Die Rolle der Regierungen in Schuldner- und Gläubigerländern bei der Überwindung von Verschuldungsproblemen in der Dritten Welt

Nunnenkamp, Pe e A icle Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n bei de Übe windung on Ve schuldungsp oblemen in de D i en Wel Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik P o ided in Coope a ion wi h: Duncke & Humblo , Be lin Sugges ed Ci a ion: Nunnenkamp, Pe e (1987) : Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n bei de Übe windung on Ve schuldungsp oblemen in de D i en Wel , Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik, ISSN 0342-1783, Duncke & Humblo , Be lin, Vol. 107, Iss. 2, pp. 225-242, h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 This Ve sion is a ailable a : h ps://hdl.handle.ne /10419/291661 S anda d-Nu zungsbedingungen: Die Dokumen e au EconS o dü en zu eigenen wissenscha lichen Zwecken und zum P i a geb auch gespeiche und kopie we den. Sie dü en die Dokumen e nich ü ö en liche ode komme zielle Zwecke e iel äl igen, ö en lich auss ellen, ö en lich zugänglich machen, e eiben ode ande wei ig nu zen. So e n die Ve asse die Dokumen e un e Open-Con en -Lizenzen (insbesonde e CC-Lizenzen) zu Ve ügung ges ell haben soll en, gel en abweichend on diesen Nu zungsbedingungen die in de do genann en Lizenz gewäh en Nu zungs ech e. Te ms o use: Documen s in EconS o may be sa ed and copied o you pe sonal and schola ly pu poses. You a e no o copy documen s o public o comme cial pu poses, o exhibi he documen s publicly, o make hem publicly a ailable on he in e ne , o o dis ibu e o o he wise use he documen s in public. I he documen s ha e been made a ailable unde an Open Con en Licence (especially C ea i e Commons Licences), you may exe cise u he usage igh s as speci ied in he indica ed licence. h ps://c ea i ecommons.o g/licenses/by/4.0/ Zei sch i ü Wi scha s- u. Sozialwissenscha en (ZWS) 107 (1987), S. 225 - 242 Duncke & Humblo , Be lin 41 Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n bei de Übe windung on Ve schuldungs- p oblemen in de D i en Wel Von Pe e Nunnenkamp Sei An ang de ach zige Jah e wi d iel ach ein e s ä k es s aa liches Engage- men ge o de , um die Ve schuldungsp obleme iele En wicklungslände zu bekämp en. In diesem Bei ag wi d die These e e en, daß die Rolle s aa liche S el- len, wie sie e wa im sogenann en Bake -Plan es geleg wi d, schwe wiegende „mo al haza d"-P obleme au wi . Au de G undlage eine Analyse wi scha spoli ische Fehlen wicklungen in de Ve gangenhei we den al e na i e Emp ehlungen en wik- kel , welche Au gaben die Regie ungen in den Schuldne - und den Gläubige lände n übe nehmen müssen, um die Au b ingungs- und T ans e p obleme beim Schulden- diens hoch e schulde e En wicklungslände daue ha zu übe winden. 1. Einlei ung Eine daue ha e Lösung de Schuldenp obleme in ielen En wicklungs- lände n is auch meh als ie Jah e nach Ausb uch de K ise noch nich in Sich . Die Gemeinsamkei en de be eilig en Pa eien gehen kaum übe Gemeinplä ze hinaus. So wi d imme wiede eine zwischen Gläubige - und Schuldne lände n koo dinie e S a egie ge o de , abe es gib keine Einig- kei , was da un e zu e s ehen is . Den En wicklungslände n dien die Fo - mel de koo dinie en S a egie haup sächlich dazu, on den Regie ungen de Gläubige s aa en inanzielle Hil e einzuklagen. Die konk e en Beg ün- dungen hie ü haben sich im Zei ablau gewandel . Vo wenigen Jah en wa en es noch die d as isch ges iegenen Ölp eise, die neben ande en nach- eiligen