Prognosen und Erklärungen des Sachverständigenrates zur Entwicklung der Ausrüstungsinvestitionen in der BRD

Ho mann, Hans A icle P ognosen und E klä ungen des Sach e s ändigen a es zu En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik P o ided in Coope a ion wi h: Duncke & Humblo , Be lin Sugges ed Ci a ion: Ho mann, Hans (1974) : P ognosen und E klä ungen des Sach e s ändigen a es zu En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD, Zei sch i ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en (ZWS) - Vie eljah essch i de Gesellscha ü Wi scha s- und Sozialwissenscha en, Ve ein ü Socialpoli ik, ISSN 0342-1783, Duncke & Humblo , Be lin, Vol. 94, Iss. 2, pp. 123-150, h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 This Ve sion is a ailable a : h ps://hdl.handle.ne /10419/291336 S anda d-Nu zungsbedingungen: Die Dokumen e au EconS o dü en zu eigenen wissenscha lichen Zwecken und zum P i a geb auch gespeiche und kopie we den. Sie dü en die Dokumen e nich ü ö en liche ode komme zielle Zwecke e iel äl igen, ö en lich auss ellen, ö en lich zugänglich machen, e eiben ode ande wei ig nu zen. So e n die Ve asse die Dokumen e un e Open-Con en -Lizenzen (insbesonde e CC-Lizenzen) zu Ve ügung ges ell haben soll en, gel en abweichend on diesen Nu zungsbedingungen die in de do genann en Lizenz gewäh en Nu zungs ech e. Te ms o use: Documen s in EconS o may be sa ed and copied o you pe sonal and schola ly pu poses. You a e no o copy documen s o public o comme cial pu poses, o exhibi he documen s publicly, o make hem publicly a ailable on he in e ne , o o dis ibu e o o he wise use he documen s in public. I he documen s ha e been made a ailable unde an Open Con en Licence (especially C ea i e Commons Licences), you may exe cise u he usage igh s as speci ied in he indica ed licence. h ps://c ea i ecommons.o g/licenses/by/4.0/ P ognosen und E klä ungen des Sach e s ändigen a es zu En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD Von Hans Ho mann E klä ungen on Fehlp ognosen de Aus üs ungsin es i ionen we den ge- geben. Die wi scha s heo e ischen G undlagen we den e ö e und die den P ognosen zug undeliegenden Ein lußg ößen au „Bewäh ung" in ökonome- ischen A bei en gep ü . I. Ein üh ung De Sach e s ändigen a („SVR") zu Begu ach ung de gesam wi - scha lichen En wicklung ha in den sei 1964 e ö en lich en Jah es- gu ach en neben eine Da s ellung de wi scha lichen Lage im Be- ich sjah eine P ognose ü das e s e und zwei e Halbjah des olgen- den Jah es abgegeben. (Vgl. Jah esgu ach en (JG) in den Abschni en „Die o aussehba e En wicklung".) Bes immend ü die konjunk u elle En wicklung in de BRD is nach Ansich des SVR neben ande en Ein lußg ößen o allem die In es i ionsgü e nach age (JG 1971, Tz. 31). Fü die P ognose de kon- junk u ellen Gesam en wicklung is dahe die En wicklung de In e- s i ions ä igkei o auszuschä zen. Wäh end die kün igen s aa lichen In es i ionen wei gehend aus den E a planungen des Bundes, de Län- de und Gemeinden zu schä zen sind (JG 1964, Anhang IV), muß die P ognose de p i a en In es i ionen haup sächlich aus Hypo hesen übe die Ve hal ensweisen de p i a en Un e nehmen abgelei e we - den. Dies gil besonde s ü die P ognose de Aus üs ungsin es i io- nen1, die om SVR als seh konjunk u eagibel angesehen we den (JG 1971 Tz. 31, 33, JG 1967 S. 36 FN 2). Wenn die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen den Konjunk u e lau p äg , so we den P ognosen de gesam wi scha lichen En wicklung um so besse sein, je p äzise die Ve ände ungen de Aus üs ungsin es i ionen o aus- geschä z we den können. Aus diesem G und wi d zunächs un e such , wie gu die om SVR o genommenen Schä zungen de Aus üs ungs- 1 De maximale An eil des S aa es an den Aus üs ungsin es i ionen sei 1950 be äg 1,9 . H., gl. JG 1972, Anhang: Tabelle 64. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 124 Hans Ho mann In es i ionen im Ve gleich zu seinen P ognosen ande e ausgewähl e Nach agekomponen en sind. Im olgenden Abschni wi d disku ie , welche Ve hal enshypo hesen und somi welche In es i ions unk ionen mögliche weise bei den P ognosen des SVR un e s ell wo den sind. Schließlich we den Hinweise au die U sachen on Abweichungen p ognos izie e und a sächliche Ände ungen de Aus üs ungsin e- s i ionen im be ach e en Zei aum gegeben. Wie bei de P ognose de Aus üs ungsin es i ionen müssen in de Re- gel auch bei de Vo ausschä zung des p i a en Konsums und des Expo s Hypo hesen übe das Ve hal en in- bzw. ausländische Wi scha s- subjek e o mulie we den. Die P ognosen de Ve ände ungen diese Nach agekomponen en we en diesbezüglich ähnliche P obleme au wie die P ognose de Aus üs ungsin es i ionen. In Tabelle 1 sind die om SVR p ognos izie en Ve ände ungen des Expo s X, des p i a en Konsums Cp und de Aus üs ungsin es i ionen Ia den a sächlichen Ände ungen diese Nach agekomponen en gegenübe ges ell . Aus Tabelle 1 geh he o , daß de absolu e P ognose ehle F, de i- nie als Di e enz zwischen p ognos izie e und a sächliche Ve än- de ung, beim Expo und den Aus üs ungsin es i ionen im zwei en Halbjah 1970 und beim p i a en Konsum im zwei en Halbjah 1972 am g öß en is . Ve gleich man diese P ognose ehle , so zeig sich, daß de maximale absolu e P ognose ehle on 1964 bis 1972 bei de Aus- üs ungsin es i ion am g öß en und beim p i a en Konsum am klein- s en is . Da aus läß sich na ü lich noch nich s übe alle P ognosen im gesam en Zei aum schließen. Um die P ognosen ü die genann en Nach agekomponen en on 1964 bis 1972 zu beu eilen und zu e - gleichen, kann man die a i hme ischen Mi el de quad ie en absolu- en P ognose ehle im genann en Zei aum gegenübe s ellen. Die We e dieses Maßes ü den „du chschni lichen" P ognose ehle , das mi A bezeichne wi d, sind in Tabelle 2 ü die zwei Halbjah e, den gesam- en Zei aum on 1964 bis 1972 und ü zwei Teilzei äume angegeben. Zunächs is aus Tabelle 2 zu en nehmen, daß die „du chschni li- chen" Fehle (A) de P ognosen alle d ei Nach agekomponen en ü das zwei e Halbjah g öße als ü das e s e sind. Da die Gu ach en des SVR jeweils am Ende eines Jah es e igges ell sein müssen2, is de P ognosezei aum ü das zwei e Halbjah des olgenden Jah es g öße als ü das e s e. Die We e on A in Tabelle 2 bes ä igen, daß im allgemeinen eine P ognose um so schwie ige is , je g öße de P o- gnosezei aum is . Fe ne sind ü jedes Halbjah und ü jeden de un e such en Zei äume die We e on A bei de Aus üs ungsin es i- 2 Vgl. § 6 des Gese zes übe die Bildung eines Sach e s ändigen a es zu Begu ach ung de gesam wi scha lichen En wicklung. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 125 Tabelle 1 P ognosewe e (P) und Is we e (I) de Ve ände ungen on X, Cp und la in . H. gegenübe dem en sp echenden Vo jah eszei auma)> b) Jah Hj. h X Jah Hj. X h 1964 2 P I F 6,5 7,7 -1,2 7.5 8.6 -U 12 12,2 -0,2 1969 1 P I F 12 16,2 - 4,2 7 10,2 - 3,2 19 30,5 - 11,5 1965 1 P I F 5 8 - 3 9 9,1 - 0,1 10 12,2 - 2,2 1969 2 P I F 9 13 - 4 7,5 10,6 -3,1 11,5 23,7 - 12,2 1965 2 P I F 12 11,5 + 0,5 9,5 10,8 -1,4 10 7,8 + 2,2 1970 1 P I F 12 12,8 - 0,8 11 10,3 + 0,7 20 25,2 - 5,2 1966 1 P I F 9,5 11,6 -2,1 7,5 9,5 - 2 9,5 5,8 + 3,7 1970 2 P I F 4 11 - 7 9 11,2 -2,2 9,5 22,7 - 13,2 1966 2 P I F IQ,5 13,9 -3,4 7,5 5,4 + 2,1 7 - 3,8 + 10,8 1971 1 P I F 13 11,8 -1,2 9,5 11,6 -2,1 8 15,6 - 7,6 1967 1 P I F 11 10,8 + 0,2 4.5 2.6 + 1,9 - 2 - 15 + 13 1971 2 P I F 8 6,7 + 1,3 8,5 10,4 - 1,9 2.5 4.6 -2,1 1967 2 P I F 9 4,7 + 4,3 5 2,8 + 2,2 0,5 - 1,6 + 2,1 1972 1 P I F 6 6,3 - 0,3 7 9,3 -2,3 -6,5 0,4 - 7,1 1968 1 P I F 6 7,3 -1,3 2,5 4,3 - 1,8 2,5 4,7 -2,2 1972 2 P I F 6 11 - 5 6 9,6 - 3,6 - 5 2,6 - 7,6 1968 2 P I F 12 17,3 - 5,3 6,5 7,2 -0,7 8 15,3 -7,3 a) Quelle de Is we e: S a is ische Beihe e zu den Mona sbe ich en de Deu schen Bundesbank, Reihe 4, saisonbe einig e Wi scha szahlen, Mä z 1973. Quellen de P o- gnosewe e: jeweilige Jah esgu ach en in den Abschni en „Die o aussehba e En wick- lung". — b) P: P ognosewe , I: Is we , F = P — I: P ognose ehle . ion am g öß en und am kleins en beim p i a en Konsum. Ve gleich man die We e on A ü den Zei aum on 1964 bis 1968 mi denen on 1969 bis 1972, so äll au , daß die P ognosen des SVR „im Du ch- schni " nach 1968 ehe schlech e als besse gewo den sind. Das Maß A ü den „du chschni lichen" P ognose ehle ha den Nach eil, daß gleich g oße absolu e P ognose ehle in den einzelnen Halbjah en ü jede zu p ognos izie ende Nach agekomponen e den- OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 126 Hans Ho mann Tabelle 2 Be echnung de „du chschni lichen" P ognose ehle Zei aum X Ia l.Hj A 4,37 3,91 57,48 l.Hj R 0,088 0,14 5,72 (0,5)a) 2. Hj A 16,64 4,88 62,72 2. Hj R 0,51 0,11 3,0 (l,2)b) l.u. 2. Hj. .. A R 10,97 0,3 4,24 0,12 60,25 4,2« bis 1968 .... A R 8,33 0,11 2,29 0,12 41,28 7,13 (0,61)c) 1969- 1972 .. A R 13,94 0,63 6,43 0,13 81,59 1,1 (0,73)d) a) Ohne 1. Hj. 1967. — b) Ohne 2. Hj. 1967. — c) Ohne 1967. — d) Ohne 2. Hj. 1970 und ohne 2. Hj. 1972. selben Ein luß au den We on A haben, unabhängig om Ausmaß de a sächlichen bzw. p ognos izie en Ände ung de Nach agekom- ponen e. Diese Nach eil wi d e mieden, wenn man als ela i en „du chschni lichen" P ognose ehle R das a i hme ische Mi el de quad ie en Quo ien en aus P ognose ehle und absolu e p ognos i- zie e Ände ung e wende . Die We e on R sind in Tabelle 2 an- gegeben. De We on R is ü jeden de be ach e en Zei äume bei de Aus üs ungsin es i ion am g öß en. Selbs wenn man die beson- de s g oßen ela i en P ognose ehle bei de Aus üs ungsin es i ion ü das e s e Halbjah 1967 und die zwei en Halbjah e on 1967, 1970 und 1972 e nachlässig , ände sich nich s an diesem E gebnis. Ve - gleich man die We e on R in Tabelle 2 ü die Aus üs ungsin es i- ion mi einande , so scheinen die P ognosen „im Du chschni " ü das zwei e besse als ü das e s e Halbjah des olgenden Jah es zu sein. Die U sache is die besonde s schwe wiegende Un e schä zung des Rückgangs de Aus üs ungsin es i ionen im e s en Halbjah 1967. Ve - gleich man die We e on R ü das e s e und zwei e Halbjah ohne Be ücksich igung des Jah es 1967, so sind die P ognosen ü das zwei e Halbjah „im Du chschni " schlech e als ü das e s e. We den die besonde s g oßen ela i en P ognose ehle ü 1967 nich in die Be echnung on R einbezogen, is de „du chschni liche" ela i e P ognose ehle ü 1969 bis 1972 g öße als ü 1964 bis 1968. Auch wenn man die g öß en ela i en P ognose ehle on 1969 bis 1972, die OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 127 im zwei en Halbjah 1970 und 1972 au e en, e nachlässig , is de We on R im Ve gleich zum o angehenden Zei aum g öße ge- wo den. Zusammen assend zeig sich, daß die P ognosen des SVR ü Ve - ände ungen in den Aus üs ungsin es i ionen im jeweils olgenden Jah im Ve gleich zu P ognosen ande e Nach agekomponen en besonde s ungenau wa en (Vgl. auch Kleinewe e s 1970 S. 258). Wenn die In e- s i ions ä igkei a sächlich „ ... das zyklische Mus e des Konjunk- u e lau s" (JG 1970 Tz. 265) p äg , wie de SVR un e s ell , so wi ken sich Fehlp ognosen de Aus üs ungsin es i ionen, de en An eil an den gesam en Un e nehmensin es i ionen de BRD ca. 70 .H. be äg , bei eine Beu eilung de „ o aussehba en" wi scha lichen En wicklung seh nach eilig aus. Es s ell sich deshalb die F age, ob sich sys ema- ische U sachen ü die Fehle in den P ognosen des SVR inden las- sen. Zu Bean wo ung diese F age sollen die G undlagen de om SVR abgegebenen P ognosen sowie die nach seine Ansich ele an en Ein lußg ößen de Aus üs ungsin es i ionen au gezeig we den. II. G undlagen de In es i ionsp ognosen des Sach e s ändigen a es In den Gu ach en des SVR wi d man e geblich nach eine sys e- ma ischen Da s ellung seine Me hoden zu P ognose de Aus üs ungs- in es i ionen suchen. In den einzelnen Gu ach en inde man jedoch einige Hinweise au die Fak o en, die nach seine Ansich die En - wicklung de Aus üs ungsin es i ionen bes immen. Die Un e lagen ü die e s e P ognose we den im Gu ach en 1964 g ob skizzie : die o aussich liche gesam wi scha liche En wicklung, die o aussich liche Gewinnen wicklung, die ak uelle und o he seh- ba e En wicklung des Au agseingangs aus dem Inland bei den In- es i ionsgü e indus ien. In e s e Linie häng nach Meinung des SVR die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen on de Ände ung de genann en Au agseingänge ab. De SVR s ü z seine P ognose au olgende Annahmen: (1) Die ak uelle En wicklung des Au agseingangs aus dem Inland bei den In es i ionsgü e indus ien bes imm „ ... schon allein au - g und de echnisch beding en Lie e is en..." (JG 1964, An- hang IV) die unmi elba olgende Ände ung de Aus üs ungs- in es i ionen. (2) Die spä e e En wicklung wi d du ch die o aussich liche Ände ung des Au agseingangs bes imm , die selbs du ch die En wicklung de Gewinne und die o aussich liche gesam wi scha liche En - wicklung beein luß wi d. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 128 Hans Ho mann Wenn man es e, echnisch beding e Lie e is en kenn 3, de Im- po an eil an den Aus üs ungsin es i ionen sich ku z is ig nich we- sen lich ände 4 und die Au agseingangss a is iken wei gehend ehle - ei sind, so können bei de P ognose de ku z is igen En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen nu dann schwe wiegende Fehle ein e en, wenn in g öße em Um ang Au äge zwischenzei lich s o nie we den. Ve mu lich we den In es o en nu dann du ch S o nie ung on Au - ägen ih e In es i ionsplanungen e idie en, wenn sie in nahe Zu- kun du ch une wa e ein e ende Ände ungen in ih en Planda en dazu e anlaß we den. Da man auch bei de P ognose besonde s g oße, ü iele In es o en une wa e ein e ende Ände ungen de gesam wi - scha lichen Da en nich o aussehen kann, dü e zu P ognose de Aus üs ungsin es i ionen ü das jeweils le z e Qua al des Jah es, in dem das Gu ach en e schein , du ch den Au agseingang bei de Aus- üs ungsgü e indus ie kaum eine besse e Al e na i e zu inden sein. P ognosen, die ü das e s e und zwei e Halbjah des olgenden Jah es o zunehmen sind, we den om SVR du ch Beobach ung und Schä zung de endenziellen und gegebenen alls quan i a i en En wicklung de G ößen au ges ell , die nach seine Ansich die kün ige En wicklung de Aus üs ungsin es i ion wesen lich beein lussen. Den wenigen Hin- weisen zu Me hode de P ognosen und den zahl eichen Vo schlägen des SVR zu „konjunk u ge ech en" In es i ionss eue ung kann man en nehmen, daß nach Ansich des SVR olgende Ein lußg ößen im we- sen lichen die Höhe zukün ige Aus üs ungsin es i ionen bes immen: 1. Die on den Un e nehmen de e a bei enden Indus ie e wa e e Nach age- bzw. Absa zen wicklung sowie die e wa e e Auslas ung ih e P oduk ionskapazi ä en. Als Kennzi e ü die e wa e e Ka- pazi ä sauslas ung dien dem SVR das Ve häl nis des Au agsein- gangs zu P oduk ionskapazi ä ü je ein Vie eljah (JG 1968 Tz. 39, JG 1969 Tz. 27, JG 1971 Tz. 214). 2. Die ak uelle Gewinnsi ua ion und die e wa e e En wicklung de Un e nehmensgewinne (JG 1964 Anhang IV Tz. 13, JG 1971 Tz. 214). — Die In es i ionsneigung wi d dabei meh on kün igen als on ak uellen Gewinnen beein luß , die insbesonde e als Maßs ab ü die Ren abili ä angesehen we den (JG 1972 Tz. 214). 3. Die Innen inanzie ungsmöglichkei en de Un e nehmen, gemessen als Summe aus nich en nommenen Gewinnen, Absch eibungen und Übe agungen des S aa es (JG 1966 Tz. 47) sowie die Höhe de 3 De SVR nimm eine „du chschni liche" Lie e is im Maschinenbau on einem D ei ie eljah an. Vgl. JG 1967, Fußno e 1, S. 41. 4 E is on 1969 bis 1971 on ca. 0,29 au- ca. 0,31 ges iegen. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 129 liquiden Mi el de Un e nehmen (Sonde gu ach en („SG") om 30. Juni 1969 Tz. 33). 4. Die Außen inanzie ungsmöglichkei en de Un e nehmen, ausge- d ück du ch den K edi gewäh ungsspiel aum de Geschä sbanken, die Höhe de Zinssä ze ü lang is ige K edi e sowie de en e wa - e e En wicklung (JG 1965 Tz. 137 und 196, SG 1969 Tz. 33, JG 1969 Tz. 238). 5. Die e wa e e Auslandsnach age (JG 1971 Tz. 214). 6. Die Knapphei an quali izie en A bei sk ä en, die sich in s eigen- den Lohnkos en p o P oduk einhei äuße , e schä e We - bewe b und de echnische Fo sch i . — Diese Fak o en haben nach Ansich des SVR einen posi i en Ein luß speziell au Ra iona- lisie ungsin es i ionen (JG 1965 Tz. 165, JG 1970 Tz. 23, JG 1971 Tz. 214, JG 1972 Tz. 300). Welchen quan i a i en Ein luß Ände ungen de genann en G ößen au die p ognos izie e En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen haben, wi d om SVR nich besch ieben. Es bleib unkla , wie de SVR beispielsweise nu au g und eine Tendenzschä zung de Gewinnen - wicklung sowie de „gesam wi scha lichen Expansion" zu eine quan- i a i en P ognose de Aus üs ungsin es i ionen im e s en Halbjah 1965 gelang (JG 1964 Anhang IV Tz. 13). Aus den Hinweisen des SVR zu seinen P ognosen läß sich eine Rang olge de au gezähl en sechs Ein luß ak o en nach ih em Bei ag en nehmen, den sie zu E klä ung de p ognos izie en In es i ionsen wicklung nach Ansich des SVR leis en. Danach we den gene ell die e wa e e Kapazi ä sauslas ung de e a bei enden Indus ie, die Gewinnlage sowie die Gewinne wa - ungen de Un e nehmen zu P ognose he angezogen. Die Gewinne we den dabei sowohl als „... Maßs ab ü die Ren abili ä ..(JG 1972 Tz. 140) als auch ü die Innen inanzie ungsmöglichkei en de in es ie- enden Un e nehmen behandel . De Höhe de Zinsen ü lang is ige K edi e und den Außen inanzie ungsmöglichkei en sowie den üb igen oben genann en Fak o en miß de SVR einen Ein luß au die Ände- ungen de Aus üs ungsin es i ionen zu, de in seine S ä ke on de jeweiligen Konjunk u lage abhäng . Eine g ündliche Beu eilung de P ognoseme hode des SVR is nich möglich, solange In o ma ionen übe die om SVR e en uell geschä z e In es i ions unk ion ehlen. Dennoch können mögliche weise sys ema- ische U sachen de Fehle in den Vo ausschä zungen de Aus üs ungs- in es i ionen au gedeck we den, wenn man olgende F agen bean - wo e : 9 Zei sch i ü Wi scha s- u. Sozialwissenscha en 1974/2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 130 Hans Ho mann 1. Welche wi scha s heo e ischen A gumen e lassen sich ü die om SVR genann en Bes immungs ak o en de Aus üs ungsin es i ionen inden? Gib es G ünde, die gegen die Einbeziehung bes imm e Fak o en in die P ognose de Aus üs ungsin es i ionen sp echen? 