Flujos de remesas y COVID-19 en países de América Latina. Reflexiones al inicio de la pandemia

Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II DOI: https://doi.org/10.32796/cice.2020.100.7124 Recibido: Agosto 2020 · Aceptado: Octubre 2020 CUADERNOS ECONÓMICOS INFORMACIÓN COMERCIAL ESPAÑOLA Flujos de remesas y COVID-19 en América Latina. Reflexiones al inicio de la pandemia Remittances Flows and COVID-19 in Latin America. Reflections at the Start of the Pandemic Adriana Cardozo-Silva Luis Díaz-Pavez University of Goettingen Inmaculada Martínez-Zarzoso University of Goettingen Universitat Jaume I Resumen Las remesas que los inmigrantes envían a su país de origen contribuyen a alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), permitiendo que muchas familias salgan de la pobreza. Dichos envíos han disminuido en la primera mitad de 2020 debido a la crisis de la COVID-19. Centrándonos en un grupo de países de América Latina, en este artículo hacemos un análisis exploratorio sobre el efecto que la COVID-19 podría tener sobre las remesas a través de la contracción en el PIB y el empleo de los países que las envían. Así mismo, relacionamos dicho impacto con la rigurosidad de las medidas tomadas en cada país y comparamos la evolución observada hasta ahora con lo ocurrido tras la crisis financiera global de 2008. Palabras clave: remesas, Latinoamérica, COVID-19, confinamiento. Clasificación JEL: F10, O10. Abstract The money immigrants send back to their countries –remittances– could contribute to achieve the Sustainable Development Goals (SDG) allowing many families to escape poverty. These remittances have decreased in the first half of 2020 due to the COVID-19 crisis. Focusing on a group of Latin American countries, we present an exploratory analysis of the effect that COVID-19 could have on remittances through the contraction in GDP and employment in the sending countries. Likewise, we relate this impact to the stringency of the lockdown measures taken in each country and compare the evolution observed so far with the aftermaths of the global financial crisis of 2008. Keywords: remittances, Latin America, COVID-19, lockdown. JEL Classification: F10, O10. 194 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II 1. Introducción La rápida expansión y virulencia de la COVID-19, declarada por la OMC como pandemia el 11 de marzo de 2020, sorprendió a las economías de todos los continentes, empezando por Asia, pasando por Europa y desembocando en las Américas. Ya en enero, el virus comienza a traspasar fronteras en Asia y en febrero se extiende a Europa, donde el incremento exponencial de los contagios lleva a tomar medidas de confinamiento, con la clausura de las actividades no esenciales. En España el confinamiento se extiende desde el 15 de marzo hasta mediados de mayo. La gravedad de la crisis con caída de la demanda y shock de oferta obliga a los Gobiernos a tomar medidas de política fiscal expansiva y al Banco Central Europeo (BCE) políticas de expansión monetaria, además de brindar ayudas a las familias y a las empresas. En América Latina, el primer caso de COVID-19 se identificó en Brasil a finales de febrero y, desde entonces, se ha extendido por toda la región, donde algunos países han impuesto confinamientos muy estrictos y prolongados, como Argentina, Chile y Perú, mientras que otros han sido más laxos, como Brasil y México. La región lo tiene más difícil que Europa porque muchos países partían de una situación macroeconómica inestable y porque, en general, poseen un reducido margen fiscal además de mayores dificultades para acceder a financiación externa. Una fuente de financiación importante para las familias con pocos recursos son las remesas de los emigrantes. Dichas familias se han visto doblemente afectadas por la pandemia. Por un lado, se ha incrementado la vulnerabilidad de los emigrantes, cuyos trabajos se han visto interrumpidos por el confinamiento, con la consecuente reducción en el envío de remesas a sus familiares. Por otro lado, los ingresos y el empleo han caído abruptamente debido a los confinamientos en los países de origen. La literatura sobre la dinámica de las remesas resalta su resiliencia ante crisis económicas y su efecto anticíclico en respuesta a las contracciones del Producto Interior Bruto (PIB) o a desastres naturales en los