Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech.

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES GRADO EN ECONOMÍA TRABAJO FIN DE GRADO CURSO ACADÉMICO [2023-2024] TÍTULO: Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. AUTOR: ALBA CALDERÓN BLANCO TUTOR: DRA. ARACELI PICÓN BERJOYO DEPARTAMENTO: ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y MARKETING ÁREA DE CONOCIMIENTO: ORGANIZACIÓN DE EMPRESA RESUMEN EJECUTIVO: La digitalización ha tenido un impacto relevante en el sector financiero, de manera que ha transformado la forma en la que muchas entidades del sector operan actualmente. Por ello, es importante entender como Fintech aquellas empresas que adoptan la tecnología para operar en el sector financiero. Este tipo de entidades se encuentra mayoritariamente en crecimiento, utilizan la tecnología para proporcionar productos y servicios financieros ajustados a las necesidades del consumidor. Su alcance abarca desde aquellos consumidores más desatendidos hasta aquellos que buscan una alternativa a la banca tradicional debido al Grado en Administración y Dirección de Empresas Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales – Universidad de Sevilla cambio en el comportamiento de los mismos. No es hasta la pandemia del COVID-19 cuando este fenómeno tiene mayor repercusión en los mercados. Es de gran importancia el estudio sobre la regulación del sector que llevaremos a cabo con la presencia del conocido Sandbox regulatorio. Con el fin de entender y contextualizar todo lo expuesto, llevaremos a cabo un análisis estratégico de la Fintech conocida como MiCappital, donde se pretende aprovechar las oportunidades y fortalezas para operar en el sector, y hacer frente a aquellas amenazas y debilidades que se presenten para cumplir nuestro objetivo establecido. PALABRAS CLAVE: Fintech; tecnología; finanzas; estrategia; MiCappital 2 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. ÍNDICE CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN. 3 1.1. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA OBJETO DE ESTUDIO. 3 1.2. OBJETIVOS DEL TRABAJO. 3 1.3. ESTRUCTURA DEL TRABAJO. 3 CAPÍTULO 2. EVOLUCIÓN DIGITAL DE LA BANCA. CONCEPTO Y ORÍGENES DE LAS FINTECH. 5 2.1. EVOLUCIÓN DIGITAL DE LA BANCA. 5 2.1.1 Cronología de la digitalización bancaria. 5 2.2. LAS FINTECH 7 2.2.1. Origen de las Fintech. 8 2.2.2. Sectores Fintech. 9 2.2.3. Ventajas de las Fintech frente a la banca tradicional. 10 2.3. ÁMBITO REGULATORIO. 12 2.3.1. Desafíos y requisitos en la regulación de las Fintech. 12 2.3.2. El Sandbox regulatorio. 14 2.3.4. Regulación europea VS española en el panorama Fintech. 15 2.4. SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR EN ESPAÑA. 17 CAPÍTULO 3. ANÁLISIS ESTRATÉGICO. 21 3. ANÁLISIS EXTERNO. 21 3.1. ANÁLISIS DEL ENTORNO GENERAL. 21 3.1.1.Estudio del entorno general: Análisis PESTEL. 21 A) Factores políticos. 21 B) Factores económicos 22 C) Factores sociales. 25 D) Factores tecnológicos. 26 E) Factores ecológicos. 27 F) Factores legales. 28 3.2. ANÁLISIS DEL ENTORNO ESPECÍFICO. 28 3.2.1. Modelo de las cinco fuerzas competitivas de Porter. 28 A. Poder de negociación de los clientes. 30 B. Poder de negociación de los proveedores. 31 C. Rivalidad de los competidores actuales. 32 1 D. Amenaza de productos o servicios sustitutivos. 34 E. Amenaza de entrada de nuevos competidores. 35 4. ANÁLISIS INTERNO. CASO MICAPPITAL. 36 4.1. MICAPPITAL. 36 4.1.1. Origen. 36 4.1.2. Objetivo de MiCappital. 37 4.1.3. Operatividad MiCappital. 37 4.2. RECURSOS FUNDAMENTALES. 38 4.3. PRINCIPALES CAPACIDADES. 40 5. ANÁLISIS DAFO. 41 5.1. Debilidades. 41 5.2. Amenazas. 42 5.3. Fortalezas. 43 5.4. Oportunidades. 45 6. PLAN DE ACCIÓN ESTRATÉGICO. 46 CAPÍTULO 4. CONCLUSIÓN. 48 Bibliografía y fuentes empleadas. 50 ÍNDICE DE GRÁFICAS Gráfica 1: Porcentaje de personas que realizaron gestiones de banca electrónica en España en 2023, por edad. Fuente: Statista, 2024. 12 Gráfica 2. Uso de nuevas tecnologías en España, 2023. Fuente: Asu Fintech. 19 Gráfica 3. Conocimiento de empresas fintech en España, 2021. Fuente: Tasufin, 2021 20 Gráfica 4. Conocimiento de empresas fintech por tramo de edad en España, 2021. 20 Gráfica 5: Tipos de interés oficiales observados y previsiones en EEUU y UEM. 24 Gráfica 6: Previsiones en la variación del consumo y el empleo en Europa, (2019 - 2026) 24 Gráfica 7: Proyecciones económicas del BCE para la zona euro. En porcentaje. 25 2 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. ÍNDICE DE FIGURAS Figura 1: Cronología Digitalización Bancaria. 6 Figura 2: Funcionamiento del Sandbox en España. 16 Figura 3. Iniciativa España Digital. 23 ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1: Previsión del PIB en España (2023 - 2025). 23 Tabla 2: Previsión del IPC en España (2023 - 2025). 23 3 Calderón Blanco, Alba CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN. 1.1. JUSTIFICACIÓN DEL TEMA OBJETO DE ESTUDIO. A raíz de la crisis ocasionada por el coronavirus, tuvieron lugar una serie de cambios que obligaron a replantear muchos modelos de negocios de distintas empresas, todas ellas, con una característica en común, la presencia de una digitalización cada vez mayor. Es entonces cuando al año siguiente, escucho por primera vez el término Fintech y me intereso por el mismo, de manera que decidí hacer las prácticas universitarias en una empresa que, a pesar de no ser una Fintech, opera con una de ellas. A partir de entonces, quise investigar sobre el tema. Asimismo, al encontrarnos en una era digital, y pertenecer a una de las primeras generaciones que ha crecido con ella, ha causado en mí un enfoque diferente sobre diversos aspectos de la vida, entre ellos, las finanzas. Esto se debe a la temprana gestión de mis ahorros de manera digital. Casi desde que cumplí los 10 años de edad, ya tenía una tarjeta para mis ahorros, y desde los 18, acceso a la banca digital. Por ello, no conozco las finanzas de forma puramente tradicional, sino que he tenido presente la tecnología en todo momento. Además, quería saber si realmente es un sector que tiene futuro en la economía, si es tan eficiente como se supone, y si es viable financieramente. Como sitúan al cliente en el eje del negocio, me interesaba conocer la estrategia que persiguen las Fintech. Con el estudio del marco teórico pretendía obtener una definición clara del término y la real subdivisión de sectores dentro del mismo. Y con el estudio empírico, conocer de cerca un caso que haya funcionando y continúe haciéndolo para así tener de referencia una empresa concreta a la hora de llegar a las conclusiones que pretendía. 1.2. OBJETIVOS DEL TRABAJO. El propósito principal de este Trabajo de Fin de Grado es demostrar el cambio de tendencia que está experimentando el sector financiero en la actualidad como consecuencia de la digitalización que está teniendo lugar en muchas partes del mundo. Para ello, veremos los cambios que han tenido lugar y demostraremos las nuevas oportunidades de crecimiento que pueden ocasionarse para este sector. Se mostrará la necesidad del desarrollo tecnológico en el sector bancario para poder alcanzar mayores niveles de eficiencia, reducción de costos y mejoras en las experiencias de los clientes, atendiendo a aquellos clientes más desatendidos en el sector. El objetivo primordial, es el de llevar a cabo un análisis estratégico sobre una empresa concreta del sector (MiCappital), de esta manera, podremos analizar el entorno, los competidores, el marco regulatorio y las tendencias que puedan afectar al mismo, teniendo como resultado el establecimiento de un plan estratégico futuro. 1.3. ESTRUCTURA DEL TRABAJO. 4 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Comenzaremos con una breve introducción para posteriormente comenzar con el estudio de la evolución digital del sector financiero hacia las Fintech. Haremos un repaso de las mismas con el fin de definirlas, teniendo en cuenta su origen, sectores y ventajas que puede ofrecer. Además, es de vital importancia dedicar un apartado para la regulación de las Fintech, pues muestran grandes desafíos. En este hilo, encontraremos lo que se conoce como Sandbox regulatorio. Asimismo, compararemos la regulación europea con la española en el panorama Fintech. Finalizamos este capítulo con un estudio sobre la situación actual del sector en España. Llevaremos a cabo un análisis estratégico de las Fintech, para ello, primero debemos llevar a cabo un análisis externo, compuesto por el entorno general, con su respectivo análisis PESTEL, y el entorno específico, aplicando el modelo de las cinco fuerzas competitivas de Porter. Para que el análisis estratégico sea eficiente, hemos elegido una Fintech concreta, conocida como MiCappital. Introduciremos la misma mediante un previo estudio sobre sus orígenes, objetivos y operatividad que lleva a cabo. Además, analizaremos los recursos fundamentales y las principales capacidades que caracterizan a la misma. Finalmente, podremos comenzar con el análisis DAFO, compuesto por las debilidades, amenazas, fortalezas y oportunidades, con su respectiva conclusión sobre el plan de acción estratégico que se debe implantar una vez terminado el análisis. -5- Calderón Blanco, Alba CAPÍTULO 2. EVOLUCIÓN DIGITAL DE LA BANCA. CONCEPTO Y ORÍGENES DE LAS FINTECH. 2.1. EVOLUCIÓN DIGITAL DE LA BANCA. Hasta hace pocos años, concretamente hasta el inicio de la gran crisis financiera, los bancos gozaban de un grado de confianza pública que era decisivo para su imagen, y, aunque esa confianza sigue latente, también es cierto que se ha ido erosionando con el paso del tiempo, pues ahora los protagonistas son aquellos sectores que pertenecen a la era digital. Son vistos con un enfoque positivo debido a que han logrado transmitir al público algo tan importante como es la confianza. En los últimos años, es evidente la digitalización que en general han experimentado muchos sectores en cuanto a productos y servicios se refiere como consecuencia de la globalización, siendo la banca tradicional uno de los afectados. Detrás de estos cambios, va seguida la transformación del modelo de negocio de las entidades financieras; entre ellos, las Fintech. Esta transformación en el modelo de negocio también supone un cambio de mentalidad, debido a que tiene lugar una reestructuración del ecosistema financiero que va dirigida hacia una cartera de clientes más jóvenes (por norma general), puesto que va ligado al conocimiento y manejo de las nuevas tecnologías, con las que las nuevas generaciones están creciendo de la mano. Este hecho supone una reducción del número de clientes para la banca tradicional y podría ‘‘romper’’ su actual cadena de valor, puesto que la cuota de mercado pasa a ser compartida entre ambos sectores. Sin embargo, pese a las amenazas y desafíos que suponen este nuevo modelo de negocio, también podemos encontrar ventajas y oportunidades que pueden ser aprovechadas por la banca tradicional, ya que las innovaciones tecnológicas permiten facilitar muchos procesos y conocer otros nuevos, ocasionando la posibilidad de que los negocios puedan alinearse de un modo diferente que promete mayor eficiencia, rapidez y reducción de costes. 