Análisis y viabilidad del sector del aceite: el caso de Agro Sevilla

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2017-2018] TÍTULO: ANÁLISIS Y VIABILIDAD DEL SECTOR DEL ACEITE: EL CASO DE AGRO SEVILLA AUTOR: LUCIA MATEOS CARRILLO TUTOR: D. FELIX JIMENEZ NAHARRO DEPARTAMENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y DIRECCION DE OPERACIONES ÁREA DE CONOCIMIENTO: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD RESUMEN: Máximo 15 líneas PALABRAS CLAVE: Indicar un máximo de 5, separadas por punto y coma. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -I- ÍNDICE 1. JUSTIFICACION, OBJETIVOS Y ESTRUCTURA Y METODOLOGIA ................................................. 1 1.1. JUSTIFICACION ............................................................................................................................................................................................ 1 1.2. OBJETIVOS ........................................................................................................................................................................................................... 1 1.3. ESTRUCTURA .................................................................................................................................................................................................. 1 1.4. METODOLOGIA ............................................................................................................................................................................................. 2 2. ANALISIS DEL SECTOR DEL ACEITE DE OLIVA ................................................................................................................. 3 2.1. INTRODUCCION ........................................................................................................................................................................................... 3 2.2. ANALISIS DEL SECTOR DEL ACEITE .................................................................................................................. 3 2.3. DIMENSION Y LOCALIZACION DE LA EMPRESA ANDALUZA .......................... 10 2.4. LA EXPORTACION ESPAÑOLA DEL ACEITE DE OLIVA ............................................... 11 2.5. LA EXPORTACION ANDALUZA DEL ACEITE DE OLIVA, LOCALIZACION DE LA EMPRESA EXPORTADORA ANDALUZA ................................. 12 2.5.1. Destinos de la exportación andaluza del aceite de oliva............................. 13 2.6. TENDENCIAS GENERALES DEL MERCADO DEL ACEITE DE OLIVA . 13 2.6.1. Aceite de oliva: segmento gran distribución ..................................................................... 14 2.6.2. Aceite de oliva: segmento gourmet ................................................................................................. 14 2.7. CLAVES DE GENERACION DE VALOR Y COMPETITIVIDAD .............................. 14 2.8. ELEMENTOS CLAVE QUE DEBE INCLUIR LA OFERTA ANDALUZA DE ACEITE DE OLIVA ............................................................................................................................................................................................... 16 2.9. IDENTIFICACION DE MERCADOS PRIORITARIOS DE ACEITE DE OLIVA PARA LOS EXPORTADORES DE ANDALUCIA ..................................................................... 17 2.10. TENDENCIAS COMERCIALES .................................................................................................................................. 19 2.11. PRECIOS DE VENTA AL CONSUMIDOR ............................................................................................... 19 2.12. IMPORTANCIA DE LA MARCA DE DISTRIBUCION ............................................................ 20 2.13. CONSUMO PER CAPITA POR MERCADOS .................................................................................... 20 2.14. BARRERAS COMERCIALES ......................................................................................................................................... 21 3. ANALISIS DEL SECTOR DE REFERENCIA................................................................................................................................ 23 3.1. INTRODUCCION ...................................................................................................................................................................................... 23 3.2. ANALISIS ECONOMICO............................................................................................................................................................. 23 3.2.1. ANC/AT ........................................................................................................................................................................................... 24 3.2.2. II/AT ....................................................................................................................................................................................................... 24 3.2.3. FM ............................................................................................................................................................................................................ 25 3.2.4. PM COBRO, PM EXISTENCIAS, PM PAGO Y PM TOTAL.................. 25 3.3. ANALISIS FINANCIERO ............................................................................................................................................................. 27 3.3.1. FP/RT ................................................................................................................................................................................................. 28 3.4. RESULTADOS ............................................................................................................................................................................................. 28 3.4.1. IMPORTE NETO CIFRA DE NEGOCIOS ............................................................................ 28 Grado en Finanzas y Contabilidad -II- 3.4.2. APROVISIONAMIENTOS/VENTAS ............................................................................................... 29 3.4.3. OTROS GASTOS DE EXPLOTACION/INGRESOS TOTALES ..... 29 3.4.4. GASTOS PERSONAL /NUMERO DE EMPLEADOS ....................................... 30 3.5. BALANCE DE SITUACION Y CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL SECTOR DE REFERENCIA ............................................................................................................................................... 30 4. ANALISIS DE LA EMPRESA AGRO SEVILLA ......................................................................................................................... 31 4.1. GRUPO AGRO SEVILLA ........................................................................................................................................................... 31 4.2. MISION, VISION Y VALORES .......................................................................................................................................... 31 4.2.1. MISION ............................................................................................................................................................................................ 