países de origen de los migrantes (Ahmed y Martínez-Zarzoso, 2016). Aunque en el corto plazo se observe una recuperación rápida en el volumen de los envíos tras los confinamientos en la primera mitad del 2020, es muy posible que la caída global del empleo causada por la COVID-19, tanto en los países receptores de remesas como en los países desde los cuales se envían, tenga un impacto aún más profundo que el observado en la crisis financiera global de 2008, limitando el efecto amortiguador de las remesas. Sobre todo, considerando la –ya confirmada– entrada en una segunda ola de contagios masivos en octubre de 2020 que va a desencadenar nuevos confinamientos. La principal contribución de este trabajo consiste en presentar una revisión de la bibliografía y de los indicadores disponibles para avanzar en el estudio del impacto que la COVID-19 ha tenido sobre el envío de remesas a Latinoamérica. Para ello, se han seleccionado 7 países en la región1 con datos mensuales disponibles de los flujos de remesas enviados en el primer semestre de 2020 y cuya cuantía y evolución se 1 Bolivia, Colombia, El Salvador, Guatemala, México, Paraguay y República Dominicana. FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 195 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II ponen en perspectiva en relación con la severidad de la crisis y las medidas tomadas en los países dónde se originan los envíos. Así mismo, se evalúa el impacto de la COVID-19 en la economía en comparación con lo sucedido tras la crisis financiera global del 2008. El estudio es de carácter exploratorio y tiene como objetivo abrir nuevas líneas de investigación en cuanto al efecto de la pandemia sobre las remesas, en una de las regiones del mundo con mayor desigualdad de oportunidades y en la cual dichos envíos juegan un papel central para mitigar la pobreza. Para abordar el tema, en el segundo apartado se realiza una breve revisión de los estudios académicos sobre los determinantes y el impacto macroeconómico de las remesas, con especial referencia a los que se centran en países latinoamericanos. En el tercer apartado se presenta un análisis descriptivo y gráfico de la evolución de las remesas durante la crisis, las medidas de confinamiento adoptadas y la evolución de los principales indicadores macroeconómicos en los países analizados. En el cuarto apartado, se realiza una comparación con la crisis financiera global del 2008, con el fin de reflexionar sobre la dinámica de las remesas en tiempos de crisis. Finalmente, el último apartado concluye y propone algunas medidas de política económica, sugiriendo, además, posibles líneas de investigación. 2. Remesas: determinantes y efectos macroeconómicos en América Latina Los envíos de remesas hacia Latinoamérica y el Caribe han aumentado significativamente en las últimas dos décadas de la mano de un crecimiento sostenido en los flujos migratorios. Es así como las remesas se han convertido para algunos países en la principal fuente de divisas, jugando un papel relevante en el crecimiento económico y en la reducción de la pobreza. En esta sección se revisa la bibliografía que estudia los factores más importantes que determinan los flujos de remesas para, a continuación, revisar los estudios que se centran en analizar empíricamente los efectos macroeconómicos de las remesas, prestando particular atención a la región que nos ocupa. Los trabajos que analizan los determinantes de las remesas suelen incluir factores altruistas e individualistas para explicar el volumen de los flujos (Rapoport y Docquier, 2006; Lueth y Ruiz-Arranz, 2008, entre otros). Así mismo, la literatura señala que las remesas tienden a aumentar como respuesta a catástrofes naturales en los países de origen, por lo cual juegan un papel amortiguador y ayudan a los hogares a mantener el consumo en el medio plazo (Ahmed y Martínez-Zarzoso, 2016; Mohapatra et al., 2012). Sin embargo, no solo la actividad económica y las necesidades en los países de origen de los migrantes afectan el volumen de las remesas. Ahmed et al. (2020) realizan el primer estudio que incluye los costes de transacción entre las variables consideradas para una muestra global de países en el periodo 2011-2017 y encuentran que las remesas enviadas aumentan más que proporcionalmente cuando se reduce el coste del envío. En el caso concreto de