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T abajo Fin de G ado
Es udio de iabilidad económico-
inancie a de p oyec os de in e sión:
Espacio Cowo king Cen o de Za agoza
Au o /es:
Jo ge Viñuales G á alos
Di ec o /es
Pila Pelleje o Cas illo
Facul ad de Economía
2020
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INDICE:
!
Espacio Cowo king Cen o de Za agoza ........................................................................ 1
INDICE TABLAS ............................................................................................................ 4
1. INTRODUCCIÓN: ...................................................................................................... 5
1.1 INFORMACIÓN ............................................................................................................... 5
1.2 RESUMEN ......................................................................................................................... 5
1.3 SUMMARY ....................................................................................................................... 6
1.4 JUSTIFICACIÓN: ............................................................................................................ 7
1.5 METODOLOGÍA EMPLEADA: .................................................................................... 8
2. ANÁLISIS DEL ENTORNO ....................................................................................... 9
2.1 ENTORNO GENERAL: .................................................................................................. 9
2.1.1 Fac o es polí ico-legales: ............................................................................................................ 9
2.1.2 Fac o es económicos: ................................................................................................................ 10
2.1.3 Fac o es sociodemog á icos: ..................................................................................................... 11
2.1.4 Fac o es ecnológicos: ............................................................................................................... 14
2.2 ENTORNO ESPECÍFICO: ............................................................................................ 15
2.2.1 Da os del sec o : ........................................................................................................................ 15
2.2.2 Compe ido es: ........................................................................................................................... 16
2.2.3 Clien es: .................................................................................................................................... 22
2.2.4 P o eedo es: .............................................................................................................................. 23
2.3 FUERZAS DE PORTER: .............................................................................................. 24
2.4 ANÁLISIS DAFO: .......................................................................................................... 28
3.ESTUDIO LEGAL: .................................................................................................... 30
3.1 FORMA JURÍDICA DE LA EMPRESA: .................................................................... 30
4.PLAN DE MARKETING: .......................................................................................... 32
5.ANÁLISIS ECONÓMICO: ........................................................................................ 38
5.1 ESTUDIO TÉCNICO DE LA INVERSIÓN INICIAL: .............................................. 38
5.2 HORIZONTE TEMPORAL DE ESTUDIO ................................................................ 40
5.3 PLAN DE FINANCIACIÓN .......................................................................................... 40
5.4 PLAN DE VENTAS ........................................................................................................ 41
5.6 PLAN DE RECURSOS HUMANOS ............................................................................ 43
5.7 PLAN DE EXPLOTACIÓN .......................................................................................... 44
5.7.1 Cos e de pe sonal: ..................................................................................................................... 44
5.7.2 Cos e de a endamien o: ........................................................................................................... 45
5.7.3 Cos e de suminis os: ................................................................................................................ 45
5.7.4 Cos e de ap o isionamien os: ................................................................................................... 46
5.7.5 Amo izaciones ......................................................................................................................... 47
5.7.6 Segu os ...................................................................................................................................... 47
5.7.7 O os gas os ............................................................................................................................... 47
5.7.8 Cos es a iables ........................................................................................................................ 48
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5.8 PRESENTACIÓN DEL RESULTADO CONTABLE DESPUÉS DE IMPUESTOS
................................................................................................................................................. 50
6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD ................................................................................... 51
6.1 CÁLCULO DE LOS FLUJOS DE CAJA .................................................................... 51
6.2 CÁLCULO DE LA TASA DE ACTUALIZACIÓN: .................................................. 52
6.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO .................................................... 53
6.3.1. Valo ac ual ne o (VAN): ......................................................................................................... 53
6.3.2. Tasa in e na de en abilidad (TIR): .......................................................................................... 54
6.3.3 Payback: .................................................................................................................................... 56
6.4 DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD PARA EL INVERSOR ................. 56
6.5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ................................................................................... 57
6.5.1 Escena io pesimis a: .................................................................................................................. 58
6.5.2 Escena io op imis a: .................................................................................................................. 59
7.CONCLUSIONES ...................................................................................................... 61
8. BIBLIOGRAFÍA: ...................................................................................................... 65
8.1 BIBLIOGRAFÍA: ........................................................................................................... 65
8.2 WEBGRAFÍA: ................................................................................................................ 66
9.ANEXOS ..................................................................................................................... 69
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INDICE TABLAS
Tabla 1: Aumen os de población .................................................................................... 13!
Tabla 2: Compa ación p ecio de Ven a y Alquile de o icinas po zonas en Za agoza . 20!
Tabla 3: Análisis DAFO ................................................................................................. 29!
Tabla 4: P ecios a i as de socios ................................................................................... 36!
Tabla 5: P ecios a i as de clien es empo ales ............................................................... 36!
Tabla 6: P ecios a i as del se icio de ca e ing ............................................................. 37!
Tabla 7: Dis ibución inanciación ................................................................................. 40!
Tabla 8: De alles p és amo ............................................................................................. 41!
Tabla 9: Tabla amo ización simpli icada ...................................................................... 47!
Tabla 10:De alle amo izaciones .................................................................................... 47!
Tabla 11: P esen ación esul ado con able 5 años .......................................................... 50!
Tabla 12: Flujos de caja del p oyec o ............................................................................. 51!
INDICE ILUSTRACIONES:
Ilus ación 1: 5 ue zas de Po e .................................................................................... 25!
Ilus ación 2: G á ico de la es uc u a o ganiza i a del g upo emp esa ial .................... 30!
Ilus ación 3: G á ico del Ma ke ing Mix ...................................................................... 33!
Ilus ación 4: Fó mula Valo Ac ual Ne o ..................................................................... 54!
Ilus ación 5: Fó mula ma emá ica de TIR ..................................................................... 55!
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1. INTRODUCCIÓN:
1.1 INFORMACIÓN
• Au o del abajo: Jo ge Viñuales G á alos
• Di ec o del abajo: Pila Pelleje o Cas illo
• Tí ulo del abajo: Es udio de Viabilidad Económico-
Financie a de un p oyec o de in e sión: Espacio Cowo king
• Ti ulación: Adminis ación y Di ección de Emp esas
1.2 RESUMEN
En es e abajo de in de g ado se p esen a el es udio de iabilidad económico- inancie a
pa a la c eación de un negocio nue o, conc e amen e se a a de un espacio cowo king
en el cen o de Za agoza.
Se ha seleccionado es a línea de abajo pa a in en a lle a a la p ác ica, en g an pa e,
lo es udiado a lo la go de la ca e a.
Dicho es udio pa e de lo gene al a lo más conc e o, empezando po un análisis del
en o no, donde e emos la localización donde que emos ab i nues o espacio
cowo king, ealizando un es udio del sec o , analizando los clien es, compe ido es,
p o eedo es, y e minando con sus p os y con as apoyado en un es udio de las ue zas
de Po e y un análisis DAFO.
Pos e io men e, se lle a á a cabo un es udio de la o ma ju ídica donde es udia emos la
es uc u a más ap opiada pa a la c eación de nues a emp esa.
Pa a comple a , se elabo a á un pequeño plan de ma ke ing donde se desglosa á el
es udio ealizado pa a la elabo ación de las di e en es a i as y p ecios que podemos
o ece .
Seguidamen e, inalizamos con la pa e más impo an e del abajo, donde ealiza emos
un es udio económico que jus i ica á la inanciación de la in e sión de nues o p oyec o,
plan de en as, plan de explo ación y el ho izon e empo al de es udio.

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Todo lo an e io lo lle a emos a un es udio de iabilidad del p oyec o, donde
decidi emos si lle amos adelan e nues o p oyec o, basándonos en los esul ados
ob enidos de los c i e ios VAN, TIR y Payback.
Po úl imo, ealiza emos un análisis de iabilidad, en el que oma emos los di e en es
escena ios a es udia , y de e mina emos los nue os alo es de VAN y TIR.
1.3 SUMMARY
In his inal P ojec we p esen he s udy o inancials-economics iabili y o he
c ea ion o a cowo king business, specia illy i ’s a Cowo king loca ed nea Plaza de los
Si ios on he neighbo hood o Za agoza Cen e .
He ha e selec ed his opic o p ac ise wha he ha e s udied o his 4 yea s o deg ee.
We s a ha s udy wi h an en i omen analysis, whe e we can see he loca ion we a e
going o open ou cowo king, analysing he ma ke , clien s, supplie s, compe i o s and
he ad an ages and disad an ages by Po e and DAFO.
A e ha , we will s udy he bes way o c ea e ou business and he mos bene icial o
he business ax a e. On he o he side, we will do a li le ma ke esea ch whe e we
will b eak down he p ices we a e going o o e .
Then, we will de elope he mos impo an pa o he P ojec . He e we will do an
economic s udy which will explain how we ge de inanncing, he sales plan, he
wo king plan and he empo al ho izon o he s udy.
Finally, we will do a iabili y analysis om which we will decide and conclude i we
acomplish he P ojec . We a e based on he esul s o NPV (Ne P esen Value), IRR
(In e nal Ra e o Re u n) and Pay Back.
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1.4 JUSTIFICACIÓN:
El p opósi o de la ealización de es e p oyec o es la ape u a de una nue a línea de
negocio del g upo ya exis en e El Cóncla e.
Dicho negocio se á un espacio cowo king, el cual o ece á un se icio exquisi o y
pe sonalizado a un amplio abanico de clien es.
En el espacio, se dispond á de zonas comunes con di e en es pues os de abajo
dependiendo de la capacidad del núme o de pe sonas de los pues os de abajo, dos
baños, una pequeña cocina abie a en una zona accesible desde odos los pues os, una
pequeña sala de euniones, y un espacio ese ado, llamado en adelan e sala de
descanso, siguiendo la línea co po a i a del G upo, que con a á con so ás, mesa de
euniones, TV y pequeña cocina, odo ello basado en se icios comunes.
Es e espacio, que end á como obje i o se di e enciado en la ciudad po la exclusi idad
en cuan o a deco ación y iloso ía y su ho a io lexible pa a los clien es, ya que es a á
abie o odos los meses del año y odos los días de la semana, con un ho a io de ape u a
de 9:00 ho as de la mañana has a las 23:00 ho as de la noche.
Es a in e sión iene p opiciada al habe de ec ado en el me cado la necesidad de es e
espacio exclusi o y di e enciado , así como po el in e és e ilusión de expandi ,
di e si ica y hace c ece un negocio amilia , a la ez de in oluc a me ac i amen e y
pode ac ua de di ec o e in e so de la nue a sociedad c eada, bajo la sociedad
p incipal y ya exis en e del G upo.
A pa e de eso, es a in e sión me pe mi i á pone en p ác ica una g an pa e de los
conocimien os adqui idos g acias a las asigna u as cu sadas du an e los 4 cu sos de la
ca e a. Las asigna u as en cuyos conocimien os quie o apoya me y pone en p ác ica,
son, Di ección Financie a, In es igación de me cados, Di ección Es a égica, AVOF,
In oducción al de echo, e c.
En un p incipio, la p oyección de iempo de es udio en el que nos mo e emos se á de 5
años, eniendo p esen e el obje i o de pode supe a lo y disminui lo en la medida de lo
posible.