Wel ma k en wicklungen he angezogen wu den, um So o p o- g amme in Fo m eines nachhal ig au ges ock en Ressou cen ans e s zu o - de n. Heu e is es de Ölp eis e all, de beispielsweise den mexikanischen Finanzminis e e anlaß , on den Indus ies aa en zu e langen, daß diese zumindes einen Teil de eingespa en Ölimpo ausgaben an die hoch e - schulde en Öl ö de s aa en übe agen1. Nun is es ohne Zwei el ich ig, daß die allenden Ölp eise die Zahlungsbilanzp obleme on Lände n wie Mexiko, Venezuela und Nige ia e heblich e schä en. Es wi d jedoch o - 1 F ank u e Allgemeine Zei ung, 9. 4. 1986. ZWS 107 (1987)2 15 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 226 Pe e Nunnenkamp mals auße ach gelassen, daß diese Öl ö de s aa en be ei s am An ang de ach zige Jah e zu de G uppe wich ige Schuldne lände gehö en, die e hebliche Rückzahlungsp obleme ha en, obwohl sie ku z zu o on d a- s isch ges iegenen Ölp eisen p o i ie ha en2. Es e schein deshalb kaum e olg e sp echend und aus eichend zu sein, lediglich die Auswi kungen nega i e ex e ne Schocks au die Leis ungsbilanz de En wicklungslände du ch inanzielle Hil e on außen auszugleichen. Vielmeh deu e einiges da au hin, daß de heimischen Wi scha spoli ik de Schuldne lände eine zen ale Bedeu ung dabei zukomm , Ve schuldungsp obleme zu e meiden. Im olgenden wi d deshalb zunächs disku ie , welche Rolle die Regie- ungen de Schuldne lände zu übe nehmen hä en, dami das S adium des „Du chwu s eins" bei de Übe windung on Ve schuldungsp oblemen end- lich e lassen und s a dessen die U sachen de Zahlungsschwie igkei en wi ksam bekämp we den. Um Emp ehlungen ü eine wi scha spoli i- sche Umo ien ie ung geben zu können, is es e o de lich, zu o au die Fehlen wicklungen einzugehen, die maßgeblich zu En s ehung de Schwie- igkei en beige agen haben. Im wei e en Ve lau dieses Bei ags geh es da um au zuzeigen, welchen Bei ag die Gläubige s aa en zu Übe windung de Schuldenk ise leis en können. Zwa is es inzwischen kaum noch ums i en, daß auch die Indu- s ielände Ve an wo ung da ü agen, daß gegenwä ige Schuldenp o- bleme en schä und neue K isen e hinde we den können. O en is abe , welche Maßnahmen die wes lichen Regie ungen e g ei en und was sie un e lassen soll en. Am Beispiel des sogenann en Bake -Plans läß sich e - deu lichen, was die Indus ies aa en un e de auch on ihnen benu z en Fo mel de koo dinie en S a egie e s ehen. Diese om ame ikanischen Finanzminis e Bake im Ok obe 1985 o ges ell e Ini ia i e wi d au Gläubige sei e übe wiegend posi i eingeschä z 3. Sie um aß neben de Fo de ung an die En wicklungslände , wi ksame Anpassungsmaßnahmen zu e g ei en, zwei wei e e Elemen e: — Die wes lichen Geschä sbanken we den ged äng , den En wicklungs- lände n mi den g öß en Zahlungsp oblemen zusä zliche K edi e einzu- äumen. — Die in e na ionalen Finanzie ungsins i u ionen (insbesonde e die Wel - bank) sollen ih K edi olumen me klich auswei en. In diesem Bei ag wi d die These e e en, daß de Bake -Plan en gegen de o he schenden Meinung e hebliche Risiken in sich bi g und es ehe e schwe als e leich e , daß de Ressou cen ans e zwischen Indus ie- 2 Vgl. beispielsweise Sepül eda (1985). 