2.1.1 Cronología de la digitalización bancaria. 6 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Figura 1: Cronología Digitalización Bancaria. Fuente: elaboración propia a partir de Brun (2015) y Álvarez (2017), Mediante este eje cronológico, vamos a llevar a cabo un análisis más detallado en tiempo y forma sobre esta digitalización bancaria de la que venimos hablando. Comenzamos por la Revolución 1 (1950 - 1990), etapa inicial, donde por primera vez se ve una relación entre el sector financiero y la tecnología, puesto que nace el dinero electrónico con las tarjetas de crédito y débito. Además, un hecho muy relevante fue la incorporación y adaptación de los cajeros automáticos (ATM), concretamente en 1967, de manera que la atención del cliente mejoró significativamente pudiendo disponer libremente de dinero en efectivo. Si seguimos con la Revolución 2 (1990 - 2000), caracterizada por un gran aumento de la competencia, pues comenzó a diferenciarse cada vez más la oferta con la incorporación de innovaciones. Además, en este periodo, se produjo una revolución de internet, permitiéndose a partir de entonces, operar desde un dispositivo móvil o un ordenador, lo que provocó la aparición de algunos bancos por internet. En cuanto a la Revolución 3 se refiere (2000 - 2008), comenzaron a combinarse tecnologías más potentes y de mayor capacidad de almacenamiento, por lo que la gestión de datos y el análisis de estos era más complejo. Un factor clave fue el gran desarrollo que tuvo el software de gestión de clientes, que permitió conocer el producto por el que se interesaban más, de manera que se conseguía saber en función del riesgo, qué crédito se otorgaría más tarde. Cabe mencionar que en esta etapa también se incorporó la gestión administrativa con ordenadores muy potentes de los fondos de inversión. La revolución finalizó con la recesión de 2008, por el apalancamiento de muchas operaciones. Por último, la Revolución 4 (2008 - HOY), viene marcada por la necesidad de un cambio en el modo en que se llevaban a cabo los préstamos de servicios financieros, después de ser conscientes de la falta de transparencia de los riesgos de los instrumentos financieros y la sobrevaloración de los productos, por lo que se opta por el desarrollo de modelos innovadores teniendo siempre como centro de atención las preferencias de los clientes. Desde el inicio de este periodo, la desintermediación financiera cada vez ha sido mayor, pues el uso de la tecnología ha permitido que nuevas startups vean una ‘‘puerta abierta’’ para aportar eficiencia en la prestación de servicios financieros. Dentro de esta última revolución, podemos incluir información de la investigación realizada por Bakker1(2023) para el FMI y ver la situación de esta evolución actualmente. Tras la COVID-19, el mundo de las finanzas y la tecnología han alcanzado la convergencia, pues la integración cada vez mayor de ambos sectores ha dado lugar a numerosos progresos. Esta pandemia ha conseguido acrecentar aún más el nacimiento del número de nuevas Startups, debido a que existe un claro objetivo definido y establecido para este tipo de sociedades que se especializan en depósitos y pagos electrónicos y que permiten una mayor inclusión a la hora de otorgar préstamos. Además, en los últimos años la presencia de la inteligencia artificial en estos servicios cada vez es mayor, la mayoría de los procesos productivos se caracterizan por la hiperconectividad de los grandes volúmenes de datos de los que disponemos (Big Data), junto con el mercado 1Bakker, M. B. B., Garcia-Nunes, B., Lian, W., Liu, Y., Marulanda, C. P., Sumlinski, M. A., & Vasilyev, D. (2023). The rise and impact of Fintech in Latin America. International Monetary Fund -7- Calderón Blanco, Alba - Ciberseguridad: esto supone un gran desafío, pues la naturaleza digital de las operaciones pone en riesgo la seguridad de la información y de la protección de datos. Al fin y al cabo, se trabaja con una gran cantidad de datos con los que se operan posteriormente para las transacciones en línea, es por ello que deben establecerse firmemente estas medidas para proteger a la empresa y a los consumidores. - Lavado de dinero: el riesgo de fraude en las transferencias por motivos de suplantación de identidad viene determinado en gran parte por la rapidez que otorgan este tipo de servicios en las transacciones, por ello, hay una gran necesidad de implantación de un protocolo para mitigar estos riesgos. - Seguridad en la gestión de los servicios (SMS) y en la información (SGSI): es de vital importancia, pues para que las empresas sean factibles operativamente y además aseguren la calidad en la prestación de servicios ofrecidos a la altura de la tranquilidad de los clientes en todos los procesos que se llevan a cabo, incluidos la protección de información. - Naturaleza de su actividad: dependiendo del tipo de servicio financiero que la Fintech otorgue, la regulación podrá ser de una forma u otra. Engloba a empresas de tecnología, instituciones financieras no tradicionales, intermediarios financieros o proveedores de servicios financieros específicos, lo que determinará su regulación. - Manejo del fraude: es una de las preocupaciones centrales debido a que está estrechamente vinculada con la prevención del lavado de dinero. Además, es imprescindible establecer transparencia sobre la organización y sobre los responsables que llevan a cabo cada operación o transacción, para así generar confianza y dar una imagen a los consumidores. - Reclamos/derechos por parte de los usuarios: son de vital importancia para ganarse al público en lo que se refiere tanto para su aceptación como para su confianza, pues uno de los requisitos es que sus derechos realmente estén protegidos. Por ello precisa de compromiso por parte de la empresa dada la desconfianza actual que en general tienen algunos usuarios. Esta confianza y protección de derechos es la detonante en numerosas ocasiones cuando una empresa quiere atraer clientes trabajando únicamente de manera online y conseguir desarrollarse sin presencia física. - Manejo de riesgos: los riesgos deben ser evaluados, ya sean financieros u operativos, de mercado o estratégicos. Se pretende asegurar la solvencia y liquidez de cada usuario mínimamente involucrado en sus operaciones. - Interoperabilidad en pagos y transferencias: estos servicios deben ser completamente eficientes y lo más seguros posibles de realizar mediante las plataformas o sistemas correspondientes. Asimismo, juega un papel muy importante además de por su regulación, por la integración del ecosistema financiero de los países. - Tecnología: hay que establecer un equilibrio entre el uso y la innovación de las tecnologías y una regulación que implique total seguridad, teniendo en cuenta que no puede obstaculizar o suponer una barrera para el desarrollo de la tecnología en este sector. - Tratamiento Fiscal: una política fiscal rentable y de elevado impacto en la sociedad puede estimular el desarrollo y la innovación en las Fintech ofreciendo incentivos fiscales para la adquisición de infraestructuras, atracción de talento y fomento de la innovación responsable. 14 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. - Dinero electrónico: punto esencial para una gestión segura y eficiente del mismo, deben existir regulaciones que establezcan como almacenar y transferir fondos de manera que genere confianza a los clientes y una integridad en el sistema financiero. Pues las Fintech son proveedoras de servicios de pago que exprimen la tecnología para agilizar las operaciones, a pesar de que no capten recursos ni realicen intermediación financiera. La regulación Fintech por tanto debe promover la innovación y el desarrollo de soluciones financieras eficientes, al tiempo que garantiza la protección del consumidor y la integridad de todo el sistema financiero. 2.3.2. El Sandbox regulatorio. La AEFI (Asociación Española de Fintech e Insurtech) es la institución privada que mayores resultados positivos está dando en España debido a que está consiguiendo una regulación cada vez más completa y mejorada en el sector de las Fintech, pues por parte de las instituciones públicas no se ha dado mejoría alguna. La AEFI lleva ya publicados 8 libros blancos que abarcan nuevas ideas y proyectos regulatorios que posicionarían a las Fintech en un entorno más favorable. La publicación de estos libros ha permitido la divulgación de este ecosistema financiero poniéndolos a disposición del público. Esta falta de regulación por parte de los poderes públicos, no permite una inversión mayor de las empresas en el país, pues se aferran a aquellos marcos regulatorios que están mayormente consolidados, por lo que supone una desventaja para las Fintech Un Sandbox regulatorio es “un espacio controlado de pruebas que permite testar productos, servicios y modelos de negocio innovadores con pleno acomodo en el marco legal y supervisor.” (Secretaría General del Tesoro, 2021, p.6). Ofrece un entorno controlado de prueba para que aquellas Fintech que carecen de carácter regulatorio local puedan ponerse a prueba para posteriormente asentarse en el mercado real. Realmente, lo que se pretende con este entorno, es definir aquellas carencias con las que nos encontramos en la regulación de este tipo de entidades. Para ello, se deben evaluar y reinterpretar los marcos normativos y lograr el progreso en la seguridad jurídica en este mercado. El supervisor entonces opera como si fuera un juez, aplicando la similitud de las situaciones que tienen lugar. Lo que es verdaderamente necesario en este ámbito regulatorio, es conseguir crear una herramienta de identificación y solución de problemas en el corto plazo, de manera que se reduzcan situaciones críticas de inseguridad jurídica. Esto permitirá suavizar los riesgos de incumplimiento en determinados servicios y mejorar el modelo de negociación. Teniendo en cuenta los marcos regulatorios de los diferentes países de la Unión Europea, podríamos decir que las metas del Libro Blanco son: - Definir Fintech y sus características. Concienciar de su evolución e importancia