Latinoamérica, según Vacaflores (2018), la actividad económica de los países de destino de los migrantes también tiene un efecto positivo y estadísticamente significativo sobre el monto de las remesas 196 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II que recibe la región. Además, las remesas parecen estar directamente relacionadas con las tasas de interés de los países receptores, siendo este un factor individualista que influye en la cuantía de los envíos (Mccracken et al., 2017; Vacaflores, 2018). Los efectos macroeconómicos de las remesas han sido ampliamente analizados en la literatura de economía del desarrollo, como muestran dos recientes sinopsis de la misma (Rapoport y Docquier, 2006; y Cazachevici et al., 2020). Rapoport y Docquier (2006) presentan un resumen de los aspectos más importantes en torno a las remesas y sus efectos. Sus principales conclusiones son que la migración y las remesas asociadas a esta tienden a tener un efecto positivo en el desempeño económico a largo plazo en los países de origen, mientras que, en el corto plazo, resulta mucho más complejo estimar los efectos macro, ya que dependen del tipo de régimen cambiario, del grado de movilidad en el mercado de capitales y de la flexibilidad del mercado de trabajo. En su reciente trabajo, Cazachevici et al. (2020), presentan un meta-análisis de 95 artículos publicados sobre el efecto de las remesas en el crecimiento económico concluyendo que es positivo, aunque pequeño en magnitud y variable por regiones. Mientras que el efecto es claro en Asia, no lo es tanto en África y Latinoamérica. Chami et al. (2003) es uno de los primeros estudios globales disponibles que estudia el impacto de las remesas para 113 países. Aunque los autores encuentran un efecto negativo sobre el PIB per cápita, el mismo pasa a ser positivo cuando se considera la calidad de las instituciones. Trabajos más recientes, que tienen en cuenta endogeneidad de las remesas en los modelos estimados, muestran resultados positivos incluso sin condicionar los efectos a la calidad de las instituciones (Catrinescu, 2009; Cruz-Zuniga, 2011). Para el caso latinoamericano, Ramírez y Sharma (2008) muestran que las remesas tienen un impacto positivo y significativo en el crecimiento de la renta per cápita de los países analizados, siendo el efecto mayor en magnitud para los países con un sistema financiero más desarrollado. Estudios anteriores obtienen resultados similares sobre el crecimiento económico e indican que las remesas contribuyen también a reducir la pobreza y la desigualdad. Acosta et al. (2008) cuantifican el efecto de las remesas para 10 países latinoamericanos y concluyen que estas no solo han reducido la pobreza y la desigualdad, sino además, han contribuido al crecimiento económico, aunque de manera diferenciada dada la heterogeneidad de las economías analizadas. Estos autores encuentran que un aumento promedio de un punto porcentual en las remesas como proporción del PIB, induce una reducción de la pobreza de aproximadamente 0,3 %. Estudios específicos por país de origen confirman que las remesas reducen la pobreza, pero también señalan que estas pueden llevar a una menor participación laboral en los hogares receptores, como se puede observar en Haití (Jadotte y Morilla, 2016) y en los países del Triángulo del Norte: El Salvador, Guatemala y Honduras (Sousa y García, 2018). El impacto de las remesas sobre otros indicadores socioeconómicos ha sido también objeto de estudio en la literatura económica. En cuanto al impacto sobre la educación, la mayoría de estudios encuentran un impacto positivo sobre la tasa de FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 197 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II escolaridad ante un aumento en el ingreso de los hogares, aunque también hay evidencia de mayores tasas de deserción debido a la ausencia de padres provocada por la migración y a la necesidad de compensar ciertas tareas en el hogar (Adams, 2011; Rapoport y Docquier, 2006; Amuedo-Dorantes y Pozo, 2010; y Bucheli et al., 2018). Respecto al impacto de las remesas sobre indicadores de salud, Acosta et al. (2008) analizan econométricamente el caso de Guatemala y Nicaragua (dado que las encuestas de hogares de dichos países presentan información de indicadores de salud), encontrando efectos positivos y significativos de las remesas tanto en el peso como en la estatura de los niños. 