Direktinvestitionen und Zahlungsbilanz in Entwicklungsländern

Schus e , Helmu A icle Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik P o ided in Coope a ion wi h: Duncke & Humblo , Be lin Sugges ed Ci a ion: Schus e , Helmu (1973) : Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n, Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik, ISSN 0342-1783, Duncke & Humblo , Be lin, Vol. 93, Iss. 2, pp. 191-196, h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 This Ve sion is a ailable a : h ps://hdl.handle.ne /10419/291306 S anda d-Nu zungsbedingungen: Die Dokumen e au EconS o dü en zu eigenen wissenscha lichen Zwecken und zum P i a geb auch gespeiche und kopie we den. Sie dü en die Dokumen e nich ü ö en liche ode komme zielle Zwecke e iel äl igen, ö en lich auss ellen, ö en lich zugänglich machen, e eiben ode ande wei ig nu zen. So e n die Ve asse die Dokumen e un e Open-Con en -Lizenzen (insbesonde e CC-Lizenzen) zu Ve ügung ges ell haben soll en, gel en abweichend on diesen Nu zungsbedingungen die in de do genann en Lizenz gewäh en Nu zungs ech e. Te ms o use: Documen s in EconS o may be sa ed and copied o you pe sonal and schola ly pu poses. You a e no o copy documen s o public o comme cial pu poses, o exhibi he documen s publicly, o make hem publicly a ailable on he in e ne , o o dis ibu e o o he wise use he documen s in public. I he documen s ha e been made a ailable unde an Open Con en Licence (especially C ea i e Commons Licences), you may exe cise u he usage igh s as speci ied in he indica ed licence. h ps://c ea i ecommons.o g/licenses/by/4.0/ Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n* Von Helmu Schus e , Be lin I. Die mik oökonomische In es i ionsen scheidung Das P oblem de Di ek in es i ionen in En wicklungslände n is in de Li e a u sowohl mik oökonomisch als auch mak oökonomisch behan- del wo den. Au mik oökonomische Ebene muß en die allgemeingül- igen G undsä ze de In es i ionsen scheidungen de besonde en Si- ua ion de En wicklungslände angepaß we den. Dabei wi d g und- sä zlich di e enzie , ob die Kalkula ion aus de Sich eines ausländi- schen Un e nehmens ode aus de Sich des gas gebenden En wick- lungslandes anges ell wi d. Fü das ausländische Un e nehmen sind beim Ve gleich de In es i- ionsmöglichkei en im Gas land mi denen im eigenen Heima land bzw. einem ande en En wicklungsland in e s e Linie olgende Fak o en on Bedeu ung1: 1. De Gesam umsa z, de on eine P oduk ionss ä e im En wicklungsland im Ve häl nis zum Gesam umsa z an eine ande en P oduk ionss ä e e ziel wi d; de Un e schied kann be äch lich sein, insbesonde e bei Vo liegen mengenmäßige Impo es ik ionen. 2. Das Lohnge älle zwischen dem En wicklungsland und ande en P oduk ions- o en, mul iplizie mi dem Beschä igungs olumen. Wäh end diese Un e schied zwischen Lände n eines unge äh gleichen En wicklungs- s andes ge ing ügig sein dü e, komm ihm im Ve häl nis zwischen indu- s iell hochen wickel en und wenige en wickel en Lände n in de Regel besonde e Bedeu ung zu. 3. Die Impo zölle, die zu übe winden wä en, wenn die P oduk ion im En wicklungsland s a ände, e glichen mi * Den Ans oß zum o liegenden Bei ag gab ein Vo ag on Ch. P. Kindle- be ge und die sich anschließende Diskussion zum Thema „Di ec In es men in Less De eloped Coun ies" im Fachbe eich Wi scha swissenscha en de Technischen Uni e si ä Be lin am 2. Dez. 1971. De Au o is P o . Kindle- be ge ü we olle K i ik zu einem ühe en En wu zu Dank e p lich e . 