanssi a allisuuden u aaminen
Lainoi us ja ahoi us sisäl ä ä iskejä sekä pankkien henkilö- e ä y i ysasiak-
kaalle. Vakuu usyh iöiden a joama laina u a akuu ukse u aa a lainan
akaisinmaksukykyä mm. lainansaajan kuoleman, aka an sai auden, apa u -
man, pysy än yöky y ömyyden ai lyhy aikaisen yö ömyyden ai yöky-
33
Riskienhallin a änään
Riskienhallinnan ajankoh aisia eemoja
y ömyyden a al a. Laina u as a on myös olemassa y i ys e sioi a. Panki
a joa a laina-asiakkaidensa u aksi myös ko koka oja ja lyhennys apai a
odo ama omien maksu aikeuksien a al a. Äkillisen luo on a peen a al a
panki a joa a luo olimii ejä.
Y i ys en luo o sido aan usein ko enan eihin, jolloin luo on ehdo mää-
äy y ä y i yksen unnuslukujen kehi yksen pe us eella. Tällöin hy in me-
nes y ä y i ys a mis aa edullisen luo onsaan insa. Panki a joa a y i yksille
myös lik idi ee isuunni elun ja kassanhallinnan älinei ä, joiden a ulla y i-
ys oi a mis aa lyhyen aika äin maksu almiu ensa.
Jokainen yksi yishenkilö, joka sääs ää pi käaikaises i, a i see sääs öilleen
jonkin u amekanismin. Sama pä ee a ojaan pi käaikaises i hallinnoi al-
le ins i uu iolle ja y i ykselle. Finanssi a allisuuden u aamisen ä keim-
piä elemen ejä on yksilöllinen a ainhoi o, jossa asiakkaan a a anne aan
a ainhoi ajan hoide a aksi joko ns. konsul oi alla sopimuksella ai äyden
al aki jan a ainhoi osopimuksella. Tällöin asiakas apau uu ma kkinoiden
ja ku as a seu aamises a, kun joku muu ekee sen hänen puoles aan. Suu e
a allisuuse ä oidaan jakaa useammille a ainhoi ajille.
Yksilöllinen a ainhoi o on a allises i a a u ns. P i a e Banking -asiak-
kaille. Finanssiy i ykse a joa a muillekin asiakkailleen suo ien sijoi us en
ja sijoi us ahas ojen lisäksi sijoi usko eja ja ahas ojen ahas oja, joilla on jokin
a koin mää i el y sijoi usp o iili asiakkaan kokonais a allisuuden hallinnan
helpo amiseksi. Panki a joa a P i a e Banking -segmen in jälkeen seu aa-
ille asiakassegmen eilleen mää äaikaiskeskus eluja yypillises i ke an uo-
dessa, jossa asiakkaan inanssi a allisuus ja sen päi i ys a pee käydään läpi.
Tällöin a oi eena on mm. päi i ää omaisuusluokkien älinen allokaa io ja
op imoida a ojen hajau us appioiden äl ämiseksi.
E i äin keskeinen a oi e inanssi a allisuuden u aamisessa on a al-
lisuuden u aaminen a onlaskun a al a. Tunne u esime kki äs ä on
akuusääs öinen akuu us, joka aina palau aa sääs öpääoman ähin ään
laskupe us eko olla ko o e una. Vaikka ko ko olisi ain nolla, ämä akaa
sääs öpääoman säilymisen. Luonnollises i myös alle ukse palau a a alku-
pe äisen pääoman ko olla hy i e ynä ( alle ussuojan ajoissa – akuu ussääs-
öillä as aa aa u amekanismia ei ole).
34
Raimo Vou ilainen
Aa no Ah eensi u, Lasse Koskinen, Ja na Kulmala &
Pauliina Ha akka ( oim.)
Myös sijoi ussidonnaisille akuu uksille on mahdollis a kons uoida a-
kuuelemen ejä, jo ka a mis a a sääs öpääoman, kuolin apaussumman,
eläkkeen ms. halu una ajankoh ana. Myös pääoma u a u ahas o ja in-
deksilaina oimi a sillä pe us eella, e ä sijoi e u pääoma ai mää ä y osa
sii ä on sääs öajan lopu ua allella ma kkinakehi ykses ä iippuma a.
