T uge , Achim
A icle
Lei a ikel: Finanzpoli ische Zei enwende mi
Schönhei s ehle n
Wi scha sdiens
Sugges ed Ci a ion: T uge , Achim (2025) : Lei a ikel: Finanzpoli ische Zei enwende mi
Schönhei s ehle n, Wi scha sdiens , ISSN 1613-978X, Sciendo, Wa saw, Vol. 105, Iss. 6, pp.
390-391,
h ps://doi.o g/10.2478/wd-2025-0097
This Ve sion is a ailable a :
h ps://hdl.handle.ne /10419/325220
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Wi scha sdiens 2025 | 6
390
Lei a ikel
Finanzpoli ische Zei enwende mi
Schönhei s ehle n
DOI: 10.2478/wd-2025-0097
Wi scha sdiens , 2025, 105(6), 390-391
JEL: E62, H54, H56, H77
Die im Mä z 2025 beschlossene G undgese zände ung ü das Finanzpake e wei-
e die Spiel äume de deu schen Finanzpoli ik ganz e heblich: E s ens gib es eine
Ausnahme on de Schuldenb emse ü Ve eidigungsausgaben, die obe halb on
1 % des BIP mi K edi en inanzie we den dü en. Zwei ens s eh ü zwöl Jah e ein
g oßes k edi inanzie es Sonde e mögen in Höhe on 500 M d. Eu o ü In as uk-
u in es i ionen und Klimaschu z zu Ve ügung. D i ens e hal en die Lände eine
s uk u elle Ve schuldungsmöglichkei on jäh lich 0,35 % des BIP. Das Finanzpake
bedeu e eine wi kliche Zei enwende. Nach ielen Jah en de kon o e sen inanz-
poli ischen Deba en is die Schuldenb emse nun a sächlich massi e o mie und
gelocke wo den. Fü die Finanzpoli ik is dies ein Be eiungsschlag. Nach dem jah-
elangen lähmenden Haushal ss ei in de Ampel-Koali ion, die sich au Be eiben ih-
es FDP-Finanzminis e s Ch is ian Linde mu willig um jegliche Spiel äume geb ach
ha e und am Ende wegen de Uneinigkei übe wenige Millia den Eu o ze b ach, e -
üg die neue Bundes egie ung je z übe massi e Spiel äume. Sie kann sie nu zen,
um Ve säumnisse in zen alen Be eichen wie Ve eidigungs ähigkei , In as uk u ,
Klimaschu z und Bildung anzugehen und das Land zu mode nisie en. Expansi e is-
kalpoli ische Impulse sind zudem en scheidend ü die Übe windung de du ch den
Co ona- und den Ene giep eisschock he beige üh en S agna ionsk ise.
Gewiss wi d die konk e e Umse zung he aus o de nd: Kann ein um ang eiches Rüs-
ungsp og amm angesich s de no o ischen P obleme im Bescha ungswesen de
Bundesweh gelingen? Können die In as uk u in es i ionen zügig umgese z we -
den ode schei e alles an langsamen Planungs- und Genehmigungs e ah en ode
beg enz en Kapazi ä en in de Bauindus ie, sodass es s a ke P eisschübe gib ? Sol-
che beso g en F agen sind legi im. Sie basie en alle dings au den E ah ungen de
Ve gangenhei , als ö en liche In es i ionen – auch au g und de Poli ik de „schwa -
zen Null“ – häu ig nach Kassenlage und uns e ig e olg en. Die Ta sache, dass nun die
inanziellen Vo ausse zungen o he sehba übe einen länge en Zei aum gegeben
sind, dü e sowohl die Planba kei als auch den Kapazi ä sau bau begüns igen. Bei
alle F eude und E leich e ung übe die Chancen de inanzpoli ischen Zei enwende
sind dennoch mindes ens ie du chaus e ns ha e Schönhei s ehle es zus ellen.
E s ens is das Finanzpake konzep ionell genau alsch he um au gese z . Eine dau-
e ha e K edi inanzie ung wei e Teile de g oßen eils konsum i en Ve eidigungs-
ausgaben läss sich ökonomisch kaum ech e igen. Eigen lich wä e ü die Ve eidi-
gungsausgaben ein o übe gehendes Sonde e mögen sinn oll gewesen, wäh end
daue ha eine Finanzie ung aus den lau enden Einnahmen angezeig gewesen wä-
e. Genau umgekeh is es bei den ö en lichen In es i ionen in die In as uk u , die
nu au zwöl Jah e be is e und nominal in de Höhe beg enz übe das Sonde e -
mögen abgebilde sind. Bei ihnen wä e gemäß de goldenen Regel de ö en lichen
In es i ionen du chaus eine daue ha e K edi inanzie ungsmöglichkei in Höhe de
Ne oin es i ionen sinn oll gewesen. Zwa is es angesich s de emp undenen mili ä-
ischen Bed ohungslage poli isch e s ändlich, du ch eine daue ha e Ausnahme de
Ve eidigungsausnahmen on de Schuldenb emse ein s a kes Signal de En schlos-
senhei zu senden. Es is jedoch kla , dass es nich sinn oll sein kann, zusä zlich zu
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Open Access wi d du ch die ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um Wi scha ge ö de .
