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T abajo Fin de G ado Viabilidad económico- inancie a de un p oyec o de emp endimien o: ape u a de un es udio de yoga Economic and inancial iabili y o an en ep eneu ship p ojec : opening o a yoga s udio Au o a Ad iana Zamo a Rod igo Di ec o Jo ge To es Quilez G ado en Adminis ación y Di ección de Emp esas Facul ad de Economía y Emp esa Cu so 2019-2020 2 INFORMACIÓN DEL TRABAJO Au o a del abajo: Ad iana Zamo a Rod igo Di ec o del abajo: Jo ge To es Quilez Tí ulo del abajo: Viabilidad económico- inancie a de un p oyec o de emp endimien o: ape u a de un es udio de yoga Pape ’s i le: Economic and inancial iabili y o an en ep eneu ship p ojec : opening o a yoga s udio Ti ulación: Adminis ación y Di ección de Emp esas RESUMEN Es e abajo iene como obje i o analiza la iabilidad económico- inancie a de un p oyec o de emp endimien o, que en es e caso consis e en la ape u a de un es udio dedicado a la p ác ica de yoga en la ciudad de Za agoza. Pa a ello, se es udian es a égicamen e el en o no y el sec o y se da o ma a la emp esa median e la elección de su o ma ju ídica y la elabo ación de un plan de ma ke ing. Es o se á la base pa a la adecuada de inición de los ac o es económicos elacionados con la in e sión, que concluye con la de e minación de las pa idas de ing esos y gas os y que, inalmen e, se i án pa a aplica co ec amen e los mé odos de análisis inancie o y conclui si la in e sión en es e p oyec o es ecomendable. ABSTRACT This pape ’s aim is o analyse he economic and inancial iabili y o an en ep eneu ship p ojec , which in his case consis s in he opening o a yoga s udio in he Spanish ci y o Za agoza. Fo his basis, he en i onmen and he i ness and wellness sec o s a e s a egically s udied and he company is shaped by he elec ion o i s legal o m and he elabo a ion o he ma ke ing plan. This will be he ounda ion o p ope ly de ine he economic ac o s ela ed o he in es men , which will conclude in he de e mina ion o he income and expenses ha will inally lead o co ec ly apply he inancial analysis me hods and conclude i he in es men on his p ojec is ad isable. 3 ÍNDICE CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN .............................................................................................. 4 1.1. JUSTIFICACIÓN Y OBJETIVOS DEL TRABAJO ........................................................................ 4 1.2. METODOLOGÍA .................................................................................................................... 5 CAPÍTULO 2. ANÁLISIS DEL ENTORNO ............................................................................ 6 2.1. ENTORNO GENERAL ............................................................................................................. 6 2.2. ENTORNO ESPECÍFICO ....................................................................................................... 10 2.3. FUERZAS DE PORTER ...................................................................................................... 13 2.4. ANÁLISIS DAFO ................................................................................................................ 14 CAPÍTULO 3. PLAN DE MARKETING ................................................................................ 15 CAPÍTULO 4. FORMA JURÍDICA ........................................................................................ 18 CAPÍTULO 5. ANÁLISIS ECONÓMICO .............................................................................. 19 5.1. INVERSIÓN INICIAL ............................................................................................................ 19 5.2. HORIZONTE TEMPORAL ..................................................................................................... 20 5.3. PLAN DE FINANCIACIÓN .................................................................................................... 21 5.4. PLAN DE AMORTIZACIÓN ................................................................................................... 21 5.5. PLAN DE VENTAS ............................................................................................................... 21 5.6. GASTOS ............................................................................................................................. 23 5.7. PLAN DE RECURSOS HUMANOS .......................................................................................... 24 5.8. RESULTADO DEL EJERCICIO .............................................................................................. 