Tributación de criptomonedas

Colegio de Economis as de Alican e. AÑO 2018. Nº 26 I 15 www.economis asalican e.com A FONDO I ca, con able o iscal única, habida cuen a que nos encon amos an e un c ip oac i o mul i unción he e- ócli o. Además, las di e sas un- ciones de las c ip omonedas se in e cambian de o ma na u al, sin gene a ninguna es idencia en su condición o uso. El sis ema con able, como el ju ídico y el ibu a io, es ablece una ca ego ización de los bienes y de echos en unción de su uso o des ino, o de su na u aleza, sin emba go, es os od es iejos no pueden con ene , sin asga se, el ino nue o que supone un c ip- oac i o mul i unción he e ócli o como el que se es á analizando. Es necesa io c ea ca ego ías nue as adap adas a la e sa ilidad I. INTRODUCCIÓN No cabe duda que nos encon- amos an e uno de los enómenos económicos y écnicos ele an es del siglo XXI. Se han c eado ca- denas de bloques (blockchain) que pe mi e pone en el me cado c ip omonedas. La más conocida y u ilizada de es as monedas, po se la o iginal, es el bi coin. En la ac ualidad exis en más de 1.500 c ip omonedas. Las c ip omonedas se pueden adqui i de di e sa o ma y u iliza con di e en es inalidades. Así, se pod án adqui i c ip o- monedas a a és del minado de las mismas, o bien, po la comp a con dine o iducia io, a a és del co espondien e in e media io o me cado, o bien se pueden adqui- i como con ap es ación a algún se icio o a la en ega de algún bien. Una ez adqui ida la c ip odi i- sa, és a se puede u iliza como un medio de pago de de e minados bienes o se icio, como una di isa suscep ible de se come cializada, se puede man ene como una in- e sión o se la exis encia de una ac i idad. Po lo an o, la misma moneda iene una na u aleza he e ogénea, di e sa, que pe mi e que la mone- da i ual pueda cumpli de o ma indis in a di e sas unciones den- o de la emp esa o del pa imo- nio de un pa icula . Es e hecho impide que se pue- da o o ga una na u aleza ju ídi- Ramón Vila oig Moya P o eso Ti ula de la Uni e si a Jaume I Cas ellón Miemb o de BAES T ibu ación de c ip omonedas 16 I BALANCE I Re is a semes al I A FONDO de unciones y na u alezas que ie- nen las monedas i uales. II. RÉGIMEN FISCAL Las c ip omonedas plan ean a- ios p oblemas iscales que oda- ía no es án bien esuel os. Nues- o o denamien o ju ídico- ibu a- io no es á diseñando ni pensado pa a algunas de las inno aciones ecnológicas que in oducen las nue as ecnologías, con lo que en ocasiones hay que aplica la no - ma i a a igu as o p oduc os que no encajan bien en los concep os o de iniciones p e is os en las es- uc u as iscales que pod íamos denomina “clásicas”. Son a ias las inicia i as que an o a ni el eu opeo como nacio- nal se es án adop ando en o den a egula los aspec os iscales de las c ip omonedas y la ecnología blockchain. Hay países, como Es ados Uni- dos, cuya Adminis ación ibu- a ia ya ha dado pau as de com- po amien o iscal. También en España podemos accede a algu- nas consul as ibu a ias que se p onuncian ace ca de la iscalidad de las c ip omonedas. El T ibunal de Jus icia de la Unión Eu opea ambién ha e- nido ocasión de p onuncia se ace ca de cómo debe cali ica se, a e ec os del IVA, la ope a i idad con Bi coins, lo que es aplicable a cualquie c ip omoneda. Sin emba go, oda ía queda mucho po hace y en es e abajo que emos pone el acen o en al- gunas de las cues iones que me- ecen mayo u gencia egula o ia. De momen o los p onuncia- mien os que es án ealizándose en a izan el ca ác e especula i o de las c ip omonedas, así como que se es án manejando en espa- cios no egulados, po lo que hay un ele ado iesgo de pé dida de capi al in e ido que no es á ga- an izado po ninguna en idad, ni han es ado e isadas po la CNMV o el Banco de España. Debemos indica , que el hecho de que no haya un a amien o is- cal especí ico, no signi ica que sea más a ac i o iscalmen e po que no ibu e, an es al con a io, con- side amos que se le debe aplica a es os p oduc os la misma