Ma hes, Jü gen; Sul an, Samina
A icle
Deu sches Expo modell un e D uck – eine Analyse de
Expo en wicklung nach 2015
Wi scha sdiens
Sugges ed Ci a ion: Ma hes, Jü gen; Sul an, Samina (2025) : Deu sches Expo modell un e D uck
– eine Analyse de Expo en wicklung nach 2015, Wi scha sdiens , ISSN 1613-978X, Sciendo,
Wa saw, Vol. 105, Iss. 2, pp. 118-124,
h ps://doi.o g/10.2478/wd-2025-0032
This Ve sion is a ailable a :
h ps://hdl.handle.ne /10419/314830
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Wi scha sdiens 2025 | 2
118
Analysen Expo e
© De /die Au o :in 2025. Open Access: Diese A ikel wi d un e de
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en lich (c ea i ecommons.o g/licenses/by/4.0/deed.de).
Open Access wi d du ch die ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um
Wi scha ge ö de .
Diese A ikel is eine s a k e kü z e und ande s gegliede e Fassung
eines kü zlich publizie en aus üh lichen IW-Repo s (Ma hes & Sul-
an, 2025).
DOI: 10.2478/wd-2025-0032
JEL: F14, F15, O50
Wi scha sdiens , 2025, 105(2), 118-124
Jü gen Ma hes, Samina Sul an
Deu sches Expo modell un e D uck – eine
Analyse de Expo en wicklung nach 2015
De Expo als adi ionell s a ke Wachs umsmo o de deu schen Wi scha is ins S o e n
ge a en. Dabei kam es schon nach 2015 zu anhal enden Einbußen bei de Expo pe o mance
au den deu schen Absa zmä k en. In diesem Bei ag wi d analysie , in welchen Ziellände n
und Wa eng uppen besonde e Expo schwächen zu e kennen sind und welche U sachen
dies haben könn e. Insgesam wi d deu lich: Die Einbußen inden sich o ge ade da, wo
o malige S ä ken lagen. Es zeigen sich zwa auch Auswi kungen on P o ek ionismus
und geopoli ischen Kon lik en. Abe o allem schein eine E osion de deu schen
We bewe bs ähigkei eine Rolle zu spielen, was die D inglichkei wi scha spoli ische
Re o men un e s eich .
Die deu sche Wi scha be inde sich schon sei einige
Zei in eine S agna ionsphase (Ba d e al., 2024; Hü he ,
2025). Auch die Expo wi scha is in de K ise. Es is
dahe an de Zei , eine genaue e Bes andsau nahme de
Expo schwäche o zunehmen. Wie äuße sie sich, wie
wi k sie sich au das Wi scha swachs um aus und wel-
che U sachen ha sie?
Ve schlech e e deu sche Expo pe o mance
Ein geeigne es Maß zu Einschä zung de deu schen Ex-
po en wicklung is die on de O ganisa ion o Econo-
mic Co-ope a ion and De elopmen (OECD) be echne e
Expo pe o mance. Diese Indika o kann als eine A
lände spezi ische Wel ma k an eil in e p e ie we den.
E e ass , wie sich die ealen Expo e on Wa en und
Diens leis ungen eines Landes ela i zu seinen Zielmä k-
en en wickeln. Die En wicklung de Zielmä k e wi d ge-
messen als Ve ände ung de Impo e de Expo zielmä k-
e, gewich e mi den lände spezi ischen ela i en An-
eilen de jeweiligen Zielmä k e. Die Be echnung e olg
p eisbe einig und olumenbasie sowie au Basis on
US-Dolla -Angaben. Wenn die ealen Expo e in einem
Jah schwäche (s ä ke ) wachsen als die Expo zielmä k-
e, sink (s eig ) die Expo pe o mance.
Abbildung 1 zeig den Ve lau de Expo pe o mance ü
Deu schland. Un e Schwankungen blieb de Expo pe -
omance-Index de OECD zwischen 2000 und 2015 im
T end kons an . Im Jah 2000 e zeichne e de Index den
We 0,96, im Jah 2015 den We 0,97. Danach ging die
deu sche Expo pe o mance s e ig um insgesam übe
11 % au einen on de OECD geschä z en We on 0,86
im Jah 2024 zu ück. Bis 2026 p ognos izie die OECD
einen wei e en Rückgang au 0,83. De Rückgang de Ex-
po pe o mance nach 2015 is de g öß e sei de du ch
die Wiede e einigung beding en Expo schwäche An-
ang de 1990e Jah e.
Au bauend au de E kenn nis, dass Deu schlands Ex-
po pe o mance im Jah 2015 eine T endwende ollzieh ,
e möglich Abbildung 2 einen ie e en Blick. Au de linken
Sei e wi d zunächs die jah esdu chschni liche Ve ände-
ungs a e des Expo pe o mance-Indexes da ges ell .
