CRONOLÓGICO TEMÁTICO AUTORES
LA ESPAÑA DESCENTRALIZADA: UNA HISTORIA DE FUEROS Y HUEVOS
2021
Los millona ios no necesi an de auda
Da id Pa iño Rod íguez
21/12/2021
Uno de los p incipios de equidad ibu a ia más acep ados es el de la capacidad de
pago. No es el único que se ha plan eado en e la li e a u a social, pe o sí es el único
que es á ecogido en la Cons i ución. Según el mismo, las pe sonas ienen que con i-
bui a inancia la ac i idad pública según su capacidad económica. La o ma más acep-
ada pa a medi es a capacidad económica de los indi iduos se conoce como en a
ex ensi a o en a de HAIG y SIMONS po los dos au o es que la de inie on allá po los
años 40 del siglo pasado. Según es o, la capacidad económica de una pe sona en un
pe iodo de iempo, y en base a la cual end ía que ibu a , se de e mina a a és del
alo de lo que ha consumido más (o menos) lo que haya a iado su pa imonio. De
es a o ma, si sus ing esos supe an la cuan ía de lo que ha consumido, sus posesiones
hab ían c ecido. Dado que ha ing esado más de lo que ha consumido la di e encia, o
aho o, le hab ía pe mi ido inancia es e inc emen o en su pa imonio. Po el con a-
io, si sus ing esos no han sido su icien es pa a inancia su consumo, la medida eco-
ge ía el hecho de que ha enido que desp ende se de pa e (o odo) su pa imonio, pa a
hace lo.
Es a medida de la capacidad de pago se di e encia de la en a concebida como la ge-
ne ación de alo , usada en economía. La di e encia es á en la inclusión de a ios ipos
de ing esos no incluidos en es a úl ima medida, en e los que des acan las ganancias de
capi al. Cuando los ac i os de una pe sona se e alo izan, a pesa de que no es é
c eando alo alguno (la can idad de capi al que exis e en la economía pe manece cons-
an e) su capacidad económica pe sonal c ece. Po supues o, po la misma lógica,
cuando los ac i os de una pe sona pie den alo , la medida de su capacidad de pago
conside a es a educción.
La
en a ex ensi a
cons i uye la medida ideal al que a an de ap oxima se las bases
imponibles del impues o sob e la en a pe sonal de cualquie país. Pe o una cosa es
que sea azonable como ideal y o a dis in a que sea ac ible. Los cue pos legisla i os
de odo el mundo es ablecen de iniciones de la base imponible del impues o pe sonal
sob e la en a a ando de ace ca las lo máximo posible al ideal. Pe o exis en di icul a-
des con nume osas si uaciones pa icula es. Uno de los supues os más p oblemá ico
consis e en decidi el
a amien o iscal de las ganancias de capi al
a las que nos acabamos
de e e i . Como hemos azonado, si nues o pa imonio se ha e alo izado, la en a
ex ensi a iden i ica dicha si uación como un c ecimien o en nues a capacidad de pago.
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Sin emba go, dicha e alo ización puede se di ícil de cuan i ica como sucede cuando
poseemos un inmueble. Es e p oblema no se da con o os ipos de ac i os. Po ejem-
plo, con una ca e a de acciones que co izan en un me cado o ganizado, como el
Ibex
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. Su co ización con inua nos pe mi e sabe su alo en cada momen o. Pe o g a a
las ganancias de capi al puede se p oblemá ico incluso en ales si uaciones. Si exis e
ola ilidad en el me cado, pod íamos llega a g a a a los indi iduos po capacidades
económicas que no son eales o incluso a bi a ias. Pe o incluso con ac i os cuyo in-
c emen o de alo se man enga en el iempo, el g a amen pod ía da luga a es ic-
ciones de liquidez que obliga an a es a pe sona a si uaciones que pod ían llega a se
absu das, como ene que ende sus acciones (o su casa) pa a paga el impues o. Po
esos mo i os, la p ác ica habi ual consis e en g a a los inc emen os de pa imonio,
pe o únicamen e cuando se ealicen. Es deci , po la di e encia de alo en e lo que
nos cos a on y lo que hemos ob enido po su en a. Es a es una solución azonable (y
en la mayo pa e de las ocasiones la única posible), pe o ampoco es á exen a de p o-
blemas.