egula- ción que al es o de p oduc os, sin que es é adap ada a las peculia- idades de es a nue a ecnología. En la Resolución de 8 de ene o de 2018, de la Di ección Gene al de la Agencia Es a al de Adminis- ación T ibu a ia, po la que se ap ueban las di ec ices gene ales del Plan Anual de Con ol T ibu a- io y Aduane o de 2018, se ha in- cluido den o del plan Es a al de la AEAT la necesidad de in es iga la ecnología blockchain: “e) Se es udia á la incidencia iscal de nue as ecnologías, como blockchain, y, en espe- cial, las c ip omonedas”. F u o de es a p e ensión, la Agencia T ibu a ia ha emi ido e- que imien os pa a bancos, pe o sob e odo pa a in e media ios y emp esas. En conc e o se ha lanzado una campaña de con ol sob e más de 60 en idades que in e ienen en la adquisición o en a de di isas i uales. Son muchas las cues iones que susci an la aplicación del block- chain y la u ilización de las c ip o- monedas. Vamos a analiza algu- nos de los aspec os iscales más ele an es, así como la necesidad de in oduci mecanismos ap o- piados de con ol e in o mación que pe mi a una in e ención se- Colegio de Economis as de Alican e. AÑO 2018. Nº 26 I 17 www.economis asalican e.com A FONDO I gu a en el me cado po pa e de los usua ios de c ip omonedas, a la ez que acili a el co ec o con- ol y e i icación po pa e de la Agencia T ibu a ia. 1. Al a IAE La p ime a cues ión que debe- mos analiza es si los mine os de c ip omonedas deben es a da- dos de al a en el Impues o sob e Ac i idades Económicas. La mine- ía es un sis ema en el que el pa - icula u iliza su po encia ene gé- ica e in o má ica pa a esol e el algo i mo p opio de la c ip odi i- sa en o den a ecibi , si consigue desci a lo, un núme o de dichas monedas i uales. Es o hace que sea un sis ema descen alizado en el que no hay un emiso de mone- das, sino que las mismas se c ean po los p opios usua ios, y es el p opio algo i mo el que p o ee al mine o de las co espondien es monedas. Con iene des aca que no exis- e ningún ó gano emiso ni nadie que e ibuya la ac i idad que ealiza el mine o, an es bien, es el p opio so wa e el que con empla la posibilidad de pe cibi la e- compensa en caso de desci a el algo i mo. Los suje os pueden ealiza es a labo de o ma p o esional, o de- nando po cuen a p opia medios de p oducción y ecu sos huma- nos o uno de ambos, con la inali- dad de in e eni en la p oducción o dis ibución de bienes o se i- cios; o bien, pueden pa icipa en el minado de monedas de o ma no p o esional, ni con la inalidad de in e eni en la p oducción de bienes o se icios, es o es, con el único in de ob ene algunas mo- nedas pa a bene icio pa icula . Jun o a la ac i idad de mina- do, podemos ap ecia o o ipo de ac i idades, como la de in- e cambio de moneda i ual po moneda ia y ice e sa, o incluso la ac i idad de dispone caje os au omá icos desde donde hace e ec i a, en moneda ia , las mo- nedas i uales. Con iene, ambién eco da que las pe sonas ísicas que se dedi- quen a la ac i idad de minado es- a án exen os cuando sean pe so- nas ísicas o siendo pe sonas ju í- dicas engan una ci a de negocios in e io a un millón de eu os. 1.1. Minado de monedas Cuando la ac i idad de mina- do se desa olla cumpliendo los equisi os p e is os en el a ículo 78 y 79 de la LRHL se ealiza una ac i idad de minado que supone la o denación de medios de p o- ducción y de ecu sos humanos con la inalidad de c ea monedas, en e i o io nacional, es a emos an e una ac i idad suje a. En es e sen ido se ha p onun- ciado la Adminis ación T ibu a ia en consul a inculan e V3625-16, de 31 de agos o. La Agencia T i- bu a ia en iende que el minado es una ac i idad suje a a IAE cuando se ealiza en e i o io nacional. Y conside a que es un se icio i- nancie o (en el mismo sen ido se p onuncia la Adminis ación en la consul a inculan e V2908-17, de 13 de no iemb e). En ambos supues os, la Di ec- ción Gene al de T ibu os de ine la ac i idad de mine ía como un se icio inancie o y no como un cambio de di