3 Fü die Bundes epublik gl. z.B. Blessing (1985), Tie meye (1985), Gu owski (1986). ZWS 107 (1987)2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n 227 und En wicklungslände n länge is ig au eine solide, d.h. olkswi - scha lich e izien e Basis ges ell wi d. Insbesonde e soll gezeig we den, daß auch diese Ansa z lediglich an den Symp omen de Schuldenk ise ku ie . Es gil deshalb, al e na i e Wege zu skizzie en, wie die Indus ie- lände zu eine wi ksamen und um assenden U sachen he apie bei agen können. Abschließend we den die Aussich en abgeschä z , daß bei eine e izien- en Au gaben e eilung zwischen den Regie ungen on Schuldne - und Gläubige lände n bei de Übe windung de Ve schuldungsp obleme auch die wes lichen Geschä sbanken ih e Rolle im in e na ionalen Ressou cen- ans e wiede übe nehmen, indem sie den En wicklungslände n au ei- willige Basis wei e e K edi e ein äumen. 2. Die Wi scha spoli ik de Schuldne lände als U sache on Ve schuldungsp oblemen In de Diskussion übe die e b ei e en Schuldendiens p obleme am An ang de ach zige Jah e blieb die in den En wicklungslände n e olg e Wi scha spoli ik zunächs wei gehend unbe ücksich ig . Hie ü wa en nich zule z solche Un e suchungen e an wo lich, die die d as ische Zunahme de Auslands e schuldung de D i en Wel in den siebzige und ühen ach zige Jah en unbesehen nega i en ex e nen Schocks zu echne- en. De hypo he ische Leis ungsbilanzein luß on Ölp eise höhungen, Wel - ezession und ges iegenen in e na ionalen Zinssä zen wu de de Neu e - schuldung de be o enen Lände gegenübe ges ell , ohne ins Kalkül zu ziehen, daß es nu eine on meh e en Reak ionsmöglichkei en wa , sich angesich s ex e ne- Schocks höhe als geplan zu e schulden4. Au diese Weise konn e nich e klä we den, wa um Lände wie Venezuela und Nige- ia, die pe Saldo on exogenen Wel ma k ein lüssen begüns ig wu den, dennoch nich in de Lage wa en, ih e Auslandsschulden zu bedienen. Fe - ne blieb o en, wa um beispielsweise A gen inien, B asilien und Mexiko zu den wich igs en P oblemschuldne n zähl en, obwohl die du ch ex e ne Schocks e u sach en ela i en Anpassungslas en ü sie ge inge wa en als ü Lände wie Südko ea und Thailand, die wei e hin zahlungs ähig blie- ben5. O ensich lich wa en die En wicklungslände in un e schiedlichem Maße e olg eich da in, ih e Volkswi scha en an die e schlech e en wel wi - scha lichen Rahmenbedingungen anzupassen. Insbesonde e die gegensä z- lichen E ah ungen de la einame ikanischen S aa en eine sei s, on denen 4 Vgl. z.B. Cline (1985). 5 Zu Be echnung de Leis ungsbilanzwi kungen ex e ne Schocks gl. Nunnen- kamp (1985a); gl. auch Sachs (1985). ZWS 107 (1987) 2 15* OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 228 Pe e Nunnenkamp die meis en sich als zahlungsun ähig e wiesen, und de os asia ischen En - wicklungslände ande e sei s, die ( on den Philippinen abgesehen) keine g öße en Schuldendiens p obleme ha en, obwohl sie eilweise auch hoch e schulde wa en, eg en e gleichende Un e suchungen de jeweils e - olg en Wi scha spoli ik an6. Dabei ha sich o allem die ela i s a ke Wel ma k o ien ie ung de os - asia ischen En wicklungslände als o eilha he ausges ell . Zwa e höh e diese O enhei die Abhängigkei diese S aa en on de Nach ageen wick- lung insbesonde e in den Indus ielände n. Schwe e wog jedoch, daß ein in e na ional we bewe bs ähiges Expo angebo die Anpassung an e - schlech e e äuße e Rahmenbedingungen e leich e e und au diese Weise die du ch Auslandsk edi e zu inanzie enden Leis ungsbilanzde izi e beg enz we den konn en. Die Einbindung in den in e na ionalen We be- we b begüns ig e es, daß sich die Indus ialisie ung gemäß de kompa a i- en Kos en o eile diese Lände ollzog. Diese S a egie bo An eize ü In es i ionen, de en Rendi e die an das Ausland zu zahlenden K edi zinsen übe s ieg, und wa deshalb geeigne , spä e en Schuldendiens p oblemen o zubauen. Die Vo eilha igkei eine In eg a ion de na ionalen Volkswi scha in den Wel ma k im Hinblick au die Ve hinde ung ode Bewäl igung on Zahlungsschwie igkei en and jüngs wei e e Bes ä igung7. Es wu de nach- gewiesen, daß wachs ums ö de nde Außenhandelspoli iken wel ma k - o ien ie e En wicklungslände de Ge ah on Übe schuldung wi ksam o beug en. Dagegen wu de die no wendige Anpassung in den binnenma k - o ien ie en Volkswi scha en de D i en Wel du ch eine k ä ig ausge- wei e e Au nahme on Auslandsk edi en zunächs e schoben. Als de S om de Kapi alimpo e am An ang de ach zige Jah e e ebb e, wu den o allem in den wich igen la einame ikanischen Schuldne lände n de la- ionä e Maßnahmen e g i en und die Impo e d as isch zu ückgeschni en. Dadu ch, daß das gesam wi scha liche Wachs um in den binnenma k - o ien ie en Lände n be äch lich hin e den Zuwachs a en de wel ma k - o ien ie en Volkswi scha en zu ückblieb, wu de die Bedienung de Aus- landsschulden zusä zlich e schwe , und die in e na ionale K edi wü dig- kei nahm wei e ab. Neben de Außenhandelspoli ik ha auch die Wi scha spoli ik in ande- en Be eichen maßgeblich da übe mi bes imm , ob ein Schuldne zah- lungs ähig blieb ode nich . So läß sich ein posi i e Zusammenhang zwi- schen hohen und wachsenden ö en lichen Haushal sde izi en eine sei s sowie Leis ungsbilanzde izi en und zunehmenden Schuldenlas en ande e - 6 Vgl. z.B. Sachs (1985); Nunnenkamp (1985b). 7 Balassa (1984). ZWS 107 (1987) 2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n 229 sei s es s ellen8. Fe ne wa en do , wo s aa liche Eing i e in die ma k mä- ßige P eisbildung au Fak o - und Gü e mä k en sowie im Be eich de Wechselku se besonde s um ang eich und ie g ei end wa en, die Expo zu- wachs a en e gleichsweise ge ing und die Wah scheinlichkei ü Schul- dendiens p obleme besonde s hoch9. Eine genaue e Analyse de Wi scha spoli ik und de wi scha lichen „Pe o mance" on zehn En wicklungslände n mi schwe wiegenden Schuldendiens schwie igkei en („P oblemschuldne ") au de einen Sei e und ach Lände n ohne g öße e Zahlungsp obleme au de ande en Sei e bes ä ig , daß den Regie ungen de En wicklungslände eine en scheidende Rolle dabei zukomm , Ve schuldungsk isen zu e meiden10. Wenn man die Un e suchungslände im Hinblick au den E olg ode Miße olg on Anpassungsmaßnahmen in de Pe iode 1974 - 82 o dne , indem Rangplä ze ü el e schiedene Indika o en e geben we den, allen insbesonde e die olgenden Un e schiede au (Tabelle l)11: — Die G uppe de wei e hin zahlungs ähigen Lände konn e die Impo e deu lich s ä ke zu ückd ängen als die Schuldne mi Zahlungsp oble- men. Gleichzei ig wa en es insbesonde e wel ma k o ien ie e En wick- lungslände ohne d ängende Schuldenp obleme wie Südko ea und Thai- land, die ih e De iseneinnahmen du ch Expo auswei ung s eige n konn en. — Die Nich -P oblemschuldne wiesen im Du chschni eine ge inge e S aa squo e au als die Ve gleichsg uppe. Noch wich ige e schein es, daß sie sich nach 1973 deu lich s ä ke bemüh haben, Haushal sde izi e abzubauen und au diese Weise den Zuwachs de Ve schuldung zu beg enzen. 8 Zaidi (1985), Wo ld Bank (1985), 62. 9 Wo ld Bank (1985), 54 . 10 Die Eino dnung de Un e suchungslände in „P oblemschuldne " und „Nich - P oblemschuldne " be uh au eine um assenden Un e suchung und Bewe ung e - schiedene E scheinungs o men on Ve schuldungsp oblemen; be ücksich ig wu - den u.a.: Rückzahlungsaus älle und - ücks ände; Schuldenmo a o ien; Umschuldun- gen; Schwie igkei en, neue K edi e zu e hal en; e schä e K edi bedingungen; Bei- s ands e handlungen mi mul ila e alen O ganisa ionen; gl. aus üh lich Nunnen- kamp (1986b), 37 - 50. 