1 Bezüglich eine aus üh liche en Behandlung gl. Ch. P. Kindlebe ge : Ame ican Business Ab oad, Six Lec u es on Di ec In es men . New Ha en, London 1969. Insbesonde e S. 11 - 36. — I. A. Li ak, Ch. J. Maule: The Issues o Fo eign In es men , und C. S. B ignone e al. mi Bei ägen übe empi ische S udien. In: I. A. Li ak, Ch. J. Maule (H sg.): Fo eign In es men : The Expe ience o Hos Coun ies. New Yo k, Washing on, London 1970. S. 10 - 28 und S. 259 -381. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44 192 Helmu Schus e denen, die aus eine P oduk ion an einem ande en O esul ie en, mul i- plizie mi den e wa e en Ve kau smengen auße halb des P oduk ions- landes. 4. Die ela i e Bes eue ung, un e Be ücksich igung sowohl de di ek en als auch de indi ek en S eue n. 5. De Un e schied in den ins- gesam an allenden T anspo kos en, de wiede um on den T anspo - kos en je En e nungseinhei , dem Ve häl nis de En e nungen und den ela i en Ve kau smengen im En wicklungsland bzw. au ande en Mä k- en abhäng . Dabei sind auch jene Kos en mi in die Kalkula ion au zu- nehmen, die da aus esul ie en, daß O de un e nehme ischen En schei- dungen und P oduk ionss ä e, wie bei In es i ionen in En wicklungslän- de n in de Regel de Fall, auseinande allen. 6. Das „In es i ionsklima", wo un e auch das geschä liche und poli ische Klima zu assen wä e2. Wei e e Fak o en, wie Kapi alkos en e c., die an den al e na i en P o- duk ionso en gleich sind, können in de Kalkula ion auße Ansa z blei- ben. Das Gas gebe land wi d in seinen Kalkula ionen in e s e Linie au olgende Fak o en abs ellen3: 1. Die S eue einkün e, die aus de Tä ig- kei de ausländischen Un e nehmen im Inland esul ie en. 2. Den Ge- sam um ang de P oduk ion im Ve gleich zu P oduk ion, mi de bei inländischen Un e nehmen, p i a ode e s aa lich , zu echnen wä e. 3. Das Beschä igungs olumen, das on ausländischen bzw. inländischen Un e nehmen e eich wi d. Es kann sich bei un e schiedlichen P oduk- ions echniken wesen lich om Ve häl nis des P oduk ions olumens un e scheiden. 4. Die ex e nen E ek e au die Heima p oduk ion, eine - sei s den Ausbildungss and de inländischen A bei sk ä e sowie die Ein üh ung neue P oduk ions echniken und ande e sei s das Lohn- ni eau und die Höhe de Sozialleis ungen be e end. 5. Na ionale E wä- gungen ode , wie Kindlebe ge es nenn , den „con ol aspec "4, be e - end zunächs die Ve ügungsgewal übe inländische P oduk ions- ak o en, dann abe im wei e en Sinne be e end die Ein lußnahme au das wi scha liche und schließlich das poli ische Geschehen im Gas land übe haup . II. Mak oökonomische Zahlungsbilanze wägungen In den mak oökonomischen Aus üh ungen zum P oblem de Di ek - in es i ionen wi d dem T ans e p oblem besonde e Au me ksamkei gewidme . Wäh end die u sp ünglichen In es i ionen zumeis zu einem 2 Bezüglich eine aus üh liche en Ausa bei ung gl. L. Ch. Neh : The Poli ical Clima e o P i a e Fo eign In es men , wi h Special Re e ence o No h A ica. New Yo k, Washing on, London 1970. Insbesonde e S. 2. 3 Wei e e Einzelhei en bei Kindlebe ge : insbesonde e S. 145 - 178. — Li ak, Maule (H sg.): Fo eign In es men , S. 10 - 28,259 - 381. 4 Kindlebe ge : S. 5. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44 Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n 193 o übe gehenden Kapi alzu luß im En wicklungsland üh en und dami die Zahlungsbilanz güns ig beein lussen, wi d die Rück üh ung de Ge- winne aus diesen In es i ionen in de Regel zu einem anhal enden Kapi- alab luß üh en. Die Kompensa ion dieses Kapi alab lusses kann einmal in Fo m wei e e ausländische In es i ionen e olgen. In diesem Falle müß en abe die ausländischen In es i ionen exponen iell s eigen5. Wi d das Kapi aleinkommen aus Di ek in es i ionen nich oll ans e ie , so daß jeweils ein Teil de Gewinne im En wicklungsland e bleib 6, dann e läu de exponen ielle P ad endenziell lache ; wi d eine kon inuie - liche Kapi al ückzahlung mi in die Übe legung eingeschlossen, dann wi d e endenziell s eile . En scheidend is , daß de exponen ielle Cha ak e in jedem Falle e hal en bleib . Ku z- und mi el is ig mögen Auslands- in es i ionen diesem exponen iellen T end olgen. Lang is ig wi d es in dem Maße, in dem de Um ang de Neuin es i ionen s eig , de e o de - lich wä e, um eine Kompensa ion des Kapi al ück lusses zu gewäh leis en, zunehmend unwah scheinlich, sowohl aus wi scha lichen wie insbeson- de e aus poli ischen E wägungen, daß die In es i ionen des Auslandes einem solchen T end olgen. Al e na i könn e de Ab luß, de aus Gewinn ans e s und/ode Kapi- al ückzahlungen esul ie , du ch einen Expo übe schuß kompensie we den. Eine E höhung de Di ek in es i ionen ha jedoch keineswegs zwangsläu ig eine E höhung de Expo e zu Folge. Ein solche Bezug mag o liegen, wenn die Di ek in es i ionen p imä in expo o ien ie en ode impo subs i uie enden Indus ien ge ä ig we den. Gene ell is bei a iablem Fak o angebo und mi zunehmende Fak o mobili ä de adi ionelle kompa a i e Kos enansa z jedoch nich anwendba 7. Das A gumen , die Di ek in es i ionen wü den allein schon du ch ih e Mul i- plika o wi kung au die na ionale P oduk ion indi ek auch Impulse au die Expo -Indus ien auslösen, gil nu bei Vo liegen en sp echende absolu e Kos en o eile8. Ob solche o liegen, häng wiede um on den 5 Zu adi ionellen Fo mulie ung dieses P oblems gl. insbesonde e E. D. Doma : The E ec o Fo eign In es men on he Balance o Paymen s. Am. Ec. Re ., Vol. XL (1950), S. 805 - 826. — Einen Übe blick übe die Li e a u hin- sich lich de üblichen Modi ika ionen dieses Ansa zes (un e Be ücksich igung de Ände ung des Wechselku ses, des P eisni eaus und des Volkseinkommens) und de K i ik da an gib H. E. Scha e : Po olio-Kapi alexpo und Zah- lungsbilanz. Hambu g 1970. S. 55 - 87, mi Li e a u hinweisen insbesonde e zu den Di ek in es i ionen au S. 75. 0 Zu empi ischen Da en einschließlich wei e e Li e a u hinweise gl. Kindlebe ge : S. 6-7. 7 Zu Annahme eines es en Angebo es an P oduk ions ak o en und den heo e ischen Implika ionen gl. die kü zlich s a ge undene Diskussion zwi- schen Mille und Mel in: N. C. Mille : A Gene al Equilib ium Theo y o In e - na ional Capi al Flows. Ec. Jl., Vol. LXXVIII (1968), S. 312-320. — J. R. Mel in: Commen . Ec. Jl., Vol. LXXX (1970), S. 742-746. — N. C. Mille : Reply. Ec. Jl., Vol. LXXX (1970), S. 747 - 748. 8 Hinsich lich eine neue en heo e ischen Abhandlung gl. R. Komiya: 13 Zei sch i ü Wi scha s- u. Sozialwissenscha en 93,2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44 194 Helmu Schus e spezi ischen Ums änden ab. Wenn jedoch wede Auslandsin es i ionen in s eigendem Maße s a inden noch ein aus eichende Expo übe schuß siche ges ell is , muß das Land no wendige weise in Zahlungsbilanz- schwie igkei en ge a en. III. Zahlungsbilanz und mik oökonomische In es i ionsen scheidungen Kindlebe ge is de Ansich , daß beide Aspek e, die mik oökonomische In es i ionsen scheidung ebenso wie die mak oökonomische Be ach ung de Handelsbilanz, ge enn zu behandeln seien. „Pa ial-equilib ium analysis does no apply in an economy ha is esponsi e o ma ke signals. Capi al should be in es ed in he mos p o i able line in he economy, and he ans e o di idends should be handled h u he economy's mac oeconomic appa a