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Es impo an e ene en cuen a que nos encon amos en un momen o económico muy
delicado, en el que p edomina una si uación de p o unda ince idumb e y además nos
en ocamos en un sec o nue o pe o cada ez más explo ado, es o nos de e mina á ene
odos es os aspec os en cuen a y ha á que nues o obje i o p incipal se á de e mina si el
p oyec o es iable o no.
1.5 METODOLOGÍA EMPLEADA:
El p oyec o se á desa ollado apoyándose en una se ie de me odologías y es udios que
nos ayuda án a consegui el obje i o de éxi o de dicho negocio.
En p ime luga , se ha á un es udio global de la si uación económica, y es e comenza á
en una isión más global has a una más especí ica.
Po o o lado, se lle a á a cabo un análisis Po e median e el cual se analiza án las 5
ue zas que en a án en con ac o con nues o negocio y que nos pe mi i án analiza la
en abilidad que o ece á nues o negocio.
Seguidamen e se ealiza á un análisis DAFO, mé odo con el que en ende emos el
en o no de nues a emp esa, así como la posición que es a ocupa á, es udio que se
comple a á con o a se ie de análisis numé icos como son el VAN, TIR y análisis de
sensibilidad.
El VAN y TIR son los análisis de en abilidad que ob enemos en elación con unos
lujos de caja que gene a á nues a emp esa, p e iamen e calculados.
De es e modo, una ez calculados es os, ha emos lo mismo suponiendo dos escena ios;
uno pesimis a y o o op imis a, a ando de encon a que a iables en nues o p oyec o
pod ían e se a ec adas y calculando de nue o esos alo es con dichas a iables
modi icadas.
También cabe hace una pequeña alusión al Payback, c i e io undamen al a la ho a de
es udia una nue a in e sión ya que nos pe mi i á sabe de mane a ap oximada el
iempo necesa io pa a ecupe a el desembolso inicial in e ido en nues o p oyec o.
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2. ANÁLISIS DEL ENTORNO
Los obje i os de es e análisis se cen a án en iden i ica los p incipales aspec os
es uc u ales de una indus ia o sec o que condicionan el compo amien o de las
emp esas y de e minan su en abilidad.
Po o o lado, se e alúa el a ac i o de una indus ia o sec o en é minos de su po encial
pa a gene a bene icios supe io es a la media.
Po úl imo, con es e análisis se a a de de ec a la capacidad que iene una emp esa de
al e a la es uc u a del sec o y el consiguien e e ec o sob e la compe encia.
2.1 ENTORNO GENERAL:
En el en o no gene al emos odos los ac o es exógenos que a ec an a odas las
emp esas que desa ollan su ac i idad en un momen o y luga de e minados, y analiza
de qué mane a nos a ec an. Es e pe mi i á iden i ica amenazas y opo unidades.
De es e modo, amos a a a de iden i ica los ac o es del en o no gene al que an a
a ec a a nues a emp esa, an es de lle a a cabo el análisis DAFO en el apa ado de
plani icación es a égica.
Pa a ello, amos a cen a nos en ealiza el análisis de los siguien es bloques (análisis
PEST), y que consis e en analiza los ac o es polí icos, económicos, sociales y
ecnológicos en el en o no ex e no de la emp esa, los cuales pueden a ec a al
desempeño de la ac i idad. 1
2.1.1 Fac o es polí ico-legales:
Son aquellos de ipo gube namen al que a ec an al desempeño de las en idades, así
cómo las polí icas iscales, las es icciones al come cio a la indus ia y los a anceles.
1 h ps://www.webyemp esas.com/el-analisis-pes /
16
El aumen o de es e me cado es a ca ac e izado po que la coyun u a económica haya
con ibuido a que las pe sonas busquen mane as de abaja más económicas y
adap adas a la si uación.
Además, se da el caso, de que muchos de los clien es de es e ipo de espacio son gen e
que decide pone en ma cha sus ideas y con e i su p oyec o pe sonal en algo eal, po
lo que es e ipo de espacios se puede con e i en su mejo opción, po el ambien e de
abajo y po las posibilidades económicas que és os o ecen.
En Za agoza es os núme os son p opo cionales a los nacionales, compa ando amaño de
ciudad.
De es e modo, podemos deci que en Za agoza hay al ededo de 40 espacios
acondicionados a es a ac i idad, cada uno con sus di e en es se icios, odos ellos
compe ido es di ec os de nues o negocio, como bien e emos en el siguien e apa ado.
En cuan o a los clien es po enciales de es e sec o , hay que des aca la p esencia de los
au ónomos, que suman al ededo de 3.300.000 en España, 100.000 en A agón, si bien
cabe des aca la disminución de un 5% en Za agoza du an e el úl imo decenio.
En elación con la Clasi icación Nacional de Ac i idades Económicas (CNAE 2009), si
el cowo king lo conside amos como una simple p es ación de se icios ocasionales,
pod íamos insc ibi lo en el siguien e g upo:
− 829. Ac i idades de apoyo a las emp esas n.c.o.p. (no comp endidos en
o as pa es)
− 829.9 O as ac i idades de apoyo a las emp esas n.c.o.p.
2.2.2 Compe ido es:
A la ho a de habla de los compe ido es que nues o nue o negocio pod ía ene ,
hablamos de los compe ido es di ec os que he mencionado an e io men e, basándonos
en los ap oximadamen e 40 espacios que ya exis en en Za agoza, de los cuáles la g an

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mayo ía son g andes cen os de negocios con una supe icie al amen e ele ada a la que
enemos pensado noso os.
Des aca emos los 5 más g andes e impo an es (los p ecios que da emos se án siemp e
SIN IVA):
• La P oyec o eca Cowo king Za agoza: es e espacio es á si uado ela i amen e
ce ca de la ubicación pensada pa a ab i nues o negocio, en el cen o de
Za agoza. Los p ecios de las cuo as de socios de es e espacio an desde 40€ a
240€. De es e modo, el se icio de domiciliación iscal iene un p ecio de 40€,
el de echo a euni e en una de sus salas una o dos eces al mes du an e 3 ho as
en o al se ían un o al de 45€, el de echo a un pues o de abajo 2h/día po 80€,
4h/día po 140€ y 170€ la jo nada comple a.
Además, puedes adqui i un bono de alquile de una sala adap able a us
necesidades de 10 ho as al mes po 140€, o de 20 ho as al mes po 240€.
• Cowo king MS31: si uado ambién en el cen o de Za agoza, es e espacio cuen a
con una supe icie de unos 800 m2, y sus p ecios oscilan en e 150€ y 500€
mensualmen e (dependiendo de la mesa a alquila en base al núme o de
pe sonas). Además, o ece la posibilidad de alquila po ho as sus di e en es
salas, como la de o mación, que se ían 15€/h, o su sala pa a e en os po 17€/h.
Además, o ece el se icio de u iliza únicamen e el espacio como di ección
iscal, y el p ecio de es e se icio es de 30€ al mes.
Es conside ado uno de los mejo es espacios de la ciudad en es e ámbi o.
• El Gancho Cowo king: Es e espacio es á si uado en el ba io de San Pablo, ce ca
del casco his ó ico de Za agoza. Cuen a con la en aja de se o almen e
sos enible, al es a e o mado y acondicionado con ma e iales ecupe ados y
o os de biocons ucción. El p ecio de es e espacio es de 130€ al mes, mien as
que en el alquile de la sala de euniones el p ecio se ía de 15€/h, con ando
ambién con la posibilidad de alquila únicamen e la di ección iscal del espacio,
ambién po 30€ al mes, y con la en aja de pode usa la sala de euniones una
ez al mes.
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• The Hacke ship: Es e espacio, si uado en ía Hispanidad, es á en ocado a
emp esas y negocios de base ecnológica, y ellos mismos des acan la en aja de
la posibilidad de in e cambia el know-how con o as compañías, al a a se de
emp esas ecnológicas en las que se equie e de un conocimien o especí ico y
complejo. El espacio cuen a con 40 pues os de abajo, además de una pequeña
cocina y una sala de euniones.
En e los se icios y a i as que p esen a, podemos encon a el alquile de una
o icina independien e de 25m2, que supond ían 400€ mensuales, o pues os de
abajo suel os, po 140€ al mes.
Si p e ie es alquila un pues o du an e un día o una semana, el p ecio es de 15€ o
65€ espec i amen e.
Po úl imo, su sala de euniones se alquila po 20€/h.
• Po úl imo, hay que des aca Impac Hub, emp esa de espacios cowo king, que
cuen a con al ededo de 100 espacios po odo el mundo, y que si ua ía a es e
espacio en el más po en e de Za agoza, dis inguiéndose po su ama, imagen, y
se icios p es ados, dándole una posible posición de lide azgo.
Es á si uado en el cen o del casco his ó ico de Za agoza, de ás de Pue a
Cinegia, en la Plaza de España.
A pa e de odos los se icios mencionados en odos los demás espacios
enume ados, es e espacio cuen a con una App p opia, se icios de ca e ing,
alquile de apa a os ecnológicos pa a euniones como cáma as pa a
ideocon e encias, se icios de aducción, aquillas, y los úl imos gadge s
ecnológicos como imp eso as 3D.
El p ecio de los alquile es en es e espacio se di ide en cua o ca ego ías, que
ellos mismos denominan: “s a e s, lexibles nómadas, ijos y despachos”.
Los p ecios de se “s a e ” an desde 10€ al mes, con el de echo a uso de 5h de
espacio en ese mes, el de echo de uso de 4 días al mes po 30€, o el de echo de
uso de 8 días al mes po 50€.
En cuan o a los “ lexibles nómadas”, su p ecio es de 90€ al mes po , bien el uso
de 14 días al mes, o bien el uso de mañanas ilimi adas al mes, o bien el uso de
a des ilimi adas al mes.
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En cuan o a los “ ijos”, es os an desde 190€ has a 320€, con el de echo
ilimi ado del uso del espacio, y el p ecio oscila en e esos alo es dependiendo
de los se icios adicionales que desees con a a .
El alquile de despachos a ía en unción del núme o de pe sonas, y su p ecio
mensual se ía de 490€ po el alquile de un espacio pa a 2 pe sonas, 790€ pa a 6
pe sonas, 890€ pa a 7 pe sonas y, po úl imo, 990€ po el alquile de un espacio
pa a 8 pe sonas.
El es o de los espacios exis en es y no mencionados, end ían un p ecio simila y
compe i i o con los ya mencionados, y la única ca ac e ís ica o único ac o que
cambia ía se ía el diseño y/o se icios que es os p esen an.
De es e modo, hemos obse ado as analiza la mayo ía de es os espacios exis en es,
que pod íamos ene una opo unidad de di e enciación de p oduc o, ya que odos ellos
es án en ocados hacia un p oduc o es ánda , con una deco ación que sigue la misma
línea en odos los casos, es deci , el ambien e c eado es o almen e de o icina, mien as
que noso os buscamos consegui c ea un luga mucho más cálido que odo eso, y
segui la iloso ía de El Cóncla e, que es consegui que el clien e se sien a como en
casa, o mejo .
