Il Nuovo Accordo sul Capitale e il rapporto banca - impresa nel sistema BCC Emilia-Romagna

Luppi, Ba ba a; Ma zo, Massimiliano; Sco cu, An onello Eugenio Wo king Pape Il Nuo o Acco do sul Capi ale e il appo o banca - imp esa nel sis ema BCC Emilia-Romagna Quade ni - Wo king Pape DSE, No. 640 P o ided in Coope a ion wi h: Uni e si y o Bologna, Depa men o Economics Sugges ed Ci a ion: Luppi, Ba ba a; Ma zo, Massimiliano; Sco cu, An onello Eugenio (2008) : Il Nuo o Acco do sul Capi ale e il appo o banca - imp esa nel sis ema BCC Emilia-Romagna, Quade ni - Wo king Pape DSE, No. 640, Alma Ma e S udio um - Uni e si à di Bologna, Dipa imen o di Scienze Economiche (DSE), Bologna, h ps://doi.o g/10.6092/unibo/amsac a/4607 This Ve sion is a ailable a : h ps://hdl.handle.ne /10419/159481 S anda d-Nu zungsbedingungen: Die Dokumen e au EconS o dü en zu eigenen wissenscha lichen Zwecken und zum P i a geb auch gespeiche und kopie we den. 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In p imo luogo si egis a un’ele a a quo a di imp ese che si dichia ano a conoscenza degli e e i di Basilea II, pa i ai e qua i del campione, ispe o al 47,5% ile a o in una indagine del 2005 (Ben i ogli e al., 2007). Le imp ese non si limi ano ad acc esce e il li ello e la quali à delle in o mazioni socie a ie, ma ope ano azioni a li ello s u u ale, a cui anche l’aumen o del appo o a pa imonio e debi i inanzia i. In secondo luogo, la pe cezione degli e e i di Basilea II è in luenza a dall’in ensi à del appo o banca imp esa, app ossima a nel campione dall’esse e soci BCC e dalla p esenza di mono/mul i a idamen o. Si egis a un maggio g ado di conoscenza di Basilea II e l’adozione più equen e di azioni s u u ali a le imp ese clien i socie BCC. In ine, nella maggio pa e dei casi gli e e i di Basilea II nelle p ocedu e di e ogazione del c edi o sono conside a i limi a i dalle imp ese. Tu a ia, a on e di una endenziale neu ali à nei lussi di c edi o un nume o c escen e di imp ese a e e una maggio e one osi à in e mini di assi e cos i. 2 di 14 1. In oduzione Nel gennaio 2007 è en a o in igo e il Nuo o Acco do sul Capi ale – no o come Basilea II – che p e ede l’adozione di nuo e egole pe la de e minazione dei equisi i di capi ale minimo delle banche in base alla ischiosi à dei po a ogli di esposizione banca ia. La le e a u a economica1 ha messo in luce due possibili conseguenze delle nuo e disposizioni: una maggio e sensibili à ciclica nell’o e a di c edi o e la possibili à di azionamen o del c edi o pe alcune ipologie di p endi o i. Pa icola e a enzione è s a a pos a al caso delle piccole e medie imp ese, ca a e izza e di no ma da una s u u a pa imoniale più agile e da un ido o sis ema in o ma i o, imp ese quindi più ulne abili a modali à di alu azione del me i o del c edi o basa e unicamen e su in o mazioni di na u a quan i a i a. Pe alu a e la po a a delle nuo e no ma i e, ed e en ualmen e modi ica e alcune s a egie d’imp esa, in p imo luogo è necessa io conosce e i con enu i di Basilea II. Anche ques o p imo passo ha ichies o s o zi e si è i ela o al ol a u ’al o che age ole, specie pe i casi in cui la banca ope a in modo “dis an e” dall’imp esa. E’ agione ole a ende si che le ca a e is iche del appo o banca-imp esa possano esse e in luenza e dall’inno azione no ma i a. In al i e mini l’in oduzione di Basilea II può cos i ui e una occasione ul e io e di icomposizione del po a oglio c edi i della banca, che segnala la capaci à di indi idua e le imp ese più a idabili, cui o i e condizioni a o e oli, sino a p e igu a e il caso in cui l’imp esa sceglie la banca di i e imen o come segnale al me ca o del p op io me i o di c edi o. Il p esen e la o o analizza il g ado di conoscenza di Basilea II e i connessi e e i sul compo amen o delle imp ese, allo scopo di e i ica e l’e oluzione del