Va allisuuden u aamisen näkökulmas a on aina syy ä muis aa, e ä u -
allisuu a ja uo oa ei ole saa a issa samassa pake issa – saadakseen sääs öl-
leen ai sijoi ukselleen ko kean uo on asiakkaan on pakko al is ua uo on
heilah eluille. Nii ä oidaan aimen aa hajau uksella, joka oi olla ajallis a
(ja ku a sääs äminen), maan ie eellis ä, omaisuusluokkakoh ais a yms. Teo-
ee inen pe us eos sys emaa ises a a ainhoidos a ja sijoi ussalkun op i-
moinnis a on Michaud ja Michaud (2008).
Va ainhoi o sisäl ää unsaas i iskienhallinnallisia elemen ejä. Sen oi-
daan ka soa ole an a au umis a hy ään päi ään eli ajankoh aan, jolloin a-
oi ee saa u e aan ja on aika yh yä nau imaan sääs ämisen uloksis a. Sääs-
ämisen ajaksi on syy ä hankkia u aa pahan päi än a alle, jo a oi o a as i
ei lainkaan ule.
Johdannaisia oidaan käy ää pai si ohkeaan näkemyksen o amiseen
myös y i yksen aseen suojaamiseen. Osake-, ko ko- ja aluu aposi io oidaan
suoja a johdannaisilla a peen mukaan.
Kaksi ä keää henkilöasiakkaan u apal elua, jo ka o a myös y i yksen
a ainhenkilöiden käy e ä issä: Vuoden 2017 loppuun saakka pe in ösuun-
ni elussa on oi u minimoida pe in ö e oa sääs öhenki akuu us en a ulla.
Eläkesuunni elu on pi käaikainen p osessi, jossa jo ennen eläkeikää py i ään
kumuloimaan asiakkaalle ii ä ä eläkepääoma, joka koos uu e ilaisis a a al-
lisuuse is ä. Eläkeaikana ämä pääoma si en pu e aan asiakkaan p e e ens-
sien mukaises i.
Y i yksen iskienhallinnan e ikoisaloja
Y i yksen ulee ja ku as i panos aa oman olemassaolonsa ja ku uuden a mis-
amiseen: sillä ulee olla ajan asalla ole a (ka as o eis a) oipumissuunni elma
(disas e eco e y plan) sekä poikkeusoloja a en laadi u almiussuunni el-
35
Riskienhallin a änään
Riskienhallinnan ajankoh aisia eemoja
ma. Va sin epä odennäköisil äkin un u iin ka as o eihin on a audu a a.
Pelkkä suunni elma ei ii ä, aan si ä on ha joi el a a mää äajoin.
Ka as o eihin a au umis a koko yh eiskunnan asolla koske aa iskien-
hallin aa käsi ele ä muun muassa Meckle (2004) luonnonka as o ien nä-
kökulmas a ja Ni uyama (2016) niin ikään luonnononne omuuksia paino -
aen.
Y i yksen sukupol en aihdos on epäja ku uus ilanne, joka on suunni el-
a a huolellises i. Samoin y i ysjä jes elyn osapuolena oleminen aa ii a kkaa
hallin asuunni elmaa. Myös henkilöasiakkaan kanna aa ha joi aa ja ku-
uussuunni eluaja elua esim. pe heen huol ajan kuoleman, aka an sai au-
den ai yö ömyyden a alle. Näi ä ilan ei a a en on saa a illa s anda deja
akuu us a kaisuja.
Tässä lu ussa a kas ellaan ä keimpiä y i ys en iskienhallinnan e ikoisa-
loja. Edellä on käsi el y iskienhallin aa oisaal a y i yksen, oisaal a yksi yis-
henkilön näkökulmas a. Y i yksen iskienhallinnan mui a e ikoisaloja o a
mm. aluu aku ssien iskienhallin a, maine iskien hallin a, oimi uske jun
iskienhallin a ja p ojek i iskien hallin a. Edelleen ä kei ä iskienhallinnan
koh ei a mille ahansa y i ykselle o a ope a ii ise iski , s a egise iski , in-
laa io iski, lik idi ee i iski ja iskin le iämis iski.
Valuu aku ssien aih elu aiheu a a ongelmia ulkomaan kaupassa ja
sijoi e aessa oman aluu a-alueen ulkopuolelle. Nii ä oidaan halli a a-
luu ajohdannaisilla ku en e miineillä. Valuu a iskien hallinnas a o a ki -
joi anee mm. Ande son (1989) ja B own (2001). Molempien aihepii i on ul-
komaankauppa, jossa kauppoja suoja aan johdannaisilla.