31 4.2.2. VISION ............................................................................................................................................................................................. 31 4.2.3. VALORES ................................................................................................................................................................................... 32 4.3. COOPERATIVAS ..................................................................................................................................................................................... 32 4.4. ESTRUCTURA DEL GRUPO .............................................................................................................................................. 33 4.5. MEDIOAMBIENTE Y CALIDAD ...................................................................................................................................... 33 4.6. MARCAS ................................................................................................................................................................................................................ 34 4.7. BALANCE DE SITUACION Y CUENTA PyG ........................................................................................... 34 5. ESTRATEGIA Y PLANIFICACION A FUTURO........................................................................................................................ 37 5.1. ESTRATEGIAS FUTURAS ..................................................................................................................................................... 37 5.1.1. POLITICA DE MERCADO .............................................................................................................................. 38 5.1.2. INVERSION Y FINANCIACION ............................................................................................................. 39 5.1.3. CIRCULANTE ...................................................................................................................................................................... 39 5.1.4. CUADRO DE CASH FLOW .......................................................................................................................... 39 5.1.5. CUADRO DE CIRCULANTE ...................................................................................................................... 40 5.1.6. PRESUPUESTO DE CAPITAL............................................................................................................... 41 5.1.7. BALANCES PREVISIONALES ............................................................................................................... 41 6. CONCLUSIONES ........................................................................................................................................................................................................................ 43 6.1. CONCLUSIONES .................................................................................................................................................................................... 43 BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................................................................................................................................................ 44 TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -1- CAPÍTULO 1 JUSTIFICACION, OBJETIVOS Y ESTRUCTURA Y METODOLOGIA. 1.1. JUSTIFICACIÓN. El tema elegido para este trabajo de fin de grado es el sector del aceite de oliva. Es un tema interesante debido a la gran repercusión económica que tiene en la economía española y más concretamente en la economía andaluza. España es el país con mayor exportación de aceite de oliva del mundo. Por otra parte, es un producto marca España de gran relevancia. Es un sector amplio con muchos años de antigüedad en el que se puede realizar un buen análisis en profundidad. En concreto he elegido esta empresa, Agro Sevilla, al ser una empresa con la que tengo una relación cercana, y en la que tengo un especial interés al tener la posibilidad de trabajar en ella en un futuro próximo. Además de tener más facilidad a la hora de contactar con el personal de la empresa y concertar reuniones con los directivos de dicha empresa. 1.2. OBJETIVOS. El objetivo principal de este trabajo es finalizar este grado de Finanzas y Contabilidad y en un futuro no voy lejano trabajar en dicha empresa. La finalidad de este trabajo es ver la viabilidad de dicha empresa, Agro Sevilla, para ello llevaremos a cabo una serie de objetivos tácticos o concretos que veremos ahora. Realizaremos una serie de análisis para poder llegar a unas estrategias y una planificación a futuro acercándonos lo más posible a la realidad observando cómo se comporta el sector y más concretamente el sector de referencia, además de concertar reuniones con los responsables y directivos de Agro Sevilla para comprobar la viabilidad del proyecto. Empezaremos analizando el sector del aceite de oliva en general y a ver su comportamiento en su totalidad, una vez realizado dicho análisis pasaremos a analizar el sector de forma más concreta, por lo que practicaremos un análisis del sector de referencia en el que incluiremos a Agro Sevilla. Una vez visto en sector nos centraremos en nuestra empresa en profundidad, Agro Sevilla, veremos cuál es su historia, su actividad, sus productos, su estructura de negocio, misión visión y valores… Con todo esto ya tendremos todo lo necesario para llevar a cabo las estrategias y la planificación a futuro y la viabilidad de esta empresa, que buscábamos desde el principio de este proyecto, por lo que podremos dar por concluido este trabajo de fin de grado. 1.3. ESTRUCTURA. La estructura de este trabajo coincide con los objetivos tácticos o concretos: - Análisis del Sector. - Análisis del Sector de Referencia. - Análisis de la Empresa, Agro Sevilla. - Estrategias futuras y viabilidad del proyecto. Mateos Carrillo, Lucía -2- 1.4. METODOLOGÍA. Hemos utilizado varios recursos que teníamos disponibles para la elaboración de este trabajo como: - Entrevistas con profesionales del sector del aceite de oliva y con responsables y directivos de Agro Sevilla. - Reuniones con mi tutor del trabajo de fin de grado de forma programada y al menos tres veces al mes y finalmente con mayor asiduidad. - Hemos utilizado bases de datos como SABI, PROQUEST, MARKETLINE, etc. - La hoja de cálculo EXCEL. - Revistas e informes profesionales del sector del aceite. Con todo esto hemos reunido la información suficiente para hacer el trabajo. La metodología a seguir ha sido desarrollada bajo el enfoque del Análisis Fundamental TOP-DOWN (De lo más general a lo más particular). TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -3- CAPÍTULO 2 ANALISIS DEL SECTOR DEL ACEITE DE OLIVA. 