25 CAPÍTULO 6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD ......................................................................... 25 6.1. CÁLCULO DE CASH-FLOWS ............................................................................................... 25 6.2 CÁLCULO DE LA TASA DE DESCUENTO O TASA DE ACTUALIZACIÓN ................................. 26 6.3. EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO ....................................................................... 27 6.3.1 Pay-back ..................................................................................................................... 27 6.3.2 VAN o Valo Ac ual Ne o ............................................................................................ 28 6.3.3 TIR o Tasa In e na de Ren abilidad ........................................................................... 28 6.4. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD ............................................................................................... 29 CAPÍTULO 7. CONCLUSIONES ............................................................................................ 32 BIBLIOGRAFÍA: ....................................................................................................................... 34 ANEXOS ..................................................................................................................................... 37 4 CAPÍTULO 1. INTRODUCCIÓN 1.1. Jus i icación y obje i os del abajo La elección de la línea del abajo nace de la idea de que e e leja la posibilidad de uni los conocimien os de un es udian e del ámbi o de economía y emp esa con un hobbie al que dedique pa e de su iempo lib e y ace ca a los jó enes la idea de que median e el emp endimien o se puede en abiliza algo que e gus e siemp e y cuando se u ilicen las he amien as y conocimien os de ges ión adecuados. El abajo equie e de unos conocimien os ans e sales adqui idos en la ca e a de Adminis ación y Di ección de Emp esa a a és de asigna u as como “In oducción al De echo”, “Fiscalidad de la emp esa”, “Análisis y alo ación de las ope aciones inancie as”, “Análisis de es ados inancie os”, “Ma ke ing” o “Di ección inancie a” que eúnen odas las á eas de la emp esa pa a c ea una isión global del negocio. La inalidad del es udio es sen a las bases de un negocio den o de un sec o en expansión como es el i ness y el bienes a , en es e caso un es udio de yoga que se log e di e encia de la compe encia po su calidad y su adap ación a las necesidades de los clien es, o e ando clases pa a dis in os a ge s. En él, los p incipales obje i os consis en en: • Realiza un es udio del en o no gene al y especí ico pa a ene una pe spec i a de la si uación económica ac ual y el sec o , así como conoce la compe encia a la que se a en en a el negocio. • Descub i las o alezas y opo unidades que hagan en e a las posibles amenazas y debilidades • De e mina la o ma ju ídica adecuada y c ea un plan de ma ke ing • De alla las pa idas de ing esos y gas os pa a así ob ene el esul ado del eje cicio a a és del ho izon e empo al es ablecido • U iliza he amien as de análisis económico que ayuden a oma una decisión sob e la in e sión 5 1.2. Me odología El con enido del abajo se ha es uc u ado en cinco pa es di e enciadas que o man una isión comple a del p oyec o. La p ime a pa e ecoge en un análisis del en o no gene al y especí ico los p incipales ac o es que a ec an al negocio, pa iendo desde una imagen global de la economía nacional has a la búsqueda de compe encia a ni el local. En la segunda pa e se pe ila el plan de ma ke ing de la emp esa, que al es ablece aspec os como el se icio a o ece y su p ecio, sien a las bases pa a la pos e io ecopilación de in o mación económica. La e ce a pa e supone la elección de la o ma ju ídica, de g an impo ancia ya que es necesa ia pa a conoce la can idad a la que asciende la in e sión inicial y cómo a a se la iscalidad de la emp esa. Po lo an o, pa a su adecuada elección se u ilizan uen es o iciales de la Agencia T ibu a ia. En la cua a pa e se elabo a un es udio económico del p oyec o en el que se de allan odas las pa idas necesa ias pa a lle a a cabo la in e sión, desde el desembolso inicial eque ido has a la p oyección de la pa ida de ing esos y gas os. Finalmen e, en la quin a pa e se p ocede a ealiza un análisis de la iabilidad del p oyec o a a és de la aplicación de he amien as de alo ación inancie a sob e las ci as ob enidas