isas. La Agencia T ibu a ia, incluye es a ac i idad de mine ía i ual en la di isión oc a a: ins i uciones inancie as, segu os, se icios p es ados a las emp esas y alquile es. En conc e- o, en la ag upación 83: “auxilia es inancie os y de segu os. Ac i i- dades inmobilia ias”, en el g upo co espondien e a los auxilia es i- nancie os. Con ello se es á des a- cando que nos encon amos an e una ac i idad inancie a, aunque no comp endida, como es lógico, en un epíg a e especí ico. La Adminis ación ha desca a- do inclui lo en la gené ica ag upa- ción 99: “se icios no clasi icados en o as úb icas”, en conc e o en el g upo 999 “o os se i- cios n.c.o.p” (consul a inculan e V2908-17, de 13 de no iemb e). La DGT no azona en exceso el po qué se iene que exclui del g upo 999, simplemen e indi- ca que no es ap opiado. Pe o, al inclui los en el epíg a e 831.9 del IAE es á conside ando que el mi- ne o es á p es ando un se icio y que las c ip omonedas que ecibe son una especie de con ap es a- ción al abajo que desa olla y a los medios in o má icos y ene gé- icos que pone a disposición pa a c ea la moneda. Sin emba go, es e ca ác e de con ap es ación se niega en la con- sul a V3625-16 pues conside a que no exis e una elación di ec a en e el se icio p es ado y la con ap es- ación ecibida, a e ec os del IVA. Po lo an o, y como end emos ocasión de de alla más adelan e, la Di ección Gene al de T ibu os acila en cuan o a la cali icación de es as ope aciones y las cali ica de o ma di e sa en unción del impues o que se analice. En nues a opinión, se ía con- enien e c ea un epíg a e espe- cí ico en el IAE que incluye a las ac i idades de mine ía i ual. 18 I BALANCE I Re is a semes al I A FONDO 1.2. Ac i idad de comp a en a de monedas i uales a a és de máquinas au omá icas y o os medios Tampoco pa a es e supues o la ins ucción con empla un epíg a e especí ico. Sin emba go, la Con- sul a inculan e V1028-15, 30 de ma zo, ha de e minado que es a ac i idad debe clasi ica se en el epíg a e 969.7 de la sección p i- me a, “O as máquinas au omá i- cas”. En la di isión 9: o os se i- cios, ag upación 96 se incluyen: se icios ec ea i os y cul u ales. En nues a opinión, encaja mal el es ablecimien o de máquinas en las que los usua ios pueden e i- a en moneda ia sus monedas i uales. En endemos que no es un se icio ec ea i o del g u- po 969 an es bien, conside amos que se ía mucho más ap opiado, a al a de un epíg a e especí ico, el de la ag upación 99: “se icios no clasi icados en o as úb icas”, y en conc e o en el g upo 999: “o os se icios n.c.o.p., o bien en el 831.9 “o os se icios inancie- os”, al y como se es ablece en la consul a inculan e V2908-17, de 13 de no iemb e. No obs an e, conside amos que debe ía es ablece se un epí- g a e especí ico pa a es e ipo de ac i idad, donde se pudie a con- empla las pa icula idades de la con e sión de monedas i uales en ia y ice e sa. 2. IVA 2.1. Minado de monedas En la consul a inculan e V3625- 16, de 31 de agos o se concluye que la ac i idad de minado de monedas es una ope ación no su- je a al IVA. La Adminis ación T ibu a ia concluye que nos encon amos an e una ope ación no suje a po - que no exis e una con ap es ación. Cie amen e, el mine o de c ip omonedas que ac úa en el me cado con olun ad de o dena po cuen a p opia medios de p o- ducción y de ecu sos humanos, o de uno de ambos con la inalidad de in e eni en la p oducción o dis ibución de bienes o se icios es á ealizando una ac i idad eco- nómica. Sin emba go, es ambién cie o que al a un equisi o im- po an e, la con ap es ación, ya que son o mas de in e eni en el me cado en el que no hay con a- pa e, po lo an o no hay nadie a quien pode epe cu i el impues- o. Al no habe una con apa e, no hay suje o al que epe cu i le la ope ación, aunque sí hay ac i- idad económica. Es un ejemplo más de que los od es iejos no 2.2. Ope a i a con c ip omonedas Son di e sos los p onuncia- mien os que se pueden encon a ace ca de la cali icación iscal de las di isas a e ec os del IVA. La p ime a consul a inculan e que emi ió la DGT es la V2228-13, de o de julio. En es a consul a se plan- eaba si es aban suje a al IVA las ope aciones de comp a en a de monedas i uales. Se pos ula la posible exención en el IVA de es a ope a i a habida cuen a la exención p e is a en el a . 