Renne , Vi us; Schus e , Flo ian
Resea ch Repo
Die Konjunk u komponen e wu de angepass : Ein gu e
An ang und noch Lu nach oben
Fach ex e
P o ided in Coope a ion wi h:
Deze na Zukun - Ins i u e o Mac o inance, Be lin
Sugges ed Ci a ion: Renne , Vi us; Schus e , Flo ian (2024) : Die Konjunk u komponen e wu de
angepass : Ein gu e An ang und noch Lu nach oben, Fach ex e, Deze na Zukun e.V., Be lin
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1 on 16
POLICY PAPER
Die Konjunk u komponen e
wu de angepass : ein gu e An-
ang und noch Lu nach oben
26.07.2024
Vi us Renne , Flo ian Schus e
lo ian.schus e @deze na zukun .o g
Execu i e Summa y
Die Be echnungsweise de Konjunk u komponen e in de Schuldenb emse wu de e -
ände . Dabei handel es sich um echnische Anpassungen e schiedene Inpu a iab-
len, die ü die Schä zung des P oduk ionspo enzials e wende we den. Wi schä zen,
dass diese Ve besse ungen einen zusä zlichen inanziellen Spiel aum on ca. 3,4 M d.
Eu o in de Konjunk u komponen e ü 2025 scha en, was insbesonde e au eine Un-
e schä zung des A bei sk ä epo enzials in de Ve gangenhei zu ückzu üh en is . Da -
übe hinaus schlagen wi o , kün ig angebo se wei e nde Poli ikmaßnahmen in de
Po enzialschä zung zu be ücksich igen. In eine Beispiel echnung zeigen wi , dass die
Wachs umsini ia i e de Bundes egie ung, die au eine asche E wei e ung des A bei s-
k ä epo enzials abziel , einen zusä zlichen Spiel aum on 3 M d. Eu o in de Konjunk-
u komponen e ü 2025 scha en könn e.
#SCHULDENBREMSE
#KONJUNKTURKOMPONENTE
#PRODUKTIONSPOTENZIAL
2 on 16
POLICY PAPER
1. Einlei ung
„En sp echend dem gese zlichen Au ag de Schuldenb emse we den wi das Kon-
junk u be einigungs e ah en basie end au den in den le z en 10 Jah en gewonne-
nen E kenn nissen, zum Beispiel du ch sys emische K isen, e aluie en und die sich
da aus e gebenden Beda e en sp echend anpassen, ohne die g undgese zliche
Schuldenb emse zu ände n.“1
1
Die Ampelkoali ion ha sich 2021 in ih em Koa-
li ions e ag da au geeinig , das Ve ah en
zu Be echnung de Konjunk u komponen e
de Schuldenb emse zu e aluie en. Die Kon-
junk u komponen e is ein zen ale Bes and-
eil de Schuldenb emse, du ch den de Ve -
schuldungsspiel aum in wi scha lichen Ab-
schwüngen g öße und in Au schwüngen klei-
ne aus allen soll. Um diese Anpassung des Ve -
schuldungsspiel aums zu be echnen, schä z
die Bundes egie ung, wie wei die Wi scha
on ih em P oduk ionspo enzial en e n is .
Fü jeden Eu o Un e - beziehungsweise Übe -
auslas ung wi d de Ve schuldungsspiel aum
des Bundes um 20 Cen e höh bzw. eduzie .2
Die Be echnungsweise des P oduk ionspo en-
zials weis alle dings eine ganze Reihe on
P oblemen au , die wi und ande e e -
schieden lich angeme k haben.3 Die Bundes-
egie ung ha sich diese P obleme in einem
sei 2022 lau enden P ozess un e Be eiligung
on Wissenscha und Ö en lichkei angenom-
men – und nun Anpassungen umgese z . Fü
die Au s ellung des Bundeshaushal s 2025
wu de e s mals eine Konjunk u komponen e
nach einem angepass en Ve ah en be echne .