Una ez hablado de los compe ido es di ec os, habla emos de los compe ido es
indi ec os.
Uno de los p incipales se ían las o icinas comunes, las cuales, según un es udio
ealizado po pa e de GTI (inmobilia ia de Za agoza) sob e el año 2019, el p ecio del
alquile se ha man enido es able en el iempo, con le es di e encias según la zona: desde
4.5€/m2 al mes en las zonas más alejadas de la ciudad, has a 10-12€ en las zonas
cén icas y las nue as zonas de negocio.8
8 h ps://www.me os2.com/wp-con en /uploads/2019/05/INFORME-FINAL-2018.pd
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Tabla 2: Compa ación p ecio de Ven a y Alquile de o icinas po zonas en Za agoza
Fuen e: Po ales Inmobilia ios
Pa a habla en é minos gene ales, el alquile de una o icina de 50m2 en el ba io
Mi albueno supond ía un gas o mensual de 300€, mien as que el p ecio del alquile de
es a misma o icina en el cen o de Za agoza se ía de 550€ ap oximadamen e.
O os compe ido es se ían los edi icios de o icinas y despachos que se encuen an en el
cen o de Za agoza, en los cuales u puedes alquila bien una sala de euniones, o bien
un despacho.
Hay que deja cla o que nues o espacio, además de los di e en es pues os de abajo,
dispond ía en p ime luga de una sala de euniones, aco de con la deco ación del local
pe o es ánda (mesa g ande y sillas), la cual no se pod ía alquila , pues con el alquile
de cualquie a de nues os se icios, como e emos más adelan e, es a sala es a á
incluida en el p ecio, con de echo de uso po o den de ese a de es a, y en segundo
luga la zona de descanso. Es a zona es a á o almen e acondicionada an o pa a
descansa los clien es de uno de nues os se icios (si no es á alquilada), cómo pa a
alquila la únicamen e pa a celeb a una eunión, al dispone de una mesa g ande con
sillas, so ás, bu acas, chimenea eléc ica, TV, luz más enue, de modo que, si lo que
p e ie es es celeb a una eunión más ag adable, en un ambien e más cálido, puedas
ene esa opción.
De es e modo, esas salas de euniones de es os cen os de negocio no nos pod ían hace
compe encia con la sala de euniones es ánda , al no ende la como se icio, pe o si
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sob e los despachos y la zona de descanso, sob e la cual opinamos que, aunque la
inalidad sea la misma en ambos casos, el concep o es muy di e en e y pod íamos log a
una di e enciación de p oduc o.
En cuan o al p ecio de es as salas de euniones en el cen o de Za agoza, si omamos
como e e encia dos cen os de negocios pa a es udia su p ecio:
• Cen o de Negocios Independencia: si uado en la calle p incipal de Za agoza, el
Paseo de la Independencia, es un cen o de negocios que o ece el alquile de
despachos indi iduales y que cuen a con una supe icie o al de 1000 me os
cuad ados, sob e la que se dis ibuyen un o al de 36 despachos, salas de
euniones y sala de descanso.
El p ecio del alquile de es os despachos a ía dependiendo de la capacidad de
dicho despacho, po lo que un despacho indi idual se án 460€ al mes, mien as
que los iples se án 650€ al mes.
En cuan o a las salas de euniones, el p ecio de una ho a es 35€ y del día
comple o 127€.
• Cen o de Negocios Los Si ios: es e cen o es á si uado en la calle Felipe San
Clemen e de Za agoza, y su nomb e hace e e encia a la Plaza que iene pegada,
la Plaza de los Si ios, la cual a su ez es con igua a la localización de nues o
p oyec o.
Es e cen o o ece un o al de 16 despachos y 2 salas de euniones, y en e sus
a i as di e enciamos: despachos indi iduales cuyos p ecios oscilan en e 450€ y
550€, odo más IVA, y o icinas i uales, pa a los cuales u pagas un bono y
ienes de echo de uso de un despacho y/o salas de euniones, po lo que 1 ho a
se án 16€, 8 ho as se án 96€, 12 ho as se án 132€, 15 ho as se án 150€ y 20
ho as se án 170€, odo sin inclui IVA.
O o compe ido indi ec o que encon a íamos en nues o negocio se ían las salas de
euniones que o ecen algunos ho eles, así como algunos cen os de negocios como el
WTC (Wo ld T ade Cen e ) o la o e A agonia.
Los p ecios de es os alquile es a ían mucho dependiendo del amaño de la sala y el
núme o de pe sonas, así como de las ho as necesa ias pa a la eunión.

22
Al a a se de salas únicamen e pa a euniones, es as salas se ían un compe ido
indi ec o, pe o lejano, a nues o modelo de negocio, po lo que no conside amos
aden a nos más allá de nomb a lo.
Po úl imo, des acamos el p es igio e imagen que nues o p ime espacio ha adqui ido
du an e sus p ime os años, po lo que es o lo conside a íamos una en aja espec o a
muchos de nues os compe ido es, debido a que la di e si icación de nues a emp esa
hacia es e modelo nue o de negocio nos se ía más ácil, al habe conseguido c ea una
ma ca conocida po muchas pe sonas en la ciudad.
También deci que los cos es de es uc u a a la ho a de le an a es e negocio se ían
ele ados, pe o, sin emba go, como e emos más adelan e en el plan económico-
inancie o, es os cos es pa a noso os son pe ec amen e cohe en es con el e o no que
podemos ob ene de la in e sión.
2.2.3 Clien es:
Es á se á la pa e más impo an e de nues o negocio, pues odas las en adas de caja
depende án, p incipalmen e, de los clien es que decidan con a a nues o se icio, o
hablando mas in o malmen e, que alquilen nues os espacios.
Es os clien es los di idi emos en dos g upos:
• Socios ijos: se án aquellos clien es que alquilen un pues o de abajo de o ma
ija, pagando una cuo a mensual. Es os se án impo an es, pues se án aquellos
con los que a a emos de cub i los gas os ijos que enga nues o negocio.
Dispond án de en ajas como, po ejemplo, el uso de nues o espacio de con o ,
siemp e que no es é alquilado po un clien e.
• Clien es empo ales: es os clien es alquila án un pues o de abajo o una sala
du an e un pe iodo de iempo de e minado, desde 1 día, has a 1 semana.
Con es os clien es a a emos de aumen a los ing esos mensuales.
Los dos g upos de clien es se án igual de impo an es pa a la emp esa, ya que con unos
a a emos de no ob ene pé didas cub iendo los gas os ijos, mien as que con las
en adas de caja de los o os aumen a emos al máximo los ing esos mensuales.
23
En cuan o al ipo de clien e po encial de nues o negocio, se ía cualquie pe sona mayo
de edad, emp endedo a, que es e iniciando su p oyec o y busque una solución
económica y acogedo a en la que desa olla lo.
Cabe des aca que, aunque el espacio es á pensado pa a mon a lo muy “lujoso”, es o no
indica que el clien e enga que se de al o pode adquisi i o, como bien e leja emos
más adelan e en nues os p ecios.
Además, en a ía den o de clien e po encial cualquie ipo de emp esa,
mayo i a iamen e pequeña, que es e dispues o a con a a nues os se icios
empo almen e pa a cualquie ipo de eunión o p oyec o empo al.
De es e modo, el abanico de nues o público es muy amplio debido al ya ci ado al o
po cen aje de emp esas pequeñas y au ónomos en nues a localidad.
Es as emp esas hab á que a a de ideliza las, mos ando un a o, un se icio y una
es a egia de ca a al clien e que des aque, pues en ese p oceso de idelización es a á
g an pa e del éxi o de nues o nue o negocio del G upo.
2.2.4 P o eedo es:
Los p o eedo es que encon a emos en es e negocio se án de a ios ipos:
• In o má icos: emp esas de man enimien o de los equipos in o má icos, así como
de imp eso as, con suminis o de ca uchos, o cualquie o o elemen o
in o má ico del inmo ilizado que podamos encon a nos en nues o espacio.
• Alimen os: po un lado, noso os no dispond emos de una máquina dispensado a
de ca é, po ejemplo, como puede ocu i en muchos espacios de es as
ca ac e ís icas. Aunque es e dad que en el ambien e de abajo es as máquinas
son al amen e comunes, noso os que emos c ea un espacio acogedo y cálido,
donde p e e i emos ene odo lo necesa io (ca e e a de diseño con sus cápsulas
de ca é, ne e a con bo ellas de agua, bebidas…e cé e a) y es a siemp e a en os
día a día, comp ando lo que aya ago ándose, de modo que odas esas comp as
semanales de cápsulas de ca é a un supe me cado se ían un gas o a la emp esa,
24
no siendo el supe me cado un p o eedo , al con a io que pasa ía con las
máquinas dispensado as.
Po el con a io, en cuan o a las bo ellas de agua, sí que dispond emos de un
p o eedo que nos suminis e bo ellas de agua mensualmen e.
Pe o po o o lado, o ece emos una se ie de ca e ing a los clien es que alquilen
la sala de descanso y quie an con a a el se icio, con una selección de
es au an es y ba es, de modo que es os se con e i ían en p o eedo es nues os.
• Ma e ial de papele ía: aquellos p o eedo es que nos suminis a án de odo el
ma e ial necesa io pa a que nues os clien es puedan ealiza su ac i idad, como
po ejemplo olios de a ios amaños, sob es, y demás ma e ial necesa io.
• Emp esas de ele onía, agua, luz, y gas.
• Po úl imo, aquellas emp esas aseso as pa a ami a y esol e los aspec os
iscales y labo ales del negocio.
2.3 FUERZAS DE PORTER:
Las 5 ue zas de Po e cons i uyen un modelo pa a la ges ión de emp esas. Se a a de
un modelo desa ollado po uno de los g andes economis as de odos los iempos
llamado Michael Po e , no eame icano y nacido en el año 1947.
El modelo conside a que la en abilidad de un sec o (en endida como la asa de
en abilidad de los capi ales in e idos en elación con el cos e de capi al) es á
de e minada po cinco uen es de p esión compe i i a. Es as cinco ue zas compe i i as
incluyen es uen es de compe encia ho izon al: los p oduc os sus i u i os, las emp esas
que desean en a en el sec o y la compe encia de las emp esas que ya es án en el
sec o ; y dos de compe encia e ical: el pode de negociación de los p o eedo es y el
de los clien es.9
Con las 5 ue zas se puede analiza el ni el de compe encia de la emp esa en el ámbi o
en el que ope a. Las emp esas usan es a es a egia pa a conoce su pode compe i i o.10
9 GRANT GRANT, (1996), Di ección Es a égica: concep os, écnicas y aplicaciones.
Ci i as
10 h ps://esem.es/2019/01/02/es a egia-po e -las-5- ue zas/
25
A pa i de es e g á ico e emos en que posición se encuen a nues o negocio y qué
es a egias hab á que lle a a cabo.
Pa a ello, explica emos las di e en es a iables que se encuen an en él:
Ilus ación 1: 5 ue zas de Po e
Fuen e: ESEM
Las ba e as de en ada a un me cado son obs áculos de di e sos ipos complican o
di icul an la en ada de una emp esa en un me cado.