para la economía española -15- Calderón Blanco, Alba - Adaptar normativa financiera actual a los nuevos tipos de negocio basados en la tecnología - Lograr un ambiente favorecedor para los consumidores como resultado del desarrollo de la competencia entre sectores. - Estudiar las decisiones regulatorias de países similares para que sirvan de ejemplo a la política que aplicaremos en el país - Asentar un entorno en el que las empresas pertenecientes al sector colaboren para impulsar este ecosistema. Este Sandbox entró en vigor en el 2021, como consecuencia de la aceptación de la la Ley 7/2020 en noviembre del año 2020, la cual regula su funcionamiento y establece normas, además de derechos, para los impulsores y los supervisores. El funcionamiento del Sandbox en España sería tal que: Figura 2: Funcionamiento del Sandbox en España. Fuente: Sandbox financiero | Tesoro Público . (2024).6 Adicionalmente, la nueva Ley del Mercado de Valores y de los Servicios de Inversión, cuya aprobación se produjo el 9 de marzo de 2023, introduce cambios significativos para permitir el uso efectivo de las tecnologías de registros distribuidos en los mercados de valores. Previsiblemente, el sandbox podrá ayudar a que se desarrolle la utilización de esta tercera forma de representación de los valores negociables, facilitando una aplicación controlada de las nuevas alternativas y dando al supervisor la posibilidad de entender y valorar adecuadamente el registro de los valores negociables utilizando esta tecnología, su transmisión y el cumplimiento de los requerimientos y funcionalidades que la entidad responsable de este registro deberá implementar. 2.3.4. Regulación europea VS española en el panorama Fintech. Es importante establecer un marco regulatorio para que en la industria de los servicios financieros exista la igualdad de condiciones, estableciendo de esta manera un mercado ordenado y confiable para poder atraer clientes y proporcionarles certidumbre además de disposición ante cualquier desafío. 6https://www.tesoro.es/sandbox/solicitudes-para-el-espacio-controlado-de-pruebas 16 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. En cuanto a la regulación en Europa, se rige principalmente por directivas y regulaciones emitidas por las organizaciones europeas, con el objetivo de crear un marco jurídico armonizado que fomente la innovación y la competencia en el sector financiero, al mismo tiempo que protege los intereses de los consumidores y garantiza la estabilidad financiera. - Directiva (UE) 2015/2366 PSD2 (Payment Services Directive 2): Esta directiva fue implementada en 2018 (Ley 19/2018), tiene como objetivo principal regular los servicios de pago electrónicos en la UE. PSD2 busca impulsar la competencia y la innovación al permitir el acceso de terceros a las cuentas bancarias de los usuarios (Open Banking) a través de APIs , promoviendo así el desarrollo de nuevos servicios y aplicaciones fintech. - Regulación sobre Criptoactivos (Reglamento (UE) 2023/2064): La regulación de criptoactivos en la UE está en constante evolución. La directiva AMLD5 (Anti-Money Laundering Directive 5) ha incluido a los proveedores de servicios de cambio de moneda virtual y custodia de criptoactivos como sujetos obligados a cumplir con las normativas contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. - Reglamento (UE) 2016/679 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de abril de 2016, relativo a la protección de las personas físicas en lo que respecta al tratamiento de datos personales y a la libre circulación de estos datos y por el que se deroga la Directiva 95/46/CE (Reglamento general de protección de datos). - Lucha contra el blanqueo de capitales (AML; Anti-Money Laundering) y Conozca a su Cliente (KYC; Know Your Customer) (Ley 10/2010 y Real Decreto 304/2014): Las Fintech deben cumplir con estas regulaciones para prevenir el lavado de dinero y verificar la identidad de sus clientes. Esto se basa en la Directiva contra el Blanqueo de Capitales de la UE. - Ley de Crowdfunding (Reglamento (UE) 2020/1503): Regula las plataformas de financiación participativa (PFP) o crowdfunding en España, instaurando requisitos de transparencia, información y protección a inversores y financiadores. Además, dependiendo de las actividades específicas de la Fintech (como pagos, inversiones, seguros, etc.), pueden aplicarse otras normativas financieras como la Ley de Servicios de Pago o la Ley del Mercado de Valores. En cuanto a la regulación en España, las Fintech están reguladas fundamentalmente por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España, en colaboración con la Agencia Española de Protección de Datos (AEPD) y otros organismos relevantes. Estas leyes son complementarias a las europeas, pues España es uno de los países que forma parte de esta unión. La regulación se enfoca en garantizar la transparencia, la protección de los datos personales y la seguridad en las operaciones financieras: - Ley de Servicios de Pago (Ley 16/2009): Esta ley incorpora las disposiciones de la Directiva PSD2 y establece el marco legal para la prestación de servicios de pago en España, incluyendo los servicios ofrecidos por empresas Fintech. - Ley de protección de datos personales y garantía de los derechos digitales (Ley orgánica 3/2018). - Ley del mercado de valores (Real Decreto legislativo 4/2015) -17- Calderón Blanco, Alba Es importante saber diferenciar qué tipo de servicio ofrece cada Fintech en concreto ya que, pueden aplicarse normativas específicas como la Ley de Crédito Inmobiliario, la Ley de Contratos de Crédito Inmobiliario, la Ley de Mediación de Seguros y Reaseguros Privados, o la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II). Para terminar, cabe añadir que algunas actividades FinTech requieren autorización y supervisión, en Europa por parte del Banco Central Europeo (BCE), la Autoridad Bancaria Europea (EBA), la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) tienen roles en supervisión y regulación. En cambio, en España por parte de organismos como el Banco de España (BdE), la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) u otros organismos según la actividad específica. 2.4. SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR EN ESPAÑA. Para analizar la situación del sector en nuestro país, hemos acudido a diversos informes, como por ejemplo, algunos elaborados por la Big Four Deloitte, que en 2020, anunciaron que España ocupaba el tercer puesto en Europa en cuanto a número de empresas Fintech, y el séptimo lugar si hablamos del nivel de adopción de las Fintech por parte de los consumidores. Se estima que en el país operan 977 fintech; de las cuales el 68% son de origen nacional (Contreras. E, 2023) Por otro lado, según lo recogido en el Observatorio de Startups de España de la Fundación Innovación Bankinter, en España el sector logró en 2021 una captación en inversiones de 542 millones de euros, es decir, se consiguió un aumento de un 151% de lo principalmente obtenido en el ejercicio anterior (proveniente de capital privado). En caso de tener únicamente en cuenta los proyectos "nacionales", España se encontraría mundialmente en quinta posición (664), incluso por delante de Alemania, estando solo por encima nuestra Estados Unidos (4.910), Reino Unido (1.728), India (1.233) y Canadá (1.149). García de la Cruz (2022) aclara que en términos de madurez, España cuenta con 21 Fintech por cada millón de habitantes. En cuanto al tamaño de las empresas en función del capital levantado, España ocupa el cuarto lugar en Europa, detrás de Reino Unido, Francia, Alemania y Suecia. Partimos de la base de que, en España, es cada vez mayor el número de usuarios que gestionan cualquier actividad de manera online, por tanto, todo lo que tenga que ver con el sector financiero, también. De cierto modo, este factor se debe a que las propias entidades son las que cada vez promueven más el uso de las tecnologías. A continuación, se adjunta un gráfico que muestra el uso de estas tecnologías en noviembre de 2023: 18 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Gráfica 2. Uso de nuevas tecnologías en España, 2023. Fuente: Asufintech. Este gráfico muestra que los españoles utilizan muy a menudo las herramientas de banca online para consultar movimientos sobre operaciones básicas, pero es cierto que a la hora de contratar algún producto o servicio financiero presentan porcentajes más bajos. Esto se debe a que aún existe desconfianza en estos novedosos métodos. Si bien, es cierto que este fenómeno tiene mayor relevancia para jóvenes de entre 18-25 años, puesto que como hemos mencionado al inicio de nuestro trabajo, han nacido con la tecnología. Es por ello, que se dan una serie de problemas para alcanzar niveles óptimos de confianza y desarrollo para la población de mayores rangos de edad. Si hablamos de la tercera edad, esta digitalización supone en numerosas ocasiones una dificultad, pues se sienten obligados a realizar operaciones alejadas del uso de ventanillas o sucursales. En 2021, el conocimiento de las Fintech creció de una manera muy significativa, pues 4 de cada 10 españoles conoce las empresas Fintech. -19- Calderón Blanco, Alba Gráfica 3. Conocimiento de empresas fintech en España, 2021. Fuente: Casufin, 2021. Sin embargo, estos datos presentan una gran brecha por tramos de edad, o por las diferencias entre las personas que viven en una ciudad, o en un ámbito rural. Gráfica 4. Conocimiento de empresas fintech por tramo de edad en España, 2021. Fuente: Casufin. 