has a el momen o. En e ellas des acan el VAN y TIR y la compa ación de dis in os escena ios en un análisis de sensibilidad, que si en de ayuda pa a conclui en una decisión inal sob e la iabilidad de la in e sión. 6 CAPÍTULO 2. ANÁLISIS DEL ENTORNO 2.1. En o no gene al Fac o es económicos En p ime luga , se a a analiza la si uación ac ual de la economía española a a és de los p incipales indicado es mac oeconómicos. La economía española, después de se azo ada po la c isis inancie a de 2008, había log ado una mejo a p og esi a, con un c ecimien o a i mos supe io es al 3% du an e a ios años consecu i os. Es a expansión se había basado en la o aleza de las expo aciones, el consumo y la in e sión emp esa ial, con una ecupe ación p og esi a de la in e sión esidencial. 1 Sin emba go, es e 2020, el c ecimien o del PIB ha su ido una caída en picado epen ina. Debido a la c isis sani a ia ocasionada po la pandemia del COVID-19, que a ec a du amen e a la economía mundial desde mediados de ma zo de 2020, en é minos in e anuales, la a iación del PIB ha sido del -4,1%, asa 5,9 pun os in e io a la del cua o imes e de 2019. Po lo an o, en las p ime as mediciones del impac o de es a c isis en nues a economía, es e da o ya se si úa ce cano a los peo es esul ados del PIB du an e la an e io c isis inancie a, que ocu ie on du an e 2009 y donde es a a iación se si uó en el -4,3%, lo que supone un escena io al amen e pesimis a y ca gado de ince idumb e sob e la e olución de la economía en nues o país. 2 G á ico 1. PIB en España Fuen e: INE 1 Banco de España (2018). La ecupe ación de la economía española. 2 Ins i u o Nacional de Es adís ica (2020). A ance de esul ados en el con ex o de la c isis Co id-19. 7 La mejo a de la ac i idad se es aba p oduciendo en pa alelo a un ue e c ecimien o del empleo en un con ex o de mode ación sala ial y de descensos con inuados de la asa de pa o, que se espe aba que se si uase po debajo del 11% a inales de 2020. Pe o los úl imos da os p oceden es de la Encues a de Población Ac i a, publicada po el INE, indican que la c isis del COVID-19 ha des uido ya 285.600 empleos y el pa o ha aumen ado has a los 3.310.000 millones, eniendo en cuen a an solo las dos p ime as semanas de es a c isis, además de deja a casi 5 millones de abajado es a ec ados po un expedien e de egulación de empleo o ERTE, po lo que el impac o de es a c isis en el empleo es aún mayo . 3 G á ico 2. Encues a de población ac i a Fuen e: INE Fac o es sociodemog á icos Pa a analiza los ac o es sociodemog á icos, el es udio se a a cen a en el en o no en el que se a a si ua el negocio. En o no: La ubicación elegida pa a el negocio es el za agozano ba io de Mon ecanal. Es un ba io si uado en la zona su de Za agoza y que limi a con los ba ios de Valdespa e a, Rosales del Canal y A cosu . Nacido a comienzos de los años 90, ha c ecido cons an emen e en cuan o a demog a ía y se icios o ecidos y con inúa haciéndolo, siendo Casablanca y Dis i o Su , la zona a la que pe enece, la de mayo c ecimien o de la ciudad du an e la 3 Aguila , J. (2020): El co ona i us deja casi 300.000 empleos menos y medio millón de a ec ados po ERTE has a ma zo. ABC. 8 úl ima década. Con el paso de los años, cuen a cada ez con más se icios y posibilidades de ocio sin necesidad de sali del ba io, como un colegio, supe me cado, a macia, gimnasio, sucu sal banca ia, ba es y es au an es. El mo i o de la elección se debe a que la población de es e ba io cuen a con un pode adquisi i o medio-al o, que se ía el nicho de población al que se quie e en oca el negocio, ya que se a a de un se icio exclusi o y pe sonalizado. En el úl imo es udio ealizado sob e la en a ne a media anual en Za agoza, en el cuad an e al que pe enece el ba io, es a ci a ascende ía a los 14.390,87€ po pe sona, siendo la media de la ciudad de 11.804,10€. 4 Además, se a a de un luga de ácil acceso a pie pa a los habi an es del ba io y bien comunicado pa a las pe sonas p oceden es de ba ios ecinos o pa a los p opios esiden es del ba io, ya que cuen a con amplia disponibilidad de apa camien o, ce canía a la Línea 1 del an ía y dos líneas de au obús: la línea 41 que conec a el ba io con el cen o de Za agoza y con ba ios ce canos como Rosales del Canal o Roma eda y la línea 55, que supone una ápida conexión con el an ía y con Valdespa e a. Fac o es demog á icos Según los da os del úl imo pad ón municipal, publicado en 2019, Za agoza iene una población de 706.904 habi an es, lo que la con ie e en la quin a ciudad más g ande de España, po de ás de Mad