3. Remesas en América Latina, COVID-19 y crisis económica El mayor volumen de remesas en la región lo recibe México, con aproximadamente 38,5 millones de dólares en el 2019, seguido por Guatemala con 10,6 y República Dominicana con 7,2. Sin embargo, como proporción del PIB, las remesas son de vital importancia para economías más pequeñas, siendo Haití el país para el cual las remesas alcanzaron la mayor proporción del PIB (37 %) en el 2019, seguido por Honduras (22 %) y El Salvador (21 %)2. Los principales países de procedencia de las remesas varían dentro de la región, siendo Estados Unidos el más importante para los países centroamericanos, mientras que en la región Andina la procedencia está más diversificada y se reparte entre Estados Unidos, Europa y otros países latinoamericanos. Para los países del Cono Sur, sin embargo, Europa cobra también importancia. Así mismo, la tendencia creciente de la migración sur-sur ha tenido también su impacto en el envío de remesas. En Latinoamérica y Caribe (LAC), la crisis económica, política y social de Venezuela explica la migración de aproximadamente 5 millones de venezolanos hacia otros países de la región en la última década, principalmente hacia Colombia, revirtiendo por completo el carácter de país de destino para migrantes colombianos observado hacia finales del siglo xx e invirtiendo la dirección de los flujos de remesas (Caruso et al., 2020). Así mismo, importantes flujos migratorios de Bolivia, Paraguay y Perú hacia los países del Cono Sur han generado corredores de remesas que no existían dos décadas atrás –o cuyos montos eran bastante bajos. Los flujos financieros internacionales en general, y en particular, los flujos de remesas se han visto afectados por las medidas con las que los Gobiernos han respondido a la pandemia para proteger la salud pública. Sectores como la construcción, el turismo y los pequeños comercios, que tradicionalmente emplean migrantes, han cerrado o restringido su actividad por un periodo prolongado, impactando negativamente en los ingresos de los migrantes o llevando a la pérdida del empleo. A continuación, se presentan una serie de hechos estilizados que reflejan lo acontecido 2 Cálculos del Banco Mundial basados en datos de balanzas de pagos del FMI, de los bancos centrales, y de las agencias nacionales de estadística. https://www.knomad.org/data/remittances 198 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II durante el inicio de la pandemia, en cifras: la evolución de las remesas, la intensidad del confinamiento y los impactos de corto plazo sobre los principales determinantes macroeconómicos de las remesas. 3.1. Evolución de las remesas en el primer semestre de 2020 La selección de países para el análisis descriptivo se basa en la disponibilidad de datos mensuales de remesas hasta junio de 2020. Aunque no ha sido posible incluir a toda la región, las economías que se presentan en este estudio son muy relevantes en cuanto al tema de análisis. En Centroamérica, contamos con datos para El Salvador, Guatemala y República Dominicana, economías que tienen en común estar altamente dolarizadas, ser relativamente pequeñas y para las cuales las remesas son una proporción alta del PIB (mayor al 10 % en los tres casos). Por otra parte, se incluye México y Colombia, países con volúmenes de remesas altos, pero que, como proporción del PIB, son inferiores al 3 %. Por último, la muestra incluye Bolivia y Paraguay que recibieron 1.339 y 668 millones de dólares en remesas en el 2019, procedentes, en gran medida, de los países del Cono Sur. Como se puede observar en el diagrama de Sankey (Gráfico 1), México, El Salvador y Guatemala reciben remesas predominantemente de Estados Unidos, mientras que para República Dominicana el origen de las remesas está algo más diversificado, siendo España la segunda fuente más importante. En Colombia, la diversificación es GRÁFICO 1 FLUJOS BILATERALES DE REMESAS DURANTE EL PRIMER SEMESTRE DE 2020 FUENTE: Elaboración propia en base a datos oficiales de remesas de los bancos centrales y a la matriz de remesas bilaterales del Banco Mundial. Argentina Brasil España Chile Otros EE UU 11 1 4 1 1 1 1 1 1 Paraguay Bolivia Colombia República Dom. Guatemala El Salvador México 1 FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 199 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II mayor, ya que recibe una importante proporción de remesas de países diferentes a Estados Unidos y España. Por otro lado, los envíos de remesas a Paraguay y Bolivia provienen principalmente de Argentina3. En cuanto a la evolución de las remesas durante la crisis de la COVID-19, podemos observar en el Gráfico 2 que estas sufrieron una caída pronunciada en los primeros meses de la crisis, especialmente en abril, cuando muchos de los países de donde provienen los envíos estaban en pleno confinamiento, entre ellos España y Estados Unidos. Cabe destacar que las mayores caídas interanuales las tuvieron Paraguay y Bolivia, con más del 60 % en abril de 2020, seguidos por El Salvador y Colombia donde se situaron en torno al 40 %. Para México, sin embargo, se observa una menor contracción, apenas cercana al 3 %, precedida de un aumento del 30 % en marzo, explicado, en parte, por la evolución del tipo de cambio peso-dólar y potencialmente por las ayudas directas del Gobierno estadounidense a los migrantes con permiso de residencia. El Gráfico 2 muestra que las caídas interanuales fueron menos pronunciadas después de abril, e incluso mostraron ligeros incrementos interanuales. Si se considera el total de remesas recibidas en los primeros seis meses del año, la variación interanual sigue siendo negativa para El Salvador (–8 %) y Colombia (–5,3 %). La evolución de las remesas mensuales para el periodo (agosto 2019-2020) confirma, por tanto, la singularidad de la caída interanual producto de la crisis de la COVID-19. De acuerdo con estimaciones del Banco Mundial se espera una disminución global del 20% en los flujos de remesas en 2020 (Ratha et al., 2020). En el caso concreto de Latinoamérica, se predice una caída del 19,3% para todo el año. Las tendencias del tercer trimestre de 2020 podrían hacer pensar en una posible recuperación rápida en las remesas. Sin embargo, la llegada de una segunda ola del virus a principios de octubre de 2020, con una prontitud y virulencia mayor a la esperada lo pone en duda. De ahí surge la diferencia principal entre esta crisis, en términos de un mayor grado de incertidumbre, y la pasada que no dependía de factores exógenos. De hecho, tras la crisis económica de 2008, aunque las remesas en la región cayeron un 12,3% en el bienio posterior, a ello prosiguió un crecimiento sostenido hasta el 2019. En particular, en dicho periodo las remesas hacia Latinoamérica y el Caribe aumentaron considerablemente, llegando a ser la fuente fundamental de divisas para algunos países centroamericanos y del Caribe, y sobrepasando en muchos casos los flujos de ayuda al desarrollo y de inversión extranjera directa. En esta comparativa profundizaremos en el apartado 4. 3 La migración paraguaya de mano de obra laboral hacia Argentina, existente desde mediados del siglo xx, se ha intensificado considerablemente en las últimas dos décadas. La tasa de crecimiento anual de migrantes paraguayos en Argentina alcanzó 61,5 % en el 2010, correspondiendo a 44,2 % de los inmigrantes del país (OIM, 2013). 200 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II 3.2. Intensidad del confinamiento e incidencia de la COVID-19 La incidencia de la COVID-19 junto con las subsecuentes medidas de confinamiento han sido particularmente severas tanto en los países de América Latina como en los países donde trabajan gran parte de sus migrantes, generando así un doble impacto en las economías latinoamericanas, principalmente en los sectores más vulnerables de la población. En primer lugar, el impacto es directo y se ve reflejado en la contracción de la actividad económica y del consumo; el aumento de la tasa de desempleo; y la ralentización del sector informal. En segundo lugar, un impacto añadido viene de la pérdida del mecanismo de amortiguación económica que representan las remesas, las cuales operan como un mecanismo eficiente de suavización del consumo. En cuanto a la incidencia de la COVID-19 por 100.000 habitantes, en el Gráfico 3 se puede observar que esta ha sido mayor en los países que envían remesas en relación con los que las reciben. Así, por ejemplo, en el segundo trimestre del año Chile presentó una tasa de incidencia cercana a los 1.500 casos por 100000 habitantes, seguido por Estados Unidos con