20.18.j LIVA La Adminis ación pa ece que- e da inicialmen e al bi coin el a amien o de una moneda elec- ónica, asimilando a un se icio inancie o a e ec os del IVA. Sin emba go, la Adminis ación T ibu- a ia, ni en es a consul a, ni en las que analiza emos más adelan e, se a e e a cali ica a las monedas i uales como e dade as mone- das. Sin emba go, el TJUE ha sido más alien e y sí las de ine como di isa i ual bidi eccional. En sucesi as consul as, como la V1028-15, de 30 de ma zo, la V1029-15, de 30 de ma zo, se cali- ica a las monedas i uales como un medio de pago, den o del concep o “o os concep os co- me ciales”. El TJUE no compa e es e c i e- io, an es al con a io en la STJUE 22 oc ub e 2015, Ska e e ke con a Da id Hedq is , asun o C-264/14, el T ibunal en iende que el bi coin es una di isa i ual de lujo bidi eccional. De los dis in os supues os que con empla el a . 135 de la Di ec- i a 2006/112/CE del Consejo, de 28 de no iemb e de 2006, ela i a al sis ema común del impues o so- b e el alo añadido (en lo sucesi- o Di ec i a del IVA 2006) se plan- ea si es a á exen a po el apa a- do d, e o del a . 135.1, es o es, si es un e ec o come cial, una di isa o un í ulo ep esen a i o de un de echo. Las consul as de la DGT espa- ñola se decan an po el concep o de o os e ec os come ciales ( éa- se la consul a inculan e V1028- pueden sopo a es e ino jo en y dis up i o que son las c ip omo- nedas. Las soluciones iscales a es a ope ación pueden se dos, o bien se conside a que es una ope ación no suje a a IVA po que al a una con apa e con lo que se hace imposible que se pueda epe cu- i el impues o; o bien, se pod ía pensa en una o ma de in e sión de suje o pasi o o de au oconsu- mo en la que el p opio mine o u- ie a que ing esa el IVA. Con la no ma i a igen e, consi- de amos que no cabe o a opción que la p ime a, es deci , decla a que es una ope ación no suje a po al a de con apa e. Sin emba go, en una p opues a de egulación, pod ía some e se a IVA la ope a- ción de minado po que se es á ealizando una ac i idad económi- ca, pese a no habe con apa e. Colegio de Economis as de Alican e. AÑO 2018. Nº 26 I 19 www.economis asalican e.com A FONDO I 15). Como hemos indicado, el TJUE no es á de acue do con es e c i e io y conside a que no pue- de aplica se la exención del a . 135.1.d Di ec i a IVA 2006 po que la di isa es un medio de pago con ac ual y di ec o. También desca a el T ibunal la inclusión de es as ope aciones en el ámbi o del a . 135.1. Di ec i a IVA 2006 po que no son ni un í u- lo que con ie en de echos ni p o- piedad. Concluye, sin emba go, el TJUE que debe aplica se la le a e del apa ado 1 del a ículo 135, es o es, la cali icación de ope a- ciones con monedas que sean medios legales de pago. Po an o, el TJUE conside a las di isas i uales como di isas. Es o a a p o oca , a nues o en ende , que la Adminis ación T ibu a ia española adecúe su c i e io, ya que no iene sen ido que man en- ga una cali icación dis in a a la de- e minada po el T ibunal de Jus i- cia de la Unión Eu opea. La o ma en que la Adminis ación española se adap a es la de conside a lo un medio de pago sin inclui lo en el concep o de o os e ec os come - ciales. En es e sen ido, conside o que la Adminis ación española pa ece asumi la cali icación de di- isa, al y como ha hecho el TJUE. En mi opinión, como ya hemos indicado, las c ip omonedas son algo más que una me a di isa, po que pueden asumi di e sos oles, sin emba go, en endemos que cuando se u ilizan como di- isa, deben ibu a como el es o de di isas, con lo que compa i- mos la esis del TJUE. 3. IRPF 3.1. Rendimien o de la ac i idad económica La p ime a cues ión que su ge