Las p incipales que nos podemos encon a a la ho a de ab i nues o negocio son un
poco ele adas.
Habla emos de 4 ipos de ellas:
• En p ime luga encon amos las económicas, ya que se equie e de un capi al
inicial al o pa a en a en el me cado. Nos e e imos, po ejemplo, al gas o en
odo el acondicionamien o del local, así como los gas os que podamos sopo a
en publicidad al inicio de la ac i idad pa a da a conoce nues o negocio.
• También en cuan o a la di e enciación del p oduc o, pues al que e con e i nos
en un si io exclusi o de cowo king en la ciudad, emos que ya hay o os
negocios que se han di e enciado.
• O a ba e a impo an e que suelen encon a se los negocios son las legales,
como odos los ámi es adminis a i os necesa ios pa a la ape u a de u
negocio, ya sean licencias, esc i u as y demás.
32
• Aplazamien o o accionamien o, con ga an ías o sin ellas de las can idades
de i adas de e enciones o ing esos a cuen a del IRPF que se de enguen en el
p ime año desde su cons i ución.
• No obligación de e ec ua pagos accionados del Impues o sob e Sociedades, a
cuen a de las liquidaciones co espondien es a los dos p ime os pe íodos
imposi i os desde su cons i ución.
Po úl imo, la esponsabilidad es limi ada al capi al apo ado po el o los socios en
cues ión.
En cuan o a los ámi es pa a la pues a en ma cha de la Sociedad, podemos e los en el
Anexo II.
4. PLAN DE MARKETING:
En es e apa ado abo damos la mane a en la cual El Cóncla e Cowo king consegui á
llega a sus clien es, y no solo eso, si no cómo pod á impac a en ellos y log a despe a
una necesidad en ellos.
Una ciudad an exigen e como Za agoza, equie e de un plan de di usión y
come cialización que log e alcanza unos obje i os ijados desde el p incipio.
Como bien hemos is o en apa ados an e io es, la compe encia que nos encon a emos
en es e sec o es muy al a, po lo que el es udio de es e plan de ma ke ing, siemp e
impo an e en cualquie nue o p oyec o, se con e i á especialmen e impo an e pa a
noso os.
Hablamos de la ape u a de un nue o negocio del G upo de un modelo de negocio en
auge año as año, en una ciudad pilo o como es Za agoza, lo cual signi ica que, si
unciona aquí, pod ía llega a hace lo sin p oblema en o as g andes ciudades, siemp e
eniendo en cuen a los iesgos de los compe ido es exis en es en dicha “plaza”, aspec o
que de ca a a u u o nos es muy impo an e po la posibilidad de expandi el negocio,

33
Es en onces, donde cob a an a impo ancia la mane a en la cual di undes el concep o.
De es a mane a, El Concla e es ablece una se ie de c i e ios pa a se conscien e de su
público obje i o y así pode accede a es e de una mane a, como ya mencionábamos
an e io men e, impac an e. Exis en di e sos mé odos con los cuales que emos log a
posiciona nos en la men e del consumido y con los cuales ambién que emos llega al
máximo núme o de pe sonas.
La ealización del es udio se lle a á acabo basándonos en uno de los elemen os clásicos
del ma ke ing, el Ma ke ing Mix, cuya de inición ue dada po McCa hy en 1960.13
El modelo a segui pa a la ealización de nues o es udio, anuncia que las cua o
a iables expues as an e io men e deben abaja conjun amen e pa a consegui un
obje i o común, la maximización del bene icio.
Es a idea se plasma en el siguien e g á ico:
Ilus ación 3: G á ico del Ma ke ing Mix
Fuen e: po al Ma ke ing y Ven as
Aplica emos las dis in as a iables a nues o negocio, adap ándolas a una emp esa como
la nues a. Po ello, ob enemos lo siguien e:
13 h ps:// obe oespinosa.es/2014/05/06/ma ke ing-mix-las-4ps-2
34
• P oduc o:
El p oduc o es la a iable más impo an e den o del Ma ke ing Mix,
englobando an o a los p oduc os como a los se icios.
Nues o negocio o ece un espacio acondicionado y equipado con di e en es
pues os de abajo con di e encia de amaño en es os. Además, con iguo a es e
espacio abie o, en el mismo local hab á o o espacio que se á un e lejo de la
iden idad del Cóncla e, con una zona acogedo a o mada po so ás, mesas bajas,
ele isión, equipo de sonido, pequeña cocina y deco ación co po a i a.
Es e espacio es el que que emos y c eemos c ea á alo añadido a nues o
negocio, y nos ha á di e encia nos espec o a los espacios ya exis en es con es e
modelo de negocio, ya que como bien hemos comen ado an e io men e, el
Cóncla e es un espacio que ya ha c eado su p es igio de ma ca en la ciudad y la
gen e sab á dis ingui la y alo a lo.
Así mismo, como se ha comen ado an es, hab á una sala de euniones es ánda
(no especialmen e amplia) que queda á a disposición de mane a incluida en el
p ecio pa a odo clien e que con a e cualquie a de nues os se icios.
Además, hay que habla del se icio de ca e ing que o ece emos. T a a emos de
consegui la mejo calidad al mejo p ecio. Una ez más, la expe iencia
adqui ida du an e años con nues o p ime local, además del a o ín imo que
enemos con algunos es au an es po la misma azón, nos ha á es a a ea más
sencilla.
Se lle a án a cabo encues as sob e la sa is acción del clien e pa a pode i
adap ándonos a su demanda y necesidades.
35
• P ecio:
El p ecio es la a iable del Ma ke ing Mix median e la cual e emos la can idad
de ing esos que en a án a nues a emp esa.
Pa a pode ija un p ecio, hay que hace p e iamen e un es udio de me cado
eniendo en cuen a los cos es que sopo amos, el consumido po encial, el
me cado y la compe encia.
Pa a ija unos p ecios, hab á que obse a los p ecios ijados en negocios de
simila es ca ac e ís icas, y en base a eso y con los demás ac o es señalados
an e io men e, pod emos ija unos p ecios, los cuales en un u u o i án
ac ualizándose, si la coyun u a lo pe mi e, según el IPC (índice de p ecios al
consumido ).
Di idi emos en e cuo a de socios mensual, y alquile po ho as/días/semana.
Además, hab á que di e encia en e los dos espacios, pues o que ya hemos
comen ado que los socios end án acceso g a ui o al segundo espacio de
descanso incluido en su cuo a mensual, siemp e que no es é alquilado po un
clien e empo al, mien as que los clien es empo ales debe án paga un p ecio
añadido po el ci ado espacio, po ho as o po día comple o.
Po úl imo, señala emos los p ecios de los di e en es ca e ing que o ece emos
según la calidad de es e.
Hay que señala , que a di e encia de o os locales simila es, noso os con el
p ecio gene al o ece emos odos los demás se icios que quie an u iliza se, sin
cob a nada ex a (excep o ca e ing y sala descanso)
De es e modo, los se icios de papele ía, imp en a, bebidas, aquillas, wi- i,
elé ono ijo, TV de pago en zona de descanso, limpieza y demás se icios,
queda án o almen e cubie os con la a i a gene al, acili ándole al clien e odo
lo necesa io y dándole el mejo a o posible.
36
Además, al a a se de un espacio cowo king más pequeño que de lo no mal, lo
que que emos es consegui in imidad y un ambien e cálido, po lo que
ecalcamos que la única sala de euniones ambién queda á cubie a pa a los
socios cuando ellos la necesi en, así como pa a los clien es empo ales, siemp e
que no es é ya ese ada.
En es e sen ido, c eemos que nos conside a emos un cowo king de “al a gama”
po lo que o ece emos unos p ecios un poco po encima de la compe encia.
Po lo an o, nues os p ecios pueden e se según las siguien es ablas (son una
p ime a es imación ap oximada, po lo que pod án e se modi icados una ez se
ealice el análisis económico- inancie o):
Tabla 4: P ecios a i as de socios
SOCIOS!
P ecio/mes&
Pues o&de& abajo&indi idual&
200&€&
Pues o&de& abajo&2&pe sonas&
360&€&
Pues o&de& abajo&3&pe sonas&
550&€&
Fuen e: Elabo ación p opia
Tabla 5: P ecios a i as de clien es empo ales
TEMPORAL!
P ecio&Ho a&
P ecio&Día&
P ecio&
Semana&
Pues o&de& abajo&indi idual&
&-&&
&25&€&&
&125&€&&
Pues o&de& abajo&2&pe sonas&
&-&&
&35&€&&
&190&€&&
Pues o&de& abajo&3&pe sonas&
&-&&
&50&€&&
&240&€&&
Sala&de&Descanso&
&*25&€&&
&120&€&&
&-&&
*&Mínimo&2&ho as&
&
&
&
Fuen e: Elabo ación p opia
37
Tabla 6: P ecios a i as del se icio de ca e ing
CATERING!
P ecio&menú&
Calidad&media&
9&€&
Calidad&al a&
15&€&
Fuen e: Elabo ación p opia
• Dis ibución:
Al no a a se de un bien, si no de un se icio, es e pun o no lo conside amos al
ene poca ele ancia en nues o es udio.
En odo caso, los canales de dis ibución pod ían hace e e encia a la
dis ibución de la in o mación a los clien es inales.
• Comunicación y p omoción:
G acias a la comunicación pod emos da a conoce nues o nue o negocio.
Al se un p oyec o nue o, end emos que hace un desembolso mayo al
p incipio, ya que in en a emos llega al mayo núme o de pe sonas posible.
Cabe des aca que, p e iamen e al inicio de la ac i idad, somos conscien es de la
impo an e a ea que end á el “boca-boca” en nues o negocio, pues, además de
se una de las uen es más iables y e ec i as, c eemos que el modelo de negocio
lo equie e.
Es a a ea de comunicación, en un p ime momen o, no la subcon a a emos y
decidimos lle a la a cabo noso os mismos, ap o echando nues as capacidades
de in o má ica y ma ke ing digi al.
Más adelan e, si es necesa io, con a a íamos a una agencia de comunicación
pa a que nos elabo ase es a a ea.

38
De es e modo, enca ga emos a una imp en a local a je as co po a i as de
emp esa, pe o en ez de hace las comunes, decidimos hace unas a je as un
poco más complejas con más páginas de lo no mal pa a pode mos a
o og a ías del local, así como un poco de ex o explicando el concep o del
espacio.
Además, elabo a emos un dossie , pa a pode dis ibui lo de mane a online a
emp esas, así como un minucioso abajo en edes sociales.
5.ANÁLISIS ECONÓMICO:
5.1 ESTUDIO TÉCNICO DE LA INVERSIÓN INICIAL:
El es udio écnico de la in e sión inicial a a á de analiza y p esupues a los di e sos
gas os a los que debe emos hace en e en el año 0 de la in e sión, pa a que es e pueda
lle a se a cabo.
En nues o caso, di e encia emos en e:
• La e o ma y acondicionamien o del local.
El local es un local de 205m2 en el que hab á que ealiza una e o ma
comple a pa a acondiciona lo a la nue a ac i idad.