appo o banca imp esa in ispos a alle inno azioni no ma i e. La ice ca p esen a i isul a i di una indagine ealizza a su un campione di imp ese clien i delle Banche di C edi o Coope a i o in Emilia Romagna nel 2007 u ilizzando ed es endendo la s u u a di analisi degli e e i di Basilea II s iluppa a da Ben i ogli e al. (2007), che si basa su un campione nazionale di imp ese di media-g ande dimensione (con un nume o di adde i supe io e a 20 uni à) e su un subse di piccole e piccolissime imp ese localizza e in Emilia Romagna, Puglia e Basilica a. Il campione ado a o nella nos a analisi isul a di pa icola e in e esse pe ché si ocalizza sul appo o banca imp esa nel sis ema delle banche locali le quali, a di e enza di quan o a enu o pe le banche di maggio i dimensioni, hanno s iluppa o un an aggio compa a o in e mini di ela ionship banking2, che si sos anzia in una maggio e capaci à di alu azione della sol ibili à della clien ela a a e so la pe sonalizzazione del appo o banca-imp esa e l’uso di so in o ma ion, che può non esse e i lessa appieno nei documen i con abili. Inol e, in i ù del lo o adicamen o nel e i o io (Cesa ini e al., 1997), le banche locali si pongono adizionalmen e come in e locu o i p i ilegia i della piccola imp endi o ia locale, assol endo al uolo di eicola e c edi o indispensabile pe lo s iluppo. Poiché Basilea II incen i a l’adozione di p ocedu e di alu azione della me i o ie à del c edi o più so is ica e, con un ischio di azionamen o delle imp ese di piccola e media dimensione, meno in g ado di o i e 1 Si eda Be ge e al. (2006) pe s udi sugli S a i Uni i, Die sch e al. (2002), Sau ina e al. (2004) pe i Paesi UE, Bocchi e al. (2004) e Fabi e al. (2005) pe s udi su da i i aliani. 2 Sul ela ionship banking si eda Boo (2003) pe una assegna a icola a. Il uolo del ela ionship banking pe il mondo delle BCC i aliane è discusso in Di Sal o e al. (2004), pe un app occio più sis emico Bonacco si Di Pa i e al. (2005). 3 di 14 e idenza quan i a i a igua do alla p op ia sol ibili à, di iene di maggio e impo anza la p esenza di banche locali in g ado di canalizza e iso se inanzia ie e so il essu o p odu i o locale. 2. La me odologia di indagine e la s u u a del campione Nel pe iodo Giugno-Luglio 2007 è s a a s ol a un’indagine sul appo o a banca e imp esa con i e imen o a imp ese clien i del sis ema BCC Emilia-Romagna. Una sezione dell’indagine è s a a dedica a a alu a e gli e e i do u i al Nuo o Acco do sul Capi ale u ilizzando, ai ini di compa azione, una s u u a simile a quella p opos a da Ben i ogli e al. (2007). L’iniziale piano campiona io ha p e is o da pa e di ciascuna banca la selezione di un ce o nume o di imp ese clien i app esen a i e dell’uni e so della p op ia clien ela. Le imp ese seleziona e, p ea isa e dello s olgimen o dell’indagine, sono s a e poi con a a e ele onicamen e dalla socie à BCC Se izi Inno a i i, che ha cu a o la c eazione del da a base. Le ispos e alide sono s a e 272, pa i al 38,9% delle imp ese inizialmen e in i a e ad ade i e all’indagine, un nume o ale da sugge i e un ce o g ado di a idabili à delle indicazioni empi iche, anche se, da a l’au oselezione dei isponden i, non è possibile de ini e il g ado di app esen a i i à s a is ica delle ispos e ispe o all’insieme dei clien i delle BCC dell’Emilia Romagna. Le imp ese conside a e hanno un asse o p op ie a io che a ia con una ce a acili à: negli ul imi e anni in 31 casi (l’11,40% del o ale) le imp ese hanno spe imen a o una qualche as o mazione giu idica. Le imp ese conside a e in gene e ope ano in au onomia: 39 di esse (il 12,50% dei casi) anno capo a g uppi al momen o della ile azione. La collabo azione a imp ese, se p esen e, p i ilegia al e o me più deboli e indi e e. Men e non sono s a i ile a i casi di pa ecipazione a conso zi di ice ca scien i ica e