20 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. La banca digital en España se sitúa en el 70%, por encima de la media europea (60%)7. Estos favorables datos para el sector tienen su origen en la pandemia de la Covid-19, pues se asentaron nuevos hábitos de consumo que generaron un elevado nivel de digitalización para la población, todo esto, influenciado por supuesto por la motivación de las entidades de seguir digitalizándose e impulsar nuevas herramientas. Estos avances ya consolidados, siguen creando nuevas necesidades como por ejemplo con una mayor implantación de la inteligencia artificial, pues se relaciona con un aumento de la calidad y mejora de la eficiencia a la hora de ofrecer los servicios a los clientes, ya que permiten incluso la personalización del producto. En 2022, la adopción de servicios financieros digitales en los principales bancos españoles alcanzó el 50%, con algunas entidades altamente digitalizadas, superando el 70%. Se proyecta que, en los próximos cinco años, esta tasa aumente al 75%, lo que significaría que tres de cada cuatro transacciones serán digitales. Durante los últimos 3 años, el uso de pagos digitales se ha duplicado, aunque el efectivo sigue siendo el método de pago más utilizado (representando el 65% del total de transacciones). En este panorama, un dato que destaca por sí solo es el uso de Bizum, con más de 22 millones de usuarios en España y un registro de 762 millones de euros en 2022. En los últimos años, se ha observado un cambio en la percepción del sector, donde se presencian colaboraciones entre las entidades financieras y las Fintech. En España además, el sector está caracterizado por un entorno mixto de innovación propia y colaboración externa. Como señalan análisis recientes desde el Banco de España, aunque algunos bancos utilicen recursos internos con el fin de abordar transformaciones digitales, es común encontrar organizaciones que cuentan con la colaboración de terceros . El actual entorno competitivo, incita a colaborar estrechamente con las entidades financieras, mediante por ejemplo, iniciativas de colaboración público-privada, pues podría resultar muy ventajosa para continuar con investigaciones que permitan desarrollar nuevas formas de aplicar la tecnología en este sector. De esta manera podrían tener lugar economías de escala, de educación y de red. A pesar del avance logrado hasta ahora, la banca española se enfrenta al desafío de adaptarse a las nuevas tendencias para continuar con su proceso de digitalización. Estos desafíos incluyen la integración de la AI en sus sistemas, fortaleciendo la ciberseguridad para proteger las operaciones y la reputación y los datos de los usuarios, además de ajustarse a los cambios normativos y regulatorios de estas tecnologías emergentes. 7La banca sumará seis millones de clientes digitales en España en los próximos cinco años. (2023, 5 octubre). KPMG. https://kpmg.com/es/es/home/sala-de-prensa/notas-de-prensa/2023/09/banca-sumara-seis-millones-c lientes-digitales.html -21- Calderón Blanco, Alba CAPÍTULO 3. ANÁLISIS ESTRATÉGICO. 3. ANÁLISIS EXTERNO. 3.1. ANÁLISIS DEL ENTORNO GENERAL. 3.1.1.Estudio del entorno general: Análisis PESTEL. Para llevar a cabo un estudio de aquellos factores externos (macroentorno) que se ven involucrados en la industria de las Fintech y que por tanto afectan a las mismas en muchos y diversos aspectos, vamos a seguir el método de análisis PESTEL, que nos permite desarrollar un análisis estratégico sobre la situación del sector. Este análisis tiene su origen en 1967, cuando el profesor de Harvard, Francis Aguilar, quiso desarrollar una herramienta que sirviese de ayuda a las empresas para establecer una planificación estratégica mediante la identificación y evaluación de las amenazas y oportunidades. A) Factores políticos. Si analizamos los factores políticos en términos más generales, la primera idea a la que debemos hacer referencia es que si en el país hay un entorno político estable, dará lugar al aumento de personas o empresas que desean invertir y fomentar el crecimiento de algún sector determinado. En este caso, España aún lucha por esa estabilidad, pues sigue recuperándose de las secuelas que ha dejado la crisis de la pandemia. Destacar, que el desempleo es una de las mayores preocupaciones para los españoles actualmente. A pesar de estas dificultades, nos encontramos en una situación favorecedora para el entorno Fintech, pues promover la transformación digital en el mundo de las finanzas es uno de los objetivos que el gobierno español plantea, y es que, desde la pandemia de la COVID-19, se han otorgado ayudas como pueden ser subvenciones para la obtención del kit digital destinadas a pymes y autónomos, concediendo mayor importancia al uso de las tecnologías y plataformas en línea. Pues, con la revolución digital, se pretende aumentar la accesibilidad a este tipo de plataformas, que consecuentemente aumentará la accesibilidad a los servicios financieros digitales. La forma de pago en los países sufrió un giro hacia la digitalización, pues la mayoría de transacciones de este tipo ya se llevan a cabo mediante la banca digital, incluyendo también servicios de financiación y de ahorro. Además, se están promoviendo programas educativos para implantar desde una edad temprana una buena salud financiera, ampliando el conocimiento y comprensión de la población en el sector. El actual programa Next Generation EU (NGEU) del cual la mayoría de la población está al tanto, también ha destinado una cantidad de fondos considerables para la digitalización, situando a las Fintech en un entorno favorable, y es que, gracias a estos fondos, la implantación de la inteligencia artificial y el blockchain están poniéndose en marcha en numerosos sectores de servicios públicos y privados. Otro punto a favor, es que parte de estos fondos también se destinan a aquellas personas o empresas con mentalidad emprendedora, de manera que es más fácil acceder a un 22 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. determinado capital o nivel de formación para aquellos que deseen comenzar a operar en este sector. Por todo lo expuesto, en España existen oportunidades para la innovación y el emprendimiento que afectan directamente de forma positiva a las Fintech. Adjunto a continuación un gráfico que permite resumir la estrategia y plan de digitalización del programa NGEU: Figura 3. Iniciativa España Digital. Fuente: Cámara de Comercio de España. Y es que, una empresa que esté en condiciones más favorables digitalmente hablando, puede obtener resultados más productivos, aprovechando los factores multiplicadores del trabajo en red. Este programa es uno de los muchos, tanto públicos como privados, que están dentro de la agenda para los años venideros cuyo objetivo último es la transición digital de la red de empresas dedicadas al sector financiero. B) Factores económicos Económicamente, lo lógico sería comenzar detallando los indicadores8más importantes y que más afectan a la economía de un país, y por supuesto, directa o indirectamente, a las Fintech. Comenzamos con el más importante, el PIB, podemos detallarlo mediante la siguiente tabla: PERIODO 2023 real 2024 2025 PIB (%) 2,5 1,8 2,1 Tabla 1: Previsión del PIB en España (2023 - 2025). Fuente: Banco de España, elaboración propia. 8Todos los indicadores están actualizados con fecha de marzo de 2024. -23- Calderón Blanco, Alba El modelo que vamos a analizar a continuación fue desarrollado en 1979 por Michael E. Porter y es considerado uno de los pilares teóricos de la estrategia de una empresa, ya que permite profundizar en el entorno competitivo de la industria a la que pertenezca la empresa o sector. Proporciona una visión de la competencia y concede un análisis de la rentabilidad del negocio en la industria. La relación entre la empresa y el entorno tiene un carácter sustancialmente dinámico ya que la influencia del mismo sobre cada sector puede tener lugar mutuamente a lo largo del tiempo. Para poder hablar de estrategia, es importante que existan otros rivales, de manera que pueda darse la competencia. Esto implica que la estrategia que la empresa elija da respuesta tanto al entorno como a la forma que lo moldeará para que se de en su favor (Guerras y Navas, 2022). Para comenzar, es conveniente definir muy bien la industria que estamos analizando, en este caso, sabemos que pertenece a la industria de servicios financieros y tecnológicos. Dentro de esta industria, podemos considerar sectores dedicados a préstamos, seguros, banca digital, neobancos, etc. Por lo que podemos decir que se caracterizan más bien por ofrecer servicios, aunque esto les lleva también a vender productos. Es cierto, que algunos productos que se comercializan en este ámbito pueden generar confusión, ya que pueden pertenecer a otros sectores diferentes a pesar de estar relacionados con la tecnología y las finanzas. Algunos de ellos podrían ser: - E-commerce (comercio electrónico): en este tipo de comercio es indispensable el uso de las tecnologías, se basa en la venta de productos online, empresas como amazon o incluso inditex son ejemplos de este tipo de comercio. Está más enfocado al comercio minorista y de marketplaces. - Software empresarial: sistemas o herramientas que se utilizan el día a día como Slack o Microsoft Teams, para el control y gestión de los recursos internos, que a pesar de facilitar el trabajo de empresas que ofrecen servicios financieros, pertenecen a la industria de software de comunicación. - Telecomunicaciones: existen aplicaciones que permiten mayor facilidad para llevar a cabo el pago de facturas de servicios de telecomunicaciones, que a pesar de realizarse utilizando tecnología financiera, pertenecen a la industria de las telecomunicaciones - Ciberseguridad: este servicio se utiliza en los procesos de tecnología financiera para poder gestionar la identidad y los accesos de los usuarios y las empresas, pero pertenecen al sector de la seguridad informática. Además, los antivirus también se implantan a la hora de realizar transacciones. - Automoción: en los estacionamientos hay sistemas de pago de parkings o peajes que utilizan la tecnología para llevar a cabo esta transacción pero igualmente están 30 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. destinados a la industria del transporte. Incluye el sistema inteligente de peajes para camiones con lectura de matrículas o mediante plataformas online. Ahora que ya tenemos identificado la industria en la que las Fintech operan, y hemos aclarado posibles sectores que podrían confundirse, podemos comenzar con el análisis per se. A. Poder de negociación de los clientes. El tipo de clientes para las Fintech es claro, el cliente digital. En su mayoría, son individuos jóvenes que conocen las tecnologías y que pueden desarrollar distintas tareas sin la necesidad de un acercamiento humano. En función del grupo de clientes que analicemos, la concentración de estos en el sector será mayor o menor. Si hablamos de particulares con diferentes necesidades que son atendidos de manera individual y pertenecen a diferentes regiones, la concentración será baja. En cambio, aquellas empresas pequeñas, con unas características más específicas, que hace que tengan mayores dificultades a la hora de obtener financiación de manera tradicional, tienen una concentración más moderada, pues acuden al sector Fintech donde se les otorgan unas condiciones más favorables. Estas condiciones más favorables también son aplicables a autónomos, aumentando la concentración de estos. Si nos referimos a aquellos perfiles con mayores patrimonios donde el servicio en este caso debe ser más exhaustivo y personalizado, la concentración es mayor. Otorgan hipotecas de alto valor, condiciones