Nach 2015 ging sie bis 2024 (Schä zung) im Jah esdu ch-
schni um 1,3 % deu lich zu ück. Da übe hinaus s ell
Jü gen Ma hes lei e das Clus e In e na ionale
Wi scha spoli ik, Finanz- und Immobilienmä k e am
Ins i u de deu schen Wi scha in Köln.
D . Samina Sul an is Senio Economis ü eu opäische
Wi scha spoli ik und Außenhandel am Ins i u de
deu schen Wi scha in Köln.
ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um Wi scha 119
Analysen Expo e
Abbildung 1
Ve ände ung de Expo pe o mance Deu schlands
im Lang is -Ve gleich
Index de deu schen Expo pe o mance bezogen au deu sche Expo e
on Wa en und Diens leis ungen, p eisbe einig , au US-Dolla -Basis
Schä zung ü 2024.
Quelle: OECD (2024).
Abbildung 2
Ve ände ung de Expo pe o mance Deu schlands
und ih e Komponen en o und nach 2015
Jah esdu chschni liche Ve ände ung in % bezogen au deu sche eale
Expo e on Wa en und Diens leis ungen; OECD, US-Dolla -Basis
Schä zung ü 2024. VGR: Volkswi scha liche Gesam echnungen.
Quelle: OECD (2024); S a is isches Bundesam (2024); Ins i u de deu -
schen Wi scha (2024).
die Abbildung die beiden Komponen en de Expo pe -
o mance da . Die deu schen Expo zielmä k e wuch-
sen zwischen 2000 und 2015 noch mi eal 4,4 %, nach
2015 abe nu noch mi 2,8 % im Jah esdu chschni . Das
Wachs um de ealen deu schen Expo e on Wa en und
Diens leis ungen be ug zwischen 2000 und 2015 noch
jah esdu chschni lich und 4,5 % und wa dami ähnlich
hoch wie das de deu schen Expo zielmä k e. Nach 2015
ging de Zuwachs de deu schen Expo e (au US-Dolla -
Basis) au nu noch 1,5 % im Jah esdu chschni s a k
zu ück und iel zudem wesen lich ge inge aus als das
Wachs um des Ma k po enzials.
Dami e gib sich die olgende Ke naussage: Im Zei -
aum 2015 bis 2024 gab es in zweie lei Hinsich eine
Ve schlech e ung. E s ens wuchsen die deu schen Ex-
po zielmä k e (im Zuge eines ge inge en Wachs ums
des Wel handels) deu lich schwäche als zu o . Zwei ens
pa izipie en die deu schen Expo e an diesem Po enzi-
al nich meh oll, sonde n nu noch s a k un e p opo -
ional.
Die jah esdu chschni lichen Ve ände ungs a en de
ealen Expo e on Wa en und Diens leis ungen gemäß
den deu schen Volkswi scha lichen Gesam echnun-
gen (VGR) liegen in den beiden Be ach ungszei äumen
in ähnliche G ößeno dnung (2000 bis 2015: 4,5 %; 2015
bis 2023: 1,6 %). Dami zeig sich keine nennenswe e
Ve ze ung du ch die Um echnung au US-Dolla -Basis,
was bei de Expo pe o mance de OECD ü den in-
e na ionalen Ve gleich nö ig is . Bei de wei e en Au -
eilung des Zei aums ab 2015 in zwei Abschni e on
jeweils ie Jah en wi d deu lich, dass sich die deu -
schen ealen Expo e o allem nach 2019 seh schwach
en wickel en. Wäh end die ealen Expo e zwischen
2015 und 2019 insgesam noch um jah esdu chschni -
lich 2,6 % zunahmen, wa zwischen 2019 und 2023 nu
noch eine S eige ung on jah esdu chschni lich 0,6 %
zu e zeichnen.
In de Folge iel auch de Bei ag de deu schen Expo -
e zum Wachs um des B u oinlandsp oduk s (BIP) seh
iel ge inge aus. Zwischen 2000 und 2015 ugen die
ealen Expo e im Jah esdu chschni noch schä zungs-
weise 1,8P ozen punk e zum BIP-Wachs um bei. Nach
2015 e inge e sich de Wachs umsbei ag au jah es-
du chschni lich 0,8 P ozen punk e und dami au weni-
ge als halb so iel wie zu o . Nach 2019 wa en es nu
noch knapp 0,3 P ozen punk e p o Jah .
Somi läss sich es hal en, dass be ei s nach 2015 und
o allem ab 2019 de Expo als Wachs umsmo o ü die
deu sche Wi scha s a k ins S ocken ge a en is . Die
Expo schwäche ha dami nennenswe zu gesam wi -
scha lichen Wachs umsschwäche beige agen.