Maine iskien hallin a ja b ändi iskin hallin a ule a aika ajoin alokii-
laan a sinkin suu y i ys en oiminnas a paljas u ien skandaalien kohdalla.
Alueella oimii maineen hallin aan e ikois unei a konsul iy i yksiä. Maine-
iskien hallin aa (digimaailmassa) on a kas ellu muun muassa Hiles (2011).
Toimi uske jun iskienhallin a ja laadunhallin a o a ä kei ä elemen ejä
muun muassa alihankin ake jujen ja - e kos ojen joh amisessa. Aihees a o a
ki joi anee opaski jan muun muassa Khan ja Zsidisin (2012) ja Zsidisin ja
Ri chie (2009).
36
Raimo Vou ilainen
Aa no Ah eensi u, Lasse Koskinen, Ja na Kulmala &
Pauliina Ha akka ( oim.)
P ojek i iskien hallinnan me ki ys on lisään yny e i yises i laajojen
IT-p ojek ien myö ä. P ojek ijohdolla on ol a a käy össä ehokkai a p ojek i-
iskien hallin amene elmiä a sinkin usei a sidos yhmiä käsi ä issä p ojek-
eissa. Me ki ä immä p ojek i iskiluoka o a kus annus en yli ys, aika au-
lun ii äs yminen ja loppu uloksen huono laa u. P ojek i iskien hallin aa o a
käsi ellee muun muassa an Well-S am ym. (2004), jonka pe usaja uksena on
p ojek i iskien hallinnan suu i me ki ys p ojek in hallinnoinnin ja al onnan
kannal a, ja Kend ick (2015), joka käsiki jassaan lupaa p ojek i iskien hallin-
nalla a mis aa p ojek ien halli un maaliin ulon. P ojek i iskien hallinnan
yleisesi ys on Chapman ja Wa d (1996).
Ope a ii ise iski lii y ä yleensä p osesseihin ja mene ely apoihin, ie-
ojä jes elmiin, ää inkäy ös en mahdollisuu een, omaisuuden ahingoi u-
miseen sekä henkilös ön osaamiseen. Ope a ii is en iskien hallinnas a o a
ki joi anee muun muassa McNeil ym. (2015) osana k an i a ii is a iskien-
hallin aa, Moosa (2007) ja Chapman (2012) pe usoppiki joina sekä Ga dne
(2009) osana ERM-kehikkoa (En e p ise Risk Managemen ).
S a egise iski lii y ä yleensä epäonnis uneisiin pää öksiin yh iön
ylimmässä johdossa ai halli us asolla. Kyseessä oi olla esim. ää än uo een
lansee aus ää ään aikaan ai kanna ama on y i ysjä jes ely. S a eginen iski
oi olla myös kilpailijay i yksen s a egian muu os, johon ei pys y ä as aa-
maan. S a egis en iskien hallin aa o a u kinee muun muassa Ga es (2006)
osana ERM-kehikkoa ja Beasley ja F igo (2007) y i yksen a on u aamisen
ja säily ämisen näkökulmas a. Huoma akoon, e ä e i yyppis en iskien –
ja e i yises i s a egis en iskien – o eu umisen äydellinen äl äminen on
mahdo on a. Voi ajaksi oi pääs ä se, joka pys yy äl ämään suu imma is-
ki .
In laa io iski a koi aa sananmukaises i si ä, e ä ule aa in laa io a on
aikea ennakoida. Tä ä a en on kehi e y in laa iolinka uja inanssi uo -
ei a. In laa io iskin hallin aa yksi yis alouden kannal a o a a kas ellee
Campbell ja Cocco (2003), pankkien kannal a Bessis (2015) ja akuu usyh iöi-
den kannal a San ome o ja Babbel (1997).
Lik idi ee i iski oi uha a sekä y i ys ä e ä yksi yis alou a. Se a koi -
aa ilanne a, jossa y i ys/yksi yishenkilö ei pys y i o amaan a ojaan äl -
37
Riskienhallin a änään
Riskienhallinnan ajankoh aisia eemoja
ämä ömien si oumus ensa hoi amiseen ( iippuma a ällä mahdollises i
ole as a a allisuudes a). Tällainen si oumus oi olla esime kiksi elkojen,
e ojen ai lakisää eis en akuu us en hoi aminen. Myös pankille lik idi ee-
in hoi o on ää immäisen ä keää ahoi usma kkinoiden si ä koh aan un e-
man luo amuksen kannal a. Asiaa o a sel i änee muun muassa Goodha
(2008) ahoi usma kkinoiden akauden kannal a, Co ne ym. (2011) inans-
sik iisin oloissa ja Ba ield ja Venka (2009).