Was genau abe wu de e ände ? Wie iel g ö-
ße ode kleine äll die Konjunk u kompo-
nen e nun aus? Und wu den die undamen a -
oplen P obleme de Be echnungsme hode
1 Sozialdemok a ische Pa ei Deu schlands (2021)
2 20 Cen en sp ich de Höhe de geschä z en Bud-
ge semielas izi ä , de Schwankung des Haushal ssal-
dos in Abhängigkei on de Wi scha sleis ung (Bun-
desminis e ium de Finanzen, 2019). Auch die Bes im-
mung diese G öße is mi g oßen P oblemen beha e
ausge äum ? Diesen F agen gehen wi im o -
liegenden Policy Pape nach.
Unse e Analyse zeig : Die o genommene Än-
de ung an de Po enzialschä zung is ein klei-
ne Sch i in die ich ige Rich ung, de den kon-
junk u ell beding en Ve schuldungsspiel aum
um 3,4 M d. Eu o e höh . An zwei S ellsch au-
ben wu de da ü ged eh : E s ens e besse
man die Me hode, mi de Da en zum A bei s-
ma k und In es i ionen in die Zukun o ge-
sch ieben we den. Zwei ens ko igie man,
dass die Zuwande ung nach Deu schland – und
mi ih das a sächliche A bei sk ä epo enzial –
in den le z en zehn Jah en sys ema isch un e -
schä z wu de. Die beiden Anpassungen e -
besse n die s a is ische Quali ä des Be ech-
nungsmodells und so gen da ü , dass die
Schä zung nähe an ein ealis isches P oduk i-
onspo enzial he ankomm .
Und doch bleib noch Lu nach oben. Denn ein
wesen liches P oblem de Po enzialschä zung
wu de nich angegangen: Sie igno ie die Ta -
sache, dass Poli ikmaßnahmen E ek e au das
P oduk ionspo enzial haben. Die Bundes egie-
ung ha beispielsweise pa allel zum Bundes-
haushal eine Wachs umsini ia i e e abschie-
de , die das A bei sk ä epo enzial kün ig plau-
sibel auswei e . Diese Wi kung wi d in de
Schä zme hodik nich be ücksich ig , das be-
echne e Po enzial lieg also endenziell un e
dem a sächlichen. Wi zeigen am Beispiel de
(Heimbe ge und Schü z, 2022).
3 Siehe z. B. das Gu ach en ü das Bundesminis e ium ü Wi -
scha und Klimaschu z (Boysen-Hog e e und Ho mann,
2023) ode Schus e , K ahé und Sigl-Glöckne (2021).
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POLICY PAPER
Wachs umsini ia i e, wie poli ische Vo haben
in die Po enzialschä zung einbezogen we den
könn en und wie sich das au die Konjunk u -
komponen e de Schuldenb emse auswi ken
wü de.
2. Die Be echnung de Konjunk u komponen e
Die maximal zulässige Ne ok edi au nahme,
die un e de Schuldenb emse bes imm wi d,
se z sich im Wesen lichen aus d ei Komponen-
en zusammen. E s ens is das s uk u elle De-
izi au eine Höhe on 0,35 P ozen des B u o-
inlandsp oduk s (BIP) beg enz . Zwei ens sind
K edi e im Um ang des Saldos de inanziellen
T ansak ionen e laub . Das sind Vo gänge, die
das Ne o inanz e mögen des Bundes nich
e ände n – also z. B., wenn de Bund mi ei-
nem K edi eine Un e nehmensbe eiligung
ode Da lehens e gabe bezahl . D i ens e -
möglich die Konjunk u komponen e dem
Bund eine an izyklische Ausgabenpoli ik in Ab-
hängigkei de wi scha lichen Auslas ung. Sie
e höh in Schwächephasen den Spiel aum de
K edi au nahme und e inge ihn in Boom-
phasen. De Auslas ungsg ad wi d anhand de
P oduk ionslücke gemessen – de Di e enz
zwischen ak uellem BIP und einem geschä z en
P oduk ionspo enzial. Konk e e laub die Kon-
junk u komponen e ü jeden Eu o, den das
BIP un e dem Po enzial lieg , eine zusä zliche
Schuldenau nahme on ca. 20 Cen .