P o . D . Achim T uge
Uni e si ä Duisbu g-Essen
und Sach e s ändigen a
zu Begu ach ung de
gesam wi scha lichen
En wicklung.
ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um Wi scha 391
Lei a ikel
Regelg enze de Schuldenb emse on nun 0,7 % des BIP ü Bund und Lände zwei
bis d ei ode soga meh P ozen des BIP an Ve eidigungsausgaben daue ha übe
K edi e zu inanzie en. Dies lie e au Schuldens ände obe halb on 100 % des BIP
hinaus. De neuen Bundes egie ung mangel es o ensich lich ak uell noch an einem
lang is ig nachhal igen – auch einnahmesei igen – Finanzie ungskonzep .
Zwei ens is die olle Ausschöp ung de nach de Re o m daue ha zulässigen Ve -
schuldung mi el is ig nich mi den ak uellen EU-Fiskal egeln zu e einba en, die
Obe g enzen on 1,5 % des BIP ü das s uk u elle De izi und on 60 % des BIP
ü die Schuldens andsquo e o sehen. Zwa kann man an den willkü lichen G enzen
de EU-Fiskal egeln auch nach de jüngs en Re o m be ech ig e K i ik üben. Es wi
abe ein schlech es Lich au Deu schland als EU-Pa ne , wenn es bei de Re o m
zunächs au möglichs g oße S enge d äng , um dann aus ein na ionalen Mo i en
eine 180-G ad-Wende einzulei en. Die Bundes egie ung muss die EU-Pe spek i e
mi denken und kons uk i an eine Re o m de EU-Fiskal egeln ode al e na i en Lö-
sungen au EU-Ebene mi wi ken, die allen Mi glieds aa en und nich nu Deu schland
die auch im eu opäischen Sinn no wendigen Ausgaben e möglichen.
D i ens gewäh leis e das Finanzpake nich in aus eichendem Maße die Zusä zlich-
kei de k edi inanzie en Ve eidigungs- und In as uk u ausgaben. De en olles
Wachs umspo enzial kann nu ausgeschöp we den, wenn insbesonde e das Son-
de e mögen möglichs in es i und zusä zlich e ausgab wi d. Zwa gib es Vo -
keh ungen ü die Zusä zlichkei : So müssen Ve eidigungsausgaben on 1 % des
BIP ohne K edi e inanzie we den, und die In es i ionsquo e im Ke nhaushal muss
mindes ens 10 % be agen. Im Ve gleich mi Ve gangenhei s- ode Planwe en sind
diese We e jedoch deu lich zu ge ing angese z , sodass e hebliche Spiel äume im
Ke nhaushal en s ehen. Wenn diese Spiel äume ü konsum i e Zwecke genu z
we den, wi d die mak oökonomisch posi i e Wi kung des Finanzpake s geminde ;
im Ex em all könn e sie ganz e pu en. Inso e n wä en eh geizige e Vo gaben ü
Zusä zlichkei und in es i e Ve wendung angezeig . Alle dings is eine gedach e,
abe zu o ga nich inanzie ba e Planung kaum ein sinn olle Ausgangspunk zu
Bes immung de Zusä zlichkei : Wenn am Ende Mi el zwecken emde we den, is
das zwa gemessen am Ideal schlech , wenn es abe hil , g a ie ende Kü zungen
und dami eine unnö ig es ik i e Finanzpoli ik zu e meiden, kann das sinn oll sein.
Das gil insbesonde e ü die Lände und o allem die Kommunen, de en inanzielle
Lage be ei s sei 2023 p ekä is . Die jüngs e S eue schä zung b ach e ü die Kom-
munen gegenübe de o he igen Schä zung bis 2029 Minde einnahmen on 27 M d.
Eu o. Dies soll e ü den Bund eine Mahnung sein, dass insbesonde e die Finanzlage
de Kommunen und de en au gabenge ech e Finanzie ung deu lich meh Au me k-
samkei e langen.
Vie ens schließlich sind einige de konk e en Maßnahmen im Koali ions e ag p o-
blema isch. Zwa is z. B. de schon ku z is ig geplan e In es i ionsboos e übe e -
güns ig e Absch eibungs egelungen g undsä zlich wünschenswe , be ücksich ig
abe nich die e heblichen kon ap oduk i en S eue aus älle insbesonde e bei den
Kommunen. Manche de ande en Maßnahmen, wie e wa die Senkung de Gas o-
Meh we s eue , die E höhung de Pendle pauschale, die Mü e en e ode die Ag a -
diesel e güns igung sind schon ü sich genommen k i ikwü dig und wä en, alls aus
dem Finanzpake inanzie , eine Ve schwendung kos ba e Ressou cen.
Die Bundes egie ung ha es in de Hand, möglichs iele de Schönhei s ehle du ch
die konk e e Umse zung des Finanzpake s sowie die o gesehene g undsä zliche
Re o m de Schuldenb emse noch zu besei igen, dami die g oße Chance de Zei en-
wende auch a sächlich genu z wi d.