ecnologica, il uolo dei conso zi expo è debole e la pa ecipazione a conso zi idi a iene in 46 casi, pa i al 16,91% del campione. La dis ibuzione se o iale delle imp ese ipo a a nella Tabella 1 i le e la s u u a ipica del po a oglio clien i BCC: il se o e ag icolo, pu mino i a io, cos i uisce una impo an e componen e, men e le a i i à comme ciali e mani a u ie e sono quelle maggio men e p esen i. Le imp ese conside a e sono in media di dimensione medio-piccola, con un nume o di adde i di poco supe io e ai 30. Le imp ese ag icole hanno una dimensione legge men e maggio e, men e quelle di se izi (con esclusione del comme cio) sono di poco più piccole. Tabella 1 – S u u a del campione pe se o e di a i i à, 2006 F equenza Nume o medio di dipenden i Ag icol u a 6,61 36,73 Comme cio 26,87 33,35 Edilizia 16,30 30,49 Mani a u a 29,96 33,65 Al i se izi 20,26 28,70 To ale 100,00 32,55 4 di 14 Anche se di dimensioni limi a e, è p esen e all’in e no del campione una signi ica i a a iabili à, come e idenzia o dalla Tabella 2. Il 30% del campione è o ma o da imp ese sino a 9 adde i – la classe dimensionale più bassa con un nume o medio di 5 adde i. Un al o 30% ci ca è cos i ui o da imp ese a i 10 e i 19 adde i, con dimensione media pa i a 14 adde i. La classe delle imp ese medio-g andi ( ela i amen e al campione conside a o) è quella con un nume o di adde i comp eso a i 20 e i 49 e pesa pe un al o 30% ci ca. La classe dimensionale maggio e app esen a poco più del 10% del campione e ha in media 155 adde i. Ques ’ul ima classe, pu app esen ando poco più di un decimo del nume o complessi o di imp ese, asso be 4.825 degli 8.529 adde i complessi i. Tabella 2 – S u u a del campione pe classe dimensionale, 2006 F equenza Nume o medio di dipenden i 1-9 adde i 30,86 5,06 10-19 adde i 27,73 14,20 20-49 adde i 29,30 30,21 50 o più adde i 12,11 155,64 To ale 100,00 32,55 3. La conoscenza di Basilea II e l’impa o sulle piccole imp ese dell’Emilia- Romagna. 3.1 La ispos a delle imp ese La alu azione del g ado di conoscenza dell’acco do di Basilea II e i connessi e e i sia sul compo amen o delle imp ese, sia sulle azioni in ap ese dalle banche è complessi amen e ele a a sulla base delle isul anze dell’indagine campiona ia del giugno- luglio 2007. Dalla Tabella 3 eme ge che il 74,9% delle imp ese clien i del sis ema BCC Emilia Romagna a e ma di conosce e gli e e i del Nuo o Acco do sul Capi ale, un alo e ma ca amen e più ele a o di quello ipo a o in una simile indagine del 2005, che si e ma al 47,5%3. Ques o isul a o, u a ia, è il isul a o di un li ello di conoscenza anco a limi a o delle imp ese di dimensione più bassa, a on e di una conoscenza quasi comple a pe le imp ese che, in elazione al campione, ha maggio i dimensioni. Alla consape olezza dei possibili e e i indo i dagli acco di di Basilea, in passa o non semp e ha a o iscon o una o e eazione da pa e delle imp ese. A ualmen e, alla conoscenza di Basilea II ha co ispos o una se ie di eazioni delle imp ese, au onome o solleci a e dalla banca. In passa o la s a egia è s a a inizialmen e quella di acc esce e il g ado di aspa enza e il de aglio dell’in o mazione disponibile 3 C. Ben i ogli e al., I appo i Banca-Imp esa,…ci . L’analisi sul campione BCC s ol a segue pe buona pa e ale indagine. I isul a i ela i i alle due ice che, quindi, sono in linea di p incipio con on abili. 