La detección del fraude contable: ¿cómo evitar un nuevo "día de la marmota"?

Re is a 110 aeca 35 T ibuna de opinión In oducción En julio de 2013, la Secu i ies and Exchange Commission (SEC) anuncia- ba la c eación de la Financial Repo ing and Audi Task Fo ce1 con el ob- je i o de aumen a su capacidad pa a de ec a y pe segui el aude en los es ados inancie os. En e las he amien as con las que cuen a es e equipo de abajo des aca la u ilización de un sis ema in o má ico au oma izado, el Accoun ing Quali y Model (AQM), pa a as ea la in o mación con a- ble deposi ada po las emp esas en búsqueda de posibles indicios de aude con able. Es e modelo, que ha sido bau izado como «Robocop» en los cí culos inancie os2, a a de alo a el g ado en que los es ados inan- cie os de una emp esa pa ecen «anómalos» median e su compa ación con el endimien o y las p ác icas con ables de las demás emp esas del sec o , de ec ando ou lie s que puedan suge i posible aude. En esas mismas echas en nues o país se hacían públicos los esul ados de la audi o ía o ense de Pescano a enca gada a KPMG, que e elaba que la emp esa ma iz del g upo, acuciada po las necesidades de inan- ciación de las g andes in e siones acome idas en los años p e ios al ini- cio de la c isis económica, había diseñado p ác icas audulen as pa a consegui c édi o y mejo a el esul ado ope a i o. En e es as des aca la u ilización de una ed de sociedades ins umen ales que Pescano a u ili- zaba pa a emi i les ac u as y pos e io men e p esen a las al descuen o en en idades inancie as. Como no exis ía aspaso de me cancía eal, se e- gis a on esul ados no eales du an e los eje cicios 2007 a 2013. Igualmen e, la in es igación concluye que las p ác icas desa olladas no pudie on ene ca ác e o ui o, sino que debie on se el esul ado de una plani icación conscien e po pa e de la di ección. Sin emba go, la e idencia encon ada po KMPG indicaba que solo unas pocas pe sonas den o de la o ganización conocían las ope aciones i egula es, no siendo conocidas po la mayo ía de los miemb os del consejo de adminis ación ni po la comisión de audi o ía, ni siquie a po el audi o de cuen as de la emp esa. La p egun a es qué sucedió pa a que odos los con oles ol ie an a alla y nos encon emos con e idencias como las que ca ac e izan un caso de au- de con able ípico de los que se desc iben en los lib os de con abilidad o- ense. ¿No hemos ap endido nada desde los g andes escándalos con ables acaecidos con el cambio de siglo? ¿Vol e á a epe i se p on o un nue o «día de la ma mo a» del aude con able? 1 No a de p ensa: www.sec.go /News/P essRelease/De ail/P essRelease/1365171624975 2 Ca ney y Ha ke (2013). XXI P emio AECA de A ículos sob e Con abilidad y Adminis ación de Emp esas ARTÍCULO FINALISTA La de ección del aude con able: ¿cómo e i a un nue o ‘día de la ma mo a’? Ma ía C is ina Abad Na a o Uni e sidad de Se illa «Aquellos que igno an la his o ia, es án condenados a epe i la». Geo ge San ayana A pesa de que los audes con ables acaecidos a lo la go de la his o ia ecien e mues an pa ones muy simila es, y que median e la aplicación de écnicas de análisis inancie o y con abilidad o ense debie a se posible de ec a muchos de ellos, seguimos siendo so p endidos cuando un nue o escándalo con able inunda la p ensa inancie a. En ales si uaciones su ge la p egun a de siemp e: ¿se podía habe e i ado? Inicia i as como el Accoun ing Quali y Model de la SEC cons i uyen un impo an e paso adelan e en la p e ención del aude. aeca Re is a 110 36 T ibuna de opinión (Ve g á ico 1). Además, al ededo del 90% de es os saldos de clien es co espondían a emp esas del g upo. El análisis de la elación en e la a iación de las en as y la de los saldos de clien es es una cues ión básica, pe o si además a acompañada po lujos de e ec i o de explo a- ción (FEE) nega i os y una endencia con a ia pa a las demás emp esas del sec o , cualquie lib o de con abili- dad o ense lo iden i ica á como una señal de ala ma de posible manipulación (K anache , e al., 2010). La compa- a i a en e los esul ados y los FEE no deja luga a dudas ( e g á ico 2). Al iempo que el esul ado c ecía, como