id, Ba celona, Valencia y Se illa. La población en la que se cen a el es udio co esponde a la de la Jun a Municipal Dis i o Su , en la que se encuen a Mon ecanal, jun o con los ba ios de A cosu , Valdespa e a y Rosales del Canal, sepa ada desde 2018 del dis i o de Casablanca. Es e Dis i o Su cuen a con 37.394 habi an es, ci a que se encuen a en cons an e c ecimien o y con una población jo en con una edad media de 33 años pa a los homb es y 34 pa a las muje es. 5 En la dis ibución de la población, se obse a que p edomina una población jo en-adul a y, si bien el yoga es una ac i idad p ac icada po odos los g upos de edades, incluso niños y pe sonas de edad a anzada, los g upos de edad con mayo ep esen ación, que incluyen edades comp endidas en e los 30 y los 50, se a a de un g upo a ac i o en el que cen a 4 Eb ópolis Obse a o io U bano (2017). Ren a ne a media de Za agoza. 5 Ayun amien o de Za agoza (2019). Ci as de Za agoza: Da os demog á icos del pad ón municipal de habi an es 9 el negocio. Además, ienen una mayo endencia a ealiza es a p ác ica las pe sonas que cuen an con ing esos al os, esiden en g andes núcleos u banos o cuen an con es udios supe io es 6 , ca ac e ís icas que se dan en es e ba io. G á ico 3. Dis ibución de la población en el Dis i o Su Fuen e: Pad ón Municipal del Ayun amien o de Za agoza Fac o es sociales La ac i idad ísica ha sido una pieza cla e en la sociedad a lo la go de la his o ia. Sin emba go, en los úl imos años ha uel o a cob a un eno me p o agonismo en la sociedad, especialmen e en ocada a la mejo a de la salud, el aspec o ísico, a la educción del es és y ambién como ac i idad social. Den o de es a endencia, el yoga ha cob ado una especial impo ancia. Se a a de una p ác ica milena ia con o igen en la India que ha expe imen ado un boom en Occiden e en los úl imos años, con i iéndose no solo en una o ma de p ac ica eje cicio ísico y men al, sino en un es ilo de ida pa a muchas pe sonas. Los p incipales mo i os que lle an a la sociedad a p ac ica yoga son: 6 Repa az, G. (2016): Ma a Nie o: “El 'boom' del yoga en España es á elacionado con la c isis”. Expansión 16 P oduc o El p oduc o es en lo que iene que basa se oda la es a egia de ma ke ing, po lo que pa a que el negocio uncione, lo undamen al es o ece un p oduc o, que en es e caso es un se icio, de la máxima calidad pa a los clien es. Es e se icio son las clases de yoga o e adas y las ca ac e ís icas que se quie en apo a son la calidad, la especialización y la adap ación a las necesidades de los clien es. Es o se a a log a con ando con p o eso es expe os y escuchando las opiniones de los clien es y adap ándose a ellas, lo que o o ga á al se icio di e enciación y exclusi idad. Las clases o e adas inicialmen e co esponden con los es ilos de yoga más conocidos y p ac icados en occiden e como son el Ha ha Yoga, más ísico y cen ado en las pos u as, y el Vinyasa Yoga, más dinámico y ocalizado en el mo imien o. Además, se incluye la clase de Powe Yoga, con mayo exigencia ca dio ascula , pensado pa a las pe sonas que quie an ealiza mayo eje cicio ísico y la de Yoga Res au a i o, un es ilo más sua e pa a pe sonas mayo es, en ehabili ación o que busquen elaja se y educi el es és. 17 Tabla 2. Ho a io de clases del cen o Fuen e: Elabo ación p opia 17 Lan, X. (2020): ¿Qué ipo de yoga elegi ? Xuan Lan Yoga. 17 P ecio El p ecio es una a iable cla e pa a los consumido es a la ho a de elegi el se icio y que a a in lui di ec amen e en la demanda y en los esul ados. No exis e ningún es udio de las mismas ca ac e ís icas que pueda hace compe encia al negocio en p ecios. Sin emba go, se pueden obse a que los p ecios de las ac i idades simila es en la zona son medio-al os. En el Gimnasio Palladium se puede encon a una susc ipción mensual po un p ecio en o no a los 45 eu os y, en el es udio Pila esA enue, los p ecios son de 70 eu os al mes po un día a la semana, 135 po dos días a la semana y 175 po es días a la semana. 