Gewinne und Ve lie e bei globale Expo posi ion
Angesich s de Expo schwäche Deu schlands, s ell
sich die F age, wie sich die En wicklung bei ande en
Lände n da s ell . Dazu wi d im Folgenden ein Blick au
die g öß en Gewinne und Ve lie e bei de En wicklung
de Expo pe o mance gewo en. De Fokus wi d dabei
jeweils au die ün S aa en mi de s ä ks en Ve schlech-
e ung und de s ä ks en Ve besse ung nach 2015 ge-
leg . Die OECD e ass dabei alle OECD-Lände sowie
zehn Schwellenlände , un e ande em China, Indien,
B asilien und die Tü kei.
0,96 0,97
0,86
0,75
0,80
0,85
0,90
0,95
1,00
1,05
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2020
2022
2024
0,1
4,4 4,5
-1,3
2,8
1,5
Expo pe o mance Deu sche Deu sche
2000-2015 2015-2024
Deu schlands Expo zielmä k e Expo e
Wi scha sdiens 2025 | 2
120
Analysen Expo e
Abbildung 3
Top-5-Gewinne und Top-5-Ve lie e bei de
Expo pe o mance
Ve ände ung de Expo pe o mance zwischen 2015 und 2024 in %
Schä zung ü 2024.
Quelle: OECD (2024); Ins i u de deu schen Wi scha (2024).
Abbildung 3 mach deu lich: Deu schland weis nach 2015
die d i schlech es e En wicklung bei de Expo pe o -
mance au . Lediglich das Ve einig e König eich und Kana-
da schneiden noch schlech e ab, Aus alien und die USA
nu wenig besse . Dagegen haben einige ande e Lände
seh s a ke Ve besse ungen e eich . Das gil o allem
ü I land, wobei hie e mu lich die Sonde olle des Lan-
des zu be ücksich igen is als (auch aus S eue g ünden
gewähl e ) Holdings ando . Doch auch die Expo pe o -
mance on Indien (+41 %), Polen (+32 %), China (+26 %)
und K oa ien (+23 %) ha sich nach 2015 s a k e besse .
Auch ein ande e Indika o ü die globale Expo en wick-
lung zeig ein ähnliches Bild: die nominalen Wel expo an-
eile im Handel mi Wa en und Diens leis ungen (Ma hes
& Sul an, 2025). Hie schneide Deu schland eben alls als
d i schlech es es Land ab mi einem An eils ückgang
on 6,9 % au 6,2 % zwischen 2015 und 2024 (OECD-
Schä zung). Nu Japan und die USA müssen noch e was
g öße e An eils e lus e e buchen. Hin e Deu schland
inden sich das Ve einig e König eich und F ank eich un-
e den Top 5 de Ve lie e . Au de Gewinne sei e sind da-
gegen I land, China, Indien, Polen und Aus alien.
O ensich lich s ehen o allem wich ige g oße G7-Indus-
ielände nach 2015 au de Ve lie e sei e bei ih e glo-
balen Expo posi ion. Deu schland, das Ve einig e König-
eich und die USA sind bei beiden Indika o en un e den
Top 5 de Ve lie e . Doch auch Japan, F ank eich und Ka-
nada gehö en bei beiden Indika o en zum K eis de g ö-
ße en Ve lie e , wenn man den Blick au die schlech es en
Zehn ich e . Die schlech e En wicklung bei den Indus i-
elände n is abe kein du chgängiges Phänomen. Lände
wie Dänema k und Schweden sowie Spanien und Po u-
gal zählen nich zu den Ve lie e n und können je nach In-
dika o ih e Posi ion eilweise leich ausbauen.
Dagegen sind einige au s ebende S aa en die kla en Ge-
winne bei de En wicklung au dem Wel expo ma k . Ne-
ben den Schwellenlände n China und Indien zähl dazu o
allem auch Polen. Das gu e Abschneiden I lands is wie
be ei s e wähn e mu lich auch mi Sonde e ek en zu
e klä en. Es bes eh abe ein wich ige Un e schied zwi-
schen China und den üb igen Au hollände n. Denn China
bau seine Posi ion ausgehend on einem seh iel höhe-
en Ni eau noch wei e aus: au einen nominalen Wel ex-
po an eil on schä zungsweise as 12 % im Jah 2024.
Dagegen e eichen Indien (2,6 %) und Polen (1,5 %) o z
g oße Fo sch i e bislang nu nied ige eins ellige An eile.
Gewinne und Ve lie e bei globalen Impo an eilen
Um de e schlech e en deu schen Expo pe o mance
au den G und zu gehen, wi d im Folgenden analysie ,
ob und inwiewei Deu schland au den wich igs en glo-
balen Absa zmä k en An eile abgeben muss e. Fü diese
Analyse we den in e na ionale Außenhandelsda en de
UN Com ade Da enbank e wende . Diese Da en liegen
nu nominal und ü den Wa enhandel o , wäh end die
Expo pe o mance ein eales Konzep is und auch den
Diens leis ungshandel um ass . Diese me hodischen Un-
e schiede e schwe en einen di ek en Ve gleich.
