Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A.
Abstract
En el presente trabajo se desarrollará un análisis económico financiero de Abanca Corporación Bancaria S.A. Al tratarse de un banco, el análisis de sus cuentas anuales y de los ratios obtenidos, difiere del de una empresa convencional. Se analizará el marco económico y normativo en el que opera la entidad, para luego realizar un análisis económico financiero de la misma, basado en tres pilares: la liquidez, la solvencia y la rentabilidad. Para esto se analizarán sus cuentas anuales y los ratios calculados a partir de estas, comparando los resultados con la media del sector bancario español y con otros bancos. Finalmente se procederá a realizar una serie de conclusiones obtenidas a partir del análisis, junto con unas posibles propuestas para solucionar los problemas observados.
Full text
Villalba Panzini Kevin Martin Análisis Económico- Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Junio 2023 Trabajo de Fin de Grado presentado en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Santiago de Compostela para la obtención del Grado en Economía Trabajo de fin de grado
2 Resumen En el presente trabajo se desarrollará un análisis económico financiero de Abanca Corporación Bancaria S.A. Al tratarse de un banco, el análisis de sus cuentas anuales y de los ratios obtenidos, difiere del de una empresa convencional. Se analizará el marco económico y normativo en el que opera la entidad, para luego realizar un análisis económico financiero de la misma, basado en tres pilares: la liquidez, la solvencia y la rentabilidad. Para esto se analizarán sus cuentas anuales y los ratios calculados a partir de estas, comparando los resultados con la media del sector bancario español y con otros bancos. Finalmente se procederá a realizar una serie de conclusiones obtenidas a partir del análisis, junto con unas posibles propuestas para solucionar los problemas observados. Palabras clave: Análisis económico financiero, marco normativo, liquidez, solvencia, rentabilidad, ratios Número de palabras: 9.992
3 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Índice Resumen ................................................................................................ 2 Índice ...................................................................................................... 3 Índice de tablas ...................................................................................... 5 Índice de gráficos ................................................................................... 6 Índice de ilustraciones ............................................................................ 7 Introducción ............................................................................................ 8 Desarrollo del trabajo ............................................................................. 9 1. Regulación contable del Sistema Financiero Español ........................ 9 2. Análisis económico y financiero ....................................................... 17 2.1 Introducción al análisis ................................................................... 17 2.1.1 Objetivos ..................................................................................... 17 2.1.2 Grupo de comparación ................................................................ 17 2.2 Análisis porcentual o vertical .......................................................... 17 2.2.1 Balance ....................................................................................... 17 2.2.2. Cuenta de pérdidas y ganancias ................................................ 25 2.3. Análisis de tendencias o horizontal ............................................... 28 2.3.1. Balance ...................................................................................... 28 2.3.2. Cuenta de pérdidas y ganancias ................................................ 32 2.4. Análisis financiero ......................................................................... 34 2.4.1 Análisis de Liquidez ..................................................................... 34 2.4.2. Análisis de Solvencia.................................................................. 37 2.5. Análisis económico ........................................................................ 43 2.5.1. Análisis de Rentabilidades ......................................................... 43 2.5.2. Análisis del riesgo financiero ...................................................... 46 2.6. Otros Ratios .................................................................................. 47 2.6.1. Ratio de eficiencia de costes ...................................................... 47 2.6.2. Ratio de Calidad de los activos .................................................. 48 2.6.3. Gastos e ingresos por empleado ................................................ 49
4 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Conclusiones ........................................................................................ 51 Bibliografía ........................................................................................... 53 Anexo ................................................................................................... 60 Anexo 1: Descripción e historia de Abanca .......................................... 60
5 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Índice de tablas Tabla 1. Estructura económica de Abanca 2018-2022 ......................... 19 Tabla 2. Peso de las partidas pertenecientes a la estructura económica de Abanca sobre el activo total 2018-2022 ............................................... 20 Tabla 3. Composición de los activos financieros a coste amortizado 2018-2022 ............................................................................................................. 21 Tabla 4. Composición de los activos financieros a coste amortizado en porcentajes ........................................................................................... 21 Tabla 5. Estructura financiera de Abanca 2018-2022 .......................... 23 Tabla 6. Peso de las partidas pertenecientes a la estructura financiera sobre el total 2018-2022 .................................................................................... 24 Tabla 7. Resultados Abanca 2018-2022 .............................................. 26 Tabla 8. Peso de las partidas pertenecientes a la cuenta de pérdidas y ganancias como porcentaje de los ingresos por intereses 2018-2022 .................. 27 Tabla 9. Tendencia evolutiva de las magnitudes pertenecientes al activo 29 Tabla 10. Tendencia evolutiva de las magnitudes pertenecientes al patrimonio neto y pasivo ........................................................................................ 31 Tabla 11. Tendencia de las partidas pertenecientes de la cuenta de pérdidas y ganancias ............................................................................................. 33 Tabla 12. Ratio de cobertura de liquidez .............................................. 35 Tabla 13. Ratio de Préstamos a Depósitos .......................................... 35 Tabla 14. Ratio de Endeudamiento ...................................................... 38 Tabla 15. Ratio de Garantía ................................................................. 38 Tabla 16. Ratio de Autonomía Financiera ............................................ 39 Tabla 17. Ratio de capitalización Abanca ............................................ 40 Tabla 18. Comparación de Ratios de Capitalización ............................ 40 Tabla 19. Ratio de morosidad y ratio de cobertura de préstamos incobrables ............................................................................................................. 43 Tabla 20. Ratios de rentabilidad Abanca .............................................. 44
6 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Índice de gráficos Gráfico 1. Tipo de interés de la Facilidad Marginal de Depósito del Banco Central Europeo ................................................................................................ 21 Gráfico 2. Ratio de Cobertura de Liquidez de Largo Plazo (NSFR) ..... 37 Gráfico 3. Ratio de apalancamiento ..................................................... 41 Gráfico 4. Comparación de Ratio MREL .............................................. 42 Gráfico 5. Comparación de Rentabilidad Financiera ............................ 45 Gráfico 6. Comparación Rentabilidad Económica ................................ 45 Gráfico 7. Ratio de Coste del Riesgo ................................................... 46 Gráfico 8. Ratio de Coste de Riesgo Abanca 2018-2022 ..................... 47 Gráfico 9. Ratio de Eficiencia de Costes Abanca ................................. 48 Gráfico 10. Ratio de Calidad de los Activos ......................................... 49 Gráfico 11. Gastos e ingresos por empleado ....................................... 50
7 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Índice de ilustraciones Ilustración 1. Estructura actual del subsistema de crédito .................... 10 Ilustración 2. Normativa de regulación contable y auditoría del sistema financiero español ................................................................................................. 11 Ilustración 3. Modelo de presentación del activo .................................. 13 Ilustración 4. Modelo de presentación del pasivo ................................. 14 Ilustración 5. Modelo de presentación del patrimonio neto .................. 15 Ilustración 6. Modelo de presentación de cuenta de pérdidas y ganancias 16 Ilustración 7. Ratings de las principales agencias ................................ 25 Ilustración 8. Presencia en España y Portugal de oficinas de Abanca. 62 Ilustración 9. Presencia internacional de Abanca ................................. 62
8 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Introducción La finalidad de este trabajo es realizar un análisis económico-financiero de Abanca para observar su realidad económica y así identificar los puntos en donde su salud financiera es mayor y en los que es menor. Especialmente se destacarán al final los puntos más débiles, para luego sugerir sencillamente formas para solventarlos. Para ello, se utilizará la información contable proporcionada por la entidad en sus cuentas anuales y los conocimientos desarrollados a lo largo de la carrara, especialmente en las áreas de contabilidad y finanzas. Inicialmente se hará una descripción del sistema financiero español, definiéndolo, observando su estructura y otorgando especial relevancia al marco normativo bajo el cual opera Abanca, algo que es fundamental para entender cómo opera la entidad, sus cuentas anuales y su entorno. La parte más extensa del trabajo se corresponde con el propio análisis económicofinanciero en un período de cinco años (2018-2022). En primer lugar, se estudiará el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, haciendo un análisis vertical y horizontal de las mismas, identificando las partidas que suponen un mayor peso, así como también la tendencia que estas siguen a lo largo del período de estudio. Posteriormente, basándonos en las cuentas anuales se hará un análisis a través de ratios basado en tres pilares: la liquidez, la solvencia y la rentabilidad. Para una mayor comprensión y perspectiva, se compararán dichos ratios con la media del sector bancario español y con otras entidades líderes como CaixaBank o Santander. Finalmente, apoyándonos en los resultados obtenidos en el análisis anterior, se procederá a realizar una serie de conclusiones en el que se identificarán los puntos fuertes y débiles de Abanca, resaltando aquellos en los que hay un margen de mejora y proponiendo de forma sencilla algunas formas de resolverlos. Además, se comentarán las perspectivas de evolución futura. En el anexo del documento se encuentra una breve descripción de las principales características de Abanca, como su información corporativa y fiscal, así como también una breve historia de la entidad.
