Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia

Guillén, Montserrat; Santolino, Miguel; Vidal-Llana, Xenxo Article Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa Provided in Cooperation with: Universidad Pablo de Olavide, Sevilla Suggested Citation: Guillén, Montserrat; Santolino, Miguel; Vidal-Llana, Xenxo (2024) : Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia, Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa, ISSN 1886-516X, Universidad Pablo de Olavide, Sevilla, Vol. 37, pp. 1-18, https://doi.org/10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 This Version is available at: https://hdl.handle.net/10419/312775 Standard-Nutzungsbedingungen: Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden. 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If the documents have been made available under an Open Content Licence (especially Creative Commons Licences), you may exercise further usage rights as specified in the indicated licence. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/ ARTÍCULOS 1 Cómo citar: Guillen, M., Santolino, M. & Vidal-Llana, X. (2024). Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia. Revista De Métodos Cuantitativos Para La Economía Y La Empresa, (37), 1-18. 10.46661/revmetodoscuanteconempresa.7558 Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia Inequality of subjective economic uncertainty and individual economic prospects in the pandemic period Montserrat Guillen Universidad de Barcelona (España) https://orcid.org/0000-0002-2644-6268 [email protected] Miguel Santolino Universidad de Barcelona (España) https://orcid.org/0000-0002-0286-3673 [email protected] Xenxo Vidal-Llana Universidad de Valencia (España) https://orcid.org/0000-0003-1629-2012 [email protected] RESUMEN Este artículo estudia qué factores influyen en la aparición de incertidumbre económica subjetiva y cuáles son las expectativas económicas de las personas. Se analiza el impacto de la pandemia sobre la economía doméstica e incertidumbre subjetiva a partir de un conjunto de factores socioeconómicos no observables en los estudios macroeconómicos sobre incertidumbre. Se utilizan datos de una serie de entrevistas realizadas en Octubre de 2021 tomando una muestra representativa de Cataluña (España). Los resultados sugieren que los individuos en hogares con mayor capacidad de ahorro expresan menor incertidumbre respecto a su situación económica futura y las mujeres una mayor incertidumbre que los hombres. Se hallan evidencias que existe asociación entre edad y expectativas económicas, siendo las personas de mayor edad las más pesimistas. Sin embargo, la edad no se asocia a más incertidumbre subjetiva, por lo que se concluye que no se ha producido un deterioro de la confianza entre los mayores. PALABRAS CLAVE Conducta económica; expectativas; entrevista; pandemia; desigualdad. Universidad Pablo de Olavide (España) Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa, número 37, 2024 ISSN: 1886-516X DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 Sección: ARTÍCULOS Recibido: 26-10-2022 Aceptado: 08-07-2023 Publicado in press: 23-02-2024 Publicado: 00-00-0000 Páginas: 1-18 ARTÍCULOS 2 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa ABSTRACT This article studies which factors influence the appearance of subjective economic uncertainty and what are the economic expectations of individuals. The impact of the pandemic on the household economy and the subjective uncertainty based on a set of socioeconomic factors that cannot be observed in macroeconomic studies on uncertainty are analyzed. We use data from a survey conducted in October 2021 taking a representative sample of Catalonia (Spain). The results suggest that individuals in households with greater saving capacity are those who express less uncertainty regarding their future economic situation and women show greater future uncertainty than men. This study finds evidence that there is an association between age and economic expectations, with older people being the most pessimistic. However, age is not associated with a greater presence of subjective uncertainty, so we can conclude that there has not been a deterioration of confidence in the elderly. KEYWORDS Economic behavior; expectations; survey; pandemic; inequality. Clasificación JEL: C83, D14, D31, G41. MSC2010: 62P25. 