las en as no e an eales y, po lo an o, no se podían cob a , los FEE se hacían cada ez más nega i os. Sin emba go, en las cuen as consolidadas el inc emen o en los saldos de clien es quedaba enmasca ado, pues o que la mayo ía co- espondían a emp esas del g upo. Po ello, la imagen ob- enida e a muy di e en e. Los FEE del g upo solo ue on nega i os en 2011, pe o no debido al aumen o en los deu- ¿Se podía habe de ec ado el aude? El análisis de las cuen as de la ma iz del g upo e ela que median e la aplicación de écnicas básicas de análisis i- nancie o y con abilidad o ense con da os disponibles en ma zo de 2012 –un año an es de desencadena se la o - men a– debie a habe sido posible al menos le an a sos- pechas sob e posible manipulación con able. En e 2008 y 2011 Pescano a S.A. consiguió man ene su c ecimien o anual en las en as en e un 9 y un 11%, acu- mulando un c ecimien o del 33%. Además, los esul ados c ecie on muy signi ica i amen e, acumulando un inc e- men o del 136% en el esul ado de explo ación y del 19% en el esul ado del eje cicio. Todo es o sucedía al iempo que el mundo se encon aba inme so en una c isis econó- mica y la e olución de las emp esas líde es del sec o a o- jaba un disminución media acumulada en las en as del 6%, del 25% en el esul ado de explo ación y del 55% pa a el esul ado del eje cicio3. En ese mismo pe iodo el consumo pe cápi a de pescado congelado en España se había man enido es able (Ma ín Ce deño, 2012). Mien as las en as mos aban un c ecimien o medio del 10%, un análisis de po cen ajes e icales e elaba un c e- cimien o mucho mayo en los saldos de clien es, con un c ecimien o anual del 38%, 28% y 65%, espec i amen e 3 Valo es medios pa a las 15 emp esas líde es nacionales po ci- a de en as pa a 2011 en el sec o CNAE-463 “Come cio al po mayo de p oduc os alimen icios, bebidas y abaco” (Fuen e: SABI). El Accoun ing Quali y Model (AQM), bau izado como ‘Robocop’ en los cí culos inancie os, es un sis ema in o má ico au oma izado que as ea la in o mación con able deposi ada po las emp esas en búsqueda de posibles indicios de aude con able G á ico 1: E olución en as y saldos de clien es G á ico 2: Resul ado y FEE Pescano a, S.A. Pescano a, S.A. Pescano a, S.A. Pescano a, S.A. y sociedades del g upo Inc emen o en as Inc emen o saldos de clien es Resul ado del eje cicio Flujo de e ec i o de la explo ación Resul ado del eje cicio Flujo de e ec i o de la explo ación Inc emen o en as Inc emen o deudo es come ciales 11% 13.594 25.604 16.164 16.164 -22.934 43.984 -168.597 -88.975 10% 38% 22% 28% 18% 65% -4% 10% 6% 9% 7% 2009 2008 2008 14.307 14.307 -74.549 29.545 2009 2009 15.448 15.448 -57.029 33.052 2010 20102011 2011 20092010 20102011 2011 Re is a 110 aeca 37 T ibuna de opinión acción se había ap eciado un 24%. Además, la eacción del me cado a las no icias que se iban haciendo públicas du an e los p ime os días de ma zo hace sospecha que se io so p endido po las mismas, en la medida en que lle- gó a egis a caídas del 60% en el p ecio en un solo día. Recien es desa ollos en la de ención del aude con able La ecien e en ada en igo de la adap ación de las No - mas In e nacionales de Audi o ía pa a su aplicación en España supond á aumen a las compe encias de los audi- o es pa a la de ección del aude y con ibui á a e i a que casos como el desc i o uel an a sucede . La NIA-ES 240 es ablece que es esponsabilidad del audi o ob ene una segu idad azonable de que los es ados inancie os en su conjun o es án lib es de inco ecciones ma e iales de- bidas a aude, man eniendo una ac i ud de escep icismo p o esional du an e oda la audi o ía, a pesa de su expe- iencia p e ia sob e la hones idad e in eg idad de la di ec- ción y de los esponsables del gobie no de la en idad. Y lo que es más impo an e, el audi o debe e alua los ac o- es de iesgo ela i os a hechos o ci cuns ancias que indi- quen la exis encia de un incen i o pa a come e aude. Sin emba go, lo p esc i o po la NIA-ES 240 no es nue o. Desde 1998, la no ma SAS no. 82 igen e en Es ados Uni- dos en ese momen o, es ablecía la esponsabilidad del audi o en la de ección del aude y p esc ibía ac