9 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Desarrollo del trabajo 1. Regulación contable del Sistema Financiero Español El sistema financiero de un país es el conjunto de instituciones, mercados, instrumentos y regulaciones que facilitan la intermediación, junto con la circulación del dinero y los recursos financieros dentro de un país. La función principal es la canalización de ahorro de empresas e individuos hacia inversiones productivas, proporcionando los servicios e instrumentos financieros necesarios para la consecución de dicho objetivo. (Moral Rincón et al, 2022) La estructura institucional del sistema financiero español se compone de tres partes: los órganos políticos, los órganos ejecutivos y las instituciones financieras. En la cúspide de cualquier sistema financiero se encuentran los órganos políticos responsables de formular las normativas que regulan el funcionamiento integral del sistema. Los órganos ejecutivos son los encargados de llevar a cabo la implementación de las normativas desarrolladas por los órganos políticos, se les denomina también supervisores. En España, los órganos ejecutivos son el Banco de España (junto con el Banco Central Europeo), la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP). El sistema financiero español está compuesto por tres subsistemas (cada subsistema con sus ramas), el crediticio, cuyo órgano ejecutivo es el Banco de España; el de valores, cuyo órgano ejecutivo es la CNMV y el de seguros, cuyo órgano ejecutivo es la DGSFP. El sistema financiero español ha experimentado transformaciones significativas debido al desarrollo tecnológico y la reestructuración bancaria desde 2008. Esto ha resultado en una mayor concentración bancaria en el país. Aunque el crédito bancario sigue siendo la principal fuente de financiación de las empresas, en los últimos años ha habido un creciente interés en la utilización de instrumentos de renta fija y renta variable como alternativas de financiamiento.
16 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Ilustración 6. Modelo de presentación de cuenta de pérdidas y ganancias 2.
17 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. 2. Análisis económico y financiero 2.1 Introducción al análisis Se realizará a continuación un análisis económico y financiero de la entidad. Para eso se considerarán aspectos como la rentabilidad, la solvencia y la liquidez, así como también la estructura y composición financiera. Los datos utilizados para la realización del análisis provienen de la página oficial de Abanca, donde publican la información financiera ya que es muy necesario mantener transparencia con los inversores y de otras fuentes de datos como el Banco de España o de la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA). El análisis comprenderá un periodo de cinco años, siendo este 2018-2022. 2.1.1 Objetivos El objetivo es pintar la realidad económico-financiera de Abanca, pudiendo así sacar conclusiones acerca de su situación actual, identificando sus puntos fuertes y débiles, teniendo en cuenta no solo los datos propios de Abanca, sino que también teniendo en consideración el marco macroeconómico al que la entidad se enfrenta y sus perspectivas de evolución. 2.1.2 Grupo de comparación A lo largo del epígrafe 2, especialmente en lo que respecta al análisis económico y financiero de Abanca, se procederá a hacer una comparación con el resto de entidades de crédito en España reguladas bajo el Banco de España o con otros bancos. 2.2 Análisis porcentual o vertical En el análisis vertical se analizará el peso de cada partida, con respecto a su correspondiente grupo al que pertenece, para eso se tendrán en cuenta por un lado el balance y por otro la cuenta de pérdidas y ganancias. 2.2.1 Balance En primer lugar, se presentan los datos correspondientes al balance de situación de Abanca para el periodo 2018-2022. Como comentamos anteriormente, el balance de situación de las entidades bancarias son diferentes al del resto de empresas. En la tabla 1 se presenta la composición de los activos de Abanca, en el que se observa un aumento del activo total, mientras que en la tabla 2 se puede apreciar el peso que estas partidas suponen en el activo total perteneciente a cada año. La mayor parte del activo está compuesto por los activos financieros a coste amortizado que fue aumentando su peso progresivamente desde 2018. Dichos activos se adquieren con la intención de mantenerlos hasta su vencimiento con el propósito de obtener ingresos
18 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. mediante pagos periódicos de intereses y la restitución del principal. Entre ellos se encuentran préstamos concedidos a terceros, instrumentos de deuda emitidos por entidades públicas y privadas, así como préstamos hipotecarios, entre otros. Por otro lado, cabe destacar la evolución de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global que son los activos financieros disponibles para la venta, es decir aquellos que no se mantienen para negociar en los mercados financieros, pero que pueden venderse en el futuro. Estos activos disminuyen su peso desde un 15,21% a un 2,55%. Por último, cabe destacar el aumento del peso del efectivo y depósitos a la vista, que ha aumentado desde un 2.67% hasta un 11,28%. Este fuerte aumento podría explicarse por la progresiva subida de los tipos de interés por el Banco Central Europeo, en especial el de la facilidad marginal de depósito, siendo este del 3,25% tras la última subida el 10 de mayo de 2023. Este interés es el que reciben las entidades bancarias por depositar dinero a un día en bancos centrales y actúa como suelo para el tipo de interés oficial de referencia. Como se puede ver en el gráfico 1, este tipo fue negativo durante unos años como resultado del “quantitative easing” del Banco Central Europeo, aunque a partir de 2022, este tipo pasa a ser positivo, lo que puede incentivar a las entidades bancarias a mantener más depósitos en bancos centrales, al pagarles un interés mayor.
19 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 1. Estructura económica de Abanca 2018-2022 BALANCE CONSOLIDAD PÚBLICO - ACTIVO (miles de euros) 2022 2021 2020 2019 2018 Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 8.581.607 12.461.399 7.155.805 3.136.568 1.367.688 Activos financieros mantenidos para negociar 470.919 139.370 163.488 194.655 103.033 Derivados 470.919 139.370 142.507 117.674 99.216 Instrumentos de patrimonio 0 0 0 0 0 Valores representativos de deuda 0 0 20.981 76.981 3.817 Préstamos y anticipos 0 0 0 0 0 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 0 0 0 0 0 Clientela 0 0 0 0 0 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 00000 Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados 259.529 145.830 228.698 314.538 372.594 Instrumentos de patrimonio 162.666 144.793 201.223 285.224 338.957 Valores representativos de deuda 96.863 1.037 27.475 29.314 32.631 Préstamos y anticipos 0 0 0 0 1.006 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 0 0 0 0 0 Clientela 0 0 0 0 1.006 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 00000 Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 00000 Valores representativos de deuda 0 0 0 0 0 Préstamos y anticipos 0 0 0 0 0 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 0 0 0 0 0 Clientela 0 0 0 0 0 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 00000 Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global 1.940.905 5.436.457 6.446.930 5.080.360 7.779.824 Instrumentos de patrimonio 21.084 15.793 23.688 24.194 43.033 Valores representativos de deuda 1.919.821 5.420.664 6.423.242 5.056.166 7.736.791 Préstamos y anticipos 0 0 0 0 0 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 0 0 0 0 0 Clientela 0 0 0 0 0 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 583.416 2.713.840 1.937.012 2.236.677 3.943.088 Activos financieros a coste amortizado 57.031.022 55.107.348 46.433.164 43.890.586 35.371.622 Valores representativos de deuda 10.877.633 8.138.342 6.915.296 5.895.751 3.868.852 Préstamos y anticipos 46.153.389 46.969.006 39.517.868 37.994.835 31.502.770 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 985.929 986.621 417.677 855.069 1.334.564 Clientela 45.167.460 45.982.385 39.100.191 37.139.766 30.168.206 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 4.692.281 4.821.960 1.810.804 6.414.194 3.483.521 Derivados - contabilidad de coberturas 870.890 69.024 10.298 53.087 31.087 Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 00000 Inversiones en negocios conjuntos y asociadas 162.287 156.235 143.738 219.493 226.376 Negocios conjuntos 0 0 0 0 0 Asociadas 162.287 156.235 143.738 219.493 226.376 Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro 5.584 5.356 4.535 4.142 4.476 Activos tangibles 1.190.236 1.220.415 1.209.810 1.267.850 1.110.586 Inmovilizado material 958.811 977.087 929.352 971.718 799.316 De uso propio 958.811 977.087 929.352 971.475 799.316 Cedido en arrendamiento operativo 0 0 0 243 0 Afecto a obra social (cajas de ahorros y cooperativas de crédito) 0 0 0 0 0 Inversiones inmobiliarias 231.425 243.328 280.458 296.132 311.270 De las cuales: cedido en arrendamiento operativo 00000 Pro memoria: adquirido en arrendamiento 0 0 0 0 0 Activos intangibles 461.361 461.916 518.242 468.829 443.247 Fondo de comercio 66.351 61.732 116.320 61.731 61.731 Otros activos intangibles 395.010 400.184 401.922 407.098 381.516 Activos por impuestos 3.527.442 3.511.828 3.475.733 3.504.606 3.491.061 Activos por impuestos corrientes 22.322 29.807 40.377 102.865 91.468 Activos por impuestos diferidos 3.505.120 3.482.021 3.435.356 3.401.741 3.399.593 Otros activos 241.326 409.963 350.164 365.176 355.998 Contratos de seguros vinculados a pensiones 30.122 160.743 145.586 142.406 136.232 Existencias 76.929 63.814 63.480 55.897 61.948 Resto de los otros activos 134.275 185.406 141.098 166.873 157.818 Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 1.307.664 1.371.771 1.276.843 379.425 497.148 TOTAL ACTIVO 76.050.772 80.496.913 67.417.448 58.879.315 51.154.740 Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