18 Po ello, as consul a p ecios de es udios de ca ac e ís icas simila es, la abla de p ecios queda dis ibuida de la siguien e mane a: Tabla 3. P ecios Tipo P ecio 1 clase suel a 15 € Mes (1 h/semana) 50 € Mes (2 h/semana) 90 € Mes (3 h/semana) 130 € Fuen e: Elabo ación p opia Dis ibución (pun o de en a) La dis ibución o, en es e caso, el pun o de en a al a a se de un se icio, es el p opio local donde se a iende a los clien es y se impa en las clases. Es la mane a de hace llega el se icio a los clien es, po lo que iene que e leja la imagen que el es udio quie e p oyec a y es o se a a log a median e un local pe ec amen e acondicionado, mode no, bien deco ado y que o ezca un ambien e elajado p opicio pa a dis u a de las clases. Comunicación A a és de la comunicación es como se da a conoce el se icio en la zona. Al se un nue o negocio, se debe ealiza una mayo in e sión inicial en es e aspec o pa a que el público conozca el negocio en el momen o de ape u a. Es a comunicación se a a ealiza a a és de la imp esión de ca eles, que se án colgados po el ba io en dis in os paneles 18 Pila es A enue. Ta i as y ho a ios. 18 in o ma i os y median e la c eación de una página web sencilla pe o que pe mi a a los usua ios conoce los p ecios, los ho a ios y las ac i idades. En cuan o a las edes sociales, se ab i á una página en la ed social Ins ag am pa a que los usua ios puedan conoce la escuela de mane a más ce cana a a és de o os y ídeos, conoce a los p o eso es y es a al an o de las ac i idades que se o ganicen. CAPÍTULO 4. FORMA JURÍDICA Pa a elegi la o ma ju ídica que a a ene la emp esa, en p ime luga , se ha ealizado una compa a i a de las p incipales opciones que exis en. (Anexo I) T as analiza la compa a i a, la o ma elegida es la Sociedad de Responsabilidad Limi ada que, en es e caso, se a a a a de una Sociedad Limi ada Unipe sonal. La SLU pa e de la misma o ma ju ídica que la SL, con la di e encia de que en la Unipe sonal solo hay una pe sona a ca go del negocio sob e la que ecaen odas las esponsabilidades y bene icios de la ac i idad. Cons i ui la bajo es a o ma es la mejo mane a de p o ege el pa imonio pe sonal de la pe sona que pone en ma cha el negocio, en e a la esponsabilidad ilimi ada con odos sus bienes que iene el au ónomo. 19 Los ámi es de cons i ución de la Sociedad son más complejos que pa a un emp esa io indi idual, ya que es necesa io con a con un no a io, i al egis o me can il y apo a un capi al mínimo de 3.000 eu os. La en aja que iene es a Sociedad es que exis e la posibilidad de apo a es e capi al en bienes o en dine o. 20 La c eación de una Sociedad Limi ada Unipe sonal es más cos osa que da se de al a como au ónomo, pe o, a la go plazo, si la emp esa unciona bien es más bene icioso, ya que los au ónomos ibu an en el IRPF, que iene ipos imposi i os c ecien es, mien as que la SLU lo hace en el Impues o sob e Sociedades a un ipo gene al del 25% y con un ipo educido del 15% en el p ime pe íodo imposi i o en que su Base Imponible esul e posi i a y en el siguien e. 21 19 Gobie no de España. Minis e io de Indus ia, Come cio y Tu ismo. Elección de la o ma ju ídica. 20 Ghamlouche, D. (2019): Sociedad limi ada unipe sonal, la o ma ju ídica de muchos pequeños negocios. Au ónomos y Emp endedo es. 21 Ma ínez Sánchez, J.L. (2019): El impues o sob e sociedades en en idades de nue a c eación. INEAF. 19 CAPÍTULO 5. ANÁLISIS ECONÓMICO 5.1. In e sión inicial La in e sión inicial es el dine o necesa io pa a la pues a en ma cha del negocio. En es e pun o se an a desglosa los gas os a a on a du an e el año 0 de la in e sión. Cons i ución de la Sociedad Limi ada Unipe sonal Tabla 4. Cos es de cons i ución de una Sociedad Limi ada Cons i ución Sociedad Limi ada Cos e de no a ía (Redacción e insc ipción de la esc i u a de cons i ución) 210,45 € Ce i icación de denominación social 25,88 € Insc ipción en el Regis o Me can il 123,78 € Ins ancia en Regis o Me can il 0,30 € Lib o de ac as y socios 30,10 € Legalización de los lib os en el Regis o Me can il 19,52 € TOTAL 410,03 € Fuen e: Elabo ación p opia 22 Local El local necesa io pa a lle a a cabo el negocio debe á con a con un espacio de al ededo de 100 m2. Es a á compues o po una sala p incipal donde se ealiza án las clases, un espacio en la en ada pa a ecepción acompañado de unas sillas a modo de sala de espe a y un pequeño baño y es ua io. T as consul a a ias páginas webs de inmobilia ias, el p ecio ap oximado pa a un local de es e amaño en la zona se ía de 600 eu os al mes, que debe emos comenza a paga pa a ealiza la e o ma. Acondicionamien o del local Pa a habili a el local pa a el desa ollo del negocio, se necesi an una se ie de e o mas, en e las que se incluyen el suelo, baño, pin u a, mobilia io y acondiciona lo y deco a lo pa a su uso. Después de consul a a ias páginas webs que o ecen un p esupues o 22 A agón Emp endedo . T ámi es pa a la cons i ución de una Sociedad Limi ada o Anónima. 