Das P oduk ionspo enzial is nich beobach -
ba und muss geschä z we den. Es gib ein hy-
po he isches BIP an, das die Volkswi scha un-
e eine olls ändigen Auslas ung de P oduk-
ions ak o en Kapi al und A bei e zielen
wü de. In die Bes immung des A bei spo enzi-
als und eines ausgelas e en Kapi als ocks ließ
maßgeblich eine Reihe on Inpu a iablen ein,
die mi s a is isch-ökonome ischen Ve ah en
geschä z we den.4 Dazu gehö en die po enzi-
elle In es i ionsquo e, die Pa izipa ions a e
4 Eine echnisch de aillie e Besch eibung de Po enzial-
schä zung inde sich in Ha ik e al. (2014) und
am A bei sma k , die A bei slosenquo e und
die geleis e en A bei ss unden. Ih e e gange-
nen T ends we den übe sogenann e Zei ei-
henmodelle in die Zukun o gesch ieben. Au-
ße dem p ognos izie man die e wa e e E -
we bsbe ölke ung au Basis de Be ölke ungs-
o ausbe echnung des S a is ischen Bundes-
am s. Do we den e schiedene Szena ien ü
die En wicklung de Lebense wa ung, de Ge-
bu en a e und des Wande ungssaldos zu-
g unde geleg 5.
Das Ve ah en zu Be echnung des P oduk i-
onspo enzials is p oblema isch, weil iele de
benö ig en Inpu a iablen nich allein au öko-
nomische G undlage bes immba sind. Ih e
Bes immung e o de dahe eine Vielzahl on
Annahmen und me hodischen Fes legungen,
die bei nähe em Hinsehen a bi ä e scheinen,
dem ak uellen Fo schungss and wide sp e-
chen ode sich im Nachhinein als alsch he aus-
s ellen. Die Po enzialschä zung is deshalb an-
ällig ü Re isionen, was eine planba e Finanz-
poli ik e schwe , und p ozyklisch, was den is-
kalischen Spiel aum in Abschwungphasen zu-
sä zlich eineng . Hinzukomm eine mangelnde
demok a ische Legi ima ion de Konjunk u -
komponen e, weil iele de me hodischen Fes -
legungen im E messen de Bundes egie ung
selbs liegen, ans a om Bundes ag e ab-
schiede zu we den. So wi d du ch bü ok a i-
sche P ozesse es geleg , ob die deu sche Fi-
nanzpoli ik beispielsweise eine A bei slosen-
quo e on 3,5 ode 2,9 P ozen zum Ziel haben
soll e. Eine aus üh liche Analyse de P obleme
Ademme e al. (2019).
5 S a is isches Bundesam (2022)
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POLICY PAPER
de Po enzialschä zung inde sich in Schus e ,
K ahé und Sigl-Glöckne (2021).
Die g öß e Schwäche de Be echnung de Kon-
junk u komponen e bes eh in de Annahme,
das P oduk ionspo enzial sei unabhängig on
a sächliche Poli ik. Poli ische Re o men, die
au eine E wei e ung des P oduk ionspo enzi-
als – insbesonde e des A bei sk ä epo enzials
– abzielen, we den im s a is ischen Modell de
Po enzialschä zung unzu eichend be ücksich-
ig . Ein ak uelles Beispiel is die on de Bun-
des egie ung pa allel zum Haushal e ab-
schiede e Wachs umsini ia i e. Sie um ass
eine Vielzahl on gese zlichen Maßnahmen, die
die E we bs ä igkei on F auen, Ren ne n, Teil-
zei beschä ig en und Zugewande en s eige n
soll. E klä es Ziel is , „mi den beschlossenen
Maßnahmen das lang is ige Wachs umspo-
enzial de deu schen Volkswi scha subs an-
ziell [zu] e höhen“.6 Die Bundes egie ung
schä z , dass sich die Ini ia i e in und 0,5 P o-
zen punk en zusä zlichem BIP-Wachs um im
Jah 2025 niede schläg .7 In de Be echnung
des P oduk ionspo enzials und de Konjunk u -
komponen e wi d diese explizi po enzials ei-
ge nde E ek alle dings igno ie .