Dabei zeig sich insgesam e neu die deu sche Schwä-
che (Ma hes & Sul an, 2025): Bezogen au die gesam en
globalen Impo e, sank de deu sche An eil zwischen
2015 und 2023 on knapp 7,7 % au gu 6,9 % um meh
als 0,7 P ozen punk e. Deu schland e zeichne An eils-
e lus e au allen de wel wei ün g öß en Impo mä k en
gemessen am Impo we im Jah 2023 (ausgenommen
Deu schland). In den USA – dem g öß en globalen Impo -
ma k mi einem An eil on 14,3 % im Jah 2023 – ging de
deu sche An eil zwischen 2015 und 2023 nu um 0,4P o-
zen punk e zu ück und dami un e du chschni lich im
Ve gleich zum globalen An eils e lus on und 0,7 P o-
zen punk en. Übe du chschni liche Impo an eils e lus-
e muss e Deu schland dagegen un e den ün g öß en
Impo lände n im Ve einig en König eich (-5,5 P ozen -
punk e), in F ank eich (-1,6 P ozen punk e) und China (-1,1
P ozen punk e) hinnehmen.
Da übe hinaus e lie Deu schland auch in ande en
Lände n. Zwischen 2015 und 2023 gab es den s ä ks-
en Rückgang beim deu schen Impo an eil in Russland
(-10,5 P ozen punk e), was sank ionsbeding sein dü e.
Ansons en e lie Deu schland s a k übe p opo ional an
Impo an eil in einigen wich igen EU-S aa en wie Tsche-
chien (-5,1 P ozen punk e), Ös e eich (-4,9 P ozen punk-
-16,3
-14,1
-11,1
-9,9
-9,4
23,3
26,2
32,2
41,1 67,7
Ve einig es König eich
Kanada
Deu schland
Aus alien
USA
K oa ien
China
Polen
Indien
I land
ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um Wi scha 121
Analysen Expo e
e), Spanien (-2,5 P ozen punk e) und Polen (-2,1 P ozen -
punk e). Un e den insgesam 193 be ach e en S aa en
is die deu sche An eilsen wicklung bei 131 S aa en zwi-
schen 2015 und 2023 nega i . Lediglich in 39 Lände n
konn e Deu schland seinen Impo an eil ausbauen. Das
sind abe global be ach e ehe kleine Mä k e wie Mon-
eneg o, Mal a ode Usbekis an. Ein ähnliches Bild e gib
sich, wenn man aus de deu schen Pe spek i e die wich-
igs en deu schen Expo pa ne be ach e (Ma hes &
Sul an, 2025).
Zu ück zu Be ach ung de En wicklung deu sche Im-
po an eile au wich igen Mä k en: Wenn Deu schland
do e lie , s ell sich die F age, welche ande en Lände
An eile gewinnen. Da ü we den in Abbildung 4 e neu die
ün g öß en Impo mä k e be ach e sowie zusä zlich
ün ausgewähl e schnell wachsende Schwellenlände
mi ela i g oßen Impo mä k en (Indien, Mexiko, Thai-
land, Malaysia und B asilien). Au diesen Mä k en wi d die
deu sche An eilsen wicklung e glichen mi de on ün
ausgewähl en We bewe be n aus e schiedenen Kon i-
nen en (China, Vie nam, Mexiko, Indien und Polen).
Deu schland ha auch in diese e wei e en Sich au as
allen be ach e en Mä k en (bis au Mexiko) Impo an eile
e lo en. Dagegen ha China in den be ach e en Schwel-
lenlände n seh s a k zugeleg und nimm Lände n wie
Deu schland hie s a k Ma k an eile ab. Demgegenübe
gingen China in den USA, Japan und F ank eich Impo -
ma k an eile e lo en, wohl auch als E gebnis eines geo-
poli isch beding en De-Riskings des Wes ens und höhe-
e Handelsba ie en in den USA. Impo ma k an eile au
ielen Mä k en gewinnen konn en da übe hinaus o al-
lem Vie nam sowie e was wenige Indien und Polen, und
noch e was eingesch änk e Mexiko (Ma hes & Sul an,
2025).
Insgesam bes ä ig sich das Bild, dass Deu schland
Ma k an eile au as allen wich igen Mä k en e lie und
China und/ode ande e Schwellenlände hie gewinnen.
Deu schlands schlech e Expo en wicklung is jedoch
eilweise auch au meh P o ek ionismus und geopoli i-
sche Kon lik e zu ückzu üh en. Denn de B exi is eine
wesen liche U sache ü die e schlech e en Expo e in
das Ve einig e König eich. Die Russland-Sank ionen ha-
ben na u gemäß zu s a ken Expo ückgängen ge üh .