20 ap oximado de las ob as necesa ias pa a el acondicionamien o de un local come cial, el p ecio es imado en es e caso se ía de unos 22.500 eu os. 23 (Anexo II) Equipos in o má icos Pa a lle a a cabo el negocio se necesi a un o denado en el que se ins ala á un so wa e de ges ión pa a pequeños negocios que cuen e con un CRM pa a ges iona la clien ela, además de una caja de cob os y un lec o de a je as pa a pode cob a las clases a los clien es en e ec i o o median e a je a de c édi o. (Anexo III) Ma e ial Po úl imo, se necesi a dispone del ma e ial necesa io pa a o ece a los usua ios que asis an a las clases. (Anexo IV) P esupues o inicial o al Finalmen e, se ob iene la ci a o al de la in e sión inicial, que asciende a los 24.873,03€. Tabla 5. In e sión inicial o al INVERSIÓN INICIAL Cons i ución Sociedad Limi ada 410,03 € Alquile du an e la e o ma 600,00 € Acondicionamien o del local 22.500,00 € Equipos in o má icos 928,00 € Ma e ial 435,00 € TOTAL 24.873,03 € Fuen e: Elabo ación p opia 5.2. Ho izon e empo al El ho izon e empo al que se a a es ablece pa a e alua el p oyec o a a se de 6 años, ya que es un pe íodo de iempo su icien e pa a ecupe a la in e sión inicial y conoce la 23 Ce icalia. Cuán o cues a acondiciona un local en b u o. 21 en abilidad que a a ene el negocio en el momen o en el que comience a gene a bene icios. 5.3. Plan de inanciación Pa a inancia la in e sión inicial de 24.873,03€, se a a p ocede a solici a un p és amo de 15.000€, mien as que los 9.873,03€ es an es se án apo ación del socio undado . Po lo an o, la es uc u a de inanciación queda compues a en un 39,69% po inanciación p opia y un 60,31% po inanciación ajena. Es e p és amo de 15.000€ se ealiza á a a és de una línea ICO, del Ins i u o de C édi o O icial, que es á des inada a emp esas y emp endedo es. El plazo escogido es de 6 años y la TAE es de un máximo de 4,346%. 24 (Anexo V) 5.4. Plan de amo ización La amo ización del inmo ilizado se ealiza eniendo en cuen a los coe icien es es ablecidos po la Agencia T ibu a ia. En nues o caso, el inmo ilizado ma e ial se compone del mobilia io y de los equipos pa a p ocesos de in o mación y el inmo ilizado inma e ial co esponde con el p og ama in o má ico. (Anexo VI) Pa a la amo ización de los equipos pa a p ocesos de in o mación se ha es ablecido un pe íodo de 6 años, ya que es el ho izon e empo al con el que es amos abajando. En el caso del mobilia io, se ha u ilizado el coe icien e máximo es ablecido que es del 10%. 25 (Anexo VII) 5.5. Plan de en as El plan de en as se ealiza pa a pode calcula los ing esos que a a ecibi el negocio, que en es e caso p oceden de las clases impa idas. Sin emba go, en un u u o, se pueden ob ene o as uen es de ing esos al e na i as median e la o e a de o os se icios elacionados como la ealización de cu sos pa a u u os ins uc o es, la o ganización de escapadas o la en a de p oduc os elacionados con la p ác ica del yoga. 24 Ins i u o de C édi o O icial. ICO Emp esas y Emp endedo es. 25 Agencia T ibu a ia. Tabla de coe icien es de amo ización lineal. 22 La dis ibución de las clases se ha di idido en ho a io de mañanas y de a des. Las de p ime a ho a de la mañana es án di igidas a pe sonas que quie an acudi an es de abaja y las de segunda ho a a pe sonas jubiladas, mien as que las clases de po la a de son las que más se adap an al ho a io de la mayo ía de usua ios, que pueden asis i en su iempo lib e después del abajo. Po lo an o, pa a ealiza los cálculos, se supone una mayo demanda de las clases po la a de. (Anexo VIII) Den o de las 95 asis encias o ales du an e una semana, es deci , 380 al mes, se ha conside ado que la mayo ía de clien es elegi án un bono de 1 ho a (un 30%) o 2 ho as semanales (un 40%), ya que son la opción más económica y, en meno medida, el bono de una clase (un 10%) y el de 3 ho as semanales (un 20%). Con esa in o mación se calcula el núme o de bonos de cada ipo que se ende ían al mes. Se ha u ilizado ese da o como p omedio pa a los meses de ene o a junio y se p esupone un descenso de un 20% de la clien ela en los meses de julio y agos o, ya que los consumido es se an de acaciones y dejan de asis i a las clases. En sep iemb e, se p onos ica un epun e del 20% espec o a los asis en es p e ios al e ano, ya que es el mes en el que la gen e e oma sus ac i idades, decide inclui nue os hábi os en su u ina y busca pone se en o ma as los excesos del e ano. Tabla 6. Plan de en as del p ime año Año 1 Bonos Ene o Feb e o Ma zo Ab il Mayo Junio 1 clase 38 38 38 38 38 38 1 h/semana 29 29 29 29 29 29 2 hs/semana 19 19 19 19 19 19 3 hs/semana 7 7 7 7 7 7 To al 4.640 € 4.640 € 4.640 € 4.640 € 4.640 € 4.640 € Julio Agos o Sep iemb e Oc ub e No iemb e Diciemb e 1 clase 30 30 46 46 46 46 