So s ellen die e wende en Schä zungen zu A -
bei spo enzial und Kapi als ock nich die bes -
mögliche Annähe ung an de en a sächliche
G öße da . Wenn die Konjunk u komponen e
dadu ch kleine aus äll , s ell die Fiskalpoli ik
nich die no wendigen inanziellen Mi el be-
ei , die die Wi scha spoli ik b äuch e, um
meh Menschen in p oduk i e A bei zu b in-
gen. Un e de de zei igen A chi ek u de
Schuldenb emse bleiben somi p oduk i e Po-
enziale ungenu z .
3. Was an de Konjunk u komponen e geände wu de
Die Ampelkoali ion ha die Re o mbedü igkei
de Konjunk u be einigung un e de Schul-
denb emse e kann und dahe im Jah 2022 ei-
nen wissenscha lich ges ü z en Be eiligungs-
p ozess zu Re o m de Po enzialschä zung ge-
s a e .8 Im E gebnis einig en sich die be eilig-
en Minis e ien au zwei echnische Anpassun-
gen, die da au abzielen, die P äzision de Po-
enzialschä zung zu e besse n.9 Neben den
Annahmen zum jäh lichen Wande ungssaldo
wu den die Zei eihenmodelle zu Fo sch ei-
bung de T ends de po enziellen In es i ions-
quo e, de Pa izipa ions a e und de jäh lichen
A bei ss unden e ände .
De Wande ungssaldo – also die Zuwande ung
nach Deu schland abzüglich de Abwande ung
6 Bundesminis e ium de Finanzen (2024)
7 Bundes egie ung (2024)
8 Bundesminis e ium ü Wi scha und Klimaschu z
(2022a)
ins Ausland – is zen al ü die Vo ausbe ech-
nung de E we bsbe ölke ung. Je meh Men-
schen nach Deu schland kommen, des o g ö-
ße lieg das A bei sk ä epo enzial de deu -
schen Wi scha . Das S a is ische Bundesam
i in seine egelmäßig ak ualisie en Be öl-
ke ungsp ognose un e schiedliche Annahmen
da übe , wie sich de jäh liche Wande ungs-
saldo en wickeln könn e. Es we den e schie-
dene Szena ien be echne , denen en wede ein
nied iges (W1), mode a es (W2) ode hohes
(W3) Wande ungsni eau zug unde lieg . Dabei
wi d keines de Szena ien ü wah scheinliche
als die ande en eingeschä z , die Un e schiede
e geben sich ein aus den e schiedenen P og-
noseannahmen.10
9 Bundesminis e ium ü Wi scha und Klimaschu z
(2024a)
10 S a is isches Bundesam (2022)
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POLICY PAPER
Abbildung 1
Abbildung 1: Wande ungssaldo nach Szena ien; Quellen: Bundesminis e ium ü Wi scha und Ene gie (2021, 2020, 2019,
2018, 2017, 2016, 2015, 2014), Bundesminis e ium ü Wi scha und Klimaschu z (2022b), Bundesminis e ium
ü Wi scha und Technologie (2013, 2012, 2011), S a is isches Bundesam (2024, 2022, 2021, 2019, 2017, 2015,
2009), eigene Be echnungen.
In de Ve gangenhei nu z e die Bundes egie-
ung ü ih e Po enzialschä zung das mode a e
Szena io (W2).11 Alle dings ha sich die Be ölke-
ungsen wicklung in as allen Jah en sei Be-
s ehen de Schuldenb emse als dynamische
he ausges ell als angenommen.12 Abbildung 1
zeig die En wicklung des a sächlichen Wande-
ungssaldos im Ve gleich zu den e wa e en
W2- und W3-We en, wobei e s e e ü die Po-
enzialschä zung de Bundes egie ung e wen-
de wu de. Es zeig sich nich nu , dass in de
Regel das a sächliche Wande ungsni eau
deu lich übe dem W2-We lag, sonde n auch
11 Siehe z. B. Bundesminis e ium ü Wi scha und Kli-
maschu z (2024b)
12 S a is isches Bundesam (2024)
o We e e eich wu den, die obe halb des
W3-Saldos liegen.