20 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 2. Peso de las partidas pertenecientes a la estructura económica de Abanca sobre el activo total 2018-2022 BALANCE CONSOLIDAD PÚBLICO - ACTIVO 2022 2021 2020 2019 2018 Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 11,28% 15,48% 10,61% 5,33% 2,67% Activos financieros mantenidos para negociar 0,62% 0,17% 0,24% 0,33% 0,20% Derivados 0,62% 0,17% 0,21% 0,20% 0,19% Instrumentos de patrimonio 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Valores representativos de deuda 0,00% 0,00% 0,03% 0,13% 0,01% Préstamos y anticipos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados 0,34% 0,18% 0,34% 0,53% 0,73% Instrumentos de patrimonio 0,21% 0,18% 0,30% 0,48% 0,66% Valores representativos de deuda 0,13% 0,00% 0,04% 0,05% 0,06% Préstamos y anticipos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Valores representativos de deuda 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Préstamos y anticipos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global 2,55% 6,75% 9,56% 8,63% 15,21% Instrumentos de patrimonio 0,03% 0,02% 0,04% 0,04% 0,08% Valores representativos de deuda 2,52% 6,73% 9,53% 8,59% 15,12% Préstamos y anticipos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 0,77% 3,37% 2,87% 3,80% 7,71% Activos financieros a coste amortizado 74,99% 68,46% 68,87% 74,54% 69,15% Valores representativos de deuda 14,30% 10,11% 10,26% 10,01% 7,56% Préstamos y anticipos 60,69% 58,35% 58,62% 64,53% 61,58% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 1,30% 1,23% 0,62% 1,45% 2,61% Clientela 59,39% 57,12% 58,00% 63,08% 58,97% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 6,17% 5,99% 2,69% 10,89% 6,81% Derivados - contabilidad de coberturas 1,15% 0,09% 0,02% 0,09% 0,06% Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Inversiones en negocios conjuntos y asociadas 0,21% 0,19% 0,21% 0,37% 0,44% Negocios conjuntos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Asociadas 0,21% 0,19% 0,21% 0,37% 0,44% Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% 0,01% Activos tangibles 1,57% 1,52% 1,79% 2,15% 2,17% Inmovilizado material 1,26% 1,21% 1,38% 1,65% 1,56% De uso propio 1,26% 1,21% 1,38% 1,65% 1,56% Cedido en arrendamiento operativo 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Afecto a obra social (cajas de ahorros y cooperativas de crédito) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Inversiones inmobiliarias 0,30% 0,30% 0,42% 0,50% 0,61% De las cuales: cedido en arrendamiento operativo 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: adquirido en arrendamiento 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Activos intangibles 0,61% 0,57% 0,77% 0,80% 0,87% Fondo de comercio 0,09% 0,08% 0,17% 0,10% 0,12% Otros activos intangibles 0,52% 0,50% 0,60% 0,69% 0,75% Activos por impuestos 4,64% 4,36% 5,16% 5,95% 6,82% Activos por impuestos corrientes 0,03% 0,04% 0,06% 0,17% 0,18% Activos por impuestos diferidos 4,61% 4,33% 5,10% 5,78% 6,65% Otros activos 0,32% 0,51% 0,52% 0,62% 0,70% Contratos de seguros vinculados a pensiones 0,04% 0,20% 0,22% 0,24% 0,27% Existencias 0,10% 0,08% 0,09% 0,09% 0,12% Resto de los otros activos 0,18% 0,23% 0,21% 0,28% 0,31% Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 1,72% 1,70% 1,89% 0,64% 0,97% TOTAL ACTIVO 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
21 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Gráfico 1. Tipo de interés de la Facilidad Marginal de Depósito del Banco Central Europeo Tabla 3. Composición de los activos financieros a coste amortizado 2018-2022 Tabla 4. Composición de los activos financieros a coste amortizado en porcentajes Se puede apreciar que la mayor parte de los activos financieros a coste amortizado se compone de préstamos y anticipos (véase las tablas 3 y 4), dentro de los cuales, la mayor parte se corresponde de préstamos y anticipos a clientela, aunque su peso viene disminuyendo progresivamente desde 2018, mientras que los valores representativos de deuda aumentan hasta 2022, lo cual podría estar relacionado con los mayores niveles de deuda asociados a la crisis del coronavirus iniciada en 2019, bajo los cuales los niveles de endeudamiento tanto público como privado fueron en aumento. A continuación, se presenta la información acerca de la estructura financiera de Abanca, compuesto por el patrimonio neto y el pasivo de la entidad para el periodo 2018-2022. 2022 2021 2020 2019 2018 Activos financieros a coste amortizado (miles de euros) 57.031.022 55.107.348 46.433.164 43.890.586 35.371.622 Valores representativos de deuda 10.877.633 8.138.342 6.915.296 5.895.751 3.868.852 Préstamos y anticipos 46.153.389 46.969.006 39.517.868 37.994.835 31.502.770 Bancos centrales 0 0 0 0 0 Entidades de crédito 985.929 986.621 417.677 855.069 1.334.564 Clientela 45.167.460 45.982.385 39.100.191 37.139.766 30.168.206 Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 4.692.281 4.821.960 1.810.804 6.414.194 3.483.521 Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA). 2022 2021 2020 2019 2018 Activos financieros a coste amortizado 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Valores representativos de deuda 19,07% 14,77% 14,89% 13,43% 10,94% Préstamos y anticipos 80,93% 85,23% 85,11% 86,57% 89,06% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 1,73% 1,79% 0,90% 1,95% 3,77% Clientela 79,20% 83,44% 84,21% 84,62% 85,29% Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración 8,23% 8,75% 3,90% 14,61% 9,85% Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
22 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Hubo un gran aumento del pasivo de la entidad (véase tabla 5), mientras que los recursos propios (patrimonio neto) se mantiene relativamente constante, lo que lleva al aumento observado en la estructura financiera. En lo que respecta a la composición del pasivo y patrimonio neto, gran parte del mismo (en media, un 88,24%) está compuesto por pasivos financieros a coste amortizado, el cual está casi totalmente compuesto por depósitos, que representan un 84,76% de la estructura financiera de la entidad en 2022. Los depósitos son las cuentas corrientes y de ahorro que los clientes tienen abiertas en Abanca, en las cuales depositan su dinero. Los depósitos suponen un pasivo para Abanca ya que es dinero perteneciente a sus clientes, entidades de crédito o depósitos de bancos centrales y que puede ser retirado en cualquier momento. Del total de depósitos, la mayor parte de estos pertenece a clientes, seguido por los depósitos de bancos centrales y, por último, de otras entidades de crédito (véase tabla 6). Estos depósitos son a la vez una forma de financiación de sus operaciones debido a su modelo de negocio, recibiendo dinero y prestándolo. El resto de las partidas que componen el pasivo de la entidad tienen un peso muy bajo, siendo la segunda partida con mayor peso los pasivos amparados por contrato de seguro o reaseguro que reflejan las obligaciones del banco a realizar pagos o proporcionar beneficios a terceros en caso de que ocurra un evento asegurado por un contrato de seguro, con un peso en torno al 2%. En lo que respecta al patrimonio neto, como se observa en la tabla 6, está compuesto casi totalmente por fondos propios, el cual se compone principalmente de capital desembolsado, primas de emisión y ganancias acumuladas. El peso de los fondos propios y del patrimonio neto ha disminuido desde el 2018 en el total de pasivo y patrimonio neto, lo que indica que, para financiar sus actividades, Abanca está utilizando cada vez más recursos de terceros y menos recursos propios. A pesar de esto, el rating proporcionado por las principales agencias calificadoras como DBRS, FITCH, S&P y Moody´s ha mejorado los últimos años (véase ilustración 14).