2. Welchen Bei ag haben die om SVR zu P ognose he angezogenen Ein lußg ößen in empi ischen in- und ausländischen Un e suchungen zu E klä ung de En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen ge- leis e ? Im olgenden sollen diese F agen ü jeden de genann en sechs om SVR zu P ognose he angezogenen Ein luß ak o en bean wo e we den. 1. Die e wa e e Auslas ung de P oduk ionskapazi ä en Wäh end de SVR in den e s en Gu ach en die e wa e e gesam - wi scha liche En wicklung als en scheidenden Bes immungs ak o de Aus üs ungsin es i ionen bei seine P ognose ansieh , wi d spä e die on den Un e nehmen e wa e e Auslas ung ih e P oduk ionskapazi- ä en in den Vo de g und ges ell . De Ein luß eine e wa e en Ou pu - s eige ung au kün ige Käu e on Aus üs ungsgü e n kann du ch die in de Li e a u zu indenden Hypo hesen übe das Akzele a o p inzip besch ieben we den. Nach dem „nai en" Akzele a ionsp inzip (E ans 1969, S. 80 .) wächs di ek p opo ional mi s eigendem Ou pu de zu P oduk ion dieses Ou pu s no wendige Kapi als ock. Folglich müs- sen die Un e nehmen du ch Aus üs ungsin es i ionen ih en Kapi al- s ock bei eine e wa e en Ou pu s eige ung e höhen. Gegen die Hypo- hese des „nai en" Akzele a o s als P ognoseg undlage sp ich o allem neben ande en Einwänden (E ans 1969, S. 80 .), daß die Un e - nehmen bei eien Kapazi ä en nich in de angenommenen Weise zu eagie en b auchen, um ih e P oduk ion auszuwei en. Ob die Un e - nehmen mi eine Ände ung ih e Aus üs ungsin es i ionen eagie en we den, häng mi hin on de e wa e en Auslas ung ih e P oduk- ionskapazi ä en ab. Diese Nach eil des „nai en" Akzele a o s wi d du ch die sogenann e Kapazi ä s o m (E ans 1969, S. 82 .) des „ lexi- blen" Akzele a o s e mieden. Nach de Hypo hese, die dem „ lexiblen" Akzele a o zug unde lieg , bes immen die Höhe des ak uellen Ou pu s e gangene Pe ioden und die G öße des Kapi als ocks in ühe en Pe ioden die ak uelle Höhe de Aus üs ungsin es i ionen (E ans 1969, S. 84). Beim allgemeinen „ lexiblen" Akzele a o wi d also de zu P o- duk ion o handene Kapi als ock und somi indi ek auch die Kapa- zi ä sauslas ung eine Pe iode be ücksich ig , wäh end in de Kapazi- OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 137 inden kann, e häl man wah scheinlich nich wesen lich besse e P o- gnosen als die, die allein mi Hil e de om SVR de inie en Kenn- zi e ü die e wa e e Kapazi ä sauslas ung au ges ell we den. Denn die En wicklung de e wa e en E äge häng ab on de En wicklung de e wa e en Kos en und Umsä ze. Wenn die Au agseingänge a - sächlich die e wa e en Umsä ze und somi auch die e wa e e P o- duk ion bes immen, wie de SVR annimm , so we den siche auch die E agse wa ungen on de e wa e en Kapazi ä sauslas ung maß- geblich beein luß . Die Di e enz zwischen e wa e em Umsa z und e wa e en Kos en häng na ü lich o allem on de e wa e en Ka- pazi ä sauslas ung ab8. Wegen dieses engen Zusammenhangs zwischen E agse wa ungen und e wa e e Kapazi ä sauslas ung wi d e - mu lich du ch zusä zliche In o ma ion übe die E agse wa ungen de Un e nehmen keine wesen liche Ve besse ung in den P ognosen des SVR zu e eichen sein. 3. Die Innen- und Außen- inanz i e u n g s m ö g 1 i c h k e i e n de Un e nehmen Innen- und Außen inanzie ungsmöglichkei en, besch ieben du ch die om SVR au gezähl en G ößen, we den in diesem Abschni hinsich - lich ih es Ein lusses au die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen zusammen besp ochen, da de Ein luß de Außen inanzie ungsmöglich- kei en im wesen lichen on den Innen inanzie ungsmöglichkei en de Un e nehmen abhäng . De SVR e i die These, daß eine Zunahme de un e nehme i- schen Innen inanzie ungsmi el die In es i ions ä igkei ce e is pa ibus posi i beein luß (JG 1965 Tz. 103, JG 1966 Tz. 47). Als Innen inan- zie ungsmi el de inie e die Summe aus Absch eibungen, Ve mö- gensübe agungen des S aa es an Un e nehmen und nich en nom- menen Gewinnen (JG 1966 Tz. 47). De SVR e kenn den Innen inan- zie ungsmöglichkei en zu S eue ung insbesonde e de Aus üs ungs- in es i ionen eine g oße Bedeu ung zu, wie aus einigen seine Vo - schläge zu In es i ionss eue ung he o geh (SG 1969 Tz. 33, JG 1967 Tz. 321, JG 1965 Tz. 199). Die Außen inanzie ungsmöglichkei en we den du ch die Ve ügba kei on K edi en (K edi gewäh ungsspiel aum de Geschä sbanken, SG 1969 Tz. 33), die Höhe de Zinsen ü lang is ige K edi e und de en e wa e e En wicklung (JG 1965 Tz. 137) besch ieben. De SVR miß den Außen inanzie ungsmöglichkei en einen s ä ke en Ein luß au die In es i ions ä igkei zu, wenn die Innen inanzie ungs- s Vgl. dazu auch: Geschä sbe ich de 'Deu schen Bundesbank 1967, S. 1 und auch JG 1967 Tz. 106 und 107. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 138 Hans Ho mann mi el ge ing sind (JG 1966 Tz. 47 und Tz. 148 .). Da übe hinaus in- den sich Hinweise in den Gu ach en, die au eine je nach Konjunk u - lage un e schiedliche Bewe ung des Ein lusses k edi - und zinspoli i- sche Maßnahmen au die In es i ions ä igkei hindeu en ( gl. z. B. JG 1965 Tz. 137, JG 1966 Tz. 238). Be o im einzelnen au diese un e - schiedliche Bewe ung eingegangen wi d, soll heo e isch besch ieben we den, wie die Innen- und Außen inanzie ungsmöglichkei en die En - wicklung de Aus üs ungsin es i ionen beein lussen können. Die Un e nehmen inanzie en ih e In es i ions o haben en wede du ch einbehal ene Gewinne und Absch eibungsgegenwe e, Bank- k edi e bzw. Emission on Anleihen (JG 1965 Tz. 196) ode mi Kapi- albescha ung du ch Ak ienausgabe. Die e s e Finanzie ungsa sei hie mi Innen-, die zwei e mi Außen- und die d i e mi Eigen inan- zie ung bezeichne . Diese d ei Finanzie ungsa en sind mi un e schied- lichen Risiken ü die Un e nehmen und dahe mi e schieden hohen Kos en e bunden. Nach de Theo ie on Duesenbe y (1958, S. 91 .) s eigen die ma ginalen