us9." Im Gegensa z dazu müß en m. E. Übe - legungen zu mak oökonomischen Zahlungsbilanz in die indi iduelle In- es i ionsen scheidung eingehen, und zwa sowohl om S andpunk de p i a en Auslands i men als auch om S andpunk de Regie ung des En wicklungslandes. Fü das p i a e Un e nehmen implizie en mögliche Zahlungsbilanz- schwie igkei en ein e hebliches Risiko; denn ein Zahlungsbilanzde izi kann zu eine s aa lichen Un e bindung on Zins- ode Gewinn ans e s, einem zwangsweisen Au schub on Kapi al ückzahlungen ode ga eine Annullie ung diese Rückzahlungen, z. B. du ch Ve s aa lichung de be- e enden Indus ien, üh en. Die mik oökonomische In es i ions ech- nung soll e dahe diese Risiken du ch einen zusä zlichen Risiko ak o be- ücksich igen. Diese Risiko ak o muß den Fall abdecken, daß das nich auße Landes ans e ie ba e Einkommen aus den In es i ionen mög- liche weise nu in Un e nehmen im En wicklungsland mi eine nied i- ge en Zins- ode P o i a e in es ie we den kann. E muß wei e hin auch die Möglichkei des Ve lus es des gesam en in es ie en Kapi als mi be ücksich igen. Die Abschä zung diese Risiken mag e hebliche P obleme au we en. Sie bes ehen da in, ein mak oökonomisches Modell ü p i a e mik o- Economic G ow h and he Balance o Paymen s: A Mone a y App oach. Jl. Pol. Ec., Vol. LXXVII (1969), S. 35 - 48. — I. Paschke: Nachhal ige Ungleich- gewich e de Leis ungsbilanz in ih en Auswi kungen au das wi scha liche Wachs um. Kölne Diss. 1968. S. 47 - 146. — Vgl. insbesonde e H. B ems: A G ow h Model o In e na ional Di ec In es men . Am. Ec. Re ., Vol. LX (1970), S. 320-331. B ems geh explizi on einem Zahlungsbilanzgleichge- wich aus, läß dabei ein Ungleichgewich im Kapi al ans e zu. Wenn e ü den Kapi al ans e Gleichgewich annähme, käme e zwei ellos zu einem Ungleichgewich de Zahlungsbilanz. Gemäß den gewähl en Pa ame e n (S. 326) kann als Lösung ein pe manen e Ube schuß ode ein pe manen es De izi die Folge sein. 9 Kindlebe ge : S. 169. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44 Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n 195 ökonomische In es i ionsen scheidungen au zus ellen. Besonde e Schwie- igkei en dü e es be ei en, Um ang und Zusammense zung gleichzei i- ge ode nach olgende In es i ionen on Sei en ande e Un e nehmen abzuschä zen, was jedoch no wendig is , um zu eine gül igen P ognose übe den zukün igen S and de Zahlungsbilanz zu kommen. Un e Um- s änden e weis es sich in diesem Zusammenhang als zweckmäßig, eine in e na ionale O ganisa ion mi de E a bei ung solche Kalkula ionen zu be euen. Eine solche S elle wä e in de Lage, die nö igen In o ma io- nen on allen be o enen Un e nehmen zu sammeln und dami eine Ge- sam echnung be e end die Rückwi kung alle In es i ionen au die Zahlungsbilanz au zus ellen. Al e na i könn en solche Kalkula ionen on eine Regie ungss elle im Mu e land des Un e nehmens du chge- üh we den, die die no wendigen Auskün e on allen Fi men des Lan- des einholen wü de, die di ek e Auslandsin es i ionen ä igen und die mi gleicha igen Ins i u ionen in ande en k edi gewäh enden Lände n zu koope ie en hä e10. T o z de zwei ellos be äch lichen In o ma ions- schwie igkei en mi solchen mak oökonomischen Kalkula ionen übe die zukün ige Si ua ion de Zahlungsbilanz schein es jeden alls o eil- ha e , solche Übe legungen zumindes ansa zweise in die In es i ions- echnung einzu üh en, als sie ollkommen unbe ücksich ig zu lassen. Ähnlich soll e auch die Regie ung des En wicklungslandes die Si ua ion de Zahlungsbilanz in ih en S ellungnahmen zu Di ek in es i ionen in Be ach ziehen. Denn