1. INTRODUCCIÓN La teoría del ahorro preventivo señala que las decisiones de ahorro que adoptan los individuos están condicionadas por la incertidumbre que tengan sobre la situación económica futura. Leland (1968) fue el primero en establecer un sencillo marco teórico de dos periodos para modelizar el ahorro preventivo. Su definición de ahorro preventivo como ahorro extra derivado de la incertidumbre futura en los ingresos está estrechamente ligado a la hipótesis de ingresos permanente de Mielton Friedman (1957) que establece que las personas consumen a un nivel consistente con sus ingresos medios futuros esperados a largo plazo. Desde un punto de vista empírico, entender qué factores afectan a la incertidumbre subjetiva que experimenta cada individuo es fundamental en el diseño de aquellas políticas económicas más adecuadas para incidir sobre las decisiones de ahorro y consumo (Barsky et al., 1986). En este trabajo se analiza la incertidumbre económica que ha desencadenado la pandemia desde un punto de vista microeconómico, viendo si incide significativamente en las expectativas sobre la economía de las familias a un plazo de uno o dos años. Los resultados del análisis permiten detectar qué efecto tiene la incertidumbre económica subjetiva actual sobre la capacidad de los individuos de evaluar sus expectativas económicas futuras. Además, se consigue perfilar qué tipología de hogares perciben subjetivamente la existencia de demasiada incertidumbre sobre la situación económica futura, frente a los que son capaces de valorar dichas expectativas económicas y, por lo tanto, de clasificarlas como mejores, iguales o peores a las actuales. El objetivo del trabajo es complementar a diversos estudios que tratan de las consecuencias económicas de la pandemia y se centran primordialmente, si no exclusivamente, en una visión macroeconómica (e.g. Baker et al., 2020a; Pellegrino et al., 2020; Morikawa, 2021). Mayoritariamente, dichos trabajos han alertado de que el aumento de la incertidumbre ha sido el principal motivo de deterioro de las expectativas sobre una evolución favorable de la economía. El valor de nuestra contribución es que, a través de la visión subjetiva de los ciudadanos basada en 1.604 entrevistas individuales realizadas en Cataluña (España) en 2021, se conoce qué fracción de entrevistados identifica explícitamente la existencia de incertidumbre económica. ARTÍCULOS 3 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa Baker et al. (2020a) estudiaron el impacto económico de la pandemia durante los primeros meses de la irrupción de casos de Sars-Cov-2 en Estados Unidos. Fueron pioneros en identificar tres indicadores: a) la volatilidad del mercado de valores, b) la incertidumbre económica basada en las noticias que aparecían en los periódicos y c) la incertidumbre subjetiva revelada por las encuestas a empresas sobre expectativas comerciales. A través de un modelo de expectativas, Baker et al. (2020a) lograron establecer que aproximadamente la mitad de la contracción del PIB que se preveía en 2020, en realidad reflejaba el efecto negativo de la incertidumbre inducida por la COVID-19. En su análisis no pudieron disponer de elementos de medición de la incertidumbre percibida por los hogares americanos, sino únicamente por las empresas. Gieseck y Rujin (2020) evaluaron el impacto de la incertidumbre en la zona euro. Su análisis mostró el aumento de incertidumbre a través de indicadores macroeconómicos y financieros, argumentando que dicho aumento se debía a la creciente dificultad de predicción de resultados económicos futuros medida a partir de los errores de proyección para una amplia gama de ciclos económicos y variables financieras. Posteriormente, Baker et al. (2020b) sugirieron que los americanos estaban reaccionando al aumento de incertidumbre cambiando sus hábitos de consumo, por ejemplo, acaparando algunos bienes. Pero los