De es e modo, hab á que hace un es udio de los planos de es e y ealiza
la dis ibución co espondien e pa a que en el espacio podamos
di e encia :
1. 6 pues os de abajo indi iduales
2. 5 pues os de abajo dobles
3. 4 pues os de abajo iples
4. 2 baños, pa a homb es y muje es, pequeños, con á e , la abo y
espejo cada uno
5. Un cua o de 4m2 pa a almacena algunas cosas.
6. Una sala de euniones de 10m2
39
7. Sala de descanso con so ás, abu e es, sillas, mesas bajas, mesa
no mal, cocina muy pequeña, TV…, de unos 30m2
ap oximadamen e
8. Una cocina común ambién muy pequeña, abie a, de modo que
engamos que usa como cocina no un cua o ce ado si no 4
me os a lo la go sob e una de las pa edes, a modo de ba a-
encime a
• Mobilia io (muebles, equipos in o má icos, menaje, elec odomés icos,
…)
En es e apa ado e emos la comp a de odo el mobilia io, en e los que
es a án:
1. 15 equipos in o má icos, pues noso os pond emos un equipo po
cada pues o de abajo, de modo que en una mesa iple noso os
cub imos la necesidad de un equipo in o má ico, pe o si se
necesi ase más, el clien e puede hace uso de su equipo po á il.
Además, equipo de música po si se quisiese hace su uso, an o
en la zona común como en la sala de descanso
2. 2 imp eso as si uadas en di e en es luga es
3. Menaje comple o
4. TV
5. Todos los elec odomés icos que se puedan necesi a , como
ne e a, la a ajillas, mic oondas, e cé e a
6. Todos los muebles del espacio, donde inclui íamos mesas, sillas,
lámpa as, so ás, abu e es, chimenea eléc ica, e cé e a
• Diseño página web: el diseño de la página web queda á subcon a ado a
una emp esa p o esional, y di e en e a la que nos ealiza á oda la
e o ma, deco ación y comp a de demás mobilia io, la cual ya se enca gó
en su día de diseña oda la imagen de la emp esa, así como de la página
web del p ime negocio del G upo.
El de alle del p esupues o o al iene e lejado en la ilus ación del anexo III, excep o el
diseño de la página web, siendo es e se icio el único con a ado a o a emp esa, po lo
que el impo e o al de la in e sión se á lo e lejado en la ilus ación (108.530,00€)
40
jun o con el impo e del diseño de la página web (1.049€), sumando un o al de
109.579€.
5.2 HORIZONTE TEMPORAL DE ESTUDIO
El ho izon e empo al de es udio que nos p oponemos es de 5 años, al a a se de un
p oyec o come cial, y haciéndolo coincidi con la du ación de nues o p és amo.
Más adelan e e emos y calcula emos el c i e io del Pay-back, pa a el cual necesi amos
los lujos de caja, y el cual nos calcula á el núme o exac o de años que necesi a emos
pa a ecupe a la in e sión o al.
5.3 PLAN DE FINANCIACIÓN
La in e sión inicial que necesi amos pa a comenza nues o negocio es de 109.579€
(100%).
Pa a pode a on a dicho gas o con amos con un plan de inanciación di idido en:
Tabla 7: Dis ibución inanciación
Financiación p opia
29.579€&(26.99%)&
Financiación ajena
80.000€&(73.01%)&
Fuen e: elabo ación p opia
Como podemos obse a en el cuad o an e io , la inanciación ajena es de 80.000€, los
cuales consegui emos median e un p és amo ICO.
41
La abla que e leja ía los de alles del p és amo es la siguien e:
Tabla 8: De alles p és amo
Fecha de o malización
1/1/21
Capi al inicial
80.000,00 €
Fo ma de pago
Mensual
% in e és nominal anual
4.27%
Cuo a mensual
1.483,09 €
Plazo en meses
60&
Fuen e: Elabo ación p opia
El cuad o de amo ización del p és amo es á incluido en el anexo IV, así como una abla
in o ma i a más de allada.
5.4 PLAN DE VENTAS
En es e apa ado ha emos un es udio del p ecio de en a con su co espondien e
es imación de nues as en as.
El p ime año lo desglosa emos po meses, y los siguien es años lo ha emos de o ma
ag egada.
Cabe des aca , que al o ece di e en es se icios con di e en es a i as cada uno, los
cuad os esul an es de es a es imación son muy ex ensos si que emos e leja bien
de allado odo, po lo que lo p ime o explica emos qué signi ica cada a i a mos ada en
los cuad os esul an es:
1. Ven as de socios:
• Ta i a 1: pues os de abajo indi iduales
• Ta i a 2: pues os de abajo dobles
• Ta i a 3: pues os de abajo iples
2. Ven as de clien es empo ales:
• Ta i a 4: pues os de abajo indi iduales
• Ta i a 5: pues os de abajo dobles
• Ta i a 6: pues os de abajo iples
48
Es e ema se á muy impo an e debido a los iempos que co en con la pandemia
mundial que es amos su iendo, po lo que hab á que se muy p uden e con las
limpiezas y espe a o almen e odos los p o ocolos con enien es.
Al a a se de un se icio subcon a ado a o a emp esa, es os gas os no en an den o de
gas os de pe sonal, po lo que lo conside amos o os gas os de explo ación.
Conside amos que se ealiza á una limpieza del local en las siguien es ocasiones:
• Local en e o: 14 h semanales de limpieza, que equi ald ían a 2 ho as dia ias de
limpieza du an e los 7 días de la semana, a 14€ la ho a, lo que supone un gas o
de 196€ a la semana, y 784€ al mes.
• Cada ez que alguien ese e la sala de descanso, es a se á limpiada al comple o
a su salida, independien emen e de las limpiezas mencionadas en el apa ado
an e io . De es e modo, y guiándonos po la es imación de en as que
end emos, suponemos en es e caso 12 eces al mes de media.
Así, es imamos que la sala supond á 1 ho a de limpieza, po lo que
co esponde án 12 ho as de limpieza ex a al mes en es e apa ado en el p ime
año y 168€ al mes.
De es e modo, los gas os o ales mensuales po limpieza ascende án a 952€.
Al año, se án 11.424€.
Además, hab á que suma un gas o mensual po los se icios de aseso ía, la cual nos
cob a á 1.068€ anuales.
Como bien se ha comen ado an e io men e, en algún año que eamos opo uno se
con a a án los se icios de comunicación a una emp esa especializada, po los cuales
nos cob a án 400€ al mes, y en é minos gene ales, 4.800€ al año.
Al no se algo segu o, ni sabemos el pe iodo en el que sucede á, decidimos no
con abiliza es e gas o po el momen o, pe o si c eemos con enien e deja e lejada en
es e apa ado dicha posibilidad.
5.7.8 Cos es a iables
Aquí e emos las comp as que ealiza emos a nues os p o eedo es de Ca e ing.
Se án hallados anualmen e dependiendo del olumen de en as de es e se icio.

49
Pa a calcula lo, mul iplicamos el olumen de en as del ca e ing de media calidad po
el p ecio de cos e, y el olumen de en as del ca e ing de al a calidad po su p ecio de
cos e.
De es e modo, el año 1 end emos unas en as de 65 menús de media calidad, que
mul iplicado po los 6,50€ que nos cob an, nos salen unos cos es de 422,5€ al año,
mien as que los de al a calidad es imamos unas en as de 50 menús que mul iplicado
po su p ecio de 12,5€ nos salen unos cos es de 625€.
La suma de ambos cos es nos da un cos e o al anual de 1047,5€.
La can idad de los años siguien es se á, según nues a p e isión de en as, de 1080€.
Además, hay que habla del ma gen que nos lle a emos po un menú, el cual
di e enciamos una ez más en e:
• Calidad media: el ma gen que nos lle a emos se á de 2,5€
• Calidad al a: el ma gen que nos lle a emos se á de 2,5€
De es e modo, el ma gen o al anual se á de 287,5€.
50
5.8 PRESENTACIÓN DEL RESULTADO CONTABLE
DESPUÉS DE IMPUESTOS
En la siguien e abla se e leja á la p esen ación del esul ado con able después de
impues os, una ez calculados odos los ing esos y odos los gas os en los apa ados
an e io es:
Tabla 11: P esen ación esul ado con able 5 años
&
AÑO!1!
AÑO!2!
AÑO!3!
AÑO!4!
AÑO!5!
ing esos&po & en as&
&65.110,00&€&&
&89.331,60&€&&
&91.118,23&€&&
&92.940,60&€&&
&94.799,41&€&&
comp as&
&1.047,50&€&&
&1.080,00&€&&
&1.101,60&€&&
&1.123,63&€&&
&1.146,10&€&&
gas os&de&pe sonal&
&2.233,33&€&&
&2.278,00&€&&
&2.323,56&€&&
&2.370,03&€&&
&2.417,43&€&&
o os&gas os&
&12.492,00&€&&
&12.741,84&€&&
&12.996,68&€&&
&13.256,61&€&&
&13.521,74&€&&
alquile &
&10.800,00&€&&
&11.016,00&€&&
&11.236,32&€&&
&11.461,05&€&&
&11.690,27&€&&
suminis os&
&5.568,60&€&&
&5.679,97&€&&
&5.793,57&€&&
&5.909,44&€&&
&6.027,63&€&&
ap o isionamien os&
&3.799,56&€&&
&3.875,55&€&&
&3.953,06&€&&
&4.032,12&€&&
&4.112,77&€&&
amo ización&
&9.680,00&€&&
&9.680,00&€&&
&9.680,00&€&&
&9.680,00&€&&
&9.680,00&€&&
RDO!EXPLOTA!
!19.489,01!€!!
!42.980,24!€!!
!44.033,45!€!!
!45.107,71!€!!
!46.203,47!€!!
gas os& inancie os&
&3.131,18&€&&
&2.492,53&€&&
&1.826,12&€&&
&1.130,65&€&&
&405,22&€&&
RDO!ANTES!IMP!
!16.357,83!€!!
!40.487,71!€!!
!42.207,33!€!!
!43.977,06!€!!
!45.798,25!€!!
impues o&sob e&Bº&
&4.089,46&€&&
&10.121,93&€&&
&10.551,83&€&&
&10.994,27&€&&
&11.449,56&€&&
RDO!EJERCICIO!
!12.268,37!€!!
!30.365,78!€!!
!31.655,49!€!!
!32.982,80!€!!
!34.348,69!€!!
Fuen e: Elabo ación p opia
51
6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD
A con inuación, ealiza emos un es udio de allado de la in e sión. T as eso,
ealiza emos un análisis de sensibilidad pa a es udia las a iables y di e en es
escena ios que pudie an in lui en la u u a iabilidad de nues o espacio.
6.1 CÁLCULO DE LOS FLUJOS DE CAJA
Lo p ime o que hacemos es, a pa i de los da os p esen ados an e io men e, calcula los
lujos de caja median e la elabo ación del cuad o comple o de cob os menos pagos.