2.1. INTRODUCIÓN. En este capítulo analizaremos el sector del aceite de oliva en su totalidad. Hay varios tipos de aceites, los aceites provenientes del olivar y los aceites de semillas oleaginosas. Ambos constituyen dos cadenas de producción diferenciadas, aunque una buena parte de las últimas fases, envasadores y refinadores, sean comunes a ambos. La cadena de producción del aceite proveniente del olivar está compuesta por tres subcadenas: la que tiene como producto final el Aceite de oliva: aceite de oliva virgen y virgen extra y el aceite de orujo de oliva. Las tres tienen en común las primeras fases de la cadena (agricultura y molienda) y las ultimas (refino en su caso y envasado). Los mercados de los productos finales están suficientemente diferenciados como para hacer un análisis específico. Tanto en los aceites derivados del olivar como en los de semillas, el análisis de la cadena de producción se plantea desde la fase agraria a la distribución, aunque en buena medida el suministro de materia prima para los aceites de semillas proviene de mercados exteriores. Para ambas cadenas de producción, se analizan los rasgos básicos de la producción industrial: volumen de negocio, comportamiento reciente, dispersión geográfica, etc., así como el comportamiento del consumo, que debe analizarse conjuntamente ya que se trata de productos sustitutivos. 2.2. ANÁLISIS DEL SECTOR DEL ACEITE. Entre los elementos del entorno que condicionan la dinámica de cada una de las cadenas de producción y la estrategia de las empresas que la integran, se consideran los siguientes: - Análisis de la demanda nacional y sus tendencias. Estrategias de la gran distribución que condicionan la cadena de producción. - Productos sustitutivos y complementarios. - La producción mundial, los flujos comerciales internacionales y el comercio exterior español. - Las características de los mercados que condicionan las estrategias empresariales. - Los rasgos de la Organización Común de Mercados y de la normativa vigente con influencia en este sector. - Los recursos específicos del sector que inciden en la estrategia sectorial. El objeto de contemplar estos elementos del entorno es extraer aquello que condicione la dinámica empresarial. El análisis del sector incluye tanto las fases que constituyen la cadena de producción y los establecimientos (agrarios, industriales o comerciales) en cada una de ellas, así como las empresas que desarrollan su actividad en una o en varias de ellas. Convergen dos análisis: el de la organización industrial de la cadena de producción y el de la estrategia y la estructura empresarial. Para abordar éste último, es necesario estudiar los mecanismos de coordinación vertical dentro de la cadena de Mateos Carrillo, Lucía -10- el valor medio de la exportación de aceite de oliva virgen de los cinco principales países productores muestra grandes diferencias en el valor medio por Tm de Aceite de Oliva Virgen exportado. Hablando en concreto, en el caso, de España existen unos 400.000 olivicultores, que trasladan su producción a 1.755 almazaras. Se censan, aproximadamente, 1.550 envasadoras y 22 refinerías. Este tejido económico se abastece de las 242 variedades de olivo que se cultivan en España, en los 2,6 millones de hectáreas de olivar, que incluyen 340 millones de olivos. De hecho, España es el principal productor mundial de aceite en la actualidad, e incluye la cuarta parte de la superficie de olivar del mundo. El sector productivo se organiza de manera independiente, o a través de 28 Denominaciones de Origen. Según los datos del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente de España, en 2016 la superficie dedicada al cultivo del olivar era de 2.623.156 Hectáreas. Figura 2.10. Superficies cultivadas en España. Fuente: MAPAMA 2.017. De ellas, el 94,19% estaban dedicadas a la aceituna de almazara, esto es, a la producción de aceite de oliva, y un 2,93% de la superficie cultivada era de doble aptitud. Desde punto de vista de Andalucía, la superficie dedicada al cultivo del olivar en Andalucía representó en 2016 el 60% del total de Has de olivar en España. La siguiente tabla muestra la superficie en Ha de olivar en Andalucía en 2016, según los datos estadísticos del MAPAMA. Figura 2.11. Superficies cultivadas en Andalucía. Fuente: MAPAMA 2.017. Jaén con el 40% de la superficie y Córdoba con otro 24% son las dos principales productoras de aceite en Andalucía. 2.3. DIMENSIÓN Y LOCALIZACIÓN DE LA EMPRESA ANDALUZA. Según los datos registrales más recientes obtenidos en el Registro Mercantil Central, en Andalucía se encuentran censadas 353 de las 686 empresas fabricantes de aceite TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -11- de oliva de España, esto es, algo más de la mitad de todos los fabricantes de aceite de oliva españoles. Una depuración de los datos registrales, ya que algunas sociedades no demuestran tener actividad en los últimos ejercicios, arrojaría una cifra de empresas “activas” en Andalucía de 219 sociedades, sobre un total nacional de 439 empresas con actividad. La distribución por provincias de las empresas andaluzas es la que se muestra en la siguiente gráfica. Figura 2.12. Distribución de las empresas fabricantes de aceite de oliva de Andalucía. Fuente: Elaboración propia según datos de origen diverso. Destacan con claridad las ubicaciones de las provincias de Córdoba y Jaén, donde se localizan el 64% de todas las empresas andaluzas. 2.4. LA EXPORTACIÓN ESPAÑOLA DE ACEITE DE OLIVA. Las exportaciones españolas de aceite de oliva exhiben un patrón de crecimiento sostenido, siendo en la última campaña superiores a los tres mil millones de euros. En esta última campaña, las exportaciones han sido superiores a la media de las últimas cinco campañas. También es reseñable que los primeros quince mercados destinos de la exportación española suponen el 89% del total de las exportaciones. Y que sólo Italia asume casi un tercio de las exportaciones españolas de aceite de oliva. Atendiendo a los datos estadísticos de la AICA (Agencia de Información y Control Alimentarios) más recientes (mayo de 2017), las exportaciones muestran en la campaña actual (2016 – 2017), hasta donde se poseen datos estadísticos (octubre a mayo), un comportamiento mejor que la media de las cuatro campañas precedentes en lo que se refiera a las exportaciones españolas. La gráfica presenta los datos de exportaciones españolas de aceite de oliva en las últimas cinco campañas, con valores obtenidos desde la AICA. Mateos Carrillo, Lucía -12- Figura 2.13. Distribución de las empresas fabricantes de aceite de oliva de Andalucía. Fuente: Elaboración propia según datos de A.I.C.A. Entre los destinos de la exportación española destaca Italia, que por sí sola concentra casi el 32% del total exportado en el año 2016. Después, por orden de importancia se encuentran destinos como los Estados Unidos de América. Francia, Portugal, Reino Unido, China, Japón, Australia, Alemania, Brasil, Holanda, México, Bélgica, Corea del Sur y Rusia. 