favorables en los préstamos, seguros de alta gama, tarjetas de crédito premium, o gestión de inversiones entre otros productos financieros. Otro grupo de clientes son aquellos que buscan invertir su dinero, como puede ser mediante la compra de criptomonedas o acciones. Esta concentración de usuarios es alta, pues no tienen apenas conocimientos sobre este ramo y acuden a los profesionales que operan en las Fintech para que les asesoren y gestionen estas inversiones. Por tanto, sacamos una clara conclusión, y es que, cuando se trata de individuos que masivamente consumen este servicio en su día a día, simplemente accediendo a su banca digital, tienen una concentración menor, pero si hablamos de empresas que buscan introducirse en el mundo o la gestión de sus finanzas, podríamos decir que la concentración es mayor, pues acceder a un crédito o la contratación de un seguro les resulta más fácil. La mayoría de clientes no darían lugar a amenaza alguna para actividades de producción posteriores, pues, una vez que forman parte de este sector, no lo abandonan. Esto se debe a que no tienen los recursos o conocimientos suficientes para poder asumir la gestión de su patrimonio. Sobre todo, aquellas pymes que tratan de integrar sus etapas productivas y necesitan ese apoyo en temas financieros para desprender la carga de trabajo. -31- Calderón Blanco, Alba Además, el proceso de integración vertical que la cadena de valor de una Fintech persigue, puede generar barreras de entradas posteriores difíciles de superar, como es la regulación, la inversión de capital o la competencia de los bancos que dominan los mercados, por lo que es poco probable que un cliente se vea atraído a llevar a cabo la asunción de esta actividad de manera particular en su producción futura. Por ejemplo, un cliente que va a realizar una transacción mediante una plataforma de pago online, es poco probable que posteriormente desarrolle su propio sistema de pagos, pues el coste sería mayor en cuanto a la inversión que debería llevar a cabo o los conocimientos básicos que necesitaría adquirir. De igual forma, podríamos imaginar un individuo que solicite un préstamo y se le ocurra crear su propia plataforma, contaría con numerosas barreras legales y dificultades en la comprensión de los riesgos que este servicio supone. Por lo expuesto, podemos ahora analizar realmente cuál es el poder de negociación que un cliente podría tener con una Fintech. Esto dependerá del tamaño del cliente en primer lugar, pues, un cliente grande, con mayor volumen de actividad y patrimonio, podrían llegar a negociar mejores condiciones, ya que ambos usuarios saldrían beneficiados, en cambio, un cliente más pequeño, suele tener menor poder en este sentido, pues va a depender más de lo que el proveedor de la Fintech le ofrezca. Si se trata de un nuevo cliente, este puede tener menos poder de negociación. En caso de ser un cliente de cartera, podrá imponer mayores condiciones o requisitos para mantener el contrato. Hemos de tener en cuenta también la posibilidad de que la empresa se caracterice por ser líder, estar en situación de monopolio, teniendo más fuerza de negociación la Fintech y menor fuerza el cliente. En caso contrario, si existen muchas empresas del mismo tipo, el usuario podría amenazar con irse a la competencia. B. Poder de negociación de los proveedores. Los proveedores de las Fintech pueden encontrarse muy fragmentados, debido a la novedad de este fenómeno, pues son muchas las Startups que están emergiendo en este sector, proporcionando un gran abanico de productos y servicios especializados. Podríamos decir entonces que la industria financiera tradicional, y por tanto sus proveedores, está más concentrada que la industria de las Fintech debido a su trayectoria en el mercado Los proveedores de las Fintech se caracterizan por una mayor diversidad y competencia, y por tanto, menor concentración. Los proveedores que mayores grados de concentración representan en este sector son aquellos que ofrecen infraestructuras tecnológicas y servicios de pago. Esto significa que tendrán un elevado grado de influencia en las negociaciones de precios, pues pueden dar lugar a una elevada dependencia para la entidad. En cambio, proveedores de ciberseguridad o de servicios legales, podríamos decir que tienen una concentración más moderada, por lo que la empresa puede verse beneficiada a la hora de asumir diferentes costes. 32 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Cuanto más específico y personalizado sea el servicio que se ofrece, mayor demanda tendrán estos proveedores pudiendo crear un nicho de mercado para un público muy concreto, de manera que el poder de negociación de estos aumentará. Las Fintech realizan inversiones específicas con el objetivo de reforzar las transacciones con los proveedores, para obtener mejores resultados en la eficiencia de las operaciones, desarrollar el marco legal, garantizar la seguridad del servicio y ofrecer servicios de calidad. Con el fin de dar más valor a la cadena de suministro en este sector, en ocasiones, se dan procesos de integración de proveedores. Para el caso de la tecnología, aquellos proveedores que tengan capacidad y recursos para desarrollar sus propias soluciones financieras, podrían llevar a cabo esta integración. Si estos proveedores perciben a las Fintech como entidades que realmente consiguen apoderarse de una parte significativa del margen de beneficio, y prefiriesen tener mayor control sobre el consumidor final o los datos a los que tienen acceso, podrían estar incentivados a introducirse en el sector Fintech. Por ejemplo, Paypal, comenzó como un proveedor de servicios de pago, pero más tarde, se integró para poder ampliar su oferta y competir con el resto de Fintechs.12 Aquellos proveedores que inviertan en mejoras tecnológicas; lanzamiento de plataformas novedosas, mejoras en la nube o sistemas de seguridad avanzados, aumentarán la calidad del servicio, y por tanto tendrán mayor poder de negociación a la hora de establecer los precios, pues están diferenciándose en el mercado y permitirán mayor eficiencia en los procesos productivos de aquellas Fintech que decidan comercializar con los mismos. La capacidad de estos proveedores de encontrar nuevos clientes, a día de hoy puede resultar fácil, pues el mercado está en constante evolución, y hay muchas empresas que están comenzando a emerger, el problema es llegar a consolidarse en el mercado, para ello, deben retener a esos nuevos clientes mediante innovación continua ajustándose a las necesidades del mercado. Es cierto que hoy en día, ya existen marcas de proveedores que tienen mayores poderes de negociación en el mercado, pues han conseguido esa consolidación en el mercado de la que hablamos. Esto ha sido posible por la diferenciación en la calidad de sus servicios. Algunas de ellas son: PayPal (servicios de pago), McAfee (ciberseguridad), y las Big Four de consultoría, Deloitte, PwC, KMPG, EY. C. Rivalidad de los competidores actuales. Sabemos que la Banca tradicional tiene mucho recorrido en el sector financiero, es por ello que es el principal competidor contra las Fintech. Son muchos los clientes que desde hace años comercializan con estas entidades, pues no existían tantos avances en la tecnología y 12 Hartkopf, F. (2023). Valuación de PayPal Holdings, Inc. -33- Calderón Blanco, Alba era la única forma en la que podían disfrutar de un servicio financiero. Sumado a este hecho, son varios los bancos tradicionales que ya han comenzado a implantar servicios innovadores mediante la digitalización en las operaciones, llevando a cabo adquisiciones o procesos de integración, pues han visto una oportunidad para mejorar la operativa de sus servicios y la experiencia del cliente. Algunos de ellos son Santander o BBVA. Las BigTech también están aprovechándose de sus capacidades tecnológicas, y la gran cantidad de usuarios que acceden a sus plataformas. Tienen una ventaja sobre las Fintech, y es que tienen el dominio de gran cantidad de datos y numerosos análisis de los mismos, por ello, se han destinado a la integración de servicios financieros en sus plataformas ya existentes. Formada por las empresas conocidas como GAFA (Google, Amazon, Facebook (ahora Meta) y Apple.13 Las empresas que más recursos dediquen a la diferenciación del producto, serán aquellas que consigan resultados más positivos en términos de competencia, pues aumentan la calidad en la experiencia del usuario, mediante innovaciones como la incorporación de la IA, la transparencia y seguridad de cada transacción, los diseños ágiles y simples, bajos tipos de interés, etc que conseguirán elevar el grado de diferenciación en el mercado. Para alcanzar estratégicamente una mejor posición de competencia, la Fintech tendrá que estar siempre a la orden del día ante cualquier posible innovación que se adentre en el mercado. Además, puede conseguir aumentar su nivel de competencia mediante la ampliación en la gama de productos y servicios que ofrece, o dirigiéndose a segmentos específicos de mercado con el fin de captar clientes y diversificar las fuentes de ingresos y optimizar los costos mediante automatización de procesos, entre otras medidas. El sector de las Fintech actualmente representa un 2% del total de los ingresos mundiales por servicios financieros, y se estima que crecerá hasta un 7%14. Por tanto, en términos de competencia con el resto de entidades que pertenecen al sector financiero y tecnológico, es un dato muy significativo, pues el porcentaje de representación es elevado y se estima que continúe aumentando. El ajuste de precios en la competencia va a depender sobre todo de la calidad del producto que se oferte, la inversión que se lleve a cabo para poder estar actualizados digitalmente, y de la percepción que el cliente tenga del servicio que se le ofrece. Lógicamente, teniendo en cuenta los ajustes entre oferta y demanda. Además, es posible aumentar el grado de competencia si la empresa puede diferenciarse en el sector por su marca, o mediante publicidad efectiva atraiga un mayor número de clientes. 14 BCG Global (junio 2023). Las fintech alcanzarán una valoración de 1,5 billones de dólares en 2030. https://www.bcg.com/press/5june2023-las-fintech-alcanzaran-una-valoracion-de-1-5-billones-de-dolar es-en-2030 13 Rosas Clavijo, N. J. (2023). La transformación bancaria y sus nuevos competidores: las Fintech y las Bigtech. 