5 di 14 igua do all’imp esa. Ques a s a egia complemen a la disponibili à di in o mazioni non s u u a e, c uciali nel appo o di ela ionship lending, con in o mazioni più de aglia e e s anda dizza e, p op ie di un appo o di ipo ansac ion lending. Inol e, ques a s a egia è anche quella che ichiede p obabilmen e mino i aggius amen i (e mino i cos i) nell’asse o complessi o dell’azienda. Nella Tabella 3 è immedia o ile a e come ale eazione sia s a a a a p op ia dal 78% delle imp ese sul o ale, pa icola men e dalle imp ese di dimensioni ela i amen e g andi, più s u u a e e in g ado di ges i e un lusso in o ma i o adegua o. E’ accla a o che le imp ese di piccola dimensione (e in ques o il essu o p odu i o dell’Emilia Romagna non è un’eccezione) sono spesso ca a e izza e da un pa imonio ne o non semp e adegua o al a u a o, e da un o e ico so all’indebi amen o come on e di inanziamen o dell’a i i à o dina ia. Non so p ende quindi che a le eazioni indo e da Basilea II i sia una endenza delle imp ese e so il aggiungimen o di un più equilib a o appo o a mezzi p op i e indebi amen o, acendo egis a e anche modi iche signi ica i e ispe o a s anda d consolida i. Quasi il 60% delle imp ese del campione BCC ha dichia a o in a i di a e e aumen a o il appo o a pa imonio e debi i inanzia i in conseguenza del Nuo o Acco do sul Capi ale. Tu a ia, anche in ques o caso sono le più piccole, a le imp ese medio-piccole, quelle che hanno equilib a o meno la lo o posizione debi o ia ispe o agli asse dell’imp esa. Inol e, poco più del 30% delle imp ese ha a o za o l’a ea della inanza in e namen e all’imp esa; ques a modi ica è ce amen e più acile pe imp ese meglio a ezza e, anche in e mini dimensionali. Una s a egia al e na i a è quella di ico e e a specialis i es e ni, specie pe le imp ese più piccole. Una quo a mino i a ia di imp ese, il 16%, ha ichies o una alu azione es e na da pa e di agenzie specializza e del p op io a ing o, più in gene ale, del p op io g ado di solidi à e a idabili à inanzia ia. In ques o caso sono le imp ese più g andi quelle che hanno a o meno ico so a ques i s umen i, p obabilmen e pe ché capaci di s iluppa e au onomamen e un’au odiagnosi. Tabella 3 - L’in o mazione sul Nuo o Acco do sul Capi ale, imp ese clien i della Fede azione BCC Emilia-Romagna, pe dimensione e se o e Conoscenza di Basilea II Inizia i e p e is e o assun e pe Basilea II Classi dimensionali Aumen o in o mazioni socie a ie Is i uzione o a o zamen o dell’a ea inanza Maggio uolo specialis i es e ni Valu azione agenzie specializza e Aumen o del appo o pa imo nio / debi i inanzia i To ale campione 74,9 78,0 34,6 31,2 15,9 57,1 1-9 adde i 60,7 75,6 27,3 33,3 22,6 57,1 10-19 add. 77,6 70,7 29,4 36,1 16,7 41,9 20-49 add. 88,0 83,6 36,4 31,8 16,7 69,2 50 o più add. 75,6 80,6 48,0 18,1 4,3 58,3 G uppi se o iali 79,5 75,9 34,8 20,8 13,0 56,0 6 di 14 Aumen o in o mazioni socie a ie Is i uzione o a o zamen o dell’a ea inanza Maggio uolo specialis i es e ni Valu azione agenzie specializza e Aumen o del appo o pa imo nio / debi i inanzia i Ag icol u a 56,3 62,5 57,1 50,0 20,0 57,1 Comme cio 70,5 78,4 18,8 25,8 12,9 55,0 Edilizia 94,6 82,1 36,8 40,9 19,0 74,1 Mani a u a 81,3 75,0 39,4 26,5 20,0 55,0 Al i se izi 70,5 82,1 36,4 31,8 9,5 54,5 Anche la dis inzione a li ello se o iale o e alcuni spun i di i lessione: il g ado d’in o mazione su Basilea II è ela i amen e basso in ag icol u a, se o e che più di al i semb a a o za e l’a ea della inanza, e che si a ida a specialis i es e ni. Le imp ese che ope ano nel se o e e zia io (escluso il comme cio) e nell’edilizia hanno acc esciu o e quali ica o il lusso in o ma i o aziendale, men e solo l’ul imo g uppo ha acc esciu o signi ica i amen e il appo o pa imonio / debi i inanzia i. Complessi amen e semb a eme ge e una maggio anza di imp ese che, enendo con o dei ma gini di lessibili à o e i dall’a uale asse o socie a io, si è esa con o della necessi à di in odu e signi ica i i aggius amen i s u u ali che ha poi a ua o, con g adi di e si: o se non so p enden emen e, le imp ese di dimensioni maggio i (in e mini ela i i, is a la composizione del campione) semb ano esse e più a an i in ques o p ocesso. Tabella 4 - L’in o mazione sul nuo o acco do sul capi ale, imp ese clien i della Fede azione BCC