De es a mane a, el cuad o esul an e es el siguien e:
Tabla 12: Flujos de caja del p oyec o
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&
&
&
&
&
&&
en as
65.110,0 €
89.331,6 €
91.118,2 €
92.940,6 €
94.799,4 €
comp as
1.047,5 €
1.080,0 €
1.101,6 €
1.123,6 €
1.146,1 €
Ma gen B u o
64.062,5 €
88.251,6 €
90.016,6 €
91.817,0 €
93.653,3 €
gas os pe sonal
2.233,3 €
2.278,0 €
2.323,6 €
2.370,0 €
2.417,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
5.568,6 €
5.680,0 €
5.793,6 €
5.909,4 €
6.027,6 €
ap o isionamien os
3.799,6 €
3.875,6 €
3.953,1 €
4.032,1 €
4.112,8 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo ización
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
19.489,0 €
42.980,2 €
44.033,4 €
45.107,7 €
46.203,5 €
in e és p és amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
16.357,8 €
40.487,7 €
42.207,3 €
43.977,1 €
45.798,2 €
impues os
4.089,5 €
10.121,9 €
10.551,8 €
10.994,3 €
11.449,6 €
Bene icio Ne o
12.268,4 €
30.365,8 €
31.655,5 €
32.982,8 €
34.348,7 €
In e sión inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p és amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo . P és amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo ización
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE CAJA
-29.579,00 €
7.282,5 €
24.741,3 €
25.364,5 €
25.996,4 €
26.636,5 €
Fuen e: Elabo ación p opia
52
6.2 CÁLCULO DE LA TASA DE ACTUALIZACIÓN:
Pa a calcula la asa de ac ualización u iliza emos el cos e de capi al o cos e medio
ponde ado de capi al.
Se pod ía de ini como aquella asa de ac ualización o de descuen o que iguala el
impo e ne o de los ecu sos inancie os que una emp esa ha ob enido en el momen o
p esen e al alo ac ualizado de odos los pagos que debe án ealiza se en el u u o.14
Dicho de o a mane a, se ía el cos e que e ec i amen e supone a la emp esa la
u ilización de los ecu sos inancie os pa a inancia se.
Pa a ello, hab á que calcula el cos e de capi al de la emp esa en su conjun o, ob enido
como p omedio ponde ado de odos los cos es e ec i os de cada medio de inanciación.
La ó mula ma emá ica gene al de es e cálculo es la siguien e:
K= (Kd × (1-T) × D%) + (Ke × P%)15
Donde:
• K= cos e medio ponde ado
• Kd= cos e de los ecu sos p opios
• Ke= cos e de los ecu sos ajenos (deuda)
• D%= cuan ía de capi ales p opios
• P%= cuan ía de capi ales ajenos
Pa a calcula el cos e de los ecu sos p opios, oma emos como e e encia la
en abilidad que un depósi o a 5 años nos o ece ía, y que según un es udio de la
compa ado a HelpMyCash, los depósi os más en ables a medio-la go plazo an desde
1% TAE has a 1,31% TAE.
14 MONSERRAT CASANOVAS, J, BERTRÁN, J, (2015) La inanciación de la
emp esa, B esca
15 VELEZ-PAREJA, I - THAM, J (2012), “A No e on he Weigh ed A e age Cos o
Capi al WACC”
53
Po eso, hacemos la media de es os dos alo es y nos sale un alo de e e encia del
1,155%, el cual se á nues o cos e de los ecu sos p opios y que end emos que
mul iplica po el po cen aje que ienen es os sob e los ecu sos o ales.
En cuan o al cos e de la deuda, es e se á el esul ado de mul iplica el po cen aje del
capi al ajeno empleado sob e el capi al o al, en nues o caso un 73,71%, con lo que nos
cues a inancia nos, que en nues o caso es un 4,36%. A es e esul ado hab á que
es a le un 25% que supone el pago de in e eses po el impues o de sociedades.
Una ez engamos es os 2 alo es, hab á que suma los pa a ob ene el cos e de capi al
medio ponde ado.
De es e modo, nues o cos e de capi al se á:
= (0,2629x0,01155)+((0,7371x0,0436)x(1-0,25))=
• =0,02714
6.3 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO
Aho a p ocede emos a ealiza una e aluación económica del p oyec o, calculando el
VAN, TIR y el plazo de ecupe ación del mismo, con los lujos de caja pe o sin
inco po a la inanciación ajena, es deci , los lujos de caja sin gas os inancie os ni
eembolso del p incipal.
6.3.1. Valo ac ual ne o (VAN):
El Valo ac ual ne o es el alo que end ían en el momen o ac ual odos los cob os y
pagos que se p e é que gene e en el u u o un de e minado ac i o inancie o. Pa a
descon a esos lujos, en gene al se emplea un ipo de in e és ap opiado al iesgo y al
ho izon e empo al de dicho p oyec o, bajo la hipó esis de que se man end á sin
cambios du an e oda la ida de la in e sión.16
Po lo que se ía la di e encia en e el alo p esen e de las en adas de caja, y el alo
ac ualizado de las salidas de caja. Si es e alo es posi i o, el p oyec o se ía en able.17
16 Comisión Nacional del Me cado de Valo es
17 GÓMEZ CÁCERES, D - JURADO, J, (2001) Financiacion global de p oyec os.
P ojec inance, ESIC

54
Ma emá icamen e, se calcula con la siguien e ó mula:
Ilus ación 4: Fó mula Valo Ac ual Ne o
Fuen e: SALVADOR DURBAN, O , Di ección Financie a , McG aw-Hill España
Donde:
• Io: desembolso inicial
• F : lujo de caja del año
• k: asa de ac ualización
• : año del p oyec o
De es e modo, inco po a emos los lujos de caja del p oyec o, pe o sin inco po a la
inanciación ajena, y el esul ado es el siguien e:
VAN&
&71.082,14&€&&
Es e impo e signi ica que nues o p oyec o o o ga á una iqueza de 71.082,14 €, dicho
de o a o ma, se ía el alo esul an e al lle a a cabo el p oyec o, y al se mayo que
ce o, quie e deci que el p oyec o pod ía lle a se a cabo.
6.3.2. Tasa in e na de en abilidad (TIR):
TIR es la ab e ia u a u ilizada habi ualmen e pa a denomina la asa in e na de
en abilidad o de e o no de un p oyec o de in e sión.
Es e concep o iene una u ilidad pa icula cuando que emos conoce la en abilidad que
nos gene a un p oyec o de in e sión que equie e una se ie de desembolsos a lo la go
del iempo y que, ambién en dis in os momen os, pe mi e ob ene una se ie de
55
ing esos.18
Se de ine como la asa de descuen o que iguala el alo p esen e de los ing esos del
p oyec o con el alo p esen e de los gas os. Es la asa de in e és que, u ilizada en el
cálculo del Valo Ac ual Ne o, hace que es e sea igual a 0.19
Además, es e c i e io nos dice que hay que in e i en aquellos p oyec os que o ezcan
una asa de en abilidad mayo que la asa de ac ualización.
Ma emá icamen e su exp esión iene dada po la ecuación siguien e en la que
debe emos de despeja el alo de “TIR”:
Ilus ación 5: Fó mula ma emá ica de TIR
Fuen e: SALVADOR DURBAN, O , Di ección Financie a , McG aw-Hill España
Donde los componen es son los mismos que con el c i e io VAN, pe o “TIR” es la
incógni a de la ecuación que hay que despeja .
El c i e io de selección de in e siones se á simila al VAN, ya que acep a emos el
p oyec o pa a una TIR mayo que nues a asa de ac ualización, echaza emos el
p oyec o con una TIR menos que la asa de ac ualización, y si TIR es ce o, es
indi e en e, pe o suele se echazado el p oyec o.
Así, en nues o caso:
TIR&
21,24%&
18 CARRASCO CASTILLO, G , DOMINGUEZ MARTINEZ, J, (2011) ,” ¿Qué es la
TIR de un p oyec o de in e sión?” Ex oicos
19 PRO-SCIENCES: REVISTA DE PRODUCCIÓN, CIENCIAS E INVESTIGACIÓN,
(2018), N 17, pag. 9-15
56
Es e alo es mayo que la en abilidad mínima exigida (2,71%) po lo que
acep a íamos el p oyec o y su iabilidad se ía posible.
6.3.3 Payback:
El Payback de una in e sión se de ine como el núme o de pe iodos necesa ios pa a
ecupe a una in e sión. Se mide en años y esponde a la p egun a que se hace un
in e so cuando le piden que apo e un de e minado capi al pa a inicia un p oyec o y se
cues iona cuando lo ecupe a á.
Los lujos de caja deben suma se año as año has a llega a ecupe a la in e sión. El
úl imo año puede con a se en acciones si los lujos de caja se de engan a lo la go del
año, de lo con a io debe ajus a se po exceso. Si hubiese in e siones adicionales
du an e la ida del p oyec o, és as pueden descon a se de los lujos de caja posi i os del
mismo pe iodo.
Po lo an o, el c i e io nos a oja á el núme o de años necesa ios pa a que ecupe emos
nues a in e sión inicial.20
En nues o caso, el Payback esul an e se ía:
Pay-back!
3&años&y&5&días&
De modo que a da íamos 3 años y 5 días en ecupe a el impo e o al de la in e sión
en el p oyec o.
6.4 DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD PARA EL
INVERSOR
En es e apa ado calcula emos los lujos de caja inco po ando la inanciación ajena, es
deci , gas os inancie os y eembolso del p incipal, y una ez calculados calcula emos
de nue o el VAN y TIR pa a el in e so .
20 FABREGAT, J, (2012): “Selección de In e siones”, Re is a de Con abilidad y
Di ección 15, 41-63.!
57
Los lujos de caja esul an es son los mos ados en el apa ado 6.1, y pa a es os lujos de
caja, el VAN y TIR del p oyec o pa a el in e so se án los siguien es:
VAN&
&71.023,13&€&&
TIR&&
54,433%&
6.5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
En es e pun o e emos las a iaciones en el VAN y TIR den o de los dis in os
escena ios en los que nues o negocio se pod á encon a du an e el desa ollo de su
ac i idad.
Pa a ello simula emos dos escena ios: pesimis a y op imis a.
Po un lado, en el escena io pesimis a conside a emos es posibles a iaciones que
debe emos ene en cuen a:
• Caso 1: La p ime a se á una bajada de en as del 15% espec o a lo que e leja
nues o plan de en as.
• Caso 2: Luego, end emos que conside a una bajada de los p ecios, pues pod ía
da se el caso de que a los p ecios es ablecidos no endamos lo es imado, po lo
que decidimos baja un 15% nues o p ecio de en a.
• Caso 3: Po úl imo, conside a emos que ese c ecimien o anual de p ecios del 2%
no se p oduce po un posible es ancamien o en la economía española, po lo que
man enemos los p ecios del p ime año cons an es du an e los cinco años del
p oyec o.
Po o o lado, en nues o escena io op imis a, al dispone de una capacidad máxima, lo
que ha emos es calcula qué po cen aje de esa capacidad máxima e leja nues o plan de
en as, y en base a eso conside a emos una subida de las en as cohe en e.
De es e modo, es udia emos:
• Caso 1: aumen a las en as de socios un 15%, y en cuan o a clien es
empo ales aumen a emos las en as de pues os indi iduales un 15% y en
pues os dobles y iples un 10%.