11 Die Kennzi e n beziehen sich zum einen au die wich igs en wi scha spoli i- schen Ak ionspa ame e de Regie ungen in den Schuldne lände n (z.B. im Be eich de Haushal s- und Wechselku spoli ik) und spiegeln zum ande en die wi scha - liche „Pe o mance" diese Lände in wesen lichen Be eichen wide (z.B. im Außen- handel, bei de Ve eilung des B u osozialp oduk s au Konsum und In es i ionen sowie im Hinblick au Geldwe s abili ä und gesam wi scha liches Wachs um). Die le z e Spal e on Tabelle 1 aß alle Indika o ein zusammen und bie e deshalb ein um assende es Bild on de Wi scha spoli ik und de da aus esul ie enden „Pe - o mance" eines Landes. Die du chschni lichen Rangzi e n in den le z en beiden Zeilen on Tabelle 1 geben Anhal spunk e da übe , ob und in welchem Maße sich Wi scha spoli ik und „Pe o mance" zwischen Lände n mi und ohne g öße e Ve - schuldungsp obleme un e schieden haben. ZWS 107 (1987) 2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 230 Pe e Nunnenkamp i * i ' . (3 •SS s joa aalSl Q O^PÌ O l—I (/} Q. w [/i ^ £ji ^" ì co O X! o C • c/i i s-s S •S § /lAÌ ^ A So •Sii S s-s es "gi i & 1 - Isgls ¡•Ss jj « ^ T3 "S . 5 •5 mS-a J) 2 ì 4) C l -h e ja j .H ¡H O « Ili? i! W C l i ¿3" O % o S o 05^ in o c- o in - H - o^ N ® H H N i oì i-T > ©" oT co" oT « oT co" c T o~ oo" in co" -T oT H -OOm -M^OHM iCOiNlON^OO ^OOOJCD^coiniOl iOONHO oHMNC» N05T HincO®N' inC-C-MOOOH OOO m m m in HC-C-COOìo^COinmCKlCNjeOiO^oCOOO 5Dl 5O00® -^HC0MNC»H' 00inN0ì k'ON DNiDH - cs Oi T < 00 js LT2 . -H i-H i—I ¡j ^ n co ^m a o^ oMHiooiHo -m TT k; CN o i DaiO' CMOOlM^ NOHMi )TÌiOOii3!C>NM® M 00 CO » ^•" mTHocMc^^cococDooooT-icoosmcsj io c» ci in" co <N CD oj eq oT i>" in cm^ > ©" .2 * * .S S -g , w O co ex i C * £>3 -e Ss « g al^as^a 1-2 O W w o in in o c T cg «o^ ©" oo" 11 ? i p (V •si ¡1 S -a <D CD > N % i Q « Oh £ 3 i I I i i i • -H C ' J SSl es «- i s*. 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Dies mach deu lich, daß o allem die e s e Lände g uppe bes eb wa , ex e ne Schocks du ch Ums uk u ie ung und P oduk ionss eige ung zu übe winden. — Die Schuldne mi Ve schuldungsp oblemen e zeichne en im Du ch- schni d as isch höhe e In la ions a en als die Ve gleichsg uppe. Zwa e säum en es nich nu die meis en P oblemschuldne , sonde n auch eine Reihe de wei e hin zahlungs ähigen Lände , wachsende Un e - schiede zwischen de inländischen und de in e na ionalen Kau k a - en wicklung du ch aus eichende Abwe ungen de heimischen Wäh ung auszugleichen12. Im Un e schied zu e s en G uppe hiel en sich jedoch die jäh lichen Schwankungen de ealen Wechselku se in den Lände n ohne Ve schuldungsp obleme in engen G enzen. Hie du ch wu den län- ge is ige P oduk ions- und In es i ionsen scheidungen sowie de Au - bau daue ha e Außenhandelsbeziehungen e leich e , was le z lich Zahlungsbilanzp oblemen o beug e. — Am deu lichs en sind die Un e schiede zwischen den beiden Lände - g uppen im Hinblick au das im Du chschni de Jah e 1973 - 82 e ziel e gesam wi scha liche Wachs um. Die eale Zuwachs a e wa ü die Nich -P oblemschuldne mi du chschni lich 6,5 H meh als doppel so hoch wie ü die Ve gleichsg uppe. Hie in schläg sich nich zule z die Summe de e olg eichen wi scha spoli ischen Anpassungs- maßnahmen an die nega i en Wel ma k en wicklungen niede . 