Emilia-Romagna, pe ipo di appo o con BCC Emilia Romagna Conoscenza di Basilea II Inizia i e p e is e o assun e pe Basilea II Tipologia di appo o Aumen o in o mazioni socie a ie Is i uzione o a o zamen o dell’a ea inanza Maggio uolo specialis i es e ni Valu azione agenzie specializza e Aumen o del appo o pa imonio / debi i inanzia i Soci BCC 80,1 74,5 31,7 27,2 16,9 60,0 Non Soci BCC 68,7 83,3 38,9 36,8 14,3 52,5 Tipologia di appo o mul ibanca o BCC p ima ia 69,6 77,8 34,9 37,3 19,1 50,6 BCC non p ima ia 81,9 78,7 32,8 24,6 13,8 64,5 No a: pe BCC p ima ia si in ende il caso di un’imp esa mul ibanca a che conside a p ima io il appo o con BCC. 7 di 14 Eme ge con chia ezza dal con on o a la quo a di imp ese clien i di BCC che hanno eagi o a Basilea II e il co isponden e alo e che isul a dalla già ico da a indagine s ol a nel 2005 una acc esciu a eazione agli s imoli indo i da Basilea II. Il maggio inc emen o (pa i al 475% di ispos e posi i e in più) eme ge nel caso della p oduzione di maggio i in o mazioni socie a ie; su un g adino più basso i sono l’is i uzione o il a o zamen o dell’a ea inanzia ia dell’azienda e una maggio e pa imonializzazione dell’imp esa. La quo a di imp ese che hanno es e nalizza o almeno in pa e i p oblemi imane mino i a ia, a ip o a del a o che ques e inno azioni egolamen a i compo ano spesso una modi ica degli asse i in e ni dell’imp esa. In al i e mini l’e oluzione empo ale delle ispos e sugge isce che, almeno nel caso delle piccole e medie imp ese del campione, la ispos a alle s ide di Basilea II non si è basa a su una limi a a modi ica dell’asse o esis en e. Le eazioni a Basilea II semb ano esse e s a e spesso anche di na u a s u u ale, pa icola men e e so un’o ganizzazione ca a e izza a da un maggio peso dell’a ea inanzia ia e, a o anco più ile an e pe le PMI, da una modi ica del appo o pa imonio/debi i inanzia i. La di e sa eazione delle imp ese po ebbe in eal à i le e e alcune ca a e is iche s u u ali delle s esse. Pe esempio, le imp ese di mino i dimensioni, meno s u u a e, po ebbe o anche esse e quelle inizialmen e meno in o ma e e che de ono modi ica e maggio men e le p op ie s a egie ispe o allo s a us quo e che pe al o si o ano in maggio e di icol à. La quali à del appo o banca-imp esa può i le e si sulla pe cezione degli e e i del Nuo o Acco do sul Capi ale. Nel nos o campione la ipologia e l’in ensi à del appo o banca imp esa può esse e app ossima a dall’esse e o meno soci di una BCC4. Un appo o s e o può acili a e compo amen i i uosi dell’imp esa, se alla banca iene iconosciu o un uolo di pa ne piu os o che di an agonis a dell’imp esa. Men e la quo a delle imp ese a conoscenza delle p oblema iche indo e dal Nuo o Acco do sul Capi ale è pa i al 68,7% a i non soci, a i soci isul a dell’80%, un alo e signi ica i amen e più al o dal pun o di is a s a is ico5: allo s a us di socio si associa pe an o un maggio g ado d’in o mazione su Basilea II. A ques o maggio e g ado d’in o mazione semb a co isponde e anche un maggio e g ado di consape olezza delle modi iche che si endono oppo une. T a i non soci è pa icola men e o e l’esigenza di p odu e nuo e e più de aglia e in o mazioni, o se pe ché pe ale g uppo di imp ese il ansac ion banking è ela i amen e più impo an e ispe o ai soci. Le imp ese non socie semb ano pun a e in modo ela i amen e più ma ca o su un adeguamen o dell’a ea inanzia ia all’in e no dell’imp esa, o in endono a ale si di espe i es e ni. Il ico so a alu azioni da pa e di agenzie specializza e è pe al o limi a o pe en ambi i g uppi, e non semb a di e i e in modo signi ica i o. Le di e enze in ece sono più o i nel caso dell’aumen o del appo o a pa imonio e debi o dell’imp esa. Ques ’esigenza è condi isa dal sis ema nel suo complesso, ma eme ge in modo più ne o pe le imp ese socie BCC: in ques o g uppo l’adeguamen o è a enu o nel 60% dei casi, men e a i non soci nel 52% dei casi. Ques a di e si à può de i a e da una maggio e debolezza in inseca delle piccole imp ese, che app esen ano una quo a pa icola men e impo an e della clien ela p ima ia del sis ema BCC. Tale spiegazione semb a esse e u a ia pa ziale se si osse a 4 Non è un caso, in a i, che le imp ese socie abbiano una BCC come banca p ima ia nel 61% dei casi, men e pe le imp ese non socie ale quo a scende al 47%. 