Si una pe sona ob iene ganancias de capi al, po ejemplo po que se e alo izan sus
acciones, y no las ende nunca, su capacidad económica c ece sin que enga que ibu-
a nunca po ello. La si uación es injus a con espec o a o as pe sonas que ob engan
unos ing esos de la misma cuan ía a a és de o a uen e, po ejemplo, median e di i-
dendos que sí son g a ados. Además, gene a o os p oblemas que los economis as
denominamos
de e iciencia
. Como el a amien o iscal no es neu al en elación a las
uen es de en a, exis en incen i os a que los agen es ob engan sus ing esos a a és
de las uen es mejo a adas, si ienen opo unidad de hace lo. En es e caso, se gene an
incen i os a que una emp esa no epa a di idendos. El accionis a (en algunos casos)
puede es a in e esado en que se haga así, po que al no epa i di idendos, la compañía
se capi aliza y p obablemen e el me cado es é dispues o a paga más po ella, lo que
lle a á al alza de sus acciones. Puede pa ece que es o da igual, pe o si somos an
ebuscados como lo somos los economis as, podemos pensa que si se da el enómeno,
el capi al puede queda se ijado en emp esas ya es ablecidas e impedi que se libe e
pa a, po ejemplo, inancia la c eación de nue as emp esas que se es ablezcan en sec-
o es dinámicos y de u u o, lo que inc emen a ía la p ospe idad o el empleo del país.
Pe o ol emos a los p oblemas que ocasiona no g a a los inc emen os de pa imonio
has a que se ealicen. Como hemos is o, y a pesa de sus incon enien es, es azonable
que las ganancias de capi al ibu en únicamen e cuando se ealicen...en el 99% de la
población. La mayo ía poseemos pa imonios que se componen, exclusi amen e, de
nues a casa, el que la iene, y poco más. Pe o cuando ponemos nues a a ención en el
1% de población más ico, la si uación es di e en e. Po ejemplo, pensemos en los
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seño es y seño as que apa ecen en es a lis a. Es as pe sonas ing esan una pa e de sus
ing esos a a és de di idendos o son CEOs u algún o o pues o con nomb e en inglés
y sueldo as onómico. Po es os ing esos sí ienen que ibu a . Sin emba go, los p in-
cipales ing esos que ob engan (o al menos una buena pa e de ellos) consis e en inc e-
men os de alo de su pa imonio que nunca se ealiza á y po el que nunca an a
ibu a . Supongamos que el pa imonio de odos los de la lis a se limi a a ac i os i-
nancie os y que no eciben ing esos de o as uen es. Es e no es un supues o muy
alejado de la ealidad, pues a medida que los pa imonios c ecen, ambién lo hace la
p opo ción de ac i os inancie os que los componen. Du an e los años en los que los
ac i os se e alo icen, que se án la mayo ía, su base imponible se limi a á a los di i-
dendos ecibidos. Pe o sus acciones ambién se an a e alo iza . Po ales ing esos no
solo no paga án, sino que ampoco e e i án en la economía en o ma de consumo o
en o ma de más in e siones. Son acciones que ya han sido emi idas y po an o, se
ans o ma á di ec amen e en un mayo pa imonio de sus p opie a ios.
Muchos lec o es conoce án po la p ensa el amaño de los di idendos que ob ienen
los que es án en la pa e al a de la lis a. Si es así, sab án que es del odo imposible que
puedan gas a se, siquie a, es a acción de sus ing esos, po la que sí pagan impues os.
Y eso incluso haciendo las i olidades que la p ensa del co azón nos cuen a que hacen
ecuen emen e...o ealizando gene osísimas donaciones de apa a os de úl ima gene a-
ción al sis ema sani a io. Po an o, se pueden imagina que no end án necesidad al-
guna de ealiza las ganancias de capi al que hayan ob enido. Pa a hace nos una idea
de lo que les hablo, les p opongo que hagan la p ueba us edes mismos. Un 5% del
amaño de un pa imonio es una es imación azonable de la en abilidad que es as
pe sonas ob ienen po sus ac i os en un año. Cojan esa ci a y es imen los ing esos
que u o la p ime a pe sona de la lis a. Luego in es iguen el amaño del di idendo que
cob ó (no se p eocupen es ácil y además les doy la solución al inal). Aho a piensen
si us edes pod ían habe se gas ado el di idendo que cob ó y sean conscien es de que
la can idad es an e, mucho mayo , es á exen a de ibu a ... La úl ima pa e del eje ci-
cio consis e en e lexiona sob e el 22% de la en a que an o les cuen a gana , que
us edes pagan en p omedio.
Solución:
P oblema 1. 3.350 millones de €.
P oblema 2. 1.293,6 millones de €.
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