3. Wich ige Elemen e eines wi scha spoli ischen Re o mp og amms in den P oblemlände n Eine güns ige gesam wi scha liche Wachs umsen wicklung bie e den En wicklungslände n den bes en Schu z o zukün igen Schwie igkei en bei de Bedienung de Auslandsschulden. Vo allem ü die Regie ungen de Lände mi schwe wiegenden Zahlungsp oblemen s ell sich deshalb die Au gabe, au einen s abilen Wachs umsp ad zu ückzu inden und au diese Weise die in e na ionale K edi wü digkei wiede zue langen. Um e olg- e sp echende wi scha spoli ische Re o men in Ang i nehmen zu kön- nen, müssen die Leh en aus den Fehlen wicklungen de Ve gangenhei 12 Um die eale Wechselku sen wicklung abzuschä zen, wu den zunächs die nomi- nalen Wechselku se zwischen den Un e suchungslände n und ih en jeweils ün wich igs en Handelspa ne n au de Impo - und de Expo sei e be echne (gewich- e mi den An eilen de Handelspa ne am gesam en Außenhandel des jeweiligen Un e suchungslandes). Die nominalen We e wu den dann mi einem Index ela i e P eise de la ionie , de die P eisen wicklung in den Un e suchungslände n den P eisen wicklungen in den wich igs en Pa ne lände n gegenübe s ell . ZWS 107 (1987)2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 232 Pe e Nunnenkamp gezogen we den. De wi scha spoli ische Ko ek u beda ü einzelne P oblemschuldne häng na ü lich on den besonde en Bedingungen und dem bishe igen wi scha spoli ischen Ku s des jeweiligen Landes ab. Hie können lediglich einige allgemeine Rich linien ü ein Re o mp og amm en wickel we den13. Wich ig is es zunächs , daß die Regie ungen in den P oblemlände n die G ünde da ü e kennen, daß die bishe igen Anpassungsp og amme wei ge- hend geschei e sind. Insbesonde e in den la einame ikanischen Schuld- ne lände n sind wi scha spoli ische Ko ek u maßnahmen imme noch nahezu ausschließlich da au ge ich e , aku e Funk ionss ö ungen ku z i- s ig zu „beheben" und lediglich die Symp ome de Ve schuldungsp obleme zu bekämp en. P eiss ops angesich s on Hype in la ionen in A gen inien und B asilien e kennen zum Beispiel, daß au diese Weise be ei s au mi - le e Sich neue, noch schwe wiegende e Funk ionss ö ungen ausgelös we - den: Die P eis eglemen ie ung bewi k , daß die P oduzen en ih Angebo zu ückhal en, nach Umgehungsmöglichkei en suchen und diese nich zule z au g auen und schwa zen Mä k en inden. Ku z is ige „Sanie un- gen" de ö en lichen Haushal e übe S eue e höhungen blähen den S aa s- sek o wei e au , en mu igen p i a wi scha liche p oduk i e Ak i i ä en imme meh und beein äch igen deshalb schon wenig spä e die Chancen eines s e igen Wi scha swachs ums. Auch im Be eich de Außenhandelspoli ik sind bishe o allem in La ein- ame ika o wiegend au ku z is ige Zahlungsbilanze ek e ausge ich e e Schwe punk e gese z wo den14. De spek akulä e Abbau de Leis ungs- bilanzde izi e ü die sieben wich igs en Schuldne diese Region ging as ausschließlich au d as ische Impo kü zungen zu ück; die Ein uh en diese Lände sch ump en on übe 80 M d. US-$ (1981) au nu noch 45 M d. US-$ (1984). Eine de a ige Poli ik is be ei s au mi le e Sich nich du ch- zuhal en. Schuldendiens p obleme we den nu on einem zum ande en Land e schoben, wenn ein Haup schuldne land in La einame ika seine Impo e nachhal ig zu ückschneide , da die Handelsbeziehungen inne halb diese Region adi ionell ech in ensi sind. Wachs umschancen we den zunich egemach , s a neue zu e ö nen, o allem, wenn - wie in La ein- ame ika geschehen - die Besch änkung de inländischen Abso p ion haup - sächlich die In es i ionen i 15. Selbs wenn es in de e s en Phase de Umschuldungen in den Jah en 1982/83 unabweisba wa , so o wi ksame de la ionä e Maßnahmen zu 13 Vgl. aus üh liche Hiemenz (1985); ein lände spezi isches Re o mp og amm ü A gen inien is in Fische / Hiemenz / T app (1984) en wickel wo den. 14 In e -Ame ican De elopmen Bank (1985). 