una tasa cercana a 750, Brasil con una tasa cercana a 700 y España con una tasa cercana a 350. Mientras tanto, los países que reciben remesas presentaron tasas comparativamente menores, que fluctúan entre 50 (Paraguay) y 300 (Ecuador). GRÁFICO 2 VARIACIÓN PORCENTUAL INTERANUAL DE REMESAS RECIBIDAS –60 –40 –20 0 20 40 60 80 Ago 19 Sep 19 Oct 19 Nov 19 Dic 19 Ene 20 Feb 20 Mar 20 Abr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Ago 20 El Salvador Guatemala República DominicanaBoliviaMéxico Colombia Paraguay FUENTE: Elaboración propia en base a datos oficiales de remesas de los bancos centrales. FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 201 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II La rigurosidad de la respuesta de los Gobiernos ante la COVID-19 puede ser resumida en el «Índice de Rigurosidad» desarrollado por la Universidad de Oxford, el cual incorpora nueve indicadores, tales como cierre de escuelas cierre de lugares de trabajo y restricciones de viaje, entre otros. En el Gráfico 4 se puede observar que tanto los países remitentes como los receptores presentan elevados niveles del índice, que, en general, alcanza su máximo en abril. Es interesante observar que los países receptores analizados presentan índices mayores de rigurosidad que los países remitentes, lo que se explicaría por los mayores resguardos necesarios para evitar el colapso de los ya frágiles sistemas de salud. En cuanto a los países seleccionados que envían remesas, el Índice de Rigurosidad de Argentina es el más alto en el periodo observado. Esto, sumado a la ya alta incidencia de la COVID-19 en Paraguay y Bolivia, que reciben una porción importante de remesas desde Argentina, podría explicar parcialmente la drástica caída de las mismas en dichos países durante los meses de confinamiento. Asimismo, el cierre temporal de agencias receptoras de remesas en dichos meses, siendo estas actividades consideradas como no esenciales, podría también haber contribuido a la caída. GRÁFICO 3 INCIDENCIA DE LA COVID-19 POR 100.000 HABITANTES FUENTE: Elaboración propia en base a datos de OWID (Our World in Data) y de la división de estadísticas de la ONU. 0500 1,000 1,500 2020Q1 2020Q2 Países que envían remesas Arg. Bra. Chl. EE UU Esp. 010020030015005001000 2020Q12020Q2 Países que reciben remesas Bol Col. Dom. Gtm. Méx. Pry. Slv. 208 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II de los precios de exportación de las materias primas. Posteriormente, las remesas experimentaron un crecimiento dinámico y sostenido impulsado por una mayor migración, causada en gran parte por el deterioro de las condiciones socioeconómicas en los países de LAC. Tan solo en Ecuador, más de medio millón de personas emigraron, principalmente hacia España y EE UU (Bertoli y Marchetta, 2014). Tal como se mencionó en el segundo apartado, los trabajos revisados señalan que la resiliencia de las remesas ante las crisis económicas es mayor a la de los flujos privados de capital (Sirkeci et al., 2012). La evidencia indica que, en tiempos de crisis, los inmigrantes establecidos en los países de destino utilizan sus ahorros para mantener las remesas y no retornan a sus países de origen, incluso ante pérdidas del empleo. Sin embargo, Lim y Mahbub (2015) señalan que el aumento de las remesas poscrisis se debe no tanto a un mayor volumen de remesas de los migrantes que ya residían en los países de destino, sino, en gran parte, a una mayor migración desde los países afectados. En comparación con la CFG, la migración internacional se suspendió abruptamente durante el 2020 debido a las restricciones internacionales de movilidad. Aunque puede preverse que la intención de migrar aumente en los próximos años debido al deterioro en las condiciones económicas en los países de LAC, es también plausible que se dé un escenario tanto con políticas migratorias más estrictas como con menores oportunidades de empleo en los países de destino como respuesta a las propias crisis domésticas. GRÁFICO 9 VARIACIÓN PORCENTUAL INTERANUAL DE LAS REMESAS RECIBIDAS ENTRE 2007 Y 2011 (En %) –40 –20 0 200 40 60 80 100 Jul 07 Sep 07 Nov 07 Ene 08 Mar 08 May 08 Jul 08 Sep 08 Nov 08 Ene 09 Mar 09 May 09 Jul 09 Sep 09 Nov 09 Ene 10 Mar 10 May 10 Jul 10 Sep 10 Nov 10 Ene 11 Mar 11 May 11 Jul 11 El Salvador Guatemala República DominicanaBolivia México