23 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 5. Estructura financiera de Abanca 2018-2022 BALANCE CONSOLIDADO PÚBLICO - PATRIMONIO NETO Y PASIVO (miles de euros) 2022 2021 2020 2019 2018 Pasivos financieros mantenidos para negociar 461.503 141.302 143.913 116.544 72.716 Derivados 461.503 141.302 143.913 116.544 72.716 Posiciones cortas 00000 Depósitos 00000 Bancos centrales 00000 Entidades de crédito 00000 Clientela 00000 Valores representativos de deuda emitidos 00000 Otros pasivos financieros 00000 Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 00000 Depósitos 00000 Bancos centrales 00000 Entidades de crédito 00000 Clientela 00000 Valores representativos de deuda emitidos 00000 Otros pasivos financieros 00000 Pro memoria: pasivos subordinados 00000 Pasivos financieros a coste amortizado 67.597.076 72.427.679 59.408.148 51.493.184 44.384.060 Depósitos 64.456.929 69.558.026 57.411.079 49.657.638 43.187.906 Bancos centrales 8.014.723 9.765.781 8.606.725 4.658.647 3.435.881 Entidades de crédito 3.923.675 5.536.412 2.411.593 3.648.798 4.294.135 Clientela 52.518.531 54.255.832 46.392.761 41.350.193 35.457.890 Valores representativos de deuda emitidos 2.811.074 2.557.566 1.708.276 1.476.576 951.447 Otros pasivos financieros 329.073 312.087 288.793 358.970 244.707 Pro memoria: pasivos subordinados 1.304.529 1.303.786 928.992 672.778 5.789 Derivados - contabilidad de coberturas 523.249 298.581 290.318 179.795 135.298 Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 0000 0 Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro 1.597.550 1.472.238 1.524.048 1.562.135 1.395.968 Provisiones 312.380 418.886 318.251 389.911 345.476 Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo 176.654 276.155 204.274 160.896 158.437 Otras retribuciones a los empleados a largo plazo 00000 Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes 20.221 20.976 18.356 16.684 17.195 Compromisos y garantías concedidos 96.033 97.887 65.437 77.416 83.644 Restantes provisiones 19.472 23.868 30.184 134.915 86.200 Pasivos por impuestos 151.976 215.227 241.040 211.359 244.964 Pasivos por impuestos corrientes 39.385 44.250 37.771 17.168 10.084 Pasivos por impuestos diferidos 112.591 170.977 203.269 194.191 234.880 Capital social reembolsable a la vista 00000 Otros pasivos 289.656 277.170 288.613 271.812 245.161 De los cuales: fondo de la obra social (solo cajas de ahorros y cooperativas de crédito) 0000 0 Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 702.029 726.601 626.627 0 0 TOTAL PASIVO 71.635.419 75.977.683 62.840.958 54.224.740 46.823.643 Fondos propios 4.793.972 4.687.310 4.508.125 4.618.063 3.962.053 Capital 2.476.209 2.476.209 2.476.209 2.453.657 368.859 Capital desembolsado 2.476.209 2.476.209 2.476.209 2.453.657 368.859 Capital no desembolsado exigido 00000 Pro memoria: capital no exigido 00000 Prima de emisión 208.791 208.791 208.791 433.901 7.710 Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital 0 0 0 250.000 0 Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos 000250.000 0 Otros instrumentos de patrimonio emitidos 00000 Otros elementos de patrimonio neto 00000 Ganancias acumuladas 2.084.223 1.831.368 1.708.683 1.519.737 3.374.330 Reservas de revalorización 00000 Otras reservas -113.239 -68.302 -28.467 -52.959 -6.127 Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas 22.755 22.918 5.066 -19.014 -8.596 Otras -135.994 -91.220 -33.533 -33.945 2.469 (-) Acciones propias -20.404 -17.395 -17.187 -230.541 0 Resultado atribuible a los propietarios de la dominante 215.013 323.310 160.096 405.020 360.581 (-) Dividendos a cuenta -56.621 -66.671 0 -160.752 -143.300 Otro resultado global acumulado -374.589 -162.262 75.422 35.377 -87.062 Elementos que no se reclasificarán en resultados -256 -11.626 -9.435 -16.965 -15.540 Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas -837 -12.917 -12.478 -20.575 -18.252 Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 0000 0 Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas 0000 0 Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global 581 1291 3043 3610 2712 Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global 00000 Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto] 00000 Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento de cobertura] 00000 Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito 00000 Elementos que pueden reclasificarse en resultados -374333 -150636 84857 52342 -71522 Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero [parte eficaz] 0 0 0 0 0 Conversión de divisas 4564 2444 1356 21 21 Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo [parte eficaz] -346037 -202368 -22310 12139 -17792 Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global -36409 56748 116367 40515 -43156 Instrumentos de cobertura [elementos no designados] 0 0 0 0 0 Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 00000 Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas 3549 -7460 -10556 -333 -10595 Intereses minoritarios [participaciones no dominantes] -4030 -5819 -7057 1135 456106 Otro resultado global acumulado -447 -507 -447 -27 -4553 Otras partidas -3583 -5312 -6610 1162 460659 TOTAL PATRIMONIO NETO 4.415.353 4.519.229 4.576.490 4.654.575 4.331.097 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 76.050.772 80.496.913 67.417.448 58.879.315 51.154.740 Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
24 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 6. Peso de las partidas pertenecientes a la estructura financiera sobre el total 2018-2022 BALANCE CONSOLIDADO PÚBLICO - PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2022 2021 2020 2019 2018 Pasivos financieros mantenidos para negociar 0,61% 0,18% 0,21% 0,20% 0,14% Derivados 0,61% 0,18% 0,21% 0,20% 0,14% Posiciones cortas 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Depósitos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Valores representativos de deuda emitidos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otros pasivos financieros 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Depósitos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Bancos centrales 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Entidades de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Clientela 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Valores representativos de deuda emitidos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otros pasivos financieros 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: pasivos subordinados 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pasivos financieros a coste amortizado 88,88% 89,98% 88,12% 87,46% 86,76% Depósitos 84,76% 86,41% 85,16% 84,34% 84,43% Bancos centrales 10,54% 12,13% 12,77% 7,91% 6,72% Entidades de crédito 5,16% 6,88% 3,58% 6,20% 8,39% Clientela 69,06% 67,40% 68,81% 70,23% 69,31% Valores representativos de deuda emitidos 3,70% 3,18% 2,53% 2,51% 1,86% Otros pasivos financieros 0,43% 0,39% 0,43% 0,61% 0,48% Pro memoria: pasivos subordinados 1,72% 1,62% 1,38% 1,14% 0,01% Derivados - contabilidad de coberturas 0,69% 0,37% 0,43% 0,31% 0,26% Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro 2,10% 1,83% 2,26% 2,65% 2,73% Provisiones 0,41% 0,52% 0,47% 0,66% 0,68% Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo 0,23% 0,34% 0,30% 0,27% 0,31% Otras retribuciones a los empleados a largo plazo 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% Compromisos y garantías concedidos 0,13% 0,12% 0,10% 0,13% 0,16% Restantes provisiones 0,03% 0,03% 0,04% 0,23% 0,17% Pasivos por impuestos 0,20% 0,27% 0,36% 0,36% 0,48% Pasivos por impuestos corrientes 0,05% 0,05% 0,06% 0,03% 0,02% Pasivos por impuestos diferidos 0,15% 0,21% 0,30% 0,33% 0,46% Capital social reembolsable a la vista 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otros pasivos 0,38% 0,34% 0,43% 0,46% 0,48% De los cuales: fondo de la obra social (solo cajas de ahorros y cooperativas de crédito) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 0,92% 0,90% 0,93% 0,00% 0,00% TOTAL PASIVO 94,19% 94,39% 93,21% 92,09% 91,53% Fondos propios 6,30% 5,82% 6,69% 7,84% 7,75% Capital 3,26% 3,08% 3,67% 4,17% 0,72% Capital desembolsado 3,26% 3,08% 3,67% 4,17% 0,72% Capital no desembolsado exigido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Pro memoria: capital no exigido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Prima de emisión 0,27% 0,26% 0,31% 0,74% 0,02% Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital 0,00% 0,00% 0,00% 0,42% 0,00% Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos 0,00% 0,00% 0,00% 0,42% 0,00% Otros instrumentos de patrimonio emitidos 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otros elementos de patrimonio neto 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ganancias acumuladas 2,74% 2,28% 2,53% 2,58% 6,60% Reservas de revalorización 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otras reservas -0,15% -0,08% -0,04% -0,09% -0,01% Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas 0,03% 0,03% 0,01% -0,03% -0,02% Otras -0,18% -0,11% -0,05% -0,06% 0,00% (-) Acciones propias -0,03% -0,02% -0,03% -0,39% 0,00% Resultado atribuible a los propietarios de la dominante 0,28% 0,40% 0,24% 0,69% 0,70% (-) Dividendos a cuenta -0,07% -0,08% 0,00% -0,27% -0,28% Otro resultado global acumulado -0,49% -0,20% 0,11% 0,06% -0,17% Elementos que no se reclasificarán en resultados 0,00% -0,01% -0,01% -0,03% -0,03% Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas 0,00% -0,02% -0,02% -0,03% -0,04% Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,01% Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto] 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento de cobertura] 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Elementos que pueden reclasificarse en resultados -0,49% -0,19% 0,13% 0,09% -0,14% Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero [parte eficaz] 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Conversión de divisas 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo [parte eficaz] -0,46% -0,25% -0,03% 0,02% -0,03% Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global -0,05% 0,07% 0,17% 0,07% -0,08% Instrumentos de cobertura [elementos no designados] 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas 0,00% -0,01% -0,02% 0,00% -0,02% Intereses minoritarios [participaciones no dominantes] -0,01% -0,01% -0,01% 0,00% 0,89% Otro resultado global acumulado 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -0,01% Otras partidas 0,00% -0,01% -0,01% 0,00% 0,90% TOTAL PATRIMONIO NETO 5,81% 5,61% 6,79% 7,91% 8,47% TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
25 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Ilustración 7. Ratings de las principales agencias 2.2.2. Cuenta de pérdidas y ganancias A continuación, se procede a realizar un análisis vertical de la cuenta de pérdidas y ganancias de Abanca para el periodo 2018-2022. Al igual que en el caso de una empresa, esta refleja los ingresos y los gastos de la entidad, aunque la principal diferencia se encuentra en la procedencia de dichos ingresos y gastos, ya que, en el caso de los bancos, estos provienen de intereses, comisiones y honorarios, algo que no sucede en las empresas no financieras, en las que los ingresos provienen generalmente de la venta de sus productos.