34 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Aquellas Fintech que asumiesen inicialmente mayores costes de inversión, salarios y desarrollo, pueden tener a largo plazo un mayor control y alcanzar un grado de personalización más elevado, lo que las convierte en las más beneficiadas, ya que posteriormente van a poder aplicar economías de escala que reducirán automáticamente los costes. D. Amenaza de productos o servicios sustitutivos. Como ya sabemos, desde hace muchos años, los productos que se comercializaban en la industria financiera provenían principalmente de la banca tradicional, pues no existía una alternativa a estos hasta hace pocos años. Es por ello que aún tienen el liderazgo en la contratación de este tipo de servicios, pues los años han permitido tener una cartera de clientes consolidada debido a su elevado grado de confianza. En la actualidad, muchos clientes complementan los productos que tienen en bancos tradicionales, con asesoramiento financiero por parte de un profesional del mundo de las Fintech, ya sea para gestión de su patrimonio, planes de ahorro, inversiones, etc. La contratación de los productos de la competencia se da sobre todo para aquellas personas de edades más avanzadas, pues no tienen credibilidad o habilidades suficientes para entender cómo realmente funciona una Fintech. Prefieren acudir a una sucursal física donde recibir asesoramiento. La principal diferencia que hace que los productos o servicios contratados entre una Fintech y un Banco son los precios. Los bancos deben asumir una serie de costes fijos más elevados que las Fintech por una serie de motivos que expondremos a continuación. Este factor, se refleja en mayores precios para el público, lo que pone en peligro la sustituibilidad de los mismos con el de la competencia. El simple hecho de tener una extensa red de oficinas, hace que los costes fijos sean bastante más elevados que los de una Fintech, pues su mantenimiento junto con el del personal supone mayores gastos que afrontar, que se verán reflejados en los precios de los productos y servicios que la banca tradicional ofrece, disminuyendo de esta forma el grado de competitividad. Estas características ocasionan mayores costes para los bancos tradicionales, ya que el mantenimiento de estas cuentas suponen tarifas más elevadas, lo que se refleja en mayores precios a la hora de ofrecer los productos en el mercado. Mientras que las Fintech pueden permitirse ofrecer precios más competitivos, lo que ha generado presiones en muchas entidades bancarias; algunas de ellas trataron de ajustarse a la competencia a precios inferiores, pero fue algo totalmente perjudicial, pues de esta forma no consiguieron recuperar los costes. La escasa remuneración que obtienen los clientes a la hora de contratar un depósito en la banca tradicional, ha hecho que muchos de ellos se trasladen al sector Fintech, pues ofrece opciones mejor remuneradas en cuanto a comisiones y tipos de interés. -35- Calderón Blanco, Alba Los bancos tradicionales tratan de ocultar cargos y evitar que el consumidor sepa qué es lo que realmente está pagando, en cambio, las Fintech son más transparentes, por lo que el consumidor se decantará por la contratación del producto mediante las Fintech. Podemos concluir entonces diciendo que la banca tradicional destaca en términos de estabilidad, número de sucursales físicas y grado de confianza del público, pero carece de agilidad e innovación, a diferencia de las Fintech, lo que se refleja en un aumento o disminución de los costes, y en consecuencia, de los precios. A ello podemos sumarle la percepción y confianza que el cliente tenga en la marca, además de la preferencia o no de la tecnología (e igualmente confianza en la metodología misma), pues también influirá en la decisión del consumidor. E. Amenaza de entrada de nuevos competidores. Para los nuevos competidores, existen una serie de barreras de entradas, pero, si nos fijamos en otros aspectos, no van a tener dificultades para acceder al mercado. Podemos comenzar con las barreras de entrada, como puede ser la inversión inicial que requiere una entidad de un sector financiero, supone grandes costes fijos. Además, llegar a obtener economías de escala sólo sería posible si la entidad consigue un elevado grado de consolidación e imagen de la marca. Otro hecho que se suma es que la regulación aún no se encuentra del todo consolidada, lo que puede suponer un impedimento para el acceso al mercado. En cambio, van a tener una serie de facilidades como puede ser el acceso que existe hoy en día a la tecnología e innovación, aunque, dado el número de empresas de operan en el sector, deben destacar y diferenciarse, aportando una propuesta de valor que optimice la eficiencia de las operaciones, de manera que atraigan a clientes y proveedores. Los nuevos competidores pueden conseguir la obtención de datos mediante fuentes públicas o acuerdos con instituciones financieras (es el caso de la PSD2 en Europa). Tener acceso a estos datos es crucial, pues, si son fiables, facilitan la personalización de servicios y evitan los fraudes. De esta manera, pueden enfocarse en un público específico, con la finalidad de cubrir la demanda de estos, ganando así participación en el mercado. Algunos gobiernos incentivan la competencia, pues establecen políticas que incluyen subvenciones al apoyo de estas empresas emergentes. A su vez, pretenden promover la educación financiera, lo que aumentaría el talento humano y el grado de especialización en este sector, aumentando de esta forma la competencia. El apoyo gubernamental puede disminuir las barreras de entrada, para ello, es crucial que este tipo de programa sea transparente, y así garantizar a la competencia la seguridad del ecosistema de esta industria. El sandbox regulatorio también fomenta la innovación en este sector, pues se llevan a cabo pruebas que captan la atención de muchos emprendedores. A pesar de esto, muchas empresas que pretenden acceder al mercado pueden verse frenadas por la regulación de este sector, pues esta regulación aún no está del todo definida, pudiendo ocasionar rechazo ante la falta de estabilidad en este ámbito. 36 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Es cierto que la elevada competencia puede provocar saturación en el mercado, haciendo que las nuevas empresas no consigan alcanzar una cuota de mercado significativa, lo que puede suponer una barrera. Otro de los efectos que podría tener lugar es el rechazo a tener que enfrentarse a un gran número de empresas con una amplia y diversa cartera de productos. En caso de que entren muchas nuevas empresas a este sector, haría el abanico aún más grande y llevaría a aumentar la competencia, derivado de la capacidad de innovación y agilidad en los procesos. Por tanto, a grandes rasgos, podríamos decir de este análisis de Porter, que la competencia cada vez es mayor puesto que, las barreras de entrada son bajas, la tasa de crecimiento en la industria se ha visto un poco paralizada para este año en relación con los anteriores a 2021, pero aún así, se mantienen cifras que podríamos decir que otorgan cierta madurez ya al ecosistema, pues los tipos de interés han aumentado en estos años, y a pesar de ello, las cifras son elevadas.15 Además, el grado de diferenciación de los productos es bajo, pues cualquier empresa puede destacar o dedicarse a un usuario específico y los costes fijos no son muy elevados. Por lo que el grado de competencia se verá incrementado en términos generales para aquellas Fintech que operen actualmente en el mercado. 4. ANÁLISIS INTERNO. CASO MICAPPITAL. A continuación, vamos a seguir nuestro estudio realizando un análisis interno de las Fintech, centrándonos en una empresa concreta que hemos elegido conocida como Micappital. Para ello, nos centraremos en los recursos y capacidades que presenta, lo que nos permitirá definir una estrategia. 4.1. MICAPPITAL. MiCappital, socialmente denominada MiCappital 2017 EAFI S.L., es una empresa de asesoramiento financiero digital (Fintech), regulada por la CNMV desde mayo de 2017, con número de registro oficial 207. Además, desde 2022, ofrece seguros, por lo que también se la considera una Insurtech, con autorización y regulación expresa por la DGS. 4.1.1. Origen. Nace en España, en el año 2016, fundada por Borja Nieto, Miguel Camiña y Carlos Bernabeu. Este último se asoció a los dos primeros más tarde, pues aportó a dos amigos que se conocieron en la universidad y trabajaban en la banca privada gestionando las inversiones de grandes patrimonios, la experiencia necesaria después de haber fundado anteriormente otras startups cuya base también era la tecnología. (MiCappital, 2019.) La idea del negocio nace cuando Borja y Miguel empiezan a recibir preguntas de asesoramiento financiero de sus amigos más cercanos, amigos con pequeños ahorros que apenas acababan de comenzar a trabajar, por lo que, se dieron cuenta de que no tenían alternativas. Tras plantearse esta situación, comienzan a analizar el mercado, y descubren que para este nicho de mercado ya existían competidores en EEUU. Es entonces cuando deciden comenzar 15 Fundación de Innovación Bankinter (2023), Tendencias de inversión en Startups en España 2023. Pg. 5. -37- Calderón Blanco, Alba con este nuevo proyecto, con la finalidad de ayudar a aquellas personas que no tienen conocimientos o capacidades para invertir su dinero. Transcurridos unos meses de la puesta en marcha de MiCappital, lograron alcanzar el millón de euros invertidos. Para conseguir este objetivo, trataron de que los clientes conocieran y entendieran el servicio que se les estaba ofreciendo. Además, se promocionaron mediante la red social de Instagram, para tratar de diferenciarse de los competidores, haciendo de las finanzas una actividad entretenida y fácil de comprender. Esta primera captación de clientes consiguió que se expandiera la marca tras las buenas experiencias de los mismos. 4.1.2. Objetivo de MiCappital. La actividad de esta empresa pone su enfoque en el asesoramiento indirecto de inversiones, esto es, te ayudan a invertir en diferentes fondos de inversión, sin tocar tu dinero o tener que moverte de tu banco. Supervisan dichas inversiones, con el objetivo de que sean lo más productivas posibles. Para ofrecer estos servicios, se apoyan en la última tecnología, lo que permite encontrar los mejores productos de inversión que ofrecer a sus clientes, productos de todo el mundo. Hacen uso de gestión activa y/o pasiva de estos mediante únicamente su supervisión. Es la primera startup española dedicada a aquellos jóvenes interesados en invertir con pequeños patrimonios, ofreciendo un servicio considerado de banca privada, pues ofrecen asesoramiento financiero a un público mayoritariamente joven que no dispone de conocimientos, dinero o tiempo para invertir. Su modelo de negocio se resume en una plataforma independiente, a la cual se puede acceder mediante la página web o una aplicación móvil, en la que ofrecen aquellos productos de ahorro e inversión que consideran que mejor se adaptan a cada cliente sin necesidad de mover el dinero de su banco. Opera con más de 15 bancos españoles como son: BBVA, ING, Santander, CaixaBank, Bankinter, Unicaja… y muchos más. A través del uso de la tecnología, pretende democratizar el acceso a servicios de inversión y sacar el máximo provecho de los ahorros de sus clientes. Se lleva a cabo un proceso independiente y personalizado de asesoramiento financiero, en relación al tipo de perfil, riesgo u objetivos de cada individuo. 