o es de iesgo simila es a los ecogidos en la no ma in e nacional. A pesa de ello, la mayo ía de las emp esas ame icanas que come ie on aude en e 1998 y 2007 p esen aban un in o me de audi o ía limpio, y en el 23% de los casos el audi o ue impu ado po la SEC (Beasley e al., 2010). Ello no impidió ampoco que se p oduje an escándalos como los de En on y Wo ldcom. En onces, ¿qué o as me- didas se pueden oma pa a e i a que si uaciones simila- es a las de Pescano a se uel an a epe i ? La SEC ha decidido i un paso más allá con la c eación en 2013 de la Financial Repo ing and Audi Task Fo ce y su Accoun ing Quali y Model (AQM). Es a he amien a es una aplicación in o má ica que as ea la in o mación con able deposi ada po las emp esas (en o ma o XBRL) pa a iden i ica las á eas de iesgo que puedan eque i una inspección más de allada po la SEC. El modelo iene su base en los modelos de calidad del esul ado desa o- llados po la in es igación académica y los analis as de in e sión du an e las úl imas décadas (Mo is, 2014). El p incipal obje i o es analiza el e ec o de las decisiones con ables de ca ác e disc ecional. Aunque la SEC man ie- ne la con idencialidad con espec o al modelo conc e o que u iliza, sí ha explicado que se conside an dos ipos de a iables: indicado es de iesgo, que son ac o es di ec- do es come ciales, sino p incipalmen e po disminucio- nes en los ac eedo es come ciales. ¿Qué nos dice la his o ia sob e el aude con able? Los es u- dios pa ocinados po COSO4 en 1999 y 2010 pa a analiza los audes come idos po emp esas ame icanas en los pe- iodos 1987-1997 y 1998-2007 mues an que las pa idas que son manipuladas de o ma más ecuen e son los in- g esos y los saldos de clien es, y la e ce a más común, los pasi os (Beasley e al., 1999 y 2010). Es as pa idas ue on las manipuladas en Pescano a. Es os es udios ambién e- elan que en la mayo ía de los casos el di ec o ejecu i o y el di ec o inancie o es aban implicados en el aude. En el caso de Pescano a el di ec o ejecu i o coincidía con la igu a del p esiden e, p esun o esponsable del aude. Exis ían además impo an es debilidades en el gobie no co po a i o. En e 2008 y 2010 solo el 15% de los miem- b os del consejo de adminis ación e an independien es, aumen ando al 23% en 2011. La comisión de audi o ía enía es miemb os, pe o solo uno e a independien e. Más p eocupan e e a el hecho de que su p esiden e ue a he mano del p esiden e del consejo. Si los miemb os del consejo y del comi é de audi o ía es- án implicados en el asun o no lanza án la señal de ala - ma. Si no ienen su icien e o mación en con abilidad y inanzas, no se án siquie a conscien es de lo que es á su- cediendo. Los audi o es de Pescano a se de endían ale- gando que la de ección del aude con able no en aba den o de sus compe encias. Pe o aun en el supues o de que los mecanismos in e nos y ex e nos de gobie no co - po a i o no uncionen, los analis as inancie os cuen an con las he amien as pa a iden i ica señales de ala ma. En onces, ¿cómo se es aban compo ando los me cados en el caso de Pescano a? A inales de eb e o de 2013, la mayo ía de los analis as ecomendaba la comp a de las acciones de la emp esa (Ama e al., 2013), apa en emen e ajenos a los indicios sob e la posible manipulación lle ada a cabo po la ma- iz del g upo. En los sie e meses an e io es el p ecio de la 4 Commi ee o Sponso ing O ganiza ions o he T eadway Com- mission. El análisis de las cuen as de la ma iz del g upo Pescano a e ela que, median e la aplicación de écnicas básicas de análisis inancie o y con abilidad o ense un año an es de desencadena se la o men a, debie a habe sido posible, al menos, le an a sospechas sob e posible manipulación con able aeca Re is a 110 38 T ibuna de opinión En es e sen ido, la p óxima e o ma de la Ley del Me cado de Valo es p e is a en el P oyec o de Ley de Fomen o de la Financiación Emp esa ial e o za á la capacidad supe i- so a de la CNMV. No obs an e, es necesa io que al igual que la SEC, la CNMV adop e una posición más p oac i a en la de ección del aude con able. Has a aho a, los cam- bios legales se han p oducido como consecuencia de los