autores no se preguntaron cómo percibieron las familias dicha incertidumbre, aunque sí la distinguieron de una anticipación de escenarios de caída de los ingresos familiares, así como la aparición de miedo a la escasez por la ruptura de las cadenas de suministros. En esta misma línea, Christelis et al (2020) midieron el impacto de inicio de la epidemia en la reducción del consumo de bienes no duraderos en las familias para seis países europeos. Los autores también concluyeron en este caso que el temor a las consecuencias financieras de la pandemia pudo inducir una reducción significativa de la propensión marginal al consumo, lo que es consistente con los modelos de ahorro con restricciones de liquidez. Para darnos cuenta de que el estudio de la incertidumbre no puede ser exclusivamente macroeconómico, debemos remontarnos a Hurd (2009), quien fue uno de los primeros autores en demostrar que determinadas probabilidades subjetivas que se recogen en encuestas de hogares, como por ejemplo la probabilidad de que los ingresos de la familia puedan disminuir, no solo ayudan a entender la toma de decisiones y su secuencia inter-temporal, sino que además tienen un enorme poder predictivo especialmente para los hogares que tienen información no revelada, como podrían ser aquellos en los que uno de los miembros tiene la intención de jubilarse a corto plazo o experimentan un problema de salud. Actualmente el uso de probabilidades subjetivas está ganando terreno en algunos ámbitos, por ejemplo, para entender las decisiones de inversión en bolsa (Von Gaudecker y Wogrolly, 2021). Levenko (2020) señaló que el elemento microeconómico está ausente en la mayoría de modelos que investigan la incertidumbre, dado que suelen tener un prisma exclusivamente macroeconómico. A partir de la encuesta de consumo de la UE, la autora analizó información del periodo prepandémico y se fijó en la incertidumbre que surge a partir del cambio real en las condiciones del mercado laboral y las expectativas subjetivas sobre su futuro. En su trabajo estableció que la percepción de la incertidumbre sobre el mercado laboral tiene un efecto muy significativo sobre las decisiones de ahorro de las familias en Europa. En general los estudios microeconómicos que usan información individual sobre incertidumbre subjetiva u opiniones y perspectivas de las familias son escasos. Alessie y Lusardi (1997) analizaron si las expectativas individuales sobre los ingresos a corto plazo influían en el comportamiento de ahorro de las familias holandesas. Los autores concluyeron que las decisiones de ahorro no estaban claramente asociadas con las variaciones esperadas en los ingresos futuros y, si existía una asociación, ésta sería en todo caso positiva entre el incremento esperado de ingresos y la decisión de ahorro. Por su parte, Harris et al. (2002) analizaron el comportamiento de ahorro a partir de 17.585 encuestas en hogares australianos. En su estudio incluyeron un indicador del optimismo de las familias construido a partir de las respuestas relativas a su situación financiera futura, así como a la evolución esperada de la economía y del empleo. Los autores señalaron que los factores subjetivos incidían en la decisión de ahorro, siendo los pesimistas los que más ahorraban. Por último, Pistafferri (2001) usó datos de panel para analizar el compor- ARTÍCULOS 4 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa tamiento de ahorro de los hogares italianos y concluyó que a mayor incertidumbre subjetiva se incrementaba el ahorro. La autora utilizó una medida de incertidumbre idiosincrática que se basada en la varianza subjetiva de los ingresos y se construía a partir de la combinación de los ingresos de las familias y sus expectativas subjetivas. Similarmente, el estudio de Jappelli y Pistaferri (1998) demostró la asociación positiva entre la varianza subjetiva de la tasa de crecimiento de los ingresos nominales futuros y el crecimiento en el consumo de las familias italianas. Los autores propusieron utilizar esta medida de incertidumbre como medida del riesgo esperado de consumo. 