2.5. LA EXPORTACIÓN ANDALUZA DE ACEITE DE OLIVA, LOCALIZACIÓN DE LA EMPRESA EXPORTADORA ANDALUZA. La exportación de aceite de oliva desde Andalucía supuso un valor de 2,3 mil millones de euros en la última campaña. Estas exportaciones se asocian, principalmente a Sevilla, Córdoba, Málaga y Jaén, por orden de importancia. El valor de estas exportaciones ha crecido un 79% en 2016 con respecto a 2010. Dentro de estas exportaciones, el producto internacionalizado por excelencia es el aceite de oliva virgen. La exportación tiene como destino, esencialmente, Italia (prácticamente un tercio de la exportación). Estados Unidos, Portugal y Francia. Entre estos mercados se concentra el 66% de la exportación andaluza de aceite de oliva. El número de empresas exportadoras regulares andaluzas en el periodo 2010 – 2016 ha crecido un 30 %. La importancia de Andalucía en la exportación de aceite de oliva en el conjunto de la exportación española queda de manifiesto cuando se observa el valor de su exportación con respecto al resto de regiones de España. La tabla siguiente muestra los valores de exportación españolas por regiones en el periodo 2010 – 2016, con datos de Extenda, que a su vez considera los valores estadísticos de Datacomex y la Agencia Tributaria. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -13- Figura 2.14. Evolución de la exportación con respecto a otras regiones. Fuente: Elaboración propia modificada según datos de Extenda. 2.5.1. Destinos de la Exportación Andaluza de Aceite de Oliva. El destino esencial de la exportación andaluza en 2016 ha sido Italia. Sólo este mercado de exportación supone más del 30% del total exportado de aceite de oliva desde Andalucía. Otros mercados importantes son los Estados Unidos de América y Portugal. El resto de los destinos de la exportación no alcanzan el 10% del total exportado anualmente. La tabla y gráfica siguientes muestran los diez destinos principales de la exportación andaluza. Estos diez mercados implican el 84,08% de lo exportado desde Andalucía. Figura 2.15. Exportaciones Andaluzas por mercados destinatarios. Fuente: Elaboración propia según datos de la Agencia Tibutaria. 2.6. TENDENCIAS GENERALES DEL MERCADO DEL ACEITE DE OLIVA. Aproximadamente el 95% de las ventas de aceite de oliva se realizan a través del canal de la gran distribución comercial. En este contexto, las ventas de aceite de oliva que podría ser calificado como “gourmet” no alcanzan el 5% de las ventas totales de aceite de oliva. Sin embargo, este tipo de aceite es un nicho de mercado para algunas empresas productoras especializadas, y las grandes empresas distribuidoras lo utilizan como una herramienta de diferenciación comercial, aunque no aporte beneficios sustanciales a sus cuentas de resultados. Además, existe una concentración evidente e intensa de los grandes vendedores al detalle, frente a una dispersión muy grande de los productores. Esto otorga un mayor poder de negociación a los distribuidores frente a los productores y comercializadores. Dentro de este nicho de mercado del aceite “gourmet” también existen sub – nichos de mercado, establecidos sobre criterios de precio – posicionamiento comercial, más Mateos Carrillo, Lucía -14- que sobre calidad intrínseca del producto, siendo muy importante el conocimiento de marca y el diseño de los envases. El precio medio de estos aceites de oliva virgen extra (AOVE) era de 35,14 € / Litro en España en junio de 2017. El análisis de las cuentas de resultados de las grandes empresas fabricantes y de las empresas especializadas en aceite “gourmet” muestra que las primeras obtienen mejores rendimientos económicos de su actividad. 2.6.1. Aceite de Oliva: Segmento Gran Distribución. Un aspecto que debe considerarse es el canal de comercialización más importante de los aceites de oliva, en este caso, las grandes cadenas de distribución (supermercados e hipermercados). Estas cadenas comerciales suponen más del 95% de las ventas de aceite de oliva en los países de referencia de la Unión Europea. Usualmente, la distribución de ventas por formatos de tienda2 puede ser la siguiente: - Supermercados pequeños: 13%. - Supermercados medianos: 24%. - Supermercados grandes: 41%. - Hipermercados: 22%. Frente a esta realidad comercial, que exhibe un nivel muy alto de concentración empresarial de los distribuidores en los mercados internacionales, la parte productiva y manufacturera del aceite de oliva andaluz muestra una gran dispersión. Este es un claro factor de desventaja operativa para el sector andaluz del aceite de oliva. Por esta razón, parece evidente que la viabilidad en el largo plazo del olivar y de las empresas de refinado y envasado pasa, necesariamente, por un proceso de concentración que les dote de poder negociador frente a la distribución comercial moderna. 2.6.2. Aceite de Oliva: Segmento Gourmet. El “segmento” gourmet, o, tal vez sería mejor definirlo, el “nicho de mercado” gourmet, supone un elemento de diferenciación comercial. Las ventas globales de los productos que pueden considerarse referencias “gourmet” no alcanzan el 5% de las ventas de aceite de oliva. 2.7. CLAVES DE GENERACIÓN DE VALOR Y COMPETITIVIDAD. La posición de la producción española del olivar, y, por ende, de la producción andaluza, exhibe unas posiciones de coste de producción muy competitivas frente a otros países productores, con unos niveles de calidad del producto excepcionales. Esto es, Andalucía muestra un patrón productivo que combina una producción en volumen que es la primera de mundo con un coste de producción inferior al de otros países. Esto es una ventaja competitiva de primer orden, frente a la cual otros países competidores están estableciendo barreras técnicas, al final, barreras comerciales, sostenidas sobre criterios de calidad soportados en valoraciones y técnicas de análisis muy subjetivas, como pueden ser los análisis organolépticos. Este problema no sólo es extranjero, ya que en España existen en la actualidad 16 paneles organolépticos oficiales, que otorgan calificaciones distintas para un mismo producto. La generación de valor y la posición competitiva de un sector se obtiene atendiendo al conjunto de operadores de la cadena de comercialización. Esencialmente, atendiendo a los reglamentos legales de producción y calidad españoles, la producción de aceites de oliva tiene una estructura general como la que se muestra en la ilustración inferior. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -15- Figura 2.16. Proceso de elaboración del aceite de oliva. Fuente: Elaboración propia según informaciones de origen diverso. En el caso del aceite de oliva, la cadena comercial es distinta si se considera el aceite de oliva o el aceite de oliva virgen. Figura 2.17. Cadena comercial del aceite. Fuente: Elaboración propia según informaciones de origen diverso. La parte de la cadena de comercialización incluye una primera fase de cultivo y producción agraria, propiamente la olivicultura, y, tras la recolección, el transporte hasta las almazaras. La fase industrial o de fabricación, se inicia con la molturación en las almazaras, con el refinado posterior, y termina con el envasado. Existen en esta etapa refinerías que también realizan el envasado del producto. La etapa comercial incluye los comercializadores, sean centrales de compra y posterior comercialización, o sean cadenas de distribución comercial modernas. Mateos Carrillo, Lucía -16- En el caso del aceite de oliva virgen, la cadena de comercialización es similar a la del aceite de oliva, pero sin la etapa de refinado. En el caso del aceite de oliva, el margen o beneficio que se genera desde el olivicultor hasta el cliente final se estima entre un 36% - 39%, dependiendo de las campañas