es si la ob ención de okens po el minado se puede conside a o no un endimien o de la ac i idad económica. Con iene eco da que no exis e ningún ó gano emiso ni nadie que e ibuya la ac i idad que ealiza el mine o, an es bien, es el p opio so wa e el que con empla la posi- bilidad de pe cibi la ecompensa en caso de desci a el algo i mo. Los suje os pueden ealiza es a labo de o ma p o esional, al y como es ablece el a ículo 27 LIR- PF cuando o denan po cuen a p opia los medios de p oducción. El minado de c ip omonedas no se some e ía a g a amen po imposición di ec a has a la echa de la enajenación de las c ip o- monedas ob enidas si el mine o ob iene bi coins con la única ina- lidad de en e enimien o, sin em- ba go, en endemos que no es po- sible cuando se p e ende o dena po cuen a p opia medios de p o- ducción y de ecu sos humanos, o de uno de ambos con la inalidad de in e eni en la p oducción o dis ibución de bienes o se icios. Po úl imo, se conside a á en- dimien o de la ac i idad aquella que ealicen los in e media ios que se dedican a comp a y ende de o ma o denada es as c ip omone- das, como po ejemplo los in e - media ios. 3.2. Ganancia o pé dida pa imonial En el ámbi o de la imposición di- ec a de las pe sonas ísicas la com- p a en a de c ip omonedas iene, en p incipio, un égimen iscal más ácil de de e mina habida cuen a que exis e una ca ego ía, la de las ganancias y pé didas pa imonia- les, que incluye cualquie al e ación en la composición del pa imonio que suponga una a iación de alo del mismo. Con lo cual, la comp a- en a de c ip omonedas se cali i- ca á como ganancia o pé dida pa- imonial, sal o que se cali ique la ope ación como endimien o. La cali icación como ganancia pa imonial es pací ica en los au- o es que se han p onunciado y ambién en la Adminis ación (po odas e la consul a V808-2018, de 22 de ma zo). La ganancia pa imonial se in- eg a ía en la base imponible del aho o ya que se p oduce con ocasión de la ansmisión de ele- men os pa imoniales, que son las p opias c ip odi isas, siendo indi- e en e la o ma de adquisición, an o si se ob u ie on po mine ía o po comp a en a o cualquie o o í ulo. La Adminis ación T ibu a ia, en consul a inculan e V1979- 15, de 25 de junio, en la consul a V2603-15, de 8 de sep iemb e y V0999-18, de 18 de ab il cali ica como pé dida pa imonial la p o- ducida con ocasión de la pé dida de bi coins como consecuencia de una es a a o un obo, aunque en es e caso, como se p oduce como consecuencia de un obo, la Adminis ación la cali ica como pé dida de la pa e gene al de la base imponible po que no se p o- duce con ocasión de la ansmi- sión de elemen os pa imoniales. La pé dida no se compu a au- omá icamen e, an es bien, debe decla a se incob able pa a pode compu a la pé dida. Es una si- uación lógica y habi ual que se 20 I BALANCE I Re is a semes al I A FONDO coo dina bien con la na u aleza de lo ocu ido y con la no ma i a apli- cable. Hab á que demos a que la pé dida se ha p oducido y jus i ica la enencia de la c ip omoneda. 3.3. Las c ip omonedas que se usan pa a adqui i bienes o se icios. P opiedad o di isa Sin emba go, las di icul ades de cali icación y ibu ación de las c ip omonedas no adican en es e ipo de ope aciones de comp a- en a, an es al con a io se mani- ies an cuando las c ip omonedas se u ilizan pa a paga cualquie bien o de echo. Pensemos en el su- pues o de un suje o que adquie e c ip omonedas, bien po que las ha minado o po que las ha adqui ido, y que dichas di isas i uales ienen una g an e alo ización. En es e caso si las ende end á una ganan- cia pa imonial que se in eg a á en la base imponible del aho o. Sin emba go, la cues ión no es esa, que es bas an e cla a, como he- mos indicado, sino qué cali icación y égimen iscal se aplica ía si esa c ip omoneda e alo izada se u i- liza pa a adqui i , po ejemplo, un coche, una casa o un ozo de pizza. En es e caso pod íamos en ende que con la ansmisión de la c ip o- moneda se p oduce una al e ación