15 In den sieben la einame ikanischen Haup schuldne lände n (A gen inien, B asi- lien, Chile, Kolumbien, Mexiko, Pe u und Venezuela) sank die In es i ionsquo e im Zei aum 1981 - 84 um du chschni lich sieben P ozen punk e au nu noch 18 H. ZWS 107 (1987) 2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n 239 zu behinde n. Nu bei eine Handelslibe alisie ung können die hoch e - schulde en En wicklungslände ih e kompa a i en P oduk ions o eile nu zen und aus eichende De isen e dienen, um ih en Zahlungs e p lich- ungen nachzukommen. Anpassungss a egien de Schuldne wä en e heb- lich leich e du chzuse zen, wenn die Gläubige ohne wei e e Ve zöge un- gen bindende Ve p lich ungen eingehen, Impo es ik ionen abzubauen sowie die Sub en ionie ung nich meh we bewe bs ähige Indus ie- zweige zu s oppen, und die Ve sp echungen dann auch eingehal en we den. Es is ein schwe wiegende Mangel de Bake -Ini ia i e, daß die d ingend e o de liche De egulie ung und Libe alisie ung in den Indus ielände n kein P og ammbes and eil is . 6. Zusammen assung Die Rollen e eilung zwischen Schuldne - und Gläubige s aa en im Rah- men eine e olg e sp echenden um assenden S a egie, um bes ehende Ve schuldungsp obleme zu übe winden und neue K isen zu e hinde n, läß sich olgende maßen zusammen assen: - Um ih e in e na ionale K edi wü digkei wiede zue langen, müssen die En wicklungslände mi schwe wiegenden Ve schuldungsp oblemen ohne wei e e Ve zöge ung eine konsis en e und Ve auen scha ende Wi scha s e o m in K a se zen. Besonde s wich ig is es, Disk iminie- ungen wel ma k o ien ie e Ak i i ä en gegenübe ein binnenma k - o ien ie en P oduk ionen abzubauen, Übe bewe ungen de heimischen Wäh ung du ch eine lexible e Wechselku spoli ik zu e meiden, auslän- dische Di ek in es i ionen zu e mu igen, In la ionsmen ali ä en zu b e- chen, adminis a i e u sach e Ve ze ungen de ela i en Fak o - und Gü e p eise zu ko igie en, die Funk ions ähigkei de heimischen Kapi- almä k e du ch inanzielle Libe alisie ung zu e besse n und unp oduk- i e S aa sak i i ä en zu ückzuschneiden. - Die zen ale Au gabe de Gläubige s aa en bes eh da in, die E olgsbe-, dingungen on Wi scha s e o men in den Schuldne lände n zu e bes- se n. Vo angig sind e bindliche Sch i e zu einem Abbau des P o ek io- nismus zu un e nehmen, um die T ans e p obleme de En wicklungslän- de zu en schä en. Wenn Gläubige - und Schuldne lände wi ksame Anpassungsmaßnah- men e g ei en, bes eh beg ünde e Aussich , daß auch die wes lichen Geschä sbanken ih e Rolle bei de Lösung on Ve schuldungsp oblemen spielen. Sie müssen solchen Lände n, ü die gu e Chancen eine mi el i- s igen Besse ung de wi scha lichen Lage exis ie en, zusä zliche K edi e ein äumen, dami schwie ige Übe b ückungsphasen übe wunden we den können. Dies muß au eigenes Risiko de Banken geschehen, um die aus ZWS 107 (1987)2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 240 Pe e Nunnenkamp eine Sozialisie ung p i a wi scha liche Risiken esul ie enden „mo al haza d "-P obleme zu e meiden. Ohne Zwei el wi d es ü die p i a en Banken in nähe e Zukun schwie- ig bleiben zu en scheiden, wo eine wei e e K edi e gabe sinn oll is und wo nich . Die Geschä sbanken sind abe du chaus in de Lage, gu e on schlech en Risiken zu un e scheiden. In de e s en Häl e de ach zige Jah e inde sich kaum E idenz ü eine undi e enzie e Einsch änkung de p i a en K edi e gabe an P oblemschuldne und wei e hin zahlungs ähige En wicklungslände . Es deu e zudem einiges da au hin, daß ausländische K edi gebe im Falle konsis en e und e olg e sp echende Wi scha s e- o men be ei sind, neue Mi el zu gewäh en, obwohl die E ah ungen, wie schnell Banken au einen Poli ikwechsel de Schuldne eagie en, zugegebe- ne maßen seh beg enz sind. Ein Beispiel bie e die Tü kei28. Dieses Land, das 1979 p ak isch bank o wa , se z e 1980 ein Wi scha sp og amm in K a , das schon bald posi i e Wi kungen - e wa hinsich lich des gesam - wi scha lichen Wachs ums - zeig e und dazu bei ug, die in e na ionale K edi wü digkei wiede zue langen. Zusammen assung Die Analyse wi scha spoli ische Fehlen wicklungen in hoch e schulde en Län- de n de D i en Wel zeig , daß die in e na ionale K edi wü digkei nu dann wie- de gewonnen we den kann, wenn die Regie ungen de Schuldne lände um assende und konsis en e Wi scha s e o men in K a se zen, s a lediglich einen ku z is i- gen Zahlungsbilanzausgleich anzus eben. Re o mp og amme müssen alle wesen - lichen Poli ikbe eiche - wie die Außenhandels-, Wechselku s-, Geld- und Fiskalpoli- ik - einbeziehen und adminis a i e u sach e Ve ze ungen de ela i en Fak o - und Gü e p eise abbauen. Die Regie ungen de Gläubige s aa en müssen die T ans- e p obleme de Schuldne lände du ch eine ie g ei ende Impo libe alisie ung en - schä en, s a au eine s aa liche Lenkung des in e na ionalen Kapi al ans e s zu se zen. Ve s ä k e s aa liche In e en ionen in die K edi e gabe an En wicklungs- lände we en schwe wiegende „mo al haza d"-P obleme au und könn en neuen Ve schuldungsk isen Vo schub leis en. Summa y In o de o egain hei in e na ional c edi -wo hiness, he go e nmen s o Thi d Wo ld deb o coun ies mus implemen a - eaching and cohe en policy e o ms a he han me ely aiming a sho - e m balance o paymen s adjus men . This is he majo esul om an analysis o misconcei ed economic policies in highly indeb ed de eloping coun ies. Adjus men p og ams mus ocus on all majo a eas o economic policy, i.e. ade, exchange a e, mone a y and iscal policies, as well as educe policy induced dis o ions in ela i e p ices in ac o and p oduc ma ke s. The go e nmen s o c edi o coun ies mus help o o e come he ans e p oblems o deb o coun ies 28 Vgl. Gönensay (1984); Balassa (1985). ZWS 107 (1987) 2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.107.2.225 | Gene a ed on 2023-04-04 12:10:15 Die Rolle de Regie ungen in Schuldne - und Gläubige lände n 241 by signi ican ly libe alizing es ic i e impo policies, a he han elying on mo e go e nmen in e en ions in o he in e na ional ans e o capi al. A publicly en o ced p o ision o esh money o de eloping coun ies would cause se e e mo al haza d p oblems and could gi e ise o a new ound o deb c ises. Li e a u Ame ican Exp ess Bank (AMEX) (1985), LDC Deb : In o a New Phase. The AMEX Bank Re iew 12, N . 10, 5-7. Balassa, B. (1984), Adjus men Policies in De eloping Coun ies: A Reassessmen . Wo ld De elopmen 12, 955 - 972. — (1986), De eloping Coun y Deb : Policies and P ospec s, in: H. Gie sch (H sg.), The In e na ional Deb P oblem - Lessons o he Fu u e. Symposium 1985. Tübingen. Blessing, W. (1985), Die Rolle de p i a en Geschä sbanken. 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