agrícolas, beneficio que se reparte entre los operadores de la estructura, y en el caso del aceite de oliva virgen extra, el margen o beneficio que se genera desde el olivicultor hasta el cliente final se estima entre un 56% - 60%, dependiendo de las campañas agrícolas, beneficio que se reparte entre los operadores de la estructura. Respecto a la posición competitiva de España en términos de costes productivos de aceite de oliva es buena, en línea con otros países productores competidores, como es el caso de Grecia y Portugal, y claramente mejor que otros competidores como Italia o Israel. Este es un buen punto de partida cuando se atiende a la comercialización internacional de los aceites de oliva españoles. La utilización del aceite de oliva como elemento primario del posicionamiento en precios de las cadenas de distribución, supone que la elasticidad de la demanda esté muy analizada, y que las cadenas de distribución utilicen esta variable de precio como una herramienta de sus promociones, ya que se conocen que, por ejemplo, un incremento de los precios del aceite de oliva del 10% implica una disminución de las ventas de aceite de oliva del 5%. Un aumento del precio como el citado conlleva siempre una disminución del consumo, en parte derivado hacia aceites de semillas y en parte un consumo que se pierde, que no se sustituye. Esta disminución del consumo, por otro lado, es más evidente en los segmentos alto (aceite de oliva virgen extra) y en los segmentos bajos de la gama. 2.8. ELEMENTOS CLAVE QUE DEBE INCLUIR LA OFERTA ANDALUZA DE ACEITE DE OLIVA. El aceite de oliva es considerado un producto commodity por los grandes distribuidores, objeto frecuente de sus ofertas y de su posicionamiento en precios. Esto supone un problema importante, ya que no existe una estabilidad de los precios de producción, y la dispersión de la oferta otorga un poder de negociación importante a los distribuidores. Además, en determinados meses, la venta de aceite de oliva de la marca del distribuidor puede representar más del 70% de las ventas de aceite totales, por lo que los esfuerzos de diferenciación basados en costosas campañas de comunicación de los productores son ineficientes. Atendiendo a esta situación, los grandes productores orientan sus programas de comunicación hacia los mercados internacionales. Con estas consideraciones, las empresas grandes deben orientarse hacia la obtención de explotaciones muy eficientes y la diversificación de los productos, y las empresas pequeñas hacia los nichos de mercado del aceite de oliva de gran calidad. De manera general, se describen en la tabla siguiente las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas que se identifican en el sector del aceite de oliva de Andalucía. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -17- Figura 2.18. Análisis básico DAFO del sector del aceite de oliva. Fuente: Elaboración propia. 2.9. IDENTIFICACIÓN DE MERCADOS PRIORITARIOS DE ACEITE DE OLIVA PARA LOS EXPORTADORES DE ANDALUCÍA. Se han revisado los destinos de la exportación de aceite de oliva desde Andalucía, y se han analizado las tendencias de exportación. Para priorizar el atractivo de mercado de los distintos destinos de la exportación se ha utilizado diversos criterios, tales como el crecimiento de las importaciones de aceite de oliva en los mercados consumidores, la población de los citados mercados, la renta per cápita en cada uno de los países y el precio medio del aceite de oliva en dichos países. El resultado del análisis agrupa los mercados en cuatro categorías de atractivo, y posiciona los mercados de Japón, Canadá, Estados Unidos, Brasil, México, Suiza y China como los más atractivos para la exportación andaluza de aceite de oliva. Las orientaciones de actuación de la Administración Pública de Andalucía para responder a las necesidades identificadas dentro del sector del olivar andaluz, y especialmente, dentro del segmento de la fabricación – comercialización de aceite de oliva. Se describen por categorías:  Actuaciones de naturaleza normativa / legal. - Las normas de calidad del COI (Consejo Oleícola Internacional) son esencialmente normas europeas. Dentro del COI se encuentran mayormente los países productores, pero los países importadores, como Estados Unidos de América o Australia, tienen sus propias normas, que habitualmente otorgan prioridad a criterios de frescura, frente a criterios de calidad. Este es un cometido de las Administraciones Públicas de Andalucía y España, y, por ende, de la Unión Europea, que deben promover la homogeneidad en los controles de calidad del aceite de oliva. Mateos Carrillo, Lucía -18- - Otro problema similar se relaciona con los residuos fitosanitarios admisibles. La Unión Europa permite trazas de unos cuatrocientos fitosanitarios, mientras que Estados Unidos sólo admite tres fitosanitarios. Estos controles perjudican las exportaciones de aceite de oliva de Andalucía. - Este mismo problema se encuentra en las normas de etiquetado. - Potenciación de las DOP’s. El papel regulador e impulsor de la Administración Pública de Andalucía es esencial en este marco.  Actuaciones de naturaleza medioambiental. Debería establecerse un nuevo ámbito de diferenciación en el marco medioambiental. Las empresas más avanzadas están certificando medioambientalmente su producción, y este impulso de las reglamentaciones medioambientales debería ser promovido y apoyado por la Administración Pública de Andalucía.  Actuaciones relacionadas con las certificaciones. - Se precisa una mayor coordinación pública – privada, para enfrentar los problemas administrativos y legales de las operaciones de exportación. En este sentido, es recurrente la demanda empresarial de Acuerdos de Conformidad, es decir, que la Administración Pública promueva la aceptación de certificados de calidad en otros mercados. Se da la circunstancia que certificaciones que se emiten por parte de entidades españolas no son aceptadas por las administraciones de otros países, con lo que las empresas se ven sometidas a un doble proceso de control y certificación, con los costes implicados y la duplicidad de procesos y tiempos. - Existe una necesidad imperiosa de homologación de certificaciones dentro de la propia estructura de la Administración Pública en un marco nacional. Si bien los controles de calidad físico – químicos s on normalizados y no presentan mayores inconvenientes, la calificación de las calidades por medio de controles organolépticos es un problema evidente en la actualidad, con dieciséis paneles habilitados para certificar calidades, pero que no muestran un criterio lo suficientemente homogéneo entre sí. Esto tiene como consecuencia que calidades certificadas por un panel, son después puestas en entredicho por otro panel también oficial.  Actuaciones de integración sectorial. - Es necesaria una mayor concentración de las producciones y las capacidades de comercialización. Este hecho ya se ha demostrado como viable y provechoso en otros sectores de producción agrícola, como puede ser el caso de la producción hortícola en Almería. Una mayor concentración de la oferta permite mejorar las posiciones de negociación frente a los compradores, y exhibe un movimiento simultáneo de agregación de compradores. - Profesionalización. Este es un ámbito de mejora que se menciona con frecuencia en las reuniones de trabajo. Mejora de las capacitaciones de las personas que trabajan en el sector, en todos los niveles: productivo, I+D+i, comercial… La labor potencial de desarrollo en este campo por parte de la Administración Pública es evidente y natural.  