МИРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ – ИСЛАМСКИЙ БАНКИНГ

THE VI INTERNATIONAL SCIENTIFIC CONFERENCE “SCIENTIFIC FOUNDATIONS FOR THE USE OF INFORMATION TECHNOLOGIES OF A NEW LEVEL AND MODERN PROBLEMS OF AUTOMATION”, NOVEMBER 20, 2025 158 МИРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ – ИСЛАМСКИЙ БАНКИНГ Нарзуллаева Д.К.1, Кучкаров Н.С.2, Аблакулов А.3 1,2Кафедра «Экономика и логистика»; 3Магистрант 1-М ИБ-24 https://doi.org/10.5281/zenodo.17725815 Аннотация. В данной статье исследуется современная финансовая индустрия исламского банкинга, сталкивающаяся с возрастающим уровнем напряженности под воздействием множества внутренних и внешних факторов. Однако в последние годы наблюдается отчетливая тенденция к расширению географии её присутствия. Отрасль постепенно выходит за рамки традиционных регионов и активно осваивает новые направления, включая страны Центральной Азии, Африки и отдельные государства Европы, что свидетельствует о её стремлении к глобальной интеграции и укреплению позиций на мировом финансовом рынке. Ключевые слова: ислам, банкинг, трансформация, финансовая система, преимущества, предпосылки. Введение. Рост волатильности на финансовых и сырьевых рынках стал следствием усиления опасений относительно возможной глобальной рецессии и неопределенных перспектив мировой экономики, особенно начиная с третьего квартала 2022 года. Первые признаки положительной динамики на рынке высокорискованных активов, наблюдавшиеся в начале 2022 года, постепенно потеряли устойчивость, что вызвало ощутимое снижение цен на акции и корпоративные облигации 1 . Методология исследования. С методологической точки зрения нами были применены такие методы, как анализ и синтез, дедукция, абстрагирование, анализ научной литературы, а также проведено эмпирическое исследование в виде анкетного опроса. Проведенное эмпирическое исследование позволило выявить практическую составляющую рассмотренной темы статьи проблемы. Одновременно уменьшение объёмов рыночной ликвидности в различных классах активов и между государствами привело к удорожанию ликвидности и сокращению общей глубины финансового рынка. Ужесточившиеся финансовые условия вызвали структурные сдвиги: многие банки были вынуждены оптимизировать расходы и ограничить инвестиции в маркетинговые программы, что оказалось особенно значимым на фоне растущей волатильности. Эти колебания затронули и инвестиционные портфели компаний такафул, часть которых сместила акценты в сторону более осторожных стратегий размещения капитала 2 . При этом способность государственных инвестиционных и денежных фондов адаптироваться к мировой экономической нестабильности и ограниченному доступу к кредитам по-прежнему вызывает серьёзные международные опасения. Особый интерес представляют открытые инвестиционные фонды, которые 1 Kuznetsov, Ю.https://www.imdb.com/title/tt27182932/mediaviewer/rm2821073409/?ref_=tt_ov_i 2023 2 Global Economic Prospects https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/2106db86-a217-4f8f81f2-7397feb83c1f/content 2023 THE VI INTERNATIONAL SCIENTIFIC CONFERENCE “SCIENTIFIC FOUNDATIONS FOR THE USE OF INFORMATION TECHNOLOGIES OF A NEW LEVEL AND MODERN PROBLEMS OF AUTOMATION”, NOVEMBER 20, 2025 159 обеспечивают инвесторам возможность ежедневных выплат, сохраняя при этом в портфеле значительную долю неликвидных активов. Структура управления активами подобного типа делает такие инвестиционные фонды особенно чувствительными к внешним финансовым потрясениям. В условиях ограниченной ликвидности, характерной для периодов экономической нестабильности, значительно возрастает вероятность масштабного вывода капитала и вынужденной реализации активов. Подобные процессы усиливают рыночные колебания и могут инициировать эффект домино, создавая угрозу для стабильности всей финансовой системы и распространяя риски на смежные инфраструктурные сегменты. Результаты. Активное развитие цифровых технологий поставило перед финансовыми регуляторами совершенно новые вызовы. Стремительный рост капитализации крипто-активов, отличающихся высокой волатильностью, а также их углубляющаяся взаимосвязь с традиционными инструментами финансового рынка создают предпосылки для потенциальной дестабилизации при отсутствии прозрачного регулирования и должного контроля операций. Это подчёркивает необходимость выстраивания сбалансированного подхода, сочетающего поддержку инновационных инициатив с эффективным управлением возникающими рисками, что требует совершенствования нормативно-правовой базы. Важно отметить, что в некоторых странах широкое внедрение цифровых технологий в сферу финансов способствовало ускоренному восстановлению экономической активности после кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Такой эффект был достигнут за счёт повышения эффективности финансового посредничества и расширения доступа населения к банковским и кредитным услугам 3 . Показательным примером цифровой трансформации финансовой