2. MATERIAL Y MÉTODOS Los datos analizados en este trabajo fueron recogidos para un total de 1.604 entrevistados entre el 15 y el 27 de Octubre de 2021. La muestra representa a la población residente en Cataluña de edad igual o superior a los 16 años. Cataluña es una región administrativa subnacional (comunidad autónoma) de España que se sitúa en el nordeste de la península ibérica, cuya capital es la ciudad de Barcelona. Con una población de 7.739.758 habitantes en el año 2021, representa el 16,3 % de la población española, y con un producto interior bruto (PIB) de 236.814 millones de euros que supone un 19,02 % del total del país. Se realizaron entrevistas personales y telefónicas y la extracción de preguntas formó parte del barómetro ómnibus de GESOP (2021). Las preguntas que formaron parte del barómetro ómnibus relativas a incertidumbre y perspectiva económica pueden consultarse en el Anexo. El tipo de muestreo utilizado fue por afijación uniforme entre cuatro ámbitos territoriales: Barcelona ciudad, resto del Área Metropolitana, resto de la Región Metropolitana y resto de Cataluña. Se utilizó una muestra estratificada por distritos en la ciudad de Barcelona y por dimensión de municipio en el resto distinguiendo entre municipios de menos de 10.000 habitantes, entre 10.000 y 100.000 habitantes, entre 100.000 y 500.000 habitantes y 500.000 habitantes o más. Se efectuó una selección aleatoria de las personas a entrevistar teniendo en cuenta cuotas cruzadas de género y edad que siguen la composición del último padrón municipal de datos o registro de población y para la obtención de los resultados globales, los datos se ponderaron de acuerdo al peso real de la estructura de población de cada uno de los ámbitos territoriales. Dada la complejidad del diseño, el cálculo del error muestral bajo el supuesto de muestreo aleatorio simple es una aproximación alrededor del ± 2,5 % para resultados referidos sobre proporciones referidas al conjunto de la muestra, para un nivel de confianza del 95,5 % y máxima indeterminación, p=q=0,5. En los distintos ámbitos territoriales, el error muestral se encuentra alrededor del ± 5,0 %. En desagregaciones a niveles inferiores el error muestral puede ser superior. En el análisis se tiene en cuenta la ponderación de las observaciones para garantizar la insesgadez de los estimadores y el diseño muestral completo. Para evitar confusiones, las frecuencias absolutas mostradas en los resultados se han redondeado ya que, por el uso de ponderaciones, las estimaciones de frecuencias pueden contener decimales. Los contrastes estadísticos se han efectuado teniendo en cuenta el diseño muestral. Para los contrastes de homogeneidad de grupos se utiliza el test de la Chi-cuadrado (Sribney, 1998) y para la estimación de los modelos se emplea la inferencia correcta para datos de muestras ponderadas (Lumley y Scott, 2017). 3. DESCRIPCIÓN DE LOS DATOS E INCERTIDUMBRE SUBJETIVA La Tabla 1 muestra las frecuencias absolutas y relativas de las variables socioeconómicas disponibles, que se encuentran en la primera columna. Además, se incluye la desagregación por fila de las respuestas a la pregunta que se refiere a las perspectivas económicas para dentro de dos años. Para el total de la muestra se puede observar que casi un tercio de los entrevistados (31,4 %) pensaba que existía demasiada incertidumbre para decir cuáles eran sus perspectivas económicas para los dos años posteriores. El 25,5 % afirmaba que la situación iba a mejorar, mientras que el resto creía que iba a quedar igual (30,9 %) o iba a empeorar (12.3 %). ARTÍCULOS 5 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa Al cruzar las respuestas sobre incertidumbre subjetiva y perspectivas con las variables sociodemográficas de los entrevistados se perciben diferencias estadísticamente significativas entre las respuestas de hombres y mujeres (35,1 % de mujeres frente a 27,5 % de hombres apuntan al exceso de incertidumbre). Por grupos de edad también se observan divergencias en las respuestas a la incertidumbre y perspectivas, existiendo un incremento del pesimismo en los grupos de mayor edad; ocurre lo mismo cuando se analizan