4.1.3. Operatividad MiCappital. Su modus operandi se basa en rellenar un cuestionario inicial, donde se realizan 9 preguntas de manera que permite conocer la situación financiera y las metas que el usuario pretende alcanzar, se centra en la evaluación de la tolerancia que el usuario tiene al riesgo. No cobra por el servicio de asesoramiento, sino por las comisiones que generan los fondos mediante acuerdos con diferentes entidades financieras. A raíz de este formulario y con la ayuda de la tecnología, buscan aquellos fondos con menores comisiones que puedan ajustarse más a cada perfil, de esta manera, aseguran que la cartera de los clientes sea óptima, y que en ella se encuentren los mejores productos al mejor precio. Además, persiguen la diversificación de la cartera con distintas filosofías que se complementan entre sí, tratando de conseguir el objetivo de rentabilidad establecido. 38 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. La combinación de características cualitativas y cuantitativas del usuario, dan como resultado una recomendación sobre dónde invertir, teniendo en cuenta el banco del que provienen y la tolerancia al riesgo del cliente. MiCappital no toca las inversiones del cliente ni recomienda que se transfiera dinero a ninguna cuenta de la que el cliente no sea titular. Para establecer el tipo de riesgo de cada perfil, utilizan ‘‘chatbots’’ 16 con el objetivo de que el proceso sea más interactivo. Además, es necesario conocer a qué banco comercial pertenece el cliente, para así decantarse por una u otra recomendación, pues el asesoramiento patrimonial se realiza dentro del propio banco. El acceso a la plataforma es gratuito en su totalidad, las comisiones dependerán del capital invertido en la misma, asegurando siempre la transparencia. El modelo de pago dependerá del rendimiento obtenido en cada plan de inversión, cada cliente pagará 2,5€ al mes por cada 1.000€ de inversión, estableciendo como pago máximo 25€ al mes, siempre y cuando haya conseguido como mínimo una cantidad superior a la mencionada. En caso de obtener rendimientos negativos, no se cobrará comisión alguna. 4.2. RECURSOS FUNDAMENTALES. Definimos los recursos como los medios básicos que permiten que sea posible desarrollar la actividad que el modelo de negocio tiene como objetivo, esto es, que sea capaz de funcionar correctamente, accediendo a los diferentes sectores y segmentos del mercado, y en definitiva, que se consiga poner a punto la propuesta de valor y rentabilidad de las operaciones. Podemos diferenciar varios tipos de recursos: - Recursos físicos. Dentro de este tipo de recursos podemos decir que se incluiría principalmente la infraestructura tecnológica, pues es fundamental disponer de un servidor para almacenar la base de datos, de manera que garantice la disponibilidad de información sobre trabajadores, clientes, volumen de negocio, etc. Además, herramientas de desarrollo y gestión de proyectos, junto con un software que proteja la ciberseguridad, a través de un hardware y software de calidad. Podemos incluir los equipos informáticos, ordenadores y smartphones, que van a permitir el desarrollo de la actividad diaria, junto con una mejor comunicación. Obviamente para el uso de los mismos se necesita disponer de una red de internet estable, que asegure una conectividad rápida y segura. MiCappital trabaja con una plataforma de pago en la que BBVA presta los servicios de pago a la empresa, con el objetivo de garantizar la total seguridad de los datos bancarios de los clientes. Los pagos se realizan mediante el TPV virtual de BBVA, introduciendo los datos de la tarjeta bancaria y procediendo al cargo en la misma por el importe. Además estas transacciones están respaldadas por Redsys 17con tecnología SSL18. 18 SSL es una tecnología estandarizada que permite cifrar el tráfico de datos entre un navegador web y un sitio web (o entre dos servidores web), protegiendo así la conexión. 17 Redsys es una plataforma de pago virtual que admite pagos desde tarjetas de crédito y débito, de modo que actúa como intermediario entre el comprador y el banco asociado a una tienda online para que cualquier negocio pueda recibir pagos de forma rápida y sencilla 16 Un chatbot es un programa informático que simula la conversación humana con un usuario final. -39- Calderón Blanco, Alba Aquellas Fintech que se encuentren registradas en la CNMV, aumentarán la seguridad de las transacciones de los clientes a la hora de contratar sus productos o servicios, y es que este registro da acceso a todos los bancos que operen en España, de manera que la confianza es mayor. Además, MiCappital no sólo es una empresa que ofrece asesoramiento financiero, sino que también funciona como asesor en el mundo de las inversiones y los seguros, lo que la diferencia del resto de competidoras. Este hecho hace que el poder de negociación de los clientes sea menor, pues la empresa tiene mayor peso por su mayor capacidad a la hora de ofrecer más de un servicio y sobre todo el aumento de la confianza (motivado asimismo por la pertenencia de la organización a la CNMV) MiCappital tiene un objetivo a la hora de invertir en fondos sostenibles, mediante ‘‘MiCappital Eco’’, hecho que aporta gran valor a la empresa, pues la diferencia del resto. Se comprometen con la sostenibilidad, poniendo sus esfuerzos en canalizar las inversiones de sus clientes hacia aquellas que se comprometan con la protección de nuestro planeta. Analizan aquellas empresas que tengan un objetivo social y ambiental determinado, con la finalidad de generar un impacto positivo en el planeta. Tienen una propuesta en marcha, y es que el 10% de las comisiones generadas, se reinvierten en proyectos que tengan impactos directos reales que contribuyan con el medioambiente y la sostenibilidad. 5.4. Oportunidades. Como bien sabemos, una Fintech tiene su base en la tecnología, es por ello que la transformación digital de las industrias financieras, ofrece una gran oportunidad para atraer a nuevos clientes, especialmente, aquellos consumidores jóvenes, pues ven una ventaja en las comisiones que ofrecen y la forma de trabajar, haciendo muy accesible obtener un servicio de asesoramiento financiero. Esta tecnología se caracteriza por continuas innovaciones, por lo que, en aquellas Fintechs que se incorporen las últimas tendencias, como puede ser la inteligencia artificial, va a mejorar la eficiencia en el desarrollo de las operaciones, permitiendo la personalización de los productos financieros y la mejor gestión de los riesgos. Aumentar los servicios o productos que se ofrecen, siempre generará un impacto positivo para expandirse en el sector, y, sobre todo, la diferenciación del servicio, producto y marca, pues finalmente será lo que determine que el cliente se decante por tu empresa y no por la de la competencia. Las políticas gubernamentales de muchos países están enfocándose cada vez más en el fomento de la innovación financiera. Este hecho se ve mayormente reflejado en la normativa establecida para la constitución de una Fintech, pues tratan de favorecer en términos legales a este sector. La existencia de un Sandbox regulatorio, donde las Fintechs pueden probar productos innovadores en un entorno controlado, es algo muy beneficioso, pues con la experimentalidad se permite conocer qué es necesario en el mercado. Algunas entidades tradicionales, están comenzando a adentrarse en este mundo, muchas de ellas, ya han llegado a implantarse como competidoras, es por ello que llevar a cabo acuerdos de alianza y colaboración con estos bancos, permite aumentar el desarrollo del negocio, aprovechando su infraestructura y cartera de clientes. 46 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Sabemos que muchas Fintech, centran toda su atención en el cliente, pues es el principal motor que hace que este tipo de entidades funcione, es por ello que ofrecer una experiencia positiva para el usuario, va a permitir enfocar la preferencia del consumidor por este tipo de servicio frente al de la banca tradicional. Las tendencias de mercados emergentes donde la penetración de servicios financieros es baja pueden beneficiarnos en el caso de que la demanda de estos servicios esté creciendo, podemos hablar de países como Filipinas, donde carecen de acceso a servicios bancarios tradicionales. Si la organización ofrece herramientas digitales de gestión financiera, que ayuden a realizar presupuestos de ahorro e inversión para aquellos clientes interesados, pueden verse incrementados significativamente la contratación de este tipo de servicios. Este hecho, junto con la educación financiera que se pretende implantar para la mejora de los recursos educativos, tanto de los profesionales como de los clientes, puede aumentar el interés y la diferenciación, de manera que la tendencia de los consumidores se vea orientada a la mayor contratación de este tipo de servicios. Cada vez son más los consumidores y las empresas que velan por la sostenibilidad del medio ambiente, por lo que la presencia de productos financieros sostenibles y prácticas responsables con el medioambiente (mediante el cumplimiento de la ESG), pueden ser una oportunidad para aprovechar la demanda creciente que existe por las finanzas verdes. Utilizar servicios en la nube que permitan reducir los costos de mantenimiento de la infraestructura tecnológica, permitirá manejar un mayor volumen de transacciones además de la automatización de los procesos, optimizando los recursos de los que la organización disponga, de manera que puedan maximizar la rentabilidad como por ejemplo mediante la implantación de economías de escala. 