Finanzie ungskos en, in denen die e höh en Risiken be ücksich ig sind, mi dem Übe gang on de In- nen- zu Außen- bis hin zu Eigen inanzie ung. Bei ausschließliche Innen inanzie ung bes eh kein Risiko de Übe schuldung; es sind dahe nu die en gangenen Zinsen, die bei „siche e " We papie in e- s i ion9 e ziel we den könn en, als Oppo uni ä skos en ü jede zu- sä zlich in Aus üs ungsgü e in es ie e Geldeinhei anzuse zen.. Bei de Außen inanzie ung s eigen dagegen die ma ginalen Kos en de Mi elbescha ung, da das Übe schuldungs isiko mi g öße we dendem Ve schuldungsg ad s eig (Duesenbe y 1958 S. 94 .). Je wenige also die In es o en bei de Finanzie ungsmi elbescha ung au Bankk e- di e und Emission on Anleihen angewiesen sind, des o unwi ksame wi d dahe eine Ände ung de K edi kondi ionen ü die En wick- lung de Aus üs ungsin es i ionen sein o ausgese z , die Ren abili ä de In es i ionen lieg übe de eine „siche en" We papie anlage. Die In es o en we den nämlich nach de Hypo hese Duesenbe ys e s dann au Außen inanzie ungsmi el zu ückg ei en, wenn ih e Innen- inanzie ungsmöglichkei en zu Realisie ung geplan e In es i ionen nich meh aus eichen. Im konjunk u ellen Au schwung, in dem die Un e nehmen in olge op imis ische Absa z- und E agse wa ungen e meh In es i ionen planen, we den mi Zunahme de In es i ions- ä igkei die Innen inanzie ungsmi el schwinden. In de Hochkonjunk- u phase sind dahe die Un e nehmen e meh au K edi e angewie- sen. In olgedessen we den in diese Phase die Ände ungen in den K edi kondi ionen und de Ve ügba kei de K edi e einen s a ken 9 Beispielsweise P andb ie e ode ö en liche Anleihen. De SVR bezeich- ne die Rendi en diese Papie e als „Ma k zinsen"; gl. JG 1966 Tz. 150. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 139 Ein luß au die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen haben. In Rezessionsphasen we den die Un e nehmen wenige in es ie en, so daß ih e Innen inanzie ungsmi el ganz ode doch as öllig zu Finan- zie ung geplan e In es i ionen aus eichen. Ände ungen in de Ve - ügba kei on K edi en und in de Höhe de Zinsen ü lang is ige K edi e haben dahe in Rezessionsphasen einen iel ge inge en Ein- luß au die Aus üs ungsin es i ionen. Diese Hypo hese wi d on E ans (1969, S. 91 .) „bi u ca ion hypo hesis" genann . Gegen diese Hypo hese sp ich alle dings, daß im Au schwung auch die Gewinne und somi e mu lich auch die einbehal enen Gewinne zunehmen, so daß in de Hochkonjunk u phase die Un e nehmen wei e hin wegen de synch onen En wicklung de In es i ions ä igkei und de Gewinne au Innen inanzie ungsmi el zu ückg ei en können. Rele an ü die Plausibili ä de „bi u ca ion hypo hesis" is dahe die En wicklung de Innen inanzie ungsquo e, gemessen beispielsweise als P ozen sa z de Innen inanzie ungsmi el an den B u oanlagein es i ionen, wie sie de SVR de inie (JG 1966, S. 41, Schaubild 14). Die Innen inanzie- ungsquo e ha e im wesen lichen einen en gegengese z en Ve lau zu En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen (JG 1966, S. 41, Schaubil- de 13 und 14). In den Au schwungsjah en 1957 und 1958 s iegen die Aus üs ungsin es i ionen noch ela i schwach an. En sp echend s ieg zunächs noch die Innen inanzie ungsquo e. Bis zu den Jah en des Booms 1960/61 haben sich die Zunahmen de Aus üs ungsin es i ionen e höh , wäh end die Innen inanzie ungsquo e abgenommen ha . In den Au schwungsjäh en 1962/63 is dann die Innen inanzie ungsquo e wie- de leich anges iegen. Ähnlich en gegenge ich e e Ve läu e de Ände- ungen in den Aus üs ungsin es i ionen und de Innen inanzie ungs- quo e e häl man ü spä e e Zei äume10. Die En wicklung de be- ach e en Va iablen in de Bundes epublik wide sp ich somi nich de „bi u ca ion hypo hesis". De SVR leg seinen Analysen des In es i ions e hal ens und den P ognosen de Aus üs ungsin es i ionen o enba eine ähnliche Hypo- hese zug unde, wie beispielsweise aus seinen Beme kungen übe den Ein luß k edi poli ische Maßnahmen im Jah esgu ach en 1969 Tz. 238, he o geh ( gl. auch JG 1967 Tz. 191, JG 1966 Tz. 148 .). Danach zeig e die es ik i e K edi poli ik zu Dämp ung de Konjunk u on 1965 bis 1966, wenn auch mi „— Wi kungs e zöge ungen, die minde- s ens ein halbes Jah e be agen —" (JG 1969 Tz. 238) deu liche Wi - kung au die En wicklung de In es i ionsneigung (JG 1969 Tz. 213, 10 Wie aus JG 1972 Tabelle 68 he o geh , wa das Finanzie ungsde izi (nega i e Finanzie ungssaldo) de Un e nehmen ohne Wohnungs e mie img in Phasen de Hochkonjunk u wesen lich g öße als in de Rezession: 1964: - 17,6; 1965: - 23; 1967: - 2,7; 1969: - 27,9; 1970: - 33,3. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 140 Hans Ho mann 240, JG 1970, Tz. 22). Die „... Ku sschwankung in expansi e Rich- ung ..." (JG 1969 Tz. 238) 1967 in Fo m e leich e e Außen inan- zie ungsmöglichkei en dagegen e anlaß e nach Da s ellung des SVR die Un e nehmen nich „so o " zu In es i ionen. In Abschwungspha- sen we den seine Ansich nach güns ige K edi möglichkei en und Innen inanzie ungsmi el meh zu Rückzahlung und zu Konsolidie- ung de Un e nehmensschulden genu z als ü In es i ionen e wen- de ( gl. JG 1967 Tz. 191, JG 1969 Tz. 238). Bei beginnendem Au - schwung we den e s dann e besse e Außen inanzie ungsmöglich- kei en die Un e nehmen e anlassen, „ ... um ang eiche e In es i io- nen zu iskie en" (JG 1966 Tz. 287, gl. auch JG 1972 Tz. 140), wenn de Au schwung be ei s eingese z ha . Die Analyse des SVR s ü z also im wesen lichen die These, daß in spä e en Phasen eines kon- junk u ellen Au schwungs und des nach olgenden Booms k edi poli- ische Maßnahmen de Bundesbank eine s ä ke e Wi kung au das In es i ions e hal en haben als in Rezessionsphasen. De SVR e i allem Anschein nach die genann e These eben alls, e miß abe im allgemeinen k edi - und zinspoli ischen Maßnahmen einen ge ingen Ein luß au die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen zu. Die S ä ke des Ein lusses häng nach seine Ansich im wesen lichen on de En wicklung ande e Ein lußg ößen, o allem de Kapazi- ä sauslas ungs