Colombia Paraguay NOTA: Para República Dominicana se reportan valores desde enero del 2011, debido a disponibilidad de datos. FUENTE: Elaboración propia en base a datos oficiales de remesas de los bancos centrales. –40 –20 0 200 40 60 80 100 Jul 07 Sep 07 Nov 07 Ene 08 Mar 08 May 08 Jul 08 Sep 08 Nov 08 Ene 09 Mar 09 May 09 Jul 09 Sep 09 Nov 09 Ene 10 Mar 10 May 10 Jul 10 Sep 10 Nov 10 E ne 11 Mar 11 May 11 Jul 11 El Salvador Guatemala República DominicanaBolivia México Colombia Paraguay FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 209 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II En conclusión, se encuentran algunas similitudes con la CFG, en donde tanto las economías avanzadas como las desarrolladas sufrieron una importante caída del PIB. Sin embargo, la magnitud de la caída es mayor en la actual crisis COVID-19 y la recuperación para los países en desarrollo puede llegar a ser más lenta, aumentando el diferencial de ingreso entre países ricos y pobres y motivando así una nueva ola migratoria. 5. Conclusiones y agenda para futuras investigaciones En un mundo globalizado, la pandemia ha impactado a las economías de forma inesperada y con una severidad sin precedentes en las últimas décadas. Aunque aún es pronto para evaluar las consecuencias socioeconómicas de la actual pandemia a medio y largo plazo, este trabajo constituye un análisis preliminar para analizar los efectos sobre los flujos de remesas de emigrantes y sobre el desarrollo económico de una muestra de países receptores latinoamericanos. Con este fin, examinamos la evolución de una serie de macro-magnitudes que la bibliografía revisada apunta como importantes determinantes de las remesas, tales como el PIB y el empleo en los países que las envían, así como el PIB y el tipo de cambio en los países que las reciben, para de esta forma, relacionarlos con la incidencia de la COVID-19. Además, comparamos la dinámica de las remesas en esta crisis con lo acontecido durante y después de la crisis financiera global de 2008. Del análisis se desprende que la crisis ha afectado de manera desigual a los países receptores y mientras que, en algunos de ellos, como México la caída interanual de los flujos de remesas en abril de 2020 fue apenas del 3 %, en otros, como Bolivia y Paraguay, fue mucho más pronunciada alcanzando más del 60 %. Estos dos países reciben remesas principalmente de Argentina y Chile, que han sufrido confinamientos largos y caídas importantes en la actividad económica, lo cual sumado a la apreciación de la moneda local en Bolivia y Paraguay dificulta que las remesas tengan su usual efecto amortiguador ante las crisis. Para el caso de México, es posible que las ayudas estatales recibidas por los trabajadores residiendo en Estados Unidos hayan podido aliviar las caídas en el empleo y posibilitado la continuidad en los envíos. A pesar de todo, la evolución de la variación interanual de los envíos entre abril y junio de 2020 presenta forma de V para los siete países analizados, habiéndose recuperado temporalmente la dinámica de crecimiento de los flujos de remesas tras el primer confinamiento, aunque no los valores absolutos respecto al 2019. En cuanto a la comparación con la crisis financiera global de 2008, el análisis descriptivo de los datos nos permite concluir que el impacto de la COVID-19, al menos en el corto plazo, es mucho más profundo y diferenciado, pues afecta en mayor medida –vía desempleo– a los migrantes y conlleva, a su vez, a una suspensión de la migración internacional. 210 GLOBALIZACIÓN Y SOSTENIBILIDAD Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II Se podrían anticipar tres factores importantes que afectarán a medio plazo la migración y los flujos de remesas y que están estrechamente relacionados con la pandemia. En primer lugar, la velocidad de recuperación del empleo y el crecimiento económico global después de esta crisis sin precedentes será crucial. En segundo lugar, la gradual transformación hacia una economía digitalizada y robotizada cobrará si cabe mayor importancia con la pandemia como estrategia para reducir costes de transacción y laborales (Chernoff et al., 2020). Finalmente, el aumento de las restricciones a la movilidad internacional tendrá también importantes consecuencias para los envíos de remesas. En relación con el primer factor, un efecto