1 h/semana 23 23 35 35 35 35 2 hs/semana 15 15 23 23 23 23 3 hs/semana 6 6 8 8 8 8 To al 3.712 € 3.712 € 5.568 € 5.568 € 5.568 € 5.568 € Fuen e: Elabo ación p opia 23 Pa a la ealización del plan de en as de los p ime os 6 años, se p onos ica un aumen o de un 15% de las en as en el año 2, del 20% en el año 3, del 15% en el año 4 y pasa a man ene un c ecimien o cons an e del 10% en los años 5 y 6. Tabla 7. Plan de en as p ime os 6 años Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 57.536,00 € 66.166,40 € 79.399,68 € 91.309,63 € 100.440,60 € 110.484,65 € Fuen e: Elabo ación p opia 5.6. Gas os Pa a lle a a cabo la ac i idad del negocio, se a a incu i en gas os an o ijos como a iables. Gas os ijos Alquile del local: Como se ha mencionado p e iamen e, as analiza páginas webs de alquile de locales come ciales en la zona, el p ecio del local de ap oximadamen e 100m2 onda los 600€ al mes. Segu o: Se decide con a a un Segu o Mul i iesgo que incluye cobe u as de Responsabilidad Ci il. El p ecio de es e segu o as compa a dis in as compañías es de 375€ anuales. Publicidad y página web: La página web se á muy sencilla pa a pode se ges ionada po el p opie a io a a és de una plan illa. Po lo an o, el cos e que supone es el del dominio “.es”, con un p ecio de 6,95€ po año pa a eno a lo. En la aplicación de Ins ag am se pueden ob ene es adís icas y unciones adicionales pa a emp esas sin cos e adicional. El mayo desembolso se ealiza á al comienzo de la ape u a del negocio pa a imp imi ca eles y colga los po la zona y cuando se quie an anuncia nue as clases o se icios, po lo que pa a es e bloque se an a des ina 100€ anuales. In e ne : T as ealiza la compa a i a de di e en es compañías se elige la a i a “Voda one Business”, que incluye in e ne median e ib a óp ica y elé ono con llamadas ilimi adas po 25,61€ al mes. 24 Gas os a iables Suminis os: Es e gas o, que incluye la elec icidad, el agua y el gas es a iable según el ni el de ac i idad del local e i á cambiando cada mes. Pa a simpli ica , se a a conside a un consumo medio ap oximado de 200€ al mes y un aumen o del 1% cada año. (Anexo IX) 5.7. Plan de ecu sos humanos P opie a ia del negocio: T abaja á en un comienzo en ecepción pa a da la bien enida a los clien es y ealiza nue as al as, además de ealiza las a eas de di ección, o ganización y adminis ación y ac ualiza las edes sociales y la página web. La p opie a ia asume una al a ca ga de abajo al comienzo del negocio debido al u u o incie o y, en el momen o que ayan aumen ando los bene icios, pod á con a con o os p o esionales que le ayuden a desempeña su abajo. Ins uc o es: Los alo es del cen o se basan en o ece un se icio de calidad, po lo que los ins uc o es con los que con a á se án p o esionales que cuen en con el í ulo adecuado pa a o ece el mejo se icio, además de una expe iencia demos able. Los ins uc o es con los que se con a á se án uno pa a el ho a io de mañanas y o o pa a el de a des en un con a o po ho as debido al núme o más educido de clases o e adas al comienzo de la ac i idad y con la pe spec i a de ene ins uc o es en plan illa en un u u o. Limpieza: Un asis en e de limpieza se ocupa á du an e 1 ho a dia ia de limpia y desin ec a la sala, el equipo u ilizado en las clases, las zonas comunes y el baño pa a que el local se encuen e en odo momen o en las mejo es condiciones y o ezca la mayo segu idad. Tabla 8. Cos e sala ial Pues o Sala io/ho a Nº ho as Sala io Cos e SS To al Anual Di ec o a 1500 424,5 1924,5 23094 Ins uc o mañanas 20 20 400 113,2 513,2 6158,4 Ins uc o a des 20 40 800 226,4 1026,4 12316,8 Limpieza 10 20 200 56,6 256,6 3079,2 3.720,70 € 44.648,40 € Fuen e: Elabo ación p opia 26 26 Segu idad Social. Bases y ipos de co ización 2019. 25 5.8. Resul ado del eje cicio Una ez ob enidas odas las p e isiones de ing esos y gas os, se p ocede a calcula el esul ado del eje cicio pa a los 6 años de ho izon e empo al. Como se menciona p e iamen e en el apa ado de la o ma ju ídica, pa a calcula el Impues o sob e Bene icio se iene en cuen a que el Impues o sob e Sociedades ibu a con un ipo educido del 15% en el p ime pe íodo imposi i o en el que la Base Imponible esul e posi i a y el siguien e y a un ipo gene al del 25% a pa i de ese año. Como se puede obse a , el esul ado del eje cicio es nega i o en el p ime año, pe o se ob end á un esul ado posi i o desde el segundo año que con inua á c eciendo a lo la go de los años con emplados en el ho izon e empo al. Tabla 9. Resul ado del eje cicio Fuen e: Elabo ación p opia CAPÍTULO 6. ANÁLISIS DE VIABILIDAD T as es ima el esul ado del eje cicio de los p ime os 6 años, se p ocede a e alua la iabilidad inancie a del p oyec o. Pa a ello, se an a calcula los lujos de caja y a u iliza dis in os mé odos de alo ación, además de ealiza se un análisis de sensibilidad. 