en la composición del pa imonio, con a iación del alo , con lo que debe ía some e se a g a amen la ganancia pa imonial p oducida con ocasión de la ans- misión de la c ip omo- neda, aunque sea pa a la adquisición de o o p oduc o. La di icul ad de es e égimen iscal se mani- es a ía cuando se u ili- za la c ip odi isa pa a adqui i bienes o de- echos de consumo y de escasos alo , como el caso de la pizza. Supon- d ía una e dade a ca ga, una g an p esión iscal indi ec a, impone a los con ibuyen es de e mina y calcula cuál es la ganancia ob eni- da po la ansmisión de c ip odi i- sas en cada una de las ope aciones de consumo que ealicen. Si un con ibuyen e u iliza a habi ual- men e las c ip odi isas pa a paga sus bienes de consumo, se ía im- posible de e mina la ganancia en cada ope ación. Si conside amos a las c ip omo- nedas, únicamen e en su unción de p oduc o de in e sión, se es a- ía es ableciendo un égimen im- p ac icable cuando la c ip omone- da se u iliza con la inalidad de se un medio de pago pa a ope acio- nes de consumo co ien es o de escasa cuan ía. 3.4. Negociación de c ip omonedas O a cues ión in e esan e que plan ean las c ip omonedas en el ámbi o de la imposición di ec a es si deben ibu a las ope acio- nes de “ ading” en e di e en es c ip odi isas. Es deci , si las ope- aciones de comp a en a en e dis in as di isas i uales deben some e se a g a amen. Se a a ía de de ini si en di- chas ope aciones se p oducen ga- nancias o pé didas pa imoniales. El concep o de ganancia o pé di- da pa imonial es an amplio que incluye cualquie al e ación en la composición del pa imonio con a iación de alo . La duda se plan ea ía en la de- e minación de si dicho inc emen- o de alo se ha ealizado o no, y en de e mina el impo e de dicho inc emen o, habida cuen a que no exis e, de momen o, una co iza- ción o icial de las c ip omonedas. Sin emba go, la Adminis ación conside a que cualquie in e cam- bio de c ip omonedas cons i uye una pe mu a, y po an o gene a una ganancia o pé dida pa imo- nial (consul a inculan e V0999-18, de 18 de ab il). En nues a opinión, las ope a- ciones en e c ip odi isas pod ían queda suje as a g a amen como ganancia o pé dida pa imonial, pe o no po su condición de pe mu a, sino po que son ope- aciones que encaja ían en el concep o de ganancia o pé dida pa imonial, po se a iaciones de alo con al e ación en la com- posición del pa imonio que es- án mone izadas. Es e hecho puede gene a una g an dis o sión po la al a, en la ac ualidad, de in o mación su i- cien e en los in e media ios, casas de in e cambio y usua ios, pe o en endemos que odos los in e i- nien es en es e ipo de ope a i a, muy especialmen e los que hacen de in e media io y casas de in e - cambio, deben implemen a un sis ema de no i icaciones y ce i- icación de oda la ope a i a que se ealiza en sus me cados o em- p esas. Es esencial, pa a la ans- pa encia y la co ec a aplicación del sis ema ibu a io, que es as en idades empiecen a suminis a la in o mación de oda la ope a i- a que anscu e en su seno. Cie amen e, hab á in e media- ios o casas de in e cambio que no es én si uadas en e i o io es- pañol, pe o eso no es óbice pa a que los esiden es españoles, que ienen obligación de p esen a decla ación en e i o io español, deban cumpli unas exigencias de in o mación, decla ación e impo- sición po las en as que ob enga en odo el mundo. Pod íamos plan ea nos, a modo de hipó esis, si conside amos ap opiado que deban some e se a g a amen dichas ope aciones en- e c ip omonedas, o se ía con e- nien e no some e las a g a amen has a que se con i ie an en mo- neda iducia ia. Si no se g a ase la ope a i a has a que se con i ie a la c ip omoneda en moneda ia se es a ía po enciando y omen ando es e ipo de ope a i a. En la ac ua- lidad, y has a que la no malización de la ope a i a en c ip omonedas no se gene alice, no emos al le- gislado con olun ad de po encia es e ipo de in e sión, como lo ha hecho, po ejemplo, con los on- dos de in e sión.