agravante, no observado en crisis económicas anteriores, es el deterioro de las condiciones de salud y la falta de cobertura sanitaria, que afectan desproporcionalmente a los inmigrantes trabajando en condiciones de informalidad o ilegalidad, condiciones estas que pueden tornarse más frecuentes en el medio plazo tal y como sucedió tras la crisis financiera de 2008. Por este motivo será importante que los Gobiernos amplíen las coberturas sanitarias para mitigar dicho efecto. En cuanto al segundo factor, la mayor digitalización y robotización, una tendencia ya en curso antes de la pandemia y que se está profundizando con ella, contribuirá a disminuir la demanda laboral de trabajadores no cualificados, y asimismo, las oportunidades de empleo para los migrantes con el consecuente impacto negativo sobre las remesas. Políticas que abran la puerta a algún mecanismo de renta básica o de ingreso mínimo vital que incluyan a los migrantes podrían mitigar el impacto. El tercer factor incide en el hecho de que las restricciones de movilidad internacional impuestas podrían reducir la migración laboral en los años venideros revirtiendo la tendencia observada en la década pasada que iba acompañada de un aumento de los flujos de remesas. Acuerdos específicos entre países o bloques económicos deberían mediar para frenar o moderar dichas restricciones. Dada la incertidumbre aparejada a los actuales acontecimientos, es crucial investigar la incidencia precisa de estos factores y para ello, como agenda de investigación futura, será de crucial importancia estimar los efectos a corto plazo de la COVID-19 sobre las remesas y a través de estas sobre la renta y pobreza en los países receptores de las mismas. Ello será más factible cuando los datos del tercer y cuarto trimestres de 2020 estén disponibles para una muestra amplia de países. La metodología que se propone utilizar es la estimación de un modelo econométrico de datos de panel en dos etapas. La primera consiste en la estimación de un modelo de gravedad para estimar los determinantes de los flujos bilaterales de las remesas, incluyendo entre ellos el stock de migrantes, el desarrollo financiero y la renta per cápita en origen y destino, así como también, los costes de la transacción, la adopción de nuevas tecnologías, los periodos de confinamiento y la incidencia de la COVID-19. La segunda etapa consistiría en estimar un modelo de crecimiento económico en el cuál, además de los factores tradicionales, se incorporen las entradas de remesas obtenida a partir de la agregación por país de las predicciones obtenidas en la primera etapa. FLUJOS DE REMESAS Y COVID-19 EN AMÉRICA LATINA 211 Cuadernos Económicos de ICE n.o 100 · 2020/II Aunque queda pendiente cuantificar la magnitud de los efectos a medio y largo plazo de la crisis COVID-19 en el sector de envío de remesas, es importante que las instituciones y Gobiernos contribuyan a afianzar el papel amortiguador que las mismas juegan en periodos de crisis. En este sentido, será decisivo el avance en el cumplimiento de los ODS con independencia de lo que acontezca en el entorno macroeconómico. De acuerdo con el ODS 10.c, los países se comprometen a reducir a menos del 3% los costos de transacción de las remesas de los migrantes y eliminar los corredores con un costo superior al 5 %. Siendo Latinoamérica una de las regiones con costos de transacción más elevados, avances en este sentido contribuirían a mitigar los impactos adversos de la caída en las remesas derivados de la pandemia. Referencias bibliográficas Acosta, P., Calderón, C., Fajnzylber, P., & Lopez, H. (2008). What is the Impact of International Remittances on Poverty and Inequality in Latin America? World Development, 36(1), 89-114. Adams J. R., & Richard, H. (2011). Evaluating the Economic Impact of International Remittances on Developing Countries Using Household Surveys: A Literature Review. Journal of Development Studies 47(6), 809-828. Ahmed, J., Mughal, M., & Martínez-Zarzoso, I. (2020). Sending Money Home: Transaction Cost and Remittances to Developing Countries. University of Göttingen, Germany. Ahmed, J., & Martínez-Zarzoso, I. (2016). Blessing or Curse: The Stabilizing Role of Remittances Compared with other Financial Flows. Journal of South Asian Development, 11(1), 38-66. 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