Und auch bei China s ehen die du ch hohe p o ek ionis-
ische Sub en ionen ge ö de en Au a kiebes ebungen,
die zum Rückgang de deu schen Expo zuwachs a en
nach China bei ugen, im Kon ex on Geopoli ik und
Handelsk iegen. Gleiches gil ü die Bes ebungen deu -
sche Fi men, den chinesischen Ma k s a du ch Expo -
e zunehmend du ch P oduk ion o O zu bedienen.
Wa eng uppen mi den g öß en Ve lus en
I
m Folgenden wi d un e such , wie sich die deu schen
An eile bei den wich igs en Wa eng uppen en wickel ha-
ben, um auch aus diese Pe spek i e de deu schen Ex-
po schwäche nachzugehen. In e na ionale Handelsda en
de UN Com ade haben den Nach eil, dass sie nich de
gängigen Abg enzung de Wi scha szweige en sp echen.
Dahe bie e es sich an, die Abg enzung de deu schen Au-
ßenhandelss a is ik gemäß dem Gü e e zeichnis ü P o-
duk ionss a is iken zu e wenden. Alle dings wi d die e -
gleichende Analyse de nominalen deu schen Aus uh en -
Abbildung 4
En wicklung Deu schlands und ausgewähl e Lände au wich igen Impo mä k en
Ve ände ung de Impo an eile de au de ho izon alen Achse abgebilde en Lände an den Impo en de in de Legende genann en Lände zwischen
2015 und 2023 in P ozen punk en
Quellen: UN Com ade (2025); Ins i u de deu schen Wi scha (2024).
-8
-6
-4
-2
0
2
4
China Vie nam Indien Mexiko Polen Deu schland
China USA Japan Indien F ank eich Ve einig es
König eich Mexiko Thailand Malaysia B asilien
Wi scha sdiens 2025 | 2
122
Analysen Expo e
wicklung zwischen den Zei äumen 2000 bis 2015 und 2015
bis 2023 du ch s a ke P eisans iege nach 2019 e schwe .
Im E gebnis zeig sich das olgende Bild: Rela i schlech
en wickel en sich die we mäßigen deu schen Aus uh en
nach 2015 in den ü Deu schland wich igen Zweis elle -
Wa eng uppen: K a wagen und - eile, Maschinen, che-
mische und pha mazeu ische P oduk e sowie Sons ige
Fah zeuge. Ein endenziell ähnliches Bild e gib sich auch
bei de ( on P eiss eige ungen unabhängige en) Be ach-
ung de deu schen Aus uh au Basis on Gewich sanga-
ben sowie bei de Be ach ung de globalen Impo an eile
mi hil e de UN Com ade Da en (Ma hes & Sul an, 2025).
Dami läss sich als Tendenzaussage es hal en: Die deu -
schen Expo e en wickeln sich o allem in einigen wich-
igen Wa eng uppen schlech , in denen Deu schland a-
di ionell s a k wa .
Ehe leich e schlech e e p eisliche
We bewe bs ähigkei , …
Ein G und ü die deu lich e schlech e e Expo en -
wicklung könn e eine ge inge e We bewe bs ähigkei
sein. De Beg i de We bewe bs ähigkei is schille nd
und kann du ch zahl eiche Indika o en gemessen we -
den (Ma hes, 2005; IW, 2012). Ein e gebniso ien ie e
Indika o is beispielsweise die oben da ges ell e Ex-
po pe o mance. Ein geb äuchliche u sachenbezoge-
ne Indika o zu Beu eilung de We bewe bs ähigkei
is de eale e ek i e Wechselku s. Mi ihm läss sich
die p eisliche We bewe bs ähigkei eine Volkswi -
scha messen. De eale e ek i e Wechselku s gib das
Aus ausch e häl nis zwischen einem es geleg en Wa-
enko b im Inland gegenübe dem handelsgewich e en
Du chschni de Pa ne lände an (Deu sche Bundes-
bank, 2023).
Reale Wechselku se basie en au eine Kombina ion on
nominalen Wechselku sen, wie sie an De isenmä k en
gel en, und on P eis- ode Kos enindika o en. Wenn de
bila e ale nominale Wechselku s zwischen zwei Lände n
kons an bleib , abe die P eise/Kos en in Land A deu lich
s ä ke s eigen als in Land B, dann we e Land A eal au
gegenübe Land B – seine P oduk e we den ela i gese-
hen eu e , was du ch eine nominale Abwe ung wiede
ausgeglichen we den kann. Reale Wechselku se lassen
sich nich nu bila e al zwischen zwei Lände n be ech-
nen, sonde n auch zwischen Land A und seinen (wich-
igs en) Handelspa ne n. Man sp ich dann on einem
e ek i en ealen Wechselku s. Es gib e schiedene
P eis- und Kos enindika o en, die zu Be echnung e -
wende we den können: Ve b auche p eise, Expo p ei-
se, P oduzen enp eise, BIP-De la o en, De la o en des
Gesam absa zes ode auch Lohns ückkos en. Welche
eale e ek i e Wechselku s zu be ach en is , kann nich
eindeu ig bes imm we den und häng auch on de F a-
ges ellung ab.