5 Il coe icien e di co elazione di Spea man a le due a iabili è pa i a +0,13 ed è di e so da ze o al li ello di signi ica i i à s anda d del 5% (il co isponden e P- alue è pa i a 0,03). 8 di 14 che le imp ese non clien i p ima ie di BCC ealizzano un adeguamen o nel 64,5% dei casi a on e del 50,6% di imp ese clien i p ima ie6 di BCC Emilia Romagna, ca a e izza e in p e alenza da imp ese di dimensione mino e. Un più saldo e u uoso appo o a BCC e socio consen e non solo l’obie i o speci ico di ende e più luido il conseguimen o dei equisi i p e is i dall’acco do di Basilea II, ma anche l’obie i o, anco più c uciale, di accompagna e la c esci a delle imp ese ele andone la quali à. In a i, la ice ca di soluzioni che pe me ano all’imp esa di miglio a e il p op io a ing ha l’impo an e conseguenza di po e l’imp endi o e in una p ospe i a empo ale ampia, che de inisce gli obie i i e gli asse i u u i dell’imp esa. La ice ca di un’ele a a alu azione ende più aspa en e e solida l’imp esa non solo ai ini della concessione del c edi o. Tale poli ica isul a i uosa pe le s esse BCC, in quan o secondo Basilea II i equisi i pa imoniali si iducono maggio e è l’a idabili à banca ia dei p op i po a ogli clien i. I clien i p ima i di BCC conoscono meno degli al i le conseguenze del Nuo o Acco do sul Capi ale; se in o ma i danno ela i amen e più impo anza al uolo degli espe i es e ni e meno all’adeguamen o del appo o pa imonio/debi o inanzia io (Tabella 4). Una p ima chia e in e p e a i a po ebbe sugge i e l’esis enza di un legame a la dimensione dell’imp esa e il g ado d’in o mazione sugli acco di di Basilea II. Un’imp esa più s u u a a, in a i, di no ma ha un maggio e g ado d’in o mazione e moni o aggio sugli aspe i ile an i del p op io me ca o7. Nell’indagine più ecen e all’aumen a e della dimensione dell’imp esa (esp esso in e mini di nume o o ale degli occupa i nell’anno 2006) si associa un aumen o signi ica i o del g ado d’in o mazione sugli e e i di Basilea II8. Pe al o, alle di e enze nel g ado d’in o mazione a imp ese g andi e piccole non co ispondono di e enze nei compo amen i: pe nessuna delle azioni conside a e (maggio i in o mazioni socie a ie, is i uzione o a o zamen o a ea inanzia ia, maggio uolo specialis i es e ni, ichies a di alu azione ad agenzie specializza e e aumen o del appo o pa imonio/debi i inanzia i) può esse e i iu a a l’ipo esi d’indipendenza ispe o al nume o degli occupa i al li ello di signi ica i i à s a is ica del 5%. Tabella 5 - E e i p e is i di Basilea II: con on o 2005-07 2005 2007 Δ Maggio i in o mazioni socie a ie 16,4 78,0 +475% Is i uzione/ a o zamen o igu e a ea inanzia ia 9,8 34,6 +353% Maggio uolo specialis i es e ni 11,5 31,2 +271% Richies a di alu azione ad agenzie specializza e 8,2 15,9 +193% Aumen o del appo o pa imonio/debi i inanzia i 16,4 57,1 +348% No a: pe il 2005, Ben i ogli e al. (2007) 6 Pe imp esa clien e p ima ia di BCC si in ende un’imp esa mul ia ida a che ha con BCC il appo o banca io p incipale, ma non esclusi o. 7 Nella più ol e ico da a indagine della Banca d’I alia eme ge una associazione posi i a a dimensione d’imp esa (misu a a ami e il nume o degli occupa i) e il g ado d’in o mazione su Basilea II. 8 Il coe icien e di co elazione di ango è in a i pa i a +0,24, e assegna una p obabili à dell’1 pe 1000 all’ipo esi di indipendenza a ques e a iabili.