bei gegebene mik oökonomische En scheidungs- p axis is de mak oökonomische Appa a mögliche weise übe o de , das gewünsch e Gleichgewich de Zahlungsbilanz allein übe mak o- ökonomische Ausgleichsmechanismen he beizu üh en. So is es e wa nich in jedem Falle möglich, die In la ions a e beliebig zu e inge n, wenn dem e wa ins i u ionelle Res ik ionen en gegens ehen. De la ionis ische Maßnahmen sind un e Ums änden schon deshalb nich du ch üh ba , weil die esul ie ende Un e beschä igung de P oduk ions ak o en als solche nich akzep abel is ode weil diese Maßnahmen im Gegensa z zu Wachs umspoli ik des Landes s ehen. In jedem Falle schein es sinn olle , on An ang an be ei s aus dem mik oökonomischen Be eich Zahlungs- bilanzschwie igkei en zu e hinde n, s a sie zunächs unkon ollie en - s ehen zu lassen und sie e s dann, nachdem sie au ge e en sind, zu be- kämp en. Fe ne dü e auch ein di ek e Zusammenhang zwischen de A und Weise, wie ein En wicklungsland F agen seine Zahlungsbilanz 10 Diese Bei ag besch änk sich au die ökonomischen Aspek e des P o- blems. Reali e wä e bei eine de a igen Kalkula ion seh wah scheinlich auch die allgemeine poli ische Si ua ion im Gas gebe land in Be ach zu ziehen. Zu wei e en Aus üh ungen bezüglich de Be ücksich igung des poli- ischen Klimas in den En wicklungslände n gl. L. Ch. Neh : The Poli ical Clima e o P i a e Fo eign In es men , Wi h Special Re e ence o No h A ica. New Yo k, Washing on, London 1970. 13* OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44 196 Helmu Schus e behandel , und dem Um ang de Di ek in es i ionen bes ehen. Denn ein Land, das seine Zahlungsbilanz im G i ha , e inge den oben e wähn- en p i a en Risiko ak o . Ausgehend on de Annahme, daß Di ek - in es i ionen im Hinblick au die En wicklung des Landes wünschenswe sind, soll e dies allein ü die Regie ung des En wicklungslandes G und genug sein, die Zahlungsbilanzwi kungen in de on ih anges ell en In es i ions echnung mi zu be ücksich igen. Zusammen assung / Summa y Di ek in es i ionen und Zahlungsbilanz in En wicklungslände n Das P oblem de Di ek in es i ionen in En wicklungslände n is au mik o- ökonomische und au mak oökonomische Basis behandel wo den; de o - liegende Bei ag ziel au eine In eg a ion beide Aspek e ab. Teil I b ing eine Zusammen assung de Um o mulie ungen de mik oökonomischen In es i- ions heo ie ü En wicklungslände , sowohl om S andpunk des auslän- dischen Un e nehmens als auch om S andpunk des Gas landes. Teil II gib einen Ube blick übe die mak oökonomischen Bei äge, die sich in e s e Linie mi dem Zahlungsbilanzp oblem beschä igen. Teil III zeig die No wendigkei de Einbeziehung on Zahlungsbilanzaspek en in die In es i ionsen scheidung au und pos ulie Lösungen du ch Ein üh ung on Zahlungsbilanz-Risiko- ak o en. Di ec In es men and he Balance o Paymen s in De eloping Coun ies The p oblem o di ec in es men in de eloping coun ies has been ea ed bo h on a mic oeconomic and on a mac oeconomic le el; his a icle aims a an in eg a ion o bo h aspec s. Pa I gi es a b ie summa y o he e o mula ion o mic oeconomic in es men heo y o de eloping coun ies, bo h om he poin o iew o he o eign i m and he hos coun y. Pa II es a es he mac oeconomic app oach, cen e ed p edominan ly on he balance o paymen s p oblems. Pa III poin s ou he necessi y o an in eg a ion o balance o paymen s conside a ions in o he in es men decision and sugges s solu ions h ough he in oduc ion o a balance o paymen s isk ac o s. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.93.2.191 | Gene a ed on 2023-04-04 11:49:44