64
Además, espe amos que dicha en abilidad e olucione a o ablemen e y que con los
años y expe iencia del p oyec o, se consiga llega a una ap oximación del escena io
op imis a analizado en el análisis de sensibilidad.
Sumado a odo lo ci ado, c eemos con enien e hace e e encia, de nue o, al
c ecimien o de la emp esa, aspec o muy impo an e den o de una o ganización, ya que
el g upo pasa ía en 4 años a ene dos locales, con pe spec i as de segui expandiendo
geog á icamen e el negocio, desde las dos amas de modelo de negocio que nues a
emp esa p esen a ía, de modo que el a ac i o hacia posibles in e so es se ía mayo .
En cuan o al abajo ealizado, desde una isión gene al del p oyec o, obse amos que
en odo momen o los da os que nos o ece el es udio son cohe en es con las
conclusiones y obje i os que nos plan eábamos en p ime a ins ancia. También cabe
des aca la u ilidad emp esa ial y uni e si a ia que es e p oyec o y es udio nos o ece,
en el cual hemos podido pone en p ác ica lo es udiado du an e la ca e a, y, as un
es udio gene al, e como dichos conocimien os adqui idos dan unos esul ados óp imos
emp esa iales a la ho a de mon a un negocio.

65
8. BIBLIOGRAFÍA:
8.1 BIBLIOGRAFÍA:
BREALEY, R.A, MYERS, S.C Y MARCUS, A.J (1999), P incipios de Di ección
Financie a, Ed. McG aw-Hill
CARRASCO CASTILLO, G , DOMINGUEZ MARTINEZ, J, (2011) ,” ¿Qué es la TIR
de un p oyec o de in e sión?” Ex oicos
FABREGAT, J, (2012), “Selección de In e siones” Re is a de Con abilidad y
Di ección 15, 41-63.!!
!
GÓMEZ CÁCERES, D - JURADO, J, (2001) Financiacion global de p oyec os.
P ojec inance, ESIC
GRANT GRANT, (1996), Di ección Es a égica: concep os, écnicas y aplicaciones.
Ci i as
MONSERRAT CASANOVAS, J, BERTRÁN, J, (2015) La inanciación de la
emp esa, B esca
PRO-SCIENCES: REVISTA DE PRODUCCIÓN, CIENCIAS E INVESTIGACIÓN,
(2018), N 17, pag. 9-15
SALVADOR DURBAN, O, (2008) , Di ección Financie a , McG aw-Hill España
VELEZ-PAREJA, I - THAM, J (2012), “A No e on he Weigh ed A e age Cos o
Capi al WACC”
66
8.2 WEBGRAFÍA:
Blog de ma ke ing
h ps://www.webyemp esas.com/el-analisis-
pes /
Da os económicos
h ps://www.a agon.es/documen s/20127/18597
07/04_Economia_Me cado_ abajo.pd
Da os demog á icos
h p://www.za agoza.es/con enidos/es adis ica/C
i as-ZGZ-2019.pd
Da os demog á icos
h ps://www.ine.es/jaxiT3/Da os.h m? =2919#!
abs- abla
Da os sec o
h ps://www.beelabcowo king.com/da os-sec o -
del-cowo king/
In o me inmobilia ia
h ps://www.me os2.com/wp-
con en /uploads/2019/05/INFORME-FINAL-
2018.pd
Blog de ma ke ing
h ps://esem.es/2019/01/02/es a egia-po e -las-
5- ue zas/
Da os p oduc os sus i u i os
h p://www.za agoza.es/ciudad/sec o es/ac i a/
i e oemp esas.h ml
Blog ma ke ing
h ps://da o.ipyme.o g/Home
Blog ma ke ing
h ps:// obe oespinosa.es/2014/05/06/ma ke ing
-mix-las-4ps-2
Con enio abajado es
h ps://www.ccoo-
se icios.es/con enios/h ml/1106.h ml
Da os legales sec o
h ps://cowo kingspain.es/magazine/no icias/asp
ec os-legales-sob e-los-cowo kings
Da os legales sec o
h ps://www. heshedcowo king.com/legalidad-
del-cowo king/
Da os económicos A agón
h ps://www.a agon.es/documen s/20127/67432
5/12_Emp esas.pd /a1e09d57-4460-aca2-d8d6-
4 c7927 68c3
67
Da os económicos A agón
h ps://www.cepymea agon.es/wp-
con en /uploads/La-pyme-esencia-del- ejido-
social-a agonés-CEPYME-A agón.pd
Da os sec o
h ps://www.elcon idencial.com/ i ienda/2019-
07-07/cowo king-me cado-inmobilia io- i s -
wo kplaces- egus_2102658/
Compe ido es
h ps://hubzgz.com/ a i as-cowo king/
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en-za agoza-a -1913.h ml
Compe ido es
h p://www.gua dama delsegu a.es/wp-
con en /uploads/2017/08/Plan-de-Emp esa-
Espacio-COWORKING-3.pd
Da os p és amo
h ps://www.ico.es/web/ico/ico-emp esas-y-
emp endedo es/-
/lineasICO/ iew? ab= ipoIn e es
Da os p és amo
h ps://www.bancosan ande .es/es/emp esas/ in
anciacion/p oyec os-emp esa iales/lineas-ico-y-
ondos-eu opeos/p es amos-ico
In o me p e isión economía
h ps://www.pwc.es/es/publicaciones/economia/
asse s/la-economia-espanola-en-2033.pd
Da os legales (Amo ización)
h ps://www.agencia ibu a ia.es/AEAT.in e ne
/Inicio/_Segmen os_/Emp esas_y_p o esionales
/Emp esas/Impues o_sob e_Sociedades/Pe iodo
s_imposi i os_a_pa i _de_1_1_2015/Base_im
ponible/Amo izacion/Tabla_de_coe icien es_d
e_amo izacion_lineal_.sh ml
Da os comp as
h ps://www.amazon.es/s?k=capsulas+ca e&__
mk_es_ES=ÅMÅŽÕÑ& e =nb_sb_noss_2
Da os económicos de
en abilidades
h ps://www.la angua dia.com/economia/20200
201/473228466172/deposi os-banco-aho os-
mejo es-espana-eu opa-dine o.h ml
Da os legales
h p://www.ipyme.o g/es-
ES/DecisionEmp ende /Fo masJu idicas/Pagina
s/Fo masJu idicas-
68
Desc ipcion.aspx?cod=SLNE&nomb e=Socied
ad%20Limi ada%20Nue a%20Emp esa&idiom
a=es-ES
Blog ma ke ing
h ps:// hepowe mba.com/es/business/las-5-
ue zas-de-po e /
Da os demog á icos
h ps://www.soydeza agoza.es/dis i os-la-
ciudad-za agoza-ba ios-los-in eg an-
poblacion/
Da os demog á icos
h ps://elpais.com/sociedad/2020/01/22/ac ualid
ad/1579682422_850330.h ml
Da os legales
h ps://www.za agoza.es/sede/se icio/no ma i
a/1582
69
9.ANEXOS
ANEXO I: G á ico demog a íco Cen o de Za agoza
ANEXO II : T ámi es pa a la pues a en ma cha de la
Sociedad
En lo que espec a a los ámi es adminis a i os pa a la cons i ución de la sociedad, an
a se idén icos a los necesa ios pa a lle a a cabo una Sociedad de Responsabilidad
Limi ada, a excepción de que no a a se necesa io ealiza una ese a p e iamen e de
Denominación Social al Regis o Me can il Cen al.
El minis e io nos da la posibilidad de ealiza la ami ación de o ma elemá ica, a
a és de CIRCE (p og ama in o má ico del minis e io de indus ia). Si se desea hace lo
median e es a o ma, debe emos ese a la Denominación Social al Regis o Me can il

70
Cen al. El RMC nos da á espues a a dicha solici ud ía CIRCE, donde nos emi i á la
Ce i icación de la Denominación Social y la ac u a de es a. Se á es a la mane a que
amos a decidi hace la ya que nos supone un aho o de iempo impo an e.
En cambio, si decidimos hace lo de mane a p esencial, el ámi e de ese a de la
Denominación social se end á que ealiza de la misma mane a que la expues a
an e io men e, es deci , de mane a elemá ica. Los demás documen os pa a c ea la
sociedad debe emos hace los de mane a p esencial de la siguien e mane a:
Pa a la cons i ución como sociedad:
− No a ía: an e el no a io se á necesa io i ma las esc i u as de cons i ución de la
sociedad. En dichas esc i u as debe án i ma odos los socios undado es,
exp esándose en ella los siguien es da os:
• DNI del socio o socios.
• Volun ad de cons i ui la SLNE.
• Las apo aciones que cada socio ealice.
• Es a u os de la sociedad.
• Iden idad de las pe sonas que se enca guen de la adminis ación.
• Inclui odos los pac os y condiciones que haya en e los socios.
En los es a u os se ha á cons a , po lo menos:
• La denominación de la sociedad.
• De e mina la ac i idad o ac i idades que se an a ealiza .
• Fecha de cie e del eje cicio social.
• Domicilio social.
• Capi al social y pa icipaciones en las que es á di idido.
• Modo de o ganización adminis a i a de la sociedad.
La esc i u a de cons i ución debe á p esen a se a insc ipción en el Regis o
Me can il. Dicho p ocedimien o se ealiza á en el domicilio de la no a ía.
71
− Agencia ibu a ia: eque i á di e sos ámi es y se án los siguien es:
• Impues o de T ansmisiones Pa imoniales y Ac os Ju ídicos
Documen ados: Desde la en ada en igo del RD-L 13/2010, de 3 de diciemb e
Nue a en ana, de ac uaciones en el ámbi o iscal, labo al y libe alizado as pa a
omen a la in e sión y la c eación de empleo, quedan exen as del pago del
ITP/AJD la cons i ución de sociedades.
Sin emba go, es necesa ia una ce i icación de la Conseje ía de Hacienda
co espondien e, pa a ello debe ía cumplimen a el Modelo 600 Nue a en ana
con los anexos pe inen es (O iginal de las esc i u as y 2 copias simples, DNI y
NIF de los suje os pasi os).
• Al a de la Decla ación Censal y ob ención del Código de Iden i icación
Fiscal: Tend emos que ellena el modelo 036 y 037 y i ma lo po el apode ado
o el adminis ado de la emp esa.
• Al a en el Impues o sob e Ac i idades Económicas:
Du an e los dos p ime os años y en los eje cicios que la ac u ación no exceda
del millón de eu os, la emp esa es á exen a de es e impues o.