Dahe we den in Abbildung 5 e schiedene nominale
und eale e ek i e Wechselku se be ach e , mi denen
die Ve ände ung de p eislichen We bewe bs ähigkei
Deu schlands zwischen 2015 und 2023 abgeschä z we -
den kann. Sie s ammen aus e schiedenen Quellen und
un e scheiden sich auch nach dem Lände k eis, mi dem
Deu schland e glichen wi d (37 ode 55 Lände ). De
Blick au die En wicklung de nominalen e ek i en Wech-
selku se (NEWK) zeig , dass es sei 2015 aus deu sche
Sich nominal und e ek i zu eine Au we ung on zwi-
schen knapp 8 % und knapp 10 % gekommen is . Die Un-
e schiede machen deu lich, dass es ele an is , wie g oß
de K eis de Handelspa ne beim Ve gleich gezogen
wi d. Gleiches gil ü die e schiedenen ealen e ek i en
Wechselku se (REWK), de en En wicklung sich je nach
eale Bezugsg öße (bei P eisen und Kos en) und je nach
Quelle und dem e glichenen Lände k eis eben alls un e -
scheide .
In de Gesam schau wi d deu lich, dass die e schiedenen
ealen e ek i en Wechselku se wenige ges iegen sind als
die nominalen e ek i en Wechselku se. Dami läss sich
schluss olge n, dass die P eis- und Kos enen wicklung in
de deu schen Wi scha e was ge inge wa als im ge-
wich e en Du chschni ih e Handelspa ne . Dies ha die
Abbildung 5
P eisliche We bewe bs ähigkei Deu schlands
anhand e schiedene Indika o en
Ve ände ung de jeweiligen Indika o en zwischen 2015 und 2023 in %
NEWK/REWK: nominale / eale e ek i e Wechselku s; VP: Ve b au-
che p eise; BIP-D : BIP-De la o ; DGA: De la o des Gesam absa zes;
LSK: Lohns ückkos en; Ex-P: Expo p eise; COM: Eu opäische Kommis-
sion; BUBA: Deu sche Bundesbank; s. X: Zahl de Handelspa ne ü
den jeweiligen e ek i en Wechselku s.
Quelle: Deu sche Bundesbank (2024); Eu opäische Kommission (2024);
OECD (2024); Ins i u de deu schen Wi scha (2024).
7,8
9,5
1,6
5,5
4,8
3,6
6,6
5,3
-1,5
NEWK OECD s. 55
NEWK COM s. 37
REWK-VP OECD s. 55
REWK-VP COM s. 37
REWK-BIP-D COM s. 37
REWK-DGA BUBA s. 37
REWK-LSK OECD s. 55
REWK-LSK COM s. 37
REWK-Ex-P COM s. 37
ZBW – Leibniz-In o ma ionszen um Wi scha 123
Analysen Expo e
nominale Au we ung bei eale Be ach ung e was abge-
milde .
Die meis en de e mi el en ealen e ek i en Wechsel-
ku se zeigen ein ähnliches Bild: eine eale Au we ung in
eine b ei en Spanne um e wa 4 % ( on 1,6 % bis 6,6 %).
Nu bei den Expo p eisen is eine eale e ek i e Abwe -
ung on 1,5 % zu e zeichnen. Diese Be und deu e da-
au hin, dass die deu schen Un e nehmen im Ve gleich
zu ih en Handelspa ne lände n wegen ela i s ä ke e
Kos endynamik, abe ela i ge inge e Expo p eis e -
ände ungen Einbußen bei den Gewinnma gen hinnehmen
muss en.
Expo p eise bilden nich wie die ande en Maße die P eis-
ode Kos enen wicklung au de Inpu ebene ab, sonde n
die P eisen wicklung au de Absa zebene (Ma hes & Sul-
an, 2025). Dami sind sie de p eislichen We bewe bs-
ähigkei de deu schen Expo eu e konzep ionell nähe
und dami ü die hie zu e ende Einschä zung beson-
de s ele an . Zudem läss sich (auch) ü den deu schen
ealen e ek i en Wechselku s au Basis on Expo p ei-
sen ökonome isch ein s a is isch hoch signi ikan e Zu-
sammenhang zu En wicklung de ealen deu schen Aus-
uh en nachweisen (Deu sche Bundesbank, 2016).