Die Annahmen an den Wande ungssaldo wu -
den nun e ände , um die a sächlichen Mig a-
ionszahlen besse abzubilden. Un e dem
neuen Ve ah en wi d de W2-Wande ungs-
saldo inne halb des W1-W3-Ko ido s um die
p ozen uale Abweichung des Vo jah es ko i-
gie – zumeis also e höh .13 Dabei nähe sich
de e wa e e Saldo dem höhe en W3-Szena io
an, geh abe nie da übe hinaus. So spiegel
das geschä z e A bei sk ä epo enzial genaue
13 Bundesminis e ium ü Wi scha und Klimaschu z
(2024a)
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POLICY PAPER
die a sächlich o handene E we bsbe ölke-
ung wide .
Die zwei e Ände ung be i das s a is ische
Ve ah en, mi dem die T ends de po enziellen
In es i ionsquo e, Pa izipa ions a e am A -
bei sma k und jäh lichen A bei ss unden in
die Zukun o gesch ieben we den. Ve wen-
de we den sogenann e uni a ia e Fo sch ei-
bungsmodelle, bei denen man aus de En wick-
lung de Va iablen de e gangenen Jah e Aus-
sagen übe ih e wei e e En wicklung in kom-
menden Jah en ablei e . Da ü sind Fes legun-
gen no wendig, wie wei man dabei in die Ve -
gangenhei geh und ob die Zei eihe daue ha
um null ode auch ande e We e schwanken
da . In de Ve gangenhei nu z e die Bundes-
egie ung Modellspezi ika ionen, die on de-
nen de Eu opäischen Kommission abwichen.
Diese Spezi ika ionen sollen nun jäh lich übe -
p ü und anhand s a is ische Gü ek i e ien
angepass we den. Solche Gü ek i e ien geben
an, wie gu man mi dem e wende en Modell
die Zei eihenen wicklung eine Va iable be-
sch eiben kann. Mi de F ühjah sp ojek ion
2024 en sp echen die Spezi ika ionen de Bun-
des egie ung nun denen de Eu opäischen
Kommission und e üllen höhe e s a is ische
Gü es anda ds. Die g undsä zliche K i ik an a -
bi ä en und e isionsan älligen Schä zungs-
e ah en bleib jedoch auch bei E üllung e -
höh e echnische S anda ds – die selbs an-
nahmege ieben und eils a bi ä sind – bes e-
hen. De T end de Pa izipa ions a e sp ing
dadu ch ü 2025 im Ve gleich zum o he igen
Ve ah en on 74,9 au 75,3 P ozen . Die po en-
zielle Pa izipa ion am A bei sma k wu de also
in de Ve gangenhei s uk u ell deu lich un e -
schä z . De T end de geleis e en A bei ss un-
den e inge sich ü 2025 um knapp eine A -
bei ss unde p o e we bs ä ige Pe son im Jah .
Die beiden Anpassungen – ein höhe e Wande-
ungssaldo und e besse e Zei eihen o -
sch eibungen – e höhen die Konjunk u kom-
ponen e 2025 um und 3,4 M d. Eu o (siehe Ab-
bildung 2). Zu diesem E gebnis kommen wi , in-
dem wi die Konjunk u komponen e in de
F ühjah sp ojek ion 2024 des BMWK mi eine
hypo he ischen Konjunk u komponen e e -
gleichen, die sich un e Anwendung des al en
Ve ah ens e geben hä e. Fü die Be echnung
de hypo he ischen Konjunk u komponen e
e wenden wi ü alle nich -angepass en Va i-
ablen die Da en de F ühjah sp ojek ion 2024
om Ap il. Fü die angepass en Va iablen – E -
we bsbe ölke ung, Kapi als ock (du ch die In-
es i ionsquo e), Pa izipa ions a e und A -
bei ss unden – wählen wi die We e de im
Feb ua e ö en lich en Jah esp ojek ion
2024. Da die genann en Va iablen in de Regel
übe ku ze Zei äume kaum a iie en und de
Zei aum on Feb ua bis Ap il e gleichsweise
übe schauba is , können wi plausibel anneh-
men, dass die e mi el en Ve schiebungen de
Konjunk u komponen e nich au Ände ungen
in den Da en, sonde n in de Me hode zu ück-
zu üh en sind. Die indi iduellen Bei äge e ge-
ben sich in einem Ce e is-pa ibus-Ve gleich des
al en mi dem neuen We de jeweiligen Va i-
able.