las respuestas según situación laboral, siendo el grupo de los desempleados quienes presentan un mayor porcentaje de respuestas que perciben el exceso de incertidumbre (43,2 %). La última columna de la Tabla 1, muestra el p-valor correspondiente a un contraste de homogeneidad de proporciones. En los tres casos (género, grupo de edad y situación laboral) se aceptan diferencias en los perfiles de respuesta sobre la incertidumbre subjetiva y las perspectivas económicas a un nivel de confianza del 95 %. Los mayores porcentajes de respuestas que indican elevada incertidumbre se encuentran entre los entrevistados de nivel educativo más bajo (41,6 %), extranjeros (39,2 %) y que residen en municipios grandes (34,9 %). La incertidumbre es mayoritaria en las provincias de Barcelona (30,9 %), Girona (34,7 %) y Tarragona (32,6 %). La única provincia donde la incertidumbre no es la posición mayoritaria en cuanto a las perspectivas es Lleida (28,6 %). El contraste de asociación entre respuestas y perfiles socioeconómicos revela que la mayoría de las características de los entrevistados (género, grupo de edad, situación laboral, nivel de estudios, nacionalidad, tamaño de municipio de residencia y zona de residencia) están asociadas a la percepción de la incertidumbre y las perspectivas económicas, tal como muestra el p-valor inferior a 0,05 de la última columna. Por el contrario, la identidad política (p-valor=0,34) y la provincia de residencia (p-valor=0,44) no muestran tal asociación. Tabla 1. Incertidumbre y perspectivas económicas hasta 2023, según características de los entrevistados y p-valor del contraste de asociación entre variables. Cataluña, Octubre 2021. Nombre de la variable Frec. Absoluta Frec. Relativa (según categorías) % Mejor % Igual % Peor % Demasiada incertidumbre P-valor TOTAL 1604 100 % 25,5 30,9 12,3 31,4 Género Hombre 783 48,80 27,5 31,8 13,2 27,5 0.01 Mujer 821 51,20 23,5 30,1 11,4 35,1 Edad 16-29 286 17,83 39,2 23,9 6,4 30,4 <0.001 30-44 421 26,25 37,3 27,6 7,6 27,5 45-59 426 26,55 19,8 34,9 10,6 34,7 60+ 471 29,36 11,1 34,7 21,8 32,4 Situación laboral Inactivo 540 33,68 15,8 34,0 19,3 30,8 <0.001 Activo 926 57,71 29,3 31,7 9,0 30,0 Desempleado 138 8,60 35,7 13,9 7,2 43,2 Estudios Sin estudios 29 1,78 26,1 7,2 25,1 41,6 0,01 ARTÍCULOS 6 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa Nombre de la variable Frec. Absoluta Frec. Relativa (según categorías) % Mejor % Igual % Peor % Demasiada incertidumbre P-valor Obligatorios 361 22,53 22,9 27,0 15,9 34,3 FP/ Bachillerato 642 40,02 24,8 31,1 11,1 33,0 Universitarios 572 35,65 27,5 34,4 10,8 27,3 Nacionalidad Española 1454 90,63 23,9 32,8 12,7 30,5 <0.001 Extranjera 150 9,37 40,4 12,6 7,7 39,2 Identidad política Izquierda 882 55,00 26,0 34,0 11,3 28,7 0.34 Centro Izqda. 346 21,55 24,5 34,4 10,4 30,7 Centro 173 10,76 26,7 26,2 12,6 34,6 Centro Drcha. 96 6,01 22,9 25,9 22,0 29,2 Derecha 107 6,68 23,8 31,1 10,8 34,2 Municipio <10.000 290 18,08 20,3 34,9 15,7 29,2 0.01 10-100K 617 38,46 27,4 31,9 12,2 28,6 100-500K 341 21,28 24,2 32,6 8,8 34,4 >500K 356 22,18 27,6 24,6 12,9 34,9 Zona residencia BCN 356 22,18 27,6 24,6 12,9 34,9 0.03 Metropolitana 724 45,15 26,3 34,2 11,0 28,5 Resto 524 32,67 22,8 30,9 13,5 32,8 Provincia Barcelona 1186 73,92 26,3 30,8 12,0 30,9 0,44 Girona 160 10,00 25,4 29,6 10,3 34,7 Lleida 91 5,69 14,5 42,8 14,1 28,6 Tarragona 167 10,39 25,5 27,0 14,9 32,6 Fuente: Elaboración propia 4. IMPACTO ECONÓMICO DE LA PANDEMIA EN LOS HOGARES La Tabla 2 muestra por filas el porcentaje de las distintas respuestas a la pregunta que se refiere al nivel de ingresos actual en relación a los ingresos antes de la pandemia. Para el 32 % de los entrevistados los ingresos disminuyeron con la llegada de la pandemia de Covid-19, siendo aproximadamente la mitad de ellos (14,9 %) quienes manifiestan que los ingresos de su hogar ARTÍCULOS 7 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa disminuyeron más de un 25 %. Si cruzamos las respuestas según las características sociodemográficas se puede apreciar que los ingresos disminuyeron particularmente para las personas entre 45 y 59 