escándalos acaecidos; quizá ha llegado el momen o de que sea la ley la que aya po delan e. En cualquie caso, cuando odos los con oles allan es la pe icia del analis a inancie o la que a a de e mina que pueda sospecha de aude. El caso de Pescano a sub aya el impo an e papel de los analis as en el me cado de ca- pi ales y la necesidad de que cuen en con o mación su i- cien e en las he amien as de de ección del aude con a- ble. También pone de mani ies o la necesidad de segui inc emen ando los con oles pa a e i a que nue os casos se uel an a epe i . { amen e asociados con la ges ión del esul ado (ea nings managemen ) e induc o es de iesgo, que indican si ua- ciones donde exis en ue es incen i os pa a que se p o- duzca (C aig, 2012). Ejemplos de indicado es de iesgo son la aplicación con inuada de polí icas con ables pa a in la los bene icios con ables cuando al mismo iempo se es án seleccionando a amien os iscales al e na i os pa a minimiza la base imponible, o el ene una p opo - ción ele ada de ope aciones ue a de balance. Ejemplos de induc o es de iesgo son si uaciones de dec ecimien o en la cuo a de me cado o disminución en los má genes de en abilidad. Po úl imo, se ealiza una compa ación con los alo es medios del sec o y se ob iene una cali icación que alo a la p obabilidad de que se es én ealizando ac- i idades audulen as. En de ini i a, se a a de alo a el g ado en que los es ados inancie os mues an alo es anómalos, en endiendo po anómalas aquellas ci as que se des ían de las medias sec o- iales. En es e caso la SEC conside a la ges ión del esul ado en un sen ido amplio, incluyendo an o las p ác icas con a- bles ag esi as que cumplen con los GAAP (ea nings manage- men ) como las p ác icas audulen as (ea nings manipula- ion), po lo que el modelo lo que pe mi e es iden i ica aquellos casos que me ecen mayo in es igación. Aunque el AQM no es á exen o de c í icas (como el hecho de que al iden i ica como anómalas aquellas ci as que se des ían de la media pod ía es a penalizando a las emp e- sas que ienen éxi o, o el p oblema de los alsos posi i- os), no cabe duda que es un impo an e paso adelan e en el in en o de p e ención del aude. Re lexiones inales ¿Es posible de ec a el aude con able an es de que sea demasiado a de? La espues a debe se cla a y concisa: sí. Solo es necesa io pone los medios pa a ello. La ecien e e o ma de la Ley de Sociedades de Capi al y el nue o Código de Buen Gobie no de las Sociedades Co i- zadas ap obado en eb e o, con ibui án a p e eni que debilidades de gobie no como las de Pescano a se uel- an a p oduci , pe o no e i a á que sigan exis iendo in- cen i os pa a la manipulación ni que exis a aude. Lo cie o es que el análisis de los audes come idos en el pasado ambién e ela que no exis en di e encias signi i- ca i as en el gobie no co po a i o de las emp esas que comen en aude espec o de las que no (Besley e al., 2010), po lo que las inicia i as señaladas pueden no se su icien es. La en ada en igo de las NIA-ES e o za á la esponsabilidad del audi o en la de ección del aude y ayuda á al endu ecimien o de los con oles, pe o es nece- sa io que se a bi en o os p ocedimien os como la inicia- i a del AQM de la SEC. Re e encias bibliog á icas Ama , N.; Me cade , R.; C espo, P. (2013): “La iabilidad de la in o - mación inancie a y su impac o pa a analis as e in e so es. El caso de Pescano a”. Re is a de Con abilidad y Di ección. Vol. 16, pp. 291-314. Beasley, M.S., Ca cello J.V.; He manson, D.R. (1999): F audulen Financial Repo ing: 1987-1997. An Analysis o U.S. Public Companies. Ed. COSO. Beasley, M.S.; Ca cello J.V.; He manson, D.R.; Neal, T.L. (2010): F audulen Financial Repo ing: 1998-2007. An Analysis o U.S. Public Companies. Ed. COSO. Ca ney, J.; Ha ke , F. (2013): “How SEC’s new RoboCop p o iles com- panies o accoun ing aud”. Fo bes. 9/8/2013. C aig, M.L. (2012): “Risk modeling a he SEC: The Accoun ing Quali y Model”. 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Has a aho a los cambios legales se han p oducido como consecuencia de los escándalos acaecidos; quizá ha llegado el momen o de que sea la ley la que aya po delan e