a iablen ab (JG 1965 Tz. 165, JG 1966 Tz. 218). So kann seine Meinung nach zwa /eine es ik i e K edi poli ik im Ab- schwung den Rückgang de Aus üs ungsin es i ionen e s ä ken (JG 1967 Tz. 4) ode eine expansi e K edi poli ik die Vo ausse zung ü den Au schwung scha en (JG 1968 Tz. 164), k edi - und liquidi- ä spoli ische Maßnahmen allein können jedoch die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen nich ode nu ge ing ügig beein lussen. Be- g ünde wi d diese ge inge Ein luß in den e schiedenen Konjunk- u phasen olgende maßen: — In Hochkonjunk u phasen können im allgemeinen die Un e nehmen bei ih en In es i ionsplanungen da on ausgehen, daß höhe e Zinsen und somi e höh e Kos en de Außen inanzie ung noch un e de Ren abili ä 11 ih e In es i ionsp ojek e liegen we den. De G und da ü sind hohe „ Umsa z- und Ra ionalisie ungsgewinne..." (JG 1965 Tz. 137), die E wa ungen de Un e nehmen, daß die P o- duk p eise s eigen we den, und ih e E wa ungen hinsich lich de kün igen Zinsen wicklung (JG 1965 Tz. 196). De SVR häl ein s ei- gendes Zinsni eau nu dann ü die En wicklung de In es i ions- ä igkei bedeu sam, wenn die Un e nehmen die „ ... beg ünde e 11 Un e „Ren abili ä " wi d hie de in e ne Zins eine In es i ion e - s anden. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 141 E wa ung haben, daß de K edi in absehba e Zei wesen lich billige we den wi d". Selbs wenn die Un e nehmen diese E wa - ungen haben, üh en e höh e Zinsen ü lang is ige K edi e noch nich zu g öße en Senkungen de In es i ionen, solange die Un e - nehmen au ku z is ige Außen inanzie ungs- bzw. Innen inanzie- ungsmi el ausweichen können. — In Rezessionsphasen mögen güns ige K edi möglichkei en zwa zu Konsolidie ung de Un e nehmens e schuldung bei agen, sie kön- nen jedoch ü sich genommen die In es i ions ä igkei nich an e- gen (JG 1967 Tz. 191, JG 1966 Tz. 218). E s wenn die Absa z- und Gewinnaussich en sich besse n und somi die e wa e e Kapazi- ä sauslas ung s eig , we den die Un e nehme e meh Aus ü- s ungsin es i ionen ä igen. Im Gegensa z zu Diagnose des SVR wi d in ökonome ischen Un- e suchungen de un e nehme ischen In es i ions ä igkei den K edi - kos en bzw. Zinsen ü lang is ige K edi e ein bedeu same Ein luß au die In es i ions ä igkei zugemessen. Aus den E gebnissen de Un- e suchungen beispielsweise on de Leeuw (1962), Jo genson (1965), F omm und Klein (1965), Locke Ande son (1964) und Resek (1966) geh he o , daß die En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen wah - scheinlich on Finanzie ungs a iablen, insbesonde e dem Zins ü lang is ige K edi e, s a k beein luß wi d. So e häl zum Beispiel Resek ü eine Indus ie eine Zinselas izi ä de In es i ionen on as — 412. Diese Schä zung mag ielleich zu hoch sein, sie läß jedoch e mu en, daß die lange e e ene These on de zinsunelas ischen In es i ions ä igkei nich meh hal ba is 13. Mögliche weise wu de aus diesem G und die Rezession 1967 om »SVR so s a k un e schä z , denn die En wicklung des Diskon sa zes und des Zinses ü lang is ige K edi e in den Jah en 1965 und 1966 deu e e, un e de Annahme eine nich bedeu ungslosen Zinselas izi ä de Aus üs ungsin es i ionen, au eine Ve s ä kung des Rückgangs de Aus üs ungsin es i ionen hin (JG 1971 Schaubild 28). De SVR ha seine P ognose ü 1967 o enba o allem au die Au ageingangsen wicklung ges ü z : „Wi haben au - g und de damals bekann en Au agsen wicklung nich e wa e , daß sie (die In es o en, d. Ve .) ih e Aus üs ungsin es i ionen so s a k kü zen wü den" (JG 1967 Tz. 341). Es is dahe du chaus möglich, daß die es ik i e K edi poli ik in den Jah en 1965 und 1966 mi Ve zö- 12 V,gl. Resek (1966), S. 332, Tabelle 4, Bun me all-Indus ie. Fü die ge- sam e e a bei ende Indus ie e häl Resek Zinselas izi ä en on — 0,96 bis - 1,38. 13 Vgl. auch die Un e suchungen on Rose e (1971), ß. 159 . und S. 189 . sowie die Geschä sbe ich e de Deu schen Bundesbank on: 1965, S. 1, S. 12; 1967, S. 1; 1969, S. 3. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 142 Hans Ho mann ge ung eine so s a ke nega i e Wi kung au die In es i ions ä igkei ha e, daß de Ein luß de Au agsen wicklung und somi de En - wicklung de „e wa e en Kapazi ä sauslas ung" übe wogen wu de. 4. Die En wicklung de Auslandsnach age De SVR be ücksich ig bei de P ognose de Aus üs ungsin es i- ionen neben de En wicklung on Kennzi e (1) ü die e wa e e Kapazi ä sauslas ung o allem noch die ak uelle und o aussich liche En wicklung de Auslandsnach age14. In seinen Gu ach en wi d de ü die konjunk u elle Schwankungen maßgebliche Teil de Expo - nach age du ch den Au agseingang de e a bei enden Indus ie aus dem Ausland gemessen (JG 1968 Tz. 37). Wenn man die konjunk u ellen Ände ungen de so gemessenen Auslandsnach age mi denen de In- dus iep oduk ion und denen des Au agseingangs de In es i ions- gü e indus ien aus dem Inland e gleich , s ell man es , daß bis 1963 die konjunk u ellen Umkeh punk e de Auslandsnach age denen de beiden P oduk ions- und In es i ions ä igkei sindika o en o auseilen. Nach 1963 wiede hol sich dieses Phänomen e s in dem Zei aum 1969 bis 1972. Inwiewei die Auslandsnach age, die nach Ansich des SVR wegen de „außenwi scha lichen Ve lech ung" (JG 1964 Tz. 9) zei - weise einen s a ken Ein luß au die konjunk u elle En wicklung de BRD ha , die maßgebliche Ein lußg öße ü die En wicklung de Aus- üs ungsin es i ionen da s ell , miß de SVR du ch die En wicklung de Rela ion Au agseingang de e a bei enden Indus ie15 aus dem Ausland zu dem aus dem Inland. Un e s ändlich is , wa um de SVR de Auslandsnach age als Kom- ponen e de Gesam nach age besonde e Bedeu ung ü die P ognose de Aus üs ungsin es i ionen zumiß , da in Kennzi e (1) die gesam en Au agseingänge de e a bei enden Indus ie eingehen. Wenn Kenn- zi e (1) die e wa e e Kapazi ä sauslas ung ich ig anzeig , is zu- nächs nich kla , wie die Auslandsnach age zusä zlich zu E klä ung de En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen bei agen soll. O enba sollen die Au agseingängen de e a bei enden Indus ie selbs o - ausgeschä z we den, um Un e lagen ü einen länge en P ognosezei - aum zu gewinnen, beispielsweise ü das zwei e Halbjah des Jah es, das dem E scheinungsjah des jeweiligen Gu ach ens olg . Insbeson- 14 Zei weilig we den auch die o aussich liche Ände ung de Konsumgü e - nach age umd de s aa lichen In es i ionen -be ücksich ig . Vgl. z. B. JG 1966 Tz. 296, JG 1968 Tz. 39. De Ra gib keine Hinweise, ob du ch die sepa a e Vo ausschä zung diese Nach agekompo aen en zu P ognoseau s ellu'ng eine Ve besse ung gegenübe de Vo ausschä zung de Gesam nach age e ziel we den kann. is Vgl. JG 1971, Schaubild 5, JG 1972, Schaubild 9. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 143 de e sollen au diese Weise e mu lich die Wi kungen on DM-Au - we ungen au die In es i ions ä igkei o ausgeschä z we den ( gl. z. B. JG 1964 Tz. 19). Nach de These des SVR kann eine Au we ung nämlich die Absa ze wa ungen de In es o en, nach denen sie ih e In es i ionsplanungen ich en, dämp en (JG 1969 Tz. 183, JG 1970 Tz. 22). Ta sächlich konn en die Un e nehmen de e a bei enden Indus ie in Rezessionsphasen e meh au Auslandsmä k e ausweichen ( gl. JG 1972 Schaubild 9). Dies gil jeden alls annähe nd ü die Zei on 1963 bis 1969. In diesem Zei aum en wickel en sich die p ozen ualen T end- abweichungen de gesam en Au agseingänge de e a bei enden In- dus ie und die des Ve häl nisses des Au agseingangs aus dem Aus- land zu dem aus dem Inland in den jeweiligen Konjunk u phasen gegen- läu ig. Nach Ink a e en des Gese zes zu außenwi scha lichen Ab- siche ung Ende 1968 und den Au we ungen im He bs 1969 en wickel- en sich die oben genann en Zei eihen in gleiche Rich ung. Da aus könn e man schließen, daß die Au we ungen 1969 und 1971 die Un e - nehmen mögliche weise da an gehinde haben, im Konjunk u ab- schwung An ang 1970 bis Ende 1971 wie in ühe en Abschwungsphasen eine konjunk u beding e Abschwächung de Inlandsnach age du ch eine Auswei ung ih e ausländischen Absa zmä k e wenigs ens eil- weise zu kompensie en. Un e den Nach agekomponen en wi d de Auslandsnach age be- sonde e Ein luß au die In es i ions ä igkei nu dann zue kann we - den können, wenn ih e Ände ungen einen besonde s s a ken Ein luß au die En wicklung de Gesam nach age haben. Die Un e nehmen ich en sich ja nach de These des SVR bei de Planung ih e Aus- üs ungsin es i ionen o allem nach de e wa e en En wicklung de Gesam nach age. Wie aus de En wicklung des Auslands- und Gesam - umsa zes de e a bei enden Indus ie he o geh (JG 1972, Tabelle 75, S. 236 .), lieg de An eil des Auslands- am Gesam umsa z on 1968 bis 1972 zwischen 19,3 °/o und 19,8 °/o. Wenn also beispielsweise eine Au we ung die Au agseingänge bzw. den Umsa z aus dem Ausland um 5 °/o senk , so e ände sich dadu ch de gesam e Au agseingang bzw. Umsa z maximal nu um ca. 1 °/o. Schwankungen de Au ags- eingänge aus dem Inland sind dahe schon aus diesem G und ein bes- se e Indika o ü die En wicklung de Gesam nach age als G und- lage on In es i ionsp ognosen. Fe ne zeig die En wicklung des An eils de Auslands- an den Gesam umsä zen, daß Au we ungen nich imme die E wa ung sinkende Auslandsau agseingänge ech e igen. Das außenwi scha liche Absiche ungsgese z und die Au we ung 1969 um ca. 8,5 °/o bewi k e mögliche weise in de Zei on Ende 1969 bis Ende 1970 eine Senkung des Auslandsan eils an den Umsä zen de e a bei- enden Indus ie on 19,7 °/o au 19,3 %>. Nach den wesen lich s ä ke en OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 144 Hans Ho mann Au we ungen on Mai bis No embe 1971 und de nochmaligen Au - we ung du ch das Realigmen im Dezembe des gleichen Jah es s ieg de Auslandsan eil jedoch on 19,5 °/o im Jah 1971 au 19,9 °/o bis zum d i en Vie eljah 1972. Man kann na ü lich behaup en, daß ohne die Au we ung die Auslandsnach age absolu und an eilsmäßig noch s ä ke ges iegen wä e ode die un e nehme ischen E wa ungen noch op imis ische gewesen wä en. Möglich is alle dings ebensogu , daß du ch die Au we ungen die un e nehme ischen E wa ungen nu seh wenig beein luß we den und daß sie wegen eine wei gehend unelas i- schen Auslandsnach age ehe die Schwankungen de inländischen Nach age ih en Plänen beim Kau on Aus üs ungsgü e n zug unde legen. Im Jah esgu ach en 1969 be ü ch e de SVR, daß sich die Zunahme de In es i ions ä igkei nach den I o-In es i ions es -E gebnissen als übe höh e weisen könn e, da sie o de Au we ung e hoben wu den. Haben dagegen aus den da geleg en G ünden Au we ungen nu einen seh ge ingen Ein luß au die In es i ions ä igkei , so könn en die zu nied igen P ognosenwe e de Sach e s ändigen in Tabelle 1 ü die Jah e 1969 bis 1972 da in eine U sache haben. 5. Die Bes immungs ak o en on Ra ionalisie ungsin es i ionen De SVR p ognos izie die En wicklung de Aus üs ungsin es i io- nen auch mi Hil e de E gebnisse des I o-In es i ions es s übe die In es i ionsmo i e de Un e nehmen. E e such , au g und eine Ein- eilung in E wei e ungs- und Ra ionalisie ungsmo i ü die In es i- ions ä igkei , Anhal spunk e eine sei s ü die Au eilung de Un e - nehmensin es i ionen in Aus üs ungsgü e und Bauleis ungen (JG 1968 Tz. 165), ande e sei s ü die o aussich lichen Ände ungen in den Aus üs ungsin es i ionen selbs zu gewinnen (JG 1965 Tz. 165). Wi d aus den I o-In es i ions es -E gebnissen deu lich, daß Ra ionalisie ung das wich ige e In es i ionsziel de Un e nehmen is , so lei e de SVK da aus eine Ve schiebung in de S uk u de In es i ionsnach age zuguns en de Aus üs ungsgü e ab. Die o aussich lichen Ände un- gen de Aus üs ungsin es i ionen we den nich nu du ch E wei e- ungs-, sonde n auch du ch Ra ionalisie ungs- und E sa zin es i ionen gep äg . De SVR e such P ognosehil en zu scha en, indem e die Ein luß ak o en on Ra ionalisie ungs- und E sa zin es i ionen in ih e En wicklung und somi die Mo i e ü diese In es i ions ä igkei ana- lysie 16. In den o he igen Abschni en wu den die om SVR o allem ü die Aus üs ungsin es i ionen aus Rapa zi ä s>e wei e ungsg ü nden als ele an angesehenen „E klä enden" besp ochen. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 En wicklung de Aus üs ungsin es i ionen in de BRD 145 De SVR e i die Ansich , daß „ ... om Lohnkos end uck und dem schä e en We bewe b ein e s ä k e Zwang zu Ra ionalisie- ung des P oduk ionsappa a es..(JG 1971 Tz. 214) ausgeh . Fe ne äg de „ ... echnische Wandel..(JG 1972 Tz. 300) zu e höh e Ra ionalisie ungsin es i ion bei. Im Jah esgu ach en 1965 sp ich de Ra on einem o aussich lich e meh en Beda an E sa zin es i io- nen (JG 1965 Tz. 165), ohne jedoch die on ihm e mu e en U sachen diese Beda szunahme anzugeben. Es inden sich zu P ognose de E sa zin es i ionen keine wei e en Hinweise in den Gu ach en17. Aus den Gu ach en des SVR geh nich he o , welche De ini ionen seine Un e scheidung in E wei e ungs- und Ra ionalisie ungsin es i- ionen zug unde liegen. Ve mu lich geh e on den De ini ionen de I o-In es i ions es s aus, nach denen die E wei e ung „... in e s e Linie de Ve g öße ung de P oduk ionsmöglichkei en dienen soll.. die E sa zbescha ung „... zu E neue ung abgenu z e Anlagen o - genommen wi d ..und du ch Ra ionalisie ung „ ... o allem eine Kos ensenkung und/ode Quali ä s e besse ung de E zeugnisse an- ges eb wi d" (Bonhoe e und S eck 1966). Selbs e s ändlich dü e es schwie ig sein, jede In es i ion in Aus üs ungsgü e n imme genau eine de d ei Ka ego ien zuzuo dnen. So we den bei eine In es i ion zum Zwecke de Kapazi ä se wei e ung o auch Ra ionalisie ungs- e ek e in Fo m eine S ückkos ensenkung e ziel . Ande e sei s kann de E sa z eine „abgenu z en" Maschine mi eine Kapazi ä sauswei- ung einhe gehen. In e essie man sich nu ü das haup sächliche Mo- i de Aus üs ungsin es i ion, so mag o z de Einwände eine g obe Abg enzung de E wei e ungs- on den üb igen Aus üs ungsin es i- ionen möglich sein. Eine solche Abg enzung is ü die P ognosen des SVR o enba no wendig, denn je nach E gebnis des I o-In es i ions- es s übe die In es i ionsmo i e e hal en die Bes immung ak o en de Ra ionalisie ungs- und E sa zin es i ionen un e schiedliches Gewich zu E klä ung de En wicklung de gesam en Aus üs ungsin es i ionen (JG 1965 Tz. 165, JG 1970 Tz. 23). F aglich is alle dings, ob eine sinn- olle Abg enzung in E sa z- und Ra ionalisie ungsin es i ionen heo- e isch und p ak isch möglich is . Die En scheidung, ob eine al e im einzelnen Un e nehmen be indliche Anlage du ch eine neue „ unk ions- gleiche"18 e se z we den soll, häng ab om E gebnis eines Ve gleichs des jäh lichen Kapi aldiens es und de jäh lichen Be iebsausgaben 17 Hie bei is zu beach en, daß in de Kapazi ä s e sion des Akzele a o s im Gegensa z zu „nai en" Fassung E sa zin es i ionen be ei s be ücksich ig sind. Die Un e nehmen wünschen ja gemäß de Akzele a o hypo hese einen bes imm en Auslas ungsg ad und nich allein eine Auswei ung de Kapazi- ä en. 18 Nu dann handel es sich um einen „E sa z", wenn dieselbe P oduk - menge wei e hin mi de Anlage zu p oduzie en is . 10 Zei sch i ü Wi scha s- u. Sozialwissenscha en 1974/2 OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03 146 Hans Ho mann de al en Anlage und de au dem Aus üs ungsgü e ma k e häl lichen neuen Anlagen (E. Schneide 1968 S. 102 .). Wenn also beispielsweise du ch den „ echnischen Wandel", wie de SVR sich ausd ück , die Be- iebsausgaben on „ unk ionsgleichen" neuen Anlagen gesenk we - den können, so we den die Un e nehmen ehe geneig sein, E sa z- in es i ionen zu ä igen, als ohne echnischen Fo sch i . In jedem Fall is bei E sa z eine al en Anlage nach diesem Wi scha lichkei s- e gleich abe auch eine Ra ionalisie ung in Fo m eine Kos ensen- kung einge e en, da sons ja kein Anlaß zu eine E sa zin es i ion bes eh . Ebenso kann e höh e „Lohnkos end uck" die En scheidung, eine al e Anlage du ch eine neue zu e se zen, posi i beein lussen. In die Be echnung de jäh lichen Be iebsausgaben ü in Be ach kom- mende In es i ionsobjek e gehen i. d. R. auch die Lohnkos en ein. Kön- nen du ch eine neue Anlage Lohnkos en eingespa we den und wi d ein E sa z de al en Anlage auch aus diesem G und o genommen, so sind E sa z- und Ra ionalisie ungsmo i ü diese In es i ion nich zu ennen. Wenn dahe die Um agee gebnisse des I o-In es i ions es s übe un e nehme ische In es i ionsmo i e als G undlage eine P o- gnose konjunk u elle Schwankungen de Aus üs ungsin es i ionen benu z we den, so muß beach e we den, daß E sa z- und Ra ionali- sie ungsin es i ionen schon aus heo e ischen G ünden auch nich en- denziell sepa a o ausgeschä z we den können19. De SVR lei e aus „schä e em We bewe b" einen e s ä k en Zwang de Un e nehmen zu Ra ionalisie ungsin es i ionen he . E de inie nich , was e un e „schä e em We bewe b" e s ehen will. Hie soll un e eine Ve schä ung des We bewe bs un e Anbie e n e ein ach de au g und on P eissenkungen und/ode P oduk quali- ä s e besse ungen de Konku en en zunehmende Zwang ü einen einzelnen Anbie e e s anden we den, eine P eissenkung und/ode Quali ä s e besse ung zu olgen. Dabei is de We bewe b imme au einen bes imm en Ma k zu beziehen. Den om SVR behaup e en Wi - kungszusammenhang zwischen schä e em We bewe b und Ra ionali- sie ungsin es i ionen könn e man olgende maßen he s ellen: Ein ein- zelne Anbie e kann du ch Kos ensenkungen in olge on Ra ionali- sie ungsin es i ionen ode du ch Ve besse ungen seine P oduk quali- ä einen Vo eil gegenübe seinen Ri alen e langen, den e en wede du ch P eissenkungen ode du ch e besse e Quali ä ausnu zen kann, indem e seinen Ma k an eil auswei e . Die Ri alen we den dadu ch gezwungen, eben alls Ra ionalisie ungsin es i ionen du chzu üh en, 19 Besonde s in den e s en Phasen eines konjunk u ellen Au schwungs wi d es auch schwie ig sein, zwischen Ra ionalisie ungs- und E wei e ungs- in es i ionen zu un e scheiden. Man kann e wa en, daß aus wi scha lichen G ünden e al e e Anlagen dann o auch du ch g öße e neue Anlagen e - se z we den. OPEN ACCESS | Licensed unde CC BY 4.0 | h ps://c ea i ecommons.o g/abou /cclicenses/ DOI h ps://doi.o g/10.3790/schm.94.2.123 | Gene a ed on 2023-04-04 11:51:03