Insgesam is de Be und nich eindeu ig. So ha sich die
p eisliche We bewe bs ähigkei Deu schlands gegen-
übe den wich igs en Handelspa ne n au Basis de e -
schiedenen ealen e ek i en Wechselku se sei 2015 en-
denziell leich e schlech e , am meis en endenziell au
Lohns ückkos enbasis. Es e schein abe kaum plausibel,
die leich e schlech e e p eisliche We bewe bs ähig-
kei als alleinige U sache ü die s a ke Ve schlech e ung
de deu schen Expo pe o mance und de deu schen
An eils e lus e bei den globalen Expo en und Impo en
anzusehen.
O enba sind Kos en und P eise bei einigen wich igen
deu schen Handelspa ne n auch ela i s a k ges iegen,
e mu lich o allem in Eu opa. Das gil alle dings nich
ü China, wo Kos en und P eise wesen lich wenige s a k
zuleg en. Das zeig sich da an, dass Chinas nominale
e ek i e Wechselku s zwischen 2015 und 2023 nu ge-
ing ügig abwe e e, Chinas eale e ek i e Wechselku s
je nach Indika o abe seh iel s ä ke . Beispielsweise
sank de eale e ek i e Wechselku s au Basis de Ex-
po p eise gegenübe 37 Lände n in China zwischen 2015
und 2023 um übe 22 %, wäh end diese Indika o ü
Deu schland nu um 1,5 % zu ückging. Dami kla zwi-
schen Deu schland und China inzwischen eine g oße Lü-
cke in de p eislichen We bewe bs ähigkei . Obwohl das
deu sche Handelsbilanzde izi gegenübe China heu e
deu lich höhe lieg als im Jah 2015, ha Chinas nomina-
le Wechselku s gegenübe dem Eu o nich au gewe e ,
wie es zu e wa en gewesen wä e. Das sp ich da ü , dass
de chinesische Yuan gegenübe dem Eu o deu lich un-
e bewe e is (Ma hes, 2024).
… und o allem deu lich schlech e e nich -
p eisliche We bewe bs ähigkei
Da die p eisliche We bewe bs ähigkei allein keine aus-
eichende E klä ung ü die e schlech e e deu sche Ex-
po pe o mance nach 2015 lie e , s ell sich die F age, ob
nich -p eisliche Fak o en wei e hel en können. Das Kon-
zep de nich -p eislichen We bewe bs ähigkei is ela i
age und s ell da au ab, dass es übe P eise und Kos en
hinausgehende Fak o en gib , welche die Nach age nach
P oduk en ode Expo en beein lussen. Ande s als bei
de p eislichen We bewe bs ähigkei gib es jedoch keine
einschlägigen Indika o en. Bickenbach e al. (2014) nen-
nen als mögliche Fak o en zu E assung nich -p eisliche
We bewe bs ähigkei die Quali ika ion de A bei sk ä e,
p oduk beglei ende Diens leis ungen, die Fo schungsin-
ensi ä und die Quali ä de Expo e. Sie e suchen, diese
Fak o en zu messen, müssen abe es s ellen, dass dies
mi den in e na ional e ügba en Indika o en nu einge-
sch änk möglich is . Wei e e nich -p eisliche Fak o en,
welche die Leis ungs ähigkei on Expo i men beein lus-
sen, können da übe hinaus z. B. bü ok a ische Au wand,
Fachk ä eengpässe ode das echnologische Au holen
on Schwellenlände n wie China sein.
Eine Möglichkei , diese und wei e e denkba e nich -p eis-
liche Fak o en wei gehend abzudecken, is die Ve wen-
dung eines b ei en Indika o s ü in e na ionale We be-
we bs ähigkei . Das Wo ld Compe i i eness Ranking des
In e na ional Ins i u e o Managemen De elopmen zum
Beispiel e gleich 67 Lände und e wende dabei 336
Indika o en aus den ie Obe ka ego ien wi scha liche
Pe o mance, s aa liche und un e nehme ische E izienz
sowie In as uk u (IMD, 2024). Dabei sind Fak o en wie
Bü ok a ie und Regulie ungen ebenso e ass wie Fach-
k ä eengpässe, In as uk u mängel und Fo schungsin-
dika o en. Dieses und ähnliche Rankings haben zum Ziel,
die allgemeine Leis ungs ähigkei eine Volkswi scha ,
Wachs um und Wohls and zu scha en und zu e hal en,
abzubilden. Sie sind abe mi eine gewissen Vo sich zu
in e p e ie en (Ma hes, 2005; IW, 2012).