años, desempleados, extranjeros y sin estudios universitarios. Por provincias, los entrevistados de Lleida y Tarragona declararon con mayor frecuencia que sus ingresos eran iguales que antes de la pandemia, aunque el contraste de asociación (p-valor=0,15) no permite aceptar diferencias significativas entre los perfiles de respuesta. Tabla 2. Situación percibida sobre el nivel de ingresos con respecto al inicio de la pandemia (en %) y p-valor del contraste de asociación entre variables. Cataluña, Octubre 2021. Nombre de la variable Disminución >25 % Disminución <25 % Igual Aumento <25 % Aumento >25 % P-valor TOTAL 14,86 17,23 59,77 3,74 4,40 Género Hombre 13,8 15,6 61,7 4,5 4,5 0,16 Mujer 15,9 18,8 58,0 3,0 4,3 Edad 16-29 10,9 17,4 58,3 6,6 6,8 <0,001 30-44 18,7 18,4 52,6 4,7 5,6 45-59 20,6 19,0 53,9 2,8 3,6 60+ 8,6 14,4 72,4 2,0 2,6 Situación laboral Inactivo 9,8 12,7 72,5 2,7 2,3 <0,001 Activo 14,4 18,1 57,2 4,5 5,8 Desempleado 37,7 28,3 28,2 2,5 3,3 Estudios Sin estudios 3,7 29,0 67,3 0 0 0,07 Obligatorios 17,8 17,6 57,1 2,7 4,8 FP/Bachillerato 16,4 17,6 58,6 4,1 3,4 Universitarios 11,7 15,9 62,6 4,2 5,6 Nacionalidad Española 14,0 16,9 61,5 3,6 4,0 <0,001 Extranjera 22,6 20,1 43,6 5,1 8,6 Identidad política Izquierda 14,7 17,6 60,4 3,6 3,7 0,09 Centro Izqda. 12,1 16,4 62,7 5,2 3,5 Centro 14,4 20,9 55,6 4,5 4,5 Centro Drcha. 9,7 9,6 73,6 2,0 5,0 Derecha 17,8 10,8 55,0 5,0 11,4 Municipio ARTÍCULOS 8 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa <10.000 11,7 15,2 64,5 4,2 4,4 0,02 10-100K 16,7 18,7 58,8 2,8 3,1 100-500K 15,6 13,8 63,3 2,8 4,6 >500K 13,6 19,6 54,2 6,0 6,6 Zona residencia BCN 13,6 19,6 54,2 6,0 6,6 0,05 Metropolitana 15,8 16,7 61,2 2,8 3,4 Resto 14,4 16,3 61,6 3,5 4,3 Provincia Barcelona 15,1 18,0 58,7 4,0 4,3 0,15 Girona 14,0 22,2 55,0 5,8 3,1 Lleida 15,1 6,4 69,6 1,2 7,6 Tarragona 14,0 13,3 66,6 1,4 4,7 Fuente: Elaboración propia La Tabla 3 hace referencia a la capacidad de ahorro de los hogares. La mayoría de los entrevistados indicaron que vivían al día (43,8 %), mientras que más de un tercio (38,9 %) que indicaron que pudieron ahorrar. Por el contrario, un 9,2 % necesitaron utilizar sus ahorros para llegar a fin de mes y, por último, un 8,1 % necesitaron ayuda económica. Nuevamente, las personas sin estudios universitarios, extranjeros y desempleados son los que más frecuentemente responden que necesitaron de ayuda para llegar a fin de mes. Los contrastes de asociación de las respuestas con las características sociodemográficas revelan diferencias por género, grupo de edad, situación laboral, nivel de estudios e identidad política, pero no por zona de residencia, provincia o tamaño del municipio tal como muestra el p-valor superior a 0,05. Tabla 3. Distribución de las posibilidades de ahorro (en %) en los hogares de Cataluña, según características de los entrevistados y p-valor del contraste de asociación entre variables, Octubre 2021 Nombre de la variable Necesidad de ayuda Utilizar ahorros Vivir al día Ahorrar P-valor TOTAL 8,12 9,21 43,76 38,91 Género Hombre 7,2 8,5 41,7 42,6 0,03 Mujer 9,0 9,9 45,7 35,4 Edad 16-29 5,6 7,6 28,6 58,1 <0,001 30-44 10,7 7,6 37,9 43,8 45-59 10,0 9,1 45,7 35,1 60+ 5,6 11,7 56,4 26,3 Situación laboral ARTÍCULOS 15 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa 8. CONCLUSIONES El impacto económico negativo de la pandemia no ha sido homogéneo en todos los hogares. Algunos entrevistados han tenido un mayor impacto que otros, dependiendo del nivel de estudios, nacionalidad o situación laboral previa a la pandemia. Los hogares que más han sufrido durante la pandemia son aquellos en los que los individuos manifiestan más frecuentemente su incertidumbre subjetiva a la hora de generar las expectativas futuras. En cambio, en los hogares que han podido ahorrar durante la pandemia, los individuos no son tan sensibles a la incertidumbre y piensan que en dos años su situación será igual o mejor a la actual. En definitiva, la incertidumbre subjetiva no habría sido el motor en la decisión de ahorro de los entrevistados durante la pandemia, sino que han ahorrado los que menos han sufrido las consecuencias económicas y