32 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. 2.3.2. Cuenta de pérdidas y ganancias Se presentan los porcentajes calculados para el análisis de la tendencia de la cuenta de pérdidas y ganancias, tomando como base el año 2018 (véase tabla 11). Como aspecto fundamental, cabe destacar que el resultado del ejercicio va reduciéndose a partir de 2019, siendo en 2022 casi la mitad de lo obtenido en 2018, como consecuencia de la inestabilidad económica provocada por el coronavirus. Atendiendo a las principales fuentes de ingresos (por intereses, dividendos y comisiones), vemos que los ingresos por intereses y comisiones experimentaron un aumento (30,63% y 69,71%, véase tabla 11), mientras que los ingresos provenientes de dividendos se redujeron casi a la mitad (44,16%), aunque estos representan una cuantía y peso mucho menor que los anteriores (véase tabla 8). Los ingresos por intereses experimentan un fuerte aumento recién en 2022, esto es un reflejo de las últimas subidas de tipos de interés por los bancos centrales, que mientras no se traduzca en una ralentización económica, es muy beneficiosa para los bancos y les genera mayores ingresos. Por otro lado, los gastos y las pérdidas relacionadas con la tenencia de activos y deterioro de valor también experimentaron un aumento, que en general es mayor que el aumento de los ingresos, lo que provoca la reducción del resultado del ejercicio para 2022. Dentro de estos podemos incluir a los gastos administrativos, por comisiones y por intereses, así como el deterioro de valor de activos y una reducción de las ganancias por activos no corrientes y por impuestos. Los resultados del grupo muestran un rendimiento sólido en las fuentes de ingresos más consistentes de la cuenta de resultados. El margen de intereses ha experimentado un crecimiento del 37,14%, especialmente a partir de 2021 debido a la estrategia de operaciones rentables y con alto perfil crediticio, aprovechando así el entorno de tasas de interés al alza. Además, los ingresos por comisiones también han aumentado, lo que eleva el margen bruto. En 2018 Abanca obtuvo un beneficio neto de 379.698 miles de euros, un resultado que no pudo replicarse desde 2019. En gran parte esto se debe al aporte del margen de intereses y las comisiones netas, favorecido por el buen desempeño en la actividad minorista y el apoyo proveniente de la mayor aportación del negocio mayorista. Los gastos de explotación se deben a las fuertes inversiones en capacidades digitales por parte de la entidad, los costes de operaciones corporativas y la mayor dotación a iniciativas sociales a través de Afundación. Para 2019 el resultado mejora, en general por la positiva evolución del margen básico (ingresos por intereses menos gastos por intereses), mientras que los gastos de explotación se mantienen prácticamente constantes, dentro de los cuales, se destaca el impacto de las amortizaciones de activos tangibles realizadas por la absorción de ABANCA Holding Financiero por parte de Abanca Corporación Bancaria.
33 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 11. Tendencia de las partidas pertenecientes de la cuenta de pérdidas y ganancias CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA PÚBLICA 2022 2021 2020 2019 2018 Ingresos por intereses 130,63% 109,52% 110,25% 105,00% 100,00% Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global 34,76% 44,53% 37,69% 55,27% 100,00% Activos financieros a coste amortizado 135,80% 107,08% 112,31% 113,08% 100,00% Restantes ingresos por intereses -183,35% -251,24% -173,72% 76,38% 100,00% (Gastos por intereses) 108,25% 73,13% 95,47% 114,00% 100,00% (Gastos por capital social reembolsable a la vista) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% A) MARGEN DE INTERESES 137,14% 120,11% 114,55% 102,38% 100,00% Ingresos por dividendos 55,84% 47,74% 41,67% 108,58% 100,00% Resultado de entidades valoradas por el método de la participación -31,15% -16,99% -118,65% -12,12% 100,00% Ingresos por comisiones 169,71% 154,75% 135,58% 118,50% 100,00% (Gastos por comisiones) 250,36% 225,28% 157,64% 134,10% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas 45,24% 100,41% 201,56% 77,01% 100,00% Activos financieros a coste amortizado -2219,97% -1400,16% -25196,10% 45,09% 100,00% Restantes activos y pasivos financieros 31,58% 91,36% 48,44% 76,82% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas 2243,37% 1817,32% 1281,02% -271,69% 100,00% Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otras ganancias o (-) pérdidas 2243,37% 1817,32% 1281,02% -271,69% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas -9,96% 9,32% 6,63% 23,53% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas 152,06% 231,93% -44,65% 29,05% 100,00% Diferencias de cambio [ganancia o (-) pérdida], netas -4,22% 211,37% 225,28% 110,24% 100,00% Otros ingresos de explotación 128,29% 92,56% 86,99% 86,68% 100,00% (Otros gastos de explotación) 147,93% 135,48% 130,08% 116,79% 100,00% De los cuales: dotaciones obligatorias a fondos de la obra social (solo cajas de ahorros y cooperativas de crédito) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro 177,24% 37,73% 36,13% 95,11% 100,00% (Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro) 171,31% 27,74% 27,17% 92,95% 100,00% B) MARGEN BRUTO 104,41% 98,62% 103,46% 85,36% 100,00% (Gastos de administración) 122,62% 113,83% 111,01% 107,12% 100,00% (Gastos de personal) 124,67% 117,49% 118,63% 111,52% 100,00% (Otros gastos de administración) 119,67% 108,57% 100,03% 100,78% 100,00% (Amortización) 69,82% 72,09% 73,78% 69,78% 100,00% (Provisiones o (-) reversión de provisiones) 88,23% 772,56% -313,83% 438,32% 100,00% (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor y ganancias o pérdidas por modificaciones de flujos de caja de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación) 166,66% 248,44% 902,02% 153,07% 100,00% Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global 55,68% -3,98% -9,45% -8,05% 100,00% Activos financieros a coste amortizado 177,03% 272,03% 987,23% 168,13% 100,00% (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas) -375,00% 0,00% -0,50% 1,38% 100,00% (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros) 192,84% 1567,93% 1355,65% -3169,70% 100,00% (Activos tangibles) 177,38% 727,41% 1189,05% -3441,33% 100,00% (Activos intangibles) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% (Otros) 0,00% -4000,00% 0,00% 50,00% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas 36,34% -0,54% 6,06% 452,95% 100,00% Fondo de comercio negativo reconocido en resultados 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas 34,82% 34,38% 23,12% -205,65% 100,00% C) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 79,57% 94,59% 49,58% 109,86% 100,00% (Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre los resultados de las actividades continuadas) 302,95% 288,32% 282,73% 211,93% 100,00% D) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 72,58% 88,53% 42,29% 106,67% 100,00% Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% E) RESULTADO DEL EJERCICIO 57,14% 84,43% 41,83% 106,67% 100,00% Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) 10,14% -14,32% -6,72% 0,03% 100,00% Atribuible a los propietarios de la dominante 59,63% 89,66% 44,40% 112,32% 100,00% Fuente: Elaboración propia a partir de datos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).