Im E gebnis des ak uellen IMD-Rankings is Deu schland
abge u sch . In den le z en zehn Jah en kam es zu einem
s a ken Rückgang on Pla z sechs im Jah 2014 au Pla z
24 im Jah 2024, was wi scha spoli isch als Wa nsignal
in e p e ie we den kann (Hü he , 2025). Nu am Ende
de wi scha lichen S agna ionsphase Mi e de 2000e
Jah e wa Deu schland ähnlich schlech pla zie . Diese
Wi scha sdiens 2025 | 2
124
Analysen Expo e
s a ke Abs ieg im Ranking äll in die Zei de Ve schlech-
e ung de Expo pe o mance ab 2015 und dü e dahe
auch einen ele an en E klä ungsbei ag dazu lie e n.
Fazi
De Expo sende deu liche Wa nsignale. E is kaum
noch Wachs umsmo o ü die deu sche Wi scha , denn
die BIP-Wachs umsbei äge des Expo s sind ab 2015
und o allem nach 2019 deu lich zu ückgegangen. Eine
anhal ende Ve schlech e ung nach 2015 wi d auch ge-
mäß de OECD-Expo pe o mance deu lich, die eine A
lände spezi ischen Wel expo an eil miss . Diese Indika-
o zeig zudem, dass die deu sche Expo schwäche nach
2015 im Ve gleich zum Zei aum 2000 bis 2015 zwei U sa-
chen ha : ein ge inge es Wachs um de Expo zielmä k e
und eine deu lich e inge e Pa izipa ion Deu schlands
an diesem Ma k wachs um.
Im in e na ionalen Ve gleich weis Deu schland nach 2015
die d i schlech es e En wicklung de Expo pe o mance
un e den on de OECD be ach e en S aa en au . Das
Gleiche gil ü die nominalen Wel expo an eile. Dieses
Schicksal eilen zwa die meis en g oßen G7-S aa en, an-
de e Indus ielände wie Schweden und Dänema k abe
nich . Deu lich e besse e Expo en wicklungen weisen
dagegen o allem einige Schwellenlände wie Indien,
China, Polen und Vie nam au . Soll e sich diese En wick-
lung o se zen, d oh in eine Wel wei e hin schwachen
Wel handelswachs ums und zunehmenden P o ek io-
nismus die Ge ah , dass An eils e lus e ü Deu schland
in Zukun auch zu absolu en Expo ückgängen üh en
könn en und die Rolle de Expo e als wich ige Wachs-
umsmo o daue ha beein äch ig wi d.
Deu schlands Expo schwäche esul ie aus eine E osi-
on seine o maligen S ä ken. So b öckel die deu sche
Posi ion nach 2015 in allen de ün wich igs en globalen
Impo lände (am wenigs en noch in den USA) und da ü-
be hinaus in wich igen Schwellenlände n, wo o allem
China zumeis hohe Ma k an eile dazugewinn . In de Ge-
sam schau e lie Deu schland nach 2015 in 131 on 193
Impo lände n Impo an eile. Ein Teil de Einbußen läss
sich du ch P o ek ionismus und Geopoli ik e klä en, e wa
mi Blick au die e schlech e e Expo en wicklung in das
Ve einig e König eich sowie nach China und Russland.
Auch bei den ü Deu schland adi ionell besonde s
wich igen P oduk g uppen sind endenziell die g öß en
Einbußen zu e zeichnen: bei K a ah zeugen, Maschi-
nen sowie bei chemischen und auch bei pha mazeu i-
schen E zeugnissen.
Als wei e e U sache ü diesen beso gnise egenden Be-
und schein endenziell eine Ve schlech e ung de p eis-
lichen We bewe bs ähigkei in age zu kommen, abe o
allem eine s a k e schlech e e nich -p eisliche We be-
we bs ähigkei , die auch Aspek e wie Bü ok a ie, In a-
s uk u mängel und Fachk ä eengpässe um ass . Hie
muss die Wi scha spoli ik eine neuen Bundes egie ung
ene gisch anse zen.
Li e a u
Ba d , H., Beznoska, M., Dema y, M., G ömling, M., Henge , R., Hen ze,
T., Kole -Schae e , G., Obs , T., Pimpe z J., Schä e , H., Seele, S. &
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Ti le: Ge man Expo Model Unde P essu e – An Analysis o Expo De elopmen A e 2015
Abs ac : Expo s, adi ionally a s ong engine o g ow h o he Ge man economy, ha e s a ed o s u e . This a icle demons a es
ha expo pe o mance on Ge man sales ma ke s con inued o decline e en a e 2015. I also analyses he a ge coun ies and
p oduc g oups whe e pa icula expo weaknesses can be iden i ied and he possible causes. O e all, i becomes clea ha he e a e
losses p ecisely whe e he e we e p e iously s eng hs. The e is also e idence o p o ec ionism and he e ec s o geopoli ical con lic s.
Bu abo e all, he e osion o Ge man compe i i eness seems o be playing a ole, which emphasises he u gency o economic policy
e o ms.