Den g öß en Teil de zusä zlichen Konjunk u -
komponen e on 3,4 M d. Eu o e klä de
deu liche Zuwachs des T ends de Pa izipa i-
ons a e (siehe Abbildung 2). Nach unse e
Schä zung leis e diese allein einen Bei ag on
3,2 M d. Eu o. Die po enzielle In es i ions a e
lieg nach de neuen Be echnung eben alls hö-
he , was einen zusä zlichen Be ag on 0,5 M d.
Eu o lie e . Einen ähnlich g oßen E ek on ei-
ne halben M d. haben die ak ualisie en An-
nahmen zum Wande ungssaldo. De T end de
geleis e en A bei ss unden eduzie sich hin-
gegen, was die Konjunk u komponen e um 0,8
M d. Eu o kleine aus allen läss .
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POLICY PAPER
Abbildung 2
Abbildung 2: Angepass e Konjunk u komponen e 2025; Quellen: Bundesminis e ium ü Wi scha und Klimaschu z (2024b,
2024c), eigene Be echnungen.
4. P oduk ionspo enzial und Poli ik hängen zusammen
Die du chge üh en Ände ungen s ellen einen
gu en und sinn ollen Sch i da , die Po enzial-
schä zung zu übe a bei en. Die Bundes egie-
ung ha die No wendigkei e kann , die Inpu -
a iablen so anzupassen, dass sie die a sächli-
chen Kapazi ä en de Angebo ssei e da s ellen.
Dabei zeig sich, dass ge ade das A bei spo en-
zial in de Ve gangenhei un e schä z wu de.
Allein du ch die genann en echnischen Ände-
ungen e höh sich das ü 2025 geschä z e A -
bei spo enzial gegenübe dem al en Ve ah en
um 0,5 P ozen punk e.
Somi handel es sich bei den Re o men um ei-
nen e s en Sch i in die ich ige Rich ung, de
abe noch nich die g undlegende P oblema ik
de Po enzialschä zung ad essie : die Unab-
hängigkei des Po enzials on de Poli ik. Denn
im deu schen A bei sma k schlumme n noch
wei e gehende Po enziale, die ak i ie we den
können, insbesonde e im Hinblick au die hohe
Teilzei a e on F auen ode die – häu ig unge-
woll e – ge inge E we bs ä igkei äl e e Men-
schen. Eine möglichs adäqua e Po enzialschä -
zung soll e deswegen be ücksich igen, ob lau-
ende Gese zesini ia i en de Regie ung po en-
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POLICY PAPER
ziale wei e nden Cha ak e haben. Im Ve einig-
en König eich gehö dies zu gängigen P axis
des O ice o Budge Responsibili y (OBR). So
we den ak uelle Poli ikmaßnahmen in de Po-
enzialschä zung be ücksich ig , wenn diese
das P oduk ionspo enzial nachhal ig, messba
und signi ikan e wei e n.14
Un e Einbezug diese Fak o en is eine Finanz-
poli ik möglich, die das a sächliche wi scha -
liche Po enzial ealis isch abbilde und die no -
wendigen Mi el be ei s ell , um meh Men-
schen in p oduk i e A bei zu b ingen. Vo die-
sem Hin e g und schlagen wi meh e e Maß-
nahmen o , die übe die jüngs en echnischen
Ände ungen hinausgehen. E s ens könn e die
Regie ung in Zei en anhal end e höh e Mig a-
ion den e wa e en Wande ungssaldo oll-
s ändig au den W3-P ad anpassen. Zwei ens
soll en in de Po enzialschä zung ak uelle Poli-
ikmaßnahmen mi posi i en E ek en au das
P oduk ionspo enzial be ücksich ig we den.