34 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. En 2020 Abanca ha reducido su beneficio en 64,84% principalmente afectado por la crisis del coronavirus y tras dotar de provisiones por importe de 273,4 millones de euros, con el propósito de afrontar el 2021 con una posición de solidez y hacerle frente al previsible deterioro económico. El margen de intereses incrementó a pesar de la crisis por la buena gestión de precios del negocio minorista y gracias al programa de TLTRO III del Banco Central Europeo. Los gastos de explotación aumentaron con respecto al año anterior, en gran parte debido al cambio en la estructura de gastos ocasionado por la integración de los negocios de Deutsche Bank’s Private & Commercial Business Portugal y Banco Caixa Geral en 2019. Sin tener en cuenta este efecto, se estima que los gastos habrían disminuido un 1,9% con respecto al año anterior gracias a las medidas de optimización de costes implementadas. En 2021 la recuperación económica y las tensiones inflacionistas fueron generando que los bancos centrales comiencen a endurecer sus políticas monetarias. No obstante, el beneficio de Abanca aumenta, favorecido por el buen comportamiento de las líneas de negocio más recurrentes de la cuenta de resultados, a lo que se le suma la positiva adquisición de Bankoa y Novo Banco España. Los gastos de explotación sin tener en cuenta las adquisiciones mencionadas anteriormente disminuyen, como resultado de una racionalización de costes y las sinergias de los procesos de integración. A finales de 2022 los gastos de explotación se sitúan en 754,1 millones de euros. Este aumento se debe a la inclusión de Novo Banco España dentro del grupo, así como a los esfuerzos de Abanca para impulsar la generación de negocio. Aunque estos factores han tenido un impacto negativo, han sido parcialmente mitigados gracias a las sinergias derivadas de las adquisiciones, las cuales han empezado a generar rentabilidad recurrente, aunque aún no han alcanzado su máximo potencial. A finales de 2022, el Grupo Abanca gestiona un volumen de 106.423,8 millones de euros, que junto con la adquisición de Targobank, alcanzaría un volumen superior a los 111.000 millones de euros (ABANCA, 2022a). 2.4. Análisis financiero Todo análisis financiero consta de dos partes fundamentales: el análisis de la liquidez y de solvencia. El análisis de rentabilidad se llevará a cabo en el análisis económico. 2.4.1 Análisis de Liquidez En el caso de la liquidez, el análisis consta de observar la capacidad del banco para hacer frente a la demanda de fondos líquidos, como puede ser hacer frente a los depósitos de sus clientes o a sus obligaciones que vencen en el corto plazo. La liquidez es una importante medida de la salud financiera de un banco ya que la falta de liquidez puede ocasionar dificultades y llevar a la insolvencia, por lo que es importante que los bancos mantengan un nivel adecuado de liquidez. Para ello la regulación de Basilea III establece requisitos mínimos de liquidez que las entidades bancarias deben cumplir (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 2013a). El análisis de la liquidez se llevará a cabo teniendo en cuenta ratios como el ratio de cobertura de liquidez, el de préstamos a depósitos y el ratio de cobertura de liquidez a largo plazo.
35 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. 2.4.1.1. Ratio de cobertura de liquidez (Liquidity Coverage Ratio) El ratio de cobertura de liquidez mide la capacidad del banco para hacer frente a sus necesidades de financiación a corto plazo ante salidas de efectivo inesperadas como en un escenario de tensión financiera, para esto tiene en cuenta los activos líquidos disponibles y los flujos de salida de efectivo esperados durante un periodo de tiempo determinado. Tabla 12. Ratio de cobertura de liquidez Abanca posee a lo largo de todo el periodo un ratio LCR más alto que el resto de entidades de crédito españolas, lo que quiere decir que posee una mayor cantidad de activos que puede convertir en liquido (dinero) para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, por lo que Abanca estaría mejor cubierta para enfrentar posibles riesgos de salida de dinero inesperada. Además, en ambos casos se cumple con el mínimo requerido por la regulación de Basilea III, que indica que el ratio no puede ser inferior al 100% (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 2013a). 2.4.1.2. Ratio de Préstamos a Depósitos (LTD) El ratio de préstamos a depósitos o ratio de transformación (Loan-to-Deposit Ratio) mide la capacidad del banco para conceder préstamos en base a los depósitos que este posee e indica hasta qué punto el banco se apoya en los depósitos para realizar préstamos. Es un método para evaluar la liquidez del banco, así como también las decisiones de crédito. Un LTD alto indica un mayor riesgo crediticio, así como una mayor dependencia del banco hacia sus depósitos para financiar sus créditos; por el contrario, un LTD bajo indica que el banco retiene una mayor proporción de sus depósitos, teniendo un menor riesgo crediticio y un mayor margen para afrontar retiradas de sus clientes. Tabla 13. Ratio de Préstamos a Depósitos En términos generales, se considera que un ratio LTD saludable esta entre 80%-90%. Como se observa en la tabla 13, el ratio se encuentra en ese intervalo para todo el periodo para Abanca, siendo su punto más alto en 2019, momento en el que estalla la crisis del coronavirus y el banco realiza más préstamos. Los resultados indican que Liquidity Coverage Ratio (LCR) 2022 2021 2020 2019 2018 Abanca 237,00% 257,00% 291,00% 217,00% 191,00% Total de entidades de crédito España 178,45% 210,05% 194,42% 166,24% 169,51% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España Loan-to-Deposit Ratio (LTD) 2022 2021 2020 2019 2018 Abanca 86,00% 84,80% 84,30% 89,80% 85,10% Total de entidades de crédito España 99,14% 100,01% 103,38% 110,37% 111,96% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España
36 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Abanca está prestando una proporción razonable de sus depósitos mientras que, al mismo tiempo, cuenta con la liquidez necesaria para poder afrontar posibles retiradas. Si comparamos la perspectiva con las entidades de crédito de España, se puede ver como Abanca presenta un ratio LTD más saludable a lo largo de todo el periodo, sin pasar el límite del 90%, por lo que la situación de Abanca en este caso es mejor que la media de entidades de crédito. En el caso del total de entidades de crédito españolas, si bien el ratio se va reduciendo y por lo tanto aumentando la liquidez y reduciendo el riesgo crediticio, todavía sigue presentando ratios altos, lo que indica un mayor riesgo crediticio y mayor dependencia hacia sus depósitos para cubrir préstamos. 2.4.1.3. Ratio de Cobertura de Liquidez de Largo Plazo (NSFR) Este ratio mide la capacidad del banco para financiar sus actividades y estabilidad a largo plazo y reducir el riesgo de liquidez. Está diseñado para asegurar que los bancos tengan una estructura de financiamiento sostenible y que mantienen una financiación estable para respaldar sus operaciones en el horizonte temporal de un año. El NSFR se define como el cociente entre la cantidad de financiación estable disponible y la cantidad de financiación estable requerida. El ratio se introdujo como parte de los estándares de Basilea III, el cual indica que este cociente deberá ser, como mínimo, del 100% en todo momento (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 2013b). Para este ratio, solo se muestran datos de Abanca, por imposibilidad de acceder al del resto de entidades de crédito de España. Abanca cumple con el mínimo establecido en la regulación. Se puede ver una caída del ratio en 2022, pero a niveles generales, Abanca presenta una buena cobertura de liquidez de largo plazo.
37 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Gráfico 2. Ratio de Cobertura de Liquidez de Largo Plazo (NSFR) 2.4.2. Análisis de Solvencia La solvencia mide la capacidad de un banco de hacer frente a sus obligaciones de largo plazo, por lo que mide su capacidad para mantener una posición financiera estable y sostenible a largo plazo. La solvencia de un banco depende de su capital y reservas, ambas supeditadas a regulación bancaria, ya que son la base para hacer frente a los posibles riesgos que enfrenta. Para el análisis de la solvencia se estudia el balance, la cuenta de resultados y ratios financieros relevantes. 3.4.2.1. Grado de endeudamiento El grado de endeudamiento de un banco es un ratio sencillo que permite medir en qué medida participan los acreedores en la estructura financiera de la entidad, por lo que permite ver el riesgo que tienen los dueños y hasta qué punto la actividad de la entidad se financia a través de recursos de terceros.