6.1. Cálculo de Cash- lows AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 INGRESOS 57.536,00 € 66.166,40 € 79.399,68 € 91.309,63 € 100.440,60 € 110.484,65 € GASTOS 55.485,39 € 57.741,81 € 60.110,09 € 62.595,81 € 62.620,54 € 62.645,51 € Gas os ijos 7.982,32 € 7.982,32 € 7.982,32 € 7.982,32 € 7.982,32 € 7.982,32 € Gas os a iables 2.400,00 € 2.424,00 € 2.448,24 € 2.472,72 € 2.497,45 € 2.522,42 € Amo ización 454,67 € 454,67 € 454,67 € 454,67 € 454,67 € 454,67 € Gas os de pe sonal 44.648,40 € 46.880,82 € 49.224,86 € 51.686,10 € 51.686,10 € 51.686,10 € RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 2.050,61 € 8.424,59 € 19.289,59 € 28.713,82 € 37.820,05 € 47.839,14 € Ing esos inancie os 0 0 0 0 0 0 Gas os inancie os 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € RESULTADO FINANCIERO 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € 2.893,74 € RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 843,13 €- 5.530,85 € 16.395,85 € 25.820,08 € 34.926,31 € 44.945,40 € Impues o sob e bene icio 0 829,63 € 2.459,38 € 6.455,02 € 8.731,58 € 11.236,35 € RESULTADO DEL EJERCICIO 843,13 €- 4.701,22 € 13.936,47 € 19.365,06 € 26.194,74 € 33.709,05 € 32 CAPÍTULO 7. CONCLUSIONES Una ez ecopilada oda la in o mación, se p ocede a analiza las conclusiones ob enidas pa a log a el obje i o de ob ene un análisis ele an e sob e la iabilidad de la ape u a de un es udio de yoga. En p ime luga , hay que ene en cuen a que el p oyec o se encuen a ine i ablemen e englobado en un con ex o de c isis económica e ince idumb e sob e el u u o emp esa ial y del emp endimien o. Po lo an o, es e escena io equie e de una mayo ue za en o os aspec os cla e. Respec o a la p ime a decisión omada, el emplazamien o del es udio, se han ob enido unas conclusiones a o ables, ya que en el análisis del en o no se ha obse ado que el ba io cuen a con las ca ac e ís icas adecuadas pa a el negocio, además que el es udio demog á ico de e mina un c ecimien o u u o p opicio. El análisis del sec o del i ness y bienes a y el yoga en pa icula , ha demos ado un eno me po encial en la ac ualidad en nues o país, además de asen a se una endencia u u a y ob ene es adís icas des acan su en abilidad. Una ez ob enida una imagen del en o no, se ha p ocedido a da o ma al negocio median e la c eación de una Sociedad Limi ada Unipe sonal y se ha de e minado la necesidad de una in e sión inicial que asciende a los 24.873,03€. T as ealiza un es udio económico exhaus i o y ob ene las ci as del p oyec o, se ha p ocedido a ealiza un análisis de la iabilidad inancie a, en el que un VAN y TIR posi i os de 81.287,95€ y 38,67% espec i amen e, indican que la in e sión es ecomendable y que la c eación de la emp esa gene a ía un alo supe io al desembolso que hay que hace po ella y se ob end ían lujos de caja posi i os y c ecien es en el u u o. Un aspec o impo an e a ene en cuen a es la posibilidad de ob ene unos esul ados in e io es a los espe ados po lo que, debido a la si uación económica y con ex o de ince idumb e del país, se han conside ado dos escena ios más pesimis as que el espe ado, as los que se ha podido conclui que la emp esa se ía capaz de a on a unos ing esos un 10% meno es a los p oyec ados y segui siendo en able. Sin emba go, el p oyec o deja ía de se iable si la emp esa u ie a que en en a se a una caída de los ing esos del 20%, con ex o en el que no se ía capaz de cub i el desembolso inicial ni gene a en abilidad. 33 Po lo an o, se concluye que el p oyec o puede ealiza se debido a las condiciones a o ables que se encuen an en su en o no y espec o a la iabilidad inancie a, si bien la in e sión conlle a un iesgo ya que el e o no y la en abilidad dependen di ec amen e de los ing esos ob enidos, po lo que segui adelan e con el p oyec o conlle a abaja pa a posiciona el negocio en las condiciones idóneas pa a que se cumplan las expec a i as de ing esos y es os con inúen c eciendo y gene ando en abilidad en el u u o. 34 BIBLIOGRAFÍA: Lib os: • Masca eñas, J. (2008): La Valo ación de p oyec os de in e sión p oduc i os. Uni e sidad Complu ense de Mad id • Aguia , I.; Díaz, N.; Ga cía, Y.; He nández, M.; Ruiz, Mª V.; San ana, D.; Ve ona, Mª C. (2006): Finanzas co po a i as en la p ác ica. 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