Actuaciones en el ámbito comercial o técnico – comercial.  Es preciso promover los controles de calidad en destino. Se han producido importantes fraudes relacionados con la calidad del aceite de oliva, especialmente en mercados destino, y, sobre todo, vinculados a exportaciones a granel. En los mercados destinos, el aceite de oliva andaluz es mezclado con aceites de inferior calidad por parte de los importadores y los comercializadores TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -19- locales, y cuando se detecta el fraude, éste se asocia a la exportación andaluza. Además, estos aceites mezclados, obviamente con posiciones de margen muy superiores, luego son competencia directa de las marcas andaluzas que intentan comercializar sus productos en esos mercados, con una posición de salida claramente desventajosa en términos de precio.  Las campañas de promoción y comunicación deberían orientarse hacia las marcas comerciales. Esto es difícil de articular, ya que la Administración Pública debe jugar un papel neutral, y podría gestionarse mediante un sistema de gastos compartidos. Además, las campañas de promoción genéricas ya se ejecutan desde la Interprofesional del Aceite de Oliva.  La Administración Pública, tanto en un nivel Autonómico como Nacional, debe ser especialmente celosa en contrarrestar las barreras comerciales que se están estableciendo, habitualmente bajo argumentos técnicos. La realidad es que los costes de producción andaluces son inferiores que los que se encuentran en otros países, además países en los que el consumo crece de manera sostenida, por lo que las producciones propias de esos países tienen una desventaja en precio evidente frente a las exportaciones andaluzas. Con argumentos técnicos, se establecen reglamentos anti - dumping o se regulan Marketing Orders que buscan establecer un obstáculo a las exportaciones andaluzas. Esto debe ser abordado por la Administración Pública de Andalucía, en coordinación con la Administración Pública de España. Situaciones de este tipo se han producido en Estados Unidos de América y en Australia.  Las acciones promocionales debe coordinarse con las agencias nacionales. 2.10. TENDENCIAS COMERCIALES. A continuación, vamos a considerar los aspectos relacionados con los precios de venta al consumidor final, la importancia de las marcas de los distribuidores, el consumo per cápita de los mercados y las barreras comerciales existentes o potenciales. 2.11. PRECIOS DE VENTA AL CONSUMIDOR. Los precios de venta al consumidor final están fuertemente influenciados por los precios en origen, y éstos dependen fuertemente de la productividad de cada campaña, no sólo en Andalucía, sino también en otros mercados que se consideran de referencia. También están condicionados por el efecto de las importaciones, especialmente de los Mercados Nuevos emergentes en el consumo de aceite de oliva. En el mercado del aceite, para las grandes operaciones de compra, las referencias son los mercados de España, Grecia y Túnez. Estos efectos combinados han ocasionado un incremento de los precios en origen en la campaña actual, 2016 – 2017, pero esto no significa que este nivel de precios sea estable en el tiempo y que pueda mantenerse de manera indefinida. Por ejemplo, a finales de junio de 2017, los precios en origen en Jaén del aceite de oliva virgen extra estaban un 29% más altos que en junio de 2016. En junio de 2017 puede decirse que las estimaciones de producción de la campaña están ya muy ajustadas, y se espera una producción de 1.282.000 Tm en España, lo que supondría una producción inferior en un 8% a la de la campaña 2015 – 2016, pero ciertamente implica un nivel productivo medio atendiendo a las producciones de las últimas cinco campañas. Sí es cierto que la disponibilidad de aceite de oliva en el entorno internacional ha disminuido de forma evidente, por lo que las exportaciones de España se encuentran creciendo. Especialmente bajas han sido las producciones de esta campaña en Italia y Mateos Carrillo, Lucía -26- Figura 3.5. PM de cobro. Fuente: Elaboración propia El periodo medio de existencias también es superior en Agro Sevilla, lo que también le supone una desventaja competitiva con respecto al sector en términos de liquidez. Figura 3.6. PM de existencias. Fuente: Elaboración propia El periodo medio de pago es superior al sector lo que le beneficia en términos de liquidez. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -27- Figura 3.7. PM de pago. Fuente: Elaboración propia El periodo medio de Agro Sevilla está en 60 días, 40 días por encima del sector, lo que le supone una pérdida de liquidez comparativamente. Después de varias conversaciones con directivos de Agro Sevilla, nos comunican que para ellos lo más sencillo para mejorar esta situación es aumentar aún más el periodo de pago, debido al poder de negociación con los proveedores. Figura 3.8. PM. Fuente: Elaboración propia 3.3. ANÁLISIS FINANCIERO. Ahora pasamos a ver la estructura financiera del sector. Mateos Carrillo, Lucía -28- 3.3.1. FP/RT. Los fondos propios están en torno al 30% de los recursos totales, Agro Sevilla se encuentra dentro de la media a la hora de utilizar recursos. La política de Agro Sevilla es intentar crecer por autofinanciación. Esta política le permite reducir riesgos financieros y aumentar su nivel de apalancamiento. Figura 3.9. FP/RT. Fuente: Elaboración propia 3.4. RESULTADOS. 3.4.1. Importe neto cifra de negocios. Las ventas de Agro Sevilla se encuentran por debajo del sector por lo que nuestra empresa deberá crecer por encima de los niveles medios del sector. Figura 3.10. Ventas. Fuente: Elaboración propia TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -29- 3.4.2. Aprovisionamientos/Ventas Este ratio es uno de los más problemáticos del sector, ya que es excesivamente alto y deja poco margen para beneficios, esto se debe entre otros motivos al bajo precio del aceite de oliva. En Agro Sevilla este ratio es menor, en torno al 70% de los ingresos ya que además del aceite de oliva tiene otros segmentos de mercado. Figura 3.11. Aprovisionamientos/Ventas. Fuente: Elaboración propia 3.4.3. Otros gastos de explotación/ Ingresos totales Son aproximadamente el 15% de los ingresos, en este caso pasa al contrario que en el sector, los gastos son mayores. Figura 3.12. Otros gastos explotación/ Ventas. Fuente: Elaboración propia Mateos Carrillo, Lucía -30- 3.4.4. Gastos personal/nº de empleados. El salario de los empleados está dentro de la media del sector. Figura 3.13. Gastos personal/nº de empleados. Fuente: Elaboración propia 3.5. BALANCE DE SITUACIÓN Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DEL SECTOR DE REFERENCIA. Después del análisis realizado, el balance y cuenta de resultados del sector sería el que agregamos a continuación. Aquí tenemos el Balance de situación y la Cuenta de pérdidas y ganancias del sector correspondientes al último año. Figura 3.15. Cuenta de Pérdidas y Ganancias sector de referencia. Fuente: Elaboración propia Figura 3.14. Balance de Situación sector de referencia. Fuente: Elaboración propia TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -31- CAPÍTULO 4 ANALISIS DE LA EMPRESA AGRO SEVILLA. 