Ética en las finanzas

ÉTICA EN LAS FINANZAS Antonio Argandoña Profesor Emérito, Cátedra CaixaBank de Responsabilidad Social Corporativa Ciclo Economía y Sociedad Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Universidad de Málaga Málaga, 20 de mayo de 2017 Una aproximación a la ética financiera a través de la crisis La crisis financiera fue una crisis económica La ruptura del sistema de intermediación financiera, que dio lugar a una grave recesión en la economía real También fue una crisis política y social Pérdida de confianza en los gestores y en los políticos, grave deterioro de las relaciones sociales y económicas Y una crisis ética Varios niveles de problemas éticos Micro: la persona Meso: la empresa Macro: la sociedad 2 Prof. Antonio Argandoña 3 Codicia Fraudes, estafas, engaños Faltas de templanza o autocontrol Cobardía, complicidad, falta de fortaleza Orgullo, prepotencia, arrogancia, envidia Las actitudes y conductas personales Prof. Antonio Argandoña 4 Excesiva asunción de riesgos Titulización, nuevos productos Incentivos perversos Excesiva remuneración de directores, gerentes y analistas Énfasis en los resultados a corto plazo Incentivos a manipular los resultados contables Riesgo moral: “ya nos sacarán de esta” Gobernanza y gestión de las organizaciones Prof. Antonio Argandoña Deterioro de la profesionalidad Imprudencia en la gestión Percepción del riesgo, complacencia, euforia, pánico, conductas gregarias Impaciencia, negación de los límites Cortoplacismo Opacidad de productos y operaciones Injusticias con clientes y empleados, con la sociedad Disolución de la responsabilidad personal “Mientras suena la música hay que bailar” Chuck Prince, CEO, Citigroup “No fueron corruptos, fueron estúpidos” 5 Prof. Antonio Argandoña Prof. Antonio Argandoña 6 Política monetaria demasiado expansiva Falta de visión de conjunto Nadie controlaba el riesgo sistémico Creación de riesgo moral Pérdida de autonomía de los gobiernos ante las presiones del sistema financiero Erosión de los estándares éticos en el auge Cambios en la valoración de las conductas, contagio, bloqueo de los mecanismos de defensa Políticas, regulación, supervisión 7 Individualismo radical Autonomía en la vida privada El “sistema” garantiza la autonomía económica … y deja que los ciudadanos sean dueños de su vida privada … pero esto no es sostenible Énfasis en los derechos “particulares” “Hemos encontrado al enemigo, y somos nosotros” Las actitudes y los valores sociales Prof. Antonio Argandoña Emotivismo ético Toma de decisiones en función de preferencias personales Sólo cuenta mi deseo: realización personal La autenticidad como manifestación de moralidad Respuestas emocionales a las cuestiones éticas La dilución de la responsabilidad personal Prof. Antonio Argandoña 8 Cambios en las teorías económicas y financieras La eficiencia es el fin autónomo de la economía Hay que organizar la sociedad de modo que la eficiencia sea máxima La eficiencia se mide (solo) en dinero La eficiencia se consigue cuando las empresas maximizan el valor para el accionista Este es el objetivo “natural” de la empresa Alinear los objetivos de los directivos con los de los accionistas 9 Prof. Antonio Argandoña La crisis financiera se entendió como un conjunto de problemas técnicos … que se corrigen solos Pero los hemos creado nosotros mismos … y no son solo problemas técnicos las soluciones técnicas no pueden resolverlos La coordinación mediante la ley no funciona, porque la política tiene los mismos problemas que la economía No hay objetivos sociales capaces de dar unidad a la ciudadanía La fragmentación de las ciencias humanas impide una visión de conjunto 16 Pero todo esto no funcionó… Prof. Antonio Argandoña 17 Las respuestas a la crisis •El Estado como solución para el mercado: salvamento del sistema financiero, políticas fiscales de estímulo •El mercado como solución para el Estado: crisis financiera del Estado Pero el sistema económico no es suficiente ni se autorregula Las soluciones técnicas traen nuevos problemas Prof. Antonio Argandoña No es una ética distinta de la de otras organizaciones … aunque tiene algunas particularidades Debe partir de una reflexión acerca de la función social de las instituciones financieras y de su entorno Servicio, profesionalidad, legalidad, justicia, confidencialidad, transparencia, prudencia … para generar confianza La ley y las instituciones son necesarias, pero no suficientes El interés propio de las entidades financieras tampoco es suficiente 18 La ética en una entidad financiera Prof. Antonio Argandoña La ética en las finanzas exige • … competencia profesional •… calidad ética de las personas y • … organizaciones que hagan posibles las conductas éticas Prof. Antonio Argandoña 19 La ética es el conjunto de “reglas de uso” de la persona La persona cambia, porque aprende Lo más importante en la ética no son los resultados externos, sino la capacidad de la persona para ser mejor La ética está presente en todas las acciones La ética no existe separada de la acción No es un conjunto de reglas abstractas Calidad ética en las personas 20 Prof. Antonio Argandoña 21 La ética persigue la excelencia No se consigue de una sola vez No bastan las buenas intenciones … pero sin ellas no se puede ser una buena persona Para ser ético hay que hacer las preguntas correctas … pero esto implica complicarse la vida Preguntarse qué es lo mejor en cada caso Preguntarse por la rectitud de intención: ¿por qué hago las cosas? Buscar alternativas … y poner los medios para que lo malo no vuelva a ocurrir Prof. Antonio Argandoña Contenidos de la ética •Cumplir las normas Leyes, reglas de los mercados, normas internas •Hacer lo que es bueno Para ti mismo y para los demás •Desarrollar y practicar las virtudes Sensibilidad ética, detectar problemas Buscar soluciones, valorarlas Decidir bien Voluntad para llevar a la práctica la decisión 22 Prof. Antonio Argandoña 23 Las organizaciones no son amorales … ni tienen preceptos éticos propios La organización (cultura, normas, rutinas), al servicio de la persona Desarrollo de las capacidades (virtudes) para tomar decisiones eficientes y, a la vez, éticas La ética en las organizaciones Prof. Antonio Argandoña Dos principios de la ética financiera Prioridad a los intereses del cliente Justicia, imparcialidad, integridad, lealtad, veracidad, inde Asimetrías de información y de poder Profesionalidad Inpendencia, objetividad, privacidad Diligencia Preparación Cuidado de los detalles Reconocimiento de los límites Prestigio de la profesión 24 Prof. Antonio Argandoña Responsabilidad ante el bien común: la función social de las finanzas Contribuir a la eficiencia de la economía Contribuir a la estabilidad de los mercados / del sistema Respeto al marco legal e institucional Generar confianza Gestión del riesgo Ejemplaridad Prudencia Responsabilidad por los impactos en otras organizaciones y mercados 25 Prof. Antonio Argandoña