Realis ische P ojek ion des Wande ungssal-
dos
Das nun angewende e Ve ah en de E wa -
ungsanpassung beim Wande ungssaldo is ein
gu e e s e Sch i dahin, die Schä zung des A -
bei spo enzials genaue an de a sächlichen
E we bsbe ölke ung auszu ich en. Alle dings
häl das neue Ve ah en wei e hin an his o isch
zu nied igen W2-We en als Anke ü den e -
wa e en Wande ungssaldo es . Dabei gehen
mi den e schiedenen Wande ungsszena ien
des S a is ischen Bundesam s explizi keine
Aussagen übe de en Wah scheinlichkei en
einhe .15 Ein mode a es Zuwande ungsni eau
wi d olglich nich ü wah scheinliche gehal-
en als ein hohes ode ein nied iges. Bei de u -
sp ünglichen Fes legung au das W2-Szena io
handel es sich dahe lediglich um eine E mes-
sensen scheidung. Ein Blick au die En wicklung
sei 2012 zeig , dass das a sächliche Wande-
ungsni eau o mals nich nu wei übe dem
mode a en W2-, sonde n soga obe halb des
op imis ische en W3-Szena ios lag (siehe Abbil-
dung 1). Dami e schein nich nu die ühe e
Fixie ung au den W2-We a bi ä , sonde n
auch die heu ige au einen Ko ido bis un e -
halb des W3-We s als zu ku z geg i en.
Eine möglichs adäqua e E wa ungsanpas-
sung benö ig zudem hin eichend ak uelle Zah-
len zu a sächlichen Wande ungsen wicklung,
die in de Regel nu mi zei lichen Ve zöge un-
gen e hoben we den können. Somi bes eh
nach wie o die Ge ah , Mig a ionsen wicklun-
gen am ak uellen Rand nich ealis isch da s el-
len zu können. Dadu ch we den auch poli ische
En scheidungen, die einen unmi elba en E -
ek au das Einwande ungsni eau haben, nich
be ücksich ig . Vo dem Hin e g und anhal end
hohe Wande ungsni eaus in de Ve gangen-
hei , und eine wel poli ischen Lage, die eine
ähnliche En wicklung in de Zukun naheleg ,
wä e es dahe plausibel, bei den Wande ungs-
annahmen zumindes den W3-P ad zug unde
zu legen.
Po enzialauswei ende E ek e de Wachs-
umsini ia i e
Neben dem be ei s zu ückliegenden Fachk ä -
eeinwande ungsgese z ha die Bundes egie-
ung pa allel zum Bundeshaushal 2025 eine
Wachs umsini ia i e beschlossen, die eine
ganze Reihe an Maßnahmen zu Auswei ung
des A bei sk ä epo enzials en häl . Die Bun-
des egie ung ziel hie mi zwa explizi au eine
daue ha e E höhung des P oduk ionspo enzi-
als ab, be ücksich ig diese abe nich in de Be-
echnung de Konjunk u komponen e.16
14 O ice o Budge Responsibili y (2022)
15 S a is isches Bundesam (2022)
16 Bundesminis e ium de Finanzen (2024)
15 on 16
POLICY PAPER
oelke ung/Be oelke ungs o ausbe ech-
nung/_inhal .h ml#_z hpq yui, [zule z au ge u-
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is ige Be ölke ungs o ausbe echnung 2021
bis 2035", online e ügba un e :
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scha -Umwel /Be oelke ung/Be oelke ungs-
o ausbe echnung/_inhal .h ml,[zule z au ge-
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nie e Be ölke ungs o ausbe echnung", online
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Diese A bei wu de un e s ü z on de Eu opean Clima e Founda ion,
William und Flo a Hewle Founda ion und Open Philan h opy.
Imp essum
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