6. PLAN DE ACCIÓN ESTRATÉGICO. Es fundamental después de haber realizado el análisis DAFO, establecer un posible plan de acción estratégico para la Fintech MiCappital, aprovechando las oportunidades y fortalezas y superando sus debilidades y amenazas. El objetivo es mejorar las ventajas competitivas. Podríamos decir que uno de los objetivos que pretende perseguir la empresa es la mayor diversificación de ingresos, de manera que se reduzca la dependencia de un único modelo basado en el comisionamiento, con el fin de aumentar la estabilidad financiera de la misma. Para ello, podría desarrollar un nuevo producto o servicio que le diese mayor rentabilidad. Como sabemos que la empresa no cobra comisiones por asesoramiento financiero, sino que simplemente lo hace cuando el cliente comienza a obtener rentabilidad en sus inversiones, se podría llevar a cabo el establecimiento de tarifas para servicios adicionales, como servicios premium o carteras más especiales. El hecho de no obtener comisiones tampoco de la colaboración con otras empresas que pertenezcan al sector, limita también este tipo de ingresos, por lo que, se podrían llevar a cabo acuerdos que permitan aumentarlos. Incluso aplicar una estrategia donde la publicidad tome más valor, de manera que se consigan incrementar las ventas. Esto podría llevarse a cabo mediante campañas de marketing, en redes sociales y otras plataformas digitales que incluyan al público objetivo de -47- Calderón Blanco, Alba la empresa. Creando contenido de calidad, potenciando aún más esos blogs y webinars que ya imparten. Un problema que todas las Fintech sufren, es la alerta constante por garantizar la protección de datos mediante la seguridad cibernética, pues ésta pone en peligro la confianza de los clientes. Podemos incrementar esta seguridad mediante la contratación de servicios de auditoría externa, en las que se ejecuten valoraciones periódicas de la seguridad de la plataforma. La tecnología es algo que hay que mantener siempre actualizada ante las últimas novedades que se presenten en el mercado, por ello, una estrategia podría consistir en implantar tecnología de encriptación de última generación, de manera que el contenido altamente sensible se encuentre bien asegurado para evitar posibles perjuicios. El beneficio que el Sandbox regulatorio puede tener sobre las Fintech debe ser aprovechado, ya que tienen la oportunidad de poder realizar pruebas tanto de nuevos productos como servicios, con la certeza del control del entorno. La regulación establecida, además, puede ser mayormente aprovechada si se trabaja con asesores legales que estén especializados en el mundo de las Fintech, pues rápidamente encuentran soluciones ante posibles normativas nuevas que entren en vigor. La importancia de la formación continua tanto del personal, como de las tecnologías, que permitan la capacitación continua para operar en el mercado a la altura de la competencia. Para ello se podrían implantar planes de carrera y de desarrollo profesional, que incluyen motivaciones como pueden ser oportunidades de ascenso dentro de la empresa. En cuanto a lo tecnológico, no podemos olvidar el conocimiento de nuevas herramientas que permitan a la empresa crecer profesionalmente, podemos incluir en este ámbito la formación en ciberriesgos, tema que afecta tanto al interés de los clientes. Fomentar un entorno de trabajo que promueva la colaboración, donde los trabajadores sientan un bienestar que los motive a mejorar la productividad y por tanto satisfacción en cada etapa. Continuar y mejorar los modelos que permiten la gestión de riesgos, con el fin de garantizar una estabilidad financiera, así como continuar con el monitoreo del mercado que se lleva a cabo de manera persistente. Esta estrategia está basada en objetivos que se podrán cumplir a corto, a medio y a largo plazo, por lo que por supuesto debe tener un seguimiento y una valoración posterior para controlar la eficacia de la misma, de manera que se ajuste a las necesidades o incluso teniendo que volver a ejecutar un plan que mejore aquellos aspectos que no se hayan logrado conseguir, o aquellos que no se habían contemplado hasta la fecha. 48 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. CAPÍTULO 4. CONCLUSIÓN. Actualmente consideramos el desarrollo en la investigación de las Fintech como primordial en la economía, pues aún faltan muchos aspectos por resolver y se espera que siga desarrollándose en los próximos años por el mismo motivo por el que surgió y es por los niveles cada vez mayores de digitalización mundial. Lo que sí tenemos claro es que una Fintech es una organización perteneciente al sector financiero, que utiliza tecnologías innovadoras con el fin de conseguir mayores niveles de eficiencia en el mercado. Pretenden ofrecer servicios similares a los ofrecidos en el sector de manera tradicional, pero donde ahora la tecnología es la protagonista. Esto les permite operar con costos más bajos y mayor nivel de transparencia. Dentro de estos servicios, podemos diferenciar entre asesoramiento y gestión patrimonial, medios de pago, criptomonedas, Insurtech o Neobancos entre otros. El mayor cambio que se ha producido con la introducción de este fenómeno es la experiencia del cliente. Implica agilizar y hacer más sencillo el acceso a las finanzas. La eliminación de intermediarios financieros, proporciona un mayor control de las operaciones y datos, así como un proceso más transparente. Es aquí cuando surge la competencia, de manera que los bancos han tenido que ir adaptándose a este nuevo mundo para no quedarse atrás en los mercados, pues han sentido la amenaza de las nuevas Startups muy de cerca. Esta visión y la consciencia de la situación, ha derivado en algunos acuerdos y colaboraciones entre las Fintech y los servicios financieros tradicionales. Es importante luchar por tener un ámbito regulatorio sin carencias, es decir, que exista una base sólida en cuanto a la normativa que este tipo de sector debe tener para asegurar todas y cada una de las transacciones, de manera que tanto la empresa como el usuario se sientan tranquilos. El Sandbox regulatorio ha supuesto una gran ayuda para muchas empresas que han operado en este sector, pues previo a realizar alguna acción en el mercado, pueden ponerse a prueba bajo un control del entorno. De la mano de la idea anterior, el riesgo y la incertidumbre son factores que afectan por completo a este tipo de entidades. Hecho motivado por la falta aún de conocimientos acerca de todo lo que aborda este entorno, lo que consecuentemente, disminuye la confianza de algunos clientes. Si bien, los riesgos en los que las Fintech incurren son menores que los que una entidad bancaria debe enfrentar, pues se dedican a prestar determinados servicios en lugar de una gama más amplia. Podríamos decir que la clave del crecimiento y desarrollo de las Fintech está en esa confianza del público. Sin su entendimiento o conocimiento, no es posible que este sector continúe. Pues los principales responsables que permiten hacer funcionar el sector, son los clientes. Las Fintech, en su mayoría, dependen de la obtención de rentabilidades de los mismos. Otro de los factores más preocupantes en este sector, son los ciberataques, ya que, se manejan grandes cantidades de datos sensibles, que pueden verse mermados por la seguridad debido a los ciberriesgos que puedan ocasionarse. Para combatirlo, lo ideal es que las empresas inviertan más recursos en la mejora de esta seguridad. Digamos que aquellas Fintech que mayor éxito tienen en el mercado, son aquellas que consiguen diferenciarse de una manera especial. Atraen a mayores públicos ya sea por -49- Calderón Blanco, Alba condiciones muy favorables en los tipos de interés, mayores niveles de personalización, productos que ninguna otra ofrece, cercanía y confianza del público o estrategias de marketing y publicidad. El análisis de MiCappital es un ejemplo que demuestra un caso real sobre el buen funcionamiento de las Fintech así como del logro de sus objetivos, sabiendo que su principal meta es facilitar el acceso a un público joven con pequeñas cantidades de ahorro al servicio financiero por parte de profesionales. Esto ha sido posible gracias a la confianza que el público ha depositado en la organización, siendo atraídos por una diferenciación del producto con respecto al resto de empresas que opera en el sector, como puede ser la preocupación por la sostenibilidad, mediante inversiones que se consideran sostenibles. Gracias al estudio del entorno de las Fintech hemos realizado un análisis DAFO que nos permite llegar a una conclusión a la hora de establecer un plan estratégico. En este caso, MiCappital debería aumentar sus fuentes de ingresos, mantener una gestión efectiva de los riesgos, mejorar la seguridad cibernética, invertir más en campañas de marketing y por supuesto como cualquier Fintech que pretenda continuar en el mercado, tener una continua actualización sobre las diferentes innovaciones. Con lo expuesto, podría mejorar su competitividad y estabilidad financiera. Para terminar, una de las perspectivas a futuro que se esperan en este sector principalmente es, entre otras, la reducción del número de bancos existentes, ya que el impacto que este avance tecnológico está teniendo, logrará que el sector se consolide en el mercado a la altura de la banca tradicional. Asimismo, también desaparecerán numerosas startups, afinando así aquellas más competitivas, con un modelo sólido y altas capacidades de ejecución que hayan derivado a un mayor éxito. De manera que la rivalidad será menor, pero las barreras de entradas serán mayores. La conveniencia de los usuarios y las economías de escala y alcance que podría tener lugar, deberían conducir al desarrollo de un número relativamente pequeño de plataformas que consigan agrupar a multitud de proveedores y usuarios de diferentes características con el fin de desarrollar por ese medio la oferta de servicios financieros. Con una perspectiva a largo plazo, cualquier banco que pretenda ocupar una posición notable en la nueva industria no podrá hacerlo, porque, en ese momento, dejaría de ser un banco y pasaría a ser una empresa dedicada a ofrecer productos y servicios financieros. Por tanto, para conseguir avanzar en este nuevo sistema financiero, será imprescindible la continua innovación tecnológica. Ello no será posible sin conocer todas las opciones que el sector Fintech nos ofrece, además, dependerá de la prosperidad tanto presente o futura de las generaciones más jóvenes, con el fin de que puedan seguir desarrollando este tipo de negocios. 50 Transformación digital del sector financiero: Análisis estratégico de las Fintech. Bibliografía y fuentes empleadas. ●Aben, Janika y Etti, Paula. «Regulación de las Fintech en la Unión Europea: tendencias y líneas difusas». Revista CIDOB d’Afers Internacionals, n.º 131 (septiembre de 2022), p. 95-114. DOI: https://doi.org/10.24241/rcai.2022.131.2.95 ●Admin. 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