4.1. GRUPO AGRO SEVILLA. Primer productor y exportador de aceitunas del mundo. Establecida en Andalucía desde 1977 como una cooperativa de segundo grado, Agro Sevilla es el mayor productor, envasador y exportador de aceitunas del mundo y uno de los más importantes distribuidores de aceite de oliva de España. Constituida sobre una organización de cooperativas agrarias, Agro Sevilla controla cada una de las etapas del proceso de elaboración de las aceitunas y del aceite de oliva: desde el cultivo del olivar y la cosecha de la aceituna a la elaboración, distribución y comercialización del producto terminado, lo que garantiza una rigurosa trazabilidad y un mayor control de calidad en todas las fases de la cadena de producción, desde el origen hasta el destino final. Actualmente, Agro Sevilla integra 11 cooperativas y a más de 4.000 agricultores asociados, llegando a alcanzar una producción anual de más de 80.000 toneladas de aceitunas y exportando nuestras aceitunas a más de 70 países alrededor del mundo. La visión de Agro Sevilla es la de proveer a nuestros clientes y consumidores alrededor del mundo de las mejores aceitunas producidas por nuestros agricultores. Nuestra misión es la de garantizar a los agricultores que su producción anual será comercializada a un precio justo que garantice el futuro del olivar para las siguientes generaciones. 4.2. MISION, VISION Y VALORES. 4.2.1. Misión. Contribuir al crecimiento sostenible de nuestros agricultores garantizando la comercialización de sus productos por todo el mundo. Aportar valor a nuestros clientes con productos saludables obteniendo una rentabilidad óptima. Promover el desarrollo personal y profesional de nuestros empleados y favorecer el progreso socio-económico de nuestra comarca. Comercializar nuestras aceitunas y aceites de oliva en todo el mundo. Dar a los consumidores buenos productos, productos seguros, obteniendo para nuestros agricultores garantía de venta de sus productos a un precio justo. 4.2.2. Visión. Visión externa: Fortalecer nuestro posicionamiento de liderazgo, con el objeto de convertirnos en el primer referente mundial dentro del sector de la aceituna. Visión interna: Construir una organización con una verdadera cultura orientada a la innovación en procesos y productos, que favorezca la gestión de forma integral de nuestra cadena de valor y con un reconocimiento de empresa a nivel nacional que aporte un prestigio acorde con el posicionamiento de Agro Sevilla en el mundo. Mateos Carrillo, Lucía -32- 4.2.3. Valores. Orientación al cliente: Vocación de servicio para cubrir las necesidades de nuestros clientes (interno y externo) en una relación de plena confianza y desarrollo constante. Identidad: Sentimos nuestras raíces y lo expresamos con orgullo. Integridad: Hacemos lo que decimos que hacemos, creemos en nuestro potencial, en nuestro producto y en nosotros mismos. Sostenibilidad: Nuestro fruto nos lo da nuestra tierra trabajada por los agricultores, crecemos en equilibrio respetuoso con el entorno, las personas y los recursos. 4.3. COOPERATIVAS. Cultivo, cosecha, elaboración, distribución. Todas las cooperativas que forman Agro Sevilla están ubicadas en Andalucía en el sur de España, la tierra de donde vienen las aceitunas, Alameda, Badolatosa, Casariche, Écija, El Saucejo, Gilena (189 socios), Puente Genil (151 socios), Herrera (385 socios), La Roda (190 socios), Lora de Estepa (425), Martín de la Jara y Utrera. Gracias a la experiencia y la dedicación de los más de 4.000 agricultores que trabajan en cada una de nuestras cooperativas, elaboramos y ofrecemos aceitunas y aceite de oliva de una calidad excelente y única.  En España: - 10 Cooperativas de Verdeo con 2.700 agricultores y una producción anual aproximada de 50.000 toneladas. - 7 Cooperativas de Aceite de Oliva, con 2.500 agricultores y una producción anual aproximada de 15.000 toneladas.  En Argentina: - En Mendoza, la mejor y más tradicional región olivarera del país.  En Chile: - En asociación con la familia Moreno Prohens; propietaria de más de 1.000 hectáreas de olivar. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -33- 4.4. ESTRUCTURA DEL GRUPO. Figura 4.1. Estructura del grupo. Fuente: Elaboración propia. Agro Sevilla es una cooperativa de segundo grado. Los socios son los propios agricultores. Comercializan su propia cosecha. 4. 5. MEDIO AMBIENTE Y CALIDAD. Compromiso con el Medio Ambiente. El olivar es el origen y la razón de ser de Agro Sevilla. Con el fin de reducir al máximo el impacto sobre el entorno, nuestra fábrica de aceitunas en España cuenta con la certificación ISO 14.001 como garantía de una producción sostenible y nuestro respeto por el medio ambiente. Compromiso de calidad. Este compromiso se traduce en las siguientes acciones: 1. Uso de aguas tratadas de primera calidad. - Agua tratada para las salmueras. - Agua tratada por ósmosis inversa para autoclaves y pasteurizadores. 2. Política de Cero Residuos. Tratamos el 100% de nuestras aguas residuales con los siguientes métodos: - Purificación de aguas. - Evaporación de aguas residuales a través de: - Evaporadores mecánicos. - Balsas de evaporación (233.000 m2 de superficie en total). Uso eficaz y eficiente de los recursos así como la optimización consiguiente de los residuos generados. AGRO SEVILLA ACEITUNAS, S.C.A. Empresa matriz. Planta industrial de aceitunas en España. A.S. COMERCIO Y SERVICIOS, S.A. Gestión corporativa. España ACEITES AGRO SEVILLA, S.A.U. Planta envasadora de aceites de oliva en España. AGRO SEVILLA-U.S.A, Inc. Importador y distribuidor en E.E.U.U. AGRO SEVILLA ITALIA SRL Importador y distribuidor en Italia. Mateos Carrillo, Lucía -34- 3. Respeto al medio ambiente. Agro Sevilla tiene un firme compromiso con la sostenibilidad de nuestro entorno y del impacto de sus actividades sobre el medio ambiente. 4.6. MARCAS. Garantía de calidad. La garantía de calidad desde el origen de todas las variedades de aceitunas de la cooperativa Agro Sevilla, ha convertido nuestros productos en un referente para las grandes cadenas de distribución, profesionales de la restauración y para los consumidores en general. Miles de personas alrededor del mundo conocen nuestras aceitunas y nuestro aceite de oliva y desde hace años confían en alguna de nuestras cuatro marcas: 1. Agro Sevilla Producto Agro. Desde 1977, Agro Sevilla es una marca líder y un referente dentro del sector, por haberse convertido en sinónimo de calidad desde el origen y porque solo vendemos aceitunas de nuestra propia cosecha: cultivadas, seleccionadas y elaboradas por nuestros agricultores. La experiencia nos permite innovar cada día y mantener un prestigio y calidad reconocidos a nivel mundial. 2. Coopoliva Nuestra marca insignia; Coopoliva cuenta con la máxima notoriedad y reconocimiento del logo en aquellos países en los que se comercializa, tratándose de una de las marcas de aceitunas y aceite de oliva mejor identificadas por los consumidores. Coopoliva ofrece una extensa variedad de especialidades rellenas y diferentes preparaciones, adaptadas a los gustos y preferencias locales de cada región. 