que, a su vez, tienen menos incertidumbre sobre su situación económica futura a corto plazo. Por tanto, la capacidad financiera determinaría la propensión al ahorro durante la pandemia y no la incertidumbre. Las implicaciones económicas son relevantes. La teoría del ahorro preventivo sugiere que la incertidumbre está positivamente asociada con la propensión de ahorro. En nuestro caso señalamos que el hecho de disminuir la incertidumbre subjetiva de los individuos sobre su situación económica a corto plazo no debería incidir en su decisión de ahorro. Este artículo, al enmarcarse en una región de España, sirve de fuente de apoyo en investigaciones de casos similares en otros territorios, incluso de otros países. Del mismo modo, complementa a otros estudios que profundicen en las afectaciones sociales que surgen en situaciones de incertidumbre cuando éstas afectan a la toma de decisiones en general. AGRADECIMIENTOS Al profesor Jorge Uribe Gil por la revisión final del artículo. Agradecemos a los revisores y el editor los valiosos comentarios que sin duda han contribuido a mejorar el artículo. Los autores agradecen el apoyo de la Secretaria d’Universitats i Recerca del Departament d’Empresa i Coneixement de la Generalitat de Catalunya mediante el proyecto de PANDÈMIES 2020 (2020-PANDE-00074), del Departament de Recerca i Universitats, del Departament d’Acció Climàtica, Alimentació i Agenda Rural i del Fons Climàtic de la Generalitat de Catalunya (2023 CLIMA 00012) y del Ministerio de Ciencia e Innovación y Agencia Estatal de Investigación (AEI/10.13039/501100011033, PID2019-105986GB-C21 y ED2021-130187B-I00). ARTÍCULOS 16 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa ANEXO A continuación, se detalla la pregunta que formó parte del barómetro ómnibus relativa a incertidumbre y perspectiva económica de los encuestados, así como las preguntas que hacen referencia al impacto económico de los hogares durante la pandemia (GESOP, 2021). Incertidumbre y perspectivas económicas dentro de dos años: De aquí a dos años cree que la situación económica de su hogar será o Mejor que ahora o Igual o Peor o Hay demasiada incertidumbre como para poderlo decir Impacto económico durante la pandemia: (Nivel de ingresos con respecto al inicio de la pandemia) En comparación con antes del inicio de la pandemia, diría que los ingresos de su hogar han aumentado, ¿se han mantenido o han disminuido? Más o menos de un 25 %? o Han aumentado más de un 25 o Han aumentado menos de un 25 % o Se han mantenido o Han disminuido menos de un 25 % o Han disminuido más de un 25 % (Capacidad de ahorro durante la pandemia) Durante la pandemia, a su hogar...? o Han podido ahorrar o No han podido ahorrar pero no han necesitado usar ahorros ni pedir ayuda para cubrir los gastos o Han tenido que usar ahorros pero no han necesitado ayuda o Han necesitado ayuda (de familiares, amigos, bancos, servicios sociales, etc.) (Capacidad de ahorro en el momento actual, Octubre 2021) Y a día de hoy, a su hogar o Pueden ahorrar o No pueden ahorrar pero no necesitan usar ahorros ni pedir ayuda para cubrir los gastos o Tienen que usar ahorros pero no necesitan ayuda o Necesitan ayuda (de familiares, amigos, bancos, servicios sociales, etc.) (Situación laboral durante los confinamientos) Durante los diferentes confinamientos que ha habido, los miembros de su hogar mayoritariamente en qué situación se encontraron? o Teletrabajo o Trabajo presencial o Sin trabajar a causa de ERTE, ERE o paro o No había nadie que trabajara o estuviera en ERTE, ERE o paro ARTÍCULOS 17 Montserrat Guillen, Miguel Santolino, Xenxo Vidal-Llana Desigualdad de la incertidumbre económica subjetiva y perspectivas económicas individuales durante la pandemia N. 37, 2024 – ISSN: 1886-516X – DOI: 10.46661/rev.metodoscuant.econ.empresa.7558 – [Págs. 1-18] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa REFERENCIAS Ahrends, C., Bravo, F., Kringelbach, M.L., Vuust, P. & Rohrmeier, M.A. (2019) Pessimistic outcome expectancy does not explain ambiguity aversion in decision-making under uncertainty. 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