38 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 14. Ratio de Endeudamiento Como se observa en los resultados, el grado de endeudamiento entre Abanca y el resto de las entidades de crédito de España es bastante similar a lo largo del periodo, dándose el mayor diferencial en 2018. Estos altos ratios representan una gran presencia de capital de acreedores para financiar las actividades, algo muy característico del sector bancario. Los resultados indican que Abanca se encuentra en una situación de endeudamiento similar al resto de entidades de crédito. 2.4.2.2. Ratio de Garantía Este ratio mide la proporción de los activos que cubre a los pasivos, en otras palabras, sería la cantidad de activos que tiene la entidad como garantía para cumplir con las obligaciones con sus acreedores. Un mayor ratio de garantía indica que la entidad tiene una mayor cantidad de activos para hacer frente a sus obligaciones y por lo tanto posee garantías para cubrir con los pasivos. Tabla 15. Ratio de Garantía Se observa que Abanca va en la misma línea que el resto del sector. Hay una mayor diferencia en 2018, pero en rasgos generales, Abanca se comporta como el resto de entidades de crédito, viéndose, en ambos casos, una tendencia decreciente desde el 2018. 2.4.2.3. Ratio de autonomía financiera El ratio de autonomía financiera relaciona los fondos propios en proporción con los recursos ajenos, representando en qué medida la entidad se apoya en recursos propios para realizar su actividad. Un ratio más alto representa una mayor dependencia hacia sus fondos propios, aunque ratios elevados también podrían indicar que la entidad atraviesa una situación de inestabilidad ya que podría no gozar de independencia para elegir sus fuentes de financiación y es por eso que tiene una gran proporción de fondos propios. Un ratio bajo indicaría que la entidad depende más de los recursos ajenos, aunque esto también puede indicar que la empresa tiene un elevado endeudamiento con terceros. Grado de endeudamiento 2022 2021 2020 2019 2018 Abanca 94,19% 94,39% 93,21% 92,09% 91,53% Total de entidades de crédito España 93,66% 93,58% 93,58% 92,54% 87,26% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España Ratio de garantia 2022 2021 2020 2019 2018 Abanca 1,06 1,06 1,07 1,09 1,09 Total de entidades de crédito España 1,07 1,07 1,07 1,08 1,15 Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España
39 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 16. Ratio de Autonomía Financiera Una autonomía financiera por encima del 30% es considerada una buena autonomía financiera y ya por encima del 70% se considera que es una excelente autonomía. En el caso de Abanca, el ratio es demasiado bajo, al igual que el resto de entidades de crédito en España. Se ve además una reducción de la autonomía financiera para ambos a lo largo del periodo. A pesar de que el ratio sea bajo, hay que tener en cuenta que los bancos no son iguales a las empresas y que por su modelo de negocio suelen depender mucho menos de fondos propios y mucho más de los acreedores. 2.4.2.4. Ratio de capitalización El ratio de capitalización (CAR), conocido en inglés como Capital Adequacy Ratio es una medida de solvencia de un banco, que mide la capacidad del banco para absorber pérdidas y proteger a sus depositantes. Es un ratio que refleja la fortaleza financiera de un banco, ya que mide los niveles de capital que un banco posee relativamente con el riesgo que este tiene debido a sus actividades de inversión y préstamo. Dentro del capital total de un banco podemos encontrar el capital Common Equity Tier 1 (CET1), que vendría a ser el capital del banco de mayor calidad, capaz de absorber las pérdidas en el momento que se produzcan, dentro del mismo se encuentran elementos como las acciones ordinarias y las reservas. El CET1 se encuentra dentro del capital Tier 1, que además del CET1, está compuesto de otros elementos como participaciones minoritarias y ajustes reglamentarios. El nivel 2 o TIER2 (CET2) sería capital adicional para cubrir pérdidas en caso de que se agote el capital de nivel 1, permitiéndole al banco absorber pérdidas sin necesidad de que estas recaigan en los depositantes y acreedores. Evidentemente, el capital comprendido en este nivel requiere criterios mucho menos estrictos que el de nivel 1. En este segundo nivel se encuentran elementos como reservas de reevaluación, deuda subordinada y valores híbridos. El capital total de un banco se compone de la suma de los dos niveles de capital, el ratio CAR puede calcularse con los dos niveles por separado o con el capital total. Ratio de Autonomia Financiera 2022 2021 2020 2019 2018 Abanca 6,16% 5,95% 7,28% 8,58% 9,25% Total de entidades de crédito España 6,77% 6,86% 6,86% 8,06% 14,60% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España
40 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Tabla 17. Ratio de capitalización Abanca Abanca se encuentra dentro de la jurisdicción del Banco Central Europeo, por lo que se le aplican las normas regulatorias de Basilea III, las cuales indican que el porcentaje mínimo permitido para el CAR es de 8% (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2006). En el mes de diciembre de 2022, tras finalizar el proceso de revisión y evaluación supervisora, comunicó su decisión respecto a los requisitos mínimos prudenciales, manteniendo el CET1 phase-in mínimo de 8,125% y el ratio de Capital Total phase-in mínimo del 12,50%, por lo que Abanca sobrepasa los mínimos regulatorios establecidos (véase tabla 17). En caso de que no llegase a niveles establecidos en la normativa se supone que el banco podría tener una capacidad limitada para hacer frente a pérdidas y requiere acciones correctivas, como aumentar su capital o reducir su exposición a riesgos. Tabla 18. Comparación de Ratios de Capitalización Como se puede observar en la tabla 18, los distintos ratios de capitalización de Abanca son similares a las del resto del sector, lo que indica que, en términos de solvencia, tiene la misma capacidad de absorber pérdidas que el resto de entidades de crédito. 2.4.2.5. Ratio de Apalancamiento (Leverage Ratio) El LR mide el porcentaje de capital TIER 1 que posee el banco para cubrir la exposición total al riesgo ponderada por el valor. En este caso, el ratio será calculado en función de los criterios establecidos por la normativa de Basilea III (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 2020). Datos (millones de euros) 2022 2021 2020 2019 2018 CET1 3.875 4.027 3.910 3.690 3.382 TIER 1 4.500 4.661 4.553 3.940 3.557 TIER 2 650 650 650 651 54 Capital total 5.150 5.311 5.203 4.591 3.611 Activos ponderados por riesgo (RWA) 32.435 32.539 29.826 30.675 26.426 CET 1 Ratio 11,95% 12,38% 13,11% 12,03% 12,80% Tier 1 Ratio 13,87% 14,32% 15,27% 12,84% 13,46% Ratio de capitalización 15,88% 16,32% 17,44% 14,97% 13,66% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España 2022 2021 2020 2019 2018 Ratio de CET1 Abanca 11,95% 12,38% 13,11% 12,03% 12,80% Ratio de TIER1 Abanca 13,87% 14,32% 15,27% 12,84% 13,46% Ratio de capitalización Abanca 15,88% 16,32% 17,44% 14,97% 13,66% Ratio de CET1 Entidades de crédito España 12,46% 12,79% 13,50% 13,51% 13,23% Ratio de TIER1 Entidades de crédito España 13,77% 14,05% 14,93% 15,21% 14,65% Ratio de Capitalización Entidades de crédito España 15,61% 15,94% 17,01% 17,46% 16,71% Fuente: Elaboración propia a partir de información para accionistas e inversores Abanca y Banco de España
41 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Un ratio de apalancamiento más alto indica que el banco posee mayores niveles de capital en relación con su exposición al riesgo, lo que le permitiría cubrir posibles pérdidas relacionadas con el riesgo que incurre, por lo que un ratio alto indicaría una mayor fortaleza y estabilidad. La normativa de Basilea impone un mínimo del 3% para este ratio (Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, 2018). Gráfico 3. Ratio de apalancamiento Como se observa en el gráfico 3, Abanca cumple perfectamente con los requisitos de la normativa de Basilea. Además, posee un ratio muy superior al resto de entidades de crédito en España, que está en torno al 6%. 2.4.2.6. Requisito Mínimo de Fondos Propios y Pasivos Elegibles (MREL) El ratio MREL (Minimum Requirements for Own Funds and Eligible Liabilities) es una medida establecida por la Agencia Bancaria Europea y el Mecanismo Único de Supervisión para garantizar la resiliencia y capacidad de absorción de pérdidas de los bancos en caso de dificultades financieras o situaciones de resolución (Banco de España, s. f.). El MREL se refiere al nivel mínimo de recursos propios y pasivos admisibles que un banco debe mantener como parte de su estructura de capital, que deben estar siempre disponibles en caso de que sea necesario su uso, siendo independiente de los requerimientos de capital.