сферы является деятельность Центрального банка Объединённых Арабских Эмиратов, который приступил к реализации первого этапа масштабной Программы по модернизации финансовой инфраструктуры (FIT). Этот проект направлен на ускорение цифровизации национальной финансовой системы, совершенствование механизмов электронных платежей, обеспечение кибербезопасности и повышение инновационного потенциала платежной индустрии. Схожие цели ставит перед собой и Центральный банк Катара, который в рамках Национальной стратегии развития Fin Tech стремится укрепить позиции страны как ведущего центра исламского банкинга и страхования в регионе. Для достижения этих задач государство активно инвестирует в технологическое обновление финансовой экосистемы Несмотря на достигнутые положительные результаты, отсутствие унифицированных международных норм и классификаций, необходимых для согласования финансовых процессов, оценки инвестиционных инициатив, стандартизации отчетности и обеспечения прозрачности раскрываемых данных, по-прежнему выступает серьёзным препятствием для полноценной реализации ESG-принципов 4 . В глобальном масштабе исламские финансовые институты демонстрируют устойчивый рост. Сегодня свыше 1850 организаций, функционирующих в соответствии с нормами шариата, ведут деятельность более чем в 90 странах мира. Согласно отчету IFDI 3 Горбачева Татьяна Александровна Развитие индустрии исламских финансовых услуг в условиях глобальных рисковhttps://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-industrii-islamskih-finansovyh-uslug-v-usloviyahglobalnyh-riskov/pdf 4 Горбачева Т.А.Развитие индустрии исламских финансовых услуг на условиях риска THE VI INTERNATIONAL SCIENTIFIC CONFERENCE “SCIENTIFIC FOUNDATIONS FOR THE USE OF INFORMATION TECHNOLOGIES OF A NEW LEVEL AND MODERN PROBLEMS OF AUTOMATION”, NOVEMBER 20, 2025 160 2023, крупнейшие центры исламских финансов сосредоточены в государствах Персидского залива, а также в странах Юго-Восточной и Центральной Азии. Узбекистан, обладая благоприятными экономическими условиями и растущим интересом инвесторов, имеет высокий потенциал для укрепления своих позиций на региональном рынке исламского банкинга. Согласно прогнозам аналитиков Евразийского банка развития (ЕАБР), к 2033 году Узбекистан имеет потенциал занять второе место в Центральной Азии по объему исламских финансовых активов, достигнув отметки в 2,4 миллиарда долларов. В настоящее время лидерство удерживает Казахстан, однако Узбекистан демонстрирует значительное сокращение разрыва. По оценкам ЕАБР, к 2028 году суммарный объем исламских финансовых ресурсов в стране превысит 1,1 миллиарда долларов, а рынок сукук — исламских облигаций — увеличится с 600 миллионов до 1,9 миллиарда долларов. Эти данные отражают устойчивый рост интереса к шариатским финансовым инструментам и укрепление позиции страны в региональной системе исламских финансов. 5 В настоящее время сукук обращаются в 29 странах, а управление исламскими фондами осуществляется активными управляющими из 28 государств. Несмотря на географическое расширение, индустрия продолжает демонстрировать значительную концентрацию на ведущих рынках: на пять крупнейших стран приходится около 82% совокупных мировых активов, а десять государств аккумулируют примерно 95% всей отраслевой массы. Наиболее динамичный рост в 2022 году был зафиксирован в регионах, недавно начавших внедрять исламские финансовые инструменты, таких как страны Центральной Азии и Африки к югу от Сахары Одним из ключевых факторов, способствующих укреплению экосистемы исламских финансов, выступает развитие и совершенствование нормативно-правовой базы, направленной на обеспечение прозрачности и устойчивости отрасли. На сегодняшний день уже в 56 государствах внедрены регуляторные механизмы, охватывающие различные направления исламского финансирования, включая банковскую деятельность и обращение сукук. Глобальная архитектура исламской финансовой системы формируется благодаря совместной работе более 1300 специалистов по шариату, представляющих финансовые организации в 54 странах мира. В дополнение к этому, в 20 государствах функционируют централизованные шариатские советы, обеспечивающие соответствие финансовых продуктов и операций религиозно-правовым принципам 6 . Исламский банкинг, основанный на принципах запрета риба (процентного дохода), приобретает все большую популярность в Узбекистане. Основные принципы функционирования исламских банков — опора на реальные активы и справедливое распределение прибыли и убытков — во многом соответствуют современным ESGстандартам (экологическое, социальное и корпоративное управление). Это делает данный сектор особенно привлекательным для иностранных инвесторов, стремящихся к 5 Исламские финансовые активы достигнут 7,5 трлн $ к 2028 году. https://relinvestmentsgroup.com/islamskie-finansovye-aktivy-dostignut-7-5-trln-k-2028-godu/ 6 Edib Smolo and Mohamed Mahees RaheemThe Future of Islamic Finance: From Shari’ah Law to Fintech https://www.amazon.com/Future-Islamic-Finance-Shariah-Fintech/dp/1835499074 2024 THE VI INTERNATIONAL SCIENTIFIC CONFERENCE “SCIENTIFIC FOUNDATIONS FOR THE USE OF INFORMATION TECHNOLOGIES OF A NEW LEVEL AND MODERN PROBLEMS OF AUTOMATION”, NOVEMBER 20, 2025 161 устойчивому и этически ориентированному бизнесу. 