3. Seville Premium Origen Sevilla, calidad Premium. Con Seville Premium llevamos la cultura del olivar y la tradición milenaria del cultivo de la aceituna a todos los países del mundo. Transmitir con el sabor de nuestras aceitunas y aceite de oliva el estilo de vida mediterráneo y el carácter artesanal con el que elaboramos nuestros productos cada día es el objetivo de esta marca. 4. Olicoop Primer precio. La más joven de nuestras marcas, ofrece además de una excelente relación calidad-precio una gran variedad de formatos que se adaptan a la demanda del mercado en cada país. Olicoop se posiciona como un ingrediente básico en la cesta de la compra, dirigida a aquellos consumidores que buscan un producto funcional con la garantía de nuestra compañía. 4.7. BALANCE DE SITUACIÓN Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS. Aquí tenemos el Balance de situación y la Cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes con el último año de la empresa Agro Sevilla: TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -35- Figura 4.3. Estructura del grupo. Fuente: Elaboración propia. Figura 4.2. Balance de Situación de Agro Sevilla. Fuente: Elaboración propia. Mateos Carrillo, Lucía -42- El pasivo líquido aumenta por el crecimiento de los acreedores, del pasivo espontáneo. Balance de situación ACTUAL 2018 2019 2020 2021 2022 Inmovilizado 41.524.246,00 € 39.468.543,00 € 37.412.840,00 € 35.357.137,00 € 33.301.434,00 € 31.245.731,00 € Inmovilizado inmaterial 1.217.030,00 € 973.624,00 € 730.218,00 € 486.812,00 € 243.406,00 € - € Inmovilizado material 27.184.455,00 € 25.372.158,00 € 23.559.861,00 € 21.747.564,00 € 19.935.267,00 € 18.122.970,00 € Otros activos fijos 13.122.761,00 € 13.122.761,00 € 13.122.761,00 € 13.122.761,00 € 13.122.761,00 € 13.122.761,00 € Activo circulante 99.501.695,00 € 88.906.835,72 € 110.072.340,27 € 134.981.008,73 € 170.865.717,84 € 212.293.590,87 € Existencias 54.288.813,00 € 39.081.863,01 € 46.331.178,08 € 53.580.493,15 € 64.454.465,75 € 75.328.438,36 € Deudores 31.505.893,00 € 36.986.301,37 € 44.383.561,64 € 51.780.821,92 € 62.876.712,33 € 73.972.602,74 € Otros activos líquidos 13.706.989,00 € 12.838.671,34 € 19.357.600,54 € 29.619.693,66 € 43.534.539,76 € 62.992.549,78 € Total activo 141.025.941,00 € 128.375.378,72 € 147.485.180,27 € 170.338.145,73 € 204.167.151,84 € 243.539.321,87 € Fondos propios 36.989.657,00 € 44.624.240,48 € 56.001.987,89 € 71.122.899,22 € 91.786.974,48 € 117.994.213,67 € Capital suscrito 31.611.750,00 € 31.611.750,00 € 31.611.750,00 € 31.611.750,00 € 31.611.750,00 € 31.611.750,00 € Otros fondos propios 5.377.907,00 € 13.012.490,48 € 24.390.237,89 € 39.511.149,22 € 60.175.224,48 € 86.382.463,67 € Pasivo fijo 32.278.547,00 € 29.097.126,40 € 25.915.705,80 € 22.734.285,20 € 19.552.864,60 € 16.371.444,00 € Acreedores a L. P. 31.814.206,00 € 28.632.785,40 € 25.451.364,80 € 22.269.944,20 € 19.088.523,60 € 15.907.103,00 € Otros pasivos fijos 464.341,00 € 464.341,00 € 464.341,00 € 464.341,00 € 464.341,00 € 464.341,00 € Deuda Nueva - € - € - € - € - € Pasivo líquido 71.757.737,00 € 54.654.011,84 € 65.567.486,58 € 76.480.961,31 € 92.827.312,76 € 109.173.664,20 € Deudas financieras 26.355.297,00 € - € - € - € - € - € Acreedores comerciales 11.520.956,00 € 52.109.150,68 € 61.774.904,11 € 71.440.657,53 € 85.939.287,67 € 100.437.917,81 € Otros pasivos líquidos 33.881.484,00 € 2.544.861,16 € 3.792.582,47 € 5.040.303,78 € 6.888.025,09 € 8.735.746,40 € Total pasivo y capital propio 141.025.941,00 € 128.375.378,72 € 147.485.180,27 € 170.338.145,73 € 204.167.151,84 € 243.539.321,87 € Tabla 5.7. Balances previsionales. Fuente: Elaboración propia. TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -43- CAPÍTULO 6 CONCLUSIONES. 6.1. CONCLUSIONES. Una vez realizado todo el trabajo, después de haber concluido con los análisis pertinentes, podemos llegar a una serie de conclusiones. El sector del aceite de oliva es un sector clave para España, aunque no en producto interior bruto, si en imagen y en marca España. El sector del aceite de oliva español es un sector dominante a nivel internacional, aunque al estar mezclado con otros aceites, como aceite de palma, aceite vegetal y grasas animales, entre otros, hace que el precio del aceite de oliva cotice a la baja, esté infravalorado, con las consecuencias de bajos márgenes para las empresas olivareras. Agro Sevilla, es una empresa con gran relevancia dentro del sector, es una de las mayores exportadoras de aceitunas de mesa y de aceite de oliva. Una vez analizados los ratios del sector de referencia en el cuál Agro Sevilla está incluida podemos ver que está dentro de la media en todos los aspectos, tanto económicos, como financieros, como en los resultados obtenidos. Gracias a esto podemos hacer una planificación a futuro basándonos en el sector e intentar obtener mejor resultados mejorando las ventas de Agro Sevilla acercándonos al sector. Después de tener varias reuniones con directivos y responsables de la empresa vemos que nuestras propuestas son viables. En el escenario definido y con las estrategias planteadas el proyecto futuro Agro Sevilla es viable y genera recursos suficientes que le permitan autofinanciarse, aunque interesa hacer algunos comentarios: - La viabilidad de la empresa viene sobre todo por la diversificación de la actividad ya que el aceite deja unos márgenes pequeños. - Estos márgenes tan pequeño vienen sobre todo como consecuencia de los costes de aprovisionamiento, donde el coste de la aceituna en muchas ocasiones representan el 95% de las ventas, la reducción en algunas ocasiones de este ratio se debe a la diversificación y, en general, lo deseable sería que este margen se redujese por el aumento del precio del aceite de oliva. Finalmente, resaltar que tenemos que defender nuestro aceite porque no solo supone recursos económicos, sino que es un referente social, cultural y saludable, una de las mejores formas de conseguir esto es diferenciando nuestro producto. Mateos Carrillo, Lucía -44- Bibliografía Documentos proporcionados por la empresa: Agro Sevilla Presentación General 2018 lmc Estadísticas Agro Sevilla - Asemesa FEBRERO 2018 Plan estratégico 2016-2020 de Grupo Agro Sevilla Libros empleados: Antonio de la Torre Gallegos; Félix Jiménez Naharro. (2017): Valoración de empresas y análisis bursátil, Pirámide. Rafael Donoso Anes; Alberto Donoso Anes (2011): Sistemas de costes e información económica, Pirámide. Salvador Durbán Oliva (coord.); Ana Isabel Irimia Diéguez; María Dolores Oliver Alfonso; María José Palacín Sánchez. (2016): Planificación financiera en la práctica empresarial, Pirámide. Páginas web (internet): Agro Sevilla: http://www.agrosevilla.com/es/ Extenda; Estudio del aceite de oliva en Andalucia: https://www.extenda.es/wpcontent/uploads/2018/01/ESTUDIO-DEL-ACEITE-DE-OLIVA-EN-ANDALUCIA-2017.pdf Informe aceite de oliva: http://www.mapama.gob.es/es/alimentacion/temas/consumo-y- comercializacion-y-distribucion-alimentaria/informe_aceite_tcm30-89491.pdf TFG-FICO. Análisis y viabilidad del sector de aceite de oliva: caso Agro Sevilla -45- Anexos