Riskin le iämis iski (con agion isk) a koi aa si ä, e ä yhden y i yksen
iskin o eu uminen aiheu aa ahingon le iämisen y i ys yhmässä, e kos-
ossa ai koko oimialalla. Pankkien ai akuu usyh iöiden apauksessa ä ä
ku su aan a allises i sys eemi iskiksi. Pankkien kannal a ämän iskin hal-
lin aa o a u kinee Fu ine (2003) ja Leha (2005). Ka so myös McNeil ym.
(2015), joka käsi elee iskin le iämis iskiä osana k an i a ii is a iskienhal-
lin aa.
Finanssiy i ys en iskienhallinnas a
Kaikki edellisissä kappaleissa esi e y iski oi a uha a inanssiy i yksiä. E i-
yises i in laa io iski, lik idi ee i iski ja iskin le iämis iski o a inanssialal-
le yypillisiä. Seu aa assa käydään läpi lähinnä inanssiy i yksille ominaise
ma kkina iski, akuu us iski, as apuoli iski, luo o iski ja sään ely iski.
Ma kkina iski a koi aa sijoi ussalkun a onmene ys en aa aa sijoi us-
ma kkinoiden aih elujen johdos a. Tämä iski uhkaa mi ä ahansa y i ys ä
ai o ganisaa io a yh ä hy in kuin yksi yis ä sääs äjää ja sijoi ajaa ( . luku
Rahoi us iskien hallin a ja inanssi a allisuuden u aaminen). Suu ia ins i-
uu iosijoi ajia o a akuu usyh iö , panki , eläke akuu aja ja eläkesää iö .
Vakuu usyh iöiden sol enssi a kas eluissa ma kkina iskillä on suu i paino.
Sol enssi II -säännös ö aa ii a aamaan aka a aisuuspääomaa e i omaisuus-
luokkien, muun muassa osakkaiden ja ko koins umen ien, a onheilah elu-
ja a en.
Sol enssi II -di ek ii i mää ää myös a aamaan pääomaa e ilais en akuu-
us iskien a al a. Näi ä o a muun muassa kuole uuden, pi käikäisyyden,
sai as u uuden, yöky y ömyyden ja akuu ussopimus en aukeamisen ai-
heu ama muu okse akuu usyh iön iskiasemassa.
44
Raimo Vou ilainen
Aa no Ah eensi u, Lasse Koskinen, Ja na Kulmala &
Pauliina Ha akka ( oim.)
Rossi, C. 2014. A Risk P o essional’s Su i al Guide. Applied Bes P ac ices in Risk
Managemen . New Je sey: Wiley.
Sands öm, A. 2011. Handbook o Sol ency o Ac ua ies and Risk Manage s. Flo ida:
Taylo & F ancis.
San ome o, A. & Babbel, D. 1997. Financial Risk Managemen by Insu e s: An Analysis
o he P ocess. The Jou nal o Risk and Insu ance 64(2), 231–270.
Theis, C. 2014. The Risks and Bene i s o C edi De aul Swaps and he Impac o a New
Regula o y En i onmen . Be n, S ei si: Haup Ve lag.
Tu allisuus & Riskienhallin a -leh i. Kus an aja Tu allisuuden ja Riskienhallinnan
Tie opal elu Oy, www. u allisuus.com.
Van Well-S am, D., Lindenaa , F., an Kinde en, S. & an den Bun , B. 2004. P ojec
Risk Managemen . An essen ial ool o managing and con olling p ojec s. Iso-
B i annia: Kogan Page.
Vou ilainen, R. & Ruuskanen, O.-P. 2015. On he e ec o in ensi ied egula ion on he
p oduc s a egy o No dic li e insu ance companies. Scandina ian Insu ance
Qua e ly, Issue 1.
Zsidisin, G. & Ri chie, B. ( oim.) 2009. Supply Chain Risk. A Handbook o Assessmen ,
Managemen , and Pe o mance. Sp inge , USA.