7 В условиях усиливающегося политического кризиса и нарастающей неопределенности в мировой экономике исламская финансовая индустрия превращается в значимую и динамично развивающуюся рыночную нишу в структуре глобальной финансовой системы. Рост страновых, рыночных, кредитных, инвестиционных и предпринимательских рисков лишь подчеркивает необходимость развития альтернативных финансовых моделей, основанных на принципах справедливости, прозрачности и реальной экономической ценности. Обсуждение. Это требует более эффективных решений по повышению кредитоспособности и рисков. Текущий 2024 год в развитии исламского финансового сектора можно рассматривать как период стратегической консолидации, когда основное внимание уделяется не просто количественному расширению, а углублению участия участников рынка и укреплению позиций отрасли в ключевых направлениях. Наиболее значимые тенденции этого этапа проявляются следующим образом: • Интенсивное развитие исламского климатического финансирования — реализуемое через выпуск «зеленых» сукуков и внедрение инструментов устойчивого финансирования, что приобретает особую актуальность в условиях глобального перехода к экологически чистой и справедливой энергетике; • Расширение исламского финансирования в продовольственном секторе - включая поддержку агробизнеса, рациональное использование водных ресурсов и помощь сельским фермерским хозяйствам, что способствует формированию устойчивых сельскохозяйственных экосистем; • Увеличение объемов финансирования инфраструктурных проектов - охватывающих транспорт, логистику, доступное социальное жилье, здравоохранение, образование и другие общественно значимые сферы, при этом ключевым финансовым инструментом остаются сукуки; • Активизация роли исламских финансов в цифровизации и финтех-секторе - что стимулирует развитие электронной торговли, промышленного производства и финансовых услуг, одновременно усиливая меры по обеспечению кибербезопасности и защите клиентов от мошенничества и киберугроз; • Укрепление институциональной значимости исламских финансов - через совершенствование государственного управления, повышение прозрачности кредитной информации и оптимизацию обмена данными, что в конечном счете повышает устойчивость и прозрачность экономических процессов 8 . Таким образом, исламское финансирование в 2024 году вступило в фазу стратегического укрепления, где акцент смещается с количественного роста на качественное развитие — через интеграцию инноваций, ESG-принципов и цифровых решений в устойчивую финансовую экосистему. Заключение. В заключение следует подчеркнуть, что будущее исламских финансов неразрывно связано с устойчивым развитием, международным сотрудничеством и цифровизацией. Данный сегмент глобального финансового рынка доказал свою устойчивость даже в условиях мировой нестабильности, что обусловлено прочной основой 7 Законопроект об исламском банкинге направлен в Сенат Узбекистана https://www.spot.uz/ru/2025/11/11/islamic-banking/ 8 Islamic Finance Annual Guide https://www.islamicfinancenews.com/supplements/ifn-annual-guide-2024 THE VI INTERNATIONAL SCIENTIFIC CONFERENCE “SCIENTIFIC FOUNDATIONS FOR THE USE OF INFORMATION TECHNOLOGIES OF A NEW LEVEL AND MODERN PROBLEMS OF AUTOMATION”, NOVEMBER 20, 2025 162 шариатских принципов, внедрением стандартов ESG и ценностно-ориентированным подходом, который выходит за рамки чисто финансовых целей. Перспективы отрасли заключаются в укреплении партнерских связей между участниками рынка, так как сохранение баланса и преемственности достижений последних десятилетий отвечает интересам всех сторон. Активное внедрение современных технологий будет способствовать дальнейшему повышению эффективности исламского финансирования, улучшению качества финансовых услуг и увеличению ценности предлагаемых решений для инвесторов и эмитентов. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. KuznetsovЮ.https://www.imdb.com/title/tt27182932/mediaviewer/rm2821073409/?ref_=tt _ov_i2023 2. GlobalEconomicProspects https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/2106db86-a217-4f8f-81f27397feb83c1f/content 2023 3. Горбачева Татьяна Александровна Развитие индустрии исламских финансовых услуг в условиях глобальных рисковhttps://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-industrii-islamskihfinansovyh-uslug-v-usloviyah-globalnyh-riskov/pdf 4. Edib Smolo and Mohamed Mahees RaheemThe Future of Islamic Finance: From Shari’ah Law to Fintech https://www.amazon.com/Future-Islamic-Finance-ShariahFintech/dp/1835499074 2024 5. Islamic Finance Annual Guide https://www.islamicfinancenews.com/supplements/ifn-annualguide-2024