72
ANEXO III: P esupues o e o ma y mobilia io
ANEXO IV: Tablas p és amo
SIMULACIÓN DE PRÉSTAMOS SISTEMA FRANCÉS
Fecha de o malización
1/1/21
PAGOS TOTALES
Capi al inicial
80.000,00 €
P incipal
80.000,00 €
Fo ma de pago
Mensual
Com y gas os
0
Plazo en meses
60
In e eses
8985.36
Ca encia en meses
0
To al
88985.36
% in e és nominal anual
4.27%
Comisión de ape u a
0
COSTES
Fecha in de ca encia
-
T.A.E
4.36%
73
MES
FECHA
INTERESES
AMORTIZACIÓN
TOTAL
PENDIENTE
0
1/1/21
80.000 €
1
1/2/21
284.67 €
1198.42 €
1483.09 €
78801.58 €
2
1/3/21
280.40 €
1202.69 €
1483.09 €
77598.89 €
3
1/4/21
276.12 €
1206.97 €
1483.09 €
76391.92 €
4
1/5/21
271.83 €
1211.26 €
1483.09 €
75180.66 €
5
1/6/21
267.52 €
1215.57 €
1483.09 €
73965.09 €
6
1/7/21
263.19 €
1219.90 €
1483.09 €
72745.19 €
7
1/8/21
258.85 €
1224.24 €
1483.09 €
71520.96 €
8
1/9/21
254.50 €
1228.59 €
1483.09 €
70292.36 €
9
1/10/21
250.12 €
1232.97 €
1483.09 €
69059.40 €
10
1/11/21
245.74 €
1237.35 €
1483.09 €
67822.04 €
11
1/12/21
241.33 €
1241.76 €
1483.09 €
66580.29 €
12
1/1/22
236.91 €
1246.17 €
1483.09 €
65334.11 €
13
1/2/22
232.48 €
1250.61 €
1483.09 €
64083.50 €
14
1/3/22
228.03 €
1255.06 €
1483.09 €
62828.45 €
15
1/4/22
223.56 €
1259.52 €
1483.09 €
61568.92 €
16
1/5/22
219.08 €
1264.01 €
1483.09 €
60304.91 €
17
1/6/22
214.58 €
1268.50 €
1483.09 €
59036.41 €
18
1/7/22
210.07 €
1273.02 €
1483.09 €
57763.39 €
19
1/8/22
205.54 €
1277.55 €
1483.09 €
56485.84 €
20
1/9/22
201.00 €
1282.09 €
1483.09 €
55203.75 €
21
1/10/22
196.43 €
1286.66 €
1483.09 €
53917.09 €
22
1/11/22
191.85 €
1291.23 €
1483.09 €
52625.86 €
23
1/12/22
187.26 €
1295.83 €
1483.09 €
51330.03 €
24
1/1/23
182.65 €
1300.44 €
1483.09 €
50029.59 €
25
1/2/23
178.02 €
1305.07 €
1483.09 €
48724.52 €
26
1/3/23
173.38 €
1309.71 €
1483.09 €
47414.81 €
27
1/4/23
168.72 €
1314.37 €
1483.09 €
46100.44 €
80
ANEXO VIII: Tabla lujos de caja Escena io pesimis a
análisis iabilidad (1)
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&
&
&
&
&
&&
en as
55.343,5 €
75.931,9 €
77.450,5 €
78.999,5 €
80.579,5 €
comp as
1.047,5 €
1.080,0 €
1.101,6 €
1.123,6 €
1.146,1 €
Ma gen B u o
54.296,0 €
74.851,9 €
76.348,9 €
77.875,9 €
79.433,4 €
gas os pe sonal
2.233,3 €
2.278,0 €
2.323,6 €
2.370,0 €
2.417,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
4.733,3 €
4.828,0 €
4.924,5 €
5.023,0 €
5.123,5 €
ap o isionamien os
3.229,6 €
3.294,2 €
3.360,1 €
3.427,3 €
3.495,9 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
11.127,7 €
31.013,8 €
31.827,7 €
32.657,9 €
33.504,6 €
in e es p es amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
7.996,6 €
28.521,3 €
30.001,6 €
31.527,2 €
33.099,4 €
impues os
1.999,1 €
7.130,3 €
7.500,4 €
7.881,8 €
8.274,8 €
Bene icio Ne o
5.997,4 €
21.391,0 €
22.501,2 €
23.645,4 €
24.824,5 €
In e sion inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p es amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo . P es amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE CAJA
-29.579,00 €
1.011,5 €
15.766,5 €
16.210,2 €
16.659,0 €
17.112,4 €
SIN FINANC. AJENA
-109.579,00&€&&
&18.025,8&€&&
&32.940,4&€&&
&33.550,8&€&&
&34.173,4&€&&
&34.808,5&€&&

81
ANEXO IX: Tabla lujos de caja Escena io pesimis a análisis
de sensibilidad (2)
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
en as
58.236,3 €
76.143,0 €
77.665,9 €
79.219,2 €
80.803,6 €
comp as
1.047,5 €
1.080,0 €
1.101,6 €
1.123,6 €
1.146,1 €
Ma gen B u o
57.188,8 €
75.063,0 €
76.564,3 €
78.095,5 €
79.657,5 €
gas os pe sonal
2.233,3 €
2.278,0 €
2.323,6 €
2.370,0 €
2.417,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
5.568,6 €
5.680,0 €
5.793,6 €
5.909,4 €
6.027,6 €
ap o isionamien os
3.799,6 €
3.875,6 €
3.953,1 €
4.032,1 €
4.112,8 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
12.615,3 €
29.791,6 €
30.581,1 €
31.386,3 €
32.207,6 €
in e es p es amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
9.484,1 €
27.299,1 €
28.755,0 €
30.255,6 €
31.802,4 €
impues os
2.371,0 €
6.824,8 €
7.188,7 €
7.563,9 €
7.950,6 €
Bene icio Ne o
7.113,1 €
20.474,3 €
21.566,2 €
22.691,7 €
23.851,8 €
In e sion inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p es amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo . P es amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE CAJA
-29.579,00 €
2.127,2 €
14.849,8 €
15.275,3 €
15.705,3 €
16.139,6 €
FLUJOS DE CAJA SIN F.AJENA
-109.579,00!€!!
19.141,4 €
32.023,7 €
32.615,8 €
33.219,7 €
33.835,7 €
82
ANEXO X: Tabla de lujos de caja Escena io pesimis a
análisis de iabilidad (3)
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
en as
65.110,0 €
87.607,6 €
87.635,8 €
87.664,5 €
87.693,8 €
comp as
1.047,5 €
1.080,0 €
1.101,6 €
1.123,6 €
1.146,1 €
Ma gen B u o
64.062,5 €
86.527,6 €
86.534,2 €
86.540,8 €
86.547,7 €
gas os pe sonal
2.233,3 €
2.278,0 €
2.323,6 €
2.370,0 €
2.417,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
5.568,6 €
5.680,0 €
5.793,6 €
5.909,4 €
6.027,6 €
ap o isionamien os
3.799,6 €
3.875,6 €
3.953,1 €
4.032,1 €
4.112,8 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
19.489,0 €
41.256,2 €
40.551,0 €
39.831,6 €
39.097,8 €
in e es p es amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
16.357,8 €
38.763,7 €
38.724,8 €
38.700,9 €
38.692,6 €
impues os
4.089,5 €
9.690,9 €
9.681,2 €
9.675,2 €
9.673,1 €
Bene icio Ne o
12.268,4 €
29.072,8 €
29.043,6 €
29.025,7 €
29.019,4 €
In e sion inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p es amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo . P es amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE CAJA
-29.579,00 €
7.282,5 €
23.448,3 €
22.752,7 €
22.039,3 €
21.307,3 €
FLUJOS DE CAJA SIN
F.AJENA
-109.579,00!€!!
24.296,8 €
40.622,2 €
40.093,2 €
39.553,7 €
39.003,4 €
83
ANEXO XI: Tabla lujos de caja escena io op imis a
(1)
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&
&
&
&
&
&&
en as
73.790,8 €
101.197,3 €
103.221,2 €
105.285,6 €
107.391,3 €
comp as
1.152,3 €
1.188,0 €
1.211,8 €
1.236,0 €
1.260,7 €
Ma gen B u o
72.638,5 €
100.009,3 €
102.009,4 €
104.049,6 €
106.130,6 €
gas os pe sonal
2.233,3 €
2.278,0 €
2.323,6 €
2.370,0 €
2.417,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
6.403,9 €
6.532,0 €
6.662,6 €
6.795,9 €
6.931,8 €
ap o isionamien os
4.369,5 €
4.456,9 €
4.546,0 €
4.636,9 €
4.729,7 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
26.659,8 €
53.304,6 €
54.564,3 €
55.849,1 €
57.159,7 €
in e es p es amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
23.528,6 €
50.812,0 €
52.738,1 €
54.718,5 €
56.754,5 €
impues os
5.882,2 €
12.703,0 €
13.184,5 €
13.679,6 €
14.188,6 €
Bene icio Ne o
17.646,5 €
38.109,0 €
39.553,6 €
41.038,9 €
42.565,9 €
In e sion inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p es amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo .
P es amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE
CAJA
-29.579,00 €
12.660,6 €
32.484,5 €
33.262,6 €
34.052,4 €
34.853,7 €
&
&
&
&
&
&
&
SIN FINANC.
AJENA
-109.579,00&€&&
&29.674,8&€&&
&49.658,4&€&&
&50.603,2&€&&
&51.566,9&€&&
&52.549,8&€&&
84
ANEXO XII: Tabla lujos de caja Escena io op imis a
(2)
Año
0
1
2
3
4
5
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
en as
73.790,8 €
101.197,3 €
103.221,2 €
105.285,6 €
107.391,3 €
comp as
1.152,3 €
1.188,0 €
1.211,8 €
1.236,0 €
1.260,7 €
Ma gen B u o
72.638,5 €
100.009,3 €
102.009,4 €
104.049,6 €
106.130,6 €
gas os pe sonal
19.740,1 €
20.134,9 €
20.537,6 €
20.948,4 €
21.367,4 €
alquile
10.800,0 €
11.016,0 €
11.236,3 €
11.461,0 €
11.690,3 €
suminis os
6.403,9 €
6.532,0 €
6.662,6 €
6.795,9 €
6.931,8 €
ap o isionamien os
4.369,5 €
4.456,9 €
4.546,0 €
4.636,9 €
4.729,7 €
o os gas os
12.492,0 €
12.741,8 €
12.996,7 €
13.256,6 €
13.521,7 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
BAIT
9.153,0 €
35.447,6 €
36.350,2 €
37.270,8 €
38.209,8 €
in e es p es amo
3.131,2 €
2.492,5 €
1.826,1 €
1.130,7 €
405,2 €
BAT
6.021,8 €
32.955,1 €
34.524,1 €
36.140,1 €
37.804,6 €
impues os
1.505,5 €
8.238,8 €
8.631,0 €
9.035,0 €
9.451,1 €
Bene icio Ne o
4.516,4 €
24.716,3 €
25.893,1 €
27.105,1 €
28.353,4 €
In e sion inicial
109.579,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
p es amo
80.000,00 €
- €
- €
- €
- €
- €
cuo a amo . P es amo
14.665,9 €
15.304,5 €
15.971,0 €
16.666,4 €
17.392,2 €
amo izacion
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
9.680,0 €
FLUJOS DE CAJA
-29.579,00 €
-469,5 €
19.091,8 €
19.602,1 €
20.118,7 €
20.641,3 €
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
SIN FINANC. AJENA
-109.579,00&€&
16.544,7&€&
36.265,7&€&
36.942,6&€&
37.633,1&€&
38.337,4&€&