48 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Gráfico 9. Ratio de Eficiencia de Costes Abanca Se ve aprecia en el gráfico 9 como Abanca no pudo mejorar su ratio desde 2018 y debería gastar 67,69 euros para ingresar 100 en 2022. Si comparamos el ratio con Bankinter, el banco cotizado más eficiente de España en 2022, el ratio de Abanca es mucho más alto, ya que Bankinter presentó un ratio del 40,5%. La cifra media para la industria bancaria española se situó en 50,45%, por lo que, aun comparándolo con la media del sector, el ratio de Abanca sigue siendo alto 2 . 2.6.2. Ratio de Calidad de los activos Este ratio mide la calidad de los activos del banco, su exposición a activos problemáticos o con riesgo de impago y su capacidad para hacer frente a pérdidas potenciales. Es una medida utilizada para evaluar la salud financiera de banco y su capacidad para gestionar el riesgo crediticio. Los bancos separan los préstamos en tres etapas según el estado en el que se encuentre. En la primera etapa (de normalidad), el préstamo se encuentra al día en pagos y cumple con todos los términos y condiciones establecidos en el préstamo. En la segunda etapa (de deterioro), el préstamo comienza a mostrar señales de problemas o riesgos potenciales. La tercera y última etapa es la de incumplimiento o morosidad, en la que ya el préstamo se cataloga como en mora o incumplimiento. Para el cálculo de estos 2 Ver https://www.bankinter.com/blog/noticias-bankinter/bankinter-banco-mas-eficiente- espana#:~:text=El%20m%C3%A9todo%20para%20calcular%20la,conseguir%20100%20euros %20de%20ingresos.
49 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. ratios utilizaremos los ratios que se encuentran la tercera etapa. Los activos adjudicados son aquellos que han sido tomados por el banco debido al incumplimiento de pago de un préstamo por parte del deudor. Gráfico 10. Ratio de Calidad de los Activos Además de un porcentaje bajo, se observa una clara tendencia decreciente, lo que indica que Abanca ha mejorado su salud financiera, reduciendo el porcentaje de activos con riesgo de impago. 2.6.3. Gastos e ingresos por empleado El ratio gastos por empleado es un indicador para evaluar la eficiencia y la productividad del banco en relación con sus gastos de personal. Un ratio alto puede indicar que el banco está incurriendo en costes significativos en con respecto a su fuerza laboral. El ratio ingresos por empleado mide la productividad del banco en términos de ingresos generados por empleado. Un ratio alto puede indicar que el banco está generando ingresos significativos en relación con su fuerza laboral.
50 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Gráfico 11. Gastos e ingresos por empleado
51 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Conclusiones Al realizar este trabajo, sin duda he enfrentado una serie de limitaciones que han evitado que realice el trabajo como lo había idealizado y me han obligado a optar por otras alternativas y enfoques. Dentro de dichas limitaciones se encuentran el número de palabras, falta de publicación de datos de algunos ratios de la media del sector bancario español (como el ratio MREL, el NPL y cobertura de NPL y el ratio de eficiencia) y la publicación de información pertinente para calcular dichos ratios, que en algunos casos no es publicada por los bancos o el Banco de España. El objetivo principal de este trabajo ha sido conocer la realidad económica de Abanca, comentando sus puntos fuertes y débiles, en los que hay un margen de mejora. A continuación, resumimos los hallazgos clave desde el punto de vista de liquidez, solvencia y rentabilidad. Desde el punto de vista de la liquidez, Abanca presenta una posición sólida. Los resultados de los ratios muestran que el banco dispone de activos líquidos suficientes para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, esto indica que el Abanca está realizando una adecuada gestión de los flujos de efectivo y que posee capacidad para hacer frente a posibles contingencias. Además, en comparación con el resto del sector, no presenta grandes diferencias y esto, a ojos de acreedores y depositantes es positivo, ya que les genera una mayor confianza. El análisis realizado desde el punto de vista de la solvencia revela que Abanca presenta una sólida posición. En los ratios en los que hay unos estándares regulatorios que cumplir, como el ratio de apalancamiento, el de capitalización o el MREL, el banco cumple con creces todos los requerimientos establecidos. Además, los ratios que presenta se asemejan a los que muestra la media del sector bancario, incluso presentando en algunos casos mejores ratios. Todo esto indica que Abanca posee una buena capacidad para proteger los intereses de sus depositantes y mantener un nivel adecuado de capital para respaldar sus operaciones, algo que es fundamental para mantener la confiabilidad del banco en el cumplimiento de sus obligaciones. Con respecto a la rentabilidad, si bien la rentabilidad económica entre Abanca y la media del sector bancario es similar, la principal diferencia se encuentra en la rentabilidad financiera, en la que Abanca presenta una rentabilidad mucho menor que la media del sector. En todo caso la rentabilidad mostrada por Abanca es baja, especialmente en el caso del ROE. Por último, en el caso de otros ratios, cabe destacar que Abanca es mucho menos operativamente eficiente que el resto del sector, por lo que, en este sentido, hay un amplio margen de mejora. En cuanto a las perspectivas futuras, en el contexto económico actual de subida de tipos de interés, mientras no comience una ralentización económica, Abanca seguirá
52 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. obteniendo importantes beneficios. Pero en cuanto los altos tipos desaceleren la economía, en el mediano plazo, Abanca va a ver sus beneficios fuertemente afectados. Para concluir, podemos afirmar que los puntos débiles que presenta Abanca están en la rentabilidad y la eficiencia y no en la liquidez o solvencia. Para solventar estos problemas e intentar aumentar la eficiencia y la rentabilidad, el banco podría optar por hacer una gestión más eficiente de los costes, diversificar aún más sus fuentes de ingresos, mejorar la gestión del capital e impulsar la innovación y transformación digital. Comentar finalmente que este trabajo queda abierto a futuras ampliaciones, como puede ser la comparación de Abanca o bancos con cajas de ahorros, o de Abanca con otros bancos similares, realizar un análisis de Abanca en términos de sostenibilidad financiera y ambiental o un análisis de impacto regulatorio ya que si en un futuro hay cambios en la normativa que regula la actividad bancaria mencionada en este trabajo se puede realizar un análisis del impacto de dichos cambios en Abanca.
53 Análisis Económico-Financiero de Abanca Corporación Bancaria, S.A. Bibliografía ABANCA. (s. f.-a). Página Web Corporativa Abanca. Recuperado de https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/ ABANCA. (s. f.-b). Oficina de Comunicación ABANCA | ABANCA. Recuperado de https://comunicacion.abanca.com/es/ ABANCA. (s. f.-c). ABANCA Pagina Web para particulares y empresas. Recuperado de https://www.abanca.com/es/ ABANCA. (2014, 26 junio). Nace ABANCA, un banco para Galicia. Comunicación ABANCA. Recuperado 5 de febrero de 2023, de https://comunicacion.abanca.com/es/noticias/nace-abanca-un-banco-para- galicia/ ABANCA. (2017, 18 septiembre). Nace ABANCA Servicios Financieros con el objetivo de crecer en crédito al consumo en España y Portugal. Comunicación ABANCA. Recuperado 12 de febrero de 2023, de https://comunicacion.abanca.com/es/noticias/nace-abanca-servicios-financieros- con-el-objetivo-de-crecer-en-credito-al-consumo-en-espana-y-portugal/ ABANCA. (2018a). Cuentas Consolidadas Anuales 2018. En Abanca Corporación Bancaria. Recuperado 12 de junio de 2023, de https://www.abancacorporacionbancaria.com/files/documents/cuentasconsolidadas-2018-es.pdf ABANCA. (2018b, marzo 27). ABANCA incrementa su volumen de negocio minorista en 6.500 millones con la adquisición de Deutsche Bank PCC Portugal. Comunicación ABANCA. Recuperado 12 de febrero de 2023, de https://comunicacion.abanca.com/es/noticias/abanca-incrementa-su-volumen- de-negocio-minorista-en-6500-millones-con-la-adquisicion-de-deutsche-bank-pcc- portugal/ ABANCA. (2019a). Cuentas Consolidadas Anuales 2019. En Abanca Corporación Bancaria. Recuperado 12 de junio de 2023, de https://www.abancacorporacionbancaria.com/files/documents/cuentasconsolidadas-2019-es.pdf ABANCA. (2019b, octubre 14). ABANCA y CGD cierran la compraventa de Banco Caixa Geral. Comunicación ABANCA. Recuperado 12 